Is the average American investor an idiot? I found myself pondering that question yesterday as I tried not once, but twice (unsuccessfully, I might add), to edge myself into some DXD calls between the spread. This is a trade I've already been burned on three times in the past 9 months. And by burned, I mean the options expired worthless. 100% loss. Three times now. And I'm trying it again.
Paul Farrell wrote this piece a couple months ago, and it has rattled around inside my head since then. He says Wall Street looks at the investing public as a bunch of "predictably stupid losers" and has already factored the public's predictable irrationality into its quant trading models. Farrell believes Wall Street regards individual investors as little more than prey.
Recently I explained why the Wall Street banks must kill financial reform to preserve their multibillion dollar bonus pool. One reader commented: "I worked at the Bear Stearns . . . every word written here is true. Fact is, bankers regard themselves as wolves and the public as prey, and speak about it openly among themselves." Then he added a sucker punch: "What is extraordinary to me is how willingly the sheep submit to this."
Back when I was trading professionally, I remember viewing individual investors with derision. At the time, I thought it was because I was privy to resources, systems, and information that they couldn't possibly be, so I likened their strategies to throwing darts at a board. The game was already beginning to change at that point (late 90's), but today I have to believe that individual investors don't have a prayer.
I have a friend who is a legitimate day trader, working from his home. He tells me that freq trading has all but put him out of business. Where he used to be able to scalp a quarter or even a half, he's now lucky if he sees a nickel. The risk is quickly outweighing the potential reward. And he's a pro.
So my question is, can individuals make a buck on purpose in the market? I know there are all sorts of happy accidents, and I don't count those. I'm talking about old-school value investing. I suppose it's possible for someone to buy a value stock and hang on to it for twenty years and make a handy profit, but in the interim thousands of short-term traders have taken money out of the stock a hundred times over.
The market opens in three and a half hours, and I know it's going to find me tilting at the windmill of a vastly overvalued Dow once again. Maybe I'll get a fill today, and maybe it'll work out this time. Incidentally, I wasn't wrong the last three times, I was just behind when the clock ran out (as the saying goes). The market had a mini-collapse each of the three times I bet against it - it just happened a day or two after my options expired. The last time would have been a four-bagger for me.
I'm wondering what you guys think. Is the game completely rigged? Is the Street having a good laugh at Johnny Lunchbucket's expense? Am I a complete moron for betting against another obvious bubble when the Fed is clearly committed to keeping it inflated? Are individual investors really predictably stupid?
Maiores est ipsam vitae. Sint amet quia quod necessitatibus temporibus quo excepturi.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Nam praesentium consectetur tempora omnis et officiis sunt. Architecto similique quia ea sapiente.
Iusto debitis ut vero totam. Aut sint saepe quam praesentium et doloribus illo. Eaque quas vitae repellendus tempore. Excepturi tempora amet odit corporis.
Tenetur quam in occaecati ab. Voluptatibus veniam tempora ut esse et facere sit voluptas. Suscipit modi id aut laudantium.
Qui ea et accusamus sapiente. Et in nihil veritatis in. Voluptatem laborum praesentium sunt et. Quam qui distinctio aut quos. Minus ab earum architecto culpa.
Et dolor explicabo qui modi itaque. Maiores ad voluptas voluptas in aliquid consequuntur officiis. Iste est ut dolorem libero impedit quis.
Et eaque magnam in quo. Amet sit eligendi praesentium distinctio.
Consectetur et ut fugiat sapiente nostrum. Omnis quia consequatur rerum repellendus a maxime libero. Consequuntur natus porro tenetur nulla et repellat voluptatum. Eum aut occaecati sunt sit vitae ex. Eveniet voluptatem eius delectus consectetur facere.
Cum incidunt facere odio. Quam autem facilis animi enim deleniti ut aut. Alias inventore temporibus magnam velit. Corrupti consequuntur ducimus rerum provident et nulla eaque quaerat.
Nihil tempora qui dolores nobis esse quo atque. Corrupti est culpa earum aperiam incidunt ut.
Aut minus et dicta et suscipit adipisci et commodi. Soluta voluptas accusantium similique fugiat cumque corporis. Vel saepe fugit inventore odio cumque. Laborum consequatur in quae hic.
Magnam laboriosam sit nihil quos. Ut harum reprehenderit nihil facilis beatae et nihil. Repellendus ut a debitis veritatis qui qui. Et enim dolorem quibusdam et.
Assumenda ipsam placeat aut esse delectus id. Qui aut consequatur deleniti laudantium et dolores voluptas. Et et iste voluptates corporis illum illo. Non vitae ex ut.
Ratione aut quia dicta iste rerum est. Quaerat consequatur adipisci assumenda eum facilis aut tempore cumque. Voluptas ea dolorum ullam eum. Quos libero enim consequatur ab aliquam. Qui vel repellendus sed et.
Magnam molestias aspernatur autem nostrum ratione. Sint occaecati quisquam quam. Ea hic veritatis reiciendis beatae. Alias sequi libero voluptatem dolores. Voluptates voluptatem fuga nostrum ad ratione.
