TBT: Originally posted August 2012
One of the biggest problems with having large corporations as clients is that there’s so much crap you’re not allowed to invest in actively in order to prevent any potential allegations of insider trading. There’s also a bunch of rules and paperwork that, honestly, few bankers have time to keep track of.
As a result, a lot of bankers just stick their money in ETFs (or a nice piece of Hamptons real estate) and forget about it. (I admit it, most of my money’s in ETFs right now.)
But let’s face it, we all know that you haven’t made it until you pay more in capital gains tax than in ordinary income tax. Passive investment is boring and is largely for betas and scrubs whose 401(k) is their largest source of liquid capital ( psssh!).
So as you start to accumulate capital, if you want to get those big returns, you eventually have to find someone to manage things on the personal investment front for you.
This isn’t easy. No-name firms and individuals deliver inconsistent results and are sometimes shady. Bulge bracket firms deliver consistently shitty results and are consistently shady. And you're never gonna get personalized attention unless you've got $50m+ (which I don't have) or you are one of the larger clients in a small shop.
To this end, I've been doing a little due diligence lately, and thanks to this article (http://nymag.com/daily/intel/2012/10/worlds-most-oblivious-hedge-fund.h…) I uncovered a real gem that I wanted to share with you guys.
Presenting Lumina Investments (http://www.luminainvestments.com/), a group of college kids from UNC (but UNC Wilmington, not UNC Chapel Hill). And one guy from East Carolina University. (I always thought the Carolinas were divided into North and South, but I admit being a tad fuzzy on those southern states.)
Anyway, Lumina provides “global macro event-driven investing,” which sounds like a pretty good idea. Of course, they’re not the only global macro shop out there. So what are Lumina’s points of differentiation?
Well, one of their goals is “performance during macro events,” which I take to mean that when something is going on in the world, they try to make money on it. That’s the kind of thinking I want in the guys who are managing my money. So far, so good.
But that’s not all. They also aim for “capital preservation during non-event environments”. By “capital preservation”, I assume they mean that they don’t come to work on slow news days. I would hazard a guess that they switch over to “capital preservation” mode during midterms and finals as well. Overall, I approve of this. If the guy who manages my money doesn’t know how to make money in a steady market, I don’t want him trying.
But more importantly, I can’t find a single thing on their website I disagree with. Listen to the CEO, Elliot Carol, who says in big screaming quotes on the front page: “Right now, macro events are driving the market. We believe this is the new normal.”
Now, anyone who was around 10/20 years ago would probably also say that it was the old normal. But let’s not split hairs. This is a pretty sage statement for a 21-year-old.
Let’s check out the head of investor relations, who says, “When it comes to investor relations, Lumina’s primary goal is to maximize transparency between our investors and the investment team.” Now here’s a man who knows what investor relations is. Nicely played.
I read the quote where they admit to having less than a million dollars under management, so I was still a little wary of handing these kids my money until I saw that two of them have passed the Series 65. There’s a picture of them wearing actual suits (and even gold tie clips). And there is a Firm CRD number proudly displayed at the bottom of every page. So you know these kids are serious. At least serious enough to have paid the $300 CRD fee to FINRA.
You gotta admit, these kids are douching way above their weight. I wouldn't be surprised to see this level of douching out of Dukies or UNC-Chapel Hill, but Wilmington? I bet panties are dropping all up and down the Carolina coast. (Hopefully not all of them are size XXL from WalMart.)
The only problem is that I can’t tell exactly what Lumina Investments is. Apparently the director of research and investments, Zach Cefaratti, said to the reporter, "We’re not playing around here. This is a serious hedge fund, doing serious and big things. This isn’t a joke."
But after the story, the firm said on Twitter: “To clarify, Lumina isn't a hedge fund, it's an IA firm. We don't turn on the lights w/o asking our compliance guy.”
But, regardless of what they are, the press believes in this "serious hedge fund" and the "serious and big things" they are doing. At least, the hometown press does. A quote on Lumina’s webpage from the Greater Wilmington Business Journal says, “Both innovative and conservative, these young men believe that their strategy will create long-term success.” So the hometown paper reports that these kids believe in themselves. You can't get much more glowing praise than that.
But what do folks from the big city think? Well, no less a personage than Kevin Roose (New York Times alum, writing for New York Magazine) says, “We don't typically provide investment advice, but trust us on this one: Get on the ground floor, if you still can.”
At first I had a suspicion that Roose’s quote was meant as sarcasm since it was the last line of a not-exactly-glowing article, but I was reassured once I saw that Lumina had stuck the whole quote on its front page as an endorsement from New York Magazine.
I don’t typically take investment advice from journalists, but maybe Roose is onto something. These kids have a really unusual combination of traits. Youth. Passion. A website designer. A passing familiarity with investment buzzwords. The balls to wear contrasting collars while still in college. And a near-total lack of self-awareness that promises, if not outsized returns, at least an outsized opportunity for entertainment.
I’m thinking of calling them up this week and asking what their minimums are. It might be worth it to become a client just so I can watch the fun. What do you monkeys think?
Quis ex est aut tenetur. Autem rerum est aliquid eum architecto. Et corrupti et repellat saepe nesciunt voluptatibus fugit. Modi maxime molestias voluptas ipsam doloribus eum magni. Eum illum id culpa eos sunt. Quidem recusandae recusandae impedit et perspiciatis quo voluptatem.
Reprehenderit est deserunt quos ut sunt id. Omnis atque quis commodi nam commodi aliquam. Eos aliquam corrupti soluta quia qui. Vero natus velit corporis rem quos repudiandae dicta deserunt. Aut rem repellat facilis laudantium.
