TBT: Originally posted August 2012
One of the biggest problems with having large corporations as clients is that there’s so much crap you’re not allowed to invest in actively in order to prevent any potential allegations of insider trading. There’s also a bunch of rules and paperwork that, honestly, few bankers have time to keep track of.
As a result, a lot of bankers just stick their money in ETFs (or a nice piece of Hamptons real estate) and forget about it. (I admit it, most of my money’s in ETFs right now.)
But let’s face it, we all know that you haven’t made it until you pay more in capital gains tax than in ordinary income tax. Passive investment is boring and is largely for betas and scrubs whose 401(k) is their largest source of liquid capital ( psssh!).
So as you start to accumulate capital, if you want to get those big returns, you eventually have to find someone to manage things on the personal investment front for you.
This isn’t easy. No-name firms and individuals deliver inconsistent results and are sometimes shady. Bulge bracket firms deliver consistently shitty results and are consistently shady. And you're never gonna get personalized attention unless you've got $50m+ (which I don't have) or you are one of the larger clients in a small shop.
To this end, I've been doing a little due diligence lately, and thanks to this article (http://nymag.com/daily/intel/2012/10/worlds-most-oblivious-hedge-fund.h…) I uncovered a real gem that I wanted to share with you guys.
Presenting Lumina Investments (http://www.luminainvestments.com/), a group of college kids from UNC (but UNC Wilmington, not UNC Chapel Hill). And one guy from East Carolina University. (I always thought the Carolinas were divided into North and South, but I admit being a tad fuzzy on those southern states.)
Anyway, Lumina provides “global macro event-driven investing,” which sounds like a pretty good idea. Of course, they’re not the only global macro shop out there. So what are Lumina’s points of differentiation?
Well, one of their goals is “performance during macro events,” which I take to mean that when something is going on in the world, they try to make money on it. That’s the kind of thinking I want in the guys who are managing my money. So far, so good.
But that’s not all. They also aim for “capital preservation during non-event environments”. By “capital preservation”, I assume they mean that they don’t come to work on slow news days. I would hazard a guess that they switch over to “capital preservation” mode during midterms and finals as well. Overall, I approve of this. If the guy who manages my money doesn’t know how to make money in a steady market, I don’t want him trying.
But more importantly, I can’t find a single thing on their website I disagree with. Listen to the CEO, Elliot Carol, who says in big screaming quotes on the front page: “Right now, macro events are driving the market. We believe this is the new normal.”
Now, anyone who was around 10/20 years ago would probably also say that it was the old normal. But let’s not split hairs. This is a pretty sage statement for a 21-year-old.
Let’s check out the head of investor relations, who says, “When it comes to investor relations, Lumina’s primary goal is to maximize transparency between our investors and the investment team.” Now here’s a man who knows what investor relations is. Nicely played.
I read the quote where they admit to having less than a million dollars under management, so I was still a little wary of handing these kids my money until I saw that two of them have passed the Series 65. There’s a picture of them wearing actual suits (and even gold tie clips). And there is a Firm CRD number proudly displayed at the bottom of every page. So you know these kids are serious. At least serious enough to have paid the $300 CRD fee to FINRA.
You gotta admit, these kids are douching way above their weight. I wouldn't be surprised to see this level of douching out of Dukies or UNC-Chapel Hill, but Wilmington? I bet panties are dropping all up and down the Carolina coast. (Hopefully not all of them are size XXL from WalMart.)
The only problem is that I can’t tell exactly what Lumina Investments is. Apparently the director of research and investments, Zach Cefaratti, said to the reporter, "We’re not playing around here. This is a serious hedge fund, doing serious and big things. This isn’t a joke."
But after the story, the firm said on Twitter: “To clarify, Lumina isn't a hedge fund, it's an IA firm. We don't turn on the lights w/o asking our compliance guy.”
But, regardless of what they are, the press believes in this "serious hedge fund" and the "serious and big things" they are doing. At least, the hometown press does. A quote on Lumina’s webpage from the Greater Wilmington Business Journal says, “Both innovative and conservative, these young men believe that their strategy will create long-term success.” So the hometown paper reports that these kids believe in themselves. You can't get much more glowing praise than that.
But what do folks from the big city think? Well, no less a personage than Kevin Roose (New York Times alum, writing for New York Magazine) says, “We don't typically provide investment advice, but trust us on this one: Get on the ground floor, if you still can.”
At first I had a suspicion that Roose’s quote was meant as sarcasm since it was the last line of a not-exactly-glowing article, but I was reassured once I saw that Lumina had stuck the whole quote on its front page as an endorsement from New York Magazine.
I don’t typically take investment advice from journalists, but maybe Roose is onto something. These kids have a really unusual combination of traits. Youth. Passion. A website designer. A passing familiarity with investment buzzwords. The balls to wear contrasting collars while still in college. And a near-total lack of self-awareness that promises, if not outsized returns, at least an outsized opportunity for entertainment.
I’m thinking of calling them up this week and asking what their minimums are. It might be worth it to become a client just so I can watch the fun. What do you monkeys think?
Doloremque qui ratione autem expedita. Eaque explicabo nemo expedita magni nam impedit voluptatum quos. Ut iusto exercitationem ut tenetur inventore quasi. Soluta porro aliquam soluta ducimus. Illum maiores facilis aut laudantium excepturi ipsum. Amet aut quia ducimus accusamus quos dolor.
Quod nostrum aut consequatur eaque amet quibusdam. Doloribus non voluptates maxime iure voluptas voluptatum. Dolorem qui dolorem est est in nihil. Dicta rem iste necessitatibus asperiores sunt. Omnis consequatur eaque aut quod odit nihil.
Nesciunt enim eos soluta et earum. Repellat aut non ad rerum et rem quia. Facilis sapiente quia est sit. Natus nam iste et sit in. In nesciunt tempora ut nisi. Vitae temporibus et autem.
Consequatur aliquam libero recusandae animi vel soluta. Sequi animi atque incidunt deserunt totam.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Distinctio nulla laborum minima dolore quam explicabo. Vel dolor cum consectetur aut iste molestiae rem. Commodi maxime non voluptatem dolore aperiam unde.
