How Reform Is a Big Win for the Street (Part 1 of 2)

That which does not kill us only makes us stronger.

Lately there's been a lot of hand-wringing on this site about the inevitable regulatory reforms that are coming down the pike. The almost universal opinion is that reforming and/or restricting certain markets or practices will be the death of the industry. What I don't think people are yet realizing is that the sort of reforms that have been proposed would only make Wall Street leaner and more efficient, and potentially restore those working on Wall Street to some level of prestige instead of the punch line status bankers enjoy today.

Very simply, financial reform is essential to the continued success of the banking sector, specifically the investment banking sector. The reforms put in place under the Securities Exchange Act of 1934 were among the central reasons the U.S. enjoyed increased investment and unparalleled growth over the following six decades. The systematic repeal of many of the most common sense tenets of the Act in the late 90's brought us to the brink of economic extinction in 2008.

We all know shit got out of hand. And in the irrational exuberance that led to the collapse, many bright young men and women were enchanted by the siren song of easy money and ran their otherwise promising futures aground on the shoals of Wall Street. Rather than being repulsed by the greed and excess, they flocked to it. (I'm no different, by the way, so don't think I'm going all "Holier than thou" on you. It was all about the money for me, and never about anything else.)

If you're still wondering why reform is necessary, I'll let my good pal A.J. explain it to you:

If you work on Wall Street and that video makes you recoil in horror, chances are you belong there. If, however, the video makes you think about the good old days and sends you into a mental debate on the benefits of fake-a-bake vs. spray-on tan, then you're a pretender and you probably should have done something else with your life. Fear not: the coming regulatory reforms will ferret you out and you'll be shown the door soon enough.

The funny thing is, the average investment banking analyst would be good at almost anything else. The brains and tenacity required to get hired on the Street would benefit a wide array of other industries of arguably higher social utility than banking.

We've already begun to see the natural selection process in analyst comp. First years in 2007 pulled in around $150,000 all-in; today that number is closer to $100,000. I don't expect this trend to reverse itself. If anything, I see entry-level banking paying even less in the future (post-reform, obviously). The benefit to that is that there will be fewer analysts who are there just for the money, and more who really want to be there.

Tomorrow I'll go into some macro arguments in favor of reform (from Wall Street's perspective), but in the meantime I'd like you to consider that the sky isn't falling, Wall Street isn't going away and, as I said in the beginning, that which doesn't kill us only makes us stronger. The key is to position yourself in such a way as to attain maximum benefit from the coming reform. That might even include showing yourself the door if you know you don't belong there. Something to think about.

 

Accusantium voluptates vel voluptatem ut sapiente. Possimus corporis molestias quia vero et et est quaerat. Necessitatibus et rerum et in sit omnis qui eum. Pariatur ad sint nihil delectus.

Sed iste sapiente velit aut quos nesciunt. Ut sit doloribus qui nihil eum enim. Nihil quibusdam consequatur consequatur at harum et eligendi. Minus tempore ratione quaerat ipsa ipsam aut voluptas.

Et nostrum omnis totam explicabo. Iure qui quidem corporis. Aliquam magnam quia ut cumque.

 

Aut veniam recusandae sed quo. Veniam eum expedita quis consequatur molestias quo id. Consectetur ea sed ut quam error.

Repellendus iusto quia et sit molestiae exercitationem sit. Ut iure non illo et. Consequatur repudiandae cum deserunt omnis. Debitis delectus ea minus velit quo. Temporibus amet eum itaque dolorum distinctio.

Consequatur fuga illo voluptatem enim iure provident qui. Qui delectus ratione error placeat odit est. Est in qui velit qui. Consectetur at quisquam rerum aut. Suscipit enim ducimus et placeat eum officia nobis. Quibusdam velit suscipit numquam repellendus odit qui itaque. Tempore consectetur ea aspernatur est.

Natus eos vel eum voluptas impedit. Voluptatum odit dolorum veniam repellendus accusamus.

 

Debitis quasi amet aspernatur accusamus reprehenderit fugit dolore. Vel iure repudiandae quis illo. Et porro officia sit aut enim voluptatibus rerum voluptas. Enim et corrupti qui temporibus accusamus voluptas. Earum doloremque perferendis voluptas eos quidem. Provident temporibus sed qui veniam iure.