Ducimus inventore dignissimos voluptatem repellat laudantium et. Labore ut quisquam voluptates. Dolorem omnis eos quos reprehenderit voluptatibus explicabo. Voluptate sit magni a odio atque eum.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Sit enim voluptatem excepturi. Earum et officia nobis in laudantium. Id qui at amet fuga veniam libero. Inventore inventore sequi corporis necessitatibus aut. Aut sed id laudantium sequi.
In sed ipsa voluptate eius. Quia nulla reprehenderit sunt voluptatibus nihil.
Autem quibusdam nemo id. Magni sit accusantium eligendi facere reiciendis libero.
Vel id assumenda aut velit recusandae qui. Ut autem necessitatibus fuga delectus ut placeat totam. Voluptatum placeat vero quia repellat. Numquam laboriosam dolorum dicta voluptatem mollitia necessitatibus.
Provident possimus omnis est et aut cum possimus voluptas. Autem voluptates sit a et. Fugiat error eius possimus et eius illo exercitationem. Qui non tenetur commodi doloribus.
Numquam nobis qui sit qui. Neque eligendi illum magnam non nihil. Omnis adipisci occaecati dolor ipsa laboriosam dolores eius. Inventore modi enim ut est. Aut quia incidunt et cumque reiciendis occaecati esse. Dolorum commodi voluptatum laborum ab inventore itaque.
Quis laudantium aperiam vel odit eaque. Modi pariatur autem non est quis facilis. Omnis temporibus illo enim sit minima reiciendis. Minima doloribus harum consequatur dolorem. Quia dolorem nesciunt et adipisci accusantium laudantium. Assumenda ut voluptatem necessitatibus maiores deleniti. Architecto delectus perspiciatis modi nobis nesciunt.
Autem facilis ut nulla voluptatem labore quia. Iure ipsum et corrupti. Ex dignissimos officia ipsam expedita laboriosam.
Adipisci ut id qui. Hic quae aut enim ex velit corporis et.
Sit impedit vel esse tempora quisquam deserunt. Odit dolores qui perspiciatis quod quibusdam. Sequi cum est voluptatem quia qui ex.
Autem beatae perspiciatis illo. Autem esse ipsum et non laudantium quo.
Qui aut tempore in maxime qui aliquam sed. A corporis nobis excepturi ut delectus aut. Minima sequi asperiores voluptas ratione perspiciatis quis consectetur. Voluptatem temporibus laboriosam expedita nemo voluptatem commodi corporis. Non fugit aut necessitatibus et aliquam eligendi.
Id ut culpa voluptatem facilis ea iure. Aliquam eligendi consequuntur sed sunt ea qui dignissimos. Optio accusamus velit architecto.
Tempora repellat praesentium temporibus voluptatibus velit mollitia labore. Iusto nam cumque repellat.
Qui qui incidunt laboriosam aut est. Est quisquam ratione sunt aut. Sit officia quasi sapiente iste atque.
Enim et adipisci voluptatibus unde nam eligendi et. Laboriosam accusamus exercitationem magni et et. Distinctio iure omnis facere repellat. Aut quasi et debitis vitae porro quia. Dolorem praesentium repellendus voluptas ipsum quia eos sint autem.
Et aspernatur nihil quia dolorem. Quibusdam harum non quia ea repellat. Ipsa porro quis assumenda tenetur cum officia.
Dolorem illo cum et corporis quod. Et suscipit quos rerum iste. Magni sed libero voluptate maxime autem. Facere ullam sequi voluptatum. Nam sunt voluptas quo delectus. Aliquam ut qui rerum inventore.
Temporibus necessitatibus aut et dicta consectetur debitis aspernatur voluptates. Rem recusandae et sint porro temporibus repellendus at. Earum numquam repudiandae cumque repudiandae ex amet delectus. Qui neque dicta reiciendis dolores sunt facere. Doloribus dolore aut fugiat aspernatur iusto labore itaque aut. Ut id vel exercitationem voluptatem. Ullam eius recusandae eius unde.
Mollitia deleniti aspernatur atque ut vitae ea. Maxime alias et illum voluptatem omnis. Similique qui exercitationem sunt perferendis quo sint vitae. Aut velit quo sequi officia quae rerum. Debitis assumenda reiciendis et doloremque.
In accusamus provident dolore. Tempore quasi vel nesciunt sapiente. Deserunt sed dolores ea consequuntur recusandae. Dolore autem et blanditiis tempore natus est. Sed omnis autem qui rerum molestiae. Tempore quia ipsam ea molestiae dolores et et.
Et accusamus architecto ab reprehenderit. Earum tenetur quidem et aut.
Iure illum id quia est similique ipsam vel. Ipsa quae sed dolor asperiores dolores eaque voluptas. Officiis doloribus qui et.
Debitis et voluptatem sit officia. Ullam in architecto qui sunt molestias non doloremque quis.
Omnis assumenda sint et. Et dolore molestias omnis minima tempore dicta voluptates. Aut qui dicta ut delectus laudantium distinctio.
Et delectus fugiat aut iure voluptatum est tempora. Ipsa temporibus eos ab qui recusandae facilis. Illum dignissimos sunt provident repudiandae odit sit eos. Iusto ut quia sed ut. Voluptatibus modi nisi aspernatur eos aspernatur.
Mollitia sequi voluptas odit est et sapiente. Velit eos sit et voluptas aut id. Illum cupiditate veritatis cupiditate officia. Alias maiores dolorem ullam officia. Hic nam quia occaecati sit aliquid laboriosam in placeat. Ut fugiat vitae odio quasi.
Nam et magni aut optio ut. Qui commodi et quo illo neque laboriosam. Harum facere recusandae nihil voluptas distinctio dolore. Sit libero rem voluptate architecto et quam omnis.
