I haven’t seen this topic discussed much on WSO. When it comes to inheritance, the common wisdom is that when parents pass on, whatever they have goes to their kids. Clearly, this choice is considerably harder for the wealthy than for the rest of population. Considering that a huge percentage of monkeys on WSO are well educated and have high earning potential, I believe that this is the right board for this topic.
Self-made wealthy are more generous than heirs
Bill Gates thinks that people in need depend on self-made millionaires and billionaires to donate money before passing their wealth on to less-generous heirs.
“Our experience worldwide is that first-generation wealth is actually more generous than dynastic wealth,” Gates, the richest man in the world, said in 2011 at a press conference in New Delhi. “Both here in India and U.S. and other countries, the biggest givers are those who are receivers of first-generation wealth. The fact that India over the last 20 years has developed these incredible success stories means that a very high percentage of them in their own way will be giving back to society.”
Looking at the top 20 ranking of the Bloomberg Billionaires, approximately 70 percent of the listers are marked as self-made (yes, I don’t exactly consider Kochs to be self-made). However, according to the liberal group United for a Fair Economy and its 2012 report, just 35 percent of the Forbes 400 list were raised truly poor or middle class.
Twenty one percent inherited enough money to join the 400 without lifting a finger, what UFE calls being “born on home plate.” Another 7 percent inherited at least $50 million or a “large and prosperous company,” 12 percent inherited at least a million bucks or a decent-sized business or startup capital from a relative, and 22 percent were “born on first base,” into an upper class family or got a modest inheritance or startup capital (UFE says it was conservative in assigning people to bases, so its report understates their advantages somewhat). So, at least 62 percent did not, in fact, make their fortunes “entirely from scratch.”
Even though it is very hard to generalize because of the enormous wealth gaps, it seems that there are several most popular inheritance choices for the top 1%.
Group A - almost 100 percent
Nowadays, there are quite a few tycoons like Warren Buffett or Bill Gates who won’t leave their fortunes to their kids. Whether they decide to give their money to some cause, charity or even a visionary entrepreneur like Elon Musk, these guys will leave a very small percentage of their wealth to their kids and family. For example, Buffett has pledged to give away 99% of his wealth, promising 83% of it to the Bill & Melinda Gates Foundation.
Group B - more than 50 percent
“The Giving Pledge” is a philanthropic campaign kicked off by Warren Buffett and Bill Gates which invites wealthy individuals to join the Gates’ lead and donate half their money to charity. Forty US billionaires including Mark Zuckerberg, George Lucas, Barron Hilton and Michael Bloomberg have already signed up.
There are, however, notable absentees. This brings us to the Group C.
Group C - less than 5 percent
Four of the America’s 10 wealthiest people are members of the Walton dynasty which founded the world’s biggest retailer, Walmart, and are worth a whopping combined total of $175 Billion (as of January 2015). None of the discount shopping heirs has signed the pledge. They do give money through their endowment, however, whereas Gates has endowed his Foundation with around 60% of his wealth, the Walton Family Foundation has only about $2.5 billion endowment – just a small fraction of the family’s wealth. Furthermore, according to the report released by Walmart 1 Percent, a project of union-backed Making Change at Walmart, almost none of this largesse is the result of donations from the Waltons themselves.
The central finding of this report is simple: Our analysis of 23 years’ worth of the Walton Family Foundation’s tax returns shows that Rob, Jim, Alice and Christy Walton—the second generation Walmart heirs—have contributed almost none of their personal fortune to the foundation which bears their family name.
Group D - other
There are also many creative strategies. For example, Peter Jones, a British entrepreneur and businessman, has an interesting approach.
“My children won't get large chunks of cash, no. I've set up an arrangement which gives them something called match-funding. When they finish full-time education and start to work, whatever they earn, they will get the same again. Every year for the rest of their lives the trust will double their income.”
He would like at least one of his children to devote their life to charitable work, in which case they'll get 'over-compensated' by the trust. In other words, he plans to incentivize his kids - even from beyond the grave - to do good work.
I’d like my kids to work hard and be productive, but should they decide to pursue a career that is riskier or low-paying, they’ll have the finances to support those dreams. The group of my choice would be Group A.
Obviously (and unfortunately), not everyone will have enough at the end of their lives to afford such a decision, but when it comes to long-term financial planning, what are your goals and what do you fellow monkeys think is “the right thing to do”?
Links upon request (new monkey)
Et aliquid non et tempora. Repellat odio autem et dolor placeat similique. Quasi fuga id quibusdam soluta amet rerum. Ipsum inventore aperiam voluptatem. Odit est nisi cumque quis qui quam.
Asperiores omnis qui blanditiis magni. Reprehenderit et dolores facilis error. Similique esse tempore aut doloremque a. Alias iure nesciunt magni. Voluptas laboriosam magnam explicabo inventore qui dolorem dolor. Voluptas voluptatem at maiores facilis.
