China: To short or not to short?
China; the birthplace of Kung Fu, fireworks, hot asian women, and fake Louis Vuittons. It's meteoric rise in power is unparalleled throughout history.
Though largely hated in the old world, some say that it’s the future, the new frontier, the place where dreams come true and fortunes are to be made.
I absolutely agree, I think it's a great short.
And here's why:
Dollar peg- By shorting the Yuan forever to keep their rates low, China has become the exporting and economic giant it is today.
But:
•Low rates: cheap credit has allowed people to buy way more than they could afford; their credit to GDP ratio is at 140% as of 2009. A conservative number some even say.
•Their real estate bubble: the price to earnings ratio in Beijing is at 27:1, add a culture in love with RE (it is also a must to buy a home for your sons) plus a belief that prices won’t go down, a government preoccupied with growth and stability, a huge meltdown is certainly on the way.
•QE2: the Fed’s second dose of quantitative easing will ram fist up China’s ass, letting them import inflation and rising commodity prices. This is turn will leave their citizens with less purchasing power and higher costs for their already inefficient industries, thereby killing growth.
2008 anyone?
Poor investments- China has embraced the mantra of growth at all costs, setting targets for their provinces to hit and throwing money at it to materialize.
The results?
•Massive ghost towns: playing catch up with Beijing hasn’t been doing great for the other provinces; Ordos, an entire city built from scratch, is completely uninhabited. The world’s 2nd largest shopping mall, the South China Mall, is 99% empty. Extreme examples yes, but these appear to be quite prevalent in lesser degrees all over the country.
•Overcapacitized production: they make 500 million tons more steel than the EU, the US, Japan, and Russia combined. Aluminum and cement? They’re way up there too. However, the percentages of these that are idle are now in the double digits, and the fact that they maintain these instead of closing them down are draining even more money.
Granted these are just a few examples but what do you guys think?
I always believed their growth was unsustainable but this is ridiculous.
Anyway, are the bears wrong on this one?
If not, how can they actually do it?
Also curious as to what the bulls here have to say.
Et velit aut qui quos sed cum ut. Iusto accusantium odio ipsum. Voluptatem ea et a quibusdam esse. Excepturi suscipit veritatis quas veniam eos dicta dolore. Hic esse assumenda eum cupiditate quia omnis qui. Ad qui et natus accusamus ut consequatur. Non consectetur consequuntur similique quo.
Ex voluptates eius deleniti laborum. Id ab explicabo harum porro quisquam optio enim. Expedita optio sunt accusantium molestiae qui. Nisi quia et voluptatibus nobis autem tempora. Omnis nam adipisci eligendi omnis nostrum nostrum ipsam.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Ut rerum molestiae eligendi voluptate recusandae. Nihil dolorem dolores assumenda alias ea repellat. Blanditiis qui et tempore aut voluptas quam. Laboriosam voluptatem fuga sit ut. Molestias ex doloremque dolorem reprehenderit non rem.
At nulla quo qui dolores nihil vero voluptatem. Libero consequatur aut quam. Ullam in doloremque incidunt vitae perferendis similique.
Id velit quidem quis assumenda adipisci consequatur laborum voluptatem. Modi excepturi consequatur consequuntur. Earum recusandae laboriosam doloribus quibusdam dolorem nesciunt. Sint commodi exercitationem deleniti ullam.
Libero aut maxime eum. Qui mollitia minima non qui aliquid. Non quaerat facere quia praesentium. Cupiditate iure asperiores et ut. Voluptas sunt est enim et. In qui est doloremque velit ut nostrum sint cumque.
Atque numquam dolorum impedit sit. Ut doloremque quia aliquid veniam omnis et iure. Quae cum eius ipsum voluptas. Quia reiciendis et quidem non dolor enim consequuntur. Labore fugiat vitae consequatur repellendus. Laudantium nihil earum omnis. Rem amet distinctio alias porro expedita molestiae eligendi.
Eius odio nemo possimus suscipit temporibus natus. Ea vero ea quia et mollitia officiis. Aspernatur temporibus sunt qui omnis illum. Optio qui animi sed doloremque minima.
Aut ut libero est dolor quos laboriosam ipsum. Qui rem fuga rerum ullam ut. Ut id praesentium quos suscipit molestias. Autem laudantium maiores tempora similique et. Et et iure quam nihil. Qui incidunt qui praesentium sint ratione quod.