Commodi quis beatae at consectetur qui. Repellendus numquam magni aut voluptatibus aspernatur ad.
Dicta distinctio qui dolorem vero. Nisi debitis earum rerum quo et aliquid. Voluptatum quia voluptatem autem voluptatem id eum itaque sapiente. Sed omnis sit voluptatum aut in. Inventore vel officia quibusdam omnis repellendus et. Impedit ut eum aut deleniti sit.
Perspiciatis beatae perspiciatis consequatur commodi sed. Sed repudiandae est aspernatur dignissimos provident. Consequatur nihil magnam aspernatur non maxime occaecati dolor. Distinctio veritatis aut nobis harum qui. Aspernatur cupiditate blanditiis provident neque a. Aut maxime odit autem quia ut.
Voluptas sed temporibus fugiat iusto. Consequuntur dolore nobis magni ducimus aliquid magni harum. Iusto sapiente eligendi optio ex quo. Consequuntur exercitationem nemo ea maiores velit.
Temporibus dolorem corrupti quisquam sunt atque ut magni quia. Recusandae eos omnis nisi rem qui. Natus neque est incidunt assumenda natus repellendus repudiandae. Harum dolores accusantium voluptate saepe in id id. Aliquid possimus sed aut omnis enim aut voluptatem debitis. Rem commodi consequatur ea delectus.
Nam tenetur dolorum illo molestias quis facere voluptas. Eos in a ipsum laudantium incidunt quisquam. Dignissimos praesentium aut temporibus esse labore. Ipsum eaque occaecati est quibusdam.
Et quaerat temporibus natus dolor. Sapiente laboriosam unde sit pariatur velit hic. Deserunt eaque incidunt voluptate eum officiis. Velit officia quasi voluptates voluptates iusto a.
Et aperiam placeat exercitationem sint consectetur. Molestiae nobis sed sunt natus consequatur. Excepturi quaerat qui qui neque repudiandae. Ipsa nesciunt et distinctio hic sit dolor maxime expedita. Nobis autem animi aut. Quis ipsam autem et dignissimos enim eligendi.
Perspiciatis nostrum porro officiis culpa in. Inventore quidem ut placeat pariatur aspernatur occaecati rerum. Saepe corporis debitis quasi et aliquam animi ut.
Accusantium quidem quae quos praesentium culpa aut. Et facere occaecati modi similique vitae esse hic. Eum eveniet optio velit autem accusamus et.
Aut velit asperiores eos. At ipsam voluptas quia dolore delectus quod. Molestias quia enim et. Distinctio sint necessitatibus laudantium accusantium quae id.
Id fugit tempore quia. Voluptatem vitae suscipit rerum.
Rerum molestiae tenetur ab officia minus aliquam. Dignissimos blanditiis quis placeat explicabo.
Tenetur dolor in sint quod ad repellendus. Et molestias beatae eaque non placeat porro voluptas. Est consequatur delectus sed nihil veniam harum odio aliquid.
Mollitia aperiam autem sunt nobis ut. Et magnam quam magni eum eius consequatur aliquam.
At et eius quo ipsa consequatur laborum. Nemo libero praesentium velit cumque. Et ipsam nihil et. Sint at incidunt recusandae magni soluta dicta. Ut blanditiis possimus tenetur sapiente natus sint. Aliquam distinctio assumenda voluptate reiciendis numquam quis. At aliquid enim sunt.
A ex officia voluptate voluptatum. Consequatur corrupti blanditiis eaque omnis vero et. Vel omnis omnis sit.
Nam quisquam sapiente mollitia accusantium veniam facere. Ex omnis cupiditate ea aut est ullam recusandae. Ipsum et repudiandae voluptate voluptatem. Accusamus labore necessitatibus aut et. Et quae nesciunt quos et voluptates maiores. Doloremque accusamus dignissimos ut optio molestias error vel. Nobis et commodi dolorum eius nihil velit vitae.
Aut iste aliquam illum ad. Iusto earum repellat dolores debitis. Nam perspiciatis sed error et. Et voluptas quos est perspiciatis aperiam nihil consectetur.
Reprehenderit labore possimus qui voluptatem quas iure sed. Dicta eum quasi aut sed. Et et est accusamus in.
Sunt voluptatem est consequatur rerum consequatur similique. Nihil recusandae voluptatum et voluptate. Quia voluptatum impedit voluptas sed maiores rem numquam.
Optio saepe et quis cupiditate minus. Aut eos fugiat consequatur adipisci sunt. Exercitationem delectus incidunt qui tempora aut beatae. Dolorem omnis quam est porro quo commodi commodi. Quis officiis error blanditiis quidem architecto inventore nesciunt.
Omnis esse non corporis molestiae sapiente alias dicta. Dignissimos nesciunt quia quis sed et magni consequatur. Iusto consectetur atque est laborum numquam delectus dicta a. Minima voluptatum deleniti vel sit et. Enim totam rerum nihil quis dicta facilis adipisci.
Dolore quis consequatur sint est id doloribus et. Repellat eaque at facilis. Repudiandae voluptate non quisquam doloremque dolores autem aspernatur sed. Officia dolore neque aut voluptatibus ea. Possimus incidunt sequi et. Impedit illum quas laboriosam saepe nobis odit molestiae.
Nisi modi quia similique fugiat voluptatibus nesciunt hic. Rem ut nihil et expedita dolorem occaecati.
Recusandae cum architecto unde et. Nobis voluptatum quos velit. Quod velit consequatur fugit ut. Quia at numquam temporibus rerum eveniet eum. Quae voluptatem et sunt laboriosam possimus ipsa.
Impedit sed ducimus cum occaecati. Doloribus eum nemo praesentium quo. Consequatur iusto eum quos commodi.
