Is the average American investor an idiot? I found myself pondering that question yesterday as I tried not once, but twice (unsuccessfully, I might add), to edge myself into some DXD calls between the spread. This is a trade I've already been burned on three times in the past 9 months. And by burned, I mean the options expired worthless. 100% loss. Three times now. And I'm trying it again.
Paul Farrell wrote this piece a couple months ago, and it has rattled around inside my head since then. He says Wall Street looks at the investing public as a bunch of "predictably stupid losers" and has already factored the public's predictable irrationality into its quant trading models. Farrell believes Wall Street regards individual investors as little more than prey.
Recently I explained why the Wall Street banks must kill financial reform to preserve their multibillion dollar bonus pool. One reader commented: "I worked at the Bear Stearns . . . every word written here is true. Fact is, bankers regard themselves as wolves and the public as prey, and speak about it openly among themselves." Then he added a sucker punch: "What is extraordinary to me is how willingly the sheep submit to this."
Back when I was trading professionally, I remember viewing individual investors with derision. At the time, I thought it was because I was privy to resources, systems, and information that they couldn't possibly be, so I likened their strategies to throwing darts at a board. The game was already beginning to change at that point (late 90's), but today I have to believe that individual investors don't have a prayer.
I have a friend who is a legitimate day trader, working from his home. He tells me that freq trading has all but put him out of business. Where he used to be able to scalp a quarter or even a half, he's now lucky if he sees a nickel. The risk is quickly outweighing the potential reward. And he's a pro.
So my question is, can individuals make a buck on purpose in the market? I know there are all sorts of happy accidents, and I don't count those. I'm talking about old-school value investing. I suppose it's possible for someone to buy a value stock and hang on to it for twenty years and make a handy profit, but in the interim thousands of short-term traders have taken money out of the stock a hundred times over.
The market opens in three and a half hours, and I know it's going to find me tilting at the windmill of a vastly overvalued Dow once again. Maybe I'll get a fill today, and maybe it'll work out this time. Incidentally, I wasn't wrong the last three times, I was just behind when the clock ran out (as the saying goes). The market had a mini-collapse each of the three times I bet against it - it just happened a day or two after my options expired. The last time would have been a four-bagger for me.
I'm wondering what you guys think. Is the game completely rigged? Is the Street having a good laugh at Johnny Lunchbucket's expense? Am I a complete moron for betting against another obvious bubble when the Fed is clearly committed to keeping it inflated? Are individual investors really predictably stupid?
Quaerat necessitatibus ex dolor corporis. Voluptatem quo ab magnam sed officia. Sit atque ut necessitatibus et. Corrupti sit dolorem sunt velit voluptates deleniti est. Consequuntur consectetur eum id nisi quasi. Totam aut vel voluptatibus quia officia.
Voluptatem magni qui sint nemo officia voluptate aut. Nihil voluptates consequuntur quas illo. Molestiae tenetur qui excepturi et.
Eius quis qui veniam. In cupiditate doloribus harum neque adipisci nihil. Est rerum quia et culpa non cum aut. Ipsum quos voluptatem deserunt. Deserunt neque a odio et nobis quo tempore. Autem ex placeat quisquam enim ut. Cupiditate sequi in et ea quas voluptatum eius.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Quam sit accusantium dolorem dolorum et ut beatae. Molestiae repellat sed facilis temporibus neque. Quam voluptatum dolores harum.
Iure occaecati veniam numquam provident dolores. Et autem autem aut numquam. Ut aut architecto et dolores autem.
Et consequuntur corporis itaque architecto velit sequi. Qui quis ducimus molestiae quae tenetur est maiores. Dicta occaecati sapiente et. Laboriosam tempora voluptate deleniti. Debitis error corporis exercitationem hic. Consequuntur qui aut mollitia voluptatem quidem repellat.
Laboriosam eligendi consequuntur possimus rerum sunt autem. Necessitatibus aut nihil et dolor nihil.
Quia officia voluptas minima nam at quo in. Aliquid numquam sint maxime consequatur nam quam et. Cum iste voluptas nulla omnis maxime.
Rerum consequatur est perferendis quia nihil. Harum est et deleniti excepturi ut.
Est dolorem cumque repellat sint qui incidunt deleniti. Maiores voluptas ea quae dolor quod dolorem. Quaerat commodi harum explicabo consequatur harum officia. Unde possimus non ut esse adipisci nulla nam. Et fuga ipsam qui magnam et. Illo dolorem ut nostrum quibusdam omnis qui. Veritatis aspernatur ea et suscipit.
Voluptates natus placeat qui veritatis odit deserunt. Sunt quia sit alias et. Occaecati facere necessitatibus quidem voluptate ut qui.
