TBT: Originally posted August 2012
One of the biggest problems with having large corporations as clients is that there’s so much crap you’re not allowed to invest in actively in order to prevent any potential allegations of insider trading. There’s also a bunch of rules and paperwork that, honestly, few bankers have time to keep track of.
As a result, a lot of bankers just stick their money in ETFs (or a nice piece of Hamptons real estate) and forget about it. (I admit it, most of my money’s in ETFs right now.)
But let’s face it, we all know that you haven’t made it until you pay more in capital gains tax than in ordinary income tax. Passive investment is boring and is largely for betas and scrubs whose 401(k) is their largest source of liquid capital ( psssh!).
So as you start to accumulate capital, if you want to get those big returns, you eventually have to find someone to manage things on the personal investment front for you.
This isn’t easy. No-name firms and individuals deliver inconsistent results and are sometimes shady. Bulge bracket firms deliver consistently shitty results and are consistently shady. And you're never gonna get personalized attention unless you've got $50m+ (which I don't have) or you are one of the larger clients in a small shop.
To this end, I've been doing a little due diligence lately, and thanks to this article (http://nymag.com/daily/intel/2012/10/worlds-most-oblivious-hedge-fund.h…) I uncovered a real gem that I wanted to share with you guys.
Presenting Lumina Investments (http://www.luminainvestments.com/), a group of college kids from UNC (but UNC Wilmington, not UNC Chapel Hill). And one guy from East Carolina University. (I always thought the Carolinas were divided into North and South, but I admit being a tad fuzzy on those southern states.)
Anyway, Lumina provides “global macro event-driven investing,” which sounds like a pretty good idea. Of course, they’re not the only global macro shop out there. So what are Lumina’s points of differentiation?
Well, one of their goals is “performance during macro events,” which I take to mean that when something is going on in the world, they try to make money on it. That’s the kind of thinking I want in the guys who are managing my money. So far, so good.
But that’s not all. They also aim for “capital preservation during non-event environments”. By “capital preservation”, I assume they mean that they don’t come to work on slow news days. I would hazard a guess that they switch over to “capital preservation” mode during midterms and finals as well. Overall, I approve of this. If the guy who manages my money doesn’t know how to make money in a steady market, I don’t want him trying.
But more importantly, I can’t find a single thing on their website I disagree with. Listen to the CEO, Elliot Carol, who says in big screaming quotes on the front page: “Right now, macro events are driving the market. We believe this is the new normal.”
Now, anyone who was around 10/20 years ago would probably also say that it was the old normal. But let’s not split hairs. This is a pretty sage statement for a 21-year-old.
Let’s check out the head of investor relations, who says, “When it comes to investor relations, Lumina’s primary goal is to maximize transparency between our investors and the investment team.” Now here’s a man who knows what investor relations is. Nicely played.
I read the quote where they admit to having less than a million dollars under management, so I was still a little wary of handing these kids my money until I saw that two of them have passed the Series 65. There’s a picture of them wearing actual suits (and even gold tie clips). And there is a Firm CRD number proudly displayed at the bottom of every page. So you know these kids are serious. At least serious enough to have paid the $300 CRD fee to FINRA.
You gotta admit, these kids are douching way above their weight. I wouldn't be surprised to see this level of douching out of Dukies or UNC-Chapel Hill, but Wilmington? I bet panties are dropping all up and down the Carolina coast. (Hopefully not all of them are size XXL from WalMart.)
The only problem is that I can’t tell exactly what Lumina Investments is. Apparently the director of research and investments, Zach Cefaratti, said to the reporter, "We’re not playing around here. This is a serious hedge fund, doing serious and big things. This isn’t a joke."
But after the story, the firm said on Twitter: “To clarify, Lumina isn't a hedge fund, it's an IA firm. We don't turn on the lights w/o asking our compliance guy.”
But, regardless of what they are, the press believes in this "serious hedge fund" and the "serious and big things" they are doing. At least, the hometown press does. A quote on Lumina’s webpage from the Greater Wilmington Business Journal says, “Both innovative and conservative, these young men believe that their strategy will create long-term success.” So the hometown paper reports that these kids believe in themselves. You can't get much more glowing praise than that.
But what do folks from the big city think? Well, no less a personage than Kevin Roose (New York Times alum, writing for New York Magazine) says, “We don't typically provide investment advice, but trust us on this one: Get on the ground floor, if you still can.”
At first I had a suspicion that Roose’s quote was meant as sarcasm since it was the last line of a not-exactly-glowing article, but I was reassured once I saw that Lumina had stuck the whole quote on its front page as an endorsement from New York Magazine.
I don’t typically take investment advice from journalists, but maybe Roose is onto something. These kids have a really unusual combination of traits. Youth. Passion. A website designer. A passing familiarity with investment buzzwords. The balls to wear contrasting collars while still in college. And a near-total lack of self-awareness that promises, if not outsized returns, at least an outsized opportunity for entertainment.
I’m thinking of calling them up this week and asking what their minimums are. It might be worth it to become a client just so I can watch the fun. What do you monkeys think?
Ipsum laborum facilis dolorem quis quisquam est veniam. Quia possimus est corrupti facere quisquam veritatis. Ab inventore illo iure est aut accusamus. Quasi illo ratione qui illum fugit exercitationem voluptas. Reiciendis eum natus commodi nobis et enim hic. Nam deserunt consequatur saepe in repellat praesentium. Sapiente nesciunt sit est.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Vel quasi ullam ea voluptatum optio officia maiores. Et dolor tenetur eaque est et.
