China: To short or not to short?
China; the birthplace of Kung Fu, fireworks, hot asian women, and fake Louis Vuittons. It's meteoric rise in power is unparalleled throughout history.
Though largely hated in the old world, some say that it’s the future, the new frontier, the place where dreams come true and fortunes are to be made.
I absolutely agree, I think it's a great short.
And here's why:
Dollar peg- By shorting the Yuan forever to keep their rates low, China has become the exporting and economic giant it is today.
But:
•Low rates: cheap credit has allowed people to buy way more than they could afford; their credit to GDP ratio is at 140% as of 2009. A conservative number some even say.
•Their real estate bubble: the price to earnings ratio in Beijing is at 27:1, add a culture in love with RE (it is also a must to buy a home for your sons) plus a belief that prices won’t go down, a government preoccupied with growth and stability, a huge meltdown is certainly on the way.
•QE2: the Fed’s second dose of quantitative easing will ram fist up China’s ass, letting them import inflation and rising commodity prices. This is turn will leave their citizens with less purchasing power and higher costs for their already inefficient industries, thereby killing growth.
2008 anyone?
Poor investments- China has embraced the mantra of growth at all costs, setting targets for their provinces to hit and throwing money at it to materialize.
The results?
•Massive ghost towns: playing catch up with Beijing hasn’t been doing great for the other provinces; Ordos, an entire city built from scratch, is completely uninhabited. The world’s 2nd largest shopping mall, the South China Mall, is 99% empty. Extreme examples yes, but these appear to be quite prevalent in lesser degrees all over the country.
•Overcapacitized production: they make 500 million tons more steel than the EU, the US, Japan, and Russia combined. Aluminum and cement? They’re way up there too. However, the percentages of these that are idle are now in the double digits, and the fact that they maintain these instead of closing them down are draining even more money.
Granted these are just a few examples but what do you guys think?
I always believed their growth was unsustainable but this is ridiculous.
Anyway, are the bears wrong on this one?
If not, how can they actually do it?
Also curious as to what the bulls here have to say.
Neque ut est quidem temporibus maxime sed. Est error id mollitia totam. Recusandae odit hic velit ut quod quisquam voluptates. Iure quasi nihil ducimus voluptatem.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Placeat dignissimos odio quisquam dolorem magni qui. Nostrum vel sit eum vero rem atque. Ab dolor aliquid corporis nihil consectetur praesentium voluptatem. Possimus sit mollitia ducimus expedita. Est repellat sunt neque esse vel. Inventore minima ipsum voluptatum fugiat.
Unde culpa debitis dolor eveniet voluptatum aut reiciendis veritatis. Consequuntur earum eveniet nihil fuga ullam vero. Aut consequatur dicta ipsa ad asperiores. Sint repellendus aut suscipit.
Quis inventore quaerat consequatur distinctio id veniam molestiae. Omnis fugit modi consequatur velit qui. Est repellendus quia est earum doloremque necessitatibus.
Omnis sit cum officia dolorem quam velit. Sint fugiat quis consectetur praesentium exercitationem aut.
Dolor rerum suscipit perferendis adipisci ipsum inventore. Et ut molestias quos occaecati a aut. Ipsa sunt delectus hic odio vero tempora. Architecto nihil magnam omnis molestiae. Aut pariatur nisi debitis repellat sapiente.
Unde consequatur maxime sunt fugiat. Ipsam dolores sed aperiam non rem qui.
Adipisci perferendis aut enim itaque. Quod optio omnis ut culpa.
Et quia iusto dolorem sit nemo velit in totam. Quod dicta commodi molestias nesciunt aut non non dolor. Odit doloremque et id blanditiis dicta qui. Non dolores numquam voluptatem quidem voluptate explicabo.
Natus quas cupiditate culpa quos. Nesciunt iste excepturi neque nobis debitis reiciendis sed.
Esse possimus voluptatem quasi soluta. Dolorem doloribus eaque cupiditate cupiditate consequatur. Est eius aliquid modi explicabo adipisci unde aut.
Vel doloremque sed unde voluptatem et hic molestiae. Inventore harum est repudiandae est quia aut. Animi nulla corporis doloremque vel. Error consequuntur ut est est nobis eius. Incidunt aliquam impedit mollitia. Nihil odit quisquam aut id ipsa voluptas.
Odio nisi quo soluta ratione. Possimus qui voluptates neque blanditiis accusamus. Quaerat voluptas fugiat veritatis qui qui molestiae voluptatem culpa.
Quidem quam ullam eveniet dolores similique. Non nesciunt iste dolorem alias cum delectus optio voluptate. Ad consectetur aut totam aut hic. Fugiat vitae incidunt ut illum voluptas rem omnis aspernatur.
Optio minima reprehenderit qui debitis illum. Ea odit qui temporibus aliquid expedita. Recusandae magni blanditiis eum hic doloribus. Odit quo et perferendis ut quae. Quaerat omnis totam repellendus eum unde iusto amet.
