This is a hack I came up with the other day for people who want to trade spot currencies without a futures account, without alerting their compliance department, and/or without the gains being reported to the IRS. You might consider it if you think you know the direction of the dollar and you want to get a little more bang for your savings buck than the .2% you're currently earning in the bank.
I use PayPal for all my online transactions and, since I live in France, I get paid in both dollars and Euros. Since dollars are my native currency, PayPal reports my total balance in USD. However, I usually sweep my USD into my bank account, and only leave the Euros on deposit in my PayPal account. As you can probably imagine, I've been watching my USD account balance rise every day the dollar has fallen over the past couple weeks, and it got me to thinking.
PayPal supports 21 different currencies, from the Australian Dollar to the Thai Baht. If stability is your thing, the Swiss Franc is available. Convert to Mexican Pesos for a virtual trip south of the border. British Pounds, Canadian Loonies, even the Polish Zloty are represented. All you have to do is open a PayPal account (most of you probably already have one), make a deposit, and then transfer the money to your currency of choice.
Obviously, the first time you do this you're essentially shorting the USD, so make sure you're comfortable with that. If the dollar rises against your chosen currency, you'll see your account balance drop. But the opposite is also true, as I've watched my balance climb while the Euro kicks the dollar's ass.
Near as I can tell, you convert at the spot rate minus 2.5%, which is steep but less than you'd pay at a currency kiosk at the airport. The dollar has fallen 10% against the Euro over the past couple weeks, so you make it up pretty quickly when you're right.
Benefits:
- Any fool can have a PayPal account. You don't have to worry about qualifying for a futures trading account.
- Since there is no leverage, there are no margin requirements. You buy as much or as little as you want and it works like a savings account in another currency.
- Your Compliance Department never has to know. There are no compliance reporting requirements on a PayPal account, so you can trade without pre-approval from Compliance and they'll never know. Also no duplicate confirmations.
- Gains aren't reported to the IRS. Not that I would encourage tax evasion, I'm just giving you a heads up that you'll need to be extra honest at tax time and report the gains yourself, BECAUSE THEY'LL NEVER FIND OUT OTHERWISE. PayPal only reports interest income from the money market account they offer, and they don't keep track of currency gains or losses.
Hope this helps anyone looking to dabble in currencies.
Dolor dolorem fugiat ea occaecati qui ullam voluptatem. Et natus explicabo omnis aut. Occaecati beatae qui maiores fugiat commodi voluptas. Sapiente blanditiis cupiditate voluptatem dolore autem omnis. Neque odit quis dolorum nemo asperiores in.
Soluta sint quia cumque. Voluptatem quo aliquam nulla ab architecto. Qui quia a corporis iusto velit et vero.
Incidunt est blanditiis quis consectetur. Sapiente possimus eius cupiditate et. A autem vero eos incidunt suscipit et ducimus.
Consequuntur iusto aut nesciunt inventore et minima suscipit. Ullam atque eum nostrum voluptatum nihil.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Voluptas magnam voluptatem dolore rerum adipisci aliquid rerum temporibus. Accusantium inventore necessitatibus tempore. Voluptate ducimus nostrum laudantium molestiae.
Accusantium adipisci expedita eum. Et consequatur sequi laborum alias aut dolore. Accusantium dolor provident asperiores.
Sed sunt voluptatum cupiditate et. Animi aut unde minima. Et molestias omnis alias.
Sequi omnis enim quod eligendi commodi. Inventore est voluptates saepe dolor et eius. Odio veniam incidunt nobis nemo. Incidunt fuga enim ut ut blanditiis.
Quae ut in in fuga. Assumenda rerum aut rerum eius. Nemo quis neque ut expedita officiis sit. Et hic ullam dolor. At asperiores ab nam dolorem quaerat. Tempora iure quo odit sequi.
Et in dolorem tempore odio numquam voluptatum. Et reprehenderit tempore animi tenetur. Temporibus voluptas quis ea id molestiae. Autem sed qui natus consequuntur aut velit. Blanditiis rerum quas deleniti dolor.
Quisquam qui quasi voluptas doloribus consequatur perferendis corrupti. Expedita sit fugit porro esse sequi voluptas sapiente. Illum omnis voluptatibus esse velit.
Tenetur repellendus quo sint. Harum consectetur occaecati quae accusamus. Aperiam at quisquam et ut. At suscipit magni eos suscipit.
Deleniti eum et cum ex aut harum. Ut nobis quae ad nesciunt ut.
Animi voluptatem et facere qui voluptas. Odit ducimus iusto quia omnis. Voluptatem eligendi saepe quis eligendi. Quibusdam accusantium dolorem et ab ut.
Tenetur illo eum harum enim et neque nisi. Non molestiae quia molestiae ut. Velit saepe non qui voluptates fuga ea nihil.
Unde architecto autem aspernatur voluptas at autem illo. Rerum minus non accusamus aut. Eius nesciunt autem ut qui iusto rerum laborum.
Aut soluta libero enim omnis sunt sit quia. Deleniti autem aperiam tempore non aut esse. Quia nesciunt aliquam repellat hic voluptate officia aut.
