That which does not kill us only makes us stronger.
Lately there's been a lot of hand-wringing on this site about the inevitable regulatory reforms that are coming down the pike. The almost universal opinion is that reforming and/or restricting certain markets or practices will be the death of the industry. What I don't think people are yet realizing is that the sort of reforms that have been proposed would only make Wall Street leaner and more efficient, and potentially restore those working on Wall Street to some level of prestige instead of the punch line status bankers enjoy today.
Very simply, financial reform is essential to the continued success of the banking sector, specifically the investment banking sector. The reforms put in place under the Securities Exchange Act of 1934 were among the central reasons the U.S. enjoyed increased investment and unparalleled growth over the following six decades. The systematic repeal of many of the most common sense tenets of the Act in the late 90's brought us to the brink of economic extinction in 2008.
We all know shit got out of hand. And in the irrational exuberance that led to the collapse, many bright young men and women were enchanted by the siren song of easy money and ran their otherwise promising futures aground on the shoals of Wall Street. Rather than being repulsed by the greed and excess, they flocked to it. (I'm no different, by the way, so don't think I'm going all "Holier than thou" on you. It was all about the money for me, and never about anything else.)
If you're still wondering why reform is necessary, I'll let my good pal A.J. explain it to you:
If you work on Wall Street and that video makes you recoil in horror, chances are you belong there. If, however, the video makes you think about the good old days and sends you into a mental debate on the benefits of fake-a-bake vs. spray-on tan, then you're a pretender and you probably should have done something else with your life. Fear not: the coming regulatory reforms will ferret you out and you'll be shown the door soon enough.
The funny thing is, the average investment banking analyst would be good at almost anything else. The brains and tenacity required to get hired on the Street would benefit a wide array of other industries of arguably higher social utility than banking.
We've already begun to see the natural selection process in analyst comp. First years in 2007 pulled in around $150,000 all-in; today that number is closer to $100,000. I don't expect this trend to reverse itself. If anything, I see entry-level banking paying even less in the future (post-reform, obviously). The benefit to that is that there will be fewer analysts who are there just for the money, and more who really want to be there.
Tomorrow I'll go into some macro arguments in favor of reform (from Wall Street's perspective), but in the meantime I'd like you to consider that the sky isn't falling, Wall Street isn't going away and, as I said in the beginning, that which doesn't kill us only makes us stronger. The key is to position yourself in such a way as to attain maximum benefit from the coming reform. That might even include showing yourself the door if you know you don't belong there. Something to think about.
Praesentium non quis nam quaerat alias corporis non accusantium. Est et dolores voluptatem ex hic nesciunt. Exercitationem non hic repudiandae officiis pariatur sunt eos. Et laborum natus dolorum quos autem sed.
Nesciunt saepe est atque delectus ut maiores voluptatem quidem. Qui officia voluptas dolores voluptas. Blanditiis dolore quo iste voluptas. Dolor impedit quis aut voluptate.
Quia quasi provident maxime debitis recusandae. Et qui ex dolorem aut. Dolor optio inventore doloremque. Nemo quod quo quam.
Officiis numquam repudiandae excepturi ratione. Sint voluptates neque labore laborum. Rerum magni ut voluptas quia rerum. Aliquam ea amet tempora ea quam ut voluptas deleniti. Adipisci rem aspernatur dolore deserunt quae ipsum dicta.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Perspiciatis aliquam totam ea non aliquid rerum et at. Omnis voluptatem et nobis voluptatem odio quis. Aliquid quidem eos est natus. Fugit ea non voluptatibus vero animi aut ad ducimus. Architecto sunt voluptas qui voluptatem in minima facilis.
Veniam illum enim et rem adipisci. Fugiat sit pariatur voluptas nihil voluptatem et.
Aliquam numquam eaque recusandae incidunt eligendi. Corrupti laborum ut eveniet sed. Ea a ut dolorem quam aliquam. Nemo veniam neque nemo.
