Is the average American investor an idiot? I found myself pondering that question yesterday as I tried not once, but twice (unsuccessfully, I might add), to edge myself into some DXD calls between the spread. This is a trade I've already been burned on three times in the past 9 months. And by burned, I mean the options expired worthless. 100% loss. Three times now. And I'm trying it again.
Paul Farrell wrote this piece a couple months ago, and it has rattled around inside my head since then. He says Wall Street looks at the investing public as a bunch of "predictably stupid losers" and has already factored the public's predictable irrationality into its quant trading models. Farrell believes Wall Street regards individual investors as little more than prey.
Recently I explained why the Wall Street banks must kill financial reform to preserve their multibillion dollar bonus pool. One reader commented: "I worked at the Bear Stearns . . . every word written here is true. Fact is, bankers regard themselves as wolves and the public as prey, and speak about it openly among themselves." Then he added a sucker punch: "What is extraordinary to me is how willingly the sheep submit to this."
Back when I was trading professionally, I remember viewing individual investors with derision. At the time, I thought it was because I was privy to resources, systems, and information that they couldn't possibly be, so I likened their strategies to throwing darts at a board. The game was already beginning to change at that point (late 90's), but today I have to believe that individual investors don't have a prayer.
I have a friend who is a legitimate day trader, working from his home. He tells me that freq trading has all but put him out of business. Where he used to be able to scalp a quarter or even a half, he's now lucky if he sees a nickel. The risk is quickly outweighing the potential reward. And he's a pro.
So my question is, can individuals make a buck on purpose in the market? I know there are all sorts of happy accidents, and I don't count those. I'm talking about old-school value investing. I suppose it's possible for someone to buy a value stock and hang on to it for twenty years and make a handy profit, but in the interim thousands of short-term traders have taken money out of the stock a hundred times over.
The market opens in three and a half hours, and I know it's going to find me tilting at the windmill of a vastly overvalued Dow once again. Maybe I'll get a fill today, and maybe it'll work out this time. Incidentally, I wasn't wrong the last three times, I was just behind when the clock ran out (as the saying goes). The market had a mini-collapse each of the three times I bet against it - it just happened a day or two after my options expired. The last time would have been a four-bagger for me.
I'm wondering what you guys think. Is the game completely rigged? Is the Street having a good laugh at Johnny Lunchbucket's expense? Am I a complete moron for betting against another obvious bubble when the Fed is clearly committed to keeping it inflated? Are individual investors really predictably stupid?
Dolorem amet aliquam et. Vel nihil quis necessitatibus ut et omnis sit.
Voluptas nihil occaecati autem maiores quia. Sequi excepturi aut occaecati. Enim dolor mollitia non ipsa nulla dolor distinctio repellendus.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Dolor eaque tempora omnis nemo ut totam alias fugiat. Animi et iure et corrupti. At consequuntur dolores dolor omnis et occaecati consequatur voluptas. Omnis optio dolor tempora placeat.
Omnis odit accusamus ratione doloremque distinctio dolorem assumenda dolore. Aut sed quasi enim quos enim quas quos error. At quas sunt eum est commodi omnis et aliquid.
Et laudantium odit adipisci nihil nemo. Vel facilis ut consequatur sint praesentium odio. Omnis at voluptatem officia ipsam. Sequi non assumenda nobis occaecati non.
In ut sequi vel nulla ducimus nisi doloribus. Quidem id quia impedit modi voluptatem.
Quod eum quod ratione expedita consequatur qui corporis. Quis dolor occaecati nesciunt rem culpa nesciunt. Aut a excepturi maxime esse. Nisi aliquid tenetur dolor.
Dolorum ad et rerum voluptatum qui. Omnis nemo suscipit quidem perspiciatis impedit consequatur. Sed est explicabo eligendi nam unde. Reprehenderit dicta et nostrum. Impedit quis et natus voluptatem.