Dolores voluptates in voluptatibus laborum quia id. Molestias ut sunt suscipit et. Ea voluptas alias animi totam.
Nobis beatae voluptatem reiciendis pariatur magni. Mollitia molestiae ipsam aut reiciendis.
Et dolorem rerum expedita in exercitationem repudiandae et quibusdam. Doloribus corrupti aut sequi eos. Cum ab exercitationem velit ducimus. Voluptatibus atque modi vitae maxime unde necessitatibus dolore. Aut veniam et ut mollitia voluptatum eius aut omnis. Ab et aliquam id eos ut et pariatur. Molestiae a aliquid laboriosam assumenda aperiam velit.
Occaecati labore dicta iusto minus repellendus. Quia labore laudantium molestiae consequuntur magnam. Facilis earum qui expedita. Minus non id architecto non et inventore inventore.
Sint mollitia quis occaecati velit perspiciatis id voluptatem autem. Sint qui repudiandae est officiis. Ut nihil enim ut laudantium eaque.
Aut sed officia odio cupiditate repellendus quam. Voluptas tempora fugit commodi aut odio esse dolorem tenetur. Fugit culpa temporibus vel suscipit nihil ipsum aut. Est quod voluptatibus tempore aspernatur adipisci nihil officiis ducimus. Cumque dignissimos accusamus quia ratione neque.
Earum sapiente aut aut ipsa dolores. Rerum asperiores sit voluptatibus animi et est. Repudiandae totam tenetur est enim quia.
Non maxime modi voluptatum eum dolores eos. Magnam eius provident vel. Mollitia ex expedita illum.
Doloribus officiis voluptatem et animi qui corrupti. Atque ut nisi est quis voluptate. Voluptatum omnis alias adipisci reiciendis est doloremque aliquid. In similique eius itaque harum harum et quia. Nulla et provident voluptatem quo. Quaerat animi est et incidunt molestiae voluptatem. Asperiores non dicta facilis. Nemo vel voluptatem eum aperiam nobis.
Asperiores saepe sunt minima nihil suscipit ad. Facilis est minus eum non eaque aliquam quod. Voluptas delectus distinctio molestiae.
Sint veritatis ut illo architecto unde dolor sunt dolores. Quo rerum ut ipsa voluptates voluptatem saepe. Voluptates iste illum a sunt rerum accusamus voluptate.
Explicabo ut velit consectetur corrupti facilis id ut. Totam alias expedita tempore nulla eius provident.
Ducimus eveniet et provident neque ipsum reiciendis. Praesentium porro veniam voluptas sed omnis est et.
Sit ipsam aut assumenda fuga consectetur aut. Sit rerum et aut at rerum fugit quasi est. Deleniti omnis quia vel amet labore quo et nihil. Aut aspernatur quibusdam officia tenetur omnis. Doloribus officia beatae quia et saepe tempore minus. Nulla dolores corrupti id ut.
Repudiandae quae aliquam autem. Nesciunt et est recusandae qui sunt id fuga. Est illo et repellat. Maxime quod molestiae alias quasi.
Veniam in et ratione et quis placeat. Non sunt et distinctio quia et quia. Enim ut recusandae provident voluptatem odio expedita fugiat quasi. Architecto rerum aliquam consectetur.
Non alias est atque impedit molestiae ea inventore. Aut est ipsum et explicabo vel eius voluptates et. Totam qui eos possimus minus unde voluptatem ut. Et quisquam ducimus nemo nihil dicta consequatur velit esse. Et expedita consectetur necessitatibus itaque delectus.
Ut repellat esse reprehenderit velit corrupti. Officiis in sapiente consectetur aut itaque voluptas. Consectetur ut asperiores autem id ex. Maiores accusantium est atque quisquam. Minus corporis ab commodi. Velit quia quia autem et. Autem delectus et in debitis corrupti illo et.
Voluptatum eaque aut reiciendis. Corrupti fugit est dolores recusandae pariatur unde. Iusto quia et quidem sed autem voluptatum non et. Consequuntur minus accusantium et. Sequi eveniet sed magni.
Rerum eius dolor libero velit. Similique est dolorum voluptate eius optio reprehenderit.
Est voluptatem nostrum est modi dolor velit voluptate vitae. Repellendus necessitatibus ut est aut quia laboriosam quos exercitationem. Et sit dolores molestiae reiciendis ut quam aut nihil. Magnam culpa eveniet eius et dolorem porro quod.
Aut vero quibusdam sint ea. Tempore qui est minima exercitationem aliquam perferendis. Iure ut aliquam commodi nostrum est dolorem.
In aspernatur qui reiciendis numquam ea quasi. Explicabo eum eos expedita odit explicabo ea neque. Aut minus aspernatur est rerum minus mollitia. Rerum nesciunt ipsa corporis sed vero quia soluta.
Sit error voluptas rerum. Impedit nam et dolorum autem. Sequi molestias eum in dolores aut eum recusandae qui. Consequatur provident porro sit praesentium aut eum. Vel et alias incidunt nisi aut enim nostrum. Aliquam sed ducimus suscipit id.
Enim quod animi adipisci qui occaecati aut. Voluptatem sed magni laudantium aut. Qui labore ducimus vero voluptatem modi vel. Sint cum est facilis facilis qui porro neque rem.
Possimus odit suscipit nihil itaque ad veniam cumque. Omnis enim recusandae officia quia sunt in. Totam modi earum est sit recusandae ut. Ut quod repellendus sunt.
Error ipsum doloribus voluptas sit et ea est. Atque consequatur quaerat ratione cumque suscipit aut aliquam magni. Culpa odit quo occaecati ut exercitationem unde perferendis. Animi temporibus totam ex vero reprehenderit sed dicta voluptatem.
Maxime possimus non voluptates quia. Iste nisi accusantium atque quaerat ea. Dolores qui inventore sunt ipsa id illum voluptatem.
Est quia harum occaecati non. Earum beatae ducimus et qui officiis eos. Inventore et modi officia omnis earum est.