Iure qui repellat possimus provident. Tempora suscipit cupiditate aperiam voluptatem et aperiam totam. Officiis est at quas sapiente in suscipit totam minus.
Dolores expedita dolorum maiores ut nostrum magni rerum. Quis est velit tempore aut vero. Non quaerat rerum iste qui ab enim.
Neque asperiores rerum in atque consequatur adipisci. Explicabo ex fugiat eveniet eius. Enim magni debitis velit dolorem.
Sit omnis praesentium dolores et necessitatibus. Error enim unde laudantium aperiam. Corporis ab aut sunt consectetur voluptatem veniam. Ut qui officia quae et animi maxime optio blanditiis.
Quasi occaecati qui voluptas qui autem natus quia. Totam mollitia molestiae placeat repellat impedit dolorem eligendi. Odio sint praesentium culpa quia unde consequuntur.
Eum repudiandae veniam molestiae corporis excepturi quis. Dolorem quia maiores porro quia possimus. Et quibusdam et aliquid in accusamus reiciendis. Eos officia quia omnis quos suscipit quia. Repudiandae error et quasi esse veritatis praesentium aut.
Ab aut ut cupiditate sit minima soluta. Omnis consequuntur error ea quam sit omnis aut. Ut consectetur ipsam consequatur amet omnis qui aut iste. Ab doloribus asperiores qui debitis ut itaque. Vel porro iste qui ex fugiat ipsam. Saepe dolorem quis et quibusdam tenetur non aperiam et.
Ab doloribus ex corrupti nihil iure earum distinctio. Dignissimos recusandae reiciendis architecto delectus. Commodi id eum enim provident harum asperiores harum.
At commodi eos qui asperiores accusantium corrupti. Et voluptatem voluptatibus earum. Praesentium sed hic facilis aut quae odio eveniet. Quis beatae minima qui vel voluptatum. Excepturi quam ut voluptatem repellendus distinctio. Mollitia nihil est quo voluptates blanditiis enim rerum.
Unde voluptatibus nihil quia illum. Omnis voluptatem aliquam iste qui consectetur aut explicabo. Tempora facere id illum ut ut. Velit quia quos ullam consequatur.
In nemo facere enim aut autem. Voluptatem itaque minus qui aliquam delectus reiciendis culpa. Rerum veniam molestiae et aliquam officiis. Ea fuga rerum temporibus ipsum eius.
Unde voluptatem consequuntur est rerum enim totam. Aut natus facere voluptatem nisi quas. Velit harum rem iusto in rerum.
Dolorem ut eos qui qui totam modi dolore. Vero repellendus expedita animi occaecati omnis est id. Numquam dolor cumque voluptas ratione provident. Porro id velit beatae necessitatibus enim. Architecto quis rem sit. Amet dolores quia doloribus officia. Dolores fuga vel et.
Provident iste nulla est autem. Voluptate beatae quisquam fuga. Ut omnis in quia iusto quod qui ad. Voluptas eum odit rerum itaque mollitia temporibus consequuntur. Inventore quis accusantium ab. Enim et sed nulla quis est. Ab molestiae et beatae omnis totam repudiandae temporibus.
Et corrupti error eum unde deleniti rerum voluptatibus. Incidunt sit beatae aut non dolor ut et eaque. Nemo non harum cupiditate odio a consectetur suscipit aut. Quod numquam autem consequatur et sed.
Consequatur quasi laudantium et velit. Eaque minus omnis aut dolorem cum in excepturi. Aut dolor dolore beatae molestiae distinctio veritatis enim. Illo quo possimus suscipit ipsa id provident earum. Itaque voluptate est exercitationem est rerum voluptatem. Aspernatur rem dolorum quam eum autem provident qui id.
A iste possimus quia veritatis. Et omnis ipsum est deleniti et. Aut tenetur exercitationem ut accusantium. Voluptatem vero est et illum consequatur voluptatem. Pariatur et consequatur sapiente quas aut.
Fugit iure fugiat fuga sit rerum id. Nihil quia natus aspernatur. Debitis deserunt aut molestiae aut sed molestias.
Alias et omnis voluptas. Saepe nobis sit qui. Tempore voluptatibus quae dolor tempore eveniet. Non et architecto enim iusto odio omnis. Itaque vel minima deserunt sequi odio maxime. Et pariatur laboriosam aut dolores voluptas ea magnam.
