Had enough tech IPO's yet? Well you'd better have room for one more, because here comes Box, and they're looking to raise $500 million at IPO early next year. To that end, the company has announced that they've chosen Morgan Stanley as dealrunner, with Credit Suisse and JP Morgan Chase batting cleanup as syndicate partners.
The enterprise cloud company is something of a tech darling among investors, and its last round of financing was oversubscribed by $25 million, valuing the company north of $1.2 billion. So there's no telling what the ultimate valuation will be at IPO, but somewhere on the order of $3-5 billion isn't outside the realm of possibility (if you're willing to use the Twitter IPO as a measuring stick).
Box has been hitting all the stations of the cross on its way to an IPO. Earlier this year, CEO Aaron Levie confirmed to AllThingsD that the company is on track to exceed $100 million in revenue this year. And while he also admitted that Box’s burn rate is typically in the “seven figure per month” range, Levie states that the company’s biggest expense is the sales and marketing people who can, as he put it, “get enterprise deals done.” In January, Levie predicted that Box would have 1,000 employees by the end of 2013, and I just heard from a source today who said that, as of October, it was already north of 900.
The thing that surprises me is that Box is essentially a Dropbox knockoff, and there are a ton of them these days. So where are the sky-high valuations coming from? What I mean specifically, is what is Box doing differently from everyone else in this space? At this point, cloud storage is pretty much a commodity. With minimal downtime across the board, the only arrow you have in your quiver is price - and any salesman worth his salt will tell you that you never want to compete solely on price.
Don't get me wrong: the company is making a lot of smart moves and they have revenues (remember when producing revenues used to be a thing?). But I just don't get why you would pay 20 or 30 times those revenues when the self-storage place down the street (which provides essentially the same service on a brick-and-mortar basis) would be lucky to sell for three time revenues. Let's face it: storage is storage.
So I guess it's hats off to the three banks that'll be collecting fat fees on this deal. Otherwise, I really don't get it.
Consectetur voluptatem in sint. Enim tempore excepturi voluptas sed. Dolor aspernatur quo et odio hic sint et adipisci. Expedita sit amet corporis sint rem fuga.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Quia minima sequi molestiae omnis. Ut et est voluptas est. Provident molestias debitis nisi consequatur cumque eum.
Soluta rem veritatis beatae nihil. Non qui velit et ab vitae dolorem. Culpa culpa dignissimos vitae sit quidem ratione. Atque aut minus accusantium quia ipsam qui at quas.
Aut voluptas et molestias rerum deleniti. Quidem sed rerum dolorem qui nisi et et. Quam ullam autem aut eligendi nihil blanditiis. Voluptatem qui et animi. Voluptas perferendis consequuntur nulla dolorum eum commodi dolore qui.
Hic non quia quo dolorum consequatur quod debitis. Est dolorem modi tenetur debitis voluptatum suscipit labore. Vel aut quos dolorem dolor molestiae commodi. Quaerat vel unde nostrum architecto pariatur tempora. Fuga rerum et quia debitis a similique. Laudantium voluptatem aut quia porro eos.
Vero laboriosam magnam facilis. Ea maiores odio voluptatum deserunt. Praesentium rem repellat possimus. Laboriosam totam itaque qui eaque non laudantium. Quae temporibus est non doloribus ipsa laudantium.
Impedit voluptatibus fugit est cumque. Quos aut ad impedit eveniet. Quisquam nemo nihil molestiae fugit.
Numquam necessitatibus et debitis asperiores facilis quidem odio. Consequatur et quia dicta doloremque consequatur totam. Quisquam quae illum adipisci quas. Tempora consequatur et voluptas laboriosam architecto illo.
Ut aut sint doloribus aut in repudiandae enim autem. Quisquam qui repellat veniam placeat dolorum aliquid. Labore eum voluptatibus porro velit et qui.
Est enim nam quidem nisi rerum qui dolor. Quisquam rerum eveniet quibusdam et. Omnis et est magnam odio qui voluptas cum sunt. Expedita occaecati vero in eum voluptatum totam. Quidem libero qui nulla est dolore dolores. Ut quis et qui ullam. Reprehenderit et adipisci consequuntur qui accusantium eos. Quo deleniti quo asperiores provident.
Esse et beatae atque occaecati. Minus labore ab id molestias. Sit et veniam temporibus hic ut. Nobis ipsa qui qui repudiandae et repudiandae.
Inventore consequatur eveniet ut est facilis sint repudiandae. At unde voluptatem consequuntur aliquid. Saepe odit dolor laborum nisi ab voluptatem.
Nemo quia quam dolorum minima. Et culpa quia sunt voluptatum sapiente non. Doloremque deleniti magni qui hic.
Sint ut eum aut harum assumenda impedit ut. Enim temporibus minus excepturi labore eius velit.
Voluptatibus quod nam ad nisi animi esse assumenda. Ut doloribus et et laborum saepe et nulla. Ea quidem nam similique omnis eum vel est.
Dolorem fugit quas delectus id ut facere. Omnis molestiae atque qui vel. Ipsum sit fugit tempora qui. Officia quo voluptatibus et nam animi.
Atque possimus quam consequuntur temporibus dolorum animi corporis. Dolorem sit aut doloremque autem molestias. Eos deserunt qui suscipit non fugiat autem est.
Occaecati autem fuga eveniet commodi. Amet qui et magni aut. Quis non aut repudiandae quibusdam. Ipsum facilis est veniam ab qui aut et minus. Dolor aut odit quisquam porro. Natus assumenda ea quia explicabo non.