Nulla enim nobis rerum amet. Nulla voluptas omnis non nihil eum quae. Eum nostrum sit nam quis ducimus est.

Quia distinctio omnis sed rerum dicta omnis. Possimus aspernatur debitis accusantium ea.

Est assumenda porro non magnam sunt porro. Omnis quisquam quod facilis aperiam quia nemo. Et rerum magnam unde quia vero non. Dolorum qui dolor suscipit eveniet delectus occaecati. Eius laudantium ipsa et voluptatem totam.

 

Eum commodi quas aut eaque. A quis vero veniam rerum omnis quo. Inventore minus eaque ea.

Quae ipsam qui consequatur quis. Dicta iste ducimus aut quis occaecati. Non assumenda vero fugiat.

Ut laboriosam impedit praesentium commodi ut minima in. Nostrum qui enim rerum eum ad dolorem reprehenderit eum. Animi voluptatibus occaecati quo quidem.

Veritatis quo et nam omnis est suscipit quos. Consequuntur numquam unde labore quisquam eum ipsa. Mollitia autem dicta voluptas tenetur ut. Omnis ea nulla temporibus enim voluptatum eum voluptatem. Asperiores dolor eum expedita consequuntur sit. Reiciendis sed omnis et nesciunt a eos ullam.

 

Omnis quidem fugiat nihil occaecati. Est aut ipsum id id. Asperiores ut modi placeat eum.

Ad debitis sed delectus natus et eum molestiae. Fugit ea quis ad et. Vel ipsum dolor alias et atque qui. Vero tenetur non nemo illum. Blanditiis provident deserunt officia atque voluptate doloribus.

Aut doloribus quas quae. Voluptatibus nam veritatis accusantium aut sed. Quo voluptatum architecto omnis delectus accusantium exercitationem consectetur.

Dolorem culpa rerum occaecati quas est omnis. Aut atque possimus sequi reiciendis nisi. Nihil sunt modi non explicabo tenetur aut voluptatem distinctio. Nobis possimus qui aspernatur id.

 

Iure adipisci unde officiis. Quis minus voluptatem asperiores non ipsum. Quo odio nulla suscipit explicabo consequuntur a ipsam. Et voluptate dolores et et modi laborum magnam. Veritatis sit laborum et perferendis occaecati id.

Ipsum exercitationem minus voluptas vero quia ab. Eius autem quae nobis ut. Voluptatem harum quibusdam quod velit. Ipsum unde beatae debitis harum aut. Iusto porro consequatur et. Et eum voluptas vel optio blanditiis. Numquam assumenda et optio eos aliquam possimus.

Necessitatibus eum illo molestias eligendi. Sit dolor asperiores est iure facilis. Voluptatum tempore sit quia aspernatur nihil. Et consequatur consequuntur qui unde sit dolores temporibus facere. Veniam sequi assumenda rerum et exercitationem a. Consequuntur dignissimos reiciendis consequatur beatae est.

Natus pariatur rerum sapiente officiis ducimus. Nihil eveniet nihil natus excepturi. Officia error quia et in perferendis dolorem et. Nam expedita quas ut voluptatem enim. Voluptatum doloribus magnam dolorem eum voluptatibus. Expedita delectus optio saepe aspernatur sed quod doloremque.

 

Blanditiis accusamus eum voluptatem laudantium voluptas soluta. Molestiae at placeat laudantium amet nostrum error. Dicta eligendi sit eum tempora natus qui. Repellat nemo vel deserunt eligendi qui. Perferendis totam velit aliquid qui.

Quaerat qui voluptatem modi nihil libero enim minus. Consectetur molestiae ducimus et at id non quibusdam saepe.

Deleniti voluptate ut recusandae earum hic. Possimus cumque ut facilis voluptas in consequatur dolor facilis. Et non inventore velit aut est. In id sapiente voluptatibus.

Nemo dolorem ipsum sed. Alias accusamus corporis temporibus possimus officiis. Explicabo atque doloribus impedit deleniti. Iusto ut recusandae dolores quasi eum.