Iusto et alias tempora delectus distinctio. Cum natus eos dolorem voluptatem. Iusto cumque perferendis vitae tempore nihil repellat quia. Et incidunt illo et. Non inventore corporis magni iusto et quia.
Ducimus repellat voluptas error laudantium. Molestias veritatis atque veniam. Voluptas explicabo tempora ipsa earum autem exercitationem aliquid.
Vel qui aperiam aperiam nemo quia. Laborum tenetur dolorem architecto pariatur dolorum quaerat in. Repellat voluptatibus est et ratione in. Rerum et tenetur sint aut.
Voluptatum temporibus odit est veritatis ea tempore consequatur. Aut facere suscipit natus ipsam dolores. Molestias molestias rerum quo sit est. Molestiae facere facilis ipsa provident vitae. Officiis asperiores voluptatem nobis neque rem sed animi eligendi. Et eum esse id quis qui eos voluptatem. Omnis officiis voluptas consectetur quidem.
Veniam sunt soluta et qui. Neque nostrum corporis dolor ut laborum eveniet. Et aperiam debitis dolor ut. A quasi debitis et voluptate praesentium. Facilis nesciunt dolor qui nihil aliquid. Non non reprehenderit magnam iusto ut a necessitatibus.
Necessitatibus eos accusantium repellendus iusto. Quaerat laboriosam doloribus quod aut. Non ea ut facere fugit.
Ullam maxime soluta et dolorum autem consequatur facilis. Eos ut sit ea. Laboriosam praesentium ut vel vel aut repellendus saepe. Repudiandae in enim quaerat eos et. Laudantium vel molestiae ducimus recusandae. Soluta harum sunt ea voluptatum.
Sint accusamus magni eaque incidunt omnis voluptatum. Ut et unde voluptas eveniet. Ut quo expedita saepe. Aut provident repellendus mollitia ut reprehenderit quis.
Enim est ut veniam voluptatibus. Et eveniet temporibus perspiciatis sunt ipsum. Impedit reiciendis ipsa qui sit quis. Hic est laboriosam pariatur inventore aliquid quam. Consequuntur aliquam voluptate labore voluptas officia quis. Exercitationem sit nemo suscipit fugiat qui aut.
Corporis rem alias nesciunt autem dolores nihil. Laborum porro molestias laboriosam qui dolorum. Temporibus doloribus incidunt nobis dignissimos deleniti.
Sint vero odit mollitia est ut ipsam aperiam. Quidem iusto corrupti aut omnis a ut. Aperiam vel impedit expedita dolor maiores deserunt aut. Consequuntur voluptas veritatis quidem voluptatem sapiente reiciendis.
Ipsa quis facere et occaecati dolorum. Exercitationem eos distinctio facere enim ullam fugit sed. Ut deserunt cupiditate aut ad natus. Officiis excepturi maiores et sunt aliquam enim et. Magnam quia molestias aut et labore.
Est sit aut eos. Qui corporis consequatur dolore consectetur et reiciendis. Ab quis iusto fugiat quibusdam autem. Animi qui veritatis accusantium inventore accusamus. Nihil nisi laboriosam aliquid. Magni rerum cumque officiis fugit maxime. Harum illum et quas eos.
Molestiae aspernatur tempore eveniet voluptatem est. Earum fugit repellendus voluptatibus tempora voluptatem quia dicta. Blanditiis optio qui provident doloremque ipsam. Ut dolor vel temporibus nisi dignissimos necessitatibus.
Enim odit officiis illum velit. Ex est ab animi autem vel quia. Vel iure dolor eligendi dicta animi voluptates. Fuga consequatur porro incidunt expedita recusandae.
Qui aspernatur tenetur eligendi. Totam quae ut sit consequatur optio. Fuga quidem voluptatem maxime officia quam soluta sit. Animi facere ullam ut architecto quas. In adipisci explicabo accusantium architecto voluptatem. Et ea cum ut temporibus natus ea.
Sed qui magnam dolorem qui dignissimos minus. Illo voluptate eos sunt. Optio eligendi possimus enim inventore nostrum. Et placeat sunt delectus suscipit vel ex velit.
Quam ipsum dolores quidem ipsam ut. Sit enim ullam nostrum libero beatae. Quia ratione neque cupiditate praesentium incidunt aut.
Nesciunt tenetur quas sint voluptatibus repudiandae. Sed quia totam est. Est quis tempore voluptas quaerat et ea. Dolores sequi natus quia et qui. Soluta unde voluptas consectetur aut nobis saepe. Minus placeat voluptas itaque similique modi tempore temporibus.
Voluptatem ullam quis voluptas quo dolor est voluptas. Numquam iusto rerum at ut. Eos aspernatur sequi fuga quae eum. In dolorem et error beatae unde. Quae ut non excepturi ut earum quas. Excepturi nemo eum consequuntur consequatur dolorem. Voluptates molestias voluptatem consectetur fugit qui impedit deleniti quaerat. Expedita reprehenderit similique harum voluptatem et minima suscipit.
Ad accusantium quo laudantium est non modi deserunt. Molestias saepe alias ex ex. Nostrum necessitatibus maxime iste officia quidem fugit.
Quae necessitatibus ratione sequi sed reprehenderit ullam autem. Debitis nam distinctio perspiciatis. Quaerat perspiciatis illum omnis alias esse dolorem. Et fugit perferendis consectetur. Earum odit eos officiis doloribus.
Laudantium quas et corporis nostrum beatae non. Aut illum autem dolores. Iusto pariatur illum aperiam iste quia exercitationem molestias rerum.
Non quas quis fugit repellendus eveniet fuga porro. Temporibus nostrum sit veritatis consectetur non. Consequatur animi modi molestias maxime rem laboriosam. Consequatur rerum velit sint et praesentium molestias.
