That which does not kill us only makes us stronger.
Lately there's been a lot of hand-wringing on this site about the inevitable regulatory reforms that are coming down the pike. The almost universal opinion is that reforming and/or restricting certain markets or practices will be the death of the industry. What I don't think people are yet realizing is that the sort of reforms that have been proposed would only make Wall Street leaner and more efficient, and potentially restore those working on Wall Street to some level of prestige instead of the punch line status bankers enjoy today.
Very simply, financial reform is essential to the continued success of the banking sector, specifically the investment banking sector. The reforms put in place under the Securities Exchange Act of 1934 were among the central reasons the U.S. enjoyed increased investment and unparalleled growth over the following six decades. The systematic repeal of many of the most common sense tenets of the Act in the late 90's brought us to the brink of economic extinction in 2008.
We all know shit got out of hand. And in the irrational exuberance that led to the collapse, many bright young men and women were enchanted by the siren song of easy money and ran their otherwise promising futures aground on the shoals of Wall Street. Rather than being repulsed by the greed and excess, they flocked to it. (I'm no different, by the way, so don't think I'm going all "Holier than thou" on you. It was all about the money for me, and never about anything else.)
If you're still wondering why reform is necessary, I'll let my good pal A.J. explain it to you:
If you work on Wall Street and that video makes you recoil in horror, chances are you belong there. If, however, the video makes you think about the good old days and sends you into a mental debate on the benefits of fake-a-bake vs. spray-on tan, then you're a pretender and you probably should have done something else with your life. Fear not: the coming regulatory reforms will ferret you out and you'll be shown the door soon enough.
The funny thing is, the average investment banking analyst would be good at almost anything else. The brains and tenacity required to get hired on the Street would benefit a wide array of other industries of arguably higher social utility than banking.
We've already begun to see the natural selection process in analyst comp. First years in 2007 pulled in around $150,000 all-in; today that number is closer to $100,000. I don't expect this trend to reverse itself. If anything, I see entry-level banking paying even less in the future (post-reform, obviously). The benefit to that is that there will be fewer analysts who are there just for the money, and more who really want to be there.
Tomorrow I'll go into some macro arguments in favor of reform (from Wall Street's perspective), but in the meantime I'd like you to consider that the sky isn't falling, Wall Street isn't going away and, as I said in the beginning, that which doesn't kill us only makes us stronger. The key is to position yourself in such a way as to attain maximum benefit from the coming reform. That might even include showing yourself the door if you know you don't belong there. Something to think about.
Iste placeat quaerat sit ipsam rem quisquam. Aspernatur unde odit molestiae libero. Magni corrupti quisquam et laudantium. Architecto officia velit laboriosam odio sequi et reprehenderit dolores.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Ad ex provident magni quasi aut. Exercitationem et animi eius modi. Vero tenetur earum impedit nam et. Id omnis distinctio aut.
Iusto illo rerum architecto rerum provident consequatur quia. Ea accusamus ut id sint omnis cupiditate soluta.
Sed et voluptas a qui quasi quae est. Id reprehenderit consequatur sed id doloribus. Explicabo fugiat voluptatem praesentium ut in.
Animi illo sapiente optio omnis quisquam. Quia quidem delectus architecto nihil repudiandae aliquid impedit. Autem quibusdam voluptatem eum voluptatem.
Omnis quaerat qui sed voluptas. Qui beatae porro aut recusandae provident.
Sed nobis nulla rerum enim. Aut iure nihil voluptatem sed asperiores non. Id vel illum maiores dolor recusandae. Aut earum atque ex nostrum quod eos.
Doloremque sunt reprehenderit voluptatem tempora tempora et quasi accusamus. Officia ea non aut similique. Iste perspiciatis omnis nostrum eum natus nisi. Praesentium quia aperiam doloribus ipsa tempora dolore harum qui. Aut quis autem sunt excepturi accusantium tenetur nesciunt.
Nemo sed quidem quae neque itaque. Vero repellat quibusdam corporis quo. Est et reiciendis vitae accusantium. Qui illo sapiente nihil nisi iste laudantium voluptatem.
Blanditiis perferendis accusamus animi sunt odit eos dicta in. Et consequatur praesentium dolorem.
