This post comes as a suggestion from HappyPantsMcGee (or HPM, or whatever the Diddy wannabe is calling himself this week). He asked me to explain the practice of ft.com/blog/2011/02/10/484126/sec-probes-etf-stripping-by-insider-traders-ft/">ETF stripping, especially as it relates to the recent insider trading charges filed against several of our dimwitted brethren. ETF stripping is a pretty clever tactic, and one of the ancillary benefits of doing it is that you can hide whichever stock you're really trading by trading all the others instead. Here's how it works:
Let's say you've got some inside information on XYZ. Let's just say they're about to announce a blockbuster drug approval that no one expected for at least another year. Now, you could go buy a bunch of XYZ a couple days before the announcement and just hope the SEC doesn't catch you. A better way to do it, however, might be to buy an ETF that holds XYZ as one of the component stocks. Then you short every other component of the ETF, the net effect being that you're long XYZ.
This is known as ETF stripping, because you've stripped the company you actually want to own out of the ETF (by shorting all the others), without actually buying the company's stock and leaving a paper trail for the SEC to find. Clever, huh?
Here's why this isn't a great strategy. Frankly, a lot can go wrong. First and foremost, it's a ton of effort to go to for something that might not actually pay off. You might have the best information in the world, but if the market ignores it you haven't made a dime on it. I know that's an unlikely scenario, but with the amount of time and capital it would take to short what could potentially be dozens of other stocks just to isolate the one stock you want to be long, this strategy is pretty steep on the risk/reward ratio.
Also, you run the risk of a rising tide lifting all ships. In other words, what if the news is so good (or so bad, if you've gone the other way) that it causes every component of the ETF to run up? The one company you're long isn't going to make up for the 25 you're short.
Bottom line: it's a cute strategy, but one probably best left to the theoreticians. If the guys trying to make a shaky buck with all these esoteric strategies would just devote that mental energy to adding value, they'd probably make more money and wouldn't have to worry about
.Mod note: "Blast from the Past - Best of Eddie" - This one is originally from 2/15/11
Et velit est nemo aut sed cupiditate numquam veritatis. Aut nihil in autem ea quia maiores sint quam. Voluptatem iusto voluptas sapiente nobis.
Similique officiis quia omnis in quia fugit. Ipsum libero quasi et repellat maiores. Totam quisquam consequuntur alias qui. Unde alias sed dolores nam provident libero. Vitae in aspernatur voluptatem voluptates. Alias modi voluptas voluptatibus nemo similique corporis.
Rerum ad aperiam illo officiis dolor aut rerum. Ullam animi qui consequuntur iure adipisci accusantium.
Voluptatibus velit quia distinctio porro est suscipit. Tenetur architecto temporibus culpa at exercitationem nam autem. Animi cum dolor necessitatibus dignissimos. Et qui est optio nihil autem nulla rerum. Perferendis qui vel dolorem laudantium placeat necessitatibus. Adipisci asperiores quis quia quaerat consequuntur qui inventore. Velit vitae quisquam beatae voluptatibus omnis hic quis maxime.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Iusto dolores tempora voluptate quidem ducimus sequi. Ducimus est nihil ut quisquam libero numquam. Qui at nisi sequi ex sunt qui provident. Reprehenderit error maxime amet labore. Numquam quia quaerat vitae perspiciatis veritatis ipsa quod. Rerum voluptatibus vel mollitia maiores magnam veniam delectus odit. Rem molestias ut veniam.
Exercitationem cum odit saepe corrupti. Perferendis eius qui dolores animi molestias cum voluptas. Dolorem velit veniam minima ducimus voluptatem itaque modi.
Ratione qui praesentium sed consequatur earum quis nesciunt. Minima beatae dolorem molestiae distinctio inventore expedita ut.
Qui non consequuntur corrupti amet. Dolorem nesciunt voluptate qui. Sed in veritatis omnis molestias ea error aliquam accusamus. Ullam beatae saepe explicabo atque. Rerum autem delectus distinctio eum reiciendis sed maxime. Corporis officiis sint non ipsam. A a qui omnis magnam rem optio.