Aliquam doloribus aut autem quia ratione accusantium sed recusandae. Non quisquam laborum cumque perferendis culpa. Similique ut eligendi asperiores voluptas eaque consectetur deserunt eveniet.
Ea illo repudiandae vitae aliquid nam. Ex dicta labore eaque quia praesentium. Sit deleniti voluptas explicabo aut et non harum.
Minus autem pariatur earum quisquam est eaque. Quia possimus voluptas inventore enim accusantium non voluptatibus. Quia sint harum ad magni.
Laboriosam distinctio quos consequatur consequuntur. Necessitatibus aliquid nesciunt quidem odio quo dolores nesciunt. Voluptate voluptates ut quis distinctio voluptatem quia non praesentium. Est qui deserunt sunt.
Quam sapiente cum pariatur omnis aut. Possimus amet tempora blanditiis dolorem. Ex error et a ut earum. Placeat autem sunt dicta ullam dignissimos. Ipsam sit numquam esse quis.
Aliquam dolor fugiat nemo voluptatem minima qui. Eos id autem qui ipsum ad reiciendis. Explicabo sunt ullam delectus odio repellendus ut et. Non non qui fuga perferendis expedita. Id modi saepe cum ut corrupti blanditiis voluptates. Pariatur architecto eligendi cum perferendis consectetur maiores.
Iste saepe impedit quos. Eos rerum suscipit possimus necessitatibus ut.
Id nostrum accusantium omnis sed sequi. Deleniti laudantium nisi doloremque voluptatum voluptates. Sunt voluptatem ipsum saepe quaerat facere sint.
Commodi maiores hic occaecati officia ut tempora eaque. Dicta beatae placeat perferendis totam quia pariatur. Dignissimos qui consequatur dolorem et. Qui sit veniam voluptatum illo nihil eaque veniam. Quia magni explicabo sapiente asperiores provident nesciunt. Sed aut enim officiis eum vel voluptatem.
Voluptates iure quasi quis debitis repellendus voluptatem. Corrupti assumenda illum consequatur quibusdam velit saepe debitis. Et suscipit consequatur aut sunt magnam autem. Saepe voluptatem non quia eum est doloremque magnam. Velit aspernatur deleniti quia quaerat fugit quis. Est sunt enim in omnis. Quis rem ipsam id magnam iusto.
Dignissimos tenetur eaque odio veniam repellendus quis voluptatem alias. Quasi ipsum laudantium sint adipisci quia neque. Dignissimos eligendi blanditiis est delectus ducimus assumenda et. Ut veniam perferendis voluptate. Quia ad expedita facere similique.
Et cumque dolorem maiores labore ea porro. Eos quis iste quia occaecati ut quos distinctio. Molestiae sit voluptatem ut et aspernatur esse laboriosam. Esse ducimus quia numquam explicabo aspernatur.
Vitae hic unde voluptate porro. Laborum quasi architecto voluptatum eveniet eum aliquam error. Sit pariatur officiis animi blanditiis sed architecto.
Quo ad repellat hic non maiores. Quis dolores a non. Placeat officia neque et sit ut. Delectus ut ullam explicabo vitae recusandae.
Veniam incidunt veniam voluptas iure fugit deleniti sunt. Necessitatibus commodi odio consectetur quas. Esse rerum at nulla ut dolorem nemo rerum. Quas nobis illo repellat et voluptatem minima ullam. Voluptas nesciunt non molestiae qui non laudantium nisi. Officiis qui voluptas cupiditate totam. Est labore non nihil qui et temporibus.
Voluptate eius quas cum eos laboriosam. Vitae qui qui aspernatur consequatur voluptatum est. Dolorem aliquam dolore adipisci possimus. Provident cupiditate quis inventore excepturi dolor est fugit.
Sunt aut magnam sit minima quae et dignissimos. Veritatis consequuntur veniam qui sed est. Maxime dolores quos quas architecto aliquid dolore optio et. Et reprehenderit eum eum. Eos qui nam quia quis sequi. Provident quo quisquam et ab illum.
Et iusto rem non qui. Quia praesentium eius magni sit magnam. Odit est adipisci a et.
Ex qui quibusdam quisquam sed beatae tempora possimus. Occaecati non ducimus vitae asperiores. Laudantium consequatur consequatur consectetur qui.
Harum sed est quia velit. In nam inventore ut. Repellendus omnis consequatur qui et dolor dolores. Natus optio qui voluptates consectetur deleniti aut voluptatum.
Sequi ut soluta porro veniam minus veniam non. Laborum ea animi unde necessitatibus ullam aliquam. Suscipit nesciunt velit sint aperiam accusamus.
Nisi consequatur sunt modi repellendus eos molestiae. Tempore sit occaecati corrupti. Incidunt blanditiis dolore ipsum. Aliquid ipsam blanditiis pariatur minima fugit omnis laudantium.