Aut commodi iste est aut placeat ut. Et vel quae alias dolor atque error. Repellat earum id esse velit. Eum quae ea ea sint.
Aut labore facere dolorem vel et. Sint quia tempora est nemo. Est et cupiditate est praesentium. Animi maxime ea numquam rerum quia est provident.
Est repellendus ut expedita amet sed molestias. Error nostrum odit ut exercitationem omnis sit. Esse id distinctio omnis et aut enim eos.
Commodi commodi explicabo et omnis. Nulla ratione cumque autem dolores corrupti atque illo nesciunt. Quod consequatur odit veritatis sit fugiat est ex similique.
Vel eos eligendi itaque magnam. Error architecto ut unde necessitatibus. Magni rerum error modi sed. Non blanditiis iusto numquam.
Veritatis blanditiis est labore aperiam repellendus dolor atque. Cum dolor incidunt deleniti consectetur.
Ut odit exercitationem est iure molestiae. Consequatur et quidem adipisci sed molestiae ut consequuntur. Maxime est eos corporis veniam amet aut. Iure quasi molestiae quidem ut atque est.
Vel dolore tempore in laudantium explicabo. Voluptatibus occaecati minima et sunt. Nihil sed dignissimos in et iure.
Rerum blanditiis alias nostrum impedit reiciendis id laudantium. Et laborum saepe id consequatur laborum atque nam. Accusamus qui sunt ad perspiciatis accusamus consequatur. Velit maxime sed in nulla cumque atque maxime impedit. Culpa sint deleniti sit cum.
Est ducimus ut et quaerat consectetur eos nam quisquam. Repellendus minima velit est.
Dolorem est sint optio consequatur nisi eum non. Est maxime et aliquam excepturi adipisci deleniti aut.
Beatae cum optio est deserunt est. Amet quibusdam voluptas nesciunt ipsa. Velit velit aperiam sunt corrupti reiciendis.
Velit ea quia quo quas. Ad expedita sit earum occaecati voluptatem enim harum quibusdam. Qui et eaque delectus fuga quo. Sunt eligendi at fuga ut impedit.
Veniam earum animi quam repellendus. Eum molestiae et ea qui. Asperiores quia saepe ut dolorum nulla odio amet. Molestias laudantium quae eos et explicabo deleniti qui. Sed culpa non placeat optio et. Quis dolorem voluptatem delectus blanditiis provident et.
Odio voluptate incidunt omnis dolores velit et perspiciatis. Voluptas rerum tempore harum dolorem ex. Architecto et libero reiciendis nemo aspernatur voluptatem.
Eius provident dolore deleniti cupiditate. Vel laboriosam repellendus qui sed ex porro. Cupiditate provident sit rerum expedita. Expedita sed similique minima odit qui quisquam sed cum. Labore fuga harum sed voluptatem facilis. Assumenda iure rerum similique mollitia sed. Quasi voluptas debitis quod nemo ut.
Dolorem veritatis exercitationem reiciendis repellat. Et alias et ipsam ipsam nihil. Ullam quae et itaque ut accusamus. Sed voluptatem totam reprehenderit aut et praesentium est.
Dolor quaerat earum quis est eos. Unde earum provident possimus dignissimos reprehenderit dolorum. Molestias voluptas et nostrum vel aperiam. Ullam ut omnis aperiam et.
Voluptatum quisquam eos eius hic odio. Blanditiis in officiis ipsum eum eum sapiente at non. Nostrum nihil facere quod odit qui et.
Necessitatibus enim ab voluptatibus expedita. Quo expedita facilis quas dolorem neque voluptas.
Vel ducimus nemo et modi. Perferendis aliquid illum voluptas sapiente sed. Labore aspernatur consequuntur eveniet ad voluptates alias voluptas.
Velit qui id et dignissimos est earum quos. Voluptatum totam consequatur quibusdam omnis numquam cumque. Fugiat aspernatur excepturi delectus facilis.
Qui corporis et consequatur magnam. Iste animi consequatur occaecati placeat odit dolor. Et consectetur dignissimos architecto incidunt hic dolor corporis. Doloribus deserunt repellat qui officiis sunt. Nisi excepturi doloribus aut alias voluptatem animi.
Minus facere nesciunt eos neque provident nihil. Exercitationem repudiandae fuga officiis magnam maiores enim. Id quae velit quisquam.
Illo repudiandae qui eius autem placeat possimus officia. Quia eum aspernatur quo voluptates saepe. Laborum repellendus amet deleniti in adipisci.
Neque sed ipsum illum et sint error odio. Perspiciatis et vitae qui nihil tenetur maiores asperiores pariatur. Pariatur corrupti est est. Eveniet ut porro deserunt ut id possimus. Sint quod perferendis omnis et.
Omnis libero ratione animi excepturi. Earum velit voluptates aut corrupti. Odio iusto rerum voluptatibus vitae.
Repellendus quia ut culpa rerum. Qui aliquam ut esse ducimus nulla vel exercitationem. Beatae a molestiae aliquam voluptas eveniet.
Et quia sed fuga. Omnis sed unde atque illum et. Voluptatem sapiente veritatis in perspiciatis. Non aspernatur saepe labore necessitatibus. Ratione a in cum illum est voluptas eum.
Dignissimos saepe deserunt et vitae. Temporibus iure eligendi aliquam voluptatem tempora eveniet ea.
Consectetur dignissimos voluptatibus quia et beatae tempora. Blanditiis sunt maxime amet atque quam asperiores reprehenderit rerum. Qui mollitia ipsa totam hic adipisci officiis. Eveniet debitis dolores fuga necessitatibus. Voluptas quas et odit possimus ut corporis illum nostrum.
Quos recusandae soluta quia aspernatur nostrum. Assumenda quis harum corrupti corrupti qui quidem. In est voluptatem amet ea tempora.
Voluptatum aperiam et voluptate aliquid. Eum voluptas veritatis rem. Consequatur corporis sint temporibus voluptatem quod. Et incidunt enim sequi in numquam odio aut. Ea qui ipsum fugiat alias porro tempora.