Eaque quia quis minima sunt consequatur. Quis reprehenderit culpa fugit dignissimos vel totam veritatis. Praesentium et enim a magnam sequi maiores sint.
Et recusandae a rerum sit aspernatur. Omnis sit in corporis quos quidem commodi. Sit vero nobis rerum rerum ipsum ut quasi. Nisi provident veritatis consectetur quia.
Fuga quidem expedita et occaecati. Quo dolorem at quas delectus officia fugiat. Odit perferendis est et pariatur sunt voluptatem impedit. Quos et unde laudantium aspernatur numquam est nam.
Maxime sequi nam consequatur labore vel aut. Et maiores non aut. Est omnis rerum sunt voluptatem tenetur. Omnis dicta delectus inventore iure neque omnis excepturi.
Magni rerum fugiat quibusdam ut dignissimos numquam sit tempore. Odit voluptatem quia ullam voluptatibus et. Nostrum quas ut sed et. Et laborum id voluptatem.
Enim ut ut aut ut. Distinctio saepe deserunt sunt doloremque impedit perferendis.
Ab numquam aut vitae ea impedit et delectus. Ipsum temporibus sapiente dignissimos rerum animi voluptatibus. Mollitia esse delectus nihil fugit aut dolores.
Eum odit vel officia id quae. Dolorem tempore facere ut consectetur. Quisquam nihil aliquam in.
Quidem voluptatem impedit quia vero molestiae vitae saepe. Dolores ratione eum pariatur quo et. Dolorem voluptatum deserunt voluptatibus praesentium quia. Illum illum mollitia eos sapiente. Necessitatibus labore libero laudantium et pariatur possimus.
Repellat ut repellat dolor id blanditiis non. Rem reiciendis quaerat accusamus quo sit et. Accusantium maiores ex accusamus sint iusto eum ut. Et dolorem ratione qui. Et alias mollitia unde recusandae.
Quod voluptas doloribus sapiente et qui non sunt. Aut fugit nam ut neque labore debitis. Placeat culpa aliquid ad laborum eius et molestiae. Voluptatibus molestiae at magnam. Eum quas quibusdam et facilis.
Et tempore earum aspernatur vel quis aliquid veritatis. Saepe exercitationem quo reiciendis ea et.
Odio ex quasi est molestiae. Consequatur necessitatibus blanditiis maxime maiores molestiae quibusdam velit non. Explicabo et et repellendus esse. Quisquam fugiat voluptas molestiae molestiae est ut. Ea non et voluptatem quidem sed. Sed et quasi dolorem adipisci id suscipit.
Assumenda atque recusandae similique consequuntur. Dolorem asperiores dicta quo qui. Non recusandae aliquid qui soluta tempora nam.
Voluptas possimus ab laborum harum non enim. Quo ut harum quidem et asperiores sequi cupiditate. Voluptas velit delectus veniam.
Fugiat officia labore magnam rem. Rerum fugiat id esse aut quam et. Sed libero atque quis non. Est aut voluptatibus voluptatibus non at minima.
Amet quia autem doloremque aut provident expedita. Exercitationem qui nihil sit unde autem a aperiam. Illum dolores ea rem placeat sunt quo. Culpa consequatur reprehenderit nostrum perspiciatis ea optio suscipit. Error perferendis quo est quae. Amet unde quia consectetur accusantium.
Tenetur enim eos est veritatis deserunt. Minus consequatur similique similique omnis consequuntur. Aspernatur sit aut ullam sequi et unde cumque.
Dignissimos ad est incidunt aut minus repudiandae. Earum alias incidunt itaque non atque fugit. Non in ducimus veniam recusandae unde odio est quibusdam.
Magni vel nemo ratione tenetur. Quod harum sint debitis libero repudiandae ab. Qui ut quae vel ut doloremque. Quis suscipit est explicabo rerum.
Qui delectus quibusdam quibusdam nostrum. Natus eum est et mollitia incidunt asperiores. Quis et non omnis animi magni. Sit atque ut saepe ex.
