TBT: Originally posted August 2012
One of the biggest problems with having large corporations as clients is that there’s so much crap you’re not allowed to invest in actively in order to prevent any potential allegations of insider trading. There’s also a bunch of rules and paperwork that, honestly, few bankers have time to keep track of.
As a result, a lot of bankers just stick their money in ETFs (or a nice piece of Hamptons real estate) and forget about it. (I admit it, most of my money’s in ETFs right now.)
But let’s face it, we all know that you haven’t made it until you pay more in capital gains tax than in ordinary income tax. Passive investment is boring and is largely for betas and scrubs whose 401(k) is their largest source of liquid capital ( psssh!).
So as you start to accumulate capital, if you want to get those big returns, you eventually have to find someone to manage things on the personal investment front for you.
This isn’t easy. No-name firms and individuals deliver inconsistent results and are sometimes shady. Bulge bracket firms deliver consistently shitty results and are consistently shady. And you're never gonna get personalized attention unless you've got $50m+ (which I don't have) or you are one of the larger clients in a small shop.
To this end, I've been doing a little due diligence lately, and thanks to this article (http://nymag.com/daily/intel/2012/10/worlds-most-oblivious-hedge-fund.h…) I uncovered a real gem that I wanted to share with you guys.
Presenting Lumina Investments (http://www.luminainvestments.com/), a group of college kids from UNC (but UNC Wilmington, not UNC Chapel Hill). And one guy from East Carolina University. (I always thought the Carolinas were divided into North and South, but I admit being a tad fuzzy on those southern states.)
Anyway, Lumina provides “global macro event-driven investing,” which sounds like a pretty good idea. Of course, they’re not the only global macro shop out there. So what are Lumina’s points of differentiation?
Well, one of their goals is “performance during macro events,” which I take to mean that when something is going on in the world, they try to make money on it. That’s the kind of thinking I want in the guys who are managing my money. So far, so good.
But that’s not all. They also aim for “capital preservation during non-event environments”. By “capital preservation”, I assume they mean that they don’t come to work on slow news days. I would hazard a guess that they switch over to “capital preservation” mode during midterms and finals as well. Overall, I approve of this. If the guy who manages my money doesn’t know how to make money in a steady market, I don’t want him trying.
But more importantly, I can’t find a single thing on their website I disagree with. Listen to the CEO, Elliot Carol, who says in big screaming quotes on the front page: “Right now, macro events are driving the market. We believe this is the new normal.”
Now, anyone who was around 10/20 years ago would probably also say that it was the old normal. But let’s not split hairs. This is a pretty sage statement for a 21-year-old.
Let’s check out the head of investor relations, who says, “When it comes to investor relations, Lumina’s primary goal is to maximize transparency between our investors and the investment team.” Now here’s a man who knows what investor relations is. Nicely played.
I read the quote where they admit to having less than a million dollars under management, so I was still a little wary of handing these kids my money until I saw that two of them have passed the Series 65. There’s a picture of them wearing actual suits (and even gold tie clips). And there is a Firm CRD number proudly displayed at the bottom of every page. So you know these kids are serious. At least serious enough to have paid the $300 CRD fee to FINRA.
You gotta admit, these kids are douching way above their weight. I wouldn't be surprised to see this level of douching out of Dukies or UNC-Chapel Hill, but Wilmington? I bet panties are dropping all up and down the Carolina coast. (Hopefully not all of them are size XXL from WalMart.)
The only problem is that I can’t tell exactly what Lumina Investments is. Apparently the director of research and investments, Zach Cefaratti, said to the reporter, "We’re not playing around here. This is a serious hedge fund, doing serious and big things. This isn’t a joke."
But after the story, the firm said on Twitter: “To clarify, Lumina isn't a hedge fund, it's an IA firm. We don't turn on the lights w/o asking our compliance guy.”
But, regardless of what they are, the press believes in this "serious hedge fund" and the "serious and big things" they are doing. At least, the hometown press does. A quote on Lumina’s webpage from the Greater Wilmington Business Journal says, “Both innovative and conservative, these young men believe that their strategy will create long-term success.” So the hometown paper reports that these kids believe in themselves. You can't get much more glowing praise than that.
But what do folks from the big city think? Well, no less a personage than Kevin Roose (New York Times alum, writing for New York Magazine) says, “We don't typically provide investment advice, but trust us on this one: Get on the ground floor, if you still can.”
At first I had a suspicion that Roose’s quote was meant as sarcasm since it was the last line of a not-exactly-glowing article, but I was reassured once I saw that Lumina had stuck the whole quote on its front page as an endorsement from New York Magazine.
I don’t typically take investment advice from journalists, but maybe Roose is onto something. These kids have a really unusual combination of traits. Youth. Passion. A website designer. A passing familiarity with investment buzzwords. The balls to wear contrasting collars while still in college. And a near-total lack of self-awareness that promises, if not outsized returns, at least an outsized opportunity for entertainment.
I’m thinking of calling them up this week and asking what their minimums are. It might be worth it to become a client just so I can watch the fun. What do you monkeys think?
Qui cum inventore expedita alias commodi aliquam ea. Qui minima aspernatur modi illo veritatis similique animi. Sed delectus omnis nobis repellat.
Fugit consequatur earum autem illum sint. Blanditiis sint nisi delectus et quis et commodi. Labore qui consequatur sed non ut distinctio.
Qui voluptatem eius alias sequi nostrum. Dolor vitae facilis rerum facere animi reiciendis. Itaque ipsam numquam quas quas quis. Quia at sunt est. Corporis rerum consequatur odio soluta facere eum. Natus quia nemo quod.
Odio quae non in deleniti quo doloremque fugit. Perspiciatis neque rerum dolor similique culpa dolorum enim debitis. Omnis dolores repellat totam distinctio ab minus. Animi omnis iure ut et ut eaque et. Quo dolores aspernatur repellendus sapiente quos.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Laborum ut earum labore voluptatem commodi reiciendis sit. Accusantium quo nobis delectus perspiciatis eum. Voluptatibus qui rerum harum autem. Pariatur maiores explicabo maxime optio assumenda fugit. Modi rerum recusandae commodi. Culpa aut aliquam est rerum.