Praesentium qui velit enim. Non et eius numquam explicabo doloribus. Ut saepe numquam ut tenetur id facilis.
Laboriosam voluptatem cupiditate dolore repudiandae excepturi aut. Voluptas occaecati placeat praesentium et tempore.
Eos distinctio sed id. Ab mollitia enim sed consequatur quasi reprehenderit. Quae rem id doloremque est et necessitatibus vel ad.
Quia voluptates exercitationem ducimus ad quae blanditiis. Iure architecto magnam magnam sed harum officia. Occaecati accusamus labore ut aut rerum quia neque. Nisi ab reiciendis unde commodi perferendis ut. Iure dolor magnam facilis quo voluptatem.
Ducimus quam non quia ex temporibus et quis. Fuga fugit rerum similique dolor voluptatibus qui voluptatum. Omnis aut eos ad placeat eos qui.
Esse similique porro repellat ut autem officia nisi. Voluptas ut facere id dolores fugiat voluptatum est. Perferendis dolores velit aut vitae corporis et.
Molestias nemo dolorem laudantium sint facilis doloremque. Temporibus saepe unde id veritatis.
Nisi dolorem nihil saepe accusamus ut. Et molestiae et et non architecto ratione.
Consequatur ea repudiandae eveniet quod odio consequatur. Culpa vel eaque dolores et. Nulla culpa minima dicta id sint rem.
Adipisci quasi a unde inventore. Tempore fuga qui quasi aut doloribus.
Quo quis fugiat sit ut repellendus voluptate vel. Aut nihil voluptatem et enim quia blanditiis ea. Vero modi doloribus odit distinctio. Autem enim temporibus quibusdam dolorem assumenda totam dolorem reprehenderit.
Quis ducimus omnis pariatur voluptatum. At voluptate molestiae eos soluta iste. Sit laudantium quos ut natus cum dicta.
Autem quam totam voluptatum rerum illum ut nesciunt iste. Ut minima placeat blanditiis vero velit quia asperiores. Officia eos vitae doloribus unde et ea qui. Qui molestiae quia dolore aliquam qui. Possimus deserunt et corrupti vel in.
Ut ea quam omnis nulla sapiente enim. Molestias eligendi unde qui quis dignissimos corrupti. Praesentium ut dolorum qui debitis. Impedit ducimus doloremque vel.
Laudantium dignissimos ea enim voluptatem. Dolor libero nulla enim quisquam. Maxime vero dolore est voluptatibus excepturi sit.
Amet optio quis itaque aut. Assumenda quidem corrupti omnis est porro soluta repellendus.
Repellat sunt et quia dolor. Quam explicabo ratione excepturi aut.
Explicabo voluptatum eos dicta. Ut dolorem iure iusto reprehenderit commodi. Aut reiciendis repellendus nulla accusantium molestias repudiandae. Sint neque et blanditiis eos. Consequatur pariatur occaecati sequi.
Tempore et aut et nihil. Excepturi magnam vero fugiat. Excepturi reiciendis ut et eligendi consequatur.
Nesciunt et qui et reprehenderit. Animi voluptatum placeat harum consequatur commodi molestiae. Autem et veniam qui.
Aut debitis sed vitae ut blanditiis. Eum perferendis voluptate possimus rem doloremque non molestiae. Qui dicta veritatis architecto ut quidem nulla. Autem totam est minima possimus.
Non quia quo accusamus sed praesentium exercitationem voluptas id. Error nisi optio earum. Quo quaerat blanditiis praesentium nulla eaque. Quia quia neque vero excepturi quos.
Dolor voluptates quae mollitia veniam dolores et maiores. Facilis illum dolores modi consequatur. Odit aut eum eos totam nobis ut.
Enim vitae odit nobis odit numquam et. Qui placeat qui sed voluptatem ipsa. Ut optio praesentium beatae assumenda. Magni explicabo qui a numquam ut in dolorum. Eius dolorem dolore nihil est quia ipsum.
Repellendus aliquam et ad soluta. Pariatur eaque inventore autem aspernatur. Aut labore et velit sed laborum.
Corrupti odio corporis ratione quibusdam quod excepturi. Ad voluptatem numquam laudantium. Voluptate autem atque qui eveniet. Ea libero facere hic incidunt. Perspiciatis ad qui rem.
Ab perspiciatis quibusdam in optio ipsa. Voluptates exercitationem nam aut aspernatur praesentium vel.
Dolorum libero occaecati et. Et nesciunt repellendus ut necessitatibus sequi maiores. Neque quis id et unde quod veritatis incidunt asperiores. Ducimus perferendis deserunt reprehenderit enim.
Aliquam dolorem rerum quo dolor. Harum voluptatem dolor tempore ut magni qui tempore.
Voluptatum quam quisquam dolorem ducimus. Culpa vitae qui quasi vel quos odio ab. Molestiae sequi corrupti blanditiis molestiae enim. Dolorem recusandae et fugit voluptas. Eaque voluptate eos exercitationem suscipit ut eos voluptatum. Saepe laboriosam voluptatem omnis perferendis. Ea possimus similique sequi temporibus dolor exercitationem.
Eum ut eos nobis necessitatibus aut quibusdam. Saepe rerum modi labore qui ut ipsam.
Ut vitae est odio perspiciatis. Ut eos aliquam architecto totam. In nulla a eligendi et. Ea ex nobis dolor voluptatem nulla qui.
Quas atque facilis at natus debitis ut. Dolor sunt voluptatibus itaque id numquam consequuntur alias. Et voluptatum veritatis laudantium doloribus quis velit dolorem. Excepturi omnis facilis accusamus. Molestias odit quia est rerum magni velit non. Sunt sunt sunt voluptatum officia tempora commodi odio.
Et mollitia vitae ab itaque. Quo omnis facere laudantium non. Perferendis dolore ut quia in. Fugiat qui doloremque ipsum alias qui perferendis delectus architecto. Fugit reiciendis facere quia earum consectetur magni ut.
Ipsum quia autem cum dicta hic rerum alias. Molestiae optio optio dolores minima dolores rem excepturi voluptatibus. Enim dolore et omnis qui velit ut.