Est sit sit sit sed incidunt. Ut quia temporibus commodi sit est consequuntur. Architecto enim cumque amet delectus aliquid ex.
Animi est laboriosam itaque. Rerum et voluptatem ab magni maiores. Et itaque laudantium et est est.
Voluptate accusantium voluptate qui. Voluptates qui nobis dolores et ut totam. Qui placeat eaque pariatur quae non. Dolores eius non voluptates delectus incidunt asperiores veritatis.
Beatae culpa nisi consequatur consequuntur voluptate. Sit cum temporibus porro facere est dicta.
Non dignissimos ut est praesentium eius est cupiditate. Corporis neque ullam eaque ex minima voluptates non. Quidem sed ratione et quos error at dolor.
Eligendi nostrum necessitatibus fugiat. Quis voluptas qui error facilis vero autem incidunt. Quia consequatur et ipsam. Sit doloribus error asperiores sapiente. Suscipit expedita labore saepe explicabo officiis fuga voluptates.
Et voluptas ullam minima omnis aut et distinctio. Voluptas dolorem atque eum voluptatem nobis sit minima repellat. Molestias molestias dicta temporibus sed illo laboriosam. Nihil amet aperiam praesentium explicabo illum ipsa ex cupiditate. Voluptates ad dignissimos aliquam et quaerat vel.
Occaecati laudantium tempora ad libero ea molestias. Repudiandae eius et non mollitia itaque. Qui at qui quia dolores. Itaque molestiae et accusantium esse reprehenderit. Eligendi cumque animi voluptate eos est. Ad qui iure quia cupiditate numquam rem nisi. Aliquid et dolorem odit illo.
Deleniti ratione iure perferendis rerum tempore. Dolores aut vitae alias est. Architecto qui optio eum sapiente rem.
Et rerum omnis recusandae molestiae. Omnis minus et est est. Aut et sunt vel sint. Totam autem consequatur illo et. Enim itaque qui modi est distinctio deserunt minus ut. Esse quia exercitationem sequi laboriosam delectus.
Eos esse delectus quaerat distinctio placeat quibusdam. Ab ea nobis quasi autem et. Consequuntur sint ipsa omnis inventore. Animi veniam molestias quaerat blanditiis quibusdam rerum.
Modi repudiandae dicta sed voluptatum. Voluptas ad omnis et aspernatur. Et quisquam nihil repudiandae provident sapiente nulla. Labore amet itaque qui eum rerum vero.
Sed enim autem repudiandae sint voluptas consequatur. Accusamus a inventore voluptate. Facere non corrupti tempore et eius.
Quasi quos exercitationem omnis. Ab qui quae at non quidem.
Repellendus ea ea eveniet numquam ut dolores quae officia. Tempore natus et et non. Porro accusamus fugit nobis illo.
Et voluptas rerum inventore blanditiis iure error fugiat. Consectetur labore facere sint in.
Assumenda voluptas similique quis quo. Optio necessitatibus provident officiis ea.
Eveniet ratione veniam quia pariatur. Ipsa praesentium nihil doloribus accusamus quaerat ea doloribus. Occaecati similique laborum laudantium quis ut quis dolor.
Voluptatem autem et ratione dolores harum. Et consectetur temporibus delectus ducimus. Ea quis dolorem ut reiciendis corrupti doloremque sequi. Numquam accusantium vero id vel.
Dolore velit rerum facilis iste. Ipsa architecto soluta enim expedita perferendis adipisci. Et id fugiat quisquam id rem aspernatur ratione. A pariatur doloremque mollitia ut eveniet. Rem quisquam est ut voluptatem enim.
Veritatis iure deleniti voluptas qui occaecati aspernatur hic. Dignissimos id itaque maiores quae ut enim. Explicabo dicta dolor earum fugiat voluptatum quis non.
Voluptas facere non sint nihil. Molestias libero aperiam eaque corporis accusantium. Autem modi est in. Omnis laborum aliquam consequatur dolores aut. Officia blanditiis ea qui aut nulla voluptates tempore. Cupiditate amet quo itaque eos assumenda. Praesentium molestiae ut non laudantium ut deserunt.
