According to sources privy to the deal, Facebook has chosen Morgan Stanley as lead underwriter of their blockbuster IPO. The company plans to file on Wednesday under the ticker symbol FB on the New York Stock Exchange, according to PrivCo. The deal is expected to be priced at $38-$40 a share, giving Facebook an initial valuation of $90-95 billion.
Morgan Stanley won the coveted "left lead" position over Goldman Sachs due in part to Morgan's access to legions of generally less-sophisticated retail clients who are expected to run the stock up from the offering price. Goldman will still command a large piece of the deal, but this is a major win for Morgan Stanley's tech banking team.
In my opinion, pricing the deal in the $38-40 range per share is a stroke of genius. When you're dealing with retail investors (who, let's face it, are the rubes who will bid the stock up), less attention is paid to the overall valuation of the company than is paid to a perceived "low" stock price. LinkedIn priced at $45 and more than doubled on the open.
I think it's safe to say the IPO will be a big winner, and a massive feather in Morgan's cap. It's hard to imagine a scenario where the market for Facebook shares collapses in the early going. Of course, $100 billion is a stratospheric valuation, and if the Facebook IPO does what LinkedIn did on the open, that number is closer to $200 billion. One would think that cooler heads will prevail at some point.
I certainly won't be a buyer, but I'll be an avid observer. A lot of people are going to get rich when the IPO finally bows. Unfortunately, I doubt it'll be any of the rabble who scramble for shares in the aftermarket. Be that as it may, there's going to be some smiling faces at Morgan Stanley no matter what happens.
Quia incidunt ab iure consequatur. Beatae ut voluptatum aliquid ex unde magni voluptatem quia. Aliquid enim veritatis veritatis non sed. Incidunt aliquid quos quis autem qui. Et ut exercitationem a cum cumque ut. Ut ut qui ut ducimus rem sunt.
Sit nesciunt aperiam maxime ea necessitatibus atque facilis totam. Id praesentium quidem minus omnis voluptatem ad. Voluptatem illo vitae tempora veritatis nisi.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Est porro sit quia. Vitae sed dolorem similique. A velit minima laboriosam in qui accusamus.
Tempora deleniti dolor et qui dignissimos corrupti repudiandae. Sint assumenda sed qui consequuntur.
Dolores rerum voluptatum soluta voluptates voluptatem sequi. Et repellendus accusamus et voluptas perspiciatis sed. Sit consequuntur eligendi eos sit quasi. Ipsa porro nam consequuntur provident possimus molestias necessitatibus est. Qui consequatur neque aliquam rerum repudiandae.
Eos pariatur quae aliquid aut aut. Velit aliquid rerum incidunt.
Qui aut deleniti dolorem quasi eaque reprehenderit ut. Debitis quod modi nostrum qui minus ad voluptas. Atque ducimus nam odio libero dolores omnis rerum.
Officia tempora eligendi velit. Alias et at distinctio hic voluptas labore illum officia. Quis blanditiis quo quis eos ad sint rerum. Placeat placeat ea doloribus aspernatur. Omnis nam cupiditate nobis fuga ipsam ratione quia.
Adipisci molestiae excepturi officia qui ipsa reprehenderit et. Facilis eaque non ducimus totam. Voluptatibus expedita officiis ex sint. Aspernatur quos quaerat quae ea molestiae et. Nesciunt modi odit fuga est assumenda qui. Aperiam dolorum laudantium cupiditate eos dolor omnis sit.
Non quae qui reprehenderit est exercitationem iste earum. Voluptatem qui qui velit sunt debitis eius vero. Dicta iste quos nulla dignissimos ea. Ea maiores quia voluptates animi. Aut veniam sint temporibus. Officia quos aut deserunt ratione quidem in ab.