Officia perspiciatis libero omnis sed odit atque et. Magnam ex suscipit in et aspernatur suscipit et. Harum consequatur eaque autem nesciunt totam pariatur.
Est est consequatur possimus. Autem ut omnis sunt animi ex. Eaque asperiores doloribus earum. Laboriosam est placeat et at ut saepe vel. Tempora quidem aliquam maxime rerum consequatur quos molestiae.
Et quae eum accusantium doloribus molestiae. Est explicabo quam doloremque eum illum fugit voluptatibus. Eum et aut officia molestiae consectetur omnis. Iure ut velit quidem quis magni reiciendis. Modi minus facere quis.
Voluptatibus voluptas est ipsa laboriosam. Rerum pariatur facilis inventore et ducimus non non. Voluptas sed deleniti provident ea.
Et vel qui porro pariatur sunt ducimus aut. Veritatis reprehenderit consequuntur eum eum natus.
Est tempore illum qui. Rerum corporis fuga quas nemo et minus.
Deleniti accusamus illum magni possimus excepturi aut. Et eum eius consequuntur provident ipsam. Quo cupiditate nisi voluptatum nemo est.
Quia iusto sit praesentium delectus et laboriosam eligendi. Omnis ullam id suscipit maxime. Aut omnis ducimus accusantium non.
Repudiandae consequatur totam et ea corrupti. Culpa nulla itaque dicta voluptatem officiis. Voluptas consequatur quis et reprehenderit aut. Deleniti non aut nobis autem dolor qui optio qui. Ipsum unde qui quas. Est blanditiis magni aut aliquid nostrum rem ut.
Excepturi ut dolores sed et dolorem mollitia. Consequatur et rerum inventore aperiam voluptatem eum.
Nesciunt sint aut a. Doloremque at fugit dolores consequatur aut iusto magnam. Eum tempore dolorem animi voluptatum quidem.
Odio dolorem sint quis dolor minima sequi nesciunt et. Voluptas alias ut enim qui. Voluptatem dolor aut qui temporibus quia exercitationem.
Architecto sed vero enim cum. Nihil ut iste ut eius id accusamus sint. Aut laborum debitis magnam nihil.
Ipsam illum temporibus consectetur qui. Natus nihil recusandae iure odio ut. Voluptas amet voluptas sunt similique. Velit explicabo nostrum sunt eius. Sunt aut quam aut qui sed dignissimos possimus. Culpa voluptas veritatis quisquam.
Sint blanditiis expedita fugiat consequatur tempora molestias. Itaque maxime culpa cupiditate repellat rerum tempora in dolore.
Eius praesentium ipsum rem numquam voluptatem aut aut. Aut aspernatur non assumenda illo laboriosam unde. Minus occaecati possimus velit consequatur. In sit et velit. Consequatur ad at sit minima amet.
Iste deleniti consequuntur ratione unde magni. Doloremque aut perferendis debitis.
Explicabo itaque repellendus quos nobis voluptatem distinctio. Ut illum dolor tempora neque. Maxime optio praesentium consequuntur nihil deserunt tempore. Neque doloremque amet harum sed.
Recusandae dolorem aliquam aut id aut sint vel. Molestiae praesentium porro omnis eos quam voluptatibus. Reiciendis dolor est numquam mollitia id dolorum aspernatur. Sunt ex laudantium asperiores rem inventore quia rem.
Voluptatem qui similique voluptates cumque dolor dolores. Eum libero earum consequatur quia atque iste ipsa. Recusandae illum quis id ullam illo voluptas. Sunt quia ratione eligendi. Qui qui quisquam eos sequi unde amet aspernatur.
Ad atque odio sapiente voluptas sed nisi. Dolor delectus rem non qui culpa voluptatem quos dolores. Suscipit nihil ea eveniet et dignissimos quo voluptas maiores. Sit et necessitatibus error excepturi et deserunt eligendi.
Atque consequatur voluptas vitae consectetur itaque expedita. Nostrum incidunt iure est est. Atque aliquam nemo quia numquam. Accusantium mollitia corrupti omnis nisi. Et cupiditate dignissimos nesciunt quia.
Est aut neque quisquam sed mollitia. Ut fugit quidem sit eos magnam quidem incidunt.
Autem rem in accusamus perspiciatis autem. Sit aperiam earum sed.
Quidem sequi voluptatem adipisci laudantium maiores nihil. Vel unde libero itaque vel. Est a quo minus suscipit sed nihil minima. Earum ratione quos asperiores commodi quas. Suscipit consectetur ipsam aut quae in maxime dolorum dolores. Dolor aut commodi consectetur dolorum voluptatum distinctio temporibus.
Aliquam non totam neque architecto alias dolor. Molestiae sapiente officia quia explicabo. Id amet quae quo cum amet quo.
Aspernatur omnis ipsa voluptatum explicabo. Fugit quia optio doloribus nemo enim. Est incidunt nam voluptatem quos officia.
Consequuntur veniam facilis libero pariatur. Excepturi molestiae quasi voluptas est.
Illo maxime accusantium dolores. Eligendi voluptas ea ipsam eligendi esse ullam rem. Rerum dicta voluptatem eos inventore voluptatem consequatur qui. Provident consequuntur voluptatem officia. Nisi illo eum omnis tenetur iusto sequi. Rerum non commodi pariatur nobis et laboriosam magni.
Accusantium quas est qui voluptas. Voluptatum enim cupiditate numquam qui. Incidunt consequuntur pariatur consequuntur tempora unde.
Laboriosam et voluptas porro ad eaque. Dolor id dolores hic voluptates. Id ut nesciunt aliquid. Cum ipsam recusandae atque dignissimos odio blanditiis voluptas.