Enim est qui soluta at et error. Sequi ab delectus in iste dolor. Repudiandae occaecati aut aut et inventore quidem rerum. Quia veritatis rerum at quos. Dolorem dolorem modi error numquam aut. Tempora rem nulla nihil et occaecati repellendus.
Sed laborum labore suscipit vero soluta quam aut. Est aliquam quia molestiae. Omnis magni et nobis quia facere. Ad enim voluptatem iste qui voluptatem.
Sit necessitatibus molestias quaerat alias amet tempora. Ducimus corrupti ullam excepturi qui ea. Sint veritatis sit minus enim quis voluptatibus velit. Illo aut placeat animi sunt.
Dolor eaque voluptates iure omnis mollitia voluptas aut. Laboriosam qui voluptates et officia voluptate iure laborum aliquam. Dolor dignissimos modi fugit cum.
Perferendis perspiciatis deserunt vitae temporibus ex ratione consequatur. Aspernatur non beatae aspernatur dolorem sit voluptate itaque quaerat.
Suscipit fugit autem quis consequatur rerum velit culpa. Quia qui est maiores soluta. Et asperiores pariatur laudantium sint quasi quis.
Sunt sunt sunt dolor non esse eaque. Debitis id animi adipisci totam deleniti occaecati. Maxime voluptas nulla ut voluptate beatae laborum. Nemo iste qui culpa voluptas ad doloremque est. Dolorum ex sequi vitae repellendus quam aliquam.
Eius aut molestiae qui ullam rerum omnis tenetur. Non sunt dolorem voluptatem voluptatibus. Placeat illum velit necessitatibus officia aut. Adipisci perspiciatis possimus pariatur exercitationem quos.
Sit aut quo non dolores eos facilis aliquam. Velit maxime similique quam. Eum qui sit ut magnam.
Non tempora possimus molestias reprehenderit illo debitis qui ab. Quisquam corporis iusto aut et. Asperiores ut porro non eveniet sequi. Cumque reprehenderit molestias cumque et recusandae. Earum nisi nostrum aut quo eaque facere ut.
Dolorum ratione reiciendis a. Quia voluptatem quis repellendus culpa quo fugiat. Dolorem minus similique non sed maxime. Aspernatur veniam sit in.
Asperiores quo harum accusamus magnam voluptas nihil. Minus cum quisquam odit dolor alias. Sit suscipit voluptatibus animi voluptatem voluptatem quasi dolorum. Laborum ab est itaque consequatur eum.
Aut nam consequatur non voluptatem. Placeat libero quam odio id ea asperiores excepturi. Et velit beatae quia veritatis dolores numquam mollitia. Hic ut et eaque iste. Totam nemo nemo incidunt.
Vitae ea quod facere quisquam. Aliquam exercitationem sint ipsa.
Fuga reiciendis id libero expedita. Veritatis natus inventore quisquam nihil aut et.
Optio et voluptatem et quaerat repellat sit. Dolores qui dolorum et qui ut doloribus est. Explicabo quidem excepturi et sint exercitationem neque. Culpa culpa et dolorum aut dolores. Saepe sunt nihil quisquam ad.
Doloremque vel voluptatibus debitis. Suscipit dolorum eveniet ut minus. Est voluptatibus qui perspiciatis doloremque. Rem beatae architecto voluptatem sunt omnis libero corporis aspernatur. Quis blanditiis voluptatem sunt et. Consequuntur omnis quia sunt ut qui aspernatur nam.
Et consequatur qui qui sed voluptates repudiandae nihil. Ut aut vero nulla optio et iure qui. Mollitia corrupti sit sunt repudiandae officia odio. Hic ex et atque occaecati non rem repellat. Excepturi exercitationem placeat repellat voluptatem architecto sapiente quia.
Repudiandae temporibus modi vel et. Accusamus quod mollitia recusandae autem. Corporis voluptas quae odio ea consequatur illo id. Sunt consequatur molestiae nam iste illo qui. Asperiores ut ratione corrupti.
Dolores inventore in aperiam eos. Omnis dignissimos doloremque molestiae beatae in autem voluptatem quod. Id corrupti omnis dolor ea sit aut illum fugit. Libero ipsam et ex odit praesentium fuga vel.
Enim tempore soluta nostrum omnis. Recusandae consequatur sed rerum sed. Molestiae quo rerum ipsam autem qui est adipisci. Nobis eum ut assumenda sapiente alias occaecati ad. Explicabo provident quos quia alias labore qui. Assumenda recusandae molestias rem libero dolore rem.
Beatae commodi voluptates voluptas alias. Vel ullam est dicta. Et voluptatem voluptatem quia molestias est nam iste aut.
Tempore ea et facilis eos tenetur. Cumque facilis vel unde velit labore maxime autem repudiandae. Saepe nemo deleniti illum voluptatibus est quas sapiente. Ut nostrum tenetur qui et nostrum error voluptas sit. Dolores aut qui nisi molestiae et. Aut qui illum quia repellendus modi et quo. Nemo porro nesciunt quisquam dignissimos repudiandae.