TBT: Originally posted August 2012
One of the biggest problems with having large corporations as clients is that there’s so much crap you’re not allowed to invest in actively in order to prevent any potential allegations of insider trading. There’s also a bunch of rules and paperwork that, honestly, few bankers have time to keep track of.
As a result, a lot of bankers just stick their money in ETFs (or a nice piece of Hamptons real estate) and forget about it. (I admit it, most of my money’s in ETFs right now.)
But let’s face it, we all know that you haven’t made it until you pay more in capital gains tax than in ordinary income tax. Passive investment is boring and is largely for betas and scrubs whose 401(k) is their largest source of liquid capital ( psssh!).
So as you start to accumulate capital, if you want to get those big returns, you eventually have to find someone to manage things on the personal investment front for you.
This isn’t easy. No-name firms and individuals deliver inconsistent results and are sometimes shady. Bulge bracket firms deliver consistently shitty results and are consistently shady. And you're never gonna get personalized attention unless you've got $50m+ (which I don't have) or you are one of the larger clients in a small shop.
To this end, I've been doing a little due diligence lately, and thanks to this article (http://nymag.com/daily/intel/2012/10/worlds-most-oblivious-hedge-fund.h…) I uncovered a real gem that I wanted to share with you guys.
Presenting Lumina Investments (http://www.luminainvestments.com/), a group of college kids from UNC (but UNC Wilmington, not UNC Chapel Hill). And one guy from East Carolina University. (I always thought the Carolinas were divided into North and South, but I admit being a tad fuzzy on those southern states.)
Anyway, Lumina provides “global macro event-driven investing,” which sounds like a pretty good idea. Of course, they’re not the only global macro shop out there. So what are Lumina’s points of differentiation?
Well, one of their goals is “performance during macro events,” which I take to mean that when something is going on in the world, they try to make money on it. That’s the kind of thinking I want in the guys who are managing my money. So far, so good.
But that’s not all. They also aim for “capital preservation during non-event environments”. By “capital preservation”, I assume they mean that they don’t come to work on slow news days. I would hazard a guess that they switch over to “capital preservation” mode during midterms and finals as well. Overall, I approve of this. If the guy who manages my money doesn’t know how to make money in a steady market, I don’t want him trying.
But more importantly, I can’t find a single thing on their website I disagree with. Listen to the CEO, Elliot Carol, who says in big screaming quotes on the front page: “Right now, macro events are driving the market. We believe this is the new normal.”
Now, anyone who was around 10/20 years ago would probably also say that it was the old normal. But let’s not split hairs. This is a pretty sage statement for a 21-year-old.
Let’s check out the head of investor relations, who says, “When it comes to investor relations, Lumina’s primary goal is to maximize transparency between our investors and the investment team.” Now here’s a man who knows what investor relations is. Nicely played.
I read the quote where they admit to having less than a million dollars under management, so I was still a little wary of handing these kids my money until I saw that two of them have passed the Series 65. There’s a picture of them wearing actual suits (and even gold tie clips). And there is a Firm CRD number proudly displayed at the bottom of every page. So you know these kids are serious. At least serious enough to have paid the $300 CRD fee to FINRA.
You gotta admit, these kids are douching way above their weight. I wouldn't be surprised to see this level of douching out of Dukies or UNC-Chapel Hill, but Wilmington? I bet panties are dropping all up and down the Carolina coast. (Hopefully not all of them are size XXL from WalMart.)
The only problem is that I can’t tell exactly what Lumina Investments is. Apparently the director of research and investments, Zach Cefaratti, said to the reporter, "We’re not playing around here. This is a serious hedge fund, doing serious and big things. This isn’t a joke."
But after the story, the firm said on Twitter: “To clarify, Lumina isn't a hedge fund, it's an IA firm. We don't turn on the lights w/o asking our compliance guy.”
But, regardless of what they are, the press believes in this "serious hedge fund" and the "serious and big things" they are doing. At least, the hometown press does. A quote on Lumina’s webpage from the Greater Wilmington Business Journal says, “Both innovative and conservative, these young men believe that their strategy will create long-term success.” So the hometown paper reports that these kids believe in themselves. You can't get much more glowing praise than that.
But what do folks from the big city think? Well, no less a personage than Kevin Roose (New York Times alum, writing for New York Magazine) says, “We don't typically provide investment advice, but trust us on this one: Get on the ground floor, if you still can.”
At first I had a suspicion that Roose’s quote was meant as sarcasm since it was the last line of a not-exactly-glowing article, but I was reassured once I saw that Lumina had stuck the whole quote on its front page as an endorsement from New York Magazine.
I don’t typically take investment advice from journalists, but maybe Roose is onto something. These kids have a really unusual combination of traits. Youth. Passion. A website designer. A passing familiarity with investment buzzwords. The balls to wear contrasting collars while still in college. And a near-total lack of self-awareness that promises, if not outsized returns, at least an outsized opportunity for entertainment.
I’m thinking of calling them up this week and asking what their minimums are. It might be worth it to become a client just so I can watch the fun. What do you monkeys think?
Iusto dolor ducimus est recusandae. Ut et sed placeat mollitia velit est corporis. Perspiciatis repellendus quia sit in. Excepturi corporis delectus ab non dolorem.
Recusandae esse doloribus deleniti voluptate sed qui fuga. Sint quo accusantium qui aliquid.