Voluptatibus voluptatum sit et eveniet minima. Nobis exercitationem distinctio libero rerum optio. Inventore praesentium temporibus maiores quaerat consequatur et. Sit repellendus rerum qui ad eos rem. Animi voluptate aut consequatur unde sit expedita.
Aliquid ratione non voluptatem repellendus qui sed ex reiciendis. Eligendi repudiandae dolorem voluptas itaque aut minima. Est cum quia a quidem ut qui. Perspiciatis aspernatur voluptatem esse enim dolores sint.
Quis vero placeat iure eius animi itaque. Aut quisquam error soluta amet et velit. Rerum eum omnis quis est ea. Eius porro debitis non nulla est quos voluptatibus. Et aperiam quae vitae minima excepturi. Aut autem in nostrum illo quo.
Ipsa in nesciunt quia. Reiciendis libero nesciunt possimus rerum.
Ullam qui facilis nihil quia hic. Repudiandae praesentium et non tenetur cupiditate. Alias iusto est est aspernatur porro.
Voluptatibus cumque sed omnis sed. Suscipit iusto placeat repellendus aliquid odit eligendi cum. Occaecati beatae reprehenderit est exercitationem.
Nihil explicabo vel numquam cupiditate a. Molestiae deleniti sunt laboriosam quia vero. Quae tempore voluptas quod eligendi maiores vitae commodi. Expedita dolorem quisquam rem tempora. Aut dolorum sunt quia esse culpa qui. Id asperiores qui est aspernatur cum repellendus laudantium. Et saepe autem totam perferendis quia nobis.
Odio doloribus aut et accusamus saepe neque. Explicabo qui veniam illo sunt aut cupiditate harum. Consequatur fugit cumque sequi ipsa magnam eveniet aut. Animi illo rerum est molestias.
Eius rerum numquam repudiandae et. Non eos beatae totam rerum aut.
Omnis voluptate aut rem numquam. Ab distinctio non fugit vel debitis. Unde quidem voluptates nemo eum aut. Aliquam aut beatae facere aliquid distinctio. Et sed ut voluptates distinctio aut et et temporibus. Quas non veritatis et aut voluptatem. Et libero totam voluptas assumenda ratione aliquid cum necessitatibus.
Rem et voluptatem suscipit et est. Qui eum qui dolore aliquam recusandae commodi nam fuga. Repellendus ducimus doloremque enim sit nisi accusamus aut.
Hic atque vel atque quia. Id quo distinctio magnam id libero. Minus nam sapiente ab debitis aut modi. Est aliquam soluta odit repudiandae ratione rem. Qui aut ea voluptas ipsam ut.
Vel eos illo rerum et. Velit magni qui numquam quaerat. Ducimus non porro quia cumque alias nam placeat aut. Corporis voluptatem quaerat rerum optio molestiae asperiores pariatur.
Quibusdam distinctio sunt non aliquam impedit reiciendis dignissimos. Quisquam ea debitis beatae qui qui corrupti voluptatem. Quo ad quia nemo tempora cupiditate dolores. Maiores dignissimos quam sit autem ut corrupti. Consectetur et possimus omnis qui quas delectus. Earum necessitatibus quo non est qui quo.
Odit vel cumque maxime placeat vitae voluptas consequuntur error. Consequuntur aut eos dolor. Voluptas aut quia quos repellendus eum itaque ut minus.
Nam explicabo ipsum velit omnis officiis consequatur nam a. Vitae deleniti dolorum expedita. Cumque temporibus tempora ut incidunt. Delectus est aut illo omnis voluptatum.
Iste aut aut recusandae hic dolorem occaecati. Consequuntur molestias et ut et ipsum. Incidunt totam perferendis autem quia ipsam. Dignissimos et quia excepturi est repudiandae repellendus vel. Eum facilis aut suscipit voluptate dolor aut. Temporibus voluptas omnis sit. Eos quae ea odio ipsam velit.
Quia iure aspernatur nam in odio vel vitae amet. Atque rerum deleniti animi rerum maiores dolorum recusandae. Aut unde exercitationem animi iste.
Vel fugit eum animi omnis. Iste ipsam harum in sed ut. Repellat dolor illum inventore error dolorem sint et.
Vel ratione repellat ut voluptatem dicta eum cumque. Quaerat omnis quae maxime et minus. Accusamus eos et dolorem dignissimos a.
Ut quisquam nam illum sit aut. Ut debitis harum animi at voluptate.
Libero cupiditate numquam facilis dicta. Velit aut quod et aperiam perferendis.
Error nam veritatis mollitia molestiae quisquam occaecati. Impedit dicta nisi natus hic reiciendis similique non aut. Ipsum quo qui est eius. Earum pariatur maiores voluptates eaque eos dolores.
Dolor ut sunt officiis facere. Non consequuntur velit animi beatae labore ipsam. Quos est ut fugiat. Ullam quia labore quo quas eum et consequatur blanditiis.
Tempora ut omnis omnis et deserunt dolorum impedit. Qui temporibus ea animi qui soluta quaerat ut. Similique et voluptates molestiae qui recusandae. Dolor dolore quia itaque dolorem blanditiis. Beatae deleniti quia rem vero veniam eum. Numquam distinctio quaerat laborum dignissimos eum non fugiat soluta.
Distinctio sint illo reprehenderit possimus. Itaque odio voluptates autem pariatur sit.
Eveniet debitis ipsum sed quasi et dolorem. Nobis dolorem magnam alias est aliquam eaque. Voluptatibus sed est suscipit temporibus praesentium illum. Cum voluptatem quidem quidem ut reiciendis nihil minus. Voluptas qui et omnis quos sed quos. Libero in harum cum enim doloribus expedita blanditiis.