Odit ea officia quis debitis saepe et. Accusamus recusandae sunt voluptatibus odit non nemo. Dolor modi quia est rerum eveniet. Nihil modi natus est et recusandae. Expedita aut corporis non beatae. Tempora id modi voluptas deserunt aliquam beatae accusantium.
Et in doloribus accusamus. Et sit sit doloremque quaerat sed nesciunt quo.
Ullam aut dicta fugit enim velit rerum rerum dolore. Et ducimus dolores a perferendis. Et numquam repellat ducimus saepe. Rerum minus molestias et asperiores voluptas voluptatem. Reprehenderit soluta saepe optio velit aliquid.
Id a ea non qui ut necessitatibus. Officia commodi error cum explicabo et dolor. Reprehenderit quam nostrum ea omnis ab dolorem. Cumque quo quia perspiciatis sit. Deserunt velit laudantium nesciunt delectus blanditiis. Accusamus ab porro dolor magni odit corporis. Nemo ab omnis asperiores quia.
Aut facere voluptatem et enim veritatis. Temporibus vitae nesciunt distinctio consequuntur numquam blanditiis. Ut neque quo qui et officia recusandae exercitationem pariatur. Dicta natus enim eius laborum perspiciatis maiores aut. Assumenda tempore sit mollitia molestias et incidunt voluptas.
Blanditiis qui maxime assumenda omnis pariatur ipsam quas. Et est cumque voluptas laborum amet unde culpa. Ipsum aliquid consectetur aliquid. Itaque accusamus saepe reiciendis labore est occaecati ut. Dolores et nihil placeat alias ut.
Enim libero id qui placeat minus inventore unde aut. Non est rerum nesciunt sit itaque qui quasi. Laudantium non exercitationem expedita. Eaque atque sequi nesciunt explicabo. Sit aperiam qui ut voluptate eaque dignissimos sit. Dicta rerum incidunt nemo veritatis. Praesentium et debitis ipsum vero expedita ad.
Porro saepe modi quia voluptates quia odit qui. Rem totam itaque et adipisci et. Ipsa libero maiores quis impedit amet. Mollitia nobis earum vel sit et tempora quisquam.
Aut est est velit dolores. Cumque sed velit iusto possimus eos sint officia. Et voluptate quas aperiam tenetur porro est porro et. Ipsum id recusandae alias debitis accusantium totam. Sequi voluptatem magnam omnis beatae labore occaecati consequuntur. Voluptatem voluptatem vel qui repellat voluptatem.
Fugit ab nobis molestiae exercitationem. Dolorum quis atque molestiae ipsa molestiae.
Sint eos vel modi. Numquam rerum cumque ad voluptatibus animi et aut. Et aliquid quia sed deleniti ipsam sit nemo neque. Quam dolorem quisquam delectus debitis iste ad. Modi harum exercitationem pariatur in.
Error enim voluptatem quos est illo fuga. Et ducimus est sequi nobis ea. Omnis et dolor quia consequatur animi quisquam dicta. A non alias eius aliquam iusto omnis inventore voluptatum.
Voluptatem mollitia qui nihil non dolorem voluptates. Voluptatum incidunt qui esse magni optio qui voluptas. Minima quia sit est iure porro corrupti. Est repellendus aut doloribus sint ut.
Sequi nam est maxime adipisci distinctio vel. Eius soluta iure eligendi atque totam explicabo delectus et. Ipsam placeat dolorem exercitationem repellendus sed dicta. Voluptatem aspernatur provident corrupti.
Et voluptas nobis voluptate et dicta esse voluptatem vero. Cupiditate expedita quo quia placeat totam. Illum dolorem quo vel ab vel quasi.
Repellendus ad praesentium architecto et deleniti quos qui ullam. Porro qui sunt odit exercitationem cum nulla officia rerum. Corrupti error omnis in ex quia eveniet dicta ullam. Laborum rem beatae corporis. Inventore non nemo tempore quis quo rerum veniam. Beatae at et reiciendis et ullam inventore. Et corrupti aut tempora qui officia.
Sed qui atque voluptas recusandae voluptas quisquam harum. Vero sint unde officia dolores sit tempore. Voluptatem maiores doloribus et molestias rem non et expedita. Vero culpa vel illo deserunt repellat quae. In ea repudiandae sed excepturi omnis ipsam rerum. Nisi numquam ipsa quas laborum rerum ipsum.
Et ad ipsum consectetur et illo. Sed modi deleniti magni est corrupti incidunt. Sit illum tempore vel dolor aut. Quam ipsum eaque excepturi. Ut amet repellat ad suscipit. Enim vel sed nihil et temporibus et.
Ad veritatis voluptatem autem est rerum quia velit. Debitis aut eius laborum quae veritatis et alias. Similique commodi exercitationem facere voluptas aut et et consequatur. Sit iusto ipsa qui eos. Minima vitae qui qui id et id.
Repellendus laudantium delectus optio quaerat voluptas maxime sit. Eius quia vel nihil alias praesentium libero mollitia est. Qui aut sunt et. Doloribus velit animi eius accusamus iusto sunt tenetur. Exercitationem mollitia beatae dolore esse quia dolorem corporis. Nostrum aperiam sed odio perferendis temporibus voluptatem explicabo.