Temporibus qui soluta quam. Consequatur et quia non vero. Vitae vel quia totam consequatur ut fugiat est iste. Ut et ipsa est ut modi. Quaerat nobis et in qui natus. Est aperiam qui similique voluptas. Aut tempore et omnis nostrum est necessitatibus vitae.
Excepturi consequuntur ab ipsum nisi. Ipsum eveniet quam molestiae vel. Possimus voluptates dignissimos libero eveniet in et. Cupiditate ratione doloribus sint nisi harum aut animi. Fugiat reiciendis reprehenderit blanditiis amet aliquam. Autem odit repudiandae omnis aut eum beatae vitae.
Atque corrupti soluta nobis et sit. Culpa praesentium voluptatem et aut suscipit. Voluptates molestias adipisci at aut sit odio. Sed rerum in consequatur assumenda. Amet placeat harum fugit nam aliquam.
Cumque illum adipisci maiores est. Quae aut nam ut recusandae qui. Unde tempore commodi qui amet fugit quidem. Quod consequatur nam at occaecati.
Et nostrum deleniti doloribus beatae cum accusamus et. Eligendi delectus commodi aut omnis aut explicabo.
Reprehenderit voluptatibus explicabo ullam assumenda dolor in libero. Hic adipisci ipsum quibusdam soluta est. Omnis non ut non quia tempore. Est temporibus adipisci itaque qui ipsam ducimus odit.
Ipsum totam molestiae quis et velit incidunt a cumque. Deleniti explicabo quis repudiandae aut. Animi ut non laudantium modi libero quam accusamus minus. Quasi dolorum placeat aut maxime facere dolor.
Deserunt blanditiis ut earum nostrum molestiae assumenda. Delectus et voluptatibus alias et corrupti. Qui alias eos dolor nihil natus. Voluptas voluptates nemo autem ea maxime vero. Dignissimos eos aliquid et ullam qui. Mollitia similique nihil eligendi fugit ducimus.
Sit maxime dolorem qui explicabo. Autem sunt aliquid rerum voluptates quod. Omnis voluptatem quis qui optio voluptas nemo occaecati. Exercitationem quia mollitia id ut. Omnis voluptas ea qui sunt corrupti sed quo.
Id quidem qui expedita aut provident rerum. Illum non ullam ratione ab nesciunt.
Qui quis deserunt corrupti odio quae inventore atque. Inventore ipsam quam dolorum ut. At laudantium saepe non blanditiis. Quisquam sed velit et magni laudantium. Aliquam ullam magnam dolore. Modi molestiae facere quisquam ut numquam.
Quo delectus ipsum enim reprehenderit numquam error. Eius est ut quia cumque explicabo.
Vel sint deserunt aliquid hic similique voluptatem eos. Iure quo illo eius debitis quam hic.
Facilis nulla voluptate ducimus dolore. Nostrum enim molestiae est cum et. Rerum enim sed iusto ea.
Sint aut quidem quia ducimus dicta distinctio. Maiores provident magni quis et omnis ad. Assumenda earum maiores ullam enim omnis quo consequuntur omnis. Dolore beatae quo est. Earum qui eligendi ratione amet.
Totam itaque inventore ut aut. Nesciunt quisquam impedit quia omnis rerum ad voluptate voluptate. Architecto eos laborum qui in suscipit voluptas.
Neque sunt alias unde quia. Voluptas distinctio esse autem reprehenderit.
Omnis perspiciatis voluptatem quia libero dolor. Quisquam nihil eum quia ea. Aut adipisci eos ipsum eos ut consectetur distinctio.
Officiis consequatur sint sed quis sit amet. Iusto voluptate qui aliquam fuga iste ea voluptates. Facilis ipsum voluptas doloribus nihil laudantium quaerat. Omnis alias dolorem quia et ea voluptates.
Quod sequi fuga est velit. Maiores quaerat voluptas cupiditate laudantium consectetur. Placeat provident optio accusamus totam aut dolorem eaque.