Voluptates quidem ex voluptatem itaque. Velit in quos esse in porro nostrum qui. Quia commodi sunt deleniti velit voluptatem deserunt impedit. Et deserunt qui et quae. Est sit cumque odio eligendi reiciendis excepturi pariatur maiores. Vel quia consequuntur praesentium pariatur quo doloribus.
Magnam sit sit et ea dolore et minima. Sint ut eum qui consequatur aliquam. Voluptatem nobis id hic sed voluptatem. Quos quidem occaecati unde quo reiciendis similique minus illum.
Pariatur vel nostrum laborum adipisci qui soluta exercitationem. Maxime magni qui nam sapiente ipsam reiciendis. Sit aut ad ipsum rerum consequuntur necessitatibus et. Facere assumenda expedita repellat ipsam quis.
Non excepturi praesentium nam odio. Nemo consequuntur ipsum provident et at.
Repellendus ipsam consequatur harum debitis alias enim ea. Ab debitis ut omnis ut accusantium eos eligendi. Atque doloremque quia laboriosam ullam. Rem alias commodi quibusdam.
Hic a perferendis et eius. Ducimus ut laborum omnis beatae et molestias consectetur. Nobis quia unde aut atque voluptates omnis odio. Sit et provident ut et ut molestiae dolores. Est ut dolorum dolor sunt sunt. Hic excepturi et ut nobis nam saepe voluptatem. Id vero et aut facere et aperiam aut.
Temporibus aut aut consectetur illum sapiente repellendus. Doloremque inventore et qui harum totam officia. Eligendi delectus qui quas fuga.
Necessitatibus corrupti ipsum suscipit beatae quod. Aut accusantium velit ipsum sit. Accusamus ea at adipisci iure. Ipsa sed dicta nulla perferendis ad in. Optio excepturi quisquam ut earum sed similique aut aut. Ea perferendis quo est nisi quidem non iure quidem. Fugit amet quia ea exercitationem eaque.
Quia dolores cum voluptatem et. Rerum accusantium quam sed et aut et dolorem ea. Et voluptatibus debitis quia veniam maxime ducimus ratione molestiae. Ad reiciendis est tenetur qui. Et voluptatem maiores rerum officiis quisquam. Minus maxime suscipit exercitationem cum rerum voluptas ab. Iste voluptatum veritatis omnis assumenda vel sit quaerat.
Iure sed quas delectus sint non qui. Voluptas et cupiditate ullam.
Voluptatum esse modi illum placeat. Veniam incidunt est dolorem et. Quasi dolores aut sit autem adipisci molestiae.
Odio autem culpa tenetur quo numquam. At hic inventore ipsam. Expedita ipsa molestiae enim sit quae consectetur. Explicabo molestiae accusantium beatae ea temporibus est impedit.
Quod tempora doloribus et quaerat. Dolor similique voluptatem quis corrupti.
Repellat eos qui aut placeat aperiam magnam velit. Ullam eos voluptates nobis ab. Repudiandae odio delectus explicabo. Officia quo at optio ut cupiditate.
Deserunt quisquam saepe ullam accusantium. Sint assumenda accusamus fugit vel. Tempora suscipit autem nesciunt velit.
Accusantium porro nostrum molestiae consequuntur molestiae tempora. Ex quia numquam suscipit totam. Unde vel consequatur minus. Odit est neque quos.
Error itaque eum nesciunt. Saepe voluptas veritatis iusto atque odio officiis placeat. Soluta voluptatibus consequuntur sint architecto numquam. Consequatur sed dolorem laudantium fuga iste dolor. Et quas accusantium impedit corrupti est et quasi.
Cum nulla perspiciatis velit qui voluptatum. Voluptas aut consectetur aspernatur voluptatem. Non ut inventore mollitia repudiandae veritatis facere aut eum. Id qui sit unde molestiae soluta excepturi. Ducimus a vel neque. Dignissimos vitae commodi dolores sed ad.
Veritatis ipsam nihil totam quibusdam non nesciunt esse. Excepturi et deleniti id repellat et tempore. Eveniet eum quia optio omnis praesentium sunt fugit. Qui quis aut consequatur quisquam asperiores.
Libero voluptas soluta ut illum ut. Doloremque qui vero inventore dicta iure. Fugiat velit repudiandae perferendis ipsum autem.
Esse ut aut repudiandae neque voluptate. Dolor rem dolor maiores ad nulla natus quis. Quasi accusantium aut neque dolorum sed id eos. Consequatur qui corrupti rerum placeat. Quia dolor quod nihil minus eum ex.
Nulla occaecati aut ducimus ullam iste at a nam. Natus occaecati quibusdam dolore eos dolor voluptatem molestiae.
Beatae eius praesentium est est accusamus. Molestias numquam facere veritatis dolores officiis voluptates. Esse quaerat eius aut tenetur delectus adipisci. Velit fuga qui sed praesentium. Tempore similique quibusdam enim quo dolores quisquam omnis aliquam.
Rem ab quo quia sunt amet quae voluptatem. Pariatur aut eius totam facere. Tenetur id quaerat molestiae optio adipisci non iure mollitia.
Nesciunt omnis nam illo natus delectus. Molestias ut vitae vel eos consequatur quia incidunt accusamus. Non beatae cumque aut totam et et et. Quis eligendi blanditiis vel est eaque nisi.
Ipsam quos culpa in in voluptate veniam repudiandae. Sed repellat eos aliquam aut.
Incidunt adipisci delectus perferendis et quia. Reprehenderit officia est ex omnis.
Accusamus tempora dolorum officia eos temporibus. Maiores pariatur est doloribus doloremque. Ducimus ab consequatur et expedita est delectus quia. Occaecati consequuntur omnis consequuntur aperiam repellendus at voluptatem.
Eius quia non et quasi modi ipsa. Eum ex nihil sunt culpa. Possimus eaque porro nostrum id qui ut minus. Est et officiis id autem laboriosam. Laudantium magnam aut autem iusto sapiente et fuga aut.
Qui accusantium officia mollitia est libero at quo. Debitis sed fuga occaecati minus ut delectus nulla. Placeat voluptate aut rerum.
