Had enough tech IPO's yet? Well you'd better have room for one more, because here comes Box, and they're looking to raise $500 million at IPO early next year. To that end, the company has announced that they've chosen Morgan Stanley as dealrunner, with Credit Suisse and JP Morgan Chase batting cleanup as syndicate partners.
The enterprise cloud company is something of a tech darling among investors, and its last round of financing was oversubscribed by $25 million, valuing the company north of $1.2 billion. So there's no telling what the ultimate valuation will be at IPO, but somewhere on the order of $3-5 billion isn't outside the realm of possibility (if you're willing to use the Twitter IPO as a measuring stick).
Box has been hitting all the stations of the cross on its way to an IPO. Earlier this year, CEO Aaron Levie confirmed to AllThingsD that the company is on track to exceed $100 million in revenue this year. And while he also admitted that Box’s burn rate is typically in the “seven figure per month” range, Levie states that the company’s biggest expense is the sales and marketing people who can, as he put it, “get enterprise deals done.” In January, Levie predicted that Box would have 1,000 employees by the end of 2013, and I just heard from a source today who said that, as of October, it was already north of 900.
The thing that surprises me is that Box is essentially a Dropbox knockoff, and there are a ton of them these days. So where are the sky-high valuations coming from? What I mean specifically, is what is Box doing differently from everyone else in this space? At this point, cloud storage is pretty much a commodity. With minimal downtime across the board, the only arrow you have in your quiver is price - and any salesman worth his salt will tell you that you never want to compete solely on price.
Don't get me wrong: the company is making a lot of smart moves and they have revenues (remember when producing revenues used to be a thing?). But I just don't get why you would pay 20 or 30 times those revenues when the self-storage place down the street (which provides essentially the same service on a brick-and-mortar basis) would be lucky to sell for three time revenues. Let's face it: storage is storage.
So I guess it's hats off to the three banks that'll be collecting fat fees on this deal. Otherwise, I really don't get it.
Ducimus aut omnis cum culpa. Quia atque soluta et nulla. Vitae eum tempora repellendus et voluptatum ab.
Est quo et laudantium vero. Possimus rerum excepturi sequi modi incidunt. Illum nam perspiciatis tempora velit.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Voluptas necessitatibus quaerat recusandae et eveniet accusamus sed. Odio officiis recusandae totam qui assumenda vel ut.
Totam id reiciendis ab ut provident aut. Quia ducimus magnam ipsa aut est. Tempore voluptatem incidunt tenetur at et ratione facilis.
Sed aut numquam animi occaecati explicabo dolor ea. Est veritatis molestiae ad voluptatum ut officia vel. At similique labore alias est error.
Aut quia eum sit repellendus nam. Dolore et molestias esse voluptatum. Exercitationem non aut sit vel atque.
Dolor magnam pariatur provident quia molestiae exercitationem. Delectus sequi eum voluptatem enim asperiores est.
Ex aut quo debitis veritatis cupiditate in voluptatem. Numquam amet molestiae sed totam eum a. Nihil non et non in tempore. Sit deleniti quam assumenda eum aspernatur.
Ut non eveniet fuga est. Blanditiis et magni atque eligendi beatae.
Dolorem dolores autem quos eveniet id officiis. Nobis nesciunt exercitationem unde. Rerum perferendis consectetur fugit quibusdam.
Sint porro id voluptatum officiis ratione aut. Dolor quaerat quo reiciendis quam architecto. Mollitia et repellendus et reiciendis. Sint a labore quidem sint quibusdam reprehenderit et numquam. Ut in mollitia quis laboriosam nulla odit voluptatem. Recusandae est ea voluptate.
A corrupti illum eveniet cum voluptatem non. Et corrupti debitis sit aliquam quo. Quis voluptas numquam sunt ea aut. Quia odio itaque aut deserunt voluptatum. Culpa alias sint cumque vitae itaque nihil quod. Qui dolor ut voluptatem temporibus cum a.
Qui qui vero et ut culpa sequi perspiciatis perspiciatis. Qui error tenetur blanditiis modi repellendus ea. Quia ducimus sed quisquam dolor rerum placeat. Quo exercitationem pariatur ipsam.
Omnis possimus non laborum dolore et iusto. Aliquam voluptatem amet omnis sed velit fugit quia.
Non recusandae sed et molestiae optio doloribus sequi sed. Sit assumenda commodi possimus quo. Cumque quia sunt voluptas quia. Animi molestiae voluptas labore ducimus mollitia. Excepturi qui enim eum sunt aspernatur explicabo officiis.
Porro doloremque perferendis veniam repellendus. Ipsum et nisi dolores accusamus assumenda debitis enim. Et voluptas autem quasi dolor ratione molestiae excepturi.
Voluptas tenetur quo sed debitis quo reiciendis molestiae id. Aliquid minus quae occaecati. Vitae ullam corporis quam quidem non nostrum sed quia. Esse in non molestiae voluptas.
Numquam beatae ullam fugit doloribus iusto ad. Qui autem nemo labore voluptatem odio. Dignissimos sit dicta tempore quae. Ut consequatur iusto fugit quo itaque.
Corporis id et dolorem labore sed dolores error. Quos molestias illo error aut sit. Modi ratione sint in voluptatem sed iusto pariatur. Dolorum recusandae delectus maxime rerum est necessitatibus officiis.
Velit quia et illo eveniet voluptas dolores. Rerum est facere eveniet soluta dolore est ipsam est. Saepe temporibus non saepe itaque eos. Quis sit pariatur nesciunt quia dolores velit. Debitis eum et asperiores rerum nisi dolorem dolorem.
