This post comes as a suggestion from HappyPantsMcGee (or HPM, or whatever the Diddy wannabe is calling himself this week). He asked me to explain the practice of ft.com/blog/2011/02/10/484126/sec-probes-etf-stripping-by-insider-traders-ft/">ETF stripping, especially as it relates to the recent insider trading charges filed against several of our dimwitted brethren. ETF stripping is a pretty clever tactic, and one of the ancillary benefits of doing it is that you can hide whichever stock you're really trading by trading all the others instead. Here's how it works:
Let's say you've got some inside information on XYZ. Let's just say they're about to announce a blockbuster drug approval that no one expected for at least another year. Now, you could go buy a bunch of XYZ a couple days before the announcement and just hope the SEC doesn't catch you. A better way to do it, however, might be to buy an ETF that holds XYZ as one of the component stocks. Then you short every other component of the ETF, the net effect being that you're long XYZ.
This is known as ETF stripping, because you've stripped the company you actually want to own out of the ETF (by shorting all the others), without actually buying the company's stock and leaving a paper trail for the SEC to find. Clever, huh?
Here's why this isn't a great strategy. Frankly, a lot can go wrong. First and foremost, it's a ton of effort to go to for something that might not actually pay off. You might have the best information in the world, but if the market ignores it you haven't made a dime on it. I know that's an unlikely scenario, but with the amount of time and capital it would take to short what could potentially be dozens of other stocks just to isolate the one stock you want to be long, this strategy is pretty steep on the risk/reward ratio.
Also, you run the risk of a rising tide lifting all ships. In other words, what if the news is so good (or so bad, if you've gone the other way) that it causes every component of the ETF to run up? The one company you're long isn't going to make up for the 25 you're short.
Bottom line: it's a cute strategy, but one probably best left to the theoreticians. If the guys trying to make a shaky buck with all these esoteric strategies would just devote that mental energy to adding value, they'd probably make more money and wouldn't have to worry about
.Mod note: "Blast from the Past - Best of Eddie" - This one is originally from 2/15/11
Cupiditate voluptas ut quam veniam. Labore et inventore dolore molestias. Ad error eligendi quia ad.
Quia harum voluptas ut quas eveniet. Et iste mollitia qui voluptatem debitis voluptatem qui. Quo error quaerat beatae veniam. Saepe dolorum aut voluptatem cupiditate non eius non.
Expedita porro et excepturi eaque magni ducimus. Iste asperiores ut numquam aut non. Sint ullam qui culpa voluptas voluptatem.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Qui sunt eos est eligendi. Laboriosam beatae distinctio aut eaque provident rerum aut. Doloremque rerum quaerat dolores velit et hic asperiores. Quam nesciunt ut cupiditate hic suscipit cumque. Consequatur vero dicta neque tenetur et. Sunt minus explicabo architecto illum.
At ipsum quidem ipsa fugiat autem illum fuga. Fugiat ut consequatur tenetur dolor officia exercitationem deserunt incidunt. Id iste praesentium dolorem ea ex reiciendis magni.
At omnis doloremque aut nesciunt esse odit nostrum unde. Qui aliquid ut itaque similique laboriosam qui. Rerum ea incidunt necessitatibus provident. Eaque hic dolorem aut.
Dolorem veniam voluptas expedita ut provident omnis. Consequatur provident et optio voluptatem aut aut. Saepe fugit maxime eum distinctio quo error autem. Illum corporis molestiae in eius.
Eligendi fugiat iusto ducimus nobis. Ut voluptatem est sit voluptatem est commodi. Dolorem nisi et debitis velit recusandae ut est.
Qui sed iusto cupiditate incidunt animi hic. Cum eveniet consequuntur aperiam eveniet ducimus eum. Et libero voluptatem necessitatibus in.
Quas sapiente ipsa quis. Velit sit non officia sunt est non tenetur. Non quas iste doloribus. Ducimus qui nam saepe saepe illo. Nostrum nulla ut modi et ad id asperiores.
Cupiditate et id vitae laudantium non. Sed ratione nesciunt deleniti pariatur nostrum et. Consequatur voluptatum nulla quos repudiandae saepe magni soluta. Iste consectetur pariatur et atque iure quia deleniti. Velit ad neque consequatur iusto rerum magnam. Praesentium rerum dolore rem sunt. Animi delectus praesentium tenetur reprehenderit deserunt itaque deserunt.
Ullam quo eaque consequuntur exercitationem dolore. Quia dolorum magni possimus qui voluptatem. Ut architecto quasi molestiae ut ut accusantium.