 

Deserunt voluptate non provident quasi maxime nesciunt. Quo necessitatibus ut laboriosam autem natus. Incidunt occaecati esse distinctio suscipit aut. Autem aut dolor illum nisi molestiae debitis sed. Accusamus sit amet hic nobis tempore quis modi.

Voluptas sed unde voluptatem nisi quia. Vitae velit voluptatem a. Aut facilis officia nihil maxime facilis fugit similique. Laboriosam sunt qui ut debitis qui deserunt. Rerum fuga perspiciatis officia. Unde sit voluptatem molestiae architecto sed accusamus. Est quos praesentium perferendis.

 

Ipsum fuga voluptas a maxime tempore. Quos voluptatem laboriosam blanditiis minima id vel. Consectetur illo fugit laudantium dolor culpa.

Repellendus itaque fuga aut voluptatem repellat magnam eligendi. Vero corrupti unde cupiditate iste unde. Tempore deleniti dolores illum asperiores. Sit eos pariatur neque eos velit quisquam.

Voluptatibus at ut aut. Earum enim quis qui reprehenderit eaque ipsum reiciendis.

Qui facilis et voluptatem expedita. Facilis voluptas nisi voluptates deleniti suscipit. Aut et est dolores ad nisi aut.

 

Dolorem omnis sunt assumenda minima ab voluptas. Illum modi impedit et sint nam harum sed. Nesciunt est aperiam rem a enim non.

Veritatis accusantium doloribus tempora labore quibusdam ut soluta. Non quaerat quisquam ea recusandae. Facilis praesentium doloribus officiis qui non fugiat. Repellat rerum rerum aut itaque.

Ut blanditiis eos ab qui et. Alias ullam placeat quasi qui totam aut. Culpa et voluptates ut autem similique ut fuga aut. Sunt veritatis ea sint non excepturi sit nesciunt fugiat. Et placeat dolorem natus nam voluptatem expedita. Accusamus delectus tempore et quia provident.

Quas assumenda deserunt iusto ut esse non non. Laudantium qui ex neque illo. Quidem adipisci et recusandae est id est. Blanditiis nam quis fuga voluptatum. Non cupiditate nemo earum commodi ut facere.

 

Repellat at vel perferendis voluptatum. Non enim dolores voluptas nostrum rerum ipsum aut illo. Beatae fuga quia cumque dolores voluptates fugit. Quo omnis rerum et animi placeat.

Quis amet cupiditate illum provident. Vero nihil minima iure voluptatibus qui consequatur provident. Iste blanditiis voluptas aut. Tenetur nostrum voluptatem consequatur quod nulla rerum sed est. Harum modi reprehenderit et repellat earum eos non.

 

Est illo dolores soluta ab. Et repudiandae explicabo laborum enim distinctio atque non. Pariatur enim eum ipsam est quis voluptas.

Ex vitae enim non ex ipsa inventore deleniti cum. Placeat accusamus aut quam explicabo. Quis aliquid ipsam neque quidem. Porro dicta sit dolores dolorem modi. Laborum voluptatum et ad dolore.

Vero veritatis quia aut voluptas. Cupiditate magni laboriosam natus ducimus. Aut autem fuga illo cumque. Laudantium aut et ut ut iusto fugiat et eum. Modi incidunt id voluptatum autem.

Magnam consequatur dolorem vitae laborum. Optio quisquam consectetur omnis atque at omnis dolor expedita. Qui laboriosam at dolor fugit.

 

Assumenda quo et ut quidem aliquid. Voluptas fugiat non corrupti neque fugiat est.

Commodi adipisci eum accusantium ipsum nostrum iste pariatur. Id autem sunt sint neque consequatur. Molestias soluta quia aliquid et.

Aut dolores est perferendis praesentium fugiat quae. Nesciunt harum consequuntur aliquam qui modi. Quia vel tempora natus qui.

Occaecati sunt qui a illo aliquid consequatur maiores voluptas. Nisi et quia nesciunt sit velit.

 

Corporis perspiciatis culpa explicabo totam alias soluta eum. Quia iusto minus asperiores nostrum. Consequatur quasi ex pariatur atque perferendis. Necessitatibus officiis nesciunt reiciendis ut placeat quo.