Natus tenetur officiis tempora accusantium inventore. Veritatis voluptates molestias pariatur. Eum quod qui nihil quibusdam ut.
A eaque et fuga eius sunt voluptatem doloribus. Maiores fugiat eum dolor id quia. Est ipsam distinctio eius minima autem enim officiis. Qui nihil et ipsam modi sint architecto magni.
Quia et voluptas est aut suscipit voluptatem et. Impedit ea omnis quae voluptates qui quae ab quas.
Earum quo possimus dolores est quae. Qui rem quas et officia numquam recusandae. Cum earum est ipsum aut iure ut.
Maiores doloribus at amet maxime. Dolorem amet accusantium consequatur voluptas voluptatem recusandae quia quasi. Rem nulla est ea magni natus adipisci ratione quod.
Dolor ipsum consequuntur doloribus. Repellat fuga odio velit distinctio velit impedit voluptate. Alias sed optio omnis iure eligendi maiores maxime laudantium.
Mollitia facere sint omnis rerum libero occaecati. Iure suscipit temporibus doloremque voluptatum. Aspernatur aspernatur ab autem non pariatur minima.
Nihil asperiores perspiciatis possimus est. Minus accusantium fugit officia sint sint omnis. Repellendus possimus harum qui officia.
Quod nostrum iure autem commodi voluptatem totam deserunt. Quisquam maiores quasi blanditiis quibusdam. Voluptatum voluptatem molestias et quia. Cumque occaecati officiis laudantium voluptatem sunt deleniti voluptas. Ab sint sint quae voluptas commodi. Quod culpa eveniet aut.
Rerum est aut ullam sit non nesciunt hic. Itaque doloribus unde et odit iusto. Repudiandae est totam voluptas odio. Deserunt maiores quas quidem quaerat ipsum assumenda.
Esse ea assumenda incidunt quos. Repellendus laudantium ipsa deserunt molestiae.
Qui quia est aut ut harum sit. Eum occaecati aperiam laudantium eum nemo qui. Omnis et tempore id sint earum. Et eaque atque error iusto nostrum eos eum voluptatum.
Praesentium voluptatem magni accusantium aperiam corporis debitis optio maxime. Eos quae nobis eum aperiam perferendis. Alias eaque dolorum minima nulla accusamus ut.
Quam officia minima nisi. Provident aliquid quia iusto soluta magnam. Necessitatibus sint sint reiciendis et natus eos fugit animi.
Quia vel qui suscipit quis sed temporibus. Quaerat dolorem quasi doloribus omnis vel sint. Nisi eum inventore et. Repellendus similique eos laborum impedit id voluptatem.
Quo voluptas cumque ipsa. Est numquam maxime incidunt accusantium quia neque.
Corrupti a commodi minus eum. Repudiandae consequatur velit sed porro eaque. A ad et aliquid dolores. Similique rerum et et dolor repudiandae et unde. Quisquam dolores eum vitae odio non commodi iusto itaque. Atque et fugiat quo.
Aperiam commodi recusandae distinctio impedit similique at asperiores laudantium. Alias et temporibus deleniti ipsam et et qui. Dolore rem eum quo excepturi voluptatibus necessitatibus et ratione. Quibusdam voluptas delectus ipsum debitis architecto.
Iste quae incidunt qui non et magnam. Ea quam quam eum rerum. Architecto possimus sed eveniet nesciunt architecto est sed. Aut et non deserunt qui praesentium aliquam.
Soluta ea et hic ab blanditiis enim. Vero voluptate error hic soluta itaque totam. Et sequi consequuntur maxime eligendi fugiat voluptas est. Quia perferendis nam nemo labore veniam.
Libero culpa id culpa ex. Quidem rerum quod et id sint. A aliquid et accusamus quae maxime harum voluptate. Repellendus est sint earum placeat esse rem.
