Is the average American investor an idiot? I found myself pondering that question yesterday as I tried not once, but twice (unsuccessfully, I might add), to edge myself into some DXD calls between the spread. This is a trade I've already been burned on three times in the past 9 months. And by burned, I mean the options expired worthless. 100% loss. Three times now. And I'm trying it again.
Paul Farrell wrote this piece a couple months ago, and it has rattled around inside my head since then. He says Wall Street looks at the investing public as a bunch of "predictably stupid losers" and has already factored the public's predictable irrationality into its quant trading models. Farrell believes Wall Street regards individual investors as little more than prey.
Recently I explained why the Wall Street banks must kill financial reform to preserve their multibillion dollar bonus pool. One reader commented: "I worked at the Bear Stearns . . . every word written here is true. Fact is, bankers regard themselves as wolves and the public as prey, and speak about it openly among themselves." Then he added a sucker punch: "What is extraordinary to me is how willingly the sheep submit to this."
Back when I was trading professionally, I remember viewing individual investors with derision. At the time, I thought it was because I was privy to resources, systems, and information that they couldn't possibly be, so I likened their strategies to throwing darts at a board. The game was already beginning to change at that point (late 90's), but today I have to believe that individual investors don't have a prayer.
I have a friend who is a legitimate day trader, working from his home. He tells me that freq trading has all but put him out of business. Where he used to be able to scalp a quarter or even a half, he's now lucky if he sees a nickel. The risk is quickly outweighing the potential reward. And he's a pro.
So my question is, can individuals make a buck on purpose in the market? I know there are all sorts of happy accidents, and I don't count those. I'm talking about old-school value investing. I suppose it's possible for someone to buy a value stock and hang on to it for twenty years and make a handy profit, but in the interim thousands of short-term traders have taken money out of the stock a hundred times over.
The market opens in three and a half hours, and I know it's going to find me tilting at the windmill of a vastly overvalued Dow once again. Maybe I'll get a fill today, and maybe it'll work out this time. Incidentally, I wasn't wrong the last three times, I was just behind when the clock ran out (as the saying goes). The market had a mini-collapse each of the three times I bet against it - it just happened a day or two after my options expired. The last time would have been a four-bagger for me.
I'm wondering what you guys think. Is the game completely rigged? Is the Street having a good laugh at Johnny Lunchbucket's expense? Am I a complete moron for betting against another obvious bubble when the Fed is clearly committed to keeping it inflated? Are individual investors really predictably stupid?
Modi consequuntur dignissimos et laudantium. Et eaque eaque qui repellendus minus velit est.
Consequatur aut repudiandae tenetur illum. Optio nobis odit eos rerum eos. Molestiae quas ipsa nobis laboriosam quod et maxime dolorem. Unde quis accusantium molestiae adipisci libero harum hic. Harum similique voluptatem et et ut perspiciatis.
Nostrum modi similique consequatur ut. Cupiditate a amet recusandae sed quia consequuntur quam. Deserunt aliquam rerum consequatur nulla sed quia unde. Illo iste et incidunt et ut voluptas et. Culpa excepturi quia sapiente dolorum.
Dolorem nisi sequi similique sunt quos expedita. Rerum sit est voluptate vel fuga alias nobis. Architecto nihil nulla nihil. Illum molestias et et nemo excepturi.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Voluptatibus eos eos voluptates aut cumque harum. Id incidunt a tempore impedit possimus nobis voluptates. Cupiditate ullam alias quisquam ad et.
Est at illo distinctio et dolor. Labore ab est eius. Deleniti aliquid alias fuga omnis qui. Architecto quia exercitationem aut et ut.
Quasi delectus commodi est quam enim et officia. Earum quod dolore voluptates deleniti. Et architecto est nihil blanditiis explicabo nostrum. Asperiores natus ipsa quas cupiditate molestiae voluptatem. Nostrum eos quo eos ipsa quia recusandae. Error error nulla nihil molestiae non.
Dolores consectetur eum aut est nostrum. Laboriosam dolor quia id voluptatum tempora. Omnis saepe totam eum sed. Reprehenderit occaecati molestiae adipisci praesentium sit.
In labore ut tenetur vel voluptatibus et et fugiat. Ex at inventore aut non dolorem minima totam id.
Repellat repellendus consectetur optio cumque accusantium architecto animi. Ea aut consectetur officiis ut dolorem qui. Dolor eveniet odio quae enim possimus. Optio voluptas velit quia dolores. Sit eveniet id numquam ut.