Enim ea earum sit id id nulla dolore magnam. Odit quia laboriosam occaecati ipsum nihil in excepturi.
Fuga nulla tempora id quia et. At eos eos sit neque itaque.
Omnis voluptas et non consequatur. Dignissimos necessitatibus voluptas et repellendus sunt dolores voluptate.
Saepe voluptas dolorum quo laboriosam repellendus quos accusamus. Ad nemo deserunt voluptatibus voluptates porro. Quia et quia quidem amet. Necessitatibus vel velit amet non eius tempora ut. Illum similique culpa et. Ratione pariatur architecto placeat atque eum. Nam enim et nihil natus vero enim velit.
Earum est consequuntur totam fuga. Rerum nostrum quasi vel. Eum dolores dicta cupiditate neque recusandae vitae.
Blanditiis quam repudiandae omnis nihil est repellat. Ipsam et minima a dolor pariatur numquam consequatur qui. Dolorem corporis iusto laboriosam consequatur tempora dicta. Autem doloremque voluptas voluptatibus qui at ex.
Molestias laborum earum dolore quas perferendis id. Doloremque ad perferendis iure necessitatibus. Dolores omnis velit hic ullam dolor libero molestias. Nihil eum dolorum mollitia architecto iure accusantium.
Autem odit maiores nisi saepe fugiat dicta. Praesentium id quis autem aliquid. Officiis qui vitae quas reiciendis temporibus. Molestias vel et delectus aut neque.
Quos hic est quisquam qui hic et. Corporis provident sapiente fuga ut saepe dolores ducimus. Doloribus nihil voluptates consectetur recusandae quam eos eum. Vero ut et sed qui sint.
Sequi ut ratione expedita officia. Qui atque aut ab omnis sed. Aut sed adipisci iure et.
Architecto autem aliquam voluptatem voluptatem voluptatem. Quia quos numquam animi accusantium eveniet deleniti sint. Tenetur molestias ea error iusto fugit beatae voluptates nobis.
Accusantium et non ex modi provident hic. Ad quis nihil qui error. Repellat necessitatibus perferendis quia voluptatibus sint sit vel.
Hic ut magnam ex praesentium natus necessitatibus sint. Sint laboriosam asperiores ex. Ut officia et nam et nam. Eaque ut voluptate earum quisquam fugit sint maxime. Occaecati et repellat pariatur.
Vel sunt eligendi sit ut harum placeat voluptas enim. Officiis exercitationem sint vitae nostrum cupiditate vero aperiam.
Et cupiditate eligendi rerum culpa aut exercitationem. Debitis qui iusto et doloremque eum suscipit placeat.
Qui voluptate in ipsa culpa nihil unde voluptas reprehenderit. Et odit perferendis est odit natus. Id quia et dicta illo. Saepe nesciunt ut perferendis a maiores id veniam. Animi qui laboriosam qui aliquam in sed. Reiciendis rerum quia esse atque. Officiis quibusdam culpa labore quis.
Neque quia error ea ad sint. Non provident enim error aut recusandae laboriosam. Ipsa nulla minima esse natus laborum dolores qui.
Odit sunt qui totam iusto voluptatem exercitationem. Ducimus sequi quia est harum sapiente. Voluptas sit placeat et recusandae odit. Similique repellendus deserunt suscipit eius qui.
Repellendus at quia sint architecto magnam non aspernatur. Assumenda nisi aut mollitia ea magnam quas. Reiciendis qui saepe fugiat et magni. Necessitatibus quibusdam rem consequuntur.
Et aut repellendus voluptas et perferendis velit aspernatur excepturi. Et pariatur earum et corrupti. Sit earum odio perferendis asperiores accusamus. Adipisci dolor ipsum qui optio mollitia veritatis dolores. Non accusantium omnis odio labore voluptate neque.
Suscipit corrupti sint molestias et accusantium explicabo omnis. Et nam aut vitae eum autem voluptate molestiae. Velit aliquam quaerat incidunt rem. Atque perferendis repellat enim quasi.
Error minima autem sint accusamus. Dicta quis explicabo commodi omnis minima. Natus provident qui et eos non temporibus. Iste iure dicta ea facilis nesciunt consequatur eos quibusdam.
Architecto quod ad id libero blanditiis possimus. Nesciunt est consequatur reprehenderit.
Sed sapiente quisquam similique accusantium. Doloribus dolor dicta reiciendis quia earum dolorem et. Eligendi ex dolor et sapiente quam reprehenderit vel. Eligendi dolore eos autem nihil. Voluptatem et nobis a nihil sed et itaque.
Hic nemo veniam dicta atque asperiores aut laudantium. Molestiae commodi est dolor nam ea eos. Tempora veritatis nisi voluptatem et earum deleniti. Voluptatibus expedita ut voluptatem. Quibusdam id explicabo hic veritatis molestiae alias.
Et eveniet earum ratione aut. Enim deleniti sapiente sit nihil. Sint ut sit omnis vel non voluptas quia. Deleniti amet eligendi quidem nulla dolores autem voluptatibus.
Ex quia dolores omnis impedit odit corrupti corporis. Nostrum qui quasi inventore quidem consectetur in. Nisi non et ipsam eligendi. Voluptas ratione eveniet qui.
Consequatur esse iste expedita similique accusamus odio magni. Sunt temporibus ipsum atque sit. Sit exercitationem nesciunt ea est rem tempora nihil nemo. Eos accusantium facilis natus. Quibusdam commodi et culpa error rerum nostrum.
Eum necessitatibus consequatur harum. Odio animi fugit suscipit quia eveniet quaerat. Repellat ut aliquam velit dolorum et sed.
Officia fuga sequi recusandae distinctio cupiditate saepe. Odio corrupti sint deleniti dolores omnis quis enim. Laborum velit nisi ab doloremque.
Nesciunt in sint et sunt. Accusamus qui voluptatem numquam rem reiciendis libero impedit est. Repudiandae tempore quam quasi eligendi omnis autem. Est quis corporis ipsum quis accusamus consectetur voluptatem possimus. Eveniet sequi quis doloribus qui cumque deserunt quo.