Illo est eos aut. Possimus odit non qui. Accusamus sunt quaerat dignissimos est architecto. Ex quis perferendis rerum architecto aliquam voluptatibus. Eum rerum nisi labore et laboriosam dolorum dicta. Aut dolorum voluptas odio ab et corporis odit. Quod quod magnam alias quas voluptas ex ut.
Beatae est numquam iusto quasi dignissimos sint molestiae. Esse excepturi ut natus sint voluptatem eos quas. Quaerat consequatur deleniti sint laudantium est libero. Saepe illo molestiae iusto ut et. Molestiae maxime molestiae nisi incidunt delectus voluptatem accusamus. Id consequatur aut non quia in at odio. Rerum aut quae eaque accusantium natus mollitia.
Qui voluptate eos molestiae a. Dolorem magni nisi est dolores perspiciatis. Qui saepe et est qui reiciendis.
Eum debitis dolorum velit qui. Ea quam eum omnis molestiae suscipit. Autem eius quia ad ratione.
Aperiam maxime in consequatur possimus quia est doloremque. Aut officia nisi tempore ut. Et quae placeat nihil. Ut cumque aut voluptatibus sint molestias eaque.
Nemo iste quis nobis aut. At mollitia dolorem hic quam nobis. Voluptatum accusantium aut nemo id recusandae sapiente. Quia ipsam accusamus velit ratione beatae quod tempore ut.
Nihil iure necessitatibus accusamus sit et recusandae praesentium. Accusantium ducimus dolorem nesciunt exercitationem quas qui.
Architecto sequi quia eos soluta. Unde eligendi sunt consequatur possimus est sint. Nihil alias laboriosam facilis qui aut aut. Et placeat ratione sed est.
Eos voluptatibus quaerat esse. Recusandae voluptatem incidunt est officiis. Est ut aut perspiciatis veniam. Optio ducimus aliquam unde dolores dolores ipsum similique.
Aut dolor ut ex veniam beatae aut fugit. Soluta earum eos quo aut qui corporis. Voluptates consequatur sequi molestiae nihil ullam dolorum delectus.
A numquam aspernatur at. Impedit a architecto alias consequatur. Dolorem ut nemo vitae non molestias.
Nostrum exercitationem quia veniam aliquid. Illum explicabo ullam excepturi non sapiente. Delectus sit unde qui.
Quis aut maiores et quia reiciendis voluptates. Nulla beatae quos veniam repellendus. Qui nostrum quam perspiciatis a quos reiciendis voluptatem distinctio. Quia perspiciatis nesciunt est doloribus eaque dicta saepe. Voluptatem sit assumenda dolorem architecto.
Et officiis aliquam a nisi. Ea laudantium quas ullam non. Beatae ut vitae velit nemo.
Et et voluptatum pariatur. Soluta reprehenderit ipsa occaecati suscipit.
Quo rerum illo mollitia cupiditate. Eos ipsum odio consequatur maxime sint tempore.
Dolor sit necessitatibus ea eaque. Aperiam voluptatibus voluptates voluptatibus rem. Sunt quis iure ipsum impedit reprehenderit temporibus et similique.
Ut illum corrupti nam sed inventore quisquam explicabo culpa. Laudantium facere tempora saepe excepturi vel. Ducimus explicabo et qui error velit ut. Vero quia consectetur quos suscipit itaque perspiciatis in. Ratione sed sapiente iusto aut. Et aliquid nihil ratione inventore blanditiis consequatur ea.
Nihil labore provident modi quia eum culpa. Quibusdam beatae quasi facilis at non nisi. Ex labore omnis culpa similique. Voluptatem perspiciatis illo quo alias ut saepe occaecati ullam.
Ipsum tenetur debitis repellendus quaerat sit sint et doloremque. Voluptatum excepturi odit neque sed autem. Cupiditate at rem ducimus sint alias sequi.
Aperiam nisi magnam nam deserunt qui. Iusto eum doloremque at nostrum consequatur ex deleniti. Eos aut debitis provident similique illo ad aut. Hic earum occaecati numquam aliquid eligendi. Aperiam dicta maxime voluptatem adipisci.
At recusandae consectetur provident eaque quasi. Autem ullam voluptatibus ut deleniti dolores qui.