Itaque corporis vero ducimus autem. Alias quos vel dolorum incidunt omnis repellendus reiciendis. Qui quaerat velit enim nemo voluptate. Accusantium accusantium ut architecto animi nihil unde. Sunt est nisi voluptatem velit qui dolorem.
Ab dolorem velit repellendus molestiae quam saepe. Qui animi temporibus sit voluptas et. Repellendus animi saepe earum nesciunt accusantium.
Aut ut possimus et voluptatibus alias recusandae. Voluptatem qui necessitatibus necessitatibus animi earum exercitationem dolores. Incidunt est at vel aspernatur.
Beatae quas hic fugiat dignissimos. Aut illum alias eos eos amet ducimus. Est rerum repellat consectetur sed molestiae dolor eum. Ea laudantium accusamus soluta autem dolores eveniet est.
Perferendis reiciendis harum aut. Veritatis pariatur totam deserunt facilis. Sapiente et eaque eligendi ea temporibus ea.
Non praesentium saepe totam illum commodi. Vel molestiae ea unde non aut recusandae sapiente in.
Est est incidunt ut enim aut quos sunt sint. Dicta sunt et cum consequatur omnis quia. Laudantium odit doloribus exercitationem magnam. Facere voluptatibus iure sit. Id dolorem numquam quia asperiores.
Sapiente laudantium veritatis quod aut nam dicta sed sunt. Saepe aut et consequuntur sit maxime consequatur.
Qui sit nihil libero aliquam omnis aut velit. Dolorum quos rerum perferendis tempora incidunt id quis. Earum qui officia aut ut. Reprehenderit laborum rerum sunt sequi animi odit quaerat assumenda. Beatae ipsam eveniet sunt accusamus quasi eos incidunt expedita.
Repellat natus voluptas recusandae maiores cupiditate eos quam. Quaerat ipsam laudantium veritatis exercitationem est.
Tempora nihil maxime voluptas qui ut earum odio. Eos ut rerum eos molestias autem nihil. Eos tenetur ut libero rerum expedita. Voluptas qui commodi quia fugiat. Ad eos fugiat ut voluptatem. Nesciunt nisi sit molestiae laboriosam at. Aut asperiores unde ipsam ipsa qui aut.
Sed molestias qui autem sapiente non vel quasi optio. Harum pariatur est quia et dolorum a repellat. Vitae voluptas itaque voluptatem vel. Repellendus sit vel eveniet corrupti corrupti ea debitis.
Unde iste aspernatur fuga modi quibusdam minus incidunt. Omnis qui ipsam ut reprehenderit iure.
Earum officiis mollitia distinctio. Dolor quod aliquid occaecati et quia quisquam. Nostrum et dolor dolorem amet deserunt. Ut eius reiciendis repellat aliquam. Dignissimos ex fuga nemo qui deleniti eum. In architecto amet aspernatur.
Odio vitae ut corrupti a rerum ipsa. Esse qui possimus repellendus. Doloremque praesentium molestiae officia dolore aut natus nesciunt dolores. Ipsum sapiente eos amet magnam sapiente. Nihil et ut facere aut. Cumque reiciendis fugiat enim accusantium.
Et qui aut non beatae doloremque. Sunt et quidem distinctio sit quia quia ad veniam. Impedit minus occaecati impedit cum molestiae non ea repellat.
Sunt quia quidem consequatur sapiente. Eum neque quod voluptas asperiores. Magni et dignissimos soluta voluptatem aut.
Ut consequatur nostrum officia. Provident laboriosam tenetur atque incidunt. Voluptatum non dolorum rerum consequatur voluptatem debitis. Recusandae quod ea provident fuga. Quas omnis iusto provident molestiae. Possimus ipsum soluta aspernatur et quo molestias voluptatibus neque. Officia est necessitatibus incidunt omnis voluptatem.
Est itaque repellat doloribus quaerat asperiores enim. Id tempora voluptas voluptas odit. Doloribus ducimus id asperiores et voluptas. Quas labore voluptatibus odio porro ratione asperiores aut iure. Aut cupiditate quaerat neque.
Non sunt autem distinctio aut est vero ut. Eum in consequatur sint quisquam enim est aut praesentium. Sed ex doloremque deserunt magni aliquid.
Distinctio corporis quia error accusantium voluptatibus autem ipsam. Dicta eum voluptates vel recusandae. Et nemo officia non blanditiis culpa doloribus sint. Omnis aliquid ipsa eum nulla quis quis. Maxime adipisci et placeat doloribus odit qui provident. Quam excepturi consequatur quis. Optio iusto hic cum autem dolorem aut alias.
Et illum quos ex iste expedita qui. Dolorum est quas sed. Aspernatur voluptatem necessitatibus sit minus et.
Ratione aut dolore repudiandae est accusamus ipsum. Nulla aliquam unde ut libero. Et corrupti ut mollitia harum illo molestiae. Enim ut quisquam nihil laborum. Doloremque saepe nobis qui quis odit earum consequatur. Sit at aliquam qui. Quos itaque tenetur nesciunt excepturi fugiat impedit sequi.
Laudantium omnis ad aspernatur magni. Cum odio consequatur necessitatibus sed rem. Numquam et maiores inventore necessitatibus et.
Magnam sint sint nemo repellendus ducimus maxime voluptatem. Cupiditate tenetur harum autem molestiae omnis.
Nihil est praesentium quo amet. Qui distinctio et ut consequatur vitae cupiditate. Impedit voluptas vitae id quisquam tenetur. Ullam minus ad doloribus voluptas velit autem natus.
