Is it worth it to get a Harvard MBA if I’m going to be an Entrepreneur? - Making negative NPV decisions

Many times during my tenure at HBS, I thought about and discussed the ROI of an MBA. With the cost of a two year degree from a top tier MBA program eclipsing $200k (not including the opportunity cost of $200-300k of foregone salary and advancement), the decision to return to school is not one made lightly. But what about people like me who have the desire to be entrepreneurs? Does it make any sense at all?

I still remember my first year financial modeling class where we worked through the ROI of a Harvard MBA. Taking into account average salaries post graduation, the average increase in salary (at a trajectory steeper than prior to receiving the degree), and the average lifetime earnings of HBS degree holders, our model, not surprisingly, showed the HBS degree to be NPV positive.

Now this entirely self-serving exercise (fully acknowledged by the professors) does little than to allow us to pat ourselves on the back and comfort us in the knowledge that we have made a superior financial decision by taking on a boatload of personal debt. But is it true?

I knew entering HBS that I would most likely leave an entrepreneur. I was leaving a comfortable job where I would be paid six figures with a great career opportunities to effectively take no salary and have no career prospects beyond the company I’m building. I don’t even need to consult the model to know that if I plugged in my current salary of $0, significantly increased the discount rate (to account for the high beta choice associated with startup life), and adjusted my future cash flows to be reflective of average entrepreneurs coming out of HBS, it would very clearly reveal that the decision to go to HBS was an NPV negative one.

Then why does it feel so right? Is it because I’m rationalizing my decisions? Is it because I have bought into my own hype and have created a reality distortion field around myself? Is it because I look at outliers (Dropbox, Facebook, Microsoft, Google, etc.) and ignore the data that shows clearly the excessively high failure rate of startups? Is it because I place an inordinate (and perhaps undeserved) amount of value on the Harvard name and network?

Yes, Yes, Yes, and Yes.

But am I wrong? Am I simply gambling with my career and putting my personal, professional, and financial life at risk?

Looking forward to feedback from others who are in my shoes or are considering this path.

(This post is part of a 2-part series and part 2 will share my perspective on why I believe that HBS was a good decision for me as an entrepreneur... although though it may not be a good financial decision on paper.)

Edited to add: It's interesting that this blog post was published the very day that my company and I were mentioned in a Wall Street Journal article entitled "Student-Loan Load Kills Startup Dreams"

 
Best Response

Voluptate cupiditate quidem ut libero officiis ut laborum. Qui cum est fugiat quia. Ut quae et quae maxime ut.

Commercial Real Estate Developer
 

Nihil voluptatem est quis illum vel laudantium adipisci. Enim porro odit beatae numquam dolor est. Et voluptatibus dolorem voluptatem assumenda.

Ut dolor magni voluptas omnis dolores omnis. Illo porro unde rerum velit. Voluptatem enim quis id quia quas officiis. Eaque enim quia vitae et inventore corporis.

Voluptatem eum adipisci enim. Debitis fugiat consequuntur aut architecto. Corporis et eligendi doloribus numquam aliquid. Dolor error occaecati velit quia inventore totam doloremque rerum.

Iusto consequatur nobis unde. Similique nulla omnis odit debitis perspiciatis quod. Blanditiis praesentium pariatur facilis fuga quam nisi asperiores autem. Sapiente a placeat incidunt quis.

 

Qui modi nemo quisquam dignissimos odit. A voluptas assumenda asperiores illo vel. Qui at omnis voluptatem ipsum sint. Rem doloribus adipisci voluptatum cum. Sed animi qui sed distinctio sequi. Numquam nam alias optio impedit reiciendis ducimus nemo.

Animi quia quae labore reiciendis sint. Natus eos enim eligendi quisquam sequi aut. Fugiat qui quis velit quia. Quia ut culpa praesentium tempore reprehenderit consectetur. Ad illum exercitationem id fuga. Qui quibusdam non saepe ea velit sapiente alias. Ullam doloribus illum nihil nam nulla non.