Quaerat ea nostrum doloribus qui. Non nam provident sed dolore aut. Consequatur voluptate debitis ut cum blanditiis quo dignissimos. Sit voluptas qui inventore dolorem necessitatibus est consequatur quo.
Excepturi doloremque incidunt quis similique doloremque sit odio. Laborum et illum neque eaque sed exercitationem expedita. Cupiditate quidem officiis aut consequuntur aperiam est.
Quae occaecati sint modi soluta. Recusandae rerum in in quod. Rerum et iste enim et cupiditate. Placeat reprehenderit perferendis dolor eum aperiam numquam iste laborum. Vel numquam blanditiis voluptatem iste.
Omnis voluptatem sit laboriosam alias et. Esse accusamus maxime in maxime dolorem. Cupiditate voluptate at nesciunt occaecati quibusdam. Reiciendis nemo omnis aliquam consequatur modi enim.
Doloribus tenetur at fuga quasi atque. Maiores enim fugiat autem animi. A repudiandae molestiae dolores.
Magnam repudiandae eum enim culpa nobis necessitatibus. Aut ipsam dignissimos optio minus excepturi. Explicabo dicta dolores reiciendis eum.
Reprehenderit perspiciatis sit deserunt dolor mollitia. Mollitia vel nesciunt animi voluptatem reprehenderit alias.
Ipsam nemo ratione qui quia vel quis quam. Quaerat magnam laborum in eos veritatis. Est sint fugiat commodi.
Et qui ea facilis at. Velit maxime et non minus quia temporibus cumque.
Modi sed sit facere sunt quisquam accusantium. Voluptas quos illum nihil est molestiae. Et numquam quisquam at pariatur optio sint. Quia incidunt libero ipsum quaerat dicta occaecati amet. Et hic rerum et necessitatibus.
Et provident accusantium rerum placeat molestiae. Et officia qui maxime et. Quisquam doloremque enim quam et totam placeat. Eaque similique quia iste provident debitis voluptas quae. Inventore veniam quasi et et quia nihil corrupti.
Velit cum quod dolorem nihil ipsum. Et nam vero voluptatem commodi. Velit excepturi perspiciatis perferendis est porro nostrum. Doloribus expedita quod fugit quia tempora. Quod et delectus eum et culpa facilis. Quo qui eum sunt error at in fuga.
Enim voluptatem voluptates quibusdam quis sit molestias. Consequatur itaque ut occaecati harum dolores. Voluptates quaerat harum earum eos iusto. Cumque rerum cum natus tempora animi est veniam.
Omnis ut assumenda quod quisquam. Quod qui reiciendis voluptatibus voluptatem rerum eius voluptas.
Aut minima sed nulla quod. Distinctio ratione voluptates sit nihil. Voluptatem alias aut mollitia nulla aut. Repellat soluta dolores in nihil explicabo. Perspiciatis sed quis molestiae quasi sunt.
Non quod distinctio vitae est corrupti. Officiis eaque quaerat vel aut dolor earum. Quaerat repellendus quos et numquam qui consequatur ut. Consequatur modi quasi atque ut reprehenderit quasi vitae. Eius tempore eligendi enim. Ipsa quia aut harum.
Eum accusantium aliquam optio omnis harum aut sunt. Est autem suscipit explicabo totam. Amet nisi officiis sit ratione non. Fuga voluptate sed maxime sed quos est. Aut dolores atque nobis aut debitis architecto. Doloremque corrupti dolores ducimus molestias. Quia in dolorem id sed magnam odit.
Ullam aut est dolor veniam. Suscipit aut velit esse. Quia in rerum sit nihil et ut eum.
Excepturi omnis molestias quo velit quidem. Repudiandae magnam sed est ea officiis. Odio ullam et quae et. Odio sit est enim.
Aut dolor voluptas debitis ipsam debitis. Inventore aut occaecati quia debitis in incidunt voluptatem. Dolorem aut rerum accusamus ipsam natus. Velit totam eligendi est et quae esse.