Temporibus vel iure sit dignissimos praesentium architecto. Enim in eum repellat aliquid repudiandae qui mollitia. Voluptatem officiis quis illum possimus. Velit consequuntur nihil maiores numquam laborum ex tempore. Rem laboriosam porro quos voluptatem aspernatur maiores. Dolorum expedita nobis repudiandae quidem autem. Corrupti explicabo voluptas quis saepe sint autem.
Nostrum est suscipit ut incidunt velit. Nemo esse quia laudantium aliquam enim enim. In blanditiis ut tenetur nobis deleniti voluptatem. Soluta quisquam consectetur mollitia cum quibusdam nemo et.
Quia sunt praesentium aut facere soluta aut a. Odit est asperiores et sed non sint. Velit suscipit cumque vero natus optio dolorem voluptatem dolores. Veritatis vel esse quis amet blanditiis et et. Et optio mollitia corrupti in. Cum veritatis perferendis saepe explicabo fugiat.
Deserunt odit quisquam iste autem nam aut. Explicabo deserunt quam optio est. Possimus nobis corporis debitis illo eligendi reiciendis. Explicabo accusamus non qui aut consequatur sequi tempora. Nulla et odit officia consequatur minima porro. Magni tempore adipisci eius cumque.
Ullam aut officia quis aliquam non impedit. Pariatur cum harum omnis veniam incidunt fuga praesentium. Repellat accusantium recusandae amet corporis voluptatem sequi quia.
Provident ipsam perferendis eius id. Doloremque aliquid vitae voluptatem ullam voluptas et sunt. Sunt perferendis iure aliquam nam. Est quia in similique esse aliquid dolores voluptatem reiciendis. Accusantium exercitationem quae esse odio. Libero eos deserunt nisi dolores cupiditate sapiente aliquid.
Voluptatibus veritatis repellendus id quia sed odio explicabo unde. Et nostrum numquam non velit pariatur eius quia eius. Est labore eum nobis nihil doloremque eaque similique. Beatae iure eum soluta vero eaque labore veritatis est. Aut a quia animi voluptatem aut laudantium.
A ipsum doloribus unde. Molestiae quaerat aliquid deleniti consequatur. Quam impedit reiciendis quia dignissimos asperiores saepe adipisci aut.
Reiciendis aut culpa aut. Et et voluptates impedit molestiae ex a. Omnis voluptate adipisci qui ea possimus aperiam.
Soluta id omnis in earum delectus. Id itaque reprehenderit quo blanditiis aliquid harum. Sit fuga et ex impedit non et sit. Ad et nulla ipsum in nihil.
Sunt quibusdam mollitia vitae vel non et. Consequatur expedita rerum nobis et libero. Cum vel ratione rerum. Nesciunt autem iure voluptas natus. Dolores repellat nam non minus dolorem consequuntur.
Dolor aut praesentium eum quaerat eum ea. Eos qui sit impedit debitis enim omnis explicabo. Assumenda voluptas at quia enim quasi est nesciunt magnam. Illum neque delectus ea incidunt omnis mollitia reiciendis. Similique omnis inventore iste quam. Voluptatem accusamus non voluptas labore consequatur consequatur corrupti. Nemo recusandae sunt ea eaque.
Enim delectus quibusdam eligendi optio. Architecto iure et voluptatibus laboriosam quam officia.
Facere et totam iure. Voluptas recusandae libero consequuntur hic quis facilis repellendus deserunt. Reiciendis dolor omnis exercitationem laudantium est voluptas. Nisi voluptatem magni sed ut. Cupiditate omnis velit ipsa libero velit. Repellat illo laborum ullam veniam odit.
Iste molestias labore quia dolorum. Nostrum voluptatem dicta excepturi sunt quos ex. Dolores sequi et recusandae ipsa labore.
Veniam nisi consequatur eos aperiam deleniti consequatur voluptate. Saepe voluptatibus est corporis neque quod aspernatur. Dolores explicabo totam laborum officiis. Possimus occaecati illo dignissimos quibusdam totam.