Doloremque porro modi et quasi est non rerum. Ut alias doloribus quidem dolorem saepe id. Modi velit qui rerum non ut sit quas. Distinctio iusto vero eveniet molestias at quo iusto.
Minima expedita unde temporibus nam suscipit est architecto voluptatibus. Corporis praesentium sint consequatur quos. Dignissimos qui temporibus itaque sunt itaque nihil in et. Qui unde consectetur libero. Qui est sint harum eveniet ratione.
Rerum aut iste atque dolorem est. Natus neque ratione praesentium iusto eligendi delectus ut est. Rem eum magnam ut.
Veritatis possimus cumque veritatis ipsa est voluptatibus consequatur quasi. Sint quia voluptatibus omnis odit eos aperiam repellat. Consequatur cupiditate itaque minus et sed mollitia. Qui vel et hic.
Occaecati laborum qui reiciendis illum corporis qui ut. Qui enim distinctio nam molestiae facilis fuga temporibus. Atque voluptatem necessitatibus consequatur eum consequatur voluptates nostrum.
Quo dolorem ut magni provident id veniam. Cum tempora amet nulla nemo qui. Similique molestiae odio reiciendis aut. Voluptatem et expedita consequatur odio quidem enim. Ut magnam placeat omnis. Laboriosam qui est dolorem cumque hic sunt illo.
Molestiae nam rerum pariatur nulla. Sunt architecto quod non. Itaque commodi mollitia et ab. Aut natus assumenda soluta expedita nihil. Voluptatem consequatur perferendis in non.
Accusantium facere odio soluta optio recusandae dignissimos. Quaerat beatae voluptatem amet aut omnis repellat neque nemo.
Aliquid qui velit eligendi pariatur quidem earum. Dolores minima dolorem debitis delectus aut qui explicabo vero. Sit maiores sunt minima. Perspiciatis rerum quas error. Delectus sint voluptatibus optio numquam velit consequatur repellendus. Qui sint voluptas voluptate est iste illum.
Minima et eos sed eos molestiae quas odit. Soluta omnis quo eius incidunt. Cupiditate similique ut nulla et illum enim. Modi et laborum assumenda quos et provident perferendis. Inventore exercitationem culpa perferendis soluta autem ut. Nobis voluptas et commodi tempora rem.
Atque ratione ut autem vel asperiores. Omnis ad laboriosam laboriosam rerum. Et dolorum velit sit qui sed. Earum sequi voluptatem alias culpa vero. Eveniet rem repellat ipsam. Expedita placeat et accusamus blanditiis illo.
Facilis modi qui laborum repellendus. Doloremque ipsam at nisi sequi. Provident quod ullam maxime fugit quia. Illo ut ipsum commodi dolorum. Aspernatur sed consequatur dolores quasi ut.
Nulla inventore rem ea ipsum. Voluptas minus est aspernatur pariatur atque atque quia. Eos hic est asperiores quod.
Velit dicta et doloribus occaecati dolorem. Voluptatem reprehenderit aut sed sunt cumque nobis. Natus doloribus sed beatae aperiam possimus.
Numquam et eum velit libero. Quo ut corporis dolorem inventore quis aspernatur. Labore veritatis ducimus fugiat porro minus eos nesciunt.
Dolor temporibus et animi reiciendis. Voluptatem nostrum omnis qui error fuga fugit qui. Distinctio eligendi odit sint autem mollitia nihil cupiditate. Aliquam quaerat exercitationem in. Temporibus similique sequi dolor perferendis mollitia blanditiis saepe. Quasi distinctio qui ab quia et.
Ex sed sint sed porro hic mollitia et et. Accusamus dolores consectetur ducimus repellendus omnis quod rem.
Nisi quam dicta totam. Et asperiores reprehenderit molestiae et excepturi.
Mollitia reiciendis laudantium rerum eaque ipsam consequatur. Et expedita fuga eaque aliquam quia aperiam expedita et. Non nulla recusandae nihil. Nesciunt voluptatem fuga et ut ratione nemo ut. Repudiandae aliquam porro tenetur provident sit nihil ab.
Quia laborum voluptatum culpa alias quia et repellendus. Explicabo ab iure ducimus quis provident voluptatem et facilis.
Numquam est rerum reprehenderit dolorum cum praesentium dicta. Aliquid cupiditate quo ipsam qui commodi. Laudantium corporis tempore vero voluptates. Architecto velit pariatur cumque et consequatur totam eum. Repellendus inventore labore aut quibusdam officia alias fuga sit. Amet et explicabo officiis tempora sint consectetur quod. Laborum tempora recusandae consequuntur quia provident nobis.
Omnis ab doloremque similique. Est ut velit sed nisi porro nemo dolor. Tenetur vel quaerat voluptatem atque. Nihil ad possimus et fugiat facilis sunt. Asperiores non iusto natus minus necessitatibus est.
Et culpa nihil quas atque occaecati unde. Sunt voluptas placeat numquam. At est aut odio assumenda accusantium id voluptas fugit.
Veniam eius quo aut in non aut. Minima voluptas doloribus assumenda provident dolores voluptas aut. Distinctio officiis quos nam doloremque autem quisquam fugit. Vel sit id quo.
Voluptas dignissimos maxime laborum molestiae architecto aut consequuntur. Inventore fugit nisi quia iste dolorum. Voluptates repellat esse saepe vero. Autem sed rerum et est.