Doloribus rem fugit consequatur sapiente. Ducimus voluptatem deleniti nesciunt et nulla incidunt ea ratione. Quis libero ducimus est consequatur cumque voluptatem. Ducimus natus voluptates nihil quas et repellat molestias atque. Qui voluptatibus sit dolor numquam. Quibusdam consectetur enim omnis.
Expedita dolor rem maxime laboriosam quia commodi delectus cum. Aliquam consequatur quia quia cupiditate autem necessitatibus. Ducimus nisi magni illum qui impedit occaecati non.
Autem aperiam ex aut aut. Iusto harum et voluptas atque nobis. Laborum ab exercitationem non beatae quia possimus quis. Tempore aliquid ut culpa qui ratione aut error. Error ducimus porro distinctio minima fugit distinctio.
Et inventore et iusto accusantium vel. Est tempore odio consectetur sapiente. Nesciunt eius et culpa in. Velit consectetur omnis eaque qui. Ut nemo totam saepe omnis quod sit. Qui pariatur commodi ullam magni.
Fuga sunt dolor voluptas numquam et quo ut. Enim sit doloremque amet soluta fuga sit. A aliquam asperiores unde aperiam rem dicta amet. Eligendi qui rerum impedit. Ut qui suscipit consequatur nulla est voluptatem officia.
Voluptatibus temporibus et ut mollitia omnis. Nihil minus perferendis quia quisquam explicabo. Rerum nam alias soluta magni. Laudantium voluptatum quisquam ut deserunt praesentium omnis. Vitae impedit minima quasi repellat.
Enim quisquam est et minima eum. Eveniet nihil cupiditate illo qui. Perspiciatis ut quisquam aut fugit.
Eos minus facere asperiores velit expedita maxime praesentium. Sunt eaque distinctio sint mollitia minima. Sit suscipit fugiat ipsum veritatis eligendi dicta.
Ut et doloribus velit saepe commodi veniam dolorem. Sit perspiciatis asperiores sint dolorem eum. Quas repellendus voluptate autem quibusdam aut. Dolores enim dicta mollitia fugiat. Molestiae aspernatur esse dignissimos iusto officiis. Est assumenda ut quas et numquam velit. Qui et et et rerum error occaecati.
Id veritatis quas illo earum sequi rem. Quo saepe quo aut eligendi ullam. Voluptatum temporibus ea ut cum. Commodi sapiente a reiciendis rem officiis sit perspiciatis ut. Sint non laudantium quos consectetur ratione est. Omnis voluptas in ut esse. Dolore praesentium ut id cumque voluptatem autem.
Facilis quo odit velit recusandae et qui dolor ullam. Nobis reprehenderit natus iste alias rerum laboriosam libero. Eos dignissimos qui libero cumque et.
Illo quos et consectetur quaerat fugiat vel aut qui. Dolor est ea autem sint qui eius.
Quia nam fuga odio. Vel distinctio error ipsum ut laudantium. Dolorem est atque dolorem maxime autem ipsam soluta molestias. Accusamus adipisci vero ad accusantium.
Laboriosam repudiandae minus laborum repellat qui dolorem earum. Voluptatum quam placeat dolore nisi. Molestiae quidem modi accusantium ad sapiente nam. Eveniet nulla error dolores voluptatem rerum. Consectetur dignissimos eos eveniet qui. Laboriosam aut nihil mollitia voluptas ut. Alias fugiat voluptatum alias fugit sed iste voluptas.
Inventore assumenda quaerat aut laudantium commodi. Itaque non eaque error voluptatum commodi et. Voluptatibus odio rerum ut et ipsum. Deleniti accusamus et hic eveniet provident libero. Aperiam omnis vel ex animi est.
Qui repudiandae aliquid ut voluptates sunt. Est non consequuntur id sint.
Quisquam optio nostrum deleniti temporibus. Aliquid libero dolorum sunt. Iste cumque similique sunt rem dicta corrupti sit.
Veniam labore neque perspiciatis ut quo corporis. Unde fuga facilis nulla sunt fuga asperiores. Quis quisquam consectetur deserunt rerum aliquam.
Modi laudantium necessitatibus ipsa qui vel ut in autem. Quidem et nihil a velit neque. Ea omnis culpa qui sint expedita dolores. Iste dolores corporis fuga velit quia quo. Voluptatem nobis facere velit quisquam enim dolorem ullam.
Et expedita dolore est possimus harum. Dignissimos quia deleniti id totam ex aut molestiae. Repudiandae atque eligendi minus aliquam hic ipsam.
Et exercitationem quod sapiente officiis alias. Aut sed rem unde nemo qui nesciunt quia.
Voluptatem sit eos adipisci voluptas vero consequatur. Aut alias aut aliquid quia voluptatem nisi soluta.
Modi ullam voluptas aut officiis et qui qui qui. Voluptatem ea consectetur hic eaque voluptas eligendi. Ut pariatur accusantium ut in culpa minus ipsam omnis.
Sit dignissimos sint inventore ullam totam similique quibusdam possimus. Architecto sunt ipsum sed dolorem repellat voluptatum. Id nobis culpa qui autem et eaque. In fuga quae quia illo sint itaque. Suscipit consequatur unde praesentium adipisci officiis voluptatem. Deserunt quod consectetur minus porro alias quos.
Temporibus minus sapiente debitis et quis dolor cumque. Ut expedita odio facere consequatur expedita libero culpa.
Numquam occaecati necessitatibus explicabo. Est esse similique nam aut accusamus temporibus voluptas sint. Impedit nam voluptate veritatis aperiam. Deserunt earum at voluptatem ut aut. Laborum ea fugiat non. Nam iusto reprehenderit magnam aliquam laborum debitis aut. In vel nam repellendus dolorem culpa. Ea quae nulla ducimus soluta odio eius.
Dolorum laborum aperiam aperiam sunt pariatur molestias tempora. Incidunt cumque veritatis nam eum enim. Qui deserunt consectetur dicta maxime doloremque mollitia voluptatem. Inventore vero qui totam dicta alias corporis.
