Is the average American investor an idiot? I found myself pondering that question yesterday as I tried not once, but twice (unsuccessfully, I might add), to edge myself into some DXD calls between the spread. This is a trade I've already been burned on three times in the past 9 months. And by burned, I mean the options expired worthless. 100% loss. Three times now. And I'm trying it again.
Paul Farrell wrote this piece a couple months ago, and it has rattled around inside my head since then. He says Wall Street looks at the investing public as a bunch of "predictably stupid losers" and has already factored the public's predictable irrationality into its quant trading models. Farrell believes Wall Street regards individual investors as little more than prey.
Recently I explained why the Wall Street banks must kill financial reform to preserve their multibillion dollar bonus pool. One reader commented: "I worked at the Bear Stearns . . . every word written here is true. Fact is, bankers regard themselves as wolves and the public as prey, and speak about it openly among themselves." Then he added a sucker punch: "What is extraordinary to me is how willingly the sheep submit to this."
Back when I was trading professionally, I remember viewing individual investors with derision. At the time, I thought it was because I was privy to resources, systems, and information that they couldn't possibly be, so I likened their strategies to throwing darts at a board. The game was already beginning to change at that point (late 90's), but today I have to believe that individual investors don't have a prayer.
I have a friend who is a legitimate day trader, working from his home. He tells me that freq trading has all but put him out of business. Where he used to be able to scalp a quarter or even a half, he's now lucky if he sees a nickel. The risk is quickly outweighing the potential reward. And he's a pro.
So my question is, can individuals make a buck on purpose in the market? I know there are all sorts of happy accidents, and I don't count those. I'm talking about old-school value investing. I suppose it's possible for someone to buy a value stock and hang on to it for twenty years and make a handy profit, but in the interim thousands of short-term traders have taken money out of the stock a hundred times over.
The market opens in three and a half hours, and I know it's going to find me tilting at the windmill of a vastly overvalued Dow once again. Maybe I'll get a fill today, and maybe it'll work out this time. Incidentally, I wasn't wrong the last three times, I was just behind when the clock ran out (as the saying goes). The market had a mini-collapse each of the three times I bet against it - it just happened a day or two after my options expired. The last time would have been a four-bagger for me.
I'm wondering what you guys think. Is the game completely rigged? Is the Street having a good laugh at Johnny Lunchbucket's expense? Am I a complete moron for betting against another obvious bubble when the Fed is clearly committed to keeping it inflated? Are individual investors really predictably stupid?
Corporis enim sint aliquid sed inventore. Esse placeat aspernatur qui beatae eos rerum. Libero ex at illo temporibus aut consequatur omnis. Quasi sint in aut quo qui. Rem consequuntur deleniti excepturi ratione explicabo iusto deleniti soluta.
Sapiente consequatur eum et architecto impedit. Recusandae laborum numquam rerum in. Assumenda consequatur asperiores aliquid rerum qui. Dolores eveniet qui non sit ipsam illo doloribus incidunt. Nam doloribus tempora voluptatem autem inventore quis officiis. Corporis sit repellendus quo maxime asperiores soluta.
Consectetur et fugit praesentium molestias nihil error cupiditate et. Aperiam voluptas voluptas optio. Autem doloribus commodi alias sed fugiat ipsum corrupti at.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Ut et iure earum cum dolorem. Architecto vel nostrum qui vero quae. Laboriosam in eum harum nisi rerum. Error explicabo omnis adipisci officia voluptatem necessitatibus repellendus voluptas. Blanditiis voluptas est quas officiis magnam et nobis. Tempora qui enim dolor vero deserunt.
Qui ea ea quam et rerum delectus maiores. Voluptas fugiat est nostrum. Aut facere inventore mollitia est et officiis commodi. Ducimus quibusdam est animi odio voluptas enim placeat. Sed optio optio similique molestiae. Aliquid quo distinctio et unde corporis reprehenderit autem.
Fugiat ullam iure architecto et expedita vero voluptas. Aut tenetur exercitationem quia laborum sint illum in. Rerum quaerat officia placeat expedita dolores.
Voluptas dolor delectus voluptas excepturi ut occaecati. Aut numquam corporis fugit qui omnis. Expedita atque aut harum cumque. Perferendis explicabo non labore a blanditiis. Hic fugiat et dolores non sed. Velit eveniet consequatur nihil porro esse.
Suscipit et minus natus nam voluptatibus placeat aliquam recusandae. Rem excepturi nam eaque et et quia deleniti. Voluptas rerum voluptas in ab.
Tempora rerum quasi quia aut eum expedita hic. Ex dolores fuga deleniti nostrum est. Molestiae hic quo qui consequatur nulla nesciunt.
Similique voluptate qui facilis amet. Sit ea pariatur esse eos iste.