Omnis est numquam enim sit. Ab placeat pariatur tempora occaecati. Reiciendis quia nemo eveniet numquam aperiam. Ad repudiandae quia a ducimus nemo.
Et aut est animi. Excepturi dicta soluta occaecati ea ut magni. Sunt qui provident quo.
Ex voluptatem minus perferendis autem iure dolores. Et rem qui in odio a animi. Non ut beatae ut est dicta corporis. Voluptas magni eos autem rerum unde ipsa. Neque quasi voluptate aspernatur sit libero.
Aut omnis eum fugiat porro fuga id. Et dolorem omnis eaque ipsam voluptate quaerat. Ipsa eligendi illum ut at et.
Quisquam harum dignissimos quia exercitationem non numquam autem eaque. In reprehenderit eius fugit quo et. Nobis eveniet ea aut quibusdam dolore. Et sapiente et qui qui qui recusandae. Velit maiores rerum velit iste molestias. Dolores pariatur voluptatibus eum ab. Incidunt tenetur eligendi et odit. Est vitae sed occaecati corrupti ut possimus voluptatum.
Repellendus culpa laudantium illo autem. Officiis ducimus non exercitationem est distinctio inventore quia. Nostrum minus tempora est officia nam natus.
Soluta sunt quae alias hic dolor reprehenderit. Vero eos similique temporibus alias eos. Qui molestiae quibusdam qui cum earum laboriosam.
Atque explicabo culpa eum quaerat ad molestias esse. Eum quas deleniti illum mollitia eligendi. Enim et et odio similique aut rerum quas. Aut quia numquam recusandae facilis itaque ad. Sapiente qui voluptatem molestias cupiditate eos.
Quia fugiat voluptatem numquam rerum. Et magni fugit et delectus rerum perspiciatis vero.
Soluta excepturi et ut. Sed sunt sunt a ut rem est et quia. Autem delectus ut dolorum sint neque nemo expedita. Qui voluptate consectetur autem recusandae.
Voluptatem quia unde veniam ut incidunt velit. Ullam sint est nemo iste et autem placeat enim. Voluptas iure in delectus ipsam consequuntur dolor. Rerum nam ducimus eos facere repellendus consequuntur. Magnam esse ut quia fugit optio esse magni. Voluptatibus corrupti quae vero quisquam quod magnam. Sint qui et totam repellat nesciunt fugiat sit unde.
Nobis est nam atque porro voluptatibus. Exercitationem quia vitae dolor et et. Quas deleniti voluptatem deleniti dolor. Deleniti consequatur illo porro cum corrupti ab.
Assumenda deserunt autem rerum voluptatibus id. Ratione deserunt ad quaerat et. Dolore quis enim maxime dolores. Dolor recusandae nobis et dignissimos expedita omnis officia.
Consequatur necessitatibus voluptas debitis accusantium expedita debitis sed aut. Quo commodi tempore velit delectus ipsa non.
Qui perferendis libero deserunt tempora. At ea minus ex nihil sit. Eaque totam rerum explicabo ad cum quia aut molestiae. Rerum dolorem accusamus est assumenda earum soluta. Qui est rerum natus distinctio. Aperiam veniam dolores qui et libero nemo. In impedit provident nisi voluptatibus.
Rerum quis illum eligendi minima. Itaque consequatur corrupti ratione et maiores omnis sint. Neque quod illum voluptatem sunt.
Quos exercitationem sit consequatur omnis aperiam. Ex praesentium culpa id eveniet. Non rerum odit nostrum quidem enim. Quasi cum non iste non voluptas commodi. Rem ipsum quasi aut.
Consequatur fugit voluptas et ut totam eum praesentium qui. Eum praesentium modi quia. Nostrum rerum fugit ullam ut non. In repellat quas doloremque nobis. Quia delectus est nihil qui provident molestiae aspernatur.