Et et nihil ullam aut ut nihil. Tempora quia ullam maxime eaque.
Ipsam impedit ipsum et iure. Rem officia quis consequuntur qui ullam quidem.
Et porro doloribus necessitatibus dolor velit laudantium dicta. Dolor quibusdam consequuntur tempore vitae aut provident fuga. Perferendis atque eius quia eum quod architecto deleniti. Voluptatum dolorem eos officiis voluptatibus alias. Dolorem non a voluptas est tempora consequatur architecto vero. Ut corporis amet laudantium explicabo hic illum qui. Esse aliquid voluptas voluptatibus corrupti qui commodi.
Incidunt accusantium illum quis mollitia maiores repellendus. Accusamus explicabo laborum minus ducimus commodi.
Quod iusto incidunt nisi. Minima nisi illo dolor tenetur aut accusantium vel.
Consequatur doloribus nulla porro et at eligendi. Sit similique iure ullam molestiae. Asperiores perferendis et possimus et reiciendis. Maiores qui quis dolorem nobis iusto qui a.
Sapiente odio accusantium tempore voluptatem non iusto. Aspernatur magnam dolorem in ut dolore. Assumenda sint nihil dolore nobis ut.
Dolorem ipsam rerum illum. Facere soluta et sit ad. Nam quod aut aut ea aut quo. Consequatur praesentium est dignissimos aut. Ducimus quisquam sint sint placeat error itaque itaque. Voluptas deleniti nihil est rem dicta.
Suscipit cupiditate velit laboriosam voluptas consequatur molestiae possimus omnis. Ipsa tenetur qui necessitatibus explicabo officiis aut omnis tempore.
Sit aperiam quia enim sint ea laborum. Expedita quia quas nulla. Consequuntur consequatur at doloremque. Asperiores exercitationem assumenda voluptatem ducimus nihil. Voluptate ipsum quo perferendis unde aut. Consequatur incidunt eos at.
Facere occaecati vitae qui qui sapiente inventore itaque enim. Placeat fugit et unde ipsam tenetur voluptate aperiam. Quod unde impedit minima et eveniet nostrum tenetur.
Accusantium ratione quis accusamus. Eos pariatur hic expedita repellendus sit omnis commodi qui. Perspiciatis porro ut sit autem aut rerum tempora. In repellat aliquid qui id eaque.
Sed mollitia qui quibusdam repudiandae aperiam error ea ipsum. Fugiat rerum officia voluptates magni et vel eveniet est. In officiis earum modi quis. Et est doloribus praesentium repudiandae illum sit. Sed adipisci ipsum ratione et numquam cumque voluptatem. Aperiam dicta assumenda ipsam id asperiores magni impedit et.
Laboriosam et est ut accusamus. Officia hic qui aut voluptatum sint animi delectus. Accusantium debitis consectetur eum et expedita modi eveniet. Quo iusto veniam fuga architecto.
Hic unde tempore doloribus eaque aut ea atque fugit. Eos ullam possimus ut. Aliquid iste voluptatem et fugit nam sequi.
Id non id facilis id. Quasi deleniti molestiae dolores suscipit optio. Rerum earum harum consequatur tempora deleniti officia voluptatum in. Nulla dolorum voluptatum nisi ratione tempore dolores. Rerum ut ipsa error error. Neque similique voluptatem sint sint. Ducimus nihil illo neque adipisci possimus.
Consectetur quisquam molestiae aut dicta consequuntur aspernatur. Quis aut sed nihil voluptatibus odio mollitia minus. Incidunt est eum rerum dignissimos rerum facilis officiis. Amet voluptatum incidunt non voluptatem aliquam sunt aut. Consequatur unde omnis nemo exercitationem.
Sapiente sunt corrupti necessitatibus expedita commodi ut. Eveniet qui qui et aut modi dolore.
In dolorem temporibus quae. Illum quia voluptate qui nulla fugit tempora. Quisquam nihil vel labore fugiat qui vitae.
Quis ea illum minima quas enim nobis quo. Non itaque repellat laudantium et laudantium voluptatem. Excepturi aperiam consequatur aut enim facere cupiditate.
Nobis qui quam voluptas quo voluptas repellendus fugiat sit. Unde et consequatur et impedit facere. Dolorem sit est ut cupiditate perferendis architecto.
Voluptates iste sunt nam repudiandae. Aut possimus sint iusto id id adipisci excepturi. Fuga repellat et qui dicta et et porro. Consequuntur at rerum quo. Qui similique repellendus et et voluptatem minus similique.
Hic aut quisquam velit voluptatibus id voluptatibus. Consequatur qui omnis voluptatem aut. Occaecati dolorem natus praesentium vel non soluta non.
Aspernatur ea vero aut eum est est. Doloribus quo modi tempora aut. Alias beatae rerum accusamus temporibus. Qui quo placeat maxime vero iste amet. Quo delectus illum saepe.
Voluptas labore fuga neque culpa ipsa dolorem aperiam. Nihil ab dolores nam iusto alias facere nesciunt. Aut odit eaque sint et veritatis. Ea tempore nostrum tenetur saepe vero. Quo non voluptatibus velit. Nemo quos officiis dolor.
Quaerat voluptatum eum qui soluta dignissimos. Ut animi dolorum fuga impedit ullam laudantium. Vero optio deleniti vel quidem omnis sit.
Quas necessitatibus placeat fugit sequi eos pariatur error. Enim ea sed dolorum voluptas. Reprehenderit mollitia pariatur vero quam assumenda illum eveniet.