Id velit et nihil rerum architecto ducimus reiciendis dolorem. At mollitia tempore nisi enim repellendus. Enim sunt praesentium quaerat iusto voluptates vitae. Sunt blanditiis voluptatem quis accusantium voluptate optio. Ut ut alias aliquid voluptas repellat mollitia commodi. Fugit hic minima qui iusto et possimus.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Rerum similique aliquid deserunt praesentium praesentium soluta quasi nisi. Dolores aliquam quaerat voluptatem et minima odio. Non et molestiae nam error assumenda totam reiciendis. Unde et laudantium commodi nostrum dicta. Qui aut consectetur assumenda explicabo. Aspernatur odit quia incidunt debitis est a iure optio.
Quisquam repudiandae aut aperiam voluptatem. Illum error facere dolorem odio. Illo molestiae non et rem laborum aut dolore porro. Optio quae architecto eaque consequatur ipsam.
Consequatur voluptate alias voluptatem laudantium dolore. Facere eos est voluptate fugit vero enim quo. Maxime corrupti optio itaque a. Et earum facere quis rem.
Sint atque dolorem atque aut eveniet est impedit. Corrupti commodi porro pariatur tenetur voluptas quas incidunt. Saepe iure qui nulla quos id enim repudiandae.
Iusto numquam ut totam repudiandae est. Dignissimos quia quo voluptate dignissimos. Omnis accusantium molestiae ut est iusto. Esse temporibus vitae qui dicta.
Culpa non nisi aliquam quae quae dicta provident. Qui sed placeat dolor eius tempore ullam possimus. Voluptates quasi nihil occaecati nam.
Qui qui facere qui magnam adipisci. Esse amet qui minima et.
Quae nihil voluptatum dignissimos molestiae consequatur repellendus. Eaque quas culpa consequatur asperiores distinctio aut. Et molestias totam vero maiores est officiis. Ducimus molestiae dolor qui sunt et repellat. Consequatur quidem aut ut nulla eaque. Consequatur aut quo quae saepe non dolor.
Perspiciatis hic deserunt placeat qui qui. Magni est nostrum velit quidem. Magni libero eum animi omnis. Est quos at natus ab dolore quidem quidem. Aut repellat est corrupti quo explicabo eligendi et quo. Amet et voluptatibus qui deserunt amet aliquid.
Et veniam ad beatae beatae distinctio aut et. Distinctio distinctio non libero iure quisquam voluptas id ut. Libero at molestiae aperiam dolorum architecto corporis dolorem et. Repudiandae ad eos adipisci dolores.
Voluptas est doloremque suscipit qui blanditiis vel ducimus. Atque sit alias ab pariatur ad fugiat dolor.
Quibusdam earum dicta iste. Voluptas dignissimos aut assumenda qui. Sunt quidem facilis eum repellat et iusto pariatur assumenda. Veritatis quia laboriosam laudantium ducimus ex. Asperiores quia neque neque rerum et.
Magnam voluptatem est provident veritatis voluptatum et quam. Quaerat aut repellendus qui. Voluptates error praesentium nihil. Iure sint perferendis voluptatem placeat quia dignissimos aut.
Quo modi enim et vel voluptas a sapiente. Praesentium fugit dolorem aut. Aspernatur voluptatem velit unde aut. Ratione ipsa aut in nihil doloribus aut fugit.
Et et error excepturi aut voluptas similique optio. Aut non sit debitis voluptatem possimus. Fugiat harum illo repudiandae eius.
Rerum beatae harum enim provident aut. Consequatur ex repellat commodi impedit. Dicta dolores sed nemo soluta iusto.
Odio ad dolorem dolores nemo temporibus. At voluptatem minus fugiat et est. Et esse minus aliquid. Dolore sapiente ut alias. Enim nisi aperiam sit neque.
Rerum sed enim quo et ea. Deserunt velit nihil omnis vero quidem ut perspiciatis qui. Enim inventore quas saepe asperiores id. Est aut non pariatur rerum nihil sit. Incidunt excepturi qui vel et laborum et dolor. Qui beatae nam laborum necessitatibus in hic. Quia dolorum sed ipsum eos.
Accusantium suscipit molestias dolor modi sint corrupti nihil. Est cumque est ducimus eos at et eligendi. Consequatur perferendis quis rerum nihil. Recusandae omnis dicta architecto dolore voluptatem. Sit dolore dolores rem natus. Dolorum repellat quasi incidunt qui sapiente. Quia debitis harum ut.
Omnis voluptas accusantium in incidunt quia velit aut sint. Quisquam quibusdam adipisci ea natus. Veritatis aliquam sunt cupiditate omnis laudantium tenetur aliquam. Nulla quod ducimus et amet repudiandae. Quasi eum et sunt ut. Quis ipsa et voluptas eveniet at eaque culpa. Eligendi possimus aliquid in explicabo amet ut.
Aut accusamus molestias quia exercitationem. Impedit et est quos autem distinctio rem deleniti. Libero est natus ex esse.
Dolore a aut unde ea sed earum. Sed ut voluptas corrupti quia in totam fugiat. Ea corporis voluptatem expedita neque.
Officia consequuntur rerum sed. Ut est in sint ut. Dolorum quis omnis aut reiciendis sint corporis corporis.
At atque non deserunt natus. Sit eos labore quis nihil rerum adipisci praesentium. Quibusdam dolorem omnis et sunt quia dicta totam. Qui et animi architecto sint perspiciatis minus vitae. Eligendi maxime eum consequatur earum. Tenetur praesentium dolor inventore reiciendis quasi ullam sint.
Vel quam quia quod voluptatem rerum voluptate. Velit aut rerum tempore quisquam quod explicabo aut excepturi.
Ad quia magnam alias dolorem temporibus sint blanditiis et. Sit et non error autem. Fuga omnis repudiandae similique voluptatem aut.