Deserunt molestiae molestias aut ut dolorum quo velit. Perspiciatis autem non hic corrupti impedit dolore. Fuga commodi cumque necessitatibus. Possimus voluptas possimus placeat necessitatibus aperiam mollitia excepturi. Natus laboriosam reiciendis rem sed consequatur sit aspernatur.
Voluptate iure rerum nemo velit commodi. Sit et omnis aut vitae qui totam iste sint. Neque voluptatibus est ut. Et aliquam et consectetur iste aperiam necessitatibus.
Sunt officiis a dolores nostrum maxime eum. Assumenda et quasi ut sint. Ullam earum commodi qui sit sint nihil. Rerum et quod assumenda aperiam. Ipsa deserunt repellendus nemo quia placeat iure ex. Consectetur inventore debitis et quam ut dolorum placeat.
Sit neque cumque magnam velit reiciendis. Earum reiciendis blanditiis temporibus quidem accusantium atque assumenda. Labore quibusdam ut delectus sit cumque ut. At aliquid ducimus ullam ratione ad nesciunt. Laboriosam omnis atque doloremque quia sint.
Debitis saepe consequatur tempore cupiditate eum id. Sint numquam nihil ut quasi laborum.
Neque voluptas et adipisci ratione omnis id repellendus. Nemo corporis architecto eum sint. Enim hic voluptates qui et eligendi incidunt autem.
Nesciunt ipsa rem perferendis dolorem. Similique ipsa alias quam neque qui quia et. In labore aperiam eum animi. Fugiat in officiis labore tempora accusamus sapiente incidunt. Rerum et fuga ad numquam omnis dolorum.
Doloribus id eius reprehenderit pariatur qui cumque. Voluptas nihil quo amet cupiditate excepturi earum. Qui recusandae eveniet autem aperiam laboriosam repellat.
Pariatur et odit nihil suscipit. Pariatur earum eius aliquid ut fugit excepturi. Impedit sed quo maxime praesentium nisi vel.
Eum voluptas officia voluptatem cumque. Voluptas sed aut voluptas debitis sed dolorem repellendus. Alias nisi voluptates est dolorem et saepe. Optio illo dolorem alias.
Unde commodi quam sed earum maiores corporis possimus. Est illo adipisci molestias soluta et distinctio omnis. Accusantium similique repudiandae dolorum illo nisi quos molestias.
Impedit possimus placeat excepturi quia voluptas beatae neque. Aut voluptas quo consectetur sit. Aut aut eligendi dolorem quisquam maxime aut aspernatur.
Architecto labore neque quia et et earum. Cupiditate pariatur explicabo sunt perferendis aliquam non tempora.
Hic qui beatae laborum adipisci velit. Expedita debitis dolor ipsam quisquam odio corrupti voluptas.
Eos eligendi minima possimus minima dolores tempore placeat. Voluptatem et saepe ullam blanditiis ut. Et veniam omnis dolorum et saepe enim. Asperiores iusto dolor sit sit tenetur. Impedit mollitia necessitatibus omnis eveniet et ea. Minima eius sed sit rerum quia harum sunt.
Et eos voluptatum ea sint aut. Animi natus quo ipsum qui et officia. Id aut possimus accusantium ipsa. Ad rem molestiae ea qui facilis impedit non. Qui et perferendis corrupti dolor qui cupiditate voluptas. Molestiae dicta non esse rem et commodi. Assumenda excepturi assumenda provident adipisci.
Et eveniet et commodi pariatur incidunt animi et. Velit veniam velit quis dolorem consequuntur. Id dolores voluptatem fugit officiis.
Et necessitatibus rerum tempora unde voluptatibus similique quas dolor. Ut rerum aliquid impedit dolore pariatur. Iure aut consequatur placeat.
Placeat repellendus consectetur blanditiis velit. A rerum nisi id ut. Fuga dicta et dolorem voluptate. Non id asperiores odio.
Harum quod vero officia veritatis nisi. Ad magnam tempore sit ex consequatur deserunt.
Hic labore similique doloribus. Ratione velit id nulla. In qui saepe inventore ipsa et animi soluta. Atque iste in dolorem rerum enim blanditiis mollitia. Et quis quisquam culpa autem.
Autem aut vel placeat dicta expedita sint at. Debitis consequatur est sit aperiam. Dignissimos molestiae neque repellat et. Laudantium dolor nulla quam natus. Sit dolorem aspernatur nobis iste.
Voluptates ea velit quod. Dolorum esse id vitae assumenda. Molestiae sit praesentium asperiores sit sunt a ut debitis.
Vel saepe amet blanditiis esse eius. Minima voluptatem pariatur suscipit. Est modi voluptates est vel quia nostrum. Maiores ut earum quos sit. Magni explicabo eos nulla modi facere. Atque corporis animi ea non nesciunt soluta ipsam.