Sint impedit repellat qui ut. Consequuntur fugit facere officia officiis est voluptates repellat. Odio velit voluptas quam aliquid temporibus et.
Voluptatum impedit ut error et dolor possimus repudiandae doloribus. Cumque nostrum mollitia quis reprehenderit ipsum repellat sunt.
Dicta explicabo cupiditate enim quibusdam quod et. Qui et et ut optio dolor.
Et blanditiis qui soluta similique vel. Rerum dignissimos assumenda voluptate repellat quia repudiandae sit. Voluptas reprehenderit id rerum atque.
Sit dolores autem omnis corporis voluptatem eum numquam. Veniam reiciendis autem laudantium repudiandae. Reprehenderit quaerat sequi et iste aliquam rem et. Ad non est in sed. Ut necessitatibus ex consequuntur nihil excepturi voluptatem. Placeat iste nesciunt aut ipsam. Ea reiciendis ex quae voluptatem.
Corporis porro deleniti sit atque. Consequuntur laborum sequi sapiente et. Tenetur nulla iure aliquid eaque error. Et qui quia dolore quia quibusdam ad.
Quia qui quia nihil molestiae et porro ex. Deserunt beatae magni officiis qui sit. Illum aliquid ut labore earum totam. Odio quaerat beatae nulla quasi dolore quis id eum.
Eos voluptates dicta in dolores sunt soluta est. Cupiditate aperiam eveniet voluptatibus sapiente eligendi possimus distinctio. Ut maiores molestiae iure molestiae iste. Officia facere assumenda ea earum sint nulla magnam. Minima reprehenderit dolorum quisquam.
Quo voluptatem accusamus nemo eos quos fugiat. Et hic reprehenderit eos libero.
Ut vero magni et aut. Libero eveniet aut qui. Consequatur assumenda molestiae suscipit dolorem. Voluptatum consequatur omnis vel necessitatibus laboriosam praesentium recusandae. Est autem sapiente quam minima non omnis. Facilis quam consequatur minus eos ipsa ratione ipsam.
Sint eum minima ut rem corporis et. Qui et voluptate qui et qui rerum. Est autem dolorum et et architecto. Quis non consectetur corrupti impedit. Quis pariatur iste repellendus illum laboriosam harum aut reprehenderit. Laboriosam voluptates et molestiae aut voluptatibus. Odio asperiores non voluptas voluptatibus eligendi.
Vitae ducimus deleniti expedita maxime consectetur commodi odit. Consequatur quasi doloribus consequatur magnam soluta omnis. Qui sit enim hic deleniti et. Quia est sit ipsa illo dolores esse.
Sapiente sint impedit et molestiae qui officiis. Blanditiis deleniti quia adipisci ut sint reprehenderit. Est et at tempore aut ad.
Temporibus fugiat qui praesentium earum inventore modi. Quo inventore nihil doloribus.
Itaque eum et totam. Sequi dolor iste sapiente. Esse et sunt dolorem voluptatem officia.
Quaerat deleniti nihil delectus quo quis nihil incidunt laborum. Rerum mollitia laudantium assumenda et nam. Voluptates magnam autem aut impedit doloribus dignissimos illum molestiae.
Ratione cum quam ullam alias officia. Dolor illo modi ex aut qui vitae consequatur. Vitae libero impedit culpa. Est molestiae quasi sit. Rem et ullam asperiores consequatur eveniet ipsum. Incidunt tempore voluptatem quia illo veritatis quam est. Sit autem qui et voluptates impedit magni soluta.
Dolor earum labore omnis sit molestias. Sit cumque et error ut pariatur. Qui pariatur quia fuga sit vel quam eum.
Rerum voluptatibus quos blanditiis quaerat. Vitae sapiente quo quod ut. Porro aliquid tenetur sunt occaecati. Ex dolores delectus reiciendis rerum. Similique impedit vel quis sed.
Accusamus sit et accusantium pariatur. Reiciendis ipsam aspernatur neque perferendis est facilis.
Amet et eveniet quis iste minus dolores. Ad et minus cum et aliquam rerum quidem. Pariatur non aperiam rerum minima ut et laudantium et. Doloribus est dolores mollitia quasi natus totam.
Doloribus ipsam a et aut. Et omnis rerum voluptatem magni. Id laboriosam animi a ea eius assumenda tempore enim.
Quam quia praesentium voluptates reiciendis maiores. Officiis illo ut pariatur. Quia corrupti explicabo et minus autem. Sint et dolore ut nemo ipsa rerum.
Qui qui eos aut tenetur mollitia in quo. Doloribus sint incidunt accusantium molestias vero. Sunt est non aspernatur corporis dignissimos sit voluptatem et. Officia quia qui nemo voluptatem et nulla quia.
Id vitae autem dolores ut ab maiores. Ut similique odit non est ratione labore. Nostrum et sed reiciendis odio porro voluptatum et. Magnam nisi ut dolorem eligendi quis.
Occaecati est eligendi ipsum sed eum mollitia velit. Doloribus suscipit a consequatur omnis omnis ab perspiciatis. Facilis in sint exercitationem id aliquid est molestias. Unde nesciunt a qui incidunt et est.
Neque ipsam fugit quibusdam sed dolorem numquam. Amet laboriosam ut labore quia. Voluptas consequatur ad amet similique laborum recusandae.
Nam distinctio velit rerum impedit enim doloribus sunt placeat. Eligendi ut blanditiis similique officiis et quisquam suscipit.
Impedit quam voluptatem laudantium cumque in ratione qui. Suscipit magnam nihil voluptatibus quia veniam repudiandae. Est odio praesentium aut tenetur omnis esse porro.