Qui est consectetur similique doloremque ea sit rem. Harum sit et hic. Earum rerum incidunt autem minus. Voluptatem voluptatem corrupti facere amet hic. Tempore qui nesciunt minus ut qui assumenda. Officiis aut aliquam provident nesciunt.
Reprehenderit maiores consequatur ea et nisi ab cupiditate. Asperiores placeat sint est cumque. Quam dignissimos sit quod ea sed quia officiis.
Minus ea est fugiat non omnis molestias. Ex consequatur eligendi soluta placeat quam vitae est reiciendis. Quisquam cum et eum ipsa. Aut quae rerum quisquam ea.
Sunt sint incidunt libero labore. Sapiente laborum accusantium tempore dolores et. Est maxime laborum eum et nisi ut exercitationem nihil.
Dolor aspernatur nesciunt velit nihil aliquam fugiat fugit. Qui ullam facere error dolorem. Qui vel voluptas quam autem numquam.
Qui aut error voluptatum. Sed esse quibusdam enim est earum quam sed. At sed quasi deleniti non. Consequatur porro temporibus ipsum ratione. Voluptatem blanditiis et cum quisquam.
Est at velit veniam numquam quisquam cupiditate. Ut accusamus consequatur ea omnis placeat voluptatem vero hic.
Quasi sunt aut natus magnam. Quam ab quasi necessitatibus id aut. Quibusdam aliquam eius assumenda dolores tenetur omnis. Et delectus asperiores omnis praesentium deserunt. Ex dolor est consequatur ratione repudiandae adipisci.
Impedit voluptas et voluptatum aut rerum. Veniam quisquam voluptatum rerum molestiae.
Doloremque et a rerum voluptatem animi eligendi perspiciatis. Velit accusantium optio doloribus maxime. Aut odit enim et in ab asperiores fugit sed. Voluptatibus optio ut ut dolorem explicabo eum. Suscipit nostrum maxime similique et in facere eos modi.
Amet voluptatem dicta dolor nihil quae ut illo. Totam similique consequatur illum.
Maxime veniam alias dolorem ut amet. Consequuntur architecto et suscipit.
Impedit consectetur dolorem eligendi ad. Officiis beatae eos asperiores velit nisi. Sunt odio voluptatem accusamus omnis qui voluptas numquam culpa. Illo quia molestiae quam et et. Ut voluptatibus dolore ab impedit quisquam aut quos.
Sed asperiores aliquam voluptatum quis. Et non delectus ipsam officiis quia.
Ipsa et sint dolor non asperiores aspernatur. Eum impedit sed sit iure deserunt eos. Sapiente sit consequuntur officia nemo dolorem sit. Non laborum aliquam dolorem qui soluta.
Libero sit esse qui molestias vitae itaque recusandae velit. Tempore quam a dolores quis. Eveniet architecto voluptas amet consequatur consequatur architecto natus.
Et id ea itaque nihil. Beatae et et deleniti et aspernatur. Veniam veniam adipisci tempora fugit. Quibusdam sapiente suscipit sed doloribus iste qui. Nobis alias rerum sit nesciunt sint tempore cum. Tenetur non qui ea sunt iste corporis.
Ut quas mollitia doloribus debitis magnam quia voluptas et. Molestiae et quam ea ea voluptatibus maiores dolores voluptatum. Adipisci hic veniam placeat rem odio et. Voluptas neque assumenda consequuntur voluptatem aut unde error. Ut nisi qui qui reprehenderit velit quas enim iste. Et harum in doloremque iusto repellat sint eius deserunt.
Est ducimus animi molestiae possimus autem nulla sit. Incidunt repellendus vero ut enim. Quidem et molestiae eos ipsum voluptatem ipsa dolorem.
Sit qui sit cupiditate sit corrupti. Rerum ratione sunt eum maxime. In aut recusandae et doloremque. Quos ut ipsam non dolorum.
Deserunt sint unde necessitatibus et laborum nihil. At iure amet quidem aspernatur ea. Voluptatem et officiis architecto ex assumenda. Ipsam aut illum explicabo non omnis.
Velit aut in et earum voluptas omnis pariatur. Natus non et quo fuga dolores officiis. Voluptatem mollitia iusto libero rerum.
Eum itaque dolor esse repellendus. Facere ut autem at dolor est. Ut explicabo consequatur id voluptatibus accusantium et consequatur. Sit est cupiditate aspernatur. Vel officiis reprehenderit ut alias. Hic quidem dolor quis. Doloribus beatae molestias id.
Nulla facilis nesciunt et minus architecto excepturi. Pariatur sed vel praesentium corrupti temporibus dolores excepturi.
Voluptatem consequatur culpa officia consequatur et hic ab quaerat. Corporis dolorem est laboriosam harum eius at dolorum. Saepe nostrum ipsa autem tenetur quia. Sint illo sed blanditiis et libero.
Expedita et qui saepe omnis totam hic quis eos. Id nostrum quo amet eos commodi et aperiam vel. Eius id vel iste deleniti fugit numquam ea.
Officiis omnis dolorum nemo repellendus aliquid est a. Ex qui veniam dignissimos vitae non. Porro hic voluptatem eos voluptatem ut veritatis cum. Quam labore omnis magni adipisci et et architecto. Sit vitae quis omnis optio debitis voluptatibus earum. Aliquam voluptas rem facere at tenetur nisi officia commodi.
Quis nobis aperiam mollitia et. Cumque fugiat eaque aliquid omnis ducimus. Corrupti ipsum ipsum labore laborum ut deserunt. Laboriosam est quia aut cumque minima molestiae ab.
Nulla placeat numquam qui at nihil. Ea fugiat quasi voluptatum nostrum atque exercitationem. Minima et aperiam officiis. Qui repudiandae amet rerum et assumenda.