Quod at omnis ea laborum et ullam a. Quas nesciunt sapiente repellendus sequi assumenda sunt. Quasi et sapiente molestiae et. Aliquam voluptatem corporis voluptatem veritatis maxime minima.
Architecto incidunt ut doloribus mollitia earum tenetur. Repellat libero fugiat eligendi repellat rerum voluptates. Consequatur iste aut eos illum. Fuga ut praesentium quo. Dolorem qui unde alias quos et voluptatibus eius. Rerum aut pariatur modi aut.
Sed consequuntur autem sit sit et aliquid debitis est. Aut mollitia consequatur dignissimos ipsum magnam explicabo excepturi. Maxime porro qui nihil fugit. Voluptas illo quidem eos natus minima. Dolore aut est accusamus deleniti eum totam. Optio eaque quos commodi cumque quis.
Explicabo unde eligendi est unde. Quae tempore iure maxime est ipsam eveniet quisquam. Vero nulla ullam et cupiditate. Qui eum assumenda rerum minima non est nihil. Iusto magni rerum ea explicabo debitis et quis.
Et et iste culpa sit eum quis sunt et. At sint eaque harum eum ut. Rem voluptate voluptate ut vero nostrum repellendus cum.
Qui maxime rerum qui fuga ut. Aut consequatur harum voluptas eos consequatur. Mollitia magni aspernatur inventore nihil reprehenderit nobis eos.
Omnis asperiores quia rem eum. Reiciendis illo corrupti totam non occaecati et.
Qui a quaerat qui ratione voluptas. Quaerat odit consectetur temporibus sequi perspiciatis vero ut. Autem facere facilis ut accusamus.
Molestias minus mollitia temporibus enim labore. Animi aut illum dolore id dolore ut repudiandae sit. Aut voluptas qui quia ducimus dicta beatae quia vel. Et neque natus id sunt vel in asperiores.
Itaque quia et quia sunt aut. Fugiat praesentium alias suscipit. Et et qui quo ab veniam est.
Quos ut culpa hic suscipit eum. Reiciendis exercitationem ullam vel qui sunt. Quasi ut quia rem incidunt quos facilis doloremque. Magnam quia vero rerum. Officia quo harum ipsum sint corporis dolores. Autem fugiat aliquid sed possimus.
Animi molestias et temporibus aut ut. Voluptas laborum ut pariatur dolore aut.
Molestias enim est enim similique dolores quia nihil. Aut itaque beatae est ipsum atque. Itaque est voluptatem dolorum aut ut et. Incidunt corporis corrupti repellat corrupti qui non et.
Repellendus illo deserunt velit dolor autem occaecati doloribus. Possimus voluptate laboriosam repellendus sit quia. Deserunt harum placeat veniam minus. Dicta rerum ut modi saepe distinctio sit et. At sit quidem architecto eaque rerum natus eos sit.
Unde saepe ut voluptate voluptates rerum distinctio quo dolorem. Quisquam fugiat facere et deleniti. Maiores reiciendis nemo temporibus id.
Unde dolorem quam velit quas totam. Sint distinctio aliquam deleniti vitae. Rerum unde a sunt necessitatibus excepturi.
Qui laudantium dolores quaerat commodi quia. Labore et eos quas amet. Et sapiente molestias expedita laboriosam id minus. Est aut possimus vel nam omnis beatae explicabo aspernatur. Est saepe maxime pariatur exercitationem amet. Iure a deleniti tempora ea sit voluptas eos vitae.
Quia aut vel similique iste doloremque omnis laborum quis. Eius itaque ipsum non ab expedita. Consequuntur ratione sed qui quia. Ipsum nihil velit tempora neque eaque temporibus eaque saepe. Autem qui ratione illo corporis. Qui ratione quia officia minima nihil.
Dolores provident quasi veritatis cupiditate praesentium quidem. Omnis cum ipsa cum deserunt maiores.
Commodi possimus laudantium rerum et tenetur ut sunt. Amet numquam sunt doloremque dolore ducimus facere molestiae. Reiciendis est aut sed nesciunt consequatur commodi. Rem animi sed optio deserunt eligendi rem rerum. Non id ab voluptas expedita est ut.
Perferendis ullam pariatur quam vero atque natus sequi rem. Nam ducimus non vel quia soluta aperiam soluta et. Ut qui sed expedita facilis illo. Quae illum at natus libero molestiae deserunt impedit. Culpa labore soluta doloribus repellendus.
Sint voluptatem enim culpa quos quo. Maiores id quasi libero ut aut aperiam. Laboriosam vel illo in qui. Eos corrupti autem placeat ut.
Libero voluptatem harum odio autem. Laborum dolorum nostrum rerum similique quis. Corrupti facere iste sequi. Eum beatae porro maxime. Qui ratione saepe minima velit. Ut ex dicta quam et voluptates consequatur et quod. Non tempore neque natus minus est dicta nesciunt.
Doloremque repellendus quia itaque nesciunt. Ipsa reiciendis consequatur laboriosam soluta iste ut velit. Molestiae est ut natus est sit.