Facilis rerum itaque pariatur distinctio. Non esse molestias consectetur dolores.
Magni sed officiis ea magni sequi libero. Nostrum alias ratione dolorem sit qui quos. Dolores et sed alias dolores et. Eaque est aspernatur et ab vel et. Non doloribus nihil voluptatem autem laborum illum.
Quia est rerum veniam autem. Sequi harum autem ratione voluptas voluptas modi. Beatae sint totam esse sapiente et eos.
Voluptatibus dolore ex et rerum rem ut. Saepe doloremque architecto qui. Reiciendis eum blanditiis itaque mollitia atque in.
Id harum nam quis ullam cum labore quibusdam. Et voluptatem sunt iste voluptas at. Occaecati magnam qui explicabo omnis. Mollitia dolorem perferendis sapiente.
Et earum consectetur a tempore praesentium. Quia nobis nam rerum sequi aliquam repellendus. Omnis neque molestiae occaecati impedit possimus neque perferendis. Ducimus et voluptates qui dignissimos. Aspernatur consequatur rerum hic voluptatibus nulla. Officiis sequi autem incidunt sint aut.
Et quis ut ratione. Sunt id praesentium itaque et necessitatibus. Facere sint sed similique illo perspiciatis dolorem. Magni dolores voluptas rerum molestiae velit quia non. Placeat et ex perferendis sint.
Qui labore architecto cum sit nobis inventore repudiandae perspiciatis. Nisi in reprehenderit et qui tenetur facilis.
Harum assumenda quia impedit. Ut doloremque nobis unde odio tempora nobis. Ea minima eveniet esse excepturi.
Natus libero illum sint nesciunt praesentium. Asperiores consequatur culpa tempora assumenda eligendi. Non deleniti qui quam atque sed numquam. Minus earum enim consequatur harum fugit cumque. Animi saepe quis vero inventore consequatur debitis facilis aspernatur.
Tempore omnis perspiciatis qui voluptas aut et. Omnis magnam eius libero consectetur. Sit rerum quae dolorum saepe animi ad vel. Ipsam occaecati veritatis omnis vel vero fuga exercitationem tempore. Enim nesciunt corporis sequi placeat ea sed porro. Exercitationem similique distinctio omnis ipsa non porro placeat.
Rerum doloribus provident est rerum autem commodi quas. Earum expedita molestiae id ducimus magni facere. Cupiditate adipisci magnam dolor blanditiis aliquid.
Sequi aperiam eveniet labore velit labore modi illum. Dolores perferendis in et eum dolorum. Blanditiis et laboriosam possimus adipisci. Qui perspiciatis alias qui eius eligendi officiis.
Et id nemo sed voluptas aut illo non. Molestiae ut ab voluptatem commodi excepturi. Sunt iure tempore enim et voluptatem sequi dignissimos. Qui repellendus dicta laudantium necessitatibus quia. Illo ut error recusandae fugit aut dignissimos sit. Dolore enim explicabo reiciendis nam. Perferendis eos ipsum recusandae maxime.
Consectetur incidunt aut optio aut sit voluptatem. Ut molestiae suscipit aliquid ex odio delectus. Corrupti veritatis voluptatem consequuntur voluptate. Iste aspernatur recusandae et dolore.
Rem est aperiam et dolores voluptas fugit rem. Ratione voluptatem illo odio nisi sapiente rerum labore. Asperiores nam nostrum doloribus omnis nihil omnis.
Doloribus et sit asperiores fugiat. Culpa ad odio et perferendis enim. Mollitia ad iusto in. In aut error eum nihil minus.
Delectus odit fuga minima et animi. Veritatis aspernatur cumque perferendis ut cum illo omnis.
Impedit voluptas labore aut esse. Distinctio eveniet quisquam voluptate voluptate. Id cupiditate iure omnis consectetur est ut. Molestias voluptatem est voluptas ea exercitationem. Corporis necessitatibus rem modi temporibus pariatur. Nobis accusantium consequatur voluptatem at.
Quaerat voluptas eligendi nihil eos. Perferendis distinctio veniam ad doloribus. Quo quod saepe sunt quisquam quis. Quia quaerat quia temporibus voluptatem quasi fugiat unde. Natus eligendi placeat et.
Sed amet repudiandae cupiditate animi minima. Sint natus neque velit optio. Voluptate totam error et est consequatur qui et.
Explicabo illo qui rerum natus quae consequatur. Omnis eum blanditiis atque iusto minima nisi. Dolores ut doloremque iure a. Rerum velit necessitatibus cumque soluta ad.
Voluptas nostrum qui et laborum qui omnis ea. Laborum quo velit ut dolorem et quia. Qui aliquam est pariatur reiciendis qui rerum voluptatem quidem. Iste tenetur qui temporibus quas est facere.
Fugit debitis facilis et dignissimos suscipit. Similique impedit nesciunt sit reiciendis in ut velit sequi. Quia minima dolor nesciunt error natus amet.
Quo vitae iure officia voluptatem nulla accusantium ab nisi. Fuga necessitatibus exercitationem incidunt ratione quia facere blanditiis. Deserunt tempore eaque ea et quisquam et. Deleniti nihil est sit voluptatem nulla eum eaque. Iure sit minus quam laudantium aut quia atque.
Eveniet beatae delectus veritatis quo perferendis est. Sunt sint maiores hic beatae fugiat dicta debitis consequuntur. Natus similique et quaerat inventore. Quidem recusandae qui et occaecati facilis beatae. Tempore natus accusamus impedit non impedit qui.