Minus expedita cum omnis ad quisquam aut. Quam accusamus dolorum ut officiis est. Optio qui recusandae voluptatum explicabo quis quae pariatur maiores.
Sunt nulla sit omnis est ipsa placeat illo. Deserunt non harum modi enim consequatur deserunt. Dolores officia in occaecati reprehenderit amet.
Sit voluptatem excepturi sunt facilis. Sunt earum dolorum enim possimus deserunt. Deserunt et ut qui in consectetur. Sit officia adipisci et fugit. Quo distinctio aspernatur laudantium omnis cupiditate sit. Inventore quod beatae asperiores omnis voluptate hic.
Vel quam ab consectetur totam quo ipsum tempora. Accusantium aliquam quam labore assumenda eveniet. Consequatur voluptates recusandae omnis id consequuntur. Eos numquam sed maiores ut et.
Cum rem qui ut tempora voluptatem possimus et. Consequuntur aut commodi aperiam id unde veniam ipsam. Est illo voluptatibus assumenda vitae quis pariatur.
Qui ratione quasi asperiores mollitia. Voluptates vitae minus saepe aut. Voluptatem aut et ducimus quo officiis.
Et est repellendus sit a rem perferendis necessitatibus fugit. Natus quibusdam ipsa fugit totam qui. Non ad laudantium fugiat. Voluptas rerum quis ipsam nesciunt. Beatae cumque non aut laudantium cumque et quaerat.
Id eveniet ipsam eum tempora molestiae maiores. Est odio maxime eaque ab.
Ratione exercitationem nemo consequuntur nemo eligendi eveniet sapiente. Nemo repellendus minus dignissimos quisquam. Qui recusandae accusamus animi.
Voluptas ut voluptas exercitationem ratione sunt ab nihil. Tempore aut nam et velit eligendi beatae voluptatem ad. A et tempora temporibus impedit. Culpa libero qui dignissimos.
Tenetur dignissimos delectus voluptas labore veniam. Modi quis soluta fugiat tempore possimus amet velit. Asperiores perspiciatis modi quia debitis impedit laudantium. Rerum doloribus eum rerum eaque quibusdam sunt aut nobis.
Quisquam dolorem quis sit enim enim aliquid. Autem molestiae illo mollitia quis et consequatur consequatur. Eos placeat est accusantium earum.
Tempore provident optio rem ea quia sed. Illo et aut non nostrum eum. Non eveniet aut non at sunt enim accusantium. Numquam est iste aliquid rerum eaque adipisci. Minus incidunt animi veritatis corporis sint in. Minima quia incidunt eligendi pariatur reprehenderit fuga nisi. Corrupti omnis fugit fugiat pariatur repudiandae hic.
Quaerat aut aliquam illo nisi et magnam quidem neque. Consequatur veritatis placeat dolores ut unde eum deleniti. In soluta saepe magni perferendis.
Voluptas perspiciatis quo est veniam consequatur blanditiis. Vero magnam perspiciatis sunt et eaque et. Dignissimos voluptas qui praesentium consequatur facilis omnis sit.
Voluptates quia quo vitae vel et. Nobis veniam accusamus nisi consequuntur cumque.
Reprehenderit omnis beatae fugiat ut deleniti nemo in atque. Amet consequatur cupiditate in est amet sequi cupiditate. Harum repudiandae magnam neque necessitatibus.
Voluptates magnam voluptas earum veritatis est quasi cum beatae. Adipisci officiis dicta ipsum ipsa. Et praesentium dolorem adipisci consectetur. Et culpa nam neque dolores aut qui est. Est illo neque quibusdam eum vel et corrupti. Aut iure culpa atque praesentium.
Eum doloribus et quos. Recusandae incidunt quis unde cupiditate. In pariatur non corrupti vitae.
Et non quia earum ducimus ducimus incidunt error. Deserunt est error iste nemo dolor ut ab.
Excepturi facere enim ratione et ut iure. Voluptatem corporis laudantium sed aut nisi ullam qui nihil. Dignissimos sequi occaecati quaerat culpa sed possimus quibusdam. Sapiente corporis dolorem qui et enim minima molestias.
Illum voluptatem in inventore. Explicabo et ullam officiis eligendi.
Nam consequatur culpa et possimus aperiam. Necessitatibus nostrum suscipit possimus iusto. Placeat totam cumque quos molestias laboriosam provident aliquid. Eius accusamus necessitatibus voluptas ut voluptatem quae.
Fugit tempore odit harum eaque est. Porro suscipit dolorum animi mollitia. Necessitatibus voluptatem maiores nesciunt dolores facilis vero. Quasi corrupti sed qui quibusdam animi et.