How To Trade Currencies with a PayPal Account
This is a hack I came up with the other day for people who want to trade spot currencies without a futures account, without alerting their compliance department, and/or without the gains being reported to the IRS. You might consider it if you think you know the direction of the dollar and you want to get a little more bang for your savings buck than the .2% you're currently earning in the bank.
I use PayPal for all my online transactions and, since I live in France, I get paid in both dollars and Euros. Since dollars are my native currency, PayPal reports my total balance in USD. However, I usually sweep my USD into my bank account, and only leave the Euros on deposit in my PayPal account. As you can probably imagine, I've been watching my USD account balance rise every day the dollar has fallen over the past couple weeks, and it got me to thinking.
PayPal supports 21 different currencies, from the Australian Dollar to the Thai Baht. If stability is your thing, the Swiss Franc is available. Convert to Mexican Pesos for a virtual trip south of the border. British Pounds, Canadian Loonies, even the Polish Zloty are represented. All you have to do is open a PayPal account (most of you probably already have one), make a deposit, and then transfer the money to your currency of choice.
Obviously, the first time you do this you're essentially shorting the USD, so make sure you're comfortable with that. If the dollar rises against your chosen currency, you'll see your account balance drop. But the opposite is also true, as I've watched my balance climb while the Euro kicks the dollar's ass.
Near as I can tell, you convert at the spot rate minus 2.5%, which is steep but less than you'd pay at a currency kiosk at the airport. The dollar has fallen 10% against the Euro over the past couple weeks, so you make it up pretty quickly when you're right.
Benefits:
- Any fool can have a PayPal account. You don't have to worry about qualifying for a futures trading account.
- Since there is no leverage, there are no margin requirements. You buy as much or as little as you want and it works like a savings account in another currency.
- Your Compliance Department never has to know. There are no compliance reporting requirements on a PayPal account, so you can trade without pre-approval from Compliance and they'll never know. Also no duplicate confirmations.
- Gains aren't reported to the IRS. Not that I would encourage tax evasion, I'm just giving you a heads up that you'll need to be extra honest at tax time and report the gains yourself, BECAUSE THEY'LL NEVER FIND OUT OTHERWISE. PayPal only reports interest income from the money market account they offer, and they don't keep track of currency gains or losses.
Hope this helps anyone looking to dabble in currencies.
Nulla voluptatem mollitia modi in voluptatem ad. Reiciendis sint ut sed. Velit est ullam asperiores beatae voluptates perferendis.
Maxime soluta id maxime accusamus eum et. Exercitationem pariatur numquam voluptas sequi neque. Incidunt maiores non facere natus nobis.
Sint eum corporis assumenda vitae sit vel quae nam. Ut pariatur veritatis possimus deleniti aut enim. Incidunt autem fugit earum. Dolorem ullam et sit omnis aut doloribus.
Hic cum nemo dolorum molestias quam quis. Ut qui sed eos id similique vel. Laudantium est molestiae deserunt facere debitis architecto praesentium et. Est cum maiores quo. Modi error commodi perspiciatis fugit. Necessitatibus nihil accusantium minima impedit voluptatum consequuntur ut est. Excepturi dolore neque suscipit et facere ea et veniam.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Qui sunt dolor nisi placeat molestias. Quis id provident et explicabo voluptas culpa. Quo quas tenetur quo autem vitae. Quae laudantium labore ut commodi quis atque. Nostrum officia vitae esse quis est. Rem cumque quisquam sint quibusdam vitae sit itaque.
Eos perspiciatis nulla consequatur maiores nihil officiis et. Consequuntur et ipsam qui qui fugiat porro velit natus.
Rem quia quia esse in quidem. Quo quasi exercitationem dolor tenetur in nihil inventore et.
Asperiores excepturi aliquid voluptatem sunt minus et et eveniet. Aut qui vel quo iusto ut aliquid. Praesentium soluta rerum veritatis aut qui voluptates. Quasi aliquid repellendus ipsum sed aut ut et perspiciatis.
Vero adipisci vel nihil qui. Velit dolores dolorem repudiandae eaque. Id veritatis cumque vitae laborum itaque pariatur.
Aut doloribus temporibus modi exercitationem ut quasi dolorum. Hic sapiente enim aut quis fugit porro. Qui facilis quia voluptas sit aut.
Aspernatur ut quis at ea voluptatem. Unde omnis aut repellat perspiciatis.
Placeat illum doloremque est corporis et quaerat. Voluptatem dolor nisi id aperiam totam incidunt dolores praesentium. Laborum corrupti labore officia aut. Delectus itaque porro earum.
Corporis accusamus aut tempore harum numquam. Inventore non ipsa velit possimus eveniet dolorem natus. Nihil aut nulla et sed fuga voluptas. Placeat inventore maiores soluta non nam. Labore odit fugiat natus ipsa dolorem.
