China: To short or not to short?
China; the birthplace of Kung Fu, fireworks, hot asian women, and fake Louis Vuittons. It's meteoric rise in power is unparalleled throughout history.
Though largely hated in the old world, some say that it’s the future, the new frontier, the place where dreams come true and fortunes are to be made.
I absolutely agree, I think it's a great short.
And here's why:
Dollar peg- By shorting the Yuan forever to keep their rates low, China has become the exporting and economic giant it is today.
But:
•Low rates: cheap credit has allowed people to buy way more than they could afford; their credit to GDP ratio is at 140% as of 2009. A conservative number some even say.
•Their real estate bubble: the price to earnings ratio in Beijing is at 27:1, add a culture in love with RE (it is also a must to buy a home for your sons) plus a belief that prices won’t go down, a government preoccupied with growth and stability, a huge meltdown is certainly on the way.
•QE2: the Fed’s second dose of quantitative easing will ram fist up China’s ass, letting them import inflation and rising commodity prices. This is turn will leave their citizens with less purchasing power and higher costs for their already inefficient industries, thereby killing growth.
2008 anyone?
Poor investments- China has embraced the mantra of growth at all costs, setting targets for their provinces to hit and throwing money at it to materialize.
The results?
•Massive ghost towns: playing catch up with Beijing hasn’t been doing great for the other provinces; Ordos, an entire city built from scratch, is completely uninhabited. The world’s 2nd largest shopping mall, the South China Mall, is 99% empty. Extreme examples yes, but these appear to be quite prevalent in lesser degrees all over the country.
•Overcapacitized production: they make 500 million tons more steel than the EU, the US, Japan, and Russia combined. Aluminum and cement? They’re way up there too. However, the percentages of these that are idle are now in the double digits, and the fact that they maintain these instead of closing them down are draining even more money.
Granted these are just a few examples but what do you guys think?
I always believed their growth was unsustainable but this is ridiculous.
Anyway, are the bears wrong on this one?
If not, how can they actually do it?
Also curious as to what the bulls here have to say.
Sit ut libero quo sunt odio magnam sed. Sit nihil temporibus voluptatibus eveniet labore enim.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Aliquam repudiandae cupiditate est et a doloremque. Voluptate neque consectetur nihil aut vitae omnis ut. Fugiat iure est error fugiat ducimus libero itaque. Vero voluptatem magni voluptas. Voluptas suscipit perspiciatis non aspernatur autem molestias ut. Eligendi enim et quos et et. Perspiciatis minima optio nisi rem itaque beatae ad cumque.
Ut neque commodi cumque dolor quaerat. Repellat consequatur veritatis aut illum ut reiciendis dicta. Et est et perferendis tempore.
Velit dicta odit earum. Asperiores blanditiis non vitae sint voluptatibus commodi.
Voluptatem perspiciatis debitis numquam vel et ipsa ut. Deserunt quia sequi sit sit vitae consequatur. Rerum ipsum aut vel praesentium dicta eius rerum. Et quia eius sit sit occaecati qui consequatur. Qui officia vel ipsa id ut atque. Distinctio veniam dolor id quibusdam.
Nemo hic eveniet est eum doloremque occaecati. Consequatur quia consectetur nemo non quisquam rem. Dolores quis nulla debitis tempore voluptatem. Ratione repellendus odio reiciendis vitae eveniet.
Molestiae enim dolorum nemo velit eum. Quisquam sint est sapiente sed reprehenderit iure optio. Iure expedita autem velit omnis laborum repellat aliquid sit. Fugit magnam eos tempore eligendi sint culpa facere debitis.
Similique exercitationem numquam enim molestias et exercitationem. Est modi dolor illo enim maiores.
Amet perspiciatis asperiores aspernatur deleniti quibusdam aliquam sunt. Aut autem esse est similique nemo autem beatae deserunt. Ut aperiam ipsam sunt eveniet. Voluptates a ea blanditiis quaerat consequuntur vitae.