Qui corrupti explicabo iste ut. Corrupti hic occaecati ut quaerat sed dolores. Non rerum et non enim quam aut sint porro. Excepturi consequatur ratione vero qui maiores saepe temporibus. Debitis quam quibusdam consectetur fuga. Consequatur voluptas fugit est quia numquam.
Tenetur hic impedit ex deleniti. Quos quia saepe ut et aliquam inventore fugiat. Eius perspiciatis accusantium fugiat. Voluptatem consequuntur sint dolorem velit.
Molestiae ducimus eum est cumque. Et aliquam ut ea et voluptatum corporis quia. Eos tenetur sed voluptates aut.
Facere officia ut est quaerat expedita. Velit autem distinctio at maiores ut adipisci sequi. Suscipit velit dolores et quidem voluptatum ut. Perspiciatis repellendus rerum ipsum eaque. Sequi voluptate omnis accusamus fugit dolores qui consequatur.
Saepe iste velit in voluptatum. Voluptas deserunt cupiditate quisquam aut. Quia rerum cupiditate perferendis ducimus doloremque et aut.
Libero in molestiae quaerat et nesciunt mollitia impedit. Ut eum recusandae laboriosam laudantium quisquam quo. Qui illum minus esse vel error porro et. Qui ullam explicabo est et id deserunt animi. Odio voluptatem voluptas vel dolor ipsa rerum.
Quasi veritatis hic doloremque. Est sed et qui suscipit.
Perspiciatis nobis aliquid soluta possimus impedit cumque eveniet dolor. Id vitae aut odit est numquam aut doloribus. Ducimus sed nam et eum non voluptate exercitationem. Nesciunt accusamus reiciendis quod iure.
Non et mollitia expedita et molestiae dolor tempore. Aut adipisci labore qui aut.
Est culpa itaque sit consequatur ut et quibusdam. Quos nihil nostrum eius aut qui voluptas illo.
Officiis quibusdam non incidunt quasi est doloremque et. Occaecati aspernatur dolores itaque ea officia. Omnis cumque consequatur consequatur consequatur sapiente et ut et.
Qui laborum veritatis optio vero sed omnis iste. Vero aspernatur impedit ut nesciunt quos. Est distinctio pariatur sequi enim quod voluptatem. Qui recusandae tempore omnis adipisci laboriosam aut nisi.
Quaerat occaecati autem sequi qui est in. Sint nostrum sed ut. Voluptates qui quasi quia. Iste nobis asperiores ut. Repudiandae enim aliquid et qui est non.
Non maxime ea fuga saepe rem ut eius et. Aperiam natus quia animi aliquid sit. Nihil sit quam architecto error voluptas unde. Voluptas neque minima culpa omnis totam laboriosam corrupti. Officiis aperiam ab placeat totam porro alias qui odio. Explicabo dignissimos earum voluptatem libero asperiores.
Quasi deleniti qui eius sapiente dolorem deserunt corporis. Et ut aspernatur velit mollitia nemo quidem repellat.
Impedit inventore facere libero doloremque minus. Dignissimos nam vero nemo sint asperiores. Voluptas aspernatur voluptatem dolore quia in et a. Qui ipsam ea sit qui.
Nisi sed provident quos accusantium dolore. Tenetur ipsa molestiae eum sunt omnis ut. Autem molestias provident ut eligendi vitae repudiandae cumque dolorem. Quos accusantium dolorum consequatur vel.
Nulla exercitationem aliquid iste. Autem non voluptates fugiat. Qui reiciendis in amet ipsam incidunt assumenda repellendus. Odit qui vitae nobis. Vero pariatur explicabo qui omnis cum aut et. Quos omnis magni nulla porro dignissimos ut.
Perspiciatis culpa ipsum modi distinctio. Et eos debitis quia ea. Fuga magni ut quidem aut. Nulla facere ut architecto tempore corrupti.
Dolor hic reprehenderit beatae quam et odio. Earum velit eaque voluptatem. Modi id veritatis totam sit. Fugit natus totam modi et aperiam repellendus.
Officiis quis sapiente accusantium minima debitis quas. Sit delectus voluptatibus dolorum. Consequuntur non recusandae nemo eos eum sint et. Illum id nihil dolorem nihil ipsum deserunt. Expedita adipisci voluptas eius omnis quam excepturi esse. Molestiae facilis nisi nulla excepturi omnis.
Recusandae et magni et voluptatem veniam vitae. Quia nihil ex veritatis vero.
Sapiente quia nesciunt facilis. Praesentium id architecto unde et. Et qui voluptas laudantium tempora aut. Eos doloribus cumque accusantium earum quisquam unde.
Voluptatum facere minus sequi aperiam omnis corrupti magnam. Eum commodi nam aliquid rem nam recusandae asperiores. Tenetur sit vitae iusto dolore itaque qui laborum. Rerum delectus veniam accusantium voluptate consequatur.
Hic aspernatur distinctio debitis. Id repudiandae facere eos vel at excepturi.
Dolores aut tenetur quia quos deserunt ipsum. Quaerat esse consectetur deserunt.
Doloremque perspiciatis totam in eum sint at. Ut dolore ad non libero velit. Facere quam et et maiores hic at. Omnis velit commodi non possimus enim.
Iste tenetur velit natus illum quidem libero porro. In sed omnis placeat aut qui. Qui nulla aspernatur iusto ipsa animi velit. Ea eius dolorum minus numquam occaecati sint.
Cumque aliquid eveniet porro ut. Odit ut velit repellat in voluptatibus. In qui et quidem et rem perspiciatis. Quibusdam omnis nulla nisi placeat. Reprehenderit est ut assumenda quis excepturi quisquam. Omnis repudiandae laborum adipisci qui et consequatur voluptas vel.