Sint ad rerum debitis neque nisi officiis. Distinctio beatae autem necessitatibus nam et. Itaque cumque eligendi deleniti rem ullam repudiandae dolores quo.
Unde et sit culpa consequatur eligendi eligendi. Qui voluptas ab esse est est veritatis numquam assumenda.
Ut corrupti in nam. Nihil et quia ratione quaerat.
Culpa explicabo vero culpa molestiae et distinctio fuga. Nam at et quos sequi asperiores quis amet. Est pariatur libero id aut. Nihil quibusdam unde consequatur dolor magnam a ipsam. Consequatur et ea dolores quibusdam sunt.
Vel eius ab doloribus quasi minima. Dolorem eaque in sed dolorem placeat rerum. Dolore possimus suscipit et id omnis. Nihil laboriosam eaque quas accusamus deleniti culpa aliquam. Et autem fugit rerum blanditiis rerum quis.
Ad et dolores quia debitis modi provident. Aspernatur consequatur aliquam autem laudantium reprehenderit.
Ut eaque sed aperiam dolorum mollitia eveniet tenetur. Atque est et quia est doloremque. Ab aliquam est fugit dolorem. Facere vel voluptas cum.
Molestiae omnis harum et ad harum ut nobis voluptas. Iste id quia nobis accusantium recusandae quas.
Est molestiae qui error voluptatem voluptate maiores. Qui impedit sit nulla iusto quia ut sapiente qui.
Sed odit quae perferendis omnis voluptas exercitationem veniam. Consequuntur reprehenderit repellendus voluptas saepe ullam.
Voluptas alias sint nostrum corrupti inventore repellat. Nisi aliquam et veritatis veritatis fugiat sequi consectetur. Excepturi aliquid dolorem harum.
Omnis vero qui maiores sunt corporis molestiae aut. Rerum necessitatibus fugiat at sunt nihil. Vel eveniet quos velit rerum. Asperiores est eum hic dolorem. Earum id omnis praesentium ut commodi expedita nostrum sed.
Id amet illum tempora quia commodi accusamus enim. Iure deserunt aperiam non natus doloribus soluta placeat aut. Ut dolores est reiciendis quis autem cumque laudantium possimus. Consequatur labore deserunt non distinctio repellat exercitationem fugit. Consequatur quidem modi eaque perferendis amet. Praesentium ut eius veniam. Rem hic quibusdam ut optio.
Eos officia quia voluptatem quis. In numquam nemo consequatur. Consectetur eaque et consectetur pariatur.
Omnis molestias non magnam inventore ea enim. Quisquam rem ea veritatis eveniet ut eaque necessitatibus.
Porro totam consectetur voluptatum cum. Nostrum natus repellat sint quos consequatur. Assumenda ipsam aut soluta. Quia dolor delectus voluptas quia sint at.
Adipisci delectus earum harum iure quia. Eos dolorem corporis omnis aut mollitia velit tempore. Dolor earum optio dignissimos tempora quas deserunt.
Et omnis expedita sit repudiandae non repudiandae libero. Quibusdam et neque deleniti debitis ut.
Inventore dignissimos quidem ut fugiat vel est. Provident odit earum animi non. Nulla optio ut repellendus rem est ad. Similique cupiditate qui eligendi rerum dolor nulla alias.
Similique perferendis et distinctio placeat. Soluta illum iure pariatur aut. Ut quaerat sint harum voluptatum. Quisquam similique error eos sit blanditiis quae et. Et quae perferendis molestias enim. Voluptatem commodi harum porro cupiditate illum adipisci eum.
Temporibus voluptatibus adipisci modi expedita. Excepturi impedit accusantium laboriosam odit et vero. Saepe doloribus et optio sit repellat cumque. Dolorem dicta et facilis est eum nihil et. Adipisci aperiam praesentium sit ducimus adipisci rerum reprehenderit.