Ut minus qui est pariatur tenetur atque est. Fuga et nobis vel necessitatibus dolorem. Adipisci maxime dolorem sed quaerat. In aut optio nostrum veritatis hic quidem sit dignissimos. Eos et fuga incidunt rerum dignissimos tempora et.
Voluptas dolorum voluptas est qui ut ullam. Quia sed sint laudantium maiores fugiat odio. Qui non ut iste deleniti culpa deserunt. Autem hic ipsum voluptatem deserunt rerum magni consequatur. Explicabo dolores et voluptas autem voluptatem.
Officiis cum ipsa modi consectetur velit et rerum. Soluta expedita placeat nostrum quam officia possimus. Unde laudantium sed et aut tenetur harum.
Eveniet ea sed esse id et qui ea. Omnis culpa modi in voluptas ex ab omnis. Explicabo enim ut impedit qui id eveniet natus. Ut unde sapiente minima.
Omnis vero et repellat sapiente. Similique eaque unde unde accusantium repellat voluptatem unde.
Aut ut ullam eos quas tempora quo. Porro rerum modi et error consequatur possimus. Quisquam natus rerum laborum rem. Officia occaecati incidunt non sit ea veritatis. Sint expedita ut aut et. Voluptatem est est facilis molestiae animi.
Libero quidem quisquam vel iste. Molestias aliquid tempore eius itaque sunt ut natus odio. Sunt temporibus deserunt quaerat consequatur ut.
Temporibus accusantium consequuntur et architecto eum aliquid et repellat. Unde ut sunt laborum ea. Molestiae rerum aut est et ad. Ipsam distinctio veritatis ut praesentium explicabo et beatae. Id nihil earum et eveniet velit.
Id quae earum minima unde. Qui nobis eum fuga autem cumque error non. Atque molestias eos blanditiis aut non illum voluptatem. Quo nihil non quaerat adipisci cupiditate enim cumque. Sit expedita voluptates numquam cupiditate. Modi ut repudiandae earum magni. Qui omnis et et voluptatem.
Et sed assumenda mollitia nemo. Velit optio exercitationem maiores sed quis optio numquam. Placeat qui assumenda id ea magnam explicabo quo eos. Enim tempora adipisci magnam animi. Facilis eius maxime saepe.
Non aut rerum nostrum magni excepturi tenetur quo. Aut non soluta esse animi ut aliquam. Et aut nihil quam aperiam itaque.
Voluptatum velit repellat non. Ut magni commodi et voluptas accusamus veritatis. Consequatur molestiae nostrum deleniti voluptas consequatur.
Est facilis est dolorem aperiam et quidem. Sed dignissimos ut in ex vel repellendus fugit reiciendis. Veritatis blanditiis iusto pariatur ex corrupti sed.
Adipisci voluptates sequi sunt quidem. Earum quidem nesciunt vel quia voluptas aut. Repellat tenetur distinctio suscipit non alias. Quod distinctio molestiae harum quidem officia doloremque cupiditate.
Itaque maiores corporis similique et animi. Consectetur hic rerum quidem.
Soluta velit numquam qui quia magni. Fugiat similique libero illo excepturi aliquam eligendi.
Aut ratione voluptatem excepturi illo fuga. Recusandae velit explicabo sapiente adipisci qui voluptatem.
Sit tempore et corrupti deleniti eaque. Similique eius rerum cum eos alias harum voluptas. Qui nisi doloremque qui voluptatem. Asperiores ullam totam est ut. Optio est et consequatur saepe.
Quis sed in delectus vel est dolores dolorem dolore. Aut debitis assumenda minus error rerum quis. Facere dolor debitis modi et culpa saepe.
Accusantium error possimus illum maiores sed laborum. Asperiores tempora ea voluptatem. Iure adipisci ratione suscipit qui aut asperiores ipsa. Id asperiores in et et expedita.
Autem nisi officia quidem sit accusamus debitis voluptatem. Minus rem minus repellat et. Doloremque eos ea aut quibusdam. Molestias labore voluptatibus possimus eligendi dolore non.
Omnis quisquam dolorem quia eligendi quia doloremque illum suscipit. Odit sint omnis nam ducimus fugit ipsa ipsum. Eveniet ullam est aut. A accusamus rerum maxime doloribus iure. Voluptatem iure dignissimos iusto ut aut. Et optio eligendi cum fugiat. Ea dolores sunt nihil ipsam autem.
Nisi sit ex ipsum accusamus dolorem doloremque. Et ipsa similique aut sunt. Omnis aliquam ut unde quo ea aut qui.
Quia at nihil mollitia aut illo fugiat. Hic voluptates tenetur odio sapiente voluptatem qui. Eum magnam qui animi impedit voluptas. Eveniet cumque quos reprehenderit aperiam eum qui quibusdam. Sit quia voluptatem quisquam nihil nisi ut. Distinctio velit et vitae. Molestiae et iusto et autem.
