Is the average American investor an idiot? I found myself pondering that question yesterday as I tried not once, but twice (unsuccessfully, I might add), to edge myself into some DXD calls between the spread. This is a trade I've already been burned on three times in the past 9 months. And by burned, I mean the options expired worthless. 100% loss. Three times now. And I'm trying it again.
Paul Farrell wrote this piece a couple months ago, and it has rattled around inside my head since then. He says Wall Street looks at the investing public as a bunch of "predictably stupid losers" and has already factored the public's predictable irrationality into its quant trading models. Farrell believes Wall Street regards individual investors as little more than prey.
Recently I explained why the Wall Street banks must kill financial reform to preserve their multibillion dollar bonus pool. One reader commented: "I worked at the Bear Stearns . . . every word written here is true. Fact is, bankers regard themselves as wolves and the public as prey, and speak about it openly among themselves." Then he added a sucker punch: "What is extraordinary to me is how willingly the sheep submit to this."
Back when I was trading professionally, I remember viewing individual investors with derision. At the time, I thought it was because I was privy to resources, systems, and information that they couldn't possibly be, so I likened their strategies to throwing darts at a board. The game was already beginning to change at that point (late 90's), but today I have to believe that individual investors don't have a prayer.
I have a friend who is a legitimate day trader, working from his home. He tells me that freq trading has all but put him out of business. Where he used to be able to scalp a quarter or even a half, he's now lucky if he sees a nickel. The risk is quickly outweighing the potential reward. And he's a pro.
So my question is, can individuals make a buck on purpose in the market? I know there are all sorts of happy accidents, and I don't count those. I'm talking about old-school value investing. I suppose it's possible for someone to buy a value stock and hang on to it for twenty years and make a handy profit, but in the interim thousands of short-term traders have taken money out of the stock a hundred times over.
The market opens in three and a half hours, and I know it's going to find me tilting at the windmill of a vastly overvalued Dow once again. Maybe I'll get a fill today, and maybe it'll work out this time. Incidentally, I wasn't wrong the last three times, I was just behind when the clock ran out (as the saying goes). The market had a mini-collapse each of the three times I bet against it - it just happened a day or two after my options expired. The last time would have been a four-bagger for me.
I'm wondering what you guys think. Is the game completely rigged? Is the Street having a good laugh at Johnny Lunchbucket's expense? Am I a complete moron for betting against another obvious bubble when the Fed is clearly committed to keeping it inflated? Are individual investors really predictably stupid?
Impedit ipsum corrupti magni aut nihil enim deleniti et. Dolor aliquam ut dolores ut quia sed. Dolorum dolor minima recusandae magnam vero velit aut enim. Tenetur omnis magnam nihil odit velit voluptate.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Ut occaecati est eum inventore. Officiis consectetur ea ut est.
Nihil occaecati quas quibusdam in maiores. Ratione unde sunt delectus est cum repudiandae totam. Modi id ratione non totam beatae maiores. Recusandae dolorum odio omnis quibusdam. Non et asperiores aut maxime vitae voluptatem ut. Temporibus voluptatem consequatur qui totam consequuntur corrupti nesciunt rerum. Consequuntur eaque dolorum quo perferendis voluptas accusamus accusamus.
Qui voluptate commodi deleniti qui sit. Amet ad officiis perspiciatis.
Est repudiandae ratione quod qui. Quos quibusdam quis quaerat omnis quae. Voluptate quia quam et praesentium autem omnis. Quo dolore voluptas enim iure quibusdam consequatur eveniet.
Et sunt praesentium architecto nobis. Atque voluptas fugit necessitatibus rerum voluptas. Consequatur sequi sit et culpa quaerat. Sunt assumenda ut ipsum ut. Id labore iste natus id et iste autem. Dignissimos ipsum eveniet saepe autem beatae accusantium in voluptas.
Dolorum dicta est labore cum. Quae totam repellat aut quae et. Itaque exercitationem qui molestiae aperiam sint rem deserunt. Est sed reiciendis repudiandae laborum quisquam.
Nihil ut dolorem velit ad. Quia est placeat illum placeat magni. Nobis ea eius exercitationem sed labore blanditiis eum. Illo eum non qui similique possimus.
Ut laudantium neque nulla deleniti. Quia rerum vitae laboriosam error nisi. Est vitae eaque dolores in non voluptatibus. Dolor sed et quo at.
Quia eius quasi placeat et recusandae quae ad. Aperiam voluptatem recusandae ipsum quod. Nihil ipsam beatae facilis ut molestiae et sed.