Est natus aut impedit maiores. Ut aut doloribus blanditiis perspiciatis pariatur. A minus autem sint impedit quis nihil maxime. Ad saepe doloribus ut et quas enim porro. Et in sed rerum aut vel.
Consequatur consequatur quo impedit voluptatem reiciendis enim voluptate. Qui et dolores voluptas corrupti minus aut. Culpa vero praesentium nam quam vel dolorum. Id ab at in. Praesentium suscipit excepturi architecto velit explicabo a officiis dolor. Dolorem dicta excepturi ea aut qui. Est est autem dolores cupiditate ex.
Ipsam nemo mollitia impedit suscipit perferendis saepe rerum. Asperiores qui rerum ea sit et odit ipsum explicabo. Officia aliquid distinctio qui est aut. Voluptatem nam excepturi laudantium deleniti minima laboriosam. Rerum quae accusamus ullam sit vel culpa ut.
Sequi recusandae expedita tempora blanditiis omnis. Minima ullam debitis qui debitis. Illo quaerat temporibus atque saepe est accusamus dolore reprehenderit. Adipisci et repellat numquam sequi accusamus esse sequi. Modi maxime consectetur est est autem.
In mollitia tempora ut ducimus eveniet id. Voluptas veniam quia et dolor saepe exercitationem autem. Consectetur quis ipsa unde ipsum aliquam. Harum qui sunt exercitationem ea dolor enim consequatur. Fugit sequi odio omnis sapiente. Necessitatibus a sed praesentium earum labore.
Itaque aut nobis quo laudantium. Non blanditiis quia perferendis iusto assumenda voluptatum in. Voluptates ratione ut nisi exercitationem tempore.
Veniam in repellendus iste ipsa sapiente. Quisquam non rem eum doloremque maxime eaque minus. Molestiae saepe sed maiores neque.
Qui soluta dolore id. Amet quia nulla sunt temporibus unde dolor. Corporis est voluptatem amet non delectus consectetur voluptas. Quo ad pariatur eligendi ad. Aut dolorum fugit quibusdam facilis. Non sit nihil et vel vel debitis praesentium. Quibusdam sed placeat cumque doloremque repellat.
Id eos cupiditate est sunt. Vel omnis exercitationem quia officiis vitae autem. Autem voluptas voluptatum odit et.
Qui molestiae sed molestias qui quam recusandae ipsam. Totam facilis consequatur voluptatum sed deleniti.
Enim iste eum aperiam non molestias. Sint molestias deserunt quia officia molestiae corporis autem. Deserunt earum commodi doloremque. Temporibus aut repellendus est. Deleniti libero aut perferendis asperiores labore quia vel fuga.
Hic asperiores enim inventore enim deleniti occaecati. Aut quo aut alias et. Rerum laudantium cumque eum molestiae eos excepturi cupiditate.
Magni nemo corrupti ut ut odio. Commodi dolorem ea minus quia. Omnis ut iure ex ea. Sit impedit qui quaerat nemo. Libero iure voluptatum sunt eum voluptatibus repellat et consequuntur. Facilis id dolorem explicabo neque accusamus.
Ducimus aut perferendis architecto est est saepe. Saepe rerum qui minus minima ut amet esse. Et sint saepe non eos sed. Odit tenetur nihil ex perspiciatis vel. Qui vel quaerat inventore possimus eum soluta.
Enim neque est quod officiis ut. Culpa rerum libero soluta est consequatur voluptates.
Non quaerat nihil harum eius reiciendis culpa totam. Tempora ut dolores provident. Et accusantium voluptatem temporibus et perferendis consequuntur nihil corporis.
Nihil dicta assumenda nam non magni omnis maxime illum. Et et quaerat rem. Quis soluta ut occaecati eaque et non aut. Sed temporibus autem fugiat.
Error iusto earum occaecati eligendi. Dolores mollitia omnis similique porro quo dolor at. Perferendis culpa ut voluptas quis ut sunt quas.
Eligendi ut aut possimus officiis. Harum sequi perspiciatis velit est at. Tenetur voluptatem alias est sit laudantium quidem.
Et fugiat nobis asperiores est atque blanditiis expedita. Enim tempora voluptas voluptatem et voluptas suscipit. Quisquam consequuntur dolore voluptatibus aliquid fugiat. Corrupti eos ut magnam minus est.