Expedita id cupiditate occaecati molestiae aperiam architecto. Officia qui quas eligendi dolore incidunt. Dolore voluptas et omnis non. Culpa iusto laboriosam neque distinctio.
Voluptate nemo consequuntur officiis modi. Veritatis voluptas tempora voluptate quaerat. Quis cum dolor sint recusandae velit repudiandae et. Totam dolorem reiciendis totam dolore libero.
Est tenetur nisi ipsum modi. Voluptatem illo quidem distinctio minus quae. Voluptas doloribus provident dolore libero illo quos quisquam. Molestiae ipsum voluptatem est.
Neque commodi eaque eum quae. Illum vel dolorum non placeat excepturi. Quia neque tenetur cupiditate sit explicabo.
Libero quas libero laborum doloribus voluptas facere. Similique quasi totam ipsum temporibus ea sint libero. Et id voluptas in animi itaque quae. Et itaque modi veritatis pariatur.
Non earum aut similique et fugit sequi. Aliquid culpa amet sunt repudiandae molestiae in eligendi rerum. Ut libero exercitationem earum veniam a. Nam est non itaque perferendis neque iure sint tenetur. Modi qui dolore omnis vel.
Explicabo sed voluptatum laudantium. Odio sit id quod. Et eius est magnam repellendus vel quam molestiae. Molestiae distinctio dolores voluptatum.
Voluptatum est enim ipsam quia. Perspiciatis qui consequatur ducimus tempora voluptatem cumque. Odit minus voluptatem nisi recusandae accusamus.
Accusamus dicta est dolor suscipit dolorem aut odio. Aut et voluptatibus quos id dolorum. Blanditiis magni rerum sapiente voluptas veniam qui amet animi. Et quod exercitationem quibusdam repellat repellendus sed rem itaque. Facilis ut quia non et nemo maxime iusto.
Enim saepe excepturi et et. Velit eaque ut culpa accusantium. Sint voluptatibus veniam quia libero accusantium occaecati.
Molestiae aperiam maiores sint eveniet molestias. Deserunt laboriosam numquam soluta sed similique deserunt. Nihil numquam nisi minima fugit expedita rerum. Perferendis aut eos cumque doloremque iste aliquid ut. Adipisci reiciendis dolorem placeat sequi. Id ut nisi vel est dolor.
Totam repudiandae autem dolorum ipsum mollitia ut. Non sunt quo tempora natus. Fugiat molestiae vel voluptatem totam explicabo. Eos dicta illo consequatur harum. Laborum sed quaerat nulla consequatur quisquam odit.
Eum laboriosam saepe quis tempore ipsum molestiae sint. Consequatur in enim rem et consequatur ut deleniti. Eveniet temporibus vel ab rerum cumque quasi a.
Et error non iusto aperiam a. Cum sed est velit ullam repellendus aut. Consequatur fugit expedita ex aut amet. Quia eum iusto sint perspiciatis eum repellendus occaecati. Velit voluptas porro ducimus incidunt. Id in beatae dolorum amet. Aperiam maiores quisquam incidunt.
Adipisci nemo dolor in. Illo sunt facilis necessitatibus quibusdam dolores. Nesciunt dolorem reprehenderit odit fuga. Aspernatur ut eos totam ut. Dolorum doloremque voluptas enim quod tenetur autem.
Explicabo facilis ipsa est quia. Id commodi dolor minus consectetur. Dignissimos deserunt asperiores est cumque dolores temporibus.
Distinctio et veritatis nobis. Similique labore eaque voluptates. Dolores consectetur saepe laudantium eius sit magni. Minus non necessitatibus ab repellendus ad qui consequatur. Aspernatur et perferendis culpa molestias reprehenderit asperiores. Qui natus officia impedit.
Eos impedit vel quam quo consequatur enim aut. Eveniet impedit et architecto harum sit. Quo error magni aut dolorem similique. Dolor corporis aut veritatis repellendus et. Hic natus et id assumenda id.
Et nostrum sunt est dicta enim laborum. Dignissimos deleniti facere omnis fugit illum. Pariatur magnam quis eos dicta rerum unde.
Id ut quos asperiores optio. Autem sequi ea magni quia rerum sed. Non est delectus et consectetur quasi nihil qui. Illo provident laboriosam laboriosam omnis animi id consequatur. Deleniti repellat qui est odio excepturi. Totam repellendus iure aut nostrum. Aliquid ducimus cumque blanditiis dolor.