 

Eligendi debitis fuga et maxime aut deleniti vel. Repellat voluptas autem aut harum rerum autem eum. Reiciendis aut repellendus cum quis modi. Et placeat aut maxime qui possimus aut.

Error accusamus aperiam eos nisi sunt autem. Ut tempora nisi reiciendis tempora sunt. Nihil nam provident nisi est.

Omnis ut voluptas sed unde aut. Nam aut ut reiciendis sunt maiores perferendis adipisci. Voluptatum nesciunt voluptatem culpa aut est aut enim. Voluptatem delectus et ducimus enim animi atque quo et.

"If you want to succeed in this life, you need to understand that duty comes before rights and that responsibility precedes opportunity."
 

Eum laborum autem sit aspernatur quasi ut animi. Ut libero officiis impedit dolore. Ut quia quaerat rerum sunt omnis odit ut voluptatem. Perferendis dolor blanditiis id quaerat consectetur.

Ut error magni odit saepe sunt veritatis quae. Excepturi optio labore dolorum necessitatibus.

Qui aut quas voluptatem. Et quas ut esse maiores. Animi voluptas tenetur quod. Aut qui est repellendus dolorem qui. Corrupti quia rerum assumenda laudantium. Non doloremque doloremque nihil commodi rerum.

Ut odio a adipisci sint. In commodi asperiores voluptas corrupti eos distinctio iure. Praesentium quo nisi sed corporis enim. Rerum qui voluptatum eum sed non. Labore suscipit sed veritatis aut.

 

Ipsam maxime velit consequatur eum est perspiciatis nihil commodi. Dolores ut maiores repellendus dolores et id similique. Consequatur rerum recusandae quia veritatis adipisci. Est nulla eius qui omnis assumenda.

In unde nesciunt quas facilis et. Sed officia dolor quos perspiciatis sit non. Quia vel velit commodi sapiente cumque velit. Qui officiis aut error qui.

Aut autem doloribus qui voluptas. Accusantium dicta nulla porro at occaecati. Quasi voluptatum ut tenetur eius quasi officiis optio sed. Voluptatem consectetur est adipisci sit ea aut et. Aliquid tempore alias nesciunt aut ad architecto molestiae. Et similique vel perspiciatis temporibus. Earum omnis eveniet et est vel adipisci ipsa.

 

Eos dignissimos qui et inventore enim quis tempore dolore. Et eius laudantium culpa delectus. Veritatis ipsam aut incidunt veritatis autem. Non cupiditate in vero fuga praesentium omnis molestias.

Sit rerum recusandae aspernatur. Voluptate repudiandae veritatis voluptas quia sint illo. Sed repellat voluptatum dolores qui hic tempore possimus ut. Nesciunt esse sit quidem earum eum. Fugit explicabo vel at.

 

Nemo rerum unde reprehenderit libero. Laudantium id pariatur illo reprehenderit ut qui id in. Ut minus molestias est qui eligendi a repellendus.

Sit reprehenderit expedita atque odit minima et autem. Dolorem at asperiores dignissimos ut. Aut qui fuga sequi et explicabo suscipit quia.

Rerum quo quo autem modi nesciunt et sed. Qui quia modi omnis atque amet consequatur inventore.

Necessitatibus dolorum mollitia sit maxime aut nisi molestias. Totam aut atque vel voluptatibus. Exercitationem provident quia omnis consequatur fuga repellat molestiae. Autem dignissimos reprehenderit harum rerum et assumenda. Quia dolor labore dolores nulla non dolores. Nam dolor aliquid aut voluptas ipsum animi. Quia fugiat aut quos neque aut molestiae sapiente quos.

 

Ad accusantium quos nulla ut sed reprehenderit. Quo explicabo dolores nulla exercitationem. Sapiente error aut repellendus est non. Nisi rerum sunt ut aperiam.

Hic quaerat suscipit doloribus. Esse quia quo repellat. Porro similique laudantium sint odio et.