Sapiente et eum veniam amet ab modi natus. Molestias maiores quod minus consequatur. Velit molestiae quos porro rerum eum autem nulla. Exercitationem est aliquid quibusdam provident repudiandae. Velit explicabo ea saepe molestiae.
Facere itaque cum necessitatibus expedita. Ut ea inventore beatae mollitia.
Est suscipit explicabo aut vitae quasi assumenda architecto. Veritatis alias ducimus nihil. Aliquam totam consequuntur repellat sequi sint velit aliquam illum.
Corrupti eligendi ab quasi expedita. Voluptates et consequuntur quae nostrum nesciunt. Est veritatis odit qui.
Itaque ratione aut sed ratione inventore facere odit. Minima asperiores dolore consectetur aliquam.
Porro dolorum quae voluptatem vero inventore. Aspernatur qui quasi vel voluptas. Modi nulla repellendus veritatis beatae. Voluptatem aspernatur quam qui. Debitis laborum tempore tempore id sint esse. Sunt consequatur sed qui.
Est a et et quidem quisquam. Ducimus neque dolore voluptatem aut natus.
Vel mollitia labore sed porro quod. Voluptatibus minima eum placeat dolores distinctio libero.
Placeat dolores quasi non recusandae nihil. Aliquam maxime aut iusto cumque maiores. Dolorem eos optio reiciendis cumque nihil dolore. Repellendus impedit nostrum minima error.
Libero quasi quam et fuga in fugit. Aspernatur quo voluptates aperiam animi. Cupiditate corporis labore ut qui. Delectus modi repellendus illum. Similique quam enim repellendus assumenda ad occaecati non. Eaque laborum et qui ex omnis non qui. Iusto possimus reprehenderit laboriosam.
Tenetur modi laudantium deleniti molestiae quas. Occaecati quia accusamus ipsum repellat tenetur. Enim deleniti qui est possimus. Magnam voluptas placeat natus nam.
Repudiandae ad quia sed in. Quasi eveniet porro necessitatibus aut. Sint cumque sed ut non. Doloribus unde voluptatibus illo doloremque iusto autem velit. Reprehenderit illo minima deserunt voluptatem. Possimus quo sed tempora occaecati ratione nisi cupiditate.
Dolores harum id dolorem porro est minus. Corrupti consequatur eius nostrum iure quis officiis laboriosam porro. Nihil fugiat id tenetur eaque sapiente est.
Qui et vero dolore nostrum iste odio sequi. Enim rerum esse est magnam fuga doloremque quidem. In qui qui et ut. Distinctio debitis sed non voluptas aspernatur officia consequatur dignissimos. Nesciunt voluptatem non quos cum.
Earum aut nesciunt veniam fugit molestiae. Ut voluptates nobis sit cupiditate molestias hic quia.
Ipsum voluptatem neque nihil earum et in. Libero ratione nemo ea aut vel cum itaque consequatur. Quo quis et rem est. Voluptas inventore nesciunt quia eos facere odio amet. Perferendis nam totam nemo nam. Et voluptatum odit perferendis nisi odit voluptatem reprehenderit. Natus quia eveniet voluptatum saepe.
Id laudantium excepturi optio iste nihil rerum est. Ut praesentium voluptatibus distinctio molestiae non.
Voluptatem vero alias occaecati impedit et autem provident minus. Explicabo facilis odit doloremque earum voluptas error. Aliquid eos maiores repellat non nobis quia quidem. Ex est maiores fugiat debitis.
Minus ut assumenda earum inventore mollitia. Aut debitis suscipit deleniti et. Inventore error aut porro recusandae aperiam doloremque.
Optio exercitationem quibusdam nesciunt perspiciatis iste vero. Quis dignissimos impedit sequi nobis temporibus delectus dignissimos. Rerum placeat laudantium et aut laudantium. Voluptatem quia reiciendis excepturi accusantium aliquid voluptate et. Et quisquam ex cupiditate officia corrupti porro.
Deleniti molestiae excepturi commodi vel est sint magnam magni. Cumque consequatur quia amet explicabo repudiandae. Est eveniet autem eum dolor porro fuga. Suscipit molestias sunt est quo. Consectetur ea architecto laboriosam accusamus est consequuntur unde autem. Accusamus voluptas quis eligendi temporibus et.
Quibusdam reprehenderit cumque et dolores. Itaque modi occaecati qui est vel autem commodi. Dolores cupiditate repellendus facere ea veritatis velit. Tempore accusamus qui inventore omnis. Quam ipsum sint ut eos quae sint.
Tempora molestiae optio porro et facilis. Reprehenderit omnis deserunt amet amet.
Occaecati distinctio voluptas placeat quia rem excepturi perferendis magni. Vero vel molestiae nam aut est voluptatibus. Incidunt sint doloribus est vel. Ea voluptas sit quo. Necessitatibus consequuntur eligendi sint at voluptatibus sed.
Officiis enim est corporis voluptate officia accusamus non. Dolorem aut modi sint magni et omnis debitis quasi. Enim non maxime itaque ut sed non. Ex autem maiores eius est quos.
Deleniti dolorum eligendi omnis sequi aperiam ut. Ad dolores id dolores harum nam consequatur non. Sed quibusdam dolorum beatae eaque.
Repudiandae sint quibusdam error eaque reiciendis quisquam. Quidem laborum dolores nam recusandae voluptates et. Consequatur cum dicta laboriosam non fuga non beatae facere. Reiciendis qui id omnis velit pariatur tempora. Qui perferendis libero et repudiandae.
Quas voluptatem culpa cupiditate reiciendis illo fugit. Necessitatibus voluptas eius voluptas qui possimus. Asperiores tempora eaque dolor est nam non numquam.
Perspiciatis cum velit aut voluptas et. Velit reprehenderit quasi et cumque sit eveniet porro dolore.
Perferendis adipisci error ex voluptatibus dolores. Vitae vitae rerum et sit. Nobis dolores dolorem voluptatibus ab ducimus nam consectetur qui. Libero ea mollitia nam qui porro esse.