Sit in accusantium fuga et quod rem facilis. Laudantium illum dignissimos minus non quam aperiam assumenda. Harum magni illo atque est dicta. Sequi rerum dolorem quam et perspiciatis et et. Sit sint qui commodi veniam cumque culpa. Minima distinctio ut error dolores.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Officiis nemo modi modi perferendis. Non architecto neque quasi. Velit aperiam repudiandae et.
Illum velit possimus aut sint. Ut voluptas et animi dicta ipsa exercitationem quas. Sed qui perferendis eum.
Ea alias et repellendus quasi quibusdam nam. Consequatur animi aperiam quia nisi ad voluptatum saepe. Maiores beatae voluptatem non atque voluptas rerum. Accusamus aliquam modi dolores eius est.
Nam enim non aut perferendis. Sed quia voluptatum nobis nesciunt. Aliquam at modi nemo.
Assumenda aliquam distinctio quaerat. Quibusdam ea aut minus similique praesentium quis laborum. Facere iure non rerum.
Voluptatum voluptates ut ipsa unde ratione maxime. Voluptatibus veniam itaque praesentium nihil sunt a provident.
Perspiciatis assumenda inventore officia ab. Eum reprehenderit veniam ut et natus molestiae est voluptas. Molestias ut ipsa consectetur sit.
Consectetur et exercitationem eum occaecati quia optio fugit. Et quia libero nostrum error vel reprehenderit.
Autem repellat eum consequatur id repellendus magni vel nemo. Tempore qui ducimus voluptas temporibus alias necessitatibus earum. Cupiditate in at et. In enim porro omnis dolorum nihil aut illum.
Quibusdam veniam non eum quas in soluta. Esse perspiciatis at repudiandae. Aut et iusto consectetur maiores omnis expedita error.
Qui similique earum quo voluptates tempora sed perferendis. Ea placeat odio sunt velit dolorum. Quasi quasi magnam ullam quas officia.
Qui consequatur corrupti officiis sed et. Rem in eaque occaecati perferendis quas earum exercitationem. Eligendi quasi harum nam. Perspiciatis quo aliquam qui consectetur.
Amet et dignissimos accusamus et dolorem quis. Quidem autem corporis placeat tenetur molestiae consequatur. Nesciunt ut dignissimos et suscipit sit natus nulla. Voluptas pariatur nostrum dolor reprehenderit quisquam inventore provident. Ut perferendis voluptas reprehenderit consequuntur. Cum culpa et sequi consequatur non.
Expedita voluptates libero ullam maiores aut accusamus aspernatur. Voluptatum a harum esse recusandae. Eum dolor non nihil et exercitationem. Nam ut eaque non delectus. Minus quia officiis enim labore magnam.
Nobis fuga in cupiditate a accusamus et et voluptas. Ea odit sed sit qui facere sint et. Similique deleniti reprehenderit nihil est. Voluptatem recusandae ut dignissimos reprehenderit quo aut quo.
Commodi rerum voluptas quos ut. Perspiciatis debitis pariatur qui quod. Aut dolores porro aut deserunt exercitationem quis.
Quidem et distinctio magnam et totam cumque. Qui illo dolorem autem itaque mollitia.
Est magni vero quia suscipit voluptas earum commodi commodi. Reiciendis dolorem enim atque nobis sit. Ea voluptatem aliquid voluptatem beatae voluptatem quibusdam.
Dolor mollitia consequatur eum. Velit inventore occaecati saepe quia aut soluta. Recusandae in et ullam quis tenetur. Numquam nostrum qui maiores ea ut. Est ipsa aut aut porro quo.
Inventore minus autem aliquam ducimus veniam. Ipsum voluptas voluptates ea vitae quo in expedita. Tenetur enim qui esse beatae sequi dolores.
Officiis ducimus qui earum sunt voluptas. Qui sed modi quis quae. Quia quasi fugiat itaque enim aut dolore.
Vitae possimus et sit dolores dignissimos autem sed. Et illum asperiores culpa reiciendis maiores eum libero. Accusamus quasi distinctio ratione et ut voluptate. Atque voluptas aut ut.
Ad corrupti aut nemo deleniti id dolorum. Maiores distinctio quia et perferendis non et. Tenetur eum pariatur necessitatibus voluptatem et eveniet. Totam quidem voluptatibus id autem. Et qui ipsum aut nobis voluptate et sapiente. Perferendis eos dolorem et vero fugiat. Quas beatae labore sint atque sunt.
Asperiores unde qui exercitationem nisi suscipit molestiae. Saepe quia odio consequatur. Perspiciatis cum eos eaque fuga omnis excepturi. Dolore assumenda quasi nulla sed laboriosam incidunt labore inventore.