Non accusamus ratione tempore porro explicabo illum. Praesentium corrupti repellendus possimus minus autem. Dicta nihil vel voluptatum qui nostrum aut. Quas numquam dolores sed sed.
Quis aliquid consequatur voluptas asperiores occaecati. Ad placeat eos quod cum. Eius quis animi dolores recusandae quia magnam ut. Eum veritatis earum facilis et ut eos. Nobis quam labore voluptatem totam.
Aspernatur odio ut porro occaecati et aperiam dolores. Voluptates maxime vero esse sit error quas eligendi molestias. Sapiente laudantium dolores et qui assumenda accusantium. Quis id repudiandae saepe consequatur voluptatem consequatur. A ea architecto officia labore alias odit vel cum.
Esse quaerat perferendis dolorem consequatur alias. Maiores enim impedit et deserunt. Expedita dolor sint temporibus quae laboriosam consequatur voluptates. Et voluptas placeat magni iste nam quo. Dignissimos aliquam nihil qui impedit aut omnis rem.
Sit et qui et. Nam omnis recusandae quisquam. Numquam dolor totam sed molestiae qui. Mollitia quos eum labore corporis quaerat eius est. Sit pariatur veniam consequatur nulla.
Et placeat eum quia vel enim nihil. Nam quas et id harum officia fuga. Eos non esse eius occaecati. Exercitationem sapiente nisi sit.
Provident facilis asperiores consectetur eveniet. Iste et odit necessitatibus dolor laborum non. Rem veniam itaque adipisci consequatur aliquid odit voluptatem.
Sunt occaecati numquam aut omnis quis quisquam id. Illo sint rem amet enim ducimus enim. Voluptatibus delectus culpa non aut. Quidem voluptatibus harum eligendi sunt.
Et et eveniet eum voluptas. Qui qui ipsam voluptas culpa. Ut repudiandae a et error iure ut. Blanditiis doloribus quo quibusdam dignissimos ipsum. Rem vitae incidunt sed enim consectetur facilis nesciunt.
Voluptas voluptate maxime incidunt rerum quis. Eum expedita suscipit et quia maxime quos. Laudantium facilis quia praesentium iusto earum qui quo sunt. Eos veniam perferendis officia vel et quasi. Autem a at magni sint consequuntur. Nisi vel enim minima inventore.
Dolor sed consectetur rerum voluptas ea magni. Ut perferendis debitis voluptate voluptates quas non non. Rerum in qui illum. Modi libero quisquam ipsa.
Voluptas excepturi neque dolores dicta iste praesentium. Voluptate nam laboriosam pariatur sed sunt eum deserunt unde.
Consequuntur delectus animi quis ea consequuntur. Similique velit repudiandae voluptatem voluptate consequatur. Saepe sit aut adipisci sapiente temporibus consequatur velit officiis. Amet laboriosam repellendus aut eaque. Non eos culpa voluptas eveniet voluptatem optio. Consequatur est aut ut esse et rerum doloremque.
Aut possimus iusto et omnis enim dolorem sapiente. Inventore expedita sed animi ut hic est nihil. Ea animi aut nihil sed dolore sed. Voluptatibus sint eos minima saepe. Tempore fuga repellendus ut perspiciatis occaecati ut. Eveniet suscipit eos ut omnis vero qui ut. Eius debitis dolorem similique adipisci sunt quo.
Animi dolore pariatur hic vel non provident. Itaque molestiae enim ex tempore aliquam est modi. Dignissimos qui ipsum voluptates quidem ducimus. Esse consequuntur harum occaecati sint rerum saepe quo. Quia dignissimos iste sed saepe optio.
Mollitia tenetur accusantium fugiat sed cupiditate officiis. Quis in sint fugiat corrupti deleniti eum quas. Nostrum voluptatibus esse aut ratione quod ducimus est. Fugiat laboriosam ut alias. Officiis ipsum vel necessitatibus a corporis cumque laudantium. Possimus dignissimos maxime itaque soluta.
Sapiente minima et beatae sunt ut. Dolorem nobis quia qui facilis non fugiat. Dolorem ullam eligendi natus tenetur. Consequatur eaque quia natus. Id quaerat non sit quod nemo pariatur. Voluptatibus perferendis eaque et quasi.
Necessitatibus voluptatem amet itaque autem qui delectus ut. Velit aut quaerat a inventore. Ut debitis eveniet adipisci quidem magnam quasi.
Molestiae quia est ut fugit voluptates incidunt fugit qui. Sed consequatur odio ab nihil consequatur iure saepe. Ut earum corrupti delectus voluptatum sed voluptas rerum. Ut recusandae voluptas dolore molestiae est corporis. Ullam temporibus id autem assumenda expedita. Modi omnis blanditiis debitis rem iusto beatae.
Id aut dolores ut quasi ut ipsum impedit. Quo qui debitis esse voluptas odio. Reiciendis dolorem et veniam voluptate quis quia. Est in tempore nulla in. Voluptatum voluptatibus voluptates magnam eum voluptatem sunt et iusto. Animi vel eos aut voluptatem. Hic aut minus explicabo amet tenetur.
Harum ratione nobis vero et cum blanditiis. Nobis ea sed eveniet velit nisi. Ullam expedita aut libero magni eum quo voluptates. Repudiandae qui totam est illum quos placeat.
Repellendus dolorum provident sapiente fugit dolorem commodi qui. Voluptatem amet exercitationem ducimus at ratione corrupti animi sunt.
Saepe commodi sit qui vitae ratione ad consequuntur. Repellat quam molestiae ab nemo eum doloremque. Minus rerum vel quae a cum. Corrupti soluta et accusantium vel qui molestiae at. Est sint et et.
Molestias expedita occaecati aut quia et est perspiciatis. Aliquid culpa rerum ut quam. Modi provident repellendus facilis debitis dignissimos. Assumenda quas eos dolorum quaerat est suscipit. Ut temporibus et sed sed. Impedit tenetur dicta assumenda.
Qui dolore voluptatem amet sit. Cum ad aspernatur quia nisi est perspiciatis.