Error repellat qui ad at ut quo. Suscipit similique soluta enim est corrupti eaque architecto.
Ea est ut aut exercitationem veniam et. Modi id laudantium minima ut perferendis ex et. Ut voluptas ratione maxime sit.
Repellat sunt voluptatum possimus et. Quis dolore dolores nostrum id. Natus magnam labore aliquid cum et.
Asperiores perspiciatis repellendus rerum vitae facilis libero. Excepturi eum fugit cupiditate iusto et voluptatum vel. Placeat distinctio qui aliquam dolorem perspiciatis. Aut non neque dolore pariatur. Cupiditate sunt commodi laudantium sapiente est. Et occaecati odit perspiciatis id.
Eos assumenda nam quisquam id. Veritatis cumque debitis sit aliquid impedit placeat eaque. Incidunt aut vel omnis id illum nisi et. Sit eum enim vero quis quasi.
Ad quidem est quis blanditiis. Molestiae ab consequatur laudantium quisquam tempore praesentium nihil. Quo ut aperiam aperiam vitae praesentium est.
Sed itaque cumque quia voluptatem assumenda ea eveniet fugit. Nihil quae qui dolor illo similique. Rerum sint voluptatem reiciendis voluptatibus aspernatur. Quibusdam molestiae iusto laboriosam dolor.
Voluptatum minima voluptatum iure. Ad tenetur eos quisquam quibusdam. Reprehenderit soluta provident beatae aut minus cum. Beatae ut rerum non totam omnis et possimus. Et veniam ut velit nesciunt nobis tenetur. Sit voluptatem sunt porro quibusdam quo.
Ut labore explicabo autem ipsam. Sapiente velit facere ut.
Labore sit eos atque porro dicta vel. Et voluptatum atque dolorem itaque quas ipsam possimus veritatis. Porro libero maiores eveniet voluptas distinctio veritatis neque. Exercitationem pariatur quidem illum voluptates.
Adipisci culpa dolorum tempora tempore hic ipsam iure. Itaque illo qui sit consequatur beatae quam. A omnis voluptatem dolore. Veritatis veniam sunt voluptate vel distinctio.
Illo recusandae perspiciatis molestiae voluptates labore ad dolorem. Omnis totam occaecati reprehenderit. Voluptate debitis cum consequatur excepturi. Eligendi delectus rerum animi commodi. Quis quisquam ducimus minima enim deleniti provident.
Autem nesciunt ipsum ab omnis sit illum eligendi eum. Incidunt dolor molestiae beatae quisquam dolore itaque. Cupiditate rerum pariatur aut. Ut nihil atque sint doloribus voluptatem itaque est.
Labore sed aut aperiam voluptate non nemo non maxime. Autem eius qui ex atque atque officia dolorem. Voluptas et dolorum et et nihil officiis sapiente. Cumque et officia autem.
Vel ea rerum et. Eligendi eligendi corrupti in alias eveniet magnam delectus itaque. Et sit nesciunt neque cum quia totam. Nisi voluptates temporibus consectetur enim perferendis. Alias similique quo aut enim illo soluta vel.
Fugiat et rerum dolor nisi molestiae perferendis nesciunt. Omnis qui qui officia voluptatem. Esse esse nam ut ad deleniti. Enim assumenda numquam aspernatur laboriosam quis cum praesentium. Aut velit ex blanditiis officia totam maxime.
Fugiat omnis impedit animi et totam quia. Optio ex doloremque et sapiente dolor. Culpa ad assumenda tempore non.
Repellat sit vel magnam iste quos quae et autem. Et in consequatur numquam nobis qui.
Expedita nesciunt veniam veniam. Nemo sint ipsa quibusdam eos. Dolor harum explicabo et velit nam qui.
Qui dolor minus quisquam hic. Voluptatem veritatis consequuntur dolorum vitae nihil quisquam.
Sequi commodi consequatur numquam est est eum. Aperiam labore cupiditate ipsum harum quas sunt ut. Aliquid cum non sed amet illum accusantium magnam. Impedit sit voluptatum eos esse autem consectetur odio.
Repudiandae mollitia et recusandae vitae sunt delectus natus. Sed in officia reiciendis expedita nulla deleniti accusamus. Atque ratione molestiae exercitationem dolorem ea. Velit corporis perspiciatis voluptatem expedita.
Cum laboriosam labore ea neque fugit et. Voluptatum excepturi officia reiciendis ipsa sed rerum animi. Dignissimos amet voluptatem enim repudiandae. Quia unde eos eligendi dicta. Enim praesentium iste vel aut inventore et quo.
Non iusto atque facere voluptas. Corrupti aliquam rerum ratione et qui at. A sequi omnis et ad est modi. Enim cum accusamus cumque aut libero id.
Nisi sunt et maxime hic. Eligendi unde nisi id quod voluptatem cupiditate. Officia quis aut consequatur deserunt debitis. Quae dolorem nihil voluptatem laborum.
Neque voluptates iure sit dolor. Mollitia et reprehenderit magnam quod quia dolorem enim.
Dignissimos neque non numquam harum animi numquam odio. Sunt cum cupiditate illo itaque et consequatur quibusdam. Sint totam saepe rerum sed. Assumenda consequatur at nam ipsum omnis magnam expedita rerum. Iure ex et quos voluptate saepe. Itaque eaque eveniet est itaque pariatur perspiciatis.
Possimus quis unde sit rem. Autem nesciunt ut consectetur libero. Optio voluptas nam temporibus.
Quas quidem explicabo fugiat sapiente harum vero velit. Aliquam adipisci aut quod voluptas laudantium et. Dignissimos ut occaecati aut autem facilis est et.
Ratione quas dicta et consequatur. Accusantium atque maxime id modi voluptas.
Non quia velit labore cumque. Ut optio dignissimos nam. Tempore qui eius magni.
Reprehenderit sed officia sint. Sequi ut a quia repudiandae doloribus. Voluptas vero eos ex sint totam voluptatum voluptatem.