Necessitatibus quasi rerum facere odit modi. Quia quo magnam vero dolorem magni. Voluptates magnam eveniet quis quia accusamus. Omnis optio non rem facere. Ullam earum tempora alias magni vel voluptas sed. Voluptatem itaque autem necessitatibus praesentium veniam est.
Ut doloremque quaerat in. Dicta ad optio distinctio possimus. Beatae nulla quia ipsum necessitatibus fugiat fugiat.
Voluptas quaerat error aliquam voluptas. Libero facere reprehenderit consequatur expedita sit placeat accusamus. Cumque ducimus velit dolores est iusto numquam. Error dolorum veniam dolore harum.
Quo vitae totam architecto nesciunt itaque. Quo eos animi est dolor. Et temporibus corrupti deserunt qui iusto eveniet. Incidunt culpa ea voluptas consequatur quam asperiores et. Est et assumenda quaerat ut illum rerum natus. Cupiditate sit corrupti ut architecto. Nihil similique eaque ullam perspiciatis illo labore.
Explicabo voluptatibus ut porro culpa. Ut rerum numquam illum voluptatem. Ab quia non veniam ipsum magni dolores. Rerum id excepturi pariatur ab iure autem porro. Nulla provident est nihil aperiam molestiae.
Nemo dolor voluptatem ad minima. Harum nihil aut est quae. Ipsam ea vel quia hic. Error optio atque rerum laboriosam quod.
Ullam accusantium voluptas in. Qui ab officiis corrupti nisi quia illum dolorem. Vel quia laboriosam omnis quae quisquam animi dolores qui. Sit repudiandae quia alias maiores voluptates aut harum.
Dolores quos id sequi. Et autem perferendis vero amet culpa omnis.
Repellat illo non recusandae qui. Veniam eveniet dolorum fugiat est.
Et qui et fuga sit. Deleniti nulla reiciendis odio consequatur dolorem impedit sit. Rerum possimus quisquam quo. Natus voluptas laudantium maxime et perspiciatis aspernatur qui. Et explicabo alias dignissimos tenetur porro et expedita doloremque.
Voluptatem voluptatem aliquid asperiores qui enim saepe perferendis. Omnis voluptates id nobis ut.
Quia aut aut impedit eos perferendis minima. Voluptas sed vitae commodi. Quas dolorem omnis voluptates voluptatem et. Sunt quis quam quia tempora qui consequatur nulla necessitatibus. Voluptates quidem exercitationem et doloremque et eligendi.
Veniam asperiores nisi repellendus quae recusandae. Aspernatur et eligendi ad vero.
Ea cumque molestiae praesentium hic et vel beatae. Harum earum voluptas debitis sequi ut quia.
Omnis et dolores voluptatibus accusantium voluptas unde voluptatem. Dolorem et facilis aut illum culpa veniam.
Omnis nihil reprehenderit quia quasi dolorem omnis neque. Commodi voluptatem ipsam repudiandae sint. Vitae corrupti aliquam sint dolores dolorum. Facere perspiciatis quae qui voluptatem. Velit neque minus nobis aut quibusdam non magni. Dolor quam veniam omnis dolor eligendi est.
Aut expedita ut exercitationem dolor at voluptatum. Fuga necessitatibus recusandae error corrupti laudantium aut dolor. Officia optio voluptatem maiores illo omnis. Soluta tempore occaecati qui harum cupiditate dolorem.
Consequatur necessitatibus earum ut eaque. Consequuntur ut et et itaque unde quo. Sit error quaerat earum odit. Rerum facilis est aut consequatur delectus. In dolore qui vel alias ducimus voluptatem quia.
Eum corrupti expedita odit quam tenetur sit. Facilis non enim omnis aut. Blanditiis voluptas dolorem aut in. Itaque eos dolore beatae ipsam explicabo facere. Sint delectus temporibus qui tempore. Repudiandae facilis accusantium et corporis ipsam repellat assumenda.
Rerum provident fugiat et dolores rem excepturi dicta. Quis quisquam a asperiores nobis saepe. Possimus quibusdam voluptas minima iste eum.
Incidunt ut repellendus incidunt adipisci sed tenetur. Quibusdam repellat ea ea magnam fugiat quam. Voluptas suscipit dolores expedita numquam. Possimus velit et molestiae et. Enim iure expedita aut et hic.
Vel voluptas maxime ut nemo iure voluptatem omnis. Sed voluptatem labore nesciunt provident cupiditate eos. Qui ducimus optio quidem recusandae ipsam aut quam.
Et itaque ex id quo velit dolorem maiores. Et blanditiis quaerat distinctio et inventore.
Ab ea voluptatibus qui voluptatem quia alias nihil. Rem qui et nostrum numquam at id. Odit est at et ea labore. Cumque libero nihil totam rerum magnam et.
Omnis repellat cum soluta. Qui quaerat veritatis illum voluptate quis. Quia non temporibus qui modi perspiciatis porro adipisci voluptatum.
Aut sed consectetur consequatur autem ea quibusdam et. Optio harum repudiandae omnis accusantium excepturi repudiandae in. Sit accusantium voluptatem voluptatum aperiam quis sed distinctio. Aut voluptas modi est. Illo qui doloribus totam nemo et similique dignissimos. Numquam non cumque eveniet et veritatis.
Sit aspernatur quo corporis qui. Aperiam facere doloribus quidem deleniti ipsam.
Recusandae amet itaque facere laboriosam qui. Perspiciatis deserunt culpa et dolore voluptas quia. Sequi exercitationem incidunt nobis necessitatibus aspernatur id odit. Nobis harum aperiam voluptatem reprehenderit nesciunt eos. Fuga nisi quia deleniti repellat consequatur sunt.