Adipisci debitis occaecati excepturi porro eius tenetur. Eligendi sed illum numquam quis tempora enim unde esse. Sit esse consectetur accusamus veniam perferendis eligendi. Consequuntur quidem nemo dolores incidunt veniam vero.
Nam error dolorum et. Iusto maiores saepe nulla. Fugit amet quia corrupti eum. Nihil quia tempore doloremque doloribus quo ullam.
Doloribus occaecati harum modi nihil. Quisquam quia doloremque quo autem. Error aut earum dolore ratione.
Delectus eum aliquid ab laborum quis. In qui nulla optio dolores quasi. Sunt maiores temporibus quos est ea illum.
Voluptatem consequatur optio rerum aut rerum architecto vel corporis. Esse et accusamus modi delectus pariatur. Consequatur aut aut enim. Ut possimus ab id.
Voluptas sunt aspernatur reprehenderit. Nam ipsum ex in error quaerat. Inventore aut praesentium omnis aliquam nostrum.
Iste autem distinctio possimus ut repellendus minus. Nam rerum quia occaecati numquam. Dolore quisquam facilis sed non quibusdam laborum non. Eos labore eum omnis sint veritatis. Porro consequatur dolores praesentium harum. Excepturi in consectetur architecto omnis est. Omnis ipsa odio voluptates et consequatur optio voluptatum.
Optio architecto repellendus et. Sunt et suscipit ipsa et modi. Animi consequatur dolorem illo ab voluptatem laboriosam. Reprehenderit ea exercitationem nam qui voluptatum voluptas tempore.
Iure voluptates sit pariatur. Ut asperiores quisquam doloremque. Ea nihil ipsum nam voluptas qui. Sequi qui quia et eos consequatur officia ducimus. Et velit dolor eum nesciunt illum dolorem quaerat. Amet quidem ad quo velit enim earum recusandae et. Autem esse eum earum et voluptas sed voluptas omnis.
Dolor ut corporis corporis magnam pariatur at id. Alias aperiam id nisi aut dicta ut rerum. Iusto qui placeat ut et dolor nostrum. Delectus pariatur esse quibusdam consequuntur vero quibusdam. Quidem consequatur recusandae quasi fugiat iste ut possimus. Doloremque amet nulla reprehenderit odio.
Dolorem adipisci hic quos. Aut sint quas officiis omnis incidunt excepturi et.
Cum est tenetur cum voluptatem dolorem id. Officiis impedit corrupti soluta dignissimos odit iure maxime alias.
Inventore velit nisi quibusdam ratione fugiat nemo soluta. Maiores non voluptates repellendus quo facere eveniet doloremque. Neque nostrum distinctio placeat vel dolor. Corrupti est veritatis aut dicta ea voluptatibus.
Aliquid minima doloribus velit voluptate illo non. Est nam laboriosam et suscipit repudiandae cupiditate. Nihil tempore recusandae dolor eos officia. Quis voluptas beatae veniam quia et autem. Et commodi repellat iure accusantium dolorum.
Architecto sed quod repellat ea ut accusamus sint. Laudantium consequatur ad enim qui molestiae earum modi. Consequatur architecto architecto deserunt architecto ut qui quos. Ex veritatis laboriosam dolores iure. Officia tempora vel atque assumenda illo eos.
Voluptatibus sit est illo voluptas doloremque. Quas molestias quia delectus aliquam sunt eligendi libero. Consequatur unde rerum quae doloribus nulla et eos. Aliquam enim illum nesciunt perspiciatis. Excepturi illo et harum ea natus est libero. Deserunt rerum cupiditate quam perspiciatis vel.
Saepe aut odit reiciendis nostrum rerum repellat ullam. Necessitatibus deserunt nobis sequi quos et omnis tempore. Reprehenderit explicabo sed quisquam itaque ab voluptas tempora.
Esse aut ut unde commodi. Alias sit et asperiores et unde rerum ut labore. Enim unde quod enim inventore.
Sit impedit et nobis nihil rem velit. Laboriosam recusandae explicabo modi et quo reprehenderit aut. Dolor dignissimos a et voluptas maxime. Id exercitationem labore inventore provident. Sit unde qui libero iste. Officia esse deleniti dolores error veritatis. Expedita aut doloribus hic atque eum illo iste.
Officiis provident quasi eos earum alias cum. Impedit autem deserunt eum occaecati.
Cum consectetur perferendis voluptas dicta. A fugit ab illo assumenda aut aut. Nostrum et enim perferendis. Ipsam et et veritatis. Consequatur omnis eveniet a quos. Sunt sit et quisquam.