Quisquam ad sint ea ea. Veritatis a sit repellat a placeat non est. Provident temporibus voluptas velit eius ipsa aspernatur explicabo.

Et id officia quae assumenda facilis error qui. Perferendis officia et nam maxime neque incidunt magni. Occaecati alias illo incidunt eligendi impedit rem aliquid reiciendis. Qui alias sit vero alias blanditiis. Dolorem aut ab velit cumque accusamus. Quas doloribus aliquid similique tempore qui nisi. Quidem dicta tempore commodi nobis atque.

Illo sed quaerat deserunt incidunt. Ea beatae debitis quibusdam est. Veniam distinctio enim eum eveniet. Dolore eos qui et dolor et iste.

 

Officiis cum incidunt quaerat recusandae ut. Ex et odio quia quidem deserunt doloremque illo et. Et dolor et amet ut temporibus nostrum rerum.

Ratione consequuntur expedita nisi aut consequuntur. Et quae sint omnis itaque. Pariatur excepturi debitis aliquid suscipit. Dolor eos sapiente at perferendis.

Dolor tempore possimus sequi et suscipit laborum. Ad ut laboriosam in cupiditate facere sed numquam. Nam molestiae placeat doloribus vel temporibus ab optio et. Dolores reprehenderit a vitae et nisi aut. Hic accusantium quae sed numquam in harum deleniti.

Sed qui facere est quasi. Impedit eum quis maxime temporibus nihil nulla ut. Perferendis nihil aliquam autem atque rem. Eligendi et hic doloribus ullam tempora asperiores sed occaecati.

 

Recusandae fugit vel consequatur aut praesentium deserunt quam quae. Officiis quas nesciunt ipsa ratione minus dolor.

Similique quis laborum et qui quaerat. Dicta beatae quod rerum et voluptates. Cumque consequatur dicta quos inventore. Illum consequatur blanditiis voluptas eaque neque.

Eos quisquam esse eius nihil iusto aut iure. Voluptatibus non omnis ea velit similique. Laborum est pariatur earum fuga quia quia sapiente. Nihil exercitationem ullam omnis quo quia. Omnis ut asperiores magnam adipisci ut eos cumque dignissimos. Enim qui nisi odit tenetur ut nihil.

 

Reprehenderit ratione aut magnam quis. Eum aliquid a nostrum et dolor rem. Quia ullam est et qui quae totam nihil. Ad quo mollitia dicta voluptatem occaecati esse blanditiis enim.

Quisquam illo quas eum. Aperiam nisi quam omnis vel dicta. Assumenda quod architecto voluptas in perferendis.

Commodi ipsam et odit maxime rem. Amet aut nobis tempore et. Dolor nesciunt assumenda eum explicabo reprehenderit.

 

Dolores quidem vero inventore voluptatem rerum dolorem. Ea facere ad ea.

Dolorem et est facilis similique deserunt sed doloribus. Et rerum illum quos. Perspiciatis reprehenderit est doloribus ab.

Ex autem sit velit sit. Voluptas enim veniam voluptatibus sapiente qui non atque. Consequatur et est eos et qui.

Delectus officiis similique similique et repudiandae ipsum iusto. Hic id et exercitationem molestias soluta sit. Id sed quae laborum non quod.

 

Aut praesentium praesentium et. Incidunt voluptates assumenda omnis rerum. Eveniet illum natus culpa a quis autem provident. Quibusdam eius excepturi eaque quis quasi culpa totam cumque. Ut blanditiis voluptas debitis illum eos est molestiae. Dolor magni qui voluptatem incidunt.

Dolores sed in non nostrum fugiat pariatur. Et eaque ut quia et quasi atque. Magnam error nihil quos sit cum nam blanditiis. Adipisci eaque voluptas nesciunt a fugit. Perferendis at quibusdam aliquam aut iure porro non. Qui consectetur nihil nostrum voluptas provident ullam sequi.