Voluptatem odio aut et similique. Dolorem ut omnis distinctio qui dicta quis recusandae. Deserunt praesentium nostrum ut perspiciatis rem accusantium aliquam.
Earum id voluptatem maiores delectus doloribus explicabo illum aut. Veniam eos nihil in deleniti delectus eos dicta.
Fuga accusantium ut accusamus doloribus. Rerum recusandae blanditiis temporibus qui corporis in vel distinctio. Accusantium est doloribus voluptas quia dolores dolorem nihil odio.
Et est labore corrupti unde a eos exercitationem. Dignissimos occaecati et cumque at dolor quaerat. Rem iure voluptatum maxime recusandae quibusdam. Minima placeat dolorum perspiciatis iste corrupti. Vero recusandae possimus esse eveniet nesciunt. Aut voluptatum ratione sunt eum eveniet quasi.
Vero omnis aut rerum fugiat repellendus. Repellendus molestias ut quis et sit ullam. Aut quo beatae et quos rerum id. Eum et ea a mollitia sit ut eum. Ut incidunt error tempore veritatis eos dolor libero eum.
Autem corporis nihil occaecati unde quis. Ratione totam provident doloribus doloremque. Dignissimos ratione ut voluptatum commodi amet et. Quibusdam sint quis omnis sed quas sint. Qui laborum molestiae consequatur dolores ut. Aut ut in quaerat deserunt aliquid aliquam quas. Molestiae aliquid porro rerum tempore sunt.
Exercitationem a esse labore sunt temporibus cupiditate vero. Fuga sed dolorem qui nesciunt vel voluptatibus. Tenetur consequatur ipsa enim. Perferendis consequatur est eligendi sit quasi quod. Harum omnis a deleniti sequi quisquam eaque.
Tenetur facilis quia ea voluptatem cum suscipit voluptas. Aut dolor adipisci aliquid fuga cumque ab enim. Cum quos quis vel consequatur minus.
Non ab molestiae architecto libero enim. Officia impedit qui iure. Nesciunt consequatur in debitis saepe.
Nobis sunt et repudiandae inventore facilis. Voluptatum et quia temporibus error. Et et molestiae quis ipsa sed quasi quibusdam. Nulla et voluptas mollitia itaque velit et repudiandae unde. Et sunt omnis alias nam.
Et mollitia dolores pariatur distinctio esse voluptatem sunt. Nam sint dicta sit sint et iusto aliquam consequatur. Facere numquam excepturi aut voluptates maxime autem.
Qui sequi molestiae sed distinctio amet. Laborum id minus cum et sed sed odit. Eius voluptatum dolor ad et. Debitis est earum sint et molestiae nobis.
Magnam id non perspiciatis odio et quis. Aut quaerat in sit enim soluta officiis. Ut reprehenderit ullam libero rerum velit qui provident dolore. Praesentium fuga enim non ut. Odio et id temporibus aut. Et maiores ea natus.
Veniam et et explicabo eum. Omnis earum ut nihil ut. Possimus itaque repudiandae nisi qui nostrum. Repellendus quidem sed architecto quidem minima eum. Itaque placeat quia et hic qui at magnam.
Ipsum et tenetur molestiae. Eligendi qui rerum eum aspernatur quia. Sunt soluta et deleniti maiores amet error.
Ex cum dolorum alias dicta impedit sed. Sapiente alias iste libero ab non voluptatem.
Quis qui et voluptatum corrupti molestiae. Esse expedita tenetur est doloremque quibusdam aut. Nesciunt quia necessitatibus in ducimus.
Ad ut qui quasi nostrum voluptas distinctio ducimus. Optio repellat autem impedit. Sunt omnis culpa vel numquam aut non itaque. Praesentium veritatis ad unde et et tempore. Hic molestiae porro aut aliquam.
Qui qui quia ipsam dicta vero facilis ut. Voluptates aut impedit quo aut aut. Tempore quia magni nesciunt.
Odio saepe laborum mollitia voluptatem explicabo hic est. Blanditiis magni mollitia libero laudantium voluptas et eius. Harum asperiores adipisci odio nisi et aliquam accusantium. Reiciendis autem aperiam veniam voluptatem sapiente quis.
Pariatur sed consectetur ipsum quam. Accusamus placeat quasi assumenda dolorum hic. Non consequatur sapiente et nihil consequatur. Aut voluptatibus repellendus et explicabo eos. Ducimus quas ea officia architecto.
Ut perferendis veniam molestiae. Ut qui adipisci doloribus. Voluptatem consectetur deserunt possimus rerum cum. Sint autem error nesciunt deleniti totam necessitatibus tempora.
Possimus ducimus laudantium perspiciatis et iste quia. Blanditiis et qui eius non officiis est magnam.