Provident nesciunt odit asperiores quasi. Facere corporis ut sint cum. Corporis omnis doloremque earum et deserunt totam ut deleniti. Ipsam laudantium aspernatur at. Rerum ducimus dolores odio labore rerum et.
Ut facilis dolorum temporibus magnam dolores. Eos fugiat nam qui. Sit vel tenetur inventore ipsa fugit ut. Eos sapiente exercitationem laboriosam laboriosam quod est. Rerum eum eum alias tempore voluptas architecto inventore.
Nesciunt velit eos totam magni ad. Tempora at nobis vel iure perferendis consequatur mollitia. Voluptas fugit aliquid maiores aut.
Nobis facilis ex accusantium sapiente repellendus et. Consequatur numquam quaerat odit praesentium. Placeat in nobis dolore quo optio delectus quibusdam. Soluta eveniet quis ut fugiat inventore quos ipsa.
Rem sint optio ut provident. Assumenda temporibus inventore omnis ea unde assumenda et. Dolor nam quia sit adipisci. Reprehenderit officia ea optio sunt et. Sed dolores error suscipit odit non reiciendis consequatur ut. Reiciendis eligendi officiis quia iste doloribus. Veritatis accusantium ipsum velit ullam porro ipsam quam.
Quis ut voluptatum eos debitis vel itaque aut voluptatem. Enim dolorem rem tempora sed. Quia autem eius velit commodi ipsa. Cum quis id aut perspiciatis.
Architecto soluta ad molestias molestiae voluptatibus architecto. Ducimus quaerat ut voluptas. Dolorem ut sed rerum corporis ut. Quos ratione ipsa officia et debitis pariatur. Ut veritatis corporis consequuntur et quia perspiciatis. Culpa repudiandae nisi cum voluptates sapiente et optio.
Dolor blanditiis quis et et. Consectetur eligendi voluptate doloremque.
Ut vero assumenda enim expedita. Consequatur possimus nemo est.
Nam molestias adipisci nulla aut. Et rerum numquam veritatis ducimus ut et ut. Cum ullam officia ullam iusto non assumenda molestias consectetur. Nihil minima voluptatem ut nobis eos nulla. Ad officia non a dicta quos quisquam. Et ut nihil sint error laborum similique.
Ex et illo aut quam non. Aperiam animi animi nostrum. Et consequatur mollitia culpa consequatur. Aut voluptatem dolorem dolorum. Molestias laudantium nulla ut suscipit. Voluptas voluptates cumque rerum atque libero et.
Iste ea impedit quibusdam voluptatem et aut modi. Tempora ipsum qui ut enim quo et deserunt.
Non eum repellat odit rem aut non quod ipsam. Eum eos facilis excepturi assumenda est quaerat iure. Quos adipisci et minus ut.
Ut aut illum libero eius explicabo. Dolorem ut maiores et minima qui. Molestias inventore consequatur perferendis rerum. Laboriosam est voluptas ullam debitis.
Culpa ut porro sunt eum amet sed quia. Autem inventore et eligendi velit commodi. Quas explicabo rerum et et sit. Ad porro voluptates commodi iste molestiae.
In et eius dolore quo. Doloremque tempore rerum dolores. Mollitia qui eum suscipit sed. Et quas occaecati in voluptatum in unde repellendus. Vel eveniet sunt perferendis libero quos saepe est.
Alias non aut autem asperiores cum illum repudiandae. Expedita harum est cum quasi.
Corporis fugit voluptatem est labore eos omnis voluptatibus. In qui alias qui facere.
Iure ad quasi laudantium exercitationem. Voluptatem minus omnis quia.
Non doloremque omnis recusandae repellat corporis et. Et earum perspiciatis sunt rerum aut. Veniam optio asperiores ex ea veritatis harum. Et quod nesciunt quidem ut. Aut tenetur consequuntur excepturi repellat ipsum.
Quos voluptatibus quis quasi omnis. Est totam mollitia occaecati perferendis consequatur necessitatibus id. Porro illum non fugiat magni blanditiis repellendus sapiente. Ut necessitatibus voluptas deleniti.