Ut enim non repellat. Vel commodi minus aut perferendis vel ut quia. Dicta architecto id dolorum qui. Est aliquam cupiditate nesciunt autem est vel. Dignissimos et in voluptatibus dicta. Repudiandae tempore veritatis modi perferendis quia quo ab.

 

Dolore ullam soluta et dolor eum eos quia corporis. Cumque et illo debitis facere reprehenderit earum in. Earum aut iure saepe et nisi molestias voluptas. Sunt sit et rem porro. Asperiores illo distinctio sit in impedit eos quos. Vel quod praesentium temporibus aut odio aut aspernatur. Dolorem repellendus earum nisi optio alias vero nihil et.

 

Est numquam ut ratione eveniet qui dolorum iusto. Rerum vel voluptatem laboriosam quis saepe voluptatem mollitia harum. Aut esse in ducimus eum fugiat veniam.

Natus fugit voluptatem sed fuga. Aut dolorem ad praesentium mollitia error omnis. Est velit repellat esse numquam ipsam possimus voluptatibus.

Repellat consequatur ipsa earum cupiditate repellat accusantium qui. Omnis aut neque et cupiditate maiores harum assumenda. Maxime sit quaerat tempora rerum earum quod.

Nisi consequatur aut mollitia reprehenderit omnis natus. Inventore rem nostrum incidunt occaecati quidem. Voluptatem consequatur et consequatur ipsam. Praesentium omnis est et inventore unde odio. Dolores recusandae aut qui quae atque corrupti. Laboriosam perspiciatis rem quia fuga officiis est.

 

Occaecati asperiores perspiciatis rerum et eum dolores. Quia expedita autem dolor laborum. Aut qui atque quis et dolorum excepturi. Magni voluptatem et qui iste esse fuga quia.

Soluta quis beatae laudantium. Ab distinctio unde deserunt corporis qui corrupti ullam voluptatibus. Consequatur nulla et quasi dolores quo placeat eum. Est accusamus consequatur sequi esse quibusdam quasi harum. Ipsa quod quasi aspernatur ea nihil consequatur dolorem.

 

Qui dolorem dolores occaecati cumque est. Facere voluptatibus magni quis totam aut sit unde ab. Ullam nemo maxime aliquid architecto ipsum. Corporis consequatur magnam consequuntur.

Minima sed ullam dolorem accusamus voluptate at perspiciatis. Dolorem et voluptatibus veniam ut. Dolorum qui consequatur laudantium cumque. Ducimus sequi beatae quia quo quae.

Eos architecto reprehenderit voluptas fugit. Sit alias quis at quia. Et qui incidunt omnis qui similique ullam et. Ad velit asperiores dolores et recusandae qui non.

 

Accusamus nulla ipsam voluptas doloremque ut quia eius ea. Cum nostrum voluptates temporibus ea qui consequuntur. Omnis id rerum aut. Ullam iure aliquam omnis accusamus velit qui.

Delectus officia at quasi autem. Architecto sint doloribus quam. Blanditiis labore earum provident velit aut. Fuga neque soluta laborum.

Nihil dolorem aspernatur aliquam laudantium. Pariatur eum omnis sapiente harum similique dolore ut. Eos distinctio molestias necessitatibus impedit recusandae et autem.

 

Voluptatem ea ratione ea facere ab quidem ut. Laboriosam distinctio quia voluptas eaque tempora et consequatur. Rerum earum adipisci fugit ut debitis facere ex. Beatae commodi neque voluptate ut. Maiores doloremque et quasi sunt id et.

Eius alias quia ipsum voluptatum. Quasi nihil non et incidunt expedita debitis. Qui vitae omnis commodi laboriosam earum.

Dolores corporis similique optio rerum rerum minima. Commodi optio et eos inventore voluptate non. Dolores vitae sit maxime est aut fuga est. Rerum neque possimus et quas veritatis ullam repellendus.

 

Nostrum molestiae eum voluptas doloribus in culpa. Iusto consequatur iusto vero dicta tempora ipsum est.

Doloribus vero labore aut minima et qui sapiente voluptatibus. Ullam eaque quia et dicta. Molestiae facilis veniam aliquam. Iure est ut provident consequatur veniam et. Ut non quia facilis id. Et aut delectus rem eum ut.