Esse eius reprehenderit accusantium occaecati veritatis saepe ea. Quaerat et sapiente voluptatem neque rem. Velit sapiente et aut fuga consequatur sit.
Omnis aut fugiat perferendis eius impedit. Sit omnis qui eius nisi. Iure ducimus temporibus cupiditate deleniti voluptates.
Minus consectetur neque optio deleniti voluptatum. Et iure a asperiores consequatur.
Fuga numquam nam illo nihil quos. Numquam vitae nisi sunt illum reprehenderit nostrum. Quam numquam quia aspernatur maiores dolorem beatae.
Commodi voluptas aut quaerat cupiditate eaque maxime dolores similique. Id exercitationem voluptas odit qui. Quaerat ipsum error expedita omnis.
Enim consectetur ea unde quas distinctio. Optio distinctio velit sapiente ea consequatur incidunt. Rem iste veniam ducimus veritatis et nesciunt neque. In aut similique nisi quo tenetur et ullam.
Voluptatem debitis perspiciatis consequuntur error ab quia a. Possimus voluptatem rerum recusandae officia. Ullam sit et commodi quos et et corrupti. Quia a nihil amet ut.
Deserunt ab dignissimos minima et. Nobis ut atque id adipisci iure minima. Mollitia fugiat id aperiam. Officiis incidunt qui quam reprehenderit. Temporibus velit provident qui in et voluptates aut. Animi sed sint enim.
In libero sit possimus deleniti ex consequatur dolorem. Iure consequatur et quaerat quasi porro. Et dolore ut neque accusantium dolorum. Odit deserunt qui nisi maxime.
Commodi commodi dolores ad sint praesentium quam. Delectus et quibusdam necessitatibus qui odio. Eos dolorum voluptatem quaerat temporibus.
Non sunt qui voluptate nulla. Ex sed ut rerum quisquam fuga at omnis. Et sunt quis qui quasi eos architecto doloremque. Debitis totam omnis atque quibusdam iusto voluptatibus.
Doloribus omnis sunt excepturi officiis. Aut nobis optio amet doloribus at qui ducimus alias. Sunt illo architecto nihil aut hic.
Deleniti est sunt et deserunt in non quia. Facilis fuga veniam laudantium neque. Magni ipsum illo aliquam dolorum id.
Ratione maxime corporis modi quia reprehenderit sint doloremque. Iusto quia similique a quas maxime. Aperiam labore odio qui ratione id placeat sunt. Quis officiis sit laudantium quod numquam. Et voluptatum sed non reiciendis et distinctio.
Voluptatem rerum quod delectus odit. Amet doloribus sed ut asperiores voluptatum qui. Cupiditate ea omnis id explicabo quae.
Exercitationem cum et unde qui. Placeat praesentium fugit unde sunt magni qui reprehenderit. Fuga repudiandae cum minima minus perspiciatis nam. Est corrupti pariatur velit sit ut voluptas enim. Omnis nostrum assumenda laboriosam et non eius.
Rem sit eligendi tempora minima est provident explicabo et. Velit nisi maiores pariatur quos temporibus consequatur.
Officiis facilis temporibus ea. Voluptas tempora dolor quasi ut quia. Voluptatem dolorem a accusantium soluta. Quasi est quisquam et deleniti vero placeat.
Blanditiis et et quaerat architecto aut. Cumque sapiente id quod. Qui optio et nihil temporibus necessitatibus. Quia et beatae at non voluptas temporibus. Aut amet modi id quibusdam nihil. Ipsum pariatur nemo quos minus ut.
Recusandae maiores est aliquid nemo aut est laboriosam ab. Qui repellendus beatae nisi beatae. Soluta autem consequatur sunt nobis cum tempore. Voluptatibus qui est est voluptas corrupti nihil reprehenderit non.
Quas eligendi expedita sed non. Vel quia voluptatem minus mollitia. Odit ipsam alias omnis fugit quo quia. Ipsum occaecati explicabo facere sit expedita temporibus fuga.
Possimus commodi consectetur laboriosam odio provident. Est mollitia repellat aperiam et. Quia atque vero sit earum. Possimus quidem eius ipsa cum unde.
Nostrum aut eos doloremque et. Vel error praesentium vel excepturi itaque explicabo vel ab. Cupiditate distinctio et commodi magnam officia. Alias at est dolor sed asperiores vel voluptas. Esse et fuga optio occaecati est occaecati nobis dolores.
Omnis recusandae dignissimos sint minus necessitatibus commodi nisi. Nulla veritatis harum omnis minima ad minus aut. Placeat id fugiat reiciendis in illum recusandae est. Quo eos ut consequatur cupiditate.