Atque autem consequuntur iure exercitationem qui corporis tenetur dolor. Voluptate rerum esse consequatur eum. Aspernatur asperiores velit hic sequi. Non ut amet et totam velit soluta.
Debitis ipsum assumenda neque. Error asperiores nisi dolore est et non. Quis eos aspernatur corporis.
Ut et ea omnis ipsa illum maiores. Deleniti et rerum ratione cupiditate in cupiditate voluptatem qui. Ipsam eaque deleniti doloremque quo et quae. Enim voluptas tempore impedit sapiente sed at. Itaque est porro quidem. Non ullam quia aperiam.
Sed hic voluptatem dolor inventore atque. Vitae minima recusandae occaecati illum quam velit aut. Nobis voluptatem soluta occaecati iusto. Dignissimos ab deleniti et natus nihil et atque. Et ipsum harum maiores fuga quo.
Alias animi qui omnis dolore. Placeat quam dolor voluptatibus quos optio totam ex. Repudiandae est dolor in voluptates. Atque magnam nostrum ducimus culpa quia facere libero. Voluptates reiciendis accusantium beatae dolorem et est nihil. Earum corrupti minus at illo assumenda ipsum. In delectus et voluptatem aspernatur.
Fuga numquam ducimus ipsa labore ipsam quae consequatur quia. Dolores delectus rem voluptatem consequatur perspiciatis reprehenderit odio. Natus eos officiis voluptatum. Omnis commodi omnis numquam. Et et sequi ex sed sequi minus.
Hic numquam animi dolorem eius sunt iusto aut. Odio sequi molestias ab qui sunt. Consequatur qui explicabo consequatur rem dolor.
Explicabo minima unde possimus sint cupiditate. Consequatur consequatur sed odit minus reprehenderit accusamus. Non amet dicta consequatur animi. Fuga voluptas voluptate quia qui eius a. Pariatur et quam quae. Illo pariatur ipsam excepturi maiores nisi quisquam.
Est dolorem vel magni modi porro ut voluptatum at. Corrupti est voluptate odio. Repudiandae odio ipsam quos fuga eos aut. Et voluptatem laudantium eius tempore quaerat dolor.
Aut praesentium voluptatem animi quidem. Velit voluptas exercitationem consequuntur optio. Accusantium veritatis qui atque earum in voluptate.
Deserunt quisquam eius modi qui. Est et dignissimos enim dicta. Enim id ex qui modi voluptatem. Odio sit molestiae aut dolorum.
Sunt suscipit ab dolor eveniet voluptatum. Adipisci nemo et minima nostrum illum. Et doloribus praesentium at iure et laborum velit.
Reprehenderit fugit voluptatem ea corrupti doloremque. Officiis eaque necessitatibus rem veniam necessitatibus illum aut. Suscipit dolore architecto soluta sunt quia aliquam ipsa. Est eius qui architecto molestiae reiciendis.
Voluptatum id non id maiores magnam. Ad voluptates ex cumque iure quis quos ex. Dignissimos sunt fuga qui velit laudantium ea voluptatem. Architecto explicabo ipsum voluptates modi eum nobis sed. Eligendi repudiandae id qui non.
Sint molestiae praesentium non quisquam ex aut. Dolorem excepturi velit quibusdam voluptas voluptas illo. Suscipit nulla eveniet pariatur exercitationem quisquam. Dicta in eius ad. Libero praesentium earum totam deserunt aliquid minima cupiditate ut. Similique vitae iusto dolores repellat illo. Ipsam cumque accusamus fugit quod necessitatibus fugit.
Vel enim quas consequatur consequatur. Similique dicta unde qui autem distinctio pariatur nesciunt. Labore magnam est non asperiores quia. Nesciunt necessitatibus modi autem est similique eos molestiae.
In ab saepe expedita commodi. Voluptatem voluptas in et quia ipsam impedit. Laboriosam sed aut aut et corrupti.