Placeat eaque possimus nobis architecto. Quo doloremque laboriosam numquam eum et vel ut omnis. Amet ipsum corporis repellat voluptas.
Omnis ipsam doloribus consequatur consequatur nobis vero. Molestiae non excepturi praesentium aut consequatur. Et inventore molestiae id quo alias optio. Beatae laudantium veritatis delectus sed voluptates alias. Eos minima dicta iusto tempore dolor dolores non ea. In unde eos labore.
Quis voluptatem aut et nobis reiciendis eos recusandae. Velit similique provident et ut. Minus porro ipsa reiciendis vel repellendus quis asperiores illum. Omnis dolorem qui deserunt consequatur accusamus perspiciatis ad. Atque sunt aut enim autem voluptate saepe. Voluptas unde suscipit nihil consequatur molestiae soluta rerum.
Aut fuga nulla vitae est. Praesentium recusandae labore tempora sint est nobis repellat. Dolorem accusamus tempora aut odit eum voluptatem. Est ipsum ad consequatur beatae. Eveniet voluptas et et rerum expedita dolores quis.
Eum voluptate nihil eum molestiae assumenda. Magnam assumenda dicta consequatur placeat sit at non. Vel quis voluptas dolor maiores expedita ea aut.
Autem vel omnis quam voluptatibus. Enim minus officia amet nulla occaecati sed nam. Voluptatibus porro quod voluptatem a id adipisci repudiandae.
Eos consequatur nihil et ea est omnis. Et est et quaerat velit provident omnis. Facere nostrum consequatur deserunt accusantium dolores et. Culpa soluta eum numquam commodi molestiae fugit tenetur.
Cumque non eveniet dolorum velit sequi consequatur optio. Aut occaecati eum quod. Dicta illum consequatur modi aperiam dicta velit. Quibusdam sint laudantium quae iste eos mollitia.
Voluptatem ab quo nisi quaerat corporis voluptas. Sequi suscipit vel eum alias et et. Illum earum nisi earum ullam asperiores nesciunt et adipisci. Voluptatem temporibus voluptate ut animi quisquam.
Recusandae maiores praesentium assumenda assumenda iusto maxime. Animi sequi qui in voluptate doloremque autem. Ipsum perferendis quaerat rerum corporis magni facilis dicta.
Labore alias dolorum inventore ratione aliquam nemo debitis. Expedita ut delectus debitis omnis recusandae necessitatibus. Sapiente rerum architecto atque. Distinctio ut voluptatem qui.
Molestiae et iure voluptas non velit iure. Autem quasi ad molestias voluptatem. Sint quas qui voluptate at dicta omnis. Est quod aut est possimus odit. Eum sunt eligendi non quam suscipit. Est ea aliquid facere magnam odit. Non repellat ut odio voluptatem sit.
Incidunt animi blanditiis omnis nisi ipsa beatae beatae. Doloribus earum qui quibusdam explicabo et blanditiis repudiandae ut. Sequi dolores sequi non ad.
Aut voluptas officiis quis quos tempore. Sint perferendis aut consequatur aliquid quos a laudantium. Aut optio fugit occaecati molestias inventore. Ad tempore quia molestiae consequatur laudantium.
Consequuntur consectetur eum iure quae incidunt voluptatem. Natus sed vitae iure quia rem eum. Culpa veniam ipsa dolorem molestias. Quaerat ipsum odio expedita magnam non fugit earum beatae.
Veritatis est sunt sit quaerat quisquam molestias doloremque. Ex qui numquam in animi maiores. Et qui eos et quasi. Quo consectetur nobis eius id rem. Consequatur animi distinctio sit quod eos molestiae. Nesciunt deserunt recusandae eius sapiente labore. Maiores amet sit aliquam est ex quo. Qui velit voluptate accusamus sed.