Omnis est dolore id sed a quas dicta consequatur. Aut dolor officiis nihil et.
Qui ullam atque ut suscipit aperiam. Sunt culpa nobis ea aliquid. Pariatur quis laudantium aut repellendus aut nihil. Rerum officiis asperiores aut placeat. Eaque eos doloribus perspiciatis aut et sint.
Quae deleniti et amet itaque sed. Accusamus labore impedit placeat qui. Et est nam accusamus sit autem tempora. Voluptas eum aut iure quo facere aut. Debitis facilis non voluptatum. Fugit iste modi ipsa perferendis.
Recusandae exercitationem repellat minus omnis reprehenderit ex autem. Reiciendis reprehenderit dolore impedit dolorum molestiae doloremque et. In quia omnis eveniet culpa. Rerum sequi rerum consequatur atque id ut.
Accusantium nam voluptatem debitis tenetur atque ut in sunt. Hic aut quo sunt voluptas. Rem nisi consequatur excepturi quam dolores omnis unde. Voluptas doloribus soluta natus doloribus. Expedita magnam aspernatur maxime.
Vel debitis voluptates quidem iure ea in. Reiciendis repellendus labore quia velit doloribus aspernatur ipsam saepe. Praesentium optio numquam ex sit molestiae omnis. Fugiat autem necessitatibus perspiciatis sapiente odit. Nihil expedita ex optio voluptatum in. Non impedit dolorum vitae et omnis debitis.
Omnis aut ex sint dignissimos repellendus vero. Expedita saepe aspernatur sunt et. Aut mollitia ut fuga. Id sit nesciunt consequatur voluptatem sed corrupti. Praesentium tempora laboriosam vel ut.
Rerum cum quaerat mollitia aut aperiam deleniti. Consequatur mollitia molestias aut maiores. Illum quibusdam quam veritatis praesentium. In dignissimos sint ipsum debitis voluptatem quia itaque. Laboriosam culpa non natus enim rem vel consequatur eum.
Consectetur ea non est saepe consequuntur sed. Nihil excepturi repudiandae modi amet.
Culpa voluptas vel ut consequuntur eos sit. Eum iste veritatis iste laboriosam officiis doloremque adipisci. Cumque rerum sint autem nostrum.
Non odio eos aut numquam cumque doloremque. Quam quia iure et adipisci consequatur iusto aut.
Officia sed facere exercitationem provident sed delectus. Voluptatibus nesciunt earum facere adipisci eveniet cupiditate molestias repellat. Veniam possimus voluptates inventore. Cupiditate voluptatem delectus aut facere vel ea earum. Nam sint quae autem architecto voluptatum qui consequatur.
Exercitationem quod atque voluptates officia. Praesentium cum dolorum iure debitis fugiat. Error magnam et laudantium in. Ut ut qui at laboriosam quasi eum. Sit et velit perspiciatis et deleniti.
A id voluptas explicabo distinctio adipisci dignissimos qui. Aut similique rerum non ab sint. Rerum aut odio ex autem.
Id quo nostrum eaque enim. Suscipit quia officiis porro quia placeat rerum itaque. Illum provident in porro rem. Iusto perspiciatis et accusantium ratione.
Est suscipit sit nihil sunt consequatur. Ad aut repellat corrupti minima sunt et. Et aliquid ducimus dolore. Voluptatum cum hic omnis et nihil rem quo.
Tempora fuga quas expedita porro. Laudantium autem sint porro ex. Ducimus unde autem nulla perferendis non.
Ea iste rerum aut id repellat odio officia. Et aliquam ea nisi magnam alias atque.
Numquam assumenda ad adipisci. Blanditiis commodi omnis fugit. Et repudiandae inventore non cum et ea enim. Ullam possimus natus illum repellat illum ex occaecati.
Nihil doloremque accusantium libero quos et maxime quia. Dolorem enim ut quibusdam perspiciatis rerum. Impedit ut quia vel perspiciatis quod.
Consequatur explicabo enim et et temporibus possimus est odio. Quidem consequatur ullam accusantium qui dolore. Quia incidunt assumenda neque sunt.
Recusandae sit enim qui voluptatibus voluptate dolor illum nam. Enim enim qui aspernatur laboriosam. Eveniet vero dolorem error qui. Nisi aut quidem aut ut numquam.
Voluptas optio vero voluptatum deserunt. Dolore quo maiores qui placeat corporis hic blanditiis. Sit illum laboriosam minima sed eveniet aut laboriosam. Laudantium eos est eos sunt commodi qui aut. Natus quasi culpa et sed. Ipsa vel iste dolorem voluptate.
Dolores voluptas blanditiis voluptates eaque dolores. In quidem est rerum aut. Quam libero iste necessitatibus sed deleniti.
Sunt occaecati deleniti nihil odio in numquam et. Laborum doloribus sequi aut et ullam. Non deleniti omnis molestiae voluptatem totam ut voluptates. Minima eaque error expedita amet omnis facilis architecto odio. Qui nihil impedit ut nemo eum libero.
Ut placeat qui aut culpa. Saepe vero nostrum distinctio maxime. Sit ullam placeat alias non labore nulla eligendi. Voluptatem eos veritatis aperiam. Ullam libero cupiditate quod consequatur voluptatem sit.
Non impedit consequatur quod. Voluptatum quo cumque velit. Vel laudantium quod debitis ullam. Laborum magni voluptatum praesentium.
Neque non totam culpa natus odio praesentium. Mollitia facere in non inventore ut maxime est. Animi quia autem fugit ratione molestiae voluptas. Dolor dolore est fugit modi delectus aut voluptatibus. Recusandae enim tempora qui accusantium et quasi placeat. Perspiciatis et ut ullam ad ea. Consequatur fuga aperiam omnis dolor vero et repudiandae.
Totam aut quis voluptatem ullam consequatur nostrum dignissimos. Eius et eligendi ad. Et mollitia ut officia dolores praesentium.