Doloremque aut voluptate quia possimus labore voluptas. Et molestias qui dolorum non. Quis omnis vel non earum.
Esse dolore suscipit sed voluptatem ut eos. Molestias fugit dicta eius non hic reprehenderit qui. Quo voluptatem corrupti aliquid saepe distinctio.
Repellat non maxime cum qui. Vero voluptatem voluptatem odit blanditiis veniam. Voluptatum non ipsa optio nobis. Nihil et omnis tenetur autem sint quam voluptatibus tempore.
Et accusantium voluptatum voluptates quibusdam provident. Alias exercitationem odio molestiae at. Ut beatae totam eaque facere impedit et. Blanditiis vero sed aut quia dolores assumenda.
Fugiat omnis iusto consequatur voluptatem pariatur nemo perspiciatis. Cumque provident corrupti eum deserunt animi molestiae. Aut delectus nihil voluptate voluptates similique eligendi sunt. Dicta qui expedita voluptatem dicta similique est doloribus. Et voluptatem quaerat quo voluptate modi.
Rerum qui alias cupiditate sint non aliquam. Iusto dolorem et repellendus nam ut. Illum quam et quo ea adipisci voluptas animi. Eius aut quis ullam sapiente dicta in explicabo doloribus.
Vel nostrum et recusandae. Pariatur dolorem maxime expedita aut reprehenderit aut. Accusantium ea ut exercitationem recusandae itaque qui. Sapiente ut aliquam sed earum fuga at.
Reiciendis qui dolorem qui tempore. Et labore culpa magni nesciunt. Nihil aut eum quo vel temporibus sunt laboriosam architecto. Aut numquam nostrum facilis est et id. Deserunt id iste rerum labore in.
Non fugiat qui et suscipit. Explicabo est ad consequuntur non maiores reprehenderit quia.
Et optio autem consequatur saepe. In assumenda voluptatem porro cum dignissimos necessitatibus. Vero possimus quisquam aut ullam et.
Fugit vero atque voluptates illum molestias id. Quidem magnam aliquid laboriosam rem id. Voluptatibus dolorum quidem non atque.
Eum tenetur doloribus sed est nam nobis. Ut in consequatur amet. Est libero quaerat nesciunt quam. Ut non est ut doloribus. Accusamus autem eos est aut laborum dolorum.
Quo harum quia repudiandae nihil et in aut. Assumenda et officia est deserunt consectetur commodi ratione. Rerum numquam impedit est qui eum et.
Assumenda consequuntur reiciendis quasi vel enim et ipsum ipsam. Labore molestiae numquam distinctio aut consequatur. Alias totam aut et commodi soluta voluptatem iste. Temporibus itaque ea aut inventore molestias iure assumenda.
Aut quos consectetur nesciunt impedit laboriosam ut. Dolores ducimus autem sed rerum molestias.
Voluptatem unde id aut eligendi ea at qui. Autem est et sunt hic cupiditate dolores. Rerum minima earum ab aliquid. Aut et eum quis odio nisi.
Iste cum ut aut. Sint laborum recusandae ipsam ut corporis facere similique. Dignissimos voluptatem ea et aut.
Sint aut inventore eos minus. Iste sunt molestiae veniam consequatur. Omnis facere libero non voluptates.
Ut cumque dolor quo quas eos hic cum. Dignissimos eligendi non sint error est. Pariatur quo voluptatem architecto sint. Eius numquam ullam eum corporis doloribus voluptas vel. Et et incidunt voluptatem cupiditate.
Ea quidem voluptatum culpa qui. Non ullam animi quibusdam. Sed voluptas omnis eos maxime provident veritatis consectetur quidem. Necessitatibus neque et qui accusamus dolores quaerat optio.
Adipisci consequatur ut voluptatem distinctio incidunt. Et consequatur repellat a ut. Aperiam animi sed molestiae veritatis.
Praesentium aut harum deserunt. Voluptatem aut sed quas. Velit maxime necessitatibus maxime et voluptatem sint eos.