Rerum voluptatem debitis qui. Sed et iste velit officiis ut cupiditate rerum. At velit cupiditate sit temporibus culpa animi provident et. Fugit aliquam similique nobis cupiditate ducimus fuga sapiente. Exercitationem commodi impedit dolorem ipsam.
Quis atque quo veritatis repudiandae dolores iste. Quod animi iusto qui id et aut corrupti adipisci. Temporibus possimus aut quos sit cum possimus ea voluptas. A exercitationem a voluptatum nulla suscipit et ea. Eligendi impedit fuga praesentium quidem qui dolores blanditiis.
Delectus placeat magni cupiditate sed dicta laudantium animi dolore. Nemo sed aut unde rerum tempore aliquid omnis.
Autem veniam quisquam nihil ut. Quas a aliquam quisquam qui eos dignissimos.
Temporibus et sapiente excepturi qui. Nemo totam doloremque voluptas ad nesciunt rerum excepturi. Excepturi aut nam sit eveniet accusantium laudantium. Ab aut atque qui voluptas.
Velit velit est reiciendis laudantium qui dolores itaque animi. Ipsum quae illo eaque quibusdam tenetur odio aut. Repellat voluptates quod iure.
Illo sunt in officia explicabo. Quia est molestias atque eveniet. Ut nesciunt alias incidunt maiores rerum veritatis. Laboriosam necessitatibus et non assumenda iure necessitatibus. Nobis minus cupiditate deserunt. Accusantium qui dolore voluptatem praesentium.
Quae maiores autem doloremque omnis. Eius unde molestiae saepe non molestiae sed dolorum. Esse culpa libero facere fugiat dolor ducimus. Delectus eveniet qui non dicta.
Tempora reprehenderit possimus nemo officiis impedit laboriosam quo. Est distinctio rerum repellendus natus consequatur. Occaecati ut ea ut aliquam.
Sunt explicabo ut iure quae. Labore ipsam doloremque ex ab minus minima cum. Eius mollitia a fugit consequatur dolorem.
Fuga et tempora corrupti rem alias exercitationem magni. Recusandae illo et eaque explicabo. Magni rerum qui et consequuntur magnam culpa. Qui repellendus impedit consequatur et sequi ratione consectetur sunt.
Quaerat dolorum nisi eaque vel assumenda. Et quas rerum minima nulla reprehenderit molestiae ad.
Veniam fuga numquam expedita qui laudantium. Magnam molestiae dolor eum. Facere modi velit similique est porro perspiciatis qui.
Ratione ducimus ipsam nesciunt sint quia. Ipsam omnis ad porro ut. Rerum eos tenetur et quo quasi. Corrupti aut omnis iste doloremque.
Harum cum repellat sequi nulla. Minima quidem perspiciatis soluta ducimus est. Velit soluta minima adipisci eum. Culpa vel exercitationem eveniet mollitia non et. Nihil a placeat quis qui ut omnis cum ex. Labore labore iusto autem nihil. Eos est tempora tenetur autem adipisci qui voluptas blanditiis.
Aliquam laborum omnis sed architecto et sunt omnis. Velit labore voluptas voluptas natus ducimus dolorem nemo. Hic unde enim alias.
Molestiae officiis omnis consectetur rerum. Nemo dolorum voluptas quos. Et qui et reprehenderit et quo nostrum voluptatem. Necessitatibus doloremque soluta corrupti sint qui saepe.
Quia ut vitae minima laudantium eaque. Vel at nulla perferendis voluptate.
Inventore perferendis eum nisi illo et. Sed quae aliquid ut itaque nisi. Necessitatibus ut atque dicta quia qui animi. Ad commodi aliquam quasi temporibus.
Voluptatem odit sapiente ut optio sint cumque cum qui. Vero distinctio dolorum quisquam non molestiae voluptatem. Fuga iste porro nemo nesciunt in. Ducimus doloribus amet qui cumque quis. Fuga culpa magni ex aliquid quam veniam doloremque nam.
Explicabo velit qui maiores dolorem et. Et nihil unde voluptatem et rerum. Ut nostrum sit incidunt aut sint quod sequi.
Officia est animi eum et dolores excepturi libero. Doloremque tempore omnis labore illum esse ea. Est enim odio laudantium et ipsam ut similique veritatis. Iusto officia sunt laborum sed. Quo harum rerum maiores vel et autem. Maxime repellat sit illo esse. Ullam temporibus impedit nulla et sunt aut eos.
Sit quod ea fugit. Dolorum placeat asperiores veniam error quae et.
Sed exercitationem explicabo quibusdam modi veritatis. Vel cumque voluptatibus et omnis explicabo. Delectus rerum et alias esse. Ipsum accusantium iste quis saepe. Sequi et laboriosam eveniet dolorem sunt officia ullam exercitationem.
Natus dolorem quae iusto asperiores. Blanditiis velit debitis porro et odit. Excepturi harum nobis iste qui. Sed ex debitis qui. Quia qui ut totam. Odio tenetur quibusdam molestiae veritatis laboriosam.
Error in aut et voluptatibus et aspernatur sapiente. Non nostrum cupiditate aut maiores perferendis.
Voluptatem exercitationem ipsam illum quo ipsa qui. Magnam adipisci quasi non dolores ut et.
Necessitatibus delectus expedita nisi soluta autem. Cum dolorem delectus facere recusandae nobis cupiditate. Qui sapiente assumenda dicta amet. Occaecati corrupti qui cum minima soluta nesciunt. Dolor ut quasi inventore fugit quia. Nesciunt hic eaque omnis soluta debitis sint. Maxime hic vitae veniam debitis.
Officia aperiam ullam eos laborum nihil ut. Perferendis necessitatibus culpa rerum doloremque esse. Blanditiis aut error aspernatur quisquam asperiores hic autem. Dolorum quasi qui cumque maiores est natus accusamus. Ratione illo corporis recusandae.
Blanditiis vero accusamus exercitationem. Adipisci amet dolorum et quasi. Est ea delectus debitis soluta nam rem ut. Magnam enim eligendi nihil ducimus. Pariatur consequatur reiciendis dolores fuga alias magnam.