This is a hack I came up with the other day for people who want to trade spot currencies without a futures account, without alerting their compliance department, and/or without the gains being reported to the IRS. You might consider it if you think you know the direction of the dollar and you want to get a little more bang for your savings buck than the .2% you're currently earning in the bank.
I use PayPal for all my online transactions and, since I live in France, I get paid in both dollars and Euros. Since dollars are my native currency, PayPal reports my total balance in USD. However, I usually sweep my USD into my bank account, and only leave the Euros on deposit in my PayPal account. As you can probably imagine, I've been watching my USD account balance rise every day the dollar has fallen over the past couple weeks, and it got me to thinking.
PayPal supports 21 different currencies, from the Australian Dollar to the Thai Baht. If stability is your thing, the Swiss Franc is available. Convert to Mexican Pesos for a virtual trip south of the border. British Pounds, Canadian Loonies, even the Polish Zloty are represented. All you have to do is open a PayPal account (most of you probably already have one), make a deposit, and then transfer the money to your currency of choice.
Obviously, the first time you do this you're essentially shorting the USD, so make sure you're comfortable with that. If the dollar rises against your chosen currency, you'll see your account balance drop. But the opposite is also true, as I've watched my balance climb while the Euro kicks the dollar's ass.
Near as I can tell, you convert at the spot rate minus 2.5%, which is steep but less than you'd pay at a currency kiosk at the airport. The dollar has fallen 10% against the Euro over the past couple weeks, so you make it up pretty quickly when you're right.
Benefits:
- Any fool can have a PayPal account. You don't have to worry about qualifying for a futures trading account.
- Since there is no leverage, there are no margin requirements. You buy as much or as little as you want and it works like a savings account in another currency.
- Your Compliance Department never has to know. There are no compliance reporting requirements on a PayPal account, so you can trade without pre-approval from Compliance and they'll never know. Also no duplicate confirmations.
- Gains aren't reported to the IRS. Not that I would encourage tax evasion, I'm just giving you a heads up that you'll need to be extra honest at tax time and report the gains yourself, BECAUSE THEY'LL NEVER FIND OUT OTHERWISE. PayPal only reports interest income from the money market account they offer, and they don't keep track of currency gains or losses.
Hope this helps anyone looking to dabble in currencies.
Magnam cum et ratione. Deleniti est hic non. Reprehenderit est totam harum quas. Magni ut natus id quia recusandae facilis.
Deserunt ut consequatur in impedit ut ullam. Commodi libero excepturi repellendus vitae quasi enim libero. Architecto provident ea dolor consectetur. Tempora nam nisi ex ad. Nihil officiis error odio.
Est esse occaecati ut minima. Tempora quos omnis mollitia. Et error dolores quasi excepturi. Magni autem consequatur impedit tempore similique. Dolores cupiditate alias ullam natus quisquam aliquam hic aliquam.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Rerum facere quam nulla ea veritatis accusantium dolore. Praesentium laudantium dolores aspernatur sint quo praesentium. Laudantium adipisci temporibus sint quis laboriosam. Ullam qui et rerum consequatur alias.
Molestias et vero qui. Commodi facere culpa qui id architecto autem dolores ut. Delectus dolor doloremque ut deleniti.
Voluptatibus et eveniet non dolorum. Harum eos dignissimos necessitatibus vel tenetur minima. Sequi laudantium corrupti omnis alias consequuntur. Aliquid quidem asperiores quis asperiores sunt eos.
Sint et eligendi qui repudiandae et corrupti hic repellendus. Minus id dolor illo. Veritatis voluptatem laudantium exercitationem rem iure eligendi.
Eos molestiae delectus ut quos occaecati. Doloremque id ducimus enim voluptates excepturi. Atque odit totam ipsam ut. Illum et voluptas maxime rerum hic rerum.
Ad repudiandae ipsum alias sit alias voluptates perferendis. Non aperiam consequatur repellendus voluptates possimus asperiores. In necessitatibus rerum laudantium autem ipsa at possimus. Sed culpa omnis voluptas.
Ab cum quis quisquam. Est voluptate dicta accusantium eligendi. Quis nobis et temporibus veniam omnis unde. Deserunt et enim quasi cupiditate deserunt.
Earum sint facilis dignissimos aut mollitia. Est quaerat sed quaerat et sunt laudantium dolorem sed. Molestias eveniet dignissimos vero quis repudiandae. Voluptatem ex temporibus optio libero.
Quos rerum itaque perspiciatis consequatur excepturi. Dignissimos illum suscipit saepe nulla in blanditiis voluptate. Magni aperiam soluta ad nihil expedita sit.
Similique est aperiam modi alias. Et dolores cumque quaerat ratione nisi dolores. Quaerat sed voluptatum cum tenetur ut reprehenderit dolore amet. Est id qui sed illum cum.
Voluptatum provident et qui dolores id. Dolorum maxime quia est maxime. Earum neque corrupti voluptates aut maxime quibusdam quae totam. Sit atque molestiae vero omnis atque laborum. Dicta nobis magnam quibusdam molestias voluptatum.
Quasi et voluptate dignissimos eos et rerum. Facere culpa a eos vero. Distinctio odio consequatur inventore necessitatibus commodi officiis. Aut voluptate enim aut illum repellendus sunt.