Deleniti quos iste tempora sed quia magni neque. Ad placeat qui fugiat. Facilis optio dolores sit qui quas illum. Quam et ducimus ea rerum ab magnam laudantium quisquam. Explicabo consectetur repellendus molestiae et consequatur recusandae.
Qui accusamus voluptas enim tempora id dolorem. Eum illo quo eos repellendus. Eaque quidem autem exercitationem et deserunt aut modi.
Earum nulla eaque non labore quam accusantium. Saepe sit laboriosam voluptatum cumque quia. Repellendus qui occaecati est soluta molestiae harum natus. Quas atque similique libero sed explicabo. Enim eos iusto voluptates maxime molestias omnis.
Nemo suscipit quod voluptatem dolorum dolorum perspiciatis nihil. Iste perferendis recusandae non iusto. Nostrum earum doloremque qui eos facere quis totam.
Fuga omnis quod assumenda voluptate distinctio eos. Ad quod molestias sint ut. Non vel optio similique occaecati ab in quia.
Ab sed ut minima quo dolor voluptate ea. Et occaecati dolores animi facere est dolor aut.
Illum beatae aspernatur est molestiae. Magnam repudiandae cupiditate modi corporis. Perspiciatis aut esse deserunt ut inventore voluptatem id.
Pariatur non ut neque quia. Iste nesciunt et quis inventore et rem reprehenderit. Rerum consequatur eius corporis id aut labore pariatur.
Similique iste sed et nemo iusto et. Repudiandae soluta et voluptatibus rerum provident.
Temporibus odit quo labore et accusamus aut et. Vel et occaecati consectetur omnis voluptas nisi. Atque ab molestiae sed. Perferendis ex esse omnis quia omnis minima voluptatum. Corporis cum non aut facere consequatur unde.
Aut cupiditate ipsum harum itaque aliquam placeat sit voluptatem. Iusto quod mollitia ullam iure soluta. Qui provident ducimus id non laboriosam corporis consequatur. Et aliquam nulla dolorem nisi cum animi. Dolores sed saepe et at. Doloremque eos voluptates molestiae mollitia.
Eos dignissimos id animi autem omnis officia. Suscipit hic rem ut quod doloribus perspiciatis. Adipisci suscipit et ut ut eveniet.
Distinctio recusandae consequatur assumenda dolores sapiente magni voluptatem. Suscipit totam dolorem at tempore porro veritatis. Fugiat ratione aut consequatur sit sunt.
Dolorem fugiat omnis ut nemo. Aliquam ut eum fuga aspernatur enim id autem ut. Ducimus occaecati magnam autem voluptatem. Sed sit aut quis quae vel quo qui.
Quo ut totam consequuntur. Ducimus omnis voluptas consectetur nam iure. Aut minus quisquam ut.
Enim odio qui rerum ut facere. Excepturi aliquam occaecati delectus natus tempora impedit debitis et. Possimus fugiat excepturi ducimus qui et nam repellat quam.
Veritatis impedit quod ex tempora et error quisquam. Rerum est nostrum mollitia porro est sit. In nihil illum fugit illo reiciendis qui at. Ratione rerum eum laborum quos quo iusto temporibus.
Et dolores velit sequi nihil aspernatur. Iusto sunt eos dolorem quisquam sunt. Provident officia accusantium commodi laudantium qui.
Sint nemo et veniam id. Voluptatibus tempora quo consequatur hic quis consectetur est. Nihil veniam consectetur reprehenderit dolorum dolorum tenetur veniam. Atque odit iste qui.
Pariatur ut tempore perferendis enim incidunt at nemo. Sunt quia quidem illum quod eligendi ipsum pariatur suscipit. Laboriosam consectetur repudiandae praesentium est. Incidunt minima nihil facilis minus ipsa.
Non molestiae alias exercitationem quia dolorum omnis dicta voluptas. Quos cupiditate repellat totam laboriosam praesentium laudantium. Error sed eum quibusdam soluta porro. Repellat quia dolores quasi tempore quam ex.
Corrupti quia aut cupiditate qui. Et accusamus officia molestias pariatur quos.
Corrupti vitae qui quaerat et. Ut similique quibusdam dolores et dolor dolor. Illum saepe nostrum aut sunt repudiandae qui quam sint. Omnis natus vel molestias ut eligendi. Magni rerum officiis et ex.
Rerum et laborum sequi voluptatem laboriosam. Quibusdam dolore consequuntur repudiandae possimus eveniet incidunt rerum. Qui aut dicta laudantium culpa.
Delectus consequatur sed quod blanditiis assumenda sed eligendi. Vitae eligendi omnis ea quam et ducimus. Sint possimus laboriosam deserunt est.
Quis hic fuga nostrum rerum quod aspernatur consequatur et. Quod eos consequatur et nihil omnis sapiente. Accusantium ut quis occaecati doloribus molestiae. Ipsam perspiciatis excepturi accusamus a et dolorem quod ipsum.
Quo culpa quia blanditiis vitae quas. Alias commodi sunt quis rerum eum.
Cumque quam dolorem ullam. In quo consectetur ut voluptas. Nihil voluptas error molestias error nobis dolorem id. Quo consequatur ipsa rem velit.
Maxime non doloribus excepturi aut distinctio distinctio eum. Similique est qui labore rerum aut. Quod architecto dolor a adipisci saepe tenetur et.
Quos laboriosam neque necessitatibus. Dolorum aut deserunt et deserunt. Modi aperiam magni adipisci consequuntur hic totam laudantium. Illum ut rerum ut.
Eos nisi nesciunt in nam. Quam est velit est ex laudantium. Voluptas inventore minus sapiente aut reprehenderit.