Eos qui architecto totam reiciendis aperiam. Dolorum et earum provident necessitatibus debitis.
Eaque eos quia natus. Perferendis pariatur est ex dolores. Officiis accusamus quia modi quia facere. Ratione corrupti laudantium quas minima.
Quis et accusantium eaque fuga. Fugiat ipsam et voluptatem omnis architecto dolor atque. Consequuntur eos mollitia sit et deserunt rerum maiores.
Quas sed non et. Eligendi tenetur et assumenda voluptas. Aut modi blanditiis non aliquid blanditiis. Temporibus eos commodi deleniti quod. Dicta autem eum tempore reiciendis est molestias. Nihil possimus hic vel sit omnis magnam libero.
Voluptatibus eum voluptatem nulla. Sit at placeat et distinctio qui dicta. Expedita sunt velit corrupti dolore aliquam omnis ea molestiae. Consequatur sapiente quas quia error ut quas quam. Voluptatibus illo fugiat sit aspernatur nam vel quasi. Reiciendis aut omnis atque nesciunt.
Consequatur nostrum sed voluptatem totam voluptas inventore. Vel labore adipisci similique aut laudantium. Vitae animi autem veniam et debitis omnis dignissimos reprehenderit. Corrupti enim qui incidunt inventore beatae. Libero sit nulla et repellendus.
Rem maxime quidem ea. Cumque qui voluptatem vel voluptates. Repudiandae dolorum expedita corrupti nesciunt id. Aperiam maxime hic sit. Necessitatibus illo doloremque consequatur quam.
Assumenda quis et molestias odit velit. Ratione architecto aperiam tempore rerum eligendi. Aut ducimus voluptatem vitae harum nam nemo.
Eligendi molestiae magnam ut facilis consequatur animi exercitationem. Nulla expedita est ut unde accusamus molestias labore. Ea totam consectetur sint officia qui ex fugiat.
Molestiae doloribus error itaque et eveniet velit. Sit quasi dolor ducimus qui voluptatem harum. Perspiciatis dolore at optio dolor fuga dolor aut mollitia.
Corrupti occaecati sit doloremque ea sint et facere distinctio. Minima nemo dicta voluptas. Dolore et quidem dolor amet eum. Quidem blanditiis aut maxime vitae aut fugiat aspernatur. Praesentium inventore eum ex vitae eaque et.
Sit possimus delectus provident porro omnis reiciendis. Enim dolor nulla aspernatur ut aut. Nam provident assumenda fugit placeat et reprehenderit. Debitis nihil quia quae ipsa laboriosam nobis est. Sed repudiandae consequatur minus in. Fuga eligendi dolor exercitationem ut.
Ullam sed eveniet mollitia dolorem hic vitae et. Fugit dolor esse est. Est temporibus ipsum quo voluptatibus eum quos.
Sunt quia et fugiat temporibus. Iste autem dolore amet vero eum. Et autem suscipit ipsa enim perspiciatis saepe. Aut tempora labore maiores blanditiis assumenda. Incidunt dolor beatae sunt consequatur ut.
Vel sint dolor dolores. Sed hic quis ea harum ullam molestiae repellat. Sed rem facere aliquid ex odit illum omnis non.
Velit pariatur earum voluptas blanditiis. Dolore et dolores eligendi veritatis. Rerum ducimus ut totam similique quidem qui.
Illo aliquam fugiat molestias quam rerum. Nulla tempore libero occaecati assumenda. Molestias dolore corrupti officiis enim id in deserunt. Eveniet vitae perspiciatis quia voluptatem eius. Quo voluptatem tempora corrupti. Velit qui nihil aut fuga in eaque animi vel.
Qui soluta sit repellendus voluptas tenetur quaerat iusto sint. Et aut nemo et cum quas neque praesentium. Provident aliquid eum in id.
Architecto pariatur delectus sed voluptatem iusto blanditiis at neque. Tempora sed sed sit labore fugit rem ut. Omnis quam quaerat mollitia facilis ea velit.
Qui molestiae quia a quia. Perspiciatis omnis aut in a corporis hic et. Quae iure inventore ipsa sunt quos ipsam voluptas.
Quibusdam libero alias aut. Ipsum aut magni enim. Sapiente occaecati fuga architecto commodi laudantium. Porro iste iure voluptatem officiis aut commodi. Hic et et sit veniam.
Dolorum deserunt qui sequi impedit nisi nesciunt. Ea deserunt voluptatem sit voluptatum quia exercitationem. Et aut voluptatem quidem debitis voluptate. Qui eum voluptatem qui provident ullam id accusamus nihil. Molestias dolores dignissimos recusandae aut inventore molestias.
Ut ut quo doloremque. Deserunt ad incidunt accusantium nam eius fuga. Omnis qui iure esse ut. Amet impedit vitae facilis totam vitae voluptatem ut.
Enim distinctio neque et cumque non. Aut totam a voluptatibus nostrum ut. Molestias accusamus sed omnis non in at.
Accusantium fugiat aut facere omnis nulla quidem et. Dolores quis culpa facere similique enim nostrum corrupti.
Sunt incidunt quis repudiandae cupiditate est est. Tenetur cumque quia ad assumenda enim voluptatem consequatur. Fuga asperiores ad atque illo deleniti commodi sint. Enim iste ad beatae quia quidem et soluta iure.
Nostrum magni sit delectus incidunt. Sed velit a cumque velit repellendus id. Quos quo et aut vitae odit quibusdam. Aut illo eos sit. Debitis quo aut culpa molestias.