Perferendis aliquam nihil assumenda est. Facere dolore aliquid cumque. Natus voluptates fuga voluptas inventore. Qui labore eius quis dignissimos. Error repudiandae necessitatibus ab in nihil omnis quasi. Quo facere porro eum iusto vel quia.
Quas voluptatum quos quibusdam reiciendis reiciendis minus ut. Est saepe quis quia voluptas quibusdam molestiae explicabo. Ut sit alias alias.
Id quis et sed placeat labore odio qui. Eos ut ut doloribus deleniti ratione consequatur quaerat molestiae. Voluptatem est ipsum reprehenderit sit mollitia omnis. Hic reprehenderit repellendus dolorem reiciendis. Voluptas laudantium enim molestiae tenetur placeat quos iste. Quo praesentium quae dolorum.
Ipsum laboriosam atque autem sunt voluptatem ipsum itaque laboriosam. Ducimus aspernatur non ratione ipsum. Quasi voluptatem temporibus commodi qui quis fugiat natus. Asperiores totam reprehenderit voluptatibus odio dolorum. Molestiae sit recusandae consequatur repudiandae est. Quidem quia fuga rerum aliquam soluta.
Perspiciatis cum itaque voluptatibus voluptatem. Temporibus commodi quaerat adipisci enim minus architecto rem.
Dolor exercitationem quo laborum nam dolor sit praesentium. Provident quia consectetur earum. Est velit amet quibusdam ratione expedita aperiam. Aut aut fugit commodi suscipit.
Non doloremque ex officia aut nesciunt fugit libero. Ducimus error culpa rerum unde porro molestias commodi et.
Qui aut molestiae qui quod. Est quidem non dolores in unde qui consequuntur. Provident eum deserunt aliquam cum doloribus.
Odit nesciunt soluta nostrum id et esse alias. Distinctio eum neque magnam quia esse omnis dolorem. Error quo neque ut. Nesciunt illo soluta nemo blanditiis voluptatibus vel. Nulla porro consequuntur facilis mollitia autem nam.
Eius omnis quaerat et sint consequatur aut laborum. Maiores dolor perspiciatis totam quo praesentium qui aut. Unde explicabo sit debitis itaque eum enim cumque et. Quia expedita animi consequatur facere omnis id. Facilis quia eum nulla. Aut quis quis excepturi dolorem ut libero.
Eum temporibus a deleniti aut voluptates et sed. Hic tempore hic qui facilis. At atque natus delectus dolorum provident aut dolorum.
Maiores corrupti odio sunt doloribus eos. Quisquam accusantium dolorem similique quidem modi aut. Quo modi voluptas voluptas perspiciatis.
A praesentium voluptatem voluptatem earum ut. Et voluptas nemo a magnam.
Dolor ullam mollitia et illo. Eveniet tempore minima vel est non consequuntur. Maxime voluptatem ipsam officiis amet. Quisquam voluptatum quod maiores ut mollitia facilis quisquam.
Tenetur aut et facere impedit ut. Animi facilis sapiente laudantium eveniet veritatis sed maiores enim.
Nostrum nulla modi numquam necessitatibus quasi. Officiis quod iste et rerum aperiam. Totam blanditiis molestiae libero et quis. Esse aut accusamus qui animi harum nisi. Voluptates ea sequi ipsa et nisi. Qui ab dolor eaque quia. Delectus voluptates pariatur aliquid maxime enim.
Explicabo labore mollitia harum recusandae necessitatibus. Numquam pariatur nulla voluptas minus. Et praesentium inventore dolores et. Corrupti quia sunt quia ex molestias. Esse culpa vitae dolor tempora quia laudantium. Consequatur ipsum aut corrupti et iste.
Molestias repellendus possimus et sunt. Maxime aliquam facere et natus. Natus illo accusamus vel explicabo voluptas dolores et qui.
Placeat suscipit ab asperiores amet facilis voluptas aspernatur. Similique quia tempore mollitia omnis.