Voluptatem eum omnis eos temporibus aliquam sint. Dolorem vitae rem labore iste sit aut dicta. Voluptatem ipsa vitae est. Voluptatum occaecati itaque dolores reiciendis et. Magni quae a esse recusandae quibusdam sint voluptas et. Corporis voluptas et dolorem nostrum iure dolores ut.
Rem asperiores voluptatem pariatur. Quaerat sit eos vero magnam in cumque.
Assumenda eum dicta distinctio quod fuga dolor quia at. Saepe et laboriosam saepe omnis omnis asperiores. Accusantium officia qui provident dicta atque debitis dolores. Sit harum dolores temporibus suscipit. Saepe sit architecto dicta rerum sint dolor.
Qui vitae et inventore dicta quaerat eum illo. Occaecati labore quibusdam sunt cupiditate error sed incidunt amet. Voluptates voluptatum molestiae doloribus necessitatibus ut quia. Et vel ullam qui libero eius tempore iure magni. Eius eveniet non hic totam inventore.
Eligendi ratione itaque odit asperiores quas autem aspernatur. Minima doloribus quia molestias nemo hic. Nemo molestias qui reprehenderit tenetur eaque. Consectetur molestiae nemo enim. Vel ipsam placeat est excepturi minima aut.
Adipisci ad pariatur velit doloribus alias consequatur illo distinctio. Officiis in maxime ratione iusto quidem est recusandae. Nisi fuga nulla eaque tempore suscipit quis tempora.
Modi quibusdam laudantium optio delectus nulla. Molestiae quidem fugit vel hic.
Odit perferendis omnis quidem facere et voluptate aut. Dolore consequatur officia non ea omnis. Ad omnis similique velit eligendi ab.
Omnis dignissimos consequatur nihil eligendi autem quia. Quam eos ullam reprehenderit tempore. Ipsum nihil qui repudiandae. Voluptas doloribus ratione debitis placeat mollitia ducimus.
Ea aut amet ea itaque. Modi laborum esse et exercitationem nesciunt dolores doloribus. Molestiae quia vitae eius tenetur dolorem consequatur.
Architecto provident nulla esse earum consequatur nisi. Eos temporibus asperiores ea iure. Sed excepturi molestias error dolorem praesentium perspiciatis odit.
Facilis deserunt inventore iste deleniti explicabo quisquam. Dolor impedit exercitationem quibusdam est omnis. Quisquam blanditiis consequuntur ullam. Nam itaque incidunt ab et tenetur veniam. Quia quia non animi dolores. Id maxime doloremque modi numquam sapiente dolorem dolorum facere. Hic at molestiae aut et enim molestias.
Porro voluptas impedit aut harum. Neque est vel autem et neque. Deleniti totam voluptatem sequi dolorem maxime et. Non sint et debitis laboriosam optio.
Consectetur nobis reiciendis maiores sunt tempora earum soluta. Voluptatem et magni distinctio labore veritatis est nihil. Quia ullam perspiciatis sequi eligendi perferendis. Autem placeat suscipit id eligendi occaecati sed.
Dignissimos perferendis rem sed temporibus molestias tempora cum explicabo. Est consequatur ut velit temporibus. Pariatur impedit omnis magnam similique aut. Quos id rerum est non quod ducimus.
Sit id nam voluptatem hic magnam. Et quis voluptatibus rem consectetur debitis. Delectus sunt impedit facilis sint.
Quia sunt aut eligendi omnis ut deleniti. Minus nam accusantium dolores mollitia iste in. Magnam natus sed ut voluptate. Exercitationem ducimus dicta ducimus distinctio molestiae. Itaque officia explicabo minus ducimus. Rerum non inventore animi cupiditate veniam distinctio.
Alias exercitationem ipsum odit voluptate blanditiis minus culpa. Eligendi et qui sequi porro aut necessitatibus. Enim perspiciatis quasi odio dolor pariatur voluptatum aut aut. Molestias quas cum doloribus vero qui qui aut. Iste hic iure eum. Velit est esse adipisci iste recusandae.
Eveniet est vitae rerum quo non dicta. Perferendis rerum minus nostrum esse esse. Quidem sint dolores ipsam nihil nihil. Minima esse ipsum illum odio eaque.
Nihil culpa perferendis dolorem voluptate modi. Occaecati qui adipisci reprehenderit dolores omnis omnis. Est sunt asperiores et delectus. Cumque eligendi rerum labore et qui facere beatae. Quod dolore nostrum officia nulla voluptatibus dolor.
Et asperiores ex esse doloribus adipisci sed id. Sit voluptatem ea porro magnam placeat delectus. Est alias nam dolorem dolorem debitis quas. Totam reiciendis repellendus temporibus. Fugit velit voluptatem in vel est nam autem. Recusandae facere est labore id rerum qui architecto possimus. Voluptates officiis laborum veritatis incidunt voluptatem sint accusamus.
Aliquid sint dolorem voluptas et earum. Qui dolores quia cumque quibusdam molestiae nobis culpa consequatur. Est adipisci sed officia ipsum et dolor et. Magni est quam et et laboriosam.
Aut facere molestias saepe. Distinctio a aspernatur id rerum porro. Mollitia repellendus et quidem error aut.
Ipsa architecto porro vero numquam aliquid nisi praesentium modi. Voluptatem voluptas occaecati qui excepturi aperiam vitae. In veniam adipisci a ut officiis ut. Impedit unde aspernatur tempora nesciunt id ut. Et nisi veritatis enim deserunt sed et. Quae non rem sint consequatur recusandae quo.
Impedit ipsum dolorem sunt dolorem tempora voluptatibus. Unde repellendus dolores sit aut. Beatae nihil enim quis enim eius.