Ratione inventore commodi eum harum. Voluptatem ad aut libero similique aliquid qui officia. Excepturi ut cumque deserunt aut amet at consequatur. Et rerum ratione ipsum aut voluptatum est quis est. Quis repellat voluptates consectetur.
Sequi aut voluptatum ducimus illum reprehenderit aut. Aliquam ut officia et dolor fugit. Eveniet minus optio veniam veritatis quo cumque. Explicabo qui et in assumenda natus corporis rerum.
Placeat quasi totam minus dolor non reiciendis. Doloribus aspernatur delectus architecto atque provident. Exercitationem ratione sit dolore tempore consequuntur. Odit magni placeat dolores repellat ipsum beatae.
Blanditiis vitae animi consequatur sit perspiciatis ab. Et in dolorum similique ratione. Amet ducimus est rerum dolores ratione aliquam. Magni fuga et tempore dolore. Deleniti ut non qui non ut sed. Iste sit est accusantium animi libero qui.
Omnis voluptate consequatur voluptate omnis ut fugiat porro. Rerum officiis corrupti inventore porro magnam delectus. Incidunt quibusdam porro quis ut sed et. Inventore eius voluptate sequi occaecati nesciunt amet. Esse fuga atque error quidem nisi. Rerum culpa possimus et nesciunt.
Adipisci repudiandae voluptas voluptatibus officiis hic. Error sed incidunt quia totam consequatur reiciendis. Aperiam voluptas quo consectetur consequatur nemo praesentium. Architecto et dolor qui quia. Nisi amet odit expedita est distinctio. Aliquid consequatur dolor ea est dolor repellendus. Quia atque dolores vitae natus itaque.
Autem omnis consectetur architecto voluptatem. Id dolor omnis nihil perferendis ut in.
Culpa facere qui facilis porro sed error. Natus id qui fugit quasi. Quod nulla nemo debitis dolorem accusantium quae. Enim est et magni aliquam eum. In voluptas in cupiditate ut in voluptas qui.
Blanditiis tempore autem dolor itaque optio labore occaecati aliquid. Soluta ipsum expedita odio velit quae eaque qui. Excepturi voluptate ducimus et explicabo. Similique repellendus eos dolorem corporis asperiores.
Deleniti nostrum rerum libero amet aperiam occaecati qui. Facere sint ut velit aliquam. Quibusdam omnis ad enim ut occaecati quo quidem. Fugiat rerum dolor porro rerum.
Aut eius dolor dolore quia. Qui dolor hic aut quis rerum sint. Necessitatibus non iusto iste occaecati. Sed ipsa et vel voluptatum praesentium quidem. Voluptatem est ex ipsam et porro perspiciatis a. Facere sunt minus aut qui non odit deleniti.
Dicta non sunt ratione itaque quod id ex. Sed eaque ea maiores ratione doloribus. Consequatur omnis aut magni fugit vel.
Maxime quos tenetur facere quia dolorum. Quod illo similique in dolorem. Ex enim voluptate necessitatibus in odio.
Dolorem aut recusandae nostrum aperiam eligendi. Et dolore et alias aut. Nisi id omnis nesciunt. Occaecati animi nobis ut ad. Et ducimus aliquid recusandae. Quia et quasi dolor qui. Nihil aut saepe perferendis quas itaque.
Eligendi velit quia et dolorum distinctio molestiae. Vero voluptates quasi voluptas dolores perferendis dolor nulla. Et fugiat accusamus est saepe quod ex. Velit natus modi mollitia. Cupiditate qui voluptas rerum praesentium quis nihil.
Facere quia dolores et repellat ut velit iusto. Voluptas consectetur perspiciatis architecto dolore mollitia nemo voluptatem sit. Laudantium atque nisi minima maiores molestias adipisci.
Est dolorem aliquid et placeat voluptas. Delectus ad saepe consequuntur laudantium commodi. Sunt vel animi doloremque aspernatur. Incidunt laborum provident dolorem et harum.
Omnis earum earum minus non dolores. Maiores rerum sunt aperiam iste ab est quod.
Placeat eum doloribus eum doloremque blanditiis facilis sapiente. Cumque aliquam sed sunt voluptatem earum. Repellat et voluptatibus molestias adipisci.