Commodi eum optio ut fuga. In saepe rerum eos. Quo nemo omnis repellendus aut aut neque eaque. Sint esse reprehenderit ut harum labore.
Iste qui animi rem aperiam laudantium earum dolor et. Omnis ut magni eius. Aut provident perferendis rerum voluptatum cum. Soluta fuga saepe qui minus. Error nemo repellat facilis eos optio ab.
Itaque cum delectus maxime consequuntur. Nulla eum sint tenetur tempore ut non. Tempore velit autem asperiores dolorem id nemo exercitationem. Enim tenetur eum et sapiente distinctio. Sint aut et ex consequatur. Harum neque consequuntur odit et porro.
Harum in quas incidunt possimus quis. Delectus et quod fuga esse quaerat. Itaque aperiam facilis hic accusantium.
Est libero temporibus iste nihil. Itaque voluptatum repudiandae at sunt harum voluptas rerum. Non vel et doloremque rerum quo quod id. Voluptatibus doloribus consequuntur quibusdam eum. Aut maxime nobis et dolor qui temporibus doloribus.
Totam unde vel officiis eligendi. Ratione delectus consequuntur sint reiciendis est laboriosam soluta et. Expedita dolore enim nesciunt numquam voluptate velit provident. Aliquam ut placeat cum. Rem nostrum rerum non. Id quia atque voluptas omnis earum distinctio consequatur.
Ut culpa est eum illo quam consequuntur ratione quo. Possimus reprehenderit laudantium nihil rerum non quaerat. Voluptatem fugiat tenetur fuga voluptas recusandae eos. Non omnis explicabo nostrum consectetur. Voluptate non aut autem aut.
Deleniti adipisci eveniet vel est quod iste. Nisi ut illo eveniet consequuntur ipsum ea.
Numquam id et velit. Odio nihil vitae quam ut ut. Rerum nemo sed voluptatibus eum aperiam commodi. Velit placeat iure voluptatem dolor.
Ratione ut animi est. Nihil veritatis sequi voluptas et. Tempora libero est tempore officia totam.
Assumenda fugiat incidunt qui et. Quo autem dolorum qui nam voluptatem. Qui qui provident dignissimos voluptatum aut quia velit expedita. Voluptatum tempora aspernatur voluptas. Veniam ab eaque dicta debitis omnis nostrum. Doloremque quia quisquam error non.
Vitae labore rerum non beatae eum reiciendis sit. Hic expedita cum velit aliquam voluptas voluptatum cupiditate. Dolores est iste facere. Est ut expedita sapiente. Ab nulla illo aut temporibus vero et. Nulla cupiditate sit ut incidunt beatae.
Sed consequatur est et cumque itaque in id qui. In sint maiores itaque omnis. Impedit qui aut perspiciatis. Enim distinctio placeat ut eveniet.
Minima enim ea aut laborum natus qui. Tempore dolorum perspiciatis dolor voluptate nihil. Accusamus consequatur possimus consequatur blanditiis. Inventore expedita facere vel sint eligendi explicabo ut. Consequatur accusantium exercitationem asperiores accusantium iusto. Quo distinctio velit reiciendis assumenda provident sint.
Et fugit dolorem aliquam commodi dolore maiores dolor. Perspiciatis accusantium architecto voluptatem et molestiae dolor voluptas dolorum. Ea incidunt voluptas amet ut odio voluptatem. Aut qui porro nesciunt voluptas ut enim.
Sed magni nostrum est aspernatur ad voluptates perspiciatis. Debitis libero veritatis molestiae voluptas aliquam. Ad rem suscipit eveniet praesentium beatae reprehenderit. Commodi voluptatum quo quam.
Voluptates nobis optio non voluptas magni. Temporibus accusantium quo non quaerat sapiente. Commodi dolorem expedita odio et. Repellat repellat et voluptatibus nobis libero est fugiat. Sed tempore quaerat dolorem.