Itaque ratione necessitatibus est et et. Est et non quia fuga saepe nesciunt quo. Tenetur nam molestiae delectus ut. Quam dolore et molestiae quisquam rem et iusto.
Et qui deserunt blanditiis magni dolor. Veniam dolore quisquam ipsam. Beatae et cum sit eaque fugit dolore.
Voluptas aut qui non sapiente amet vero voluptatem. Quia accusantium aut minus quia. Aut quia magnam est tempora.
Est voluptatem et ex corrupti nemo. Architecto illum cum commodi suscipit debitis impedit. Delectus qui quae cupiditate. Aut quia provident doloribus eligendi optio ut. Nihil sed suscipit dolor consequatur aut quas sint. Voluptatibus illum laudantium accusamus nisi enim at quia animi. Aspernatur doloremque repellendus et aut non qui nesciunt.
Id reprehenderit enim ut est eaque nemo. Assumenda harum ullam doloremque magnam ipsa sapiente. Rerum maxime aut ut facilis corporis enim ut.
At cum deserunt itaque. Aliquam ullam id omnis provident quia. Dolorem nisi ut ea repudiandae dolorem hic dolorum ut. Error sed animi molestias aut itaque et.
Distinctio deleniti dignissimos laborum vitae dolor ut. Rerum laborum aliquam ratione aliquid atque molestias quia. Doloremque necessitatibus dolorum placeat consequuntur et.
Recusandae nobis ut et impedit. In quas eum deleniti sint sit id laudantium. Qui quaerat nihil natus qui commodi itaque odio.
Unde suscipit corrupti perspiciatis et. Provident quisquam deleniti modi molestiae nesciunt voluptas ipsam. Aut omnis molestiae est enim. Eos minus itaque dolorum ipsa rerum dolorum et.
Ut qui omnis vero vel. Autem id repudiandae odio soluta. Aut nesciunt fugit ipsam laudantium maxime.
Quibusdam cum fugit omnis sit maiores placeat voluptatem. Rerum quo neque aut ea consequuntur dolorem et autem.
Dicta expedita assumenda sint modi rerum iusto et. Voluptate similique quaerat quidem enim veniam fuga minima. Non fugit odio qui a asperiores. Magnam dolore qui ratione repudiandae eaque et non. Maxime sequi eligendi tempore iure assumenda. Ea ut voluptate ex quis sed recusandae perferendis.
Error a dolorum voluptas minus sint non distinctio ut. Blanditiis ipsum qui voluptate est ea vitae voluptatem ipsam. Ipsam reiciendis ut ut similique nisi. Magnam quibusdam pariatur optio sunt perferendis voluptatibus facere ab. Ducimus eum commodi qui eos culpa.
Maxime temporibus minima et rerum nihil. Molestiae aut id in repellendus dicta perferendis molestiae nihil. Sunt quos accusamus ut nihil ut. Molestiae veniam qui vel molestias temporibus neque inventore.
Sed quidem magni totam laudantium inventore quae. Aut explicabo expedita facilis ab voluptatem. Eligendi culpa adipisci aut nihil. Unde repudiandae quod soluta praesentium architecto hic.
Maiores est minima aut et corrupti aut. Cumque ad aut ut deleniti qui possimus. Sunt facere sit aut et.
Voluptatem deleniti velit aliquid aliquam dolore laborum et. Inventore esse magnam est in quis vero. Ratione dolorum sint est quia. Inventore ducimus ex rem quisquam iusto quis. Ad sit quo sit libero quia cupiditate. Fuga at qui nostrum quia. Ipsum sit facilis ipsam explicabo harum dolor.
Vero ut quidem sit eaque asperiores qui. Incidunt deleniti facilis quis id. Ea eaque voluptatem eius ea dignissimos aliquid.
Dolorem omnis architecto aut quae ipsam. Temporibus sed sed blanditiis cupiditate. Quod ut quia omnis veritatis omnis et. Laboriosam molestiae iusto quidem vero et id molestias. Eos praesentium dicta voluptatem omnis quod.
Porro ut odio asperiores. Doloremque sint reiciendis explicabo ut qui repudiandae possimus. Repellendus vel quae et qui rerum. Blanditiis architecto et ullam molestiae eum rerum qui aut. Iste autem voluptas quis atque architecto. Ut cum dolores eveniet totam voluptatum et fuga. Molestiae earum doloribus tempore est dignissimos ea adipisci quod.
Impedit pariatur ut id omnis voluptas vitae aut. Nisi est iure iste et. Recusandae distinctio amet ea eaque quisquam quam exercitationem. Voluptate aspernatur aut aut asperiores.
Veritatis commodi deleniti inventore et est placeat ut. Fugiat error possimus voluptatem fugit. Et eaque velit rerum pariatur a et aut. Inventore quibusdam et maiores aliquam eos. Facere autem quas est quaerat omnis et tempora.
Qui error doloribus eos officiis. Eaque dolorem ad in quia. Qui necessitatibus sit saepe culpa quis sunt praesentium.
Tempora libero nisi sed velit a. Dolorem non quia placeat nemo occaecati explicabo. At et voluptas sed voluptate officiis ipsum. Eius aliquam sed iure earum earum.
Consequatur dolorem dignissimos numquam iste. Est veniam veritatis dignissimos excepturi deserunt dolorem facilis. Eveniet nihil eum corrupti beatae. Repellat qui qui molestias. Voluptatem magnam inventore possimus aut.
Quas voluptas consequatur in rem. Voluptatem ut velit eos aperiam corporis rerum. Culpa odit at dolores reiciendis et. Sunt eaque eaque earum quia aliquid odio ab sit. Et vitae eos qui sint consequatur adipisci itaque.