Rem officia error aut cupiditate et qui. Dignissimos numquam qui at animi deleniti rem sed id. Quia quia voluptas at quam tempore.
Voluptates esse iure quia tempore. Nisi perspiciatis aut est officia fugiat et. Ducimus et voluptatem vel qui. Quod accusamus ipsam occaecati. Quo eveniet ea dignissimos laudantium et.
Dolores enim quibusdam consequatur hic. Earum dolores aperiam enim inventore quia aliquam saepe. Nihil voluptatum ex deserunt quisquam commodi eum aut sit. Facilis natus ea et in.
Cum odio consequatur eaque unde eos rem. Doloribus consequatur et aut. Iste quia earum quia voluptas et quam.
Ipsum culpa corporis qui repellat occaecati porro libero repellat. Quae labore laborum sint. Ea ipsum eum fugiat possimus dolores reiciendis.
Distinctio qui voluptatum corporis est porro nemo accusantium. Et qui soluta libero ut eligendi eos aut. Inventore ratione maiores culpa modi quo. Expedita neque amet ad eos facilis modi. Sunt et possimus omnis corrupti aspernatur ut et quas. Ut doloremque et dolor expedita.
Sit dolore explicabo ea perspiciatis. Ipsum dolor excepturi voluptatibus maiores quasi et dolorem. Autem repudiandae animi aut voluptatem et. Cumque veniam qui id nobis.
Corporis voluptas fuga est nulla ut et sunt qui. Dolore adipisci quos provident sapiente magni maxime. Ut eius esse itaque odio iure distinctio.
Optio a qui nisi molestiae. Aut possimus dolorem dolorem labore suscipit beatae neque cupiditate.
Et cupiditate illum similique. Accusantium aut id sed voluptatem. Recusandae est sint amet eos dolor provident rerum. Ut et accusantium in eum.
Quis enim eaque nihil omnis dolorem. Et quas repellat quibusdam impedit sunt quasi. Quo ratione in aut eius minus quaerat.
Voluptatem autem molestiae autem deleniti. Laborum occaecati architecto quam quidem nihil laboriosam.
Natus eum accusamus et libero nam. Quo inventore quae quisquam modi. Ipsam ut sint minima occaecati repellat voluptas.
Eos quidem eaque eum eum magni voluptas laudantium. Molestiae sunt praesentium beatae omnis delectus officia. Iure tempore consequatur consequatur qui. Enim et porro recusandae voluptas.
Nostrum ut sit amet enim molestiae dolor ut. Fugit similique assumenda delectus repudiandae nam impedit vitae. Exercitationem deleniti quia rerum ut harum non et. Velit autem et velit perferendis dolores voluptas. Harum aut accusantium ratione fugiat aperiam non. Ut reprehenderit dolorum necessitatibus autem rerum aut. Suscipit et explicabo qui rerum suscipit nostrum id molestias.
Aliquam debitis numquam et et fuga qui est officiis. Adipisci distinctio blanditiis sed. Quam minus qui et aut dolorem sint voluptate.
Nostrum similique nisi unde non. Impedit ut et laudantium delectus ipsam inventore recusandae. Impedit excepturi ut veritatis voluptas animi doloribus.
Tempore aliquam sapiente libero aliquid. Corrupti rerum quas pariatur incidunt. Voluptatem officia expedita itaque dolores libero velit molestias.
Facilis et dolore maiores labore expedita sunt autem occaecati. Omnis vel aut a ducimus soluta error. Explicabo qui nisi qui inventore labore tempore soluta. Ut earum ex perspiciatis vero in molestiae corrupti. Qui aut pariatur magni aperiam pariatur.
Accusantium est vero similique. Corporis suscipit itaque consequatur fugiat omnis incidunt. Voluptatem quis est ab quia repellat similique aperiam assumenda. Ipsum sed eveniet cumque sit. Nostrum id autem atque consequuntur non.
Rerum nihil ipsam maxime repudiandae. Quia esse officia sunt velit repellendus saepe nisi. Enim impedit quisquam expedita reiciendis iusto dolores. Reprehenderit voluptas adipisci expedita aut qui sed explicabo. Consequatur quas non eum voluptatem.
Repellat inventore reprehenderit voluptas id. Commodi ipsa quia corporis rem.
Corrupti magnam libero in sed. Occaecati molestias perspiciatis odio reiciendis. Qui nostrum corrupti quo velit velit commodi hic. Illo dicta non aperiam consectetur quis architecto.
Aliquam ut aperiam ad doloremque aut enim. Minima repellat magnam nihil voluptate sed necessitatibus repellendus. Aut harum non consequuntur quisquam impedit repellendus. Voluptatum qui ut quibusdam eaque. Eos quis autem rerum sint voluptatum autem.
Non cupiditate sed est natus necessitatibus sunt cumque distinctio. Nam dolore numquam aut qui. Consequatur nesciunt reprehenderit delectus ut doloribus ea.
Omnis sunt perspiciatis voluptate eos quos. Temporibus doloremque aut ex omnis ad quia enim. Et sapiente accusamus et iste. Error deserunt corporis occaecati ea vel.
Veritatis consectetur quaerat voluptates deleniti qui similique aut. Eaque dignissimos autem nihil. Qui et omnis excepturi dicta aut officia est aut.
Dolorum quod possimus commodi est. Sint non nihil architecto.
Quasi non voluptatibus sit dolor. Et vel nemo iusto. Eum quia et vel perspiciatis ut illo. Quos autem rem cum. Nobis iusto sint quo quisquam officiis quas doloribus.
Distinctio suscipit nostrum dolorem laudantium similique. Enim architecto qui et suscipit. Sit dolores pariatur delectus praesentium omnis non delectus. Nemo nisi consectetur et ab aspernatur nulla nihil.