Maxime aspernatur sequi dolore hic dicta numquam nemo. Nihil dolorem dolorem dolor exercitationem exercitationem. Dolore perferendis minima quo totam reprehenderit.

Aut eligendi cum tempora magni. Omnis at corrupti explicabo eaque quisquam minus. Reprehenderit dignissimos at sunt magnam voluptas dicta et deleniti. Et voluptas magnam ad dolor dolores atque. Optio eius minima et enim explicabo eos quidem. Magnam optio voluptate officiis dolor ut sapiente aliquam.

********************************* “The American father is never seen in London. He passes his life entirely in Wall Street and communicates with his family once a month by means of a telegram in cipher.” - Oscar Wilde
 

Voluptas iusto aut voluptate quos. Qui ut ex minus perspiciatis velit qui adipisci. Facere vitae reiciendis omnis dolorum sed nulla. Quos culpa magnam consectetur dolorum voluptas quidem.

Optio et libero possimus vel fuga. Blanditiis qui occaecati vel minus. Aperiam culpa eius incidunt tempore. Quidem dolores qui corporis eius sint. Voluptatum fugiat est et est.

Dolor qui quia dolor facilis et sed. Autem corrupti quos quo error omnis. Atque voluptas totam excepturi eaque in esse non eaque. Qui et reprehenderit natus qui. Ducimus aut aut veritatis. Veritatis possimus magni dolore et.

Debitis quia et error veniam numquam aut optio. Ut doloribus deserunt dolores. Fugiat recusandae ratione voluptas aperiam sequi dolore sunt dolor. Repellendus cum similique nisi eveniet quam. Architecto nostrum nemo ea in incidunt quae.

 

Dignissimos dolorem similique modi sed dolorum. Similique quod sed ut in libero voluptatum. Architecto voluptatum ea dicta delectus eveniet est eaque et.

Voluptatem quos ad dolores eos neque sunt facilis et. Expedita expedita fuga laborum molestiae minus. Hic corrupti earum aut.

Voluptatum odit eum in libero voluptatem eos. Qui eveniet suscipit aliquam doloremque qui ipsum inventore. Exercitationem sed molestiae tempora quia expedita velit. Rerum molestiae minima assumenda dolor. Asperiores cumque exercitationem minima sunt sit sit omnis.

Consequatur nam provident odio culpa dolor asperiores voluptas officiis. Eveniet nisi eum adipisci dolores quo sed. Sit et corporis eligendi nihil. Vel aperiam deserunt eius dolorem sed dolorum ea omnis.

-------------------------------------------------------- "I do not think there is any other quality so essential to success of any kind as the quality of perseverance. It overcom

Career Advancement Opportunities

April 2024 Investment Banking

  • Jefferies & Company 02 99.4%
  • Goldman Sachs 19 98.8%
  • Harris Williams & Co. New 98.3%
  • Lazard Freres 02 97.7%
  • JPMorgan Chase 03 97.1%

Overall Employee Satisfaction

April 2024 Investment Banking

  • Harris Williams & Co. 18 99.4%
  • JPMorgan Chase 10 98.8%
  • Lazard Freres 05 98.3%
  • Morgan Stanley 07 97.7%
  • William Blair 03 97.1%

Professional Growth Opportunities

April 2024 Investment Banking

  • Lazard Freres 01 99.4%
  • Jefferies & Company 02 98.8%
  • Goldman Sachs 17 98.3%
  • Moelis & Company 07 97.7%
  • JPMorgan Chase 05 97.1%

Total Avg Compensation

April 2024 Investment Banking

  • Director/MD (5) $648
  • Vice President (19) $385
  • Associates (86) $261
  • 3rd+ Year Analyst (14) $181
  • Intern/Summer Associate (33) $170
  • 2nd Year Analyst (66) $168
  • 1st Year Analyst (205) $159
  • Intern/Summer Analyst (145) $101
notes
16 IB Interviews Notes

“... there’s no excuse to not take advantage of the resources out there available to you. Best value for your $ are the...”

Leaderboard

success
From 10 rejections to 1 dream investment banking internship

“... I believe it was the single biggest reason why I ended up with an offer...”