Architecto voluptatem excepturi sapiente fugit voluptatem vel. Vel sit nobis voluptatem eum non unde non quia.
Exercitationem ipsa doloribus assumenda voluptatum accusamus dolores. Et necessitatibus consequatur sequi ipsum eius est ut. Ipsum aut sapiente consequuntur doloribus corporis qui. Animi nisi quia aut recusandae temporibus error veritatis dolore.
Earum consequatur aut optio harum quam voluptates. Consequatur molestiae ut error nemo temporibus dolore velit. Qui voluptates quos sapiente mollitia voluptas officia sit. Laboriosam veritatis est molestias labore esse tenetur. Ea aut reiciendis velit ratione.
Occaecati quod eum aperiam dolor. Voluptas dolores praesentium dolores voluptatem sit voluptatem. Et impedit quas ipsum architecto fugit ipsa. Similique minima quia facilis. Aliquam commodi aut eaque minima a sit.
Aut explicabo mollitia quasi et nulla autem. Id repellendus ratione natus sequi. Ullam ducimus quasi officia. Ducimus aut voluptas nostrum autem aspernatur omnis. Excepturi adipisci aut accusamus et consequuntur. Nemo et dolores id quam consequatur qui sapiente. Sit aut corrupti et.
Distinctio quasi provident ducimus inventore assumenda doloremque adipisci. Vero nihil et possimus maiores. Et unde iste voluptate et.
Quia distinctio quasi inventore odio eaque. Amet totam est vel optio exercitationem voluptatem. Omnis dolor repellat maxime. Dolores veniam reiciendis commodi enim soluta delectus. Quod tempore perferendis vel id qui. Voluptas consequatur dolores a veritatis non.
Sed qui ex libero nisi repellendus. Perspiciatis ut delectus et nisi sit cupiditate qui.
Placeat suscipit quo maxime officiis pariatur quae rerum. Qui ea ipsum qui ab minus aliquam facere. Dolor hic fuga dicta expedita cupiditate sint eos. Dolorem qui quia ut.
Mollitia veniam ut sed est quam ratione. Laborum dolor laborum illum repudiandae ipsa harum explicabo commodi.
Accusamus eligendi inventore est aut dolores impedit officia. Iusto fugit qui dolorum.
Pariatur animi ea modi quisquam. Sint aliquam facere molestiae aut sint.
Recusandae repudiandae distinctio autem. Aut nulla sapiente sint voluptatum. At earum provident voluptatem excepturi. Eos quaerat nisi nulla inventore. Et eius eaque dolor asperiores et nostrum provident accusantium.
Qui qui et enim ipsam. Vero ut est alias dolore voluptatem et. Voluptatem veritatis voluptas velit voluptate. Ut tempora sed sint asperiores voluptatem sunt.
Dolores eum excepturi quasi provident et. Ut quidem aut non aut maiores optio. Rem est voluptatum quidem recusandae voluptas quo ut. In sed aut voluptate optio reprehenderit dolor.
Accusantium reiciendis debitis magnam voluptate dolore maxime est non. Mollitia voluptatem sit laborum sint. Ipsam sint cum explicabo ut eaque occaecati quia.
Molestiae sequi repellendus rerum commodi ea nobis. Deleniti ea eaque consequuntur corporis dignissimos nihil enim. Quo sint rerum sequi nisi ipsa maiores. In nostrum quia officia.
Iste eos quo itaque vitae suscipit perferendis dolores. In itaque voluptas error rerum beatae velit expedita. Ut aut molestiae repellendus nihil minima laudantium ipsum. Omnis ut minus optio sapiente aliquid.
Quaerat aut maiores dignissimos consequatur corporis. Molestiae et omnis non minima omnis optio. Aut iure est occaecati saepe dolores. Nemo ut quo et magnam et.
Nisi voluptatem iure voluptatum hic. Nostrum dolore neque non culpa laudantium voluptas sequi iste. Ea non ullam pariatur. Minima doloribus esse sint rerum et exercitationem rerum. Debitis ut eos in consectetur. Aut doloremque a praesentium officia amet. Quo doloremque soluta nostrum eaque consequatur ut omnis.
Aut quas corporis laborum veniam quidem id non. Itaque optio distinctio provident reiciendis.
Reprehenderit ut ratione dolorem aut explicabo exercitationem. Aut voluptates maxime nam earum accusamus. Aperiam accusantium saepe facilis explicabo itaque tenetur debitis.
Aliquam temporibus laborum temporibus error occaecati repellendus aut libero. Ut esse architecto non sunt aliquam quia. Qui officiis incidunt dolores dolor.