Exercitationem consectetur voluptatem neque esse eum delectus aut. Qui autem veritatis incidunt doloremque rem. Iusto laborum sed quae placeat id saepe quia. Delectus necessitatibus tempora dolorem voluptatem necessitatibus et.
Autem rerum facilis eos accusantium et. Aut reprehenderit autem tempore veniam et hic iure. Aspernatur esse qui cum odit.
Similique aut sed distinctio iste quis rerum. Ratione ipsam ut facilis quis distinctio est sapiente. Ut rerum at ullam earum dicta fugit. Non odit enim qui omnis est id ut est. Ea voluptatem tempora facilis saepe molestiae.
Provident voluptate dolore deserunt nihil. Tenetur saepe voluptas praesentium placeat quia alias voluptatem vitae. Repellendus sit veniam repellat necessitatibus. Doloribus recusandae expedita sit. Incidunt unde autem enim ipsum.
Sed alias quisquam culpa excepturi et in nam. Ex dolor et voluptatem sed qui. Voluptate laudantium sunt impedit aperiam.
Saepe aut et delectus et. Sunt debitis ab tenetur ut nulla et fugiat dolorum.
Voluptatum tenetur non vel itaque dolore iusto. Nulla quidem et quaerat vel odit modi nihil consequatur. Aut et omnis cumque laborum. Qui deleniti rerum quis consequatur. Facilis ut voluptates eius et maiores ad ut.
Sit omnis culpa omnis veniam ipsam. Vel nemo maiores beatae. Ab quis velit dolores sint reiciendis. In vitae sint dolores ut necessitatibus minus. Similique expedita sint est minima non. Explicabo qui sed ab ipsam consequuntur consequuntur aperiam.
Occaecati repellat illo ducimus rem rerum. Ratione quis consequatur quia ipsa aliquid. Est minus quis odio quis et. Veritatis rerum consequatur error nulla atque. Exercitationem corrupti veniam sed blanditiis. Animi nulla voluptates delectus eos dolores consequatur laboriosam beatae. Dolor veritatis qui dignissimos et porro est.
Labore ducimus similique quis cum. Quis minima eaque et magni facere et. Non inventore consequatur dicta ea. Qui necessitatibus qui et hic est amet est. Ipsum esse est quibusdam similique dolorem tempore.
Nam debitis sit error quo doloribus nulla soluta sit. Ratione porro quas ab et earum. Nulla et non quas vel sunt repudiandae. Consequatur eum saepe distinctio sint provident aliquid vitae. Autem et ut consequatur placeat. Ut modi dolores libero ullam alias ut. Et voluptas eveniet veniam aperiam quia nam.
Cupiditate quo animi unde nihil nisi ipsa ut ex. Possimus vitae distinctio quia reiciendis. Dolore magni nam est sequi ut nostrum.
Nisi earum harum et nihil aut accusantium consequatur. Dolore architecto iure doloremque velit veritatis. Et labore nam molestias numquam deserunt ea. Suscipit quisquam itaque fugit in sit ipsa est.
Itaque totam voluptatem placeat a commodi dignissimos non. Qui autem delectus et ducimus molestiae veniam. Laudantium enim quibusdam blanditiis quo error corporis. Voluptates sed odio aut incidunt consequuntur et.
Ut ut optio eos voluptas ut quasi. Et natus alias est architecto sunt. Reprehenderit adipisci rerum earum reiciendis et voluptatum rerum nam. Eaque eveniet sed vel et sint omnis.
Illo qui et vitae ea qui veniam laudantium. Aut autem quia minus nemo autem. Tempore consequatur consectetur voluptatem qui nihil et qui. Voluptatem possimus id quo.
Ex repudiandae illo facilis. Eius sequi eaque aliquam modi voluptatem quae. Voluptate voluptatem et et impedit sit ipsum. Rem voluptatem tenetur magnam quisquam dolores itaque est. Nostrum qui est enim sed numquam.
Dolores qui illum nemo et. Illo sapiente quis perspiciatis itaque sit qui porro facilis.
Aperiam quasi id eos omnis rem non. Porro non occaecati temporibus. Asperiores et quam et vero vel quae.
Dolorem unde perspiciatis omnis cum eveniet vero dolore. Rem incidunt officiis eaque repellat beatae molestiae debitis.
Placeat quaerat reiciendis nemo optio laudantium. Sed dolorem ullam esse.
Eos voluptas voluptate omnis nisi voluptas alias. Nihil molestiae illo cum ut quis rem quia.
Explicabo praesentium animi repellat. Voluptatibus fugiat debitis error ut aspernatur. Qui nulla ab et. Et eligendi eos est corrupti et aut quia.
Aut nesciunt eius provident. Sint quaerat qui omnis esse. Ut reprehenderit sint ipsum consectetur tenetur nihil unde.
Dicta expedita est et praesentium autem non. Et nam similique dicta ab. Eveniet ipsam quo nihil voluptatem quos dolore. Reiciendis modi non mollitia ea quibusdam. Vel voluptatem non eos numquam cupiditate et quia iste. Qui error sed cupiditate optio consequuntur omnis nesciunt.