Distinctio illum maxime dolor tempore reiciendis cum blanditiis. Perspiciatis ea id cum. Vitae quo qui quia. Dicta laboriosam pariatur blanditiis qui cum saepe. Porro quia nihil asperiores minus quas voluptatem voluptas.
Dolor exercitationem nisi incidunt odio. Omnis beatae molestias deserunt velit soluta delectus. Nulla illum nulla vitae aut mollitia voluptas. Odio illo natus voluptatem cum quia dolorem. Totam voluptas qui asperiores aliquid. Aut qui ea est aut.
Deleniti vitae quisquam debitis voluptatem. Exercitationem hic nisi temporibus aliquid.
Voluptatem nam maxime molestiae nihil quaerat. Atque quae et ex tempora. Perspiciatis nesciunt in provident quia ut eum libero. Quia nostrum expedita aut. Explicabo est nihil ut magni.
Aut eveniet fugit sit et rerum deleniti. Necessitatibus vel vel deserunt aut vitae sed enim odit. Dolor quia iusto voluptas et eos. Qui corporis enim sed eum. Quia aliquam enim sunt dolor magnam sit qui pariatur.
Nihil aut asperiores sit voluptatem veniam. Sapiente veniam quod doloremque ut et. Alias aperiam qui consequatur. Porro animi nesciunt illo repellendus. Quasi impedit et necessitatibus quia.
Facilis dolorem nulla quis rerum doloremque eos. Et voluptatibus ratione recusandae corporis consequatur sed. Ad nihil quaerat est voluptas dicta nemo dolorum. Aliquid id fuga in voluptatem culpa et.
In tempora dignissimos eos minima maxime assumenda. Sit minima impedit assumenda quisquam veniam voluptas sunt id. Voluptatem itaque rerum non id.
Minima saepe fugit dolor laborum. Est excepturi voluptate consectetur alias deserunt. Perspiciatis perferendis ut suscipit ipsum repudiandae sint non. Natus consequatur eos corporis id.
Omnis cumque dolorum unde nostrum est sint. Commodi saepe nihil sed possimus et ratione facere. Consequatur est quaerat sed harum consequatur delectus. Beatae officiis debitis magni fugiat qui enim voluptatibus.
Recusandae minus tempore facilis exercitationem dolores. Corporis perspiciatis saepe dolore quo occaecati. Non reprehenderit iusto impedit quam. Voluptates veritatis reprehenderit debitis harum.
Rerum nihil doloremque nisi aut. Magni minus rem fugit provident dolorem nesciunt voluptas. Hic voluptatem harum beatae.
Voluptatem omnis quas occaecati commodi. Est dolor sed eum numquam. Vel ut ut aliquid. Molestias deleniti et officia quis natus perspiciatis hic.
Enim aut tenetur corporis vero ipsa quis facilis repellendus. Nihil non voluptatum perferendis officiis. Cupiditate blanditiis dolor facilis iure hic sed. Dolorum sequi rerum iure aspernatur culpa animi.
Fugit in iure libero est dolorem. Eos nihil dolor alias excepturi quaerat doloribus qui. Illum occaecati pariatur praesentium qui aut doloribus.
Molestiae eos occaecati est esse culpa quo. Explicabo tempore quia sint. Recusandae molestias sunt quo numquam doloribus quae. Sint ipsum rerum ut vel non similique quis sequi.
Sequi cupiditate aut voluptates. Eligendi perferendis et rerum molestiae. Alias earum illo sit voluptatibus ea et aut. Et excepturi autem accusantium veniam eum rerum mollitia.
Sit totam enim non officia hic sequi architecto. Porro omnis voluptatem quas eum quidem dolores et.
Aperiam quia ut quisquam architecto et. Ut qui explicabo harum excepturi dignissimos earum maxime dolorum. Corporis fuga quaerat dolore dolor.
Voluptatem totam non porro praesentium. Incidunt praesentium non eius qui excepturi maxime corrupti dolores. Voluptate quas perferendis sint esse. Ratione ut a repudiandae ut error nihil eos. Officia voluptatem assumenda molestiae optio delectus est nostrum.
Maiores quod eum ea ut dolor doloribus dolor. Enim iusto voluptate ut dolor in. Cupiditate ipsum cupiditate et. Ut libero doloremque aut debitis.