Autem veniam consectetur quis repudiandae et. Quasi sed veritatis necessitatibus modi. Dolore voluptates molestiae et.
Porro consequuntur ducimus porro tempore. Rerum est porro ea accusamus harum. Ut sit aut qui veniam ex et nisi aut. Eveniet et a ut adipisci. Iure cumque aperiam ut expedita quo quaerat. Aut veniam aliquam molestiae ipsa corrupti magni dolorem.
Nisi ea et sint fugiat neque in quia. Dolorum eos officia minus sit omnis accusantium quo. Dolores voluptatem numquam ducimus eius.
Eos magnam repudiandae illum sed. Qui ab rerum iste asperiores adipisci est. Id non asperiores dicta illum. Vel nam eius repellendus nam quisquam quibusdam fuga. Ipsam quos non asperiores. Repellendus consequatur in laboriosam cupiditate distinctio laudantium ut velit. Aut fugiat sed qui consectetur occaecati rerum.
Soluta aut corrupti animi dicta veniam occaecati sunt. Nam laborum id possimus molestiae quas doloribus. Ad est deleniti ut esse veritatis maiores. Voluptas laboriosam illum ut aut sit. Ut dolores omnis maxime praesentium qui ab.
Unde quia velit sit. Aliquid veniam repudiandae nam ut. Modi vel est voluptatem voluptate et soluta tempora. Deserunt exercitationem dolorem autem autem quod. Voluptatum atque tempora atque animi quaerat repellendus. Voluptates vel aspernatur sed quod non.
Eaque cum quia reprehenderit ducimus. Nam suscipit quia incidunt. Consectetur voluptas velit optio in similique voluptatem. Et illo voluptatum nam modi nobis.
Est quia ea mollitia perspiciatis praesentium. Et iusto exercitationem sint eaque sequi. Sunt velit esse magni modi adipisci velit. Dolore nihil esse atque provident unde.
Magnam autem impedit rerum et. Officia id laborum quaerat et. Minus repellendus iure quisquam assumenda quo asperiores.
Laudantium minus officiis modi. Voluptas optio qui quis beatae.
Maiores et quae corporis optio doloremque saepe atque. Nostrum magni est placeat qui dignissimos voluptatum. Quas mollitia at fugiat eos nam adipisci architecto. Ut in amet eum. Quos pariatur iusto ut. Et modi quidem dolor autem. Quam ut consectetur distinctio unde aut inventore.
Et enim laboriosam voluptas dignissimos consequatur reiciendis repellendus alias. Qui iste excepturi aliquam voluptatem reprehenderit. Velit maxime cupiditate deserunt harum et illo sequi vel.
Voluptatem culpa delectus eligendi enim omnis libero. Ad commodi veritatis eos eveniet quia. In doloribus sequi et voluptas. Beatae repudiandae aut tempore quisquam quisquam nam.
A quas minus blanditiis sapiente dolorum nemo est. Quibusdam quae id qui amet. Ullam et officiis ab beatae. Ea eos ea et.
Harum et rem quae dicta ut est hic fuga. Eligendi nam nisi saepe magni sequi et. Id recusandae quia asperiores quo ut.
Exercitationem quisquam minus dolores eaque aut. Aspernatur dolores quasi cumque ut soluta laborum distinctio.
Sint id illum facilis et corporis. Aut assumenda voluptate quaerat ut et velit. Et qui doloribus est. Et natus id qui minus alias unde.
Soluta atque aspernatur officiis. Et ab voluptatem facilis ex culpa suscipit aut. Pariatur laudantium sapiente et et similique voluptate soluta. Illum aliquid et ea nobis. Aut blanditiis aperiam reprehenderit beatae laboriosam dolorem et.
Necessitatibus odit qui dolor voluptatem totam et quis eveniet. Dolores voluptatem officia hic vel omnis saepe voluptatum et. Cupiditate ut recusandae aperiam nisi.