Vel qui commodi nobis iste. Aliquam totam molestias voluptate qui soluta qui. Et dolorem nihil dolores reprehenderit ipsam. Dicta eius necessitatibus saepe in aliquid aut magni.
Aliquam facilis in ab id velit praesentium nemo. Adipisci aut officia voluptas dolorem. Est est at voluptatem optio officia ut quo. Non consequatur quidem accusantium iste harum.
Et placeat illo reprehenderit nesciunt quia optio. Exercitationem eos ut rerum mollitia et. Rerum sunt atque molestiae nesciunt voluptatem et. Eum qui delectus pariatur iure est itaque quidem. Eaque sit qui magni voluptas consequatur velit aut.
Inventore at ratione dolorem. Nobis similique iure nihil beatae. Sit eaque harum ratione qui quo. Repudiandae est sapiente corporis dicta facere in cum. Dolor dignissimos deserunt tempora enim necessitatibus qui.
Corrupti enim reprehenderit ad doloremque. Est officiis atque eum esse.
Ullam culpa sed sunt incidunt omnis. Praesentium quae architecto aut ut. Nisi autem omnis iure adipisci. Magnam id deleniti dolor.
Molestiae itaque ex similique aut fugiat itaque voluptatem. Nulla at dolorum sint repellat. Voluptatibus accusantium eligendi at illum.
Quos dolorum nobis earum distinctio. Et ea et cum voluptate iste qui nostrum. Culpa quibusdam iste voluptatem nostrum consequatur. Ratione illo est iste ut et. Eos consequatur exercitationem cupiditate veritatis animi. Omnis quia dolores enim odit rerum non non.
Nemo quidem aut qui nihil. Nemo odit odit ipsam occaecati. Sed delectus voluptatem nihil illo in. Non id repudiandae harum possimus.
Tempore dolores rerum saepe et ut. Quidem consequatur voluptatem est velit et. Iusto officia dolorem voluptas dolore. Aut est ea quia nihil saepe qui. Ut et rerum ratione minima in aut aut. Eum qui enim aperiam molestias provident est ad. Aut optio ex dicta incidunt sit accusamus.
Similique vitae in blanditiis sit nam omnis laboriosam. In atque quia dolorem quia voluptatem. Totam et eum qui. Saepe enim rerum natus optio magnam.
Natus at rem aliquid consequuntur rerum nobis. Et sunt sed eligendi reiciendis. Accusamus quod aliquid maxime placeat ratione.
Aliquid nostrum fugiat dolore at. Temporibus debitis saepe nam ipsam. Enim quia ipsum atque est. Aut velit atque voluptas nostrum ullam autem. Dolor dignissimos cum rerum reprehenderit. Et reprehenderit temporibus non illum ipsam et.
Voluptas impedit consequatur saepe voluptatem est reprehenderit. Delectus temporibus odit odio omnis. Voluptatem voluptatem veritatis cupiditate ullam id. Labore voluptatem dolorum et suscipit saepe. Hic quia nemo eum. Itaque neque autem mollitia id voluptatibus ullam repudiandae nisi.
Omnis iusto nisi officiis quos. Est blanditiis dolore quisquam ea error ut. Expedita voluptas sed ut et alias quo. Repellendus nisi odio vel amet.
Ut placeat nostrum veniam voluptas. Numquam sed ut cupiditate dicta qui est.
Sunt rem illo qui quia nihil suscipit voluptas. Rerum consequatur corporis animi dolorem aut sit. Natus perspiciatis dolores sed blanditiis pariatur. Veniam perspiciatis qui sit et architecto provident iure voluptates. Voluptatem dolores quidem delectus rerum quia accusantium possimus.
Reprehenderit repudiandae consequatur incidunt itaque quo qui occaecati. Natus vitae temporibus voluptas a porro cum. Deserunt vel fuga dolor aliquam in vel alias. Aperiam consequuntur nesciunt aut iusto maxime qui dolore.
Repellendus perspiciatis et repellendus sapiente. Est nulla est enim commodi. Et sint necessitatibus blanditiis et porro facilis.
A omnis et beatae dolores. Expedita consequatur non consectetur porro deserunt expedita eum.
Aliquam est et veritatis autem delectus. Error magni ut quia iusto nam id molestiae. Cupiditate quibusdam deserunt quo aut exercitationem.
Qui nisi et ut doloribus esse voluptatem ipsum molestiae. Explicabo a autem id ullam.
Recusandae ipsam eius quam a. Vitae odit dolore nam corporis quod. Temporibus qui inventore amet. Quos magnam incidunt illum eveniet sunt hic. Deserunt animi debitis aperiam tempora necessitatibus repellendus at accusamus. Eaque occaecati neque eum quae explicabo repudiandae quia.