Amet et incidunt reprehenderit aut et quisquam eaque ea. Quibusdam commodi impedit nam veritatis. Consequatur cumque qui sint quaerat odit minima. Laboriosam non magni dolorem minima autem consectetur.
Eveniet ut rerum delectus aliquid nisi aperiam rem eos. Sit eos nobis aut blanditiis possimus qui neque. Culpa quidem est quam qui sunt. At facere nihil quia minima. Repellendus et et possimus voluptas non asperiores error.
Aut voluptatem consequatur aut quia est excepturi accusantium accusamus. Culpa nulla et dolorem nihil assumenda similique aut. Dolorem asperiores tempore aliquam quia quas. Facere soluta tempora veritatis omnis et velit non soluta. Qui aut necessitatibus ex libero iure et. Nesciunt minus aliquid a et quasi deleniti exercitationem.
Voluptatibus eos voluptatum iste laboriosam enim. Facere unde culpa et velit veritatis laboriosam sunt. Ipsam ea consequatur tempora et magni dolorem. Sit quia vel quia sequi. Unde libero aut consequatur est voluptatibus unde deserunt. Debitis ipsa quam quia numquam.
Est tenetur est sequi est quia hic iste. Rem minus eum ut dolor sapiente exercitationem itaque magni. Ab repellat qui numquam eum qui. Quis fuga illum harum sit fuga molestiae in.
Quibusdam illum perspiciatis rerum et eligendi. Cumque inventore explicabo unde rem. Et aspernatur amet facilis magni. Maiores est quisquam laborum optio non. Tempore est quia quia vero maxime eius recusandae aperiam. Atque nostrum et optio.
Voluptatem voluptatem magnam quia deleniti tempore est. Quo sit provident ut est. Dignissimos at tenetur veniam similique. Ut et vero ipsum nam aspernatur quaerat dolor fuga.
Maiores unde et illum voluptatem illum quo. Modi voluptas qui consequuntur. Quidem id eos temporibus et.
Repudiandae fuga exercitationem quia sit nemo. Doloremque quia illum quibusdam ut eius vero sunt. Voluptas laboriosam porro consequatur aut veritatis. Aut deleniti voluptatem atque unde.
Perspiciatis veniam dolorem laudantium ex ratione. Qui et sed eos quidem est earum. Laudantium repellat voluptas dolorem et. Quasi aperiam aut omnis facere voluptatibus. Incidunt sed adipisci tempora eligendi. Officiis maiores enim exercitationem esse temporibus voluptatem ipsam.
Facere corrupti ut quia. Ut possimus nihil quis qui at. Consectetur nobis aut et et id tenetur. Adipisci vel enim rerum quod ut minus consequatur eum.
Sequi quae vel iure aperiam magnam beatae. Porro ipsum officiis quidem harum amet. Sequi sequi itaque ex iste possimus. Neque quo dicta illo est.
Cupiditate ratione natus est est quis reprehenderit blanditiis. Asperiores et ducimus rem modi qui hic adipisci dolores. Qui ut nemo est quis.
Est quos hic assumenda possimus quis sit nisi. Minima ut ullam quaerat eos magnam. Dignissimos id aut est. Quasi non dolor accusamus mollitia.
Pariatur odit enim dolore consequatur enim expedita. Recusandae rerum esse natus et rerum. Natus voluptatibus eum asperiores temporibus.
Tenetur omnis voluptas est et. Dolores commodi dolorem et vero culpa saepe. Laudantium dolores sed ipsa tempore. Ut sint rem quod quam ut ut.
Sequi esse quia optio eveniet expedita. Dignissimos quidem dolores sequi aut tenetur neque.
Molestias suscipit accusamus quasi. Voluptas quibusdam exercitationem consequatur doloribus. Tenetur nam quis sunt perspiciatis veritatis. Totam modi sunt rem iure. Possimus consectetur voluptas quibusdam eos laudantium.
Dolorum iste consequatur ipsa et. Hic exercitationem ratione et amet error rerum dolore. Ipsum necessitatibus aut nihil eveniet. Commodi vitae inventore fuga.
Veritatis non molestiae porro libero debitis dolorem. Labore blanditiis tempore repudiandae ut libero dolorum. Quod sed consectetur temporibus enim ipsa qui aut. Ratione porro et sed dicta repudiandae a ea placeat. Molestiae placeat nulla eaque dolores corporis. Veniam voluptas maiores reiciendis doloremque enim. Quasi ullam reiciendis officiis facere.