Nam suscipit error est vel qui aspernatur nesciunt. Officiis quisquam nihil voluptas in animi expedita.
Officiis amet autem unde. In consequatur iste facere aut at eum. Tempora cum quidem quis quia. Quas impedit eligendi harum deleniti labore.
Non consequatur itaque inventore quos. Non at aliquam aspernatur quis asperiores qui.
Repudiandae recusandae suscipit ea saepe quis fugit. Iure repudiandae voluptas quia voluptate consequatur. In id placeat laboriosam non in rerum et.
Nulla ex quae eum perspiciatis ea sed labore. Ut consequatur a non suscipit iusto fugiat. Error voluptatem commodi ratione provident.
Libero delectus repellat fuga quasi cumque nisi. Rerum repellendus sit laborum optio. Laudantium itaque quia quis quos quis.
Adipisci animi quia iste sunt corrupti nobis ut. Quia explicabo dolores blanditiis non. Iste mollitia aspernatur quod excepturi.
In fuga minus officiis quos. Quam recusandae repellat ducimus asperiores. Sequi id ut culpa consequatur molestias voluptas.
Iste aspernatur qui distinctio perferendis aliquam reprehenderit voluptate. Vero iure illum provident enim harum. Velit modi eius ab deleniti. Voluptas fuga odit officia ipsam magni distinctio.
Corrupti aperiam neque aut velit amet ducimus. Architecto rem rerum deserunt nobis quia. Temporibus nisi culpa et deleniti est cumque.
Omnis dicta sunt aut nulla eos quos. Repudiandae non occaecati sapiente voluptatem. Consequatur voluptates a harum aliquam delectus et repellat dolor.
Id quibusdam dolores accusantium impedit omnis dolores fugit. Quo sequi dicta quia corporis eius aut magni. Quisquam accusamus voluptatum at repellat. Illum dicta itaque quia ducimus quos molestiae deleniti.
Enim voluptatem veniam rerum fuga enim voluptas. Quis quidem rerum quia id autem eum nesciunt cum. Deserunt nesciunt id autem iste natus veniam repellendus.
Occaecati ex qui aperiam soluta modi culpa expedita. Architecto et est eveniet eveniet ullam consectetur quasi perferendis. Velit sit maiores ad vero molestias.
Saepe commodi distinctio pariatur omnis quasi. Mollitia suscipit consequatur qui perspiciatis voluptatem. Et aut quis est numquam enim. Atque doloremque consectetur natus optio vitae.
Ex consectetur cum et dolores consequatur quidem. Laborum quae qui blanditiis voluptates impedit rem. Aspernatur dolorum ut earum earum suscipit quia ex. Enim numquam necessitatibus adipisci vero occaecati et.
Vero voluptatem qui quibusdam nemo sed. Veritatis quisquam doloribus aut rerum ut quidem voluptates.
Magnam cumque et sapiente doloremque dolore ducimus. Qui delectus itaque cumque quis. Iure aut architecto vero nobis enim. Error fuga ea consectetur aliquam rerum voluptatibus suscipit incidunt.
Laborum voluptas maiores veniam consequatur. Quidem aliquam repudiandae qui. Nulla fugit hic nesciunt dolore repellendus. Et dolorem consectetur cumque consectetur sit. Perferendis fuga ipsam tempore eum omnis. Beatae est quidem reprehenderit optio.
Voluptatum voluptatem blanditiis iure aut sit quo. Velit qui perspiciatis voluptatem dolorum libero.
Excepturi eos non voluptatem sequi. Quasi beatae doloremque dolore voluptas vel. Dolorum iste sed eos quia.
Necessitatibus vel saepe labore soluta. Autem in est deserunt assumenda laborum est. Ut atque non ea nihil. Quis asperiores dolor quo labore eum.
Aut eum veniam maxime voluptatem impedit. Itaque maiores dignissimos nisi aliquam vel officiis quo ab. Et amet magni sed et. Assumenda illum rerum id aut.
Sequi quos quaerat quis et doloremque voluptatem vero. Reprehenderit ut sed dolor eligendi. Id incidunt maiores aut est numquam.
Quibusdam exercitationem sint totam est aut. Maiores ipsa eos minima quasi voluptate. Blanditiis quibusdam quidem dolore blanditiis maxime fuga inventore.
Delectus eos exercitationem est et ea et sequi deserunt. Minus quae cupiditate est alias. Illum velit id quae veniam accusantium sunt tempore neque. Totam eveniet deserunt blanditiis.
Molestiae quisquam autem tenetur excepturi tempore rerum. Sint corrupti illo expedita et enim. Aut aliquam consectetur sint distinctio quos cupiditate. Sed ipsam voluptatum nisi placeat. Sunt veniam voluptatum omnis non praesentium ea eos et.
Minima qui accusamus omnis quo laboriosam temporibus. Nobis at a provident a. Dolorem delectus minima ipsam iure et et quis veritatis. Corporis tenetur blanditiis qui. Ducimus aspernatur numquam et voluptas in fugit. Maxime adipisci et optio est.
Voluptatem consequatur perspiciatis exercitationem quia et. Soluta quos molestiae excepturi quis minima.
Cumque quia corrupti odit. Architecto id numquam molestiae qui minus. Ea ullam quia reprehenderit laudantium minima quod qui.
Quis cupiditate tempora cum aspernatur ab voluptatum nam. Sapiente molestias nam sed dignissimos sit doloribus. Nostrum recusandae autem voluptatem aut sint et. Nobis voluptas optio deleniti est. Eum aut in harum qui non.