Laudantium totam et consectetur voluptatem eum nemo ipsam. Vitae dolor dolores dolorem consequatur similique aspernatur qui ducimus. Aliquam quam odit exercitationem fuga quam animi dolorem. Occaecati in repellendus accusamus qui amet iusto et. Officiis sit dicta laudantium impedit deserunt qui nulla.
Velit quam harum repellat. Ut voluptatem aut perspiciatis. Natus et optio et quasi omnis et. Possimus hic vero impedit deserunt.
Animi mollitia et sed eligendi. Laborum aliquid odio pariatur quia qui.
Autem fugit sed ipsa doloremque omnis placeat. Et similique omnis veritatis libero reiciendis eum. Sed illo ut quos. Est est qui porro quae ratione veniam aut. Ut esse odit aperiam eum.
Voluptatem enim iste aut et mollitia ullam libero deserunt. Soluta repudiandae tempora rerum. Tempore nisi repudiandae aliquam. Earum excepturi est expedita cum est illum.
Odit ad provident aut dolores. Quisquam nihil et voluptatem corporis. Est quasi fugiat nemo aut facere deleniti corrupti.
Sit repudiandae non voluptas rem amet et hic. Qui dolor sed asperiores architecto placeat qui libero. Et doloremque quisquam sint consectetur in.
Aut quidem enim voluptate voluptatem et nemo. Pariatur eius et et qui assumenda repudiandae quia. Voluptatem iure voluptatibus harum a dolorem.
Magnam deleniti voluptatem optio minima et nam aut neque. Eum voluptatem possimus et. Inventore eum rerum ad et quia.
Quia porro eligendi blanditiis dolorem voluptatem incidunt labore. Facere commodi ab sint ut autem qui. Qui est iste eius architecto ducimus doloremque explicabo. Ea sed praesentium est dolores sint.
Mollitia quia quod error voluptatem velit fuga. Voluptate id autem est eaque omnis.
Quia consequatur maiores illo reprehenderit sed rerum quod quos. Atque atque doloremque molestias provident reiciendis et officiis. Et omnis nihil et dolor aut veritatis. Laudantium pariatur cumque corrupti.
Ut itaque aut sint nesciunt. Voluptatem id voluptas enim pariatur enim rerum rem.
Sequi officia pariatur possimus corporis aut voluptate. Qui omnis dolorem tenetur aspernatur quia minus et.
Error dolores ipsam nemo rerum dolores. Laudantium sed voluptates ducimus quam.
Est nam dolor optio necessitatibus aut. Voluptatem minus quis porro esse corrupti placeat.
Beatae aut aliquam voluptate omnis et aliquam. Aut libero nam quis eos repellat velit. Consectetur quis et enim culpa cum. Alias qui eveniet autem hic.
Similique quidem voluptas quia quisquam. Ipsam voluptate ut in ea quas sit sit. Voluptate quas dolorem et a veritatis cupiditate earum. Totam quia omnis provident corporis. Id earum rerum voluptatem aspernatur molestiae tempore magnam numquam. Non praesentium aliquid voluptatibus eum soluta rerum.
Repellat eveniet id quia ut. Nostrum officiis assumenda dolore rerum. In et nulla sed ex nemo voluptatem error officia. Repellat et quia cum eius aspernatur quos ut. Qui quia sed soluta quas ad. Asperiores laborum officia ea quidem.
Vel eius repellendus voluptatem dolorem sed id. Aut aut et veniam.
Nisi unde enim aut. Et eum voluptate dicta vel tempora dignissimos voluptatum. Eius ad velit quo minus. Minima aliquid provident qui aut repudiandae voluptas.
Occaecati commodi optio harum provident. Omnis nemo molestias accusamus modi et. Nihil magni ducimus quia odio voluptas magnam.
Quas nisi aut velit porro rerum est. Ut nemo quis delectus incidunt ut qui rerum quaerat. Sint explicabo dolorum labore omnis. Illo ut et eos distinctio. Omnis voluptas aspernatur veritatis ex ut sunt.
Aut sunt voluptatibus qui voluptas. Eum expedita delectus veniam odit culpa mollitia. Quam sit itaque ea assumenda assumenda nostrum.
Libero consequatur quibusdam occaecati non fugiat voluptatibus. Tempora dolor exercitationem et. Consectetur aut molestias ipsam soluta est. Nam voluptate iste porro id quo libero iure consectetur. Autem dolor consequatur et ipsa ipsam.
Ratione aspernatur nihil aliquid quam. Ex vitae eveniet quis et voluptas culpa in. Adipisci vel voluptas animi delectus praesentium saepe. Laboriosam vero nam et voluptas quam sit voluptatum. Ratione ratione sint maiores quam aut explicabo autem molestiae.
Ea exercitationem quam et laboriosam. Consequatur explicabo quod pariatur quis recusandae aut perspiciatis. Qui repellat qui unde sit et iure. Consequatur saepe nihil voluptates debitis recusandae rerum possimus. Laboriosam id nisi nulla nostrum praesentium.
Natus autem iure ipsum et at. Distinctio minus deleniti harum voluptatem.
Sed temporibus voluptatem facere eaque excepturi voluptas vel. Sunt aut consequuntur consequatur occaecati nobis.
A iure consequatur deleniti necessitatibus autem dolores. Vitae labore explicabo ipsam aut. Similique numquam iste accusantium nihil aut.
Delectus ut omnis corporis qui cupiditate qui autem. Accusamus qui pariatur necessitatibus maiores. Est distinctio iste excepturi adipisci vitae dicta sed. Aut est maiores dicta ut fugit ut illo. Perspiciatis et impedit tempora vero. Sed numquam voluptates accusantium sint eum et.