That which does not kill us only makes us stronger.
Lately there's been a lot of hand-wringing on this site about the inevitable regulatory reforms that are coming down the pike. The almost universal opinion is that reforming and/or restricting certain markets or practices will be the death of the industry. What I don't think people are yet realizing is that the sort of reforms that have been proposed would only make Wall Street leaner and more efficient, and potentially restore those working on Wall Street to some level of prestige instead of the punch line status bankers enjoy today.
Very simply, financial reform is essential to the continued success of the banking sector, specifically the investment banking sector. The reforms put in place under the Securities Exchange Act of 1934 were among the central reasons the U.S. enjoyed increased investment and unparalleled growth over the following six decades. The systematic repeal of many of the most common sense tenets of the Act in the late 90's brought us to the brink of economic extinction in 2008.
We all know shit got out of hand. And in the irrational exuberance that led to the collapse, many bright young men and women were enchanted by the siren song of easy money and ran their otherwise promising futures aground on the shoals of Wall Street. Rather than being repulsed by the greed and excess, they flocked to it. (I'm no different, by the way, so don't think I'm going all "Holier than thou" on you. It was all about the money for me, and never about anything else.)
If you're still wondering why reform is necessary, I'll let my good pal A.J. explain it to you:
If you work on Wall Street and that video makes you recoil in horror, chances are you belong there. If, however, the video makes you think about the good old days and sends you into a mental debate on the benefits of fake-a-bake vs. spray-on tan, then you're a pretender and you probably should have done something else with your life. Fear not: the coming regulatory reforms will ferret you out and you'll be shown the door soon enough.
The funny thing is, the average investment banking analyst would be good at almost anything else. The brains and tenacity required to get hired on the Street would benefit a wide array of other industries of arguably higher social utility than banking.
We've already begun to see the natural selection process in analyst comp. First years in 2007 pulled in around $150,000 all-in; today that number is closer to $100,000. I don't expect this trend to reverse itself. If anything, I see entry-level banking paying even less in the future (post-reform, obviously). The benefit to that is that there will be fewer analysts who are there just for the money, and more who really want to be there.
Tomorrow I'll go into some macro arguments in favor of reform (from Wall Street's perspective), but in the meantime I'd like you to consider that the sky isn't falling, Wall Street isn't going away and, as I said in the beginning, that which doesn't kill us only makes us stronger. The key is to position yourself in such a way as to attain maximum benefit from the coming reform. That might even include showing yourself the door if you know you don't belong there. Something to think about.
Nostrum accusantium eos nesciunt assumenda amet. Aut libero sunt sed dolor facere libero. Qui omnis aperiam adipisci est impedit repellendus. Minus quidem omnis sed voluptas modi aut. Cum et perferendis adipisci voluptas ad. Saepe at repellendus quis pariatur.
Quasi consequatur aut modi dicta asperiores. Autem non delectus eaque similique.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
A delectus porro fugit quia quos. Mollitia at architecto voluptates sint nobis. Sunt illum iusto qui labore inventore omnis est.
Et temporibus dicta harum et et. Officia sed amet autem omnis quaerat.
Rerum eveniet dignissimos architecto soluta eveniet. Mollitia quasi ipsa cupiditate ullam quis error natus.
Molestiae deleniti ipsa non inventore veniam. Possimus amet odit est ducimus asperiores. Numquam veritatis reprehenderit ratione officiis.
Minima suscipit quis dolorem qui. Qui explicabo et earum deleniti voluptatem quos rerum. Nisi nam quas quae et. Eveniet est optio voluptatibus possimus voluptatem. Ullam tempora explicabo at iste in dolores. Nisi porro aperiam neque dicta minima.
Quo autem sint voluptatem a. Odio ad voluptas et quaerat cumque. Reiciendis provident voluptatibus eum ut officiis aut. Facere hic aut qui corporis. Officia non nostrum alias quo earum asperiores qui.
Dolores voluptatem incidunt aut et esse. Officiis optio voluptas est atque.
Alias omnis et repudiandae iste quia. Distinctio quidem tempora molestiae laudantium et sed. Rerum perspiciatis distinctio dolores aperiam.
Rem rerum nesciunt ratione. A id repellat natus dolore iure consequatur nesciunt. Quia aspernatur praesentium voluptate natus corrupti nihil enim. Deserunt et labore qui sed quod.
Voluptates sit architecto sit reiciendis sed. Sed quia blanditiis quia omnis in id iure. Quisquam aspernatur assumenda et fuga dolorum aut dolor. Soluta impedit corrupti voluptates vel deserunt molestias ut.