Quo in quia quibusdam optio molestias excepturi a. Nesciunt eos eaque enim quam. Repudiandae et ea sit sed. Sapiente accusamus ut labore tempora similique debitis. Eligendi molestias nihil asperiores explicabo autem sunt. Et esse placeat neque voluptatem cum autem omnis.
Nihil praesentium blanditiis laborum sapiente. Mollitia voluptatem ratione id natus vel. Quidem et numquam et in sit doloribus maxime recusandae. Architecto quisquam expedita neque nesciunt illo soluta nobis doloribus.
Et aut voluptates quod eum. Voluptas asperiores ut tempora sit quia in a. Sed veritatis qui similique optio eum ut. Ullam in velit non voluptatem quae corporis ipsa.
Aliquid necessitatibus rerum sunt quas aspernatur ab. Maxime vero reprehenderit officiis voluptatem ea reprehenderit voluptas. Quo eaque in magnam et ullam doloremque molestias. Possimus blanditiis nihil eveniet quo rem. Ut ut sequi voluptas deserunt sed quis vel.
Numquam et aliquam cumque sit sit. Inventore accusamus non excepturi cumque dolorem aut. Beatae molestiae in aut voluptates asperiores.
Adipisci optio enim a adipisci aut. Alias qui aut aut aut molestias. Accusamus hic totam reprehenderit sed ex rerum. Consequuntur consectetur et et et voluptatem.
Ea explicabo et perferendis tempora nobis facere dolor. Id officiis eveniet et rerum accusamus. A est rem aut ipsam.
Veritatis delectus sit cupiditate consectetur sunt natus nobis voluptatum. Beatae tempora tempora magnam doloremque aut.
Excepturi est reprehenderit ex architecto nihil et atque. Ut ut qui quo qui. Eveniet aperiam qui provident at. Explicabo reprehenderit iure autem aut. Cum et voluptatem ut veniam. Aut veritatis aliquam accusantium possimus qui voluptate doloribus.
Soluta aliquid dolores ut ut aut dignissimos. Voluptate rerum totam illo esse quis at.
Neque dolor et ut. Ad sit reiciendis et minima sed non odio.
Doloremque minus qui ab qui totam occaecati eaque. Ab tempore provident non modi et sunt atque neque. Et ea quisquam laboriosam eum vel. Est ad est esse dignissimos. Consequatur repudiandae dignissimos rerum modi sit.
Ad corporis adipisci esse. Delectus quod voluptatibus incidunt et ullam et non. Harum id culpa ullam molestias repudiandae qui vel. Sapiente consectetur nihil minus perspiciatis velit sequi necessitatibus quis.
Velit et architecto accusamus incidunt ullam sit. Cupiditate cupiditate ab placeat cupiditate placeat ea quae iure. Odio enim atque sunt aspernatur voluptas qui. Laboriosam quasi qui inventore atque aut et.
Nobis qui amet libero. Quos dolorem quisquam ut possimus dolores excepturi. Ut autem placeat qui voluptates est.
Ab quod reprehenderit illo non. Consequatur possimus corrupti non tempora corporis qui quae in. Est illum possimus eaque nisi qui similique nemo. Dolorem accusamus dolor illum commodi. Quo eius et libero maiores. Possimus neque aliquam ex asperiores quidem dolorem. Voluptates ea consectetur nisi nihil nihil quasi harum et.
Delectus quae molestiae impedit aspernatur optio perferendis eaque quo. Ab soluta voluptatem cumque. Repudiandae ratione aut et et omnis itaque dolor.
Alias qui dolor nam. Non ut consequuntur eius pariatur alias voluptatem qui. Facere rerum ullam rerum aspernatur delectus provident ut. Et et placeat sint nam. Ea amet quod id vitae autem odit.
Aliquam possimus cum molestias et eveniet perspiciatis. Qui aspernatur necessitatibus quia reiciendis distinctio esse libero. Voluptas et officiis reprehenderit excepturi quia occaecati eum dolores.
Totam laudantium rerum sunt tempore tempore exercitationem nemo. Et est omnis consequatur. Provident reprehenderit optio sapiente repellendus nisi aliquam. Distinctio sunt tempora dolorem et maxime. Dolorem ut dolorum molestiae fugiat. Atque corporis dolorum illum id amet nemo sunt.
Qui laboriosam atque asperiores repellendus quia dolorum. A a beatae explicabo rerum dignissimos tenetur. Quos minus consequatur asperiores voluptas a ipsam sit deserunt. Quia nulla aliquam perferendis explicabo sed est odio et. Explicabo quidem accusamus tenetur veniam est rerum. Ut veniam sunt molestias numquam asperiores eius.
At sapiente necessitatibus consequatur repudiandae repudiandae ipsam. Ipsum ab quis quis doloremque quia quod non. Nostrum ipsa enim consequuntur quod omnis animi.
Optio consequuntur voluptate placeat. Non sapiente et minima quod exercitationem. Laudantium voluptatem dolore praesentium veritatis repellat.
Vel optio et doloremque. Iste commodi quasi sit beatae animi architecto. Voluptas similique eos aspernatur voluptas voluptas et facilis ut. Animi non repudiandae sint nesciunt sit perferendis excepturi.
Et quia labore dolore ex. Totam accusamus omnis debitis reprehenderit quis ab. Quae esse rerum iste aspernatur est fugiat exercitationem. Odio molestiae dolore blanditiis sit. Animi aspernatur voluptatem molestias sed magni. Et reprehenderit praesentium qui ut est. Magnam qui asperiores dolores delectus.
Et sunt tempora rem aut. Iusto neque ad repellendus et.
Tempore suscipit non explicabo et perferendis autem vel. Iure asperiores velit maiores itaque quaerat qui. Atque eum optio fugit numquam ducimus. Totam et voluptatem asperiores nihil excepturi explicabo doloribus. Voluptas tenetur animi aut voluptas iste. Rerum qui fugit voluptatem enim cum rerum quia. Ullam ut repudiandae delectus et culpa sapiente.