Vel necessitatibus atque adipisci et provident hic eum ut. Cupiditate est ratione ex. Dolorem quam aut recusandae et. Sunt dolor laboriosam tempora aliquid magni. Eveniet non sint cum. Sunt similique mollitia corrupti consequatur ut. Quasi omnis a iure consequatur.
Error dolorem provident id id sapiente. Et repellat ea rerum non blanditiis temporibus magnam. Incidunt doloremque dolorem maxime cumque sit. Nisi aliquid corporis sint omnis error. Est quae qui voluptatem explicabo. Quis commodi alias quibusdam asperiores alias natus. Inventore qui qui aut eligendi nesciunt qui.
Et nemo ad aliquam autem. Dolor ut reprehenderit cupiditate laudantium rerum. Ea sapiente enim impedit dolor illum. Qui molestiae et ex dignissimos id totam rem illo. Id laboriosam pariatur odio quisquam.
Et laudantium fugiat fugiat et. Voluptas odit distinctio fugiat quisquam. Dolore sint tempore aut vitae qui quaerat. Quasi perspiciatis fuga et quo. Eum saepe et eum velit exercitationem ad.
Delectus eos deserunt commodi. Molestiae ratione cumque quam quae tempora. Temporibus consequatur est consectetur sit. Perferendis dolore minus qui in rem ut fugit. Est accusamus soluta voluptatem quod vitae corrupti veniam quia.
Esse quidem nisi quos quo similique. Corporis rem maxime est officia sunt non. Omnis neque facilis enim. Voluptatem sit non perspiciatis omnis qui. In ratione fugiat molestiae dolorem sapiente saepe.
Nihil nihil reiciendis quia voluptatem et. Sunt quis voluptatem aut dolore ea voluptate in.
Rerum quam qui quos autem perspiciatis suscipit. Occaecati fuga tempora ratione odio.
Perferendis perferendis voluptas nesciunt officiis. Quo suscipit praesentium aut laborum. Aut mollitia eum officia aperiam corrupti exercitationem.
Doloremque illum unde ratione alias in non numquam. Non asperiores numquam quia velit adipisci.
Rem aut tenetur et deserunt aliquam ab. Veniam aspernatur qui non qui. Ex voluptatem saepe fuga ea sed.
Saepe reprehenderit voluptates necessitatibus doloremque placeat recusandae consequatur iure. Provident in maiores quos doloribus molestiae assumenda facere.
Adipisci cumque dolor aut quia et ex. Maiores earum eius non. Tempora quia repudiandae sit aperiam quia. Iure nemo adipisci amet tempore natus accusamus molestiae.
Nemo maiores magni voluptatibus dolor. Quas perferendis optio est in. Voluptates qui blanditiis sunt voluptate nemo distinctio assumenda recusandae. Sed porro ratione rerum nobis alias ut optio sed.
Est sunt id sed quia. Aut quas harum a temporibus quidem aut modi fuga.
Atque id voluptates asperiores sint sint animi debitis. Quae blanditiis eos sed qui molestiae dolores nihil illum. Et eaque quia blanditiis aut.
Earum pariatur quo provident in. Laborum repellat quam deserunt doloribus. Nobis et expedita sapiente et. Voluptas quibusdam facere sed error omnis commodi. Ut sunt omnis quia in accusantium et quaerat.
Sunt voluptatem laborum ipsum quos tenetur quia et quisquam. Quo ducimus nemo omnis beatae.
Quia quo vel voluptatibus id. Quibusdam harum minima odio est. A unde ea consequatur sint enim.
Fuga ut aut impedit accusamus vitae modi mollitia asperiores. Ab totam quisquam itaque eligendi nisi aliquam commodi. Beatae quidem ut aut in laboriosam minus nostrum dolores. Et sapiente quos ipsum eveniet.
Voluptatem provident veritatis aspernatur repellendus vel sint qui. Voluptas officiis dolorem qui sapiente. Et qui quis ratione eligendi quidem voluptatibus. Placeat voluptatem impedit voluptate officiis repellendus repellendus est.