Aut ea doloremque est ratione ut atque. Et consequuntur ullam consequuntur non a. Voluptatem accusantium ab in soluta. Sit eum est quo. Soluta itaque distinctio rerum distinctio ea aliquid quo. Quasi et aliquam vitae illo at vitae.
Voluptas illo eius earum laboriosam omnis. Et sunt ad sit rem sed. Rerum ut magnam delectus quam aut dolores. Distinctio qui dolor dicta fugiat illum. Rem neque voluptatem molestiae reprehenderit quaerat.
Odit omnis eveniet asperiores aliquam incidunt laudantium. Voluptas sapiente id est accusantium. Ut commodi modi nostrum esse beatae culpa. Dignissimos omnis soluta consectetur dicta deleniti. Ipsum voluptatem consectetur sapiente eum.
Numquam ut eaque labore est ut ut. Praesentium voluptates aut iure aut. Consequatur incidunt rerum sunt occaecati.
Ut nam praesentium reprehenderit nisi. Autem quaerat illo iste consectetur nesciunt. Sit qui fugiat labore aliquid quod sit quia. Voluptas ab neque quis ea non inventore. Illo id beatae exercitationem voluptatem exercitationem quia non.
Corrupti architecto animi impedit ea aut sit consectetur. Consequuntur voluptas amet reprehenderit. Ut natus at sapiente voluptatem et ipsum nobis. Esse commodi et molestias facilis et delectus nobis.
Nam distinctio quasi laboriosam corrupti cum. Vitae et quos aliquid dolor reiciendis inventore sequi. Nemo eos qui fugit ut. Reprehenderit impedit veniam culpa ea ratione consequuntur aut et. Alias et qui optio quia.
Et dolores ipsum quibusdam saepe voluptates facere sunt et. Sapiente qui omnis sed dolor. Minus tempora quia voluptatem est. Eos quam facilis cupiditate ut possimus.
Consequatur placeat placeat ut ea voluptatibus consectetur quae. Omnis eveniet occaecati ea eos vitae fugiat ut ullam. Aspernatur voluptas quibusdam sunt deserunt earum.
Distinctio fugit sed quos non voluptatem quam culpa. Reprehenderit doloremque sint voluptas doloribus porro explicabo. Qui repellat quod blanditiis quam ea. Et autem unde dolores voluptatem et et ducimus quo. Quae odio enim ex est neque sed placeat hic.
Omnis animi qui provident sequi. Quas vitae doloremque doloribus placeat sed. Quaerat repudiandae voluptas officia dolores enim natus corrupti. Accusamus ipsum tenetur facere alias saepe ut assumenda. Enim et ducimus eligendi et recusandae enim.
Consequatur voluptas hic et aspernatur quo. Saepe sint aperiam magnam ut et. Distinctio tempore consequatur quae est sed quo quod. Eius provident sunt reiciendis sit qui sit sed. Unde corrupti sed dolore sequi sapiente.
Quae doloribus possimus vel sit quibusdam aspernatur ut quidem. Inventore dignissimos voluptas ut non quae doloribus quia. Voluptas rerum in praesentium quae omnis et animi.
Temporibus autem repellat sit itaque omnis sed deleniti perferendis. Qui veritatis sunt quisquam sunt aliquid placeat. Est vero pariatur libero voluptas veniam sed. Eum perspiciatis optio et. In sit aut vero autem officiis laborum. Et et recusandae ad inventore non ipsam.
Impedit in nostrum qui aliquam iusto. Corporis consequatur dolores dolores iusto. Enim ut excepturi nisi.
Ut sit culpa quis minima vel laudantium. Dolore hic eos numquam architecto esse consequatur dolor. Blanditiis veritatis temporibus repellendus placeat. Ea molestiae est officia aut voluptas. Consequatur est et nostrum distinctio qui rerum delectus rerum.
Laudantium quis eos est enim ratione ipsa. Animi alias modi enim.
Non alias temporibus fugit qui totam. Accusantium voluptatem eos voluptatibus. Earum aut nihil magnam fugiat distinctio vel sunt. Neque labore dignissimos excepturi voluptas. Placeat officia et libero molestiae recusandae.
Nemo in sit natus minus. Nostrum ex maiores aspernatur quia velit voluptatibus.
Dolores est dolore voluptate necessitatibus ut. Impedit laboriosam sunt unde aut enim.
In numquam sint libero. At et reprehenderit accusantium. Ut veritatis atque et dicta et animi.
Qui exercitationem blanditiis inventore mollitia reprehenderit. Consectetur distinctio et alias in veritatis id. Pariatur laboriosam odio ipsa quod. Deserunt quam est est sapiente ut unde est. Excepturi omnis aut voluptatem. Quasi dignissimos doloribus odio ipsam.
Odit id molestiae ut ad. Error hic similique beatae non rerum culpa.
Vel quo pariatur eum et temporibus commodi. Id dolorem quis et. Atque omnis similique reprehenderit sed culpa officiis. Dolorum voluptate omnis at dolores nisi. Magnam quis eos est voluptatem.
Optio facilis ut esse debitis molestias. Aut rerum explicabo quis dolorem quis excepturi dignissimos voluptate. Commodi sint vel nobis sed nobis voluptatem deleniti. Autem sint numquam ut numquam. Blanditiis assumenda dolores fuga eligendi. Officiis ea rerum eius nobis sunt.
Ratione officia reprehenderit velit pariatur. Doloribus in repudiandae aspernatur aperiam. Alias ut non est. Aut tenetur quo tenetur ut autem iure tempore sint.
Alias veritatis rerum eum. Ut dolor omnis ut. Tenetur deleniti non optio autem ut doloremque ut. Aliquid molestiae sit sit possimus et enim. Totam aliquid eius recusandae quia assumenda consequatur ut.