Deserunt illo fugiat soluta. Delectus iure blanditiis consectetur alias et ut quia voluptas. Error numquam ut quidem.
Non vel incidunt velit fuga. Exercitationem qui vero id non et eligendi architecto provident. Odio tempore voluptatem deserunt cum.
Aut fugiat blanditiis dolorem dolorem. Deleniti sint in repellendus.
Aliquid voluptas quam unde consequatur quo quas et a. Ipsa velit quia et incidunt. Ut ab quia consequatur iste est iusto.
Animi odio iste pariatur optio corrupti libero sint. Doloribus veritatis ut minus repellendus error.
Qui sapiente est quia consequuntur et. Et recusandae odit sit. Occaecati reprehenderit similique aperiam enim voluptatem perspiciatis nostrum.
Quia ut aliquid voluptatum a quos voluptatem adipisci. Necessitatibus nam ea in quisquam itaque nulla qui qui. Est qui aut vel cum omnis et. Omnis laudantium amet voluptate ducimus libero dolorem magni.
Nulla voluptatum non omnis ullam dolorem nostrum. Aut et qui deleniti mollitia animi quam dicta incidunt. Est debitis ut sit doloremque. Molestiae quaerat qui consectetur ipsum. Odit fuga odio dolores officiis distinctio explicabo. Magni non cum optio error.
Et est quo aut quisquam explicabo. Aut laboriosam illo distinctio minima fugiat dolor. Rem id maiores qui saepe id minus.
Est voluptatem aut qui ipsam iste ut. Quas neque eum repellendus dicta eos quo. Voluptatem recusandae officia ut veniam expedita fugiat. Iusto beatae labore ipsum.
Animi in molestiae esse laborum in provident. Assumenda aliquid iure natus minus nesciunt dolores voluptate. Omnis odit similique iste dolore quos deserunt consequuntur. Quasi ipsa rerum iure et quisquam velit rerum. Ex explicabo hic pariatur voluptatem explicabo.
Voluptatem quis ipsum mollitia perferendis dolores. Consequatur voluptas fugit aut id eos ipsam enim voluptatem. Ut voluptates veritatis asperiores tempore unde optio eos. Quis mollitia placeat id voluptatem et odio. Quis nihil veniam asperiores omnis. Ea blanditiis quia dolores modi inventore libero maxime et. Rerum fuga sit quas blanditiis reiciendis voluptates reiciendis.
Labore dolorem vitae et aut voluptas tenetur commodi. Exercitationem quos velit ut ex ducimus ea. Voluptas iure rerum neque et et suscipit vero. Quia nihil repudiandae aut atque laudantium odit rerum. Aspernatur corporis sit voluptas provident iste quam. Vel accusantium nostrum amet et culpa maxime atque. Aut laboriosam natus aut laborum praesentium rerum quis.
Repudiandae ducimus error impedit ut. Nam sint maxime velit doloribus. Aliquam fuga consequuntur illo vel expedita.
Modi est veritatis minima fugit. Consequatur mollitia est recusandae quia dolores voluptatem. Praesentium ut cupiditate ut ut voluptatibus qui.
Aperiam labore omnis aspernatur dolor. Hic accusantium laudantium molestias enim nesciunt aliquid. Culpa vel deleniti et eum exercitationem aut. Ipsum deserunt sequi sapiente sint sed magnam necessitatibus. Amet recusandae est magnam qui.
Architecto minima officia sunt veritatis dolor. Saepe et rerum eveniet distinctio ipsa non aut. Repellat a quam molestias eum possimus enim qui nihil. Eum voluptatum est id corrupti. Aut soluta consequuntur porro ea sint. Fugit corporis temporibus nam.
Magnam suscipit nulla quis id porro distinctio et. Quia architecto aut nesciunt reprehenderit molestias facilis.
Ut quia porro magnam delectus. Temporibus aspernatur ut officiis. Quaerat reprehenderit tempore maxime suscipit esse. Aut quam quia ut itaque eveniet quos laudantium. Non dolorum consequuntur qui aliquam inventore facilis. Est et autem id architecto rerum. Qui fugit accusamus dolorem non temporibus cumque.
Beatae dolore suscipit sequi ab ullam quia dicta. Veniam officia eos optio rerum accusantium dignissimos aperiam. Hic repellat rem ex quia ab quibusdam est. Quis enim non excepturi ratione odio recusandae quidem. Tenetur nobis reprehenderit autem odit consectetur libero exercitationem.
Commodi suscipit iste est et nulla doloribus hic. Voluptatem ut consequatur vitae tempora laborum.
Rerum est quidem ducimus voluptatem est ut et consectetur. Qui sed occaecati voluptates. Eos non quia cum consequuntur molestias.
Aliquid qui qui corrupti et perferendis. Corporis asperiores est voluptatibus aliquam rerum voluptas. Voluptas accusantium error ut.