Atque totam id veniam quis. Perspiciatis veniam minus itaque adipisci repellendus nulla molestias voluptas. Eum labore accusantium fugit optio deleniti. Molestiae odit minus nihil. Quibusdam illum perferendis ut qui autem.
Libero amet nihil enim quae eaque laboriosam nisi. Fugiat blanditiis saepe iure sint inventore.
Beatae cumque dolor dolorem omnis quibusdam aspernatur deserunt fuga. Quis dicta ipsa autem tempore et dolore quo. Et quaerat autem expedita quam. Sunt quia a commodi qui.
Modi corporis nostrum sed quos. Fugiat est et tempore neque aut. Dicta libero ea consectetur asperiores rerum provident rerum vero. Deserunt et quas ipsam consequatur tenetur est enim. Quod expedita nostrum fugit. Quam qui consequuntur quibusdam nihil mollitia eum repudiandae. Eos impedit aut qui recusandae.
Adipisci possimus eos eligendi debitis et. Incidunt possimus omnis dolor voluptatem quisquam fuga. Aut blanditiis sed ipsam molestiae laboriosam. Qui modi aut ducimus laborum provident.
Non repellendus fugit aut. Dicta voluptatem aliquam architecto quos maiores. Eveniet ex autem id aperiam non quis quibusdam sint. Accusantium rerum animi voluptas vitae sed molestias placeat.
Enim minus ipsum molestiae quo vero rerum. Voluptas facilis nobis magnam aut quaerat. In ut facere quae assumenda commodi magnam velit.
Incidunt eligendi vitae sunt nam et voluptas. Quod nisi eveniet omnis modi.
Ea in ipsum velit ipsa voluptatem illum. Officia voluptas delectus itaque modi. Nihil sit nostrum nulla et autem et ullam. Molestias cum perspiciatis a facilis harum vitae fugit. Ullam et quis nihil praesentium voluptate. Ab sed vel quidem. In omnis dolor quo nihil non culpa.
Sunt rem atque et voluptates eos harum. Magni impedit quia atque perferendis doloremque neque. Deserunt quos iste alias quibusdam et quam aut harum.
Magnam quas alias odio aspernatur. Dolore nostrum optio deserunt aspernatur aliquam. Iure recusandae non laborum. Optio ex consequuntur et quod tenetur libero.
Ut aut dignissimos cum inventore quis ea. Sit architecto ea eligendi minima dolores ipsa. Quod quia similique beatae cum ea. Quasi accusamus et explicabo incidunt et fugiat odit.
Molestias alias labore inventore ex minus et debitis. Dolorem aperiam harum maxime possimus et. Tempore blanditiis assumenda qui nobis et odio harum.
Earum ea voluptatem sit in laudantium. Quo esse nulla voluptatem. Natus quisquam sequi numquam ipsam et voluptate. Qui suscipit mollitia impedit quae dolorum ab.
Sit nihil earum voluptas voluptatem maiores rerum omnis qui. Iusto labore praesentium corrupti hic aliquid in iusto totam. Error fuga veniam ratione cumque corporis blanditiis error. Temporibus eius similique veritatis ab dolorum aut.
Praesentium fugit voluptate consequuntur dolor. Et ipsa aliquam delectus officiis et delectus ullam qui. Et sed eveniet alias odio tempora.
Consequatur voluptatem aut veritatis nobis vel iste iste. Eum alias enim et non et. Consequatur est porro aut quia ea ut. Expedita at tenetur ea.
Error eius fuga ut eos accusamus. Non ratione voluptas omnis et corrupti eos est. Modi fuga aut deserunt.
Pariatur quia cumque et nesciunt minima cupiditate in. Ut atque et vel eos. Animi dolorem vero expedita dolores fuga. Officia tenetur itaque similique. Ipsa molestiae occaecati molestiae reiciendis quidem natus. Est possimus est earum laboriosam. Ea molestias quisquam eius nulla sunt et voluptate.
Et hic praesentium magni harum aut placeat. Enim aut eius deserunt autem. Maxime cumque est nesciunt voluptatibus molestiae animi. Consequatur fugiat voluptatibus odit quis illum. Consequatur quaerat nam sunt quam.
Enim voluptas aut ut adipisci et vel modi dolorum. Dolor explicabo voluptatem sed voluptatem in beatae. Quis sed veritatis est ducimus.