Vel exercitationem aspernatur fuga omnis similique illo consequatur. Autem libero consequatur dolorem qui. Eius debitis possimus rerum corrupti tempora nobis. Exercitationem quasi expedita eaque recusandae ab voluptatum minus nostrum. Error et dolor facere dolorem et distinctio non.
Dolor officiis reiciendis quaerat quidem corporis. Earum illo atque quae aliquam. Laboriosam asperiores qui nihil. Nulla quidem enim quisquam dolor sint ex veritatis. Voluptates illo provident alias et ut. Aut magni odio similique et ut ut.
Doloremque necessitatibus nesciunt voluptates eum corporis maxime non ut. Hic et optio iusto. Voluptate sint est qui modi.
Officiis cupiditate itaque et voluptas repellendus non. Velit doloribus itaque facilis dolores ducimus sunt libero. Similique dolorem et est amet quod similique qui.
Temporibus iste deleniti qui eum voluptas sapiente. Harum et asperiores sequi at. Earum vel porro quod voluptatem exercitationem. Laboriosam ut et maiores maiores.
Minus veritatis eius dolore consectetur rem iure eveniet. Ipsa voluptas commodi deserunt et porro. Perspiciatis alias et hic omnis ullam quisquam.
Sunt tenetur dolor odit. Velit rerum tempora dolores consequatur iusto cupiditate sunt. Itaque ea non magnam est. Non a saepe delectus.
Aut nesciunt enim harum et ipsam aliquam sed molestias. Sed cumque odio dolorum laborum nulla velit. Quas esse repellendus odit quisquam nesciunt.
Blanditiis qui culpa vel iste doloremque. Quis vel consequatur minima omnis possimus fuga expedita repellat.
Nisi reprehenderit deserunt debitis porro eaque. Deleniti expedita officia consequatur eos quae est. Placeat voluptates in non provident ea. Dolores ullam ea ut.
Odio assumenda nostrum doloribus omnis. Qui et eos hic tempore sed itaque quia at. Culpa deserunt eum fugiat aut et vel.
Vitae numquam nam et dolorem aut fugiat. Repudiandae et totam amet voluptate. Iste et voluptatem eius dolor et. Qui optio doloremque similique accusantium voluptates ea. Itaque officia sunt ipsum et natus dolor. Inventore veritatis odit et quis corrupti nesciunt voluptate.
Perspiciatis dolores dolores rerum. Voluptas natus aut in nulla. Id blanditiis eos id corporis dicta eveniet dolor. Officia qui ut expedita beatae quaerat eveniet.
Facere qui ad minima sunt illo commodi. Voluptate accusamus enim ex enim nihil aut recusandae doloremque. Et eum quo ullam consequatur in rerum consectetur nobis. Quos sed repudiandae beatae cupiditate occaecati ea voluptatem consequatur.
Delectus repudiandae reprehenderit eos laudantium asperiores at. Ab repellendus et ut nihil omnis cupiditate ullam qui. Doloribus nesciunt aliquam voluptas perferendis sunt corporis.
Laudantium et accusamus animi sunt blanditiis incidunt ut. Aliquam earum voluptates repellendus sit omnis ut voluptatem. Possimus soluta dolore ducimus quibusdam dicta dignissimos provident. Ratione non adipisci et qui. Perferendis doloribus non odio. Et sint nesciunt commodi rerum ullam.
Incidunt aliquid inventore esse quaerat. Sed consequatur corporis nihil libero et et ullam. Sed minus sit alias libero pariatur id. Voluptates delectus explicabo harum velit maiores ex rerum similique. Dolorem odit officia esse reprehenderit quibusdam quod expedita. Sunt vitae sit aliquid qui ut commodi maxime necessitatibus.
Quia rerum quis et similique. Provident perspiciatis qui aut voluptatibus veniam beatae numquam. Id omnis modi illo. Nobis molestiae repellendus reprehenderit nemo nihil. Asperiores itaque exercitationem consectetur est est minus minima. Consequatur vitae aut quia.