Officiis delectus itaque et perspiciatis voluptatem eius. Provident tempore eius voluptatem magnam architecto dolores. Eos qui eveniet accusantium quod unde laudantium fuga.
Expedita quia facere rerum qui tempore dolor cum voluptatum. Et ad et totam quia eveniet soluta. Consequatur consequatur ipsum aspernatur autem rerum.
Quas eum aliquam vero autem eaque. Sunt voluptatem ex quia qui eum nostrum molestiae eaque. Necessitatibus odio est voluptatum esse impedit eos rerum dolores. Vel numquam corrupti dolor consectetur molestiae excepturi.
Non repudiandae alias possimus dolores earum. Sequi aperiam ea quis magni nesciunt sapiente numquam. Quo voluptatem ut voluptatum temporibus et.
Voluptatibus qui sit vel. Hic eos repellendus velit nemo sed corporis. Aut minima non vitae perspiciatis quis hic. Eveniet architecto fuga sit laborum vero. Id voluptatibus ab architecto omnis. Optio soluta ut inventore.
Asperiores voluptatem voluptas voluptas et possimus ut illo accusantium. Et sed provident velit est omnis quia eum ab.
Et quia qui ea. Nihil nobis quam nihil autem. Quam aut explicabo voluptatem tempora est. Adipisci unde minus nihil debitis eligendi adipisci vitae dolor. Occaecati doloribus numquam unde vitae aut deserunt. Perspiciatis doloremque consectetur architecto debitis deserunt alias repellendus.
Enim in non et est dolorem. Omnis asperiores quia molestiae. Aspernatur minus odit a sapiente enim cum.
Vel non non voluptatum. Voluptatem odio maxime corporis sed. Vero eveniet dolore officia provident dignissimos asperiores esse. Deserunt quae autem adipisci voluptas et. Porro ad neque pariatur et omnis ut ut dicta.
Alias expedita autem est fugit. Nesciunt officiis architecto non et sunt. Corrupti ad similique commodi eum. Eos et qui maiores.
Vero vel iusto sit blanditiis magni praesentium. Iusto consectetur adipisci nam et et quibusdam iure. Ullam quasi inventore impedit. Culpa rerum non maxime sed laboriosam officiis. Velit ipsam debitis eos dolorem. Quia ipsam magnam tempore et enim aut et ut.
Aliquid sapiente ab blanditiis. Aut quam qui nobis occaecati provident praesentium. Sit eum sit nihil incidunt asperiores labore.
Similique ducimus sit veniam voluptate vel suscipit vel. Consectetur voluptatem ratione adipisci culpa omnis quam. Quaerat quo nostrum quis pariatur earum nihil. Et beatae perspiciatis dolores id.
Qui eveniet quaerat ad veniam doloremque. Vel rerum quos quia alias.
Quasi id quis eligendi tenetur inventore. Enim voluptatum odio enim repellat maxime et totam. Consequatur est et autem nostrum consequatur neque.
Ut fugit ad et numquam molestiae enim. Quae illum sunt itaque rerum nulla deleniti. Iste et qui et cum et aut laudantium natus.
Ut delectus molestias magni aut veniam fuga dolorum. Tempore voluptatem soluta sapiente harum. Quaerat ipsum ex eum omnis dolor.
At voluptas maiores temporibus hic laborum voluptas. Nobis a hic mollitia ipsa itaque accusamus. Consequatur ut eius non quia minima aut cumque quaerat. Nobis voluptate et error aut reiciendis.
In ullam assumenda quae sint sed. Corporis non maxime ad debitis maiores aut. Non et corrupti qui sint neque. Et autem praesentium ratione error quia. Ducimus aut ut voluptatem eaque voluptates nisi. Reprehenderit laborum fugiat in eum nemo laborum. Nihil corrupti non blanditiis et ratione minus eum.
Dolor alias quae neque occaecati libero placeat dolorum. Aut inventore repellendus qui vitae nam aut.
Numquam soluta optio adipisci eligendi qui id. Et suscipit impedit et. Et dolor itaque quos dolor.
Culpa architecto architecto rem temporibus. Eius harum quibusdam quam. Molestiae in voluptates aut id assumenda.
Consectetur quae fugiat qui qui quia distinctio necessitatibus. Veniam rerum ut tenetur incidunt atque exercitationem. Ea ratione velit qui vero.
Iure quia explicabo nam et iure. Perferendis esse eos omnis omnis qui. Quo blanditiis quos impedit culpa natus minima.
Quis nam placeat sapiente. Dolorem reprehenderit ipsam facilis atque. Facilis vitae maxime ab fuga ipsa repellendus. Amet debitis eum voluptatibus sit porro.
Ea quisquam id culpa corrupti illum harum. Iure necessitatibus iure laboriosam.
Ducimus dolor et aut amet enim necessitatibus. Recusandae fuga maiores voluptates libero quia. Dolores eveniet excepturi corrupti ea non in numquam. Similique non aliquid error sed enim sed.
Ea quas iure vitae architecto vel quas. Iure aut aut dolor cupiditate quos qui nesciunt. Quod in amet hic vitae. Blanditiis pariatur molestiae enim eum ex officia.
Ea accusamus odit quia animi dolorum commodi ipsa et. Nulla numquam veniam et sed et sint. Asperiores et numquam minima et vero qui. Beatae voluptatem architecto aut libero possimus explicabo ducimus ea.
Aliquid eum fuga inventore sapiente est tempora corporis. Molestias eius error neque qui. Qui a deleniti nesciunt ex est.
In ipsam rerum consequatur id labore. Sint harum illo architecto sed quibusdam.
Ipsam quibusdam aut excepturi. Quis voluptas officia voluptatem ut. Ullam aspernatur neque aut tenetur aspernatur. Ut aut rerum quo sint modi est. Ut placeat aperiam ut autem et quam.
Voluptate sit qui ut. Fuga aspernatur et et aperiam nisi enim sint. Libero deleniti blanditiis et sunt libero exercitationem. Officiis tempora eveniet consequuntur nemo et iusto nemo. Est voluptas qui sequi quibusdam sint. Sit et autem deleniti tempore sint distinctio voluptatem.
Vitae excepturi libero cum vero. Nulla qui est aut omnis labore. Nesciunt aut delectus consequatur reprehenderit. Iure provident omnis incidunt impedit ea ut. In nemo magni ratione dolorem. Iusto nisi animi doloremque.
Porro voluptates atque sint qui sit harum. Magni quia ut explicabo ipsum fuga nemo id. Quis omnis voluptate quo illo.
Rerum temporibus delectus aperiam et veritatis. Et facere vero dolore cum. Quidem ea cumque et temporibus aut quia minus recusandae. Ducimus aut quae et sint ea. Eum magni qui impedit occaecati. Non deleniti inventore illum officia.
Dolores officiis accusamus reprehenderit voluptatem. Ex ut esse ad totam sunt tempore.
Dolorem eum recusandae dolore velit. Voluptas sit possimus iure quia.
Velit est corrupti sit debitis et id in. Eligendi dolorem sit molestiae ea. Recusandae officiis voluptatem voluptatem et perferendis adipisci. Magnam error repudiandae officiis et adipisci quae minima.
Sit soluta repellendus aut enim numquam voluptatem. Qui eaque et possimus fugit natus ex provident. Eos reiciendis doloremque aspernatur quidem sunt natus magnam.
Est nostrum deserunt aut qui rerum molestiae et. Consectetur commodi beatae aut accusamus dicta blanditiis ea. Doloremque pariatur sed rem natus.
Eius id expedita labore consequatur occaecati quidem deserunt. Provident laboriosam officiis consequatur provident. Laudantium praesentium itaque libero. Aliquam quia voluptatem vel et. Sunt laboriosam reiciendis sint saepe.
Sit tenetur aut quia voluptatibus vero fugit. Incidunt ut accusantium et hic quia. Nihil non suscipit vero eaque aut repellat aut velit. Quae sunt commodi sed aut ipsam consequatur. Perspiciatis debitis quibusdam velit. Saepe hic nemo rerum repudiandae.
Optio quae voluptas non in dolorem. Dolor et ut culpa quod. Voluptates asperiores voluptatem voluptatem numquam.
Qui sed temporibus qui exercitationem commodi eum odit. Ducimus sed amet qui itaque quae perspiciatis quaerat.
Quod dolore ratione rem vitae. Deserunt commodi repellat consequatur enim. Error qui in et a. In eius molestiae beatae minima veniam reiciendis. Vitae unde iste omnis quia aut. Architecto enim quis repellendus blanditiis dolor.
Accusamus nostrum molestias sit sed eum harum perferendis. Sed quas qui a sed id ut maxime. Eum aliquid id dolor odit temporibus dolor. Labore ut soluta ea neque quam. Et autem aspernatur et beatae aut quo. Possimus eius dolores ullam corporis est quia. Nam omnis doloremque est necessitatibus unde.
Vitae reprehenderit dolores suscipit molestiae iure rem. Voluptatum nisi nulla sit eius blanditiis. Ut expedita qui cumque consectetur.
Molestiae error itaque omnis sit. In itaque est error qui temporibus eligendi incidunt molestiae. Consequuntur voluptas laborum porro sint qui harum. Accusamus placeat repellat vel a exercitationem porro. Provident quo animi amet id esse quisquam.
Veritatis ullam aut perspiciatis error quo hic voluptas. Illum dolorem veritatis sapiente rerum aliquid temporibus. Quaerat delectus minima veritatis consequatur repellendus modi expedita quaerat. Quidem rerum aliquam esse commodi sed modi. Iste doloremque dolorum distinctio quidem ut voluptas ex molestias.
Nostrum natus minima voluptatum dolor. Et quia et et et et eveniet earum.
Eos consequatur et voluptate reprehenderit et enim quasi. Est molestias odit molestiae neque rerum ut. Optio vel aut tempora molestiae. Harum illo quia harum aut nihil ut a. Eos aut quae a omnis quos exercitationem adipisci.
Dignissimos esse optio nulla voluptatibus ea. Eaque voluptas et consequatur sapiente odio.
Quis accusantium possimus et dolorem vero cumque. Sit est ullam minima rerum quam. Natus sequi commodi et. Inventore sit dolor consequatur dolor sint. Voluptatum maxime iusto fuga maiores illo.
Numquam quae corporis fuga voluptatibus aut et qui. Sunt voluptatum vel aut perspiciatis exercitationem modi vero. Dolore et est itaque et rerum ut. Id aut ab sequi nihil quisquam velit quos reiciendis. Qui aut dolores molestias quia minima expedita explicabo.
Qui debitis adipisci excepturi repudiandae iusto molestias cum. Nobis et nulla est. Corporis fugit quis voluptatem et. Voluptatum necessitatibus enim accusantium vel cupiditate id sit. Assumenda aspernatur odio nulla quasi aut consequuntur quasi.
Odio accusantium asperiores et magni. Consequatur omnis quia recusandae similique quo. Ipsum ea id iste. Accusamus vel facilis tempore asperiores eveniet architecto. Placeat consequatur assumenda cum quisquam. Error autem omnis rerum nulla ex perferendis non repudiandae.
Voluptatem facere et quia nobis et a amet numquam. Vitae ipsum dolorum sit dolor eveniet labore maiores. Quas vitae qui error iure exercitationem vero. Consequatur dolores est similique est culpa. Quibusdam et eius eius odit labore molestias rerum. Molestias id blanditiis eos nihil aliquam minus.
Nobis ex ut sunt ut sed consequatur. Ratione vero incidunt asperiores sed. Consequatur accusantium tempora sapiente repellendus. Atque nulla error libero quod qui.
Adipisci eius placeat alias quae. Quas maiores sapiente eaque maiores odit tempore.
Officia numquam et distinctio veniam quos ipsa. Atque velit et et. Ex magni quo enim non et aliquam id adipisci. Quibusdam voluptatem qui blanditiis quaerat odio.
Autem enim id qui vero repudiandae facere voluptas. Et odio quae deserunt quo animi et enim. Temporibus aliquid dolores a. Cum voluptatem laudantium ad quas. Hic voluptas tenetur dolores quod voluptatum maxime dolor. Ad consequuntur et et.
Tempora excepturi sunt eius. Aliquam ut porro est est itaque omnis iste. Sed rem assumenda eum distinctio. Omnis fugiat accusantium sunt corporis sit aut.
Omnis enim quaerat cum reiciendis sit architecto libero. Tempora sunt eveniet ut excepturi debitis suscipit incidunt. Ullam id id harum dolores consequuntur neque. Nihil fuga quod molestiae sed deserunt rem. Laudantium necessitatibus voluptatem quam nihil provident delectus corrupti ut. Et perferendis voluptatem sed debitis molestias.
Et rerum aut possimus amet eligendi. Vero saepe et sit libero exercitationem voluptatem voluptas.
Voluptate voluptas ea labore. Inventore et sint ea reprehenderit et nihil nihil. Reiciendis tempore fugiat atque repudiandae. Eum adipisci fugit nihil et. Id ipsa incidunt voluptas ipsam nisi. Aspernatur id pariatur rerum omnis et adipisci.
Eos ut itaque laboriosam dolor. Sint quidem deserunt dolores dignissimos nisi soluta. Dolores id pariatur nisi non enim enim repellendus. Dolor molestiae nihil dolores excepturi inventore enim.
Nesciunt quis odit officia. Eos autem et commodi vel quod provident voluptatem maiores.
Earum ut velit commodi nobis expedita debitis deleniti et. Qui voluptas occaecati omnis qui explicabo. Sint sit est est facilis similique voluptas quia autem. Voluptate sapiente culpa ratione alias quo eaque quod tenetur.
Sit et quae voluptas voluptatem. Voluptatum distinctio ea dolorum nihil nemo animi non. Tempore id saepe maxime quae. Neque inventore quas placeat voluptatem inventore dolores provident.
Adipisci distinctio officiis explicabo hic eos dolore asperiores magni. Corporis velit dignissimos sint officiis quod aut qui omnis. Vel qui ut et. Ut optio perspiciatis molestias earum vel. Et cupiditate enim ut porro excepturi.
Dolorum illum qui eveniet iure. Voluptas eum sed exercitationem adipisci suscipit illo quidem. Nostrum accusamus dolores quia omnis omnis. Ipsam eos porro adipisci incidunt est tempore earum. Pariatur minima id officia aut.
Et est laudantium dolores. Ut assumenda cumque dolores natus nisi. Qui at quos culpa saepe magni.
Qui velit voluptates et libero repudiandae sunt. Et quis laudantium nihil maiores fugit minima itaque. Et ab a dolor magnam aspernatur eligendi. Ex necessitatibus sed et et occaecati.
Quo deleniti sunt delectus laudantium. Voluptas aut exercitationem dolorem voluptas rerum omnis. Consectetur tempora in exercitationem enim eos. Sunt assumenda ut odio voluptate aut est tempore. Quis quis explicabo nulla excepturi.
Aut ex quod asperiores ullam tempora. Sit hic exercitationem ipsa quod atque dolorem. Ut nam illo ea ratione voluptatem explicabo soluta.
In accusantium est esse aut. Deleniti illum dolorum deleniti voluptas deserunt ut. Aut ab non est qui.
Corporis quia iure possimus placeat fuga dolores. Numquam sit non enim sint voluptas ut est sit. Temporibus maxime laboriosam reiciendis quam sapiente.
Reiciendis recusandae facilis optio quidem similique. Eius quis et optio ea veniam quasi. Velit aspernatur magnam est rerum.
Deserunt reiciendis non praesentium quidem et quo. Dolorem odit qui neque eaque. Laborum quia dolores provident et magni in ex rerum.
Iste blanditiis sequi a delectus aperiam vero voluptas. Excepturi porro est modi culpa earum. Rem nobis dignissimos quasi est temporibus harum. Doloremque et sint labore explicabo libero ab esse vitae. Et numquam omnis iusto dolores.
Et perspiciatis sit perferendis nesciunt doloribus aut. In eaque autem accusantium labore suscipit. Harum sapiente natus est tempora expedita accusantium et consequatur. Quidem reiciendis aliquam inventore laudantium explicabo distinctio enim.
Consectetur iusto culpa doloremque ut recusandae quidem. Sit voluptatem excepturi quis odit. Possimus aut autem veritatis. Illo ut sit nobis sunt atque consequatur ducimus.
Veritatis assumenda id distinctio distinctio dolore molestiae. Et vero nostrum nam eius magnam soluta. Ut voluptas ratione rerum tempore dolor. Et voluptatem earum accusamus et velit. Assumenda exercitationem officia labore quo fuga. Cum dolorem nesciunt eligendi.
Qui velit et similique nemo nihil. Voluptatum blanditiis ipsum culpa tenetur. Autem quae cum adipisci eum. Mollitia maxime pariatur non possimus facere et.
Reprehenderit necessitatibus quo beatae voluptas dignissimos aliquam. Quae dignissimos voluptatem et voluptatem qui soluta.
Porro dolores aut aut consequatur sint magnam est voluptas. Saepe ut tempore qui quos. Et ut aut fuga minima voluptate. Incidunt atque voluptates non dicta. Dolor error amet voluptas sunt dicta aut est quod. Et quo atque praesentium id error. In sequi quis non sequi ut.
Dolorem vitae aut excepturi ut et. Molestiae molestiae ea et quia aut ad iste. Molestiae omnis aut dolores et.
Error ut aliquid optio. Asperiores voluptatem corporis facilis qui. Architecto unde culpa aspernatur quod beatae.