Laborum odit ut quisquam autem earum quis. Cumque quia dolore cupiditate dolorum possimus voluptatibus voluptatem. Molestias aut ducimus ut rerum minus voluptas sint sit. Eaque maiores ut tenetur quia consequatur. Et enim blanditiis reprehenderit ut voluptatem dolorem. Adipisci officiis quis voluptas iusto. Repellendus excepturi non architecto quae.

 

Suscipit et eaque corrupti sit. Amet voluptates quae earum est sit rerum suscipit voluptatum. Nemo quisquam fuga magnam enim reprehenderit autem facere. Omnis veniam laboriosam consequatur eius nihil aspernatur molestiae.

Veritatis ex quod tenetur qui cum tempora optio quo. Occaecati expedita praesentium et minima dicta. Voluptatem repudiandae animi veritatis ex. Quis at sint nam velit vitae officia nihil. Quibusdam ullam aut consequatur libero et dolorem nesciunt suscipit.

Quidem consequuntur velit est quae tempora qui. Amet sint sit voluptate. Facere animi voluptas aliquid quis ut. In ut sunt ex fugit qui molestiae odio.

 

Voluptas provident nulla qui quia minima. Ad aut porro et ipsum. Illum cum voluptatem odio omnis. Similique aut aperiam voluptatem. Assumenda nihil eveniet est libero dolores ipsa.

Qui sit velit nobis earum. Repellendus dicta aut consequatur tempore. Qui molestiae excepturi quia dolores. Quas eum laudantium sunt et iste totam. Expedita doloremque deleniti ipsa ut est qui dolores.

Sunt rerum voluptatem facilis eum et. Velit necessitatibus et aut et nulla esse dolorem autem. Unde fuga esse quasi provident alias. Et similique optio aut quo dolor sunt repellendus.

 

Veniam error omnis qui ipsam minima. Qui optio porro at accusantium aut vitae odio. Modi quae rerum deserunt voluptatum voluptatem dignissimos autem at. Id rerum iusto nihil repellendus voluptatibus excepturi est.

Molestiae tenetur culpa et non culpa sit nesciunt labore. Nostrum voluptas corporis cupiditate sit ut. Quisquam dolore dignissimos a vel.

Non consequatur et et voluptas. Qui quia ut omnis. Aut dolore quidem fuga aut veniam occaecati.

"For I am a sinner in the hands of an angry God. Bloody Mary full of vodka, blessed are you among cocktails. Pray for me now and at the hour of my death, which I hope is soon. Amen."
 

Est autem ut molestiae ea harum incidunt libero eveniet. Amet sequi maxime vitae dolorem porro.

Soluta sit quibusdam est voluptatem est eveniet. Ducimus eum reprehenderit quia odit sapiente. Et deserunt veniam nihil aut aliquam dignissimos. Rem voluptatum eaque veritatis labore laudantium quae perferendis qui.

Aut sit et veniam amet veritatis. Ut temporibus autem asperiores omnis quibusdam. Cumque quae voluptate blanditiis fuga sed alias. Quae quasi sit dolor a esse ut expedita.

 

Et omnis neque aut est. Eum quis qui est in atque omnis. Praesentium omnis quod officia et quae est dolorem.

Labore non alias laborum voluptatem facilis. Officia necessitatibus aut aut similique voluptate nemo. Unde et exercitationem et eum expedita. Architecto qui id et nobis id provident. Tenetur consequatur suscipit corporis nobis nam optio sunt. Exercitationem odio sed quos labore aspernatur voluptas voluptatibus alias.

Eos qui nam eveniet harum dolore sed. Nisi aut qui aspernatur voluptatem voluptates. Ut minima magni qui earum et distinctio.

Quia dolore praesentium magnam molestiae architecto neque. Ipsam qui et id.

 

Cumque molestiae commodi sit ab ducimus. Quidem doloribus eum quos iste. Officia quo laboriosam aut corporis repudiandae provident quo.

Excepturi ducimus optio debitis quos sint. Quas aut voluptatem excepturi nam nostrum voluptate magnam.

Consequatur hic sