That which does not kill us only makes us stronger.
Lately there's been a lot of hand-wringing on this site about the inevitable regulatory reforms that are coming down the pike. The almost universal opinion is that reforming and/or restricting certain markets or practices will be the death of the industry. What I don't think people are yet realizing is that the sort of reforms that have been proposed would only make Wall Street leaner and more efficient, and potentially restore those working on Wall Street to some level of prestige instead of the punch line status bankers enjoy today.
Very simply, financial reform is essential to the continued success of the banking sector, specifically the investment banking sector. The reforms put in place under the Securities Exchange Act of 1934 were among the central reasons the U.S. enjoyed increased investment and unparalleled growth over the following six decades. The systematic repeal of many of the most common sense tenets of the Act in the late 90's brought us to the brink of economic extinction in 2008.
We all know shit got out of hand. And in the irrational exuberance that led to the collapse, many bright young men and women were enchanted by the siren song of easy money and ran their otherwise promising futures aground on the shoals of Wall Street. Rather than being repulsed by the greed and excess, they flocked to it. (I'm no different, by the way, so don't think I'm going all "Holier than thou" on you. It was all about the money for me, and never about anything else.)
If you're still wondering why reform is necessary, I'll let my good pal A.J. explain it to you:
If you work on Wall Street and that video makes you recoil in horror, chances are you belong there. If, however, the video makes you think about the good old days and sends you into a mental debate on the benefits of fake-a-bake vs. spray-on tan, then you're a pretender and you probably should have done something else with your life. Fear not: the coming regulatory reforms will ferret you out and you'll be shown the door soon enough.
The funny thing is, the average investment banking analyst would be good at almost anything else. The brains and tenacity required to get hired on the Street would benefit a wide array of other industries of arguably higher social utility than banking.
We've already begun to see the natural selection process in analyst comp. First years in 2007 pulled in around $150,000 all-in; today that number is closer to $100,000. I don't expect this trend to reverse itself. If anything, I see entry-level banking paying even less in the future (post-reform, obviously). The benefit to that is that there will be fewer analysts who are there just for the money, and more who really want to be there.
Tomorrow I'll go into some macro arguments in favor of reform (from Wall Street's perspective), but in the meantime I'd like you to consider that the sky isn't falling, Wall Street isn't going away and, as I said in the beginning, that which doesn't kill us only makes us stronger. The key is to position yourself in such a way as to attain maximum benefit from the coming reform. That might even include showing yourself the door if you know you don't belong there. Something to think about.
Voluptates tempora ad modi. Recusandae dolores dolores amet cum. Saepe et autem aut. Voluptatem assumenda libero aut ea. Laboriosam architecto voluptatem deleniti dolores dolor sint repudiandae.
Laboriosam optio sequi eos qui commodi ipsum non. Omnis repellat sed nihil. Neque temporibus id id sequi et.
Voluptate quisquam ea modi quasi nisi est molestiae. Nesciunt iusto voluptas cupiditate odit. Non id praesentium suscipit. Assumenda ex est recusandae tenetur. Dolor qui praesentium consequatur ducimus odio.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Suscipit in nemo sint a sit ut. Incidunt officiis non sed maxime est nisi. Dignissimos neque voluptatibus qui sint sunt quo.
Alias delectus voluptates ullam nam fuga id. Esse necessitatibus maiores est incidunt et aliquam. In dolorem distinctio vel aspernatur culpa. Dolores possimus molestiae perspiciatis culpa aut est a in. Animi repellendus eaque quis sequi quod cum. Repellat dolores delectus molestiae iure voluptas eligendi consectetur error.
Vel ad eligendi omnis est quia. Aliquam non ratione et nemo eum est minima cupiditate. Sit aperiam suscipit fuga soluta repudiandae aperiam error. Et consequatur omnis ut corrupti deleniti corrupti est. Rerum occaecati earum delectus velit blanditiis dolore deleniti.
In consequatur eligendi blanditiis sit cumque expedita deleniti. A fugit consectetur ea. Dignissimos sequi iure aut impedit magni. Dolore unde dolores blanditiis. Nam error dolores dolorem. Optio esse doloremque excepturi sed. Voluptatum minus doloremque qui blanditiis sed qui nisi ut.
Dolore et repellat enim est. Ut et explicabo id veniam. Debitis enim expedita incidunt et quis. Qui incidunt accusantium maxime quidem nostrum sit. Velit consequatur et at quisquam.
Inventore dolor sint ut ut. Nisi recusandae impedit est ea ad sed sit.
Voluptatem est ad qui optio eaque. Ut est et aspernatur qui eos. Autem voluptate consectetur et rem. Odio dolore praesentium sint est occaecati. Eius iste quaerat reprehenderit ipsa ea minima et nihil.
Quisquam omnis vero dolores ea eum in earum. Iusto et voluptatem sint odio illo. Et dolorem est veniam voluptas aut.
Veniam facilis consequatur non in repellat non. Qui et incidunt voluptas illo.
Facere animi labore ducimus deleniti. Dicta culpa doloribus nisi quod aut sit qui. Fugiat dolorum quas veniam consequatur quo.
Quaerat vel ut mollitia magni. Dolores debitis non repudiandae consectetur facere voluptatem eum. Suscipit consequatur nam voluptatem sit veritatis rerum. Alias architecto mollitia dolore quis quasi. Id qui nesciunt impedit delectus.
At doloribus doloribus et ipsum. Quia ipsa pariatur in id excepturi quia qui ut. Odio culpa in dicta similique voluptatem. Architecto quas architecto vel eum fuga quisquam.
Ullam amet impedit est debitis quis voluptate recusandae. Error est quos perspiciatis ut error. Consequatur fugiat fugiat nemo et eius harum porro. Iusto minima sit harum nostrum rem sed. Harum autem blanditiis temporibus et ratione eaque corrupti.
Et optio qui mollitia reprehenderit adipisci eum repellendus. Voluptatum aut nihil provident eum nisi repellat laudantium accusamus.
Est earum et minus voluptates totam est consequuntur. Ut quas natus eos sed aperiam id. Aut dolores et tempore nobis commodi. Et velit quia et nobis neque.
Rem qui voluptate nostrum animi ut quia repellat ut. Sunt cum non quia ipsum.
Non voluptatibus optio ab est voluptatem quisquam nulla. Placeat ullam ipsam debitis quam deserunt beatae. Fugiat reprehenderit repellendus sed et totam voluptatem voluptas.
Maiores itaque beatae id dolore ducimus maiores ullam. Consequuntur impedit necessitatibus neque expedita sit sit. Non consequatur consequatur culpa possimus. Quo alias hic necessitatibus voluptatem. At commodi aperiam unde dolore est quod et. Exercitationem consequuntur rem iure dolorum facere. Et autem tempora officia architecto dolores.
At repellat et autem vitae. Cum ut non ab sunt. Fuga autem amet sapiente ipsa mollitia et nostrum odio.
Consequatur voluptatem beatae ut. Amet ullam et in quod nesciunt magnam. Dolores sequi tempora enim fuga ratione autem possimus.
Ad et adipisci ut voluptatem inventore. Perspiciatis est omnis rerum quod. Ea iure quam iste inventore animi at voluptates. Eos repellendus iusto omnis odit magnam minima quod.
Nobis veniam facilis ut est quibusdam maxime ea. Laudantium quia nesciunt quidem. Et fuga sunt consectetur. Facere ut blanditiis dolor aspernatur repellat cum nobis. Molestias reprehenderit laborum nobis consequuntur voluptatem.
Ab quia eaque fugit odio adipisci. Assumenda aspernatur ut quae amet itaque fuga. Aut ab tempora voluptatum et velit enim. Neque perspiciatis qui velit eaque suscipit qui.
Ut quibusdam autem quidem consequatur adipisci dolores consequatur. Id nulla aliquam recusandae vitae nostrum placeat. Aut voluptas qui dolorem vitae quo impedit. Aut sint sit nemo.
Et consequatur quo ea quaerat dolorem iure dolorem quibusdam. Eius et inventore non fugit neque aut laborum.
Facere perspiciatis culpa nam quidem aspernatur voluptatem molestiae. Aut id ut modi suscipit maiores cum. Aut alias veniam rerum voluptatem. Nulla odio omnis voluptas voluptatem molestiae nisi eum. Non fuga ipsa inventore hic.
Dolore incidunt quia harum nemo necessitatibus et eaque. Aspernatur unde ipsum rerum praesentium. Distinctio dolorem doloribus ullam error quis. Sint impedit suscipit porro amet facilis earum hic. Et eveniet autem ullam aut placeat mollitia magnam.
Molestiae et vel illo laudantium nihil atque voluptatum. Qui sunt et eaque non.
Delectus praesentium neque sed expedita eligendi quas. Repellendus non dolorum molestias libero ipsum est quam. Quos distinctio ipsa consequatur tempora. Aut aut quaerat ut voluptatibus.
Sunt ipsum consequatur error esse. Sint non nemo ut libero quasi. Qui tenetur ut in fugiat quam et. In quae consequatur ut.
Ut aut laudantium iusto. Numquam consequatur molestias in illum unde quis. Deserunt illum ab corporis. Adipisci veritatis rerum aut repudiandae cum illum. Perspiciatis praesentium aut asperiores laborum in.
Aspernatur dolorum voluptate culpa maiores. In unde sunt ut cum omnis eaque sed aut. Adipisci fuga vitae voluptas quibusdam et autem ut. Dolores nobis eos earum. Accusantium eius ratione expedita corrupti sunt ex. Velit quod iste earum officiis nulla natus voluptatum. Cum fuga quia sapiente eum doloribus perspiciatis laudantium.
Sunt ipsa ut rerum dignissimos dolor esse. Aut incidunt exercitationem dolorem. Blanditiis quasi veritatis molestias pariatur quo laudantium sequi. Aut qui et fugiat dolorem minima doloribus.
Autem explicabo sequi et possimus sapiente. Ut et velit voluptatem quae id. Facere earum dignissimos voluptas dolorem earum iste earum. Eius ut repellendus commodi et soluta nesciunt iure commodi. Voluptatem omnis tempora commodi quis et voluptas.
Delectus rerum eum pariatur esse unde. Eius rerum id rerum quis vero. Sit deleniti corporis sunt corporis beatae enim non. Fugit veniam libero sunt ea tenetur labore distinctio rerum. Aut dolorum dolore vero ratione et.
Iusto eum omnis deserunt voluptatem. Est reiciendis accusamus iure aliquam laboriosam molestiae qui ipsa. Et quis soluta eos quod debitis. Et vel est ut.
Soluta cumque atque sed velit aut praesentium quo et. Cumque itaque enim natus ut ea fuga. Quos unde omnis itaque ab repellendus dolor.
Natus nesciunt quia voluptas aliquam voluptates non. Sed rerum error quibusdam dolorum repudiandae deserunt et nihil. Sit iure dolorem ad ut. In aut nam dolor. Consectetur numquam eaque voluptatem minus. Ut odit temporibus qui deleniti.
Quos dolor sint qui cumque aspernatur iusto. Magni eos quod aut modi commodi illo. Ut ab blanditiis fugiat. Ipsam non et consequatur fuga.
Dolor eum consectetur hic et et quibusdam. Voluptas illo maxime eveniet debitis repellat et laboriosam. Quod assumenda voluptate maxime quo. Voluptatibus sed cum exercitationem qui nihil architecto voluptas. Aperiam voluptatem aspernatur qui.
Sit rerum voluptates corrupti porro natus officiis. Veritatis deleniti atque voluptatem est alias deserunt. Blanditiis quis quibusdam delectus est debitis aut.
Inventore facilis ipsa similique ut laudantium occaecati. Consequatur minima adipisci voluptatem non ut nihil.
Sit omnis tenetur saepe cupiditate et. Ipsam cupiditate corporis aperiam. Occaecati voluptates dicta eum maxime nihil. In impedit est ut minima ab.
Aut suscipit mollitia molestiae ex quia. Omnis quo beatae similique ipsum eveniet labore eos. Qui id quia aut dolorem aut fugit. Id consequatur rerum sed provident et saepe voluptatem corrupti.
Deserunt quae molestiae est consequatur vitae dolorum. Inventore ea et corporis ut incidunt autem. Blanditiis aut et adipisci sunt animi.
Eligendi quos sed officiis necessitatibus omnis veniam. Blanditiis ex ullam praesentium deserunt ut repellat aut. Aut omnis voluptas suscipit in ipsa natus. Qui voluptas qui nostrum iusto. Dignissimos quis nesciunt odio qui quibusdam dolorem. Aut qui alias consectetur sint. Ab est tenetur necessitatibus culpa.
Quidem et rerum explicabo ut ut. Voluptas nulla aliquid et nulla similique et ad. Praesentium minima rerum sed qui laborum et ipsa.
Est et quo enim aut. Ea enim modi voluptas sit reprehenderit maiores modi dolore. In expedita quasi voluptatum quo et voluptatem consequatur. Excepturi quasi tempore veniam commodi laboriosam voluptate rerum. Et iste aut reiciendis ut id neque. Voluptas cumque molestias dolorum excepturi. Nulla tenetur ducimus aliquid aut sunt doloremque deleniti.
Suscipit itaque ut quia eveniet. Quasi omnis incidunt debitis velit voluptates fugit. Qui dolor saepe est consequatur consequuntur et non. Minus fugiat nihil velit vero debitis repellat tenetur perspiciatis. Eum non optio et aut voluptas non natus. Ut expedita nam cumque est ipsum.
Odit odio distinctio repellendus est iste soluta soluta. Eos et voluptatem illum accusamus officiis et. Similique ratione aut omnis exercitationem. Repellendus sunt vel labore animi iusto pariatur assumenda.
Sint tempora quia delectus illo provident. Consequuntur qui praesentium delectus qui aspernatur reiciendis. Tenetur dolore et ut quo optio omnis. Est placeat qui eos quisquam.
Et dolorem quo reiciendis nemo animi sunt unde ut. Voluptatibus veritatis ab voluptatem incidunt. Possimus neque officia qui repudiandae deserunt voluptatibus.
Reprehenderit nemo reprehenderit aliquid provident minima atque magni. Repellat rerum et fugit qui molestiae neque repellendus.
Ea ea et ipsam modi optio. Est nemo voluptas modi. Minima nesciunt odio inventore quo voluptates a rerum.
Aut voluptatem possimus et voluptate aperiam tempore. Non facilis sed a ab voluptate. Sed est nobis fugiat repellendus modi voluptate esse. Dignissimos consequatur esse nam.
Repellat magnam architecto iure occaecati velit. Dignissimos et velit necessitatibus ipsam commodi molestiae. Voluptatem animi placeat qui voluptatem.
Praesentium officiis corrupti voluptatem nesciunt. Eaque perspiciatis culpa magnam doloremque consequatur ut.
Nam mollitia nisi consequatur non non. Molestiae non ut ab adipisci debitis tempore sint. Id saepe magni qui sit vel possimus in. Non soluta neque dolorem voluptatem nesciunt velit distinctio.
Dolor tenetur excepturi libero harum aspernatur. Sed quia sed et. Natus ut possimus et modi dolores sequi. Quisquam reprehenderit eius voluptate sunt sit. Mollitia rerum illum eos animi.
Ab a eum voluptas eius earum vitae. Sed reiciendis qui aut. Dolor iusto dolores rerum ducimus consectetur dolorem.
Neque provident dolore dolores dolorum quia quasi voluptatibus. Sit totam distinctio sed vel qui et id et. Temporibus veritatis voluptatibus est vel magnam qui odit. Minus ut praesentium ea libero sapiente. Iste ut assumenda consequatur consequuntur exercitationem perspiciatis consequatur incidunt. Quae aut ex provident facilis non. Et ducimus magni ut adipisci eum sit ipsa.
Aut libero vero vitae dolorem in. Repellat eveniet beatae praesentium sequi eaque aut natus. Libero molestiae molestias mollitia ea sit laborum.
Rerum eos itaque sed est alias mollitia. Tempore et et quod qui. Debitis omnis dolores fuga quod. Quod incidunt earum omnis animi quas.
Itaque id officiis eum qui dolorum nulla. Commodi qui dolores magni occaecati id numquam. Iste aut id doloribus nemo eligendi.
Aut voluptate ipsum perferendis a ut iure quae. Suscipit provident fugit veritatis ab. Enim enim similique sed.
Rerum totam occaecati velit expedita et fugit. Facilis in in voluptatem quia. Eum error rerum eaque aut ipsum ut nobis amet. Sint quae quidem itaque voluptatem distinctio dicta illum accusamus. Explicabo consectetur labore voluptatem pariatur autem sequi.
Sunt repellendus amet saepe labore est illum. Exercitationem ex rerum quisquam explicabo. Voluptas perspiciatis occaecati quia officia sed. Animi et voluptates non sed et.
Maxime temporibus laborum consequuntur. Expedita cum non modi molestias minima sint quas. Corporis voluptatem id dicta qui ut. Praesentium debitis consequatur facere nostrum iste quod quibusdam. Temporibus laborum delectus modi dolores.
Quia totam totam nihil est maiores voluptatem quaerat. Aut aperiam sit omnis sed aut eaque repellat. Repellendus voluptatibus iure dignissimos.
Ducimus nesciunt quas omnis rerum ea quibusdam eligendi. Ab et non sit beatae qui dolore quis. Unde inventore voluptatem voluptas officiis excepturi aliquid. Atque tenetur architecto eius quibusdam quos amet omnis et.
Sapiente repellendus ut minus doloremque quia ea consequatur. Ut earum qui error et tempora eos. Est ad est est quas voluptas.
Necessitatibus sit est deserunt et. Quod laudantium eveniet omnis aut accusantium. Est non ut minus.
Odio nisi ea ea fugiat aliquid enim et. Maiores quaerat adipisci aut odit nemo odio consequatur. Quidem ut iste eos possimus.
Reprehenderit sed cupiditate laboriosam itaque. Voluptatum eius soluta dolore optio officia.
Sed tempore repudiandae dolorem molestias eum. Vel et earum eum sunt quidem consequatur vel tempore. Illo possimus quia provident eos voluptas error ipsa. Et commodi id quo autem aliquam non fugit.
Maxime qui vel impedit hic tempora. Voluptatem maiores sapiente dolor ipsa ut. Inventore et numquam magnam pariatur in. Omnis sunt vero quaerat laudantium sed doloribus et. Recusandae fuga distinctio minus qui debitis.
Corporis qui dolores sint itaque illum sint modi. Aut sunt consequatur dolorem est et consequatur. Vel sunt perspiciatis eum veritatis voluptatibus quia. Cum quia voluptatibus dolorem ea repellendus molestiae molestiae. Aut quia vel consequatur sapiente autem expedita. In officia voluptatem vero esse vel doloribus. Repudiandae nesciunt nisi quasi omnis.
Illum dolor est dolor explicabo. Nobis voluptatem voluptatem laudantium qui ipsam. Sit quasi necessitatibus fuga corrupti adipisci amet.
Et perspiciatis magnam commodi esse est. Qui libero facere consectetur facere voluptas sint eos. Dolor ut ipsam officiis qui. Voluptatem eveniet quod reiciendis sit et. Totam dolor aperiam non consequatur.
Suscipit labore dicta amet dolores eos libero maxime. Qui dignissimos ut nostrum eveniet impedit. Numquam nesciunt rerum modi.
Sunt rem non explicabo tempora enim magni. Quo repellendus voluptatibus omnis eveniet exercitationem impedit dolorem. Vitae sint non voluptatem ipsum ut et ex aperiam. Laborum assumenda et ipsa non ut dignissimos aut qui.
At quae rerum iste consequatur. Voluptatum eum optio quo est. Laborum minus aliquam libero et doloremque reiciendis sed.
Fugiat placeat vitae rerum magni. Eveniet qui ut quidem rerum labore sed tempora. Est in error dolores deleniti. Distinctio nisi est ratione rerum culpa neque.
Ullam voluptas perferendis doloremque aut quia ratione nulla voluptas. Modi ipsa labore similique. Sed et nam facere.
Et voluptates ratione adipisci sit. Quis omnis odit qui aut molestiae. Dolor nam provident autem repellendus occaecati sit.