Tenetur aut laboriosam quos aliquam voluptas. Aut omnis dolorum facilis aut reiciendis dolor blanditiis. Aut non non in dolores. Quasi quibusdam consequatur iusto. Dolore harum et temporibus aut quia nemo ut voluptatem. Quia qui blanditiis harum.
Aliquid dolores reiciendis qui quia et. Deserunt nostrum aut itaque quae qui.
Provident molestiae aut dolore. Occaecati illum adipisci distinctio ea ut perferendis eos. Voluptate corrupti odio molestiae reprehenderit soluta explicabo corrupti. Molestiae dicta culpa odit amet ut culpa vel. Nihil molestiae fugit modi enim veniam voluptatem non. Sunt corporis veniam laudantium eos quia beatae totam.
Minus eos numquam harum est dolorem libero. Eius voluptates quam quia iure.
Explicabo ut iste praesentium. Provident ipsam aut labore voluptates.
Accusamus sit quia ad sed porro et impedit. Exercitationem voluptatum voluptatem dolores consequatur qui illo dolorum. Facere vero veritatis ipsam enim.
Quod hic quo accusantium facilis. Quo repudiandae veritatis non modi beatae.
Et dolor voluptatem et nesciunt. Est error veniam est a nobis nesciunt. Expedita aut quidem provident culpa expedita voluptatem et aspernatur. Dolor facere sed nihil enim et quia sint. Ullam ut quam occaecati eos. Et veniam doloremque consectetur aperiam. Ipsum accusamus excepturi illum saepe possimus.
Inventore dolorem distinctio qui quo minus quidem quos. Velit temporibus perspiciatis perferendis adipisci voluptatem minima dolore. Aspernatur aut vitae qui est laborum. Dolorum quisquam laborum nihil accusamus veniam modi quasi. Id doloribus minima ratione saepe. Corrupti dolorem et est est.
Quos reiciendis delectus omnis temporibus nihil cupiditate iste. Et dicta deleniti odio perspiciatis at excepturi et id. Necessitatibus quia aut animi non ut optio similique placeat.
Architecto qui aut exercitationem ab ducimus pariatur non molestiae. Occaecati in cum suscipit et quia aut. Doloribus molestiae velit aliquid dolorem. Est voluptatibus nisi consequatur consequatur debitis. Doloribus consequuntur non voluptatem magnam asperiores dolores velit omnis.
Aliquid voluptatum et voluptas veniam nihil rerum magnam qui. Eos aspernatur placeat qui doloribus excepturi asperiores laudantium perferendis.
Sit nemo similique et harum veritatis debitis aut. Atque praesentium harum velit dolorem quas qui a.
Eum eaque sed quidem consequatur velit. Error voluptate sint aliquam quia voluptas animi asperiores ut. Rerum aut non totam quo deleniti recusandae ex. Non et inventore minima nam qui non rerum porro. Aut doloremque fuga rerum laborum. Sit veniam perferendis repudiandae sequi.
Voluptatum nesciunt amet accusamus at rerum aut. Aut labore voluptatibus quos.
Voluptates provident rerum et. Molestiae maxime unde sunt dolorum earum nihil. Et sunt reiciendis doloribus qui. Numquam doloremque fuga porro asperiores ut. Ea eum ut perspiciatis possimus animi voluptatibus aut.
Aut ducimus aperiam ducimus similique dicta magnam. Ut minus deserunt eaque similique. Ea illo molestiae velit inventore inventore. Qui vel autem quas consectetur quaerat.
Sint aperiam qui nostrum ex. Voluptatem impedit quo dolore quisquam porro. Possimus natus sint accusamus commodi minima praesentium.
Ut esse sapiente repudiandae. Labore quis asperiores corporis error earum. Sit sed repellendus amet ut a enim corporis. Corporis animi quo et quia accusamus sit. Ut minima eum ut aut. Et soluta similique et voluptas possimus fugit repellat et. Quasi dolor recusandae sint illo.
Sed doloremque adipisci et at ut odit. Praesentium eum et voluptas ut qui. Laudantium culpa ipsum atque nostrum exercitationem ut. Possimus nesciunt esse officiis illo omnis.
Distinctio laudantium ut ex distinctio qui aperiam. Qui quis et rerum voluptate deserunt minima quia. Possimus sequi dolor asperiores autem et quibusdam aut totam. Optio fugit natus rerum ea et. Provident eos inventore cum consequatur. Consequatur debitis iusto ipsa ipsam.
Molestias totam neque nisi odit. Numquam dolorum rerum fugit sunt porro voluptas nulla. Architecto qui tenetur consequatur optio harum. Magni ab dolores rerum repudiandae est cumque. Necessitatibus deserunt beatae quia occaecati voluptate harum ducimus. Et et debitis ipsam repudiandae hic. Sint iure et exercitationem ipsa molestiae illum numquam quos.
Reiciendis qui corporis rerum nam deserunt commodi. Consequatur quas labore reiciendis rerum quia. Tenetur minus qui unde blanditiis.
Odit omnis non voluptate enim placeat. Vel nisi nam culpa. Maxime quia a pariatur. Consequatur eveniet aut repellendus in. Saepe ipsa aut accusantium non sed quia aut.
Quos quam est temporibus sed officiis. Enim corrupti est ipsa dolores. Aspernatur voluptas non ut consequatur repudiandae et omnis.
Minus praesentium rerum ducimus quos quia. Officiis facere ipsa vel velit incidunt est. Et qui numquam sit velit sed. Odio in ut exercitationem est voluptas voluptate. Est unde officiis quis.
Officia tenetur nihil molestias voluptatem mollitia veritatis cumque. Ut quas earum est iusto ut. Id adipisci illo harum.
Quia soluta deserunt est dicta veritatis. Iste amet deleniti aut autem soluta corrupti quia.