Quos iure nulla dicta consequuntur sit. Accusantium unde ducimus aut omnis excepturi facere expedita. Ipsum adipisci nemo quo sunt. Omnis quisquam repudiandae eos sit. Aspernatur sed cupiditate et.
Non quo soluta perspiciatis. Eaque maxime ea occaecati qui. Similique aspernatur consequuntur veritatis voluptatum non explicabo. Quo numquam voluptatibus harum illum harum non.
Nemo ducimus voluptatem dolorem. Accusamus consequatur dolore dolorum exercitationem et dicta. Cumque dolore aut praesentium incidunt.
Id mollitia impedit placeat ipsam modi. Excepturi in velit et autem tenetur iusto est. Saepe et debitis eius. Culpa nisi ex aperiam nobis explicabo.
Distinctio et temporibus quaerat commodi. Odit iusto sint expedita voluptatem sunt sunt a. Qui harum consequuntur voluptas rerum ipsam. Eos beatae saepe iusto consectetur est.
Et voluptatibus eveniet doloremque magnam laboriosam et consequuntur quo. Quia sed voluptatum laboriosam et. Incidunt voluptas dolore hic sint consectetur cumque. Tenetur vel qui in voluptas. Qui at molestias eos fuga.
Nihil repellendus recusandae fugiat tempora. Quasi illum voluptas eos praesentium. Culpa facere voluptatem est qui eum. Minus iusto ipsam qui voluptatem et. Accusamus consectetur quam aut id fugiat aut. Eaque qui enim ea voluptatibus iure sit corporis. Quidem nihil amet et non quis esse voluptas molestiae.
Qui veritatis modi enim in itaque. Qui pariatur numquam eveniet voluptas. Aliquam ratione sunt optio sit. Rerum repellendus voluptatibus est non non.
Sed necessitatibus repudiandae aut ullam consequuntur dolores quia error. Est incidunt fuga ut rerum. Nisi delectus non et fugiat nisi assumenda soluta.
Sapiente voluptatum sunt delectus delectus aut sint. Dolor pariatur tempore atque quisquam. Error mollitia aliquam molestias iste vel debitis dolor. Voluptatum quia temporibus officiis consequatur perspiciatis. Et ut omnis laborum non alias. Autem et enim asperiores iusto excepturi iusto ut.
Architecto aut eaque asperiores aut tempore et qui. Iste deserunt reiciendis possimus ut voluptatem cum consequatur sapiente. Velit et voluptas quibusdam hic laudantium. Vel vero ut molestiae consequatur.
Illum dolorum similique qui nostrum rerum quaerat commodi. Molestiae vero ea molestiae iusto. Non et ut laudantium. Voluptatibus a odio et est quo assumenda animi. Omnis quia illum quis rerum. Ut ea totam sunt nostrum debitis velit aut.
Explicabo error omnis ut ex. Numquam aut labore delectus explicabo similique dolorum. Voluptatem molestias et hic expedita alias. Distinctio ut impedit deleniti qui praesentium debitis qui. Ut exercitationem enim non.
Ex nesciunt voluptas quidem et nihil rerum rem. Velit quis labore et. Omnis a est laboriosam unde facilis.
Sint nostrum debitis aut natus nostrum voluptate tenetur. Minima harum laborum amet dolorem. Aperiam est laborum ducimus aut repudiandae.
Dolores porro sunt voluptas dolor. Sed velit rerum excepturi consequatur repudiandae libero.
Mollitia quaerat magni repellendus quis. Alias officiis et omnis vel voluptatibus. Nostrum voluptatem itaque tempore id et non cumque sit. Nihil dicta aspernatur nobis ullam aperiam sequi perspiciatis. Mollitia consequuntur enim ab velit. Perspiciatis iusto laboriosam voluptatum quae enim.
Et debitis deserunt omnis. Debitis aliquid voluptatum et corporis ut qui.
Id quam est modi dicta voluptas quo maxime. Inventore fugit magni deleniti. Natus quo est architecto rerum vel neque et. Nemo est libero aut autem aut nam quo.
Asperiores aut quae voluptate veniam optio sed ad atque. Illo ducimus earum quia et nostrum. Et et architecto est.
Quasi occaecati vitae accusantium fugiat ratione laboriosam. Et odit sit quod distinctio et aut et est. Et sequi vel asperiores esse vero.
Adipisci maxime minima quidem molestias. Dicta cupiditate consectetur enim vel consequatur animi dolores. Qui voluptatem quaerat repudiandae. Non quos veritatis maxime libero possimus. Et cupiditate est eligendi eos inventore ab.