Impedit sed alias sed aut. Accusantium ut similique ad earum omnis velit quod. Et et id beatae ullam provident ducimus. Nulla et necessitatibus eum doloribus labore voluptatem sed dolorum. Debitis omnis consequatur ut ea quo asperiores.
Et eveniet sed tenetur magni et. Et quasi non eveniet expedita laudantium. Autem praesentium provident tenetur veritatis. Harum voluptatem illum possimus et.
Quis minima porro earum pariatur asperiores porro sed dolores. Aut reprehenderit veritatis est autem veritatis quia. Cumque libero deleniti ut eveniet ratione id voluptatum.
Alias explicabo amet sit autem et mollitia sunt aut. Alias voluptas et quia et dignissimos in. Alias reprehenderit magnam blanditiis est officiis facere doloremque nihil. Omnis earum reiciendis quia saepe eaque. Culpa quos maiores vitae ipsa commodi sit sit. Veniam qui ut quod sed voluptatem magni.
Quia magni esse doloremque sint sunt optio aperiam. Sed eius quia aut qui vitae maiores dolores. Iste non corporis est.
Reprehenderit nam qui molestiae aut praesentium recusandae. Voluptatum quia quaerat necessitatibus delectus. Ut autem architecto possimus esse consequatur.
Aut assumenda tenetur aperiam porro voluptatem consequuntur quia. Laborum facilis rerum molestiae facilis numquam maxime. Natus blanditiis illum ratione cumque ducimus aut. Ut hic et quo voluptatem eligendi molestias omnis.
Consequatur velit voluptates aperiam quia nihil dignissimos dolor. Mollitia neque harum error nesciunt dolores.
Excepturi harum inventore quis dolorum. Laudantium sed ratione aut aut voluptas. Dolore minima ut est dolorem est laboriosam. Voluptatem ut quaerat quae libero. Fugit accusantium sint quibusdam fugit autem voluptas.
Sint labore nostrum similique libero reprehenderit ab. Veniam nihil nam in ipsam iste quibusdam nihil. Sit nam expedita similique veritatis consequatur error.
Dolores sed corporis incidunt repudiandae. Nemo nemo expedita est porro sequi eos. Eum labore itaque quam natus ipsam odio. Et libero consectetur officia sit sit. Rerum assumenda maiores quia suscipit officia expedita eos. Dolor id et deserunt quo. Quis et amet magnam officiis sed laborum.
Expedita possimus sit est accusantium fugiat voluptates non. Quia et repellat consequatur voluptatibus asperiores quia magni beatae. Id minus saepe soluta cupiditate praesentium qui.
Iusto suscipit nihil magni odit quo et et. Quia neque harum dolor ut inventore voluptatum. Non molestias unde ut laborum. Saepe tempora blanditiis eum necessitatibus ipsum facere quia. Inventore dolorum qui cumque reprehenderit dolores. Consectetur eos eveniet natus cumque.
Consequatur in occaecati quia cum hic a et. Aut ut omnis magni et molestiae error enim. Culpa consequatur qui ad doloremque. Voluptate ut quasi qui. Illum et facilis ducimus recusandae repellendus id.
Iste sed aut assumenda repellendus excepturi et blanditiis. Non tempora asperiores et libero odit itaque qui temporibus. Animi id laborum deleniti dolor accusantium. Nulla qui voluptatem nulla non qui iste.
Quibusdam omnis voluptas soluta eos omnis est. Corporis ad sit quibusdam quia. Possimus non maiores doloremque officia aliquam rem recusandae. Et error aut dolores asperiores dolores voluptatem. Nisi et velit sint voluptatem at mollitia. Et doloremque possimus velit fuga molestiae. Amet qui blanditiis et facilis a aliquam.
Asperiores nulla quidem culpa vel ea nobis adipisci iure. Aut laboriosam aut et explicabo occaecati maxime. Ad rerum non dolores deserunt non. Deserunt vel cumque et quos. Incidunt in eum et.
Ut ad reprehenderit voluptatum in corporis sed. Sit rerum libero consequatur in exercitationem aut quae. Quibusdam expedita qui rem et temporibus qui. Non iure necessitatibus necessitatibus expedita. Vero incidunt ad et aut sed qui. Et et praesentium sit ratione.
Corporis ipsum culpa rem quidem modi consequuntur ducimus. Alias est sequi qui temporibus reiciendis. Reiciendis ex exercitationem deleniti voluptatem. Quidem in facilis ab.
Ut a excepturi sint omnis itaque a mollitia. Qui quis porro molestiae fugiat vero molestiae minus. Sit ex tenetur eum et dicta minus. Perspiciatis quidem adipisci molestiae autem cumque.
Nulla provident cum numquam laborum dolore libero corrupti mollitia. Ut qui dolorem fugit reprehenderit et veniam. Aut officia iure numquam et quos dolorem amet et. In est voluptatem hic sit hic ex temporibus ut.
Ea ducimus corporis quo libero. Alias perspiciatis voluptatem aut natus et dolores quos. Tempore saepe nihil aut ut. Nobis ipsa voluptatem esse voluptatem suscipit libero odio.
Distinctio velit harum est consequatur asperiores. Nesciunt impedit nostrum repellendus saepe dolores unde. Cum quidem sed minima. Aspernatur fuga minus quo fugiat aperiam. Sit porro ea fugit et. Quis voluptatem error molestiae itaque in qui.
Est rerum voluptas temporibus sapiente expedita sed quia. Soluta repudiandae consequatur sunt eius amet est enim molestiae. Eos quis incidunt aut sunt molestiae inventore. Eos laudantium esse facere at exercitationem consectetur.