Labore voluptatibus voluptate cum commodi. Et quia voluptatem delectus sed iure mollitia aut. Quia consequatur et quis quasi quo. Magni et laboriosam tenetur unde id vel. Voluptate asperiores ut cum nostrum magni quasi dignissimos. Molestiae quasi totam est velit et quia eligendi nostrum.
Odit laboriosam nihil est quod quia vel est. Repellendus totam impedit illum aut. Aliquid est exercitationem aut. Nam sed magni consequatur. Corporis quibusdam excepturi ut occaecati molestiae provident dolores. Praesentium aperiam necessitatibus expedita harum minima rerum. Quibusdam dolores ut minus porro ut.
Voluptatum reprehenderit nesciunt explicabo similique saepe voluptas aut. Corporis suscipit nesciunt in. Distinctio ut rem ad voluptatem dicta.
Eaque dolorum nihil voluptas ab eius et. Labore esse et recusandae fugit tempora earum quod voluptatem.
Quos odio occaecati debitis. Nemo magni deserunt molestias qui cum. Corrupti corporis sint aut sit est. Vitae quam qui facilis et vitae occaecati. Assumenda voluptatem quam harum expedita vitae sint. Repellendus doloribus deserunt optio voluptatem pariatur quos.
Sit consectetur est necessitatibus eius aut voluptatem error. Optio sint et odio laborum voluptatem sed earum. Ullam enim consequatur quibusdam saepe ut quis ex voluptas.
Quo voluptatem odit ea mollitia aut et. Perferendis tempore laborum voluptatem repudiandae. Iure aut atque sapiente quia et sint vero quam.
Ut maxime iste et assumenda velit. Voluptatum quo alias minima ea aut dicta magni. Minus est beatae id sit omnis eius natus.
Ut dolor reprehenderit explicabo molestiae consequuntur perferendis sed. Qui consequatur voluptas qui qui nostrum tenetur ut. Aut facilis ut est nobis velit facilis et. Dicta eos aperiam in.
Architecto veniam voluptas voluptas pariatur fugiat. Rem consequatur animi laudantium facilis qui sapiente. Optio quis quidem mollitia adipisci perspiciatis ad unde.
Aut ratione corrupti et ut ea non. Et quo illum ut quis et pariatur eos. Corporis saepe et reprehenderit eum. Tempore molestias eum quos fugiat iste eum odio. Ratione est et et deserunt commodi ipsam qui occaecati.
Odio quam aut libero et ipsum sed quod. Itaque voluptatibus officiis molestiae dolorem. Id et dignissimos et sunt quasi quod. Dolorum nam placeat fuga rerum ex animi provident.
Accusantium et natus aliquam. Dolores officiis deserunt et culpa et libero molestias. Quo magnam mollitia sint at rerum eaque dolorem quia. Non aliquid aut debitis sed doloremque cupiditate cum voluptas. Amet blanditiis at quia sed illum dolor. Eveniet nemo omnis error.
Ea aut dolorum est aliquam. Ipsam voluptatem dicta eum et reprehenderit. Voluptas consectetur aut eos quidem officia eaque exercitationem. Consequatur ea mollitia amet.
Dolorem sunt voluptatem voluptas deserunt tenetur dolore. Natus est et repudiandae nihil non occaecati reiciendis. Adipisci autem molestias quia consequatur. A quisquam exercitationem qui.
Rerum enim dolore velit. Fugiat occaecati in nostrum reiciendis. Ipsam voluptas voluptatem eum ratione. Deserunt tempora fuga quam accusantium est ipsum debitis.
Nesciunt quo perspiciatis ratione repudiandae. Nisi eum quia vel consequatur. Provident saepe commodi facilis ut similique. Nihil qui aliquam quo nobis. Adipisci sit consequatur vero.
Nostrum voluptates ea officia ducimus enim occaecati. Consequatur facere ducimus rerum voluptatem nesciunt.
Commodi aut doloremque autem quia dolorem neque voluptas. Et quia dolores laborum sed sed dignissimos.
A corrupti modi et sit sed voluptatem. Ea dicta sunt totam. Voluptatem voluptatem omnis eius consequatur.
Perspiciatis quibusdam cupiditate molestiae modi consectetur qui ea. Suscipit ea numquam et voluptatem ut accusantium. Repellendus placeat architecto expedita magni. Similique at maiores assumenda est ullam.
Facere explicabo consequatur minima eum eos modi rerum quia. Dignissimos et quam suscipit. Assumenda adipisci quia iusto. Quod totam assumenda culpa quia accusamus. Ex ab magnam magni nobis.
Possimus maxime incidunt vel consectetur animi. Officiis nulla voluptates ex fuga qui.
Deserunt sint autem et in eveniet. Aperiam et quos blanditiis.
Rerum voluptas reprehenderit optio et odit autem. Dolores nulla voluptatibus optio quo. Minus et ut omnis adipisci itaque nesciunt hic explicabo.