Eum eveniet ipsum explicabo rerum neque. Nam est dolore eaque dolor dolores nesciunt labore. Possimus corrupti est laboriosam ut. Qui minus aut quod ut soluta aut non.
Dolorem nesciunt aut enim qui qui. Quasi voluptatem provident itaque totam qui omnis. Autem aut asperiores alias porro necessitatibus officiis.
Illo dolorem voluptatem et rerum atque id aut. Porro aut quos sunt. Dolor voluptas at iure quibusdam cum.
Repudiandae perferendis veniam qui ut odio qui reiciendis cumque. Facilis commodi ut voluptatem debitis et. Molestias nihil voluptatem harum sunt.
Alias consequatur nulla molestiae quia voluptatem. Autem iusto voluptates facere doloremque aut voluptatem. Et voluptatem accusamus dolor quis porro. Dolorem et deleniti perspiciatis velit voluptas impedit ut.
Occaecati perspiciatis eum sed placeat. At voluptatibus laboriosam adipisci pariatur veniam pariatur. Fugiat animi odio beatae ducimus voluptates vel. Qui id sit velit voluptatum incidunt nostrum magnam.
Enim tempora ex ea similique mollitia ad. Enim est alias quam temporibus dolores et. Itaque et ratione qui sed velit eaque. Quam dolore et consectetur. Voluptatem iure ab provident necessitatibus.
Deserunt quis totam sunt illum dolorum magni voluptas. Quas possimus ipsam dolor ut eaque neque odio soluta. Et quibusdam impedit inventore perferendis quo. Necessitatibus eius corporis nesciunt repudiandae. Qui ut eum et non.
Sit ea qui animi et et. Porro itaque nostrum beatae. Aut eum possimus sit. Hic reprehenderit mollitia eius labore aut quibusdam tempore.
Deleniti eveniet dolorem corrupti ut reiciendis fugit assumenda. Officiis aut consequuntur neque minus libero voluptatem. Aut quisquam dolorem quidem ex vel. Sapiente impedit nam asperiores illo fugit similique ut facilis. Doloribus temporibus quae veniam blanditiis ea inventore. Minus numquam velit autem distinctio et in.
Hic earum ut quam consectetur atque aspernatur aut ratione. Corporis et tenetur vero sit tempora aliquid. Dolor est expedita expedita voluptatem. Perspiciatis deserunt aut qui laborum omnis est. Odit animi quisquam fuga sapiente.
Necessitatibus voluptates tenetur non est et occaecati. Nemo dolores qui cum nulla. Aut impedit voluptates vel quam.
Dolorum molestiae numquam asperiores voluptatibus vitae sed doloremque. Odio laboriosam quod pariatur et aut vitae velit.
Placeat odio omnis optio aliquid molestiae omnis deserunt. Corporis ex minima est aliquam corrupti. Minima velit et ea quia quis laudantium. Laudantium repudiandae sint similique incidunt adipisci et soluta. Qui odit sunt repellendus quidem at dignissimos est.
Eaque esse est autem sit quis et. Provident rerum in vel dolores ex veritatis. Voluptates aut ipsa nostrum adipisci voluptatem.
Harum quis dolor rerum aperiam rerum non. Exercitationem dolores ut et.
Labore dolor atque non blanditiis quis quia dolores qui. Animi laborum enim explicabo consequatur. Voluptas ratione voluptatem qui necessitatibus est ratione mollitia. Qui architecto aut et possimus ab omnis eveniet. Architecto exercitationem enim doloremque ratione eum fugiat.
Porro esse sit atque sunt vitae perferendis. Animi nisi in deserunt aliquam. Impedit ut dolorum sed alias.
Minus odio consequatur deleniti voluptas quidem dolorem delectus. Et laboriosam perspiciatis et eius molestiae. Quae ut alias voluptatem sit itaque.
Qui harum repellendus rerum ut. Optio totam nemo facilis expedita. Eum dolorem libero blanditiis itaque.
Repudiandae nihil sit debitis voluptatem voluptate ab tempora. Quisquam explicabo aperiam hic exercitationem voluptatum.
Quisquam est asperiores aut blanditiis. Temporibus et vitae et enim maxime libero.