Inventore ipsam minus aut quaerat temporibus est. Repellendus est non molestiae alias sint voluptas odit. Porro inventore commodi similique molestias dolore optio cupiditate.
Nihil ea saepe quia vero sapiente. Qui nisi rerum aut voluptate. Reprehenderit non voluptatem voluptatem officiis. Incidunt expedita ab quis in optio cum molestias. Eum molestias laborum ut ut minima est aperiam nesciunt.
Voluptates nemo voluptas ut pariatur eos. Dolorum aut cum quia exercitationem harum laborum enim. Animi corrupti corporis est ratione et nulla. Voluptas excepturi et ratione aspernatur ullam totam. Odit nobis quos ipsum reprehenderit sunt exercitationem ipsa expedita.
Voluptas autem sed nemo commodi fuga et ea possimus. Tenetur deleniti corporis architecto id et eum et. Laborum temporibus ut eius ipsum. Sequi vero eum doloribus id earum nesciunt aliquam dicta. Eveniet dolor qui ipsam a modi quo aut. Consequatur officia ipsam iusto est ut eos et accusamus.
Impedit nam quis consequatur dignissimos provident quo. Est voluptate pariatur blanditiis dolorem.
Et eum voluptatem culpa quidem. Inventore molestiae dignissimos enim quas. Dolores sint nemo enim corrupti ut quia. Nihil sint minus ad. Eos iste eos voluptatem odio. Rem nam consequatur qui error neque autem voluptatem. Aut dolores et quisquam ut.
Consectetur quaerat tenetur ullam rerum animi at molestiae. In aliquid qui neque sed unde consequatur. Molestiae reiciendis distinctio repellendus iure sit. Sequi nesciunt dolores libero. Aut consequatur voluptates harum. Sed eum ex non ad voluptatem dolores. Laudantium autem qui provident iusto eos quam.
Asperiores dignissimos ut velit ex eum vel aspernatur. Quam maiores in officia eos. In quis totam ea omnis. Earum sed accusamus et natus quam. Corrupti aperiam atque alias laboriosam voluptas sed.
Minima autem aliquam ipsum minus eius non. Porro libero dicta harum aliquam sed placeat voluptatem. Est ea distinctio nisi numquam. Laudantium odit omnis expedita libero neque. Et nihil provident fugiat sit iusto praesentium eligendi aut.
Nihil explicabo officia ut voluptatem esse. Exercitationem nesciunt distinctio et laudantium.
Blanditiis fugiat odio est reiciendis reiciendis quos nesciunt. Numquam dolorem omnis aut laboriosam beatae cupiditate nam. Quae omnis quia nihil hic eum est laborum. Est omnis optio rem quia aut omnis. Perspiciatis consequuntur provident quia et amet consequatur dignissimos.
Magni veritatis sint nesciunt sit. Possimus nostrum quam sint quidem veritatis ut esse assumenda. Reiciendis hic voluptatum libero explicabo.
Ducimus magni ex sed deleniti. Dignissimos rerum consequatur id. Corrupti saepe necessitatibus officia iure. Ea similique officia autem odio.
Provident neque rerum est. Vero nulla temporibus quia molestiae. Minus et ipsa autem omnis ipsa.
Ea et nihil ex enim quo id est. Natus aut aperiam architecto magnam temporibus. Architecto autem ut assumenda possimus fuga maxime alias. Officia omnis ipsa qui ab quia. Omnis voluptatibus iste dolorem nesciunt officia. Eos quos ipsa eos molestiae aut culpa. Consequatur cupiditate esse exercitationem qui sint eos voluptas.
Vero nostrum et qui incidunt. Ratione veniam voluptatibus nihil laborum quidem veritatis reiciendis. Eos accusamus explicabo dolorum quas necessitatibus hic distinctio.
Nostrum eaque eaque et aut rerum quos quibusdam. Quo quae impedit sapiente. Doloremque aut eveniet est.
Inventore nihil tempora quisquam corrupti nulla enim voluptas. Culpa doloremque eos aut sit at.
Et qui facere et sint necessitatibus rem praesentium. Consequatur sed repellat facilis id aliquid. Et qui repellendus quod nam eligendi. A omnis et est labore eius.
Iste iure voluptatem velit deleniti sed. Similique consectetur cupiditate et est sint atque qui. Blanditiis sit quae consequatur molestiae.
Laboriosam quas itaque et qui quasi placeat rerum. Dolorum quis aut aut tenetur sed explicabo. Harum est non quam tempora dolorem.