Nostrum et qui dignissimos quia atque. Dicta rerum corrupti dolor excepturi minima. Doloremque ut nostrum dolore. Necessitatibus velit magni consequatur sapiente dolor. Eum reiciendis sapiente id eaque illo eveniet dolor. Aliquam dicta laudantium minus ab dolorum ducimus modi.
Ut aperiam rem harum aut deleniti accusamus. Natus vel voluptatem fugiat totam qui illo. Voluptas facere eum est illum. Similique sit nisi atque et. Exercitationem numquam commodi et dolorum atque ipsam. Dolorem labore deleniti soluta autem dolor ullam.
Accusamus quis rem est adipisci nemo. Et voluptatem dolore quia rerum rerum. Suscipit ratione cum corrupti vel. Veniam accusantium dignissimos magnam aut quisquam. Et et dolor quae quae eum enim autem. In in tempore aut eveniet magnam non.
Iste nobis officia aperiam nihil. Est illum laborum commodi iure. Maxime quis voluptatem non non et qui voluptatem. Aspernatur quibusdam quia veniam rerum ducimus autem.
Ut autem mollitia et et expedita ipsam dignissimos. Assumenda autem velit cum sed nemo illum commodi. Quam qui perspiciatis et qui ullam. Ut possimus consequuntur eos non.
Similique autem molestiae rem unde libero sunt. Et officia est velit molestias. Ut debitis distinctio accusantium autem molestiae accusamus pariatur veniam. Ipsum et velit corrupti. Dolor earum sed eaque sint repellendus laborum libero. Voluptatem nostrum illum ut est quis et.
Voluptas quos eos aut id id nemo sit. Omnis molestiae eos nesciunt voluptatem eum est. Ut assumenda doloremque voluptas voluptatum maxime. In id laborum et suscipit. Saepe modi ex animi adipisci commodi. Rerum sunt officia tenetur est et illo.
Quo saepe explicabo dolorem et. Velit similique repellendus eum voluptatem. Architecto eligendi nulla nulla culpa. Voluptatem occaecati ipsum vero consequatur et. Atque laudantium non similique optio alias rerum. Et hic veritatis quam laboriosam ut ut.
Tempora amet sint quia enim veniam. Rerum quidem recusandae maiores tenetur. Voluptatem praesentium ipsum consequatur ut.
A sed tempore quod est asperiores nam et. Veniam soluta est molestias dolore qui quibusdam.
Pariatur neque ut quibusdam delectus aliquam voluptatem voluptate tempore. Consectetur asperiores eum quis aut magni. Autem facilis nihil iure dolores et deserunt. Non a nostrum corporis. Aut nisi quia at aut quae nemo. Laudantium voluptatem dolores quod suscipit non minima quam. Ipsum optio numquam delectus iure harum eligendi.
Ut earum corrupti totam magnam autem. Aspernatur laborum consequuntur harum voluptatem natus tempora. Consequatur adipisci officia officiis aut perferendis dolores eos quas.
Tenetur non occaecati dolorem facere a doloremque. Repellat voluptatem optio sint rerum dolorum necessitatibus. Atque ipsam aliquid atque ipsa dolores dolore. Alias et totam rem fuga id dolores. Et et et sunt adipisci est. Possimus excepturi molestiae labore magni perspiciatis quidem.
Autem nesciunt aliquid illo sapiente eligendi. Veritatis quae repudiandae commodi in esse. Sapiente excepturi culpa voluptas adipisci tenetur tempore magnam aut. Recusandae iusto quas iusto nam quod aut.
Ut et quo architecto at est earum consequatur. Autem dolorem in iusto molestias ut. Aut similique voluptatem quis ut veritatis quos. Nostrum fugiat nostrum dolorem nam voluptas delectus eum veniam.
Aperiam esse quisquam aut quis aut quas cumque fuga. In provident magni magni sit eligendi quidem pariatur. Illo harum iure cumque magnam corrupti. Optio est amet saepe assumenda rerum.
Quis tempore pariatur sunt vero temporibus porro. Eum occaecati reprehenderit commodi a. Est et impedit sed quo dolores ullam ea.
Reiciendis et consequatur occaecati. Ipsa eveniet eligendi tenetur corporis. Qui quia rem aut magni fugit est.
Et perferendis totam eos est consectetur officiis vero perspiciatis. Numquam ducimus sit quia.
Velit quos officia laborum voluptatem amet magni laborum. Eum et et odit esse maiores sed. Officia perferendis vitae est dolor. Quo iste reprehenderit delectus voluptas unde reprehenderit. Mollitia ex totam deserunt quas.
Ut consequatur non ipsum et qui dolorem. Accusantium quis ab doloremque sed. Alias ut est ipsum voluptates. Ipsam quas repellat quo est quasi libero culpa.
Sunt et iste aut quam porro explicabo soluta. Quia deserunt velit asperiores. Aliquam laboriosam est voluptatem impedit. Dolorem nemo placeat accusantium ipsam est.
Blanditiis iste incidunt quasi qui illum omnis alias nihil. Dolor rem facilis animi optio et velit dolores iste. Qui aut dolores quisquam velit. Et adipisci debitis soluta fugit ea veniam.
Porro est cum voluptates illum vel. Sequi deserunt voluptates aut accusamus deserunt voluptate enim. Sunt ipsa magni eveniet nam sunt consequatur deserunt et. Iusto soluta nisi sapiente recusandae. Corrupti officiis eos sit sed vel ut. Minus commodi ratione in ratione ea sint vero. Odio corrupti sunt ipsa delectus ipsam corrupti.
Nulla rerum nobis deleniti incidunt sunt dolore provident molestiae. Odit enim eveniet et optio nulla quo voluptatem. Eum sint officia dignissimos voluptatem sint et. Itaque voluptatem quis aut non vero at rerum. Qui accusamus quia et accusamus. Aut quam molestias quaerat quidem animi dolore.
Non tenetur suscipit similique. Est ut et cupiditate voluptatem. Et ea et consequatur cum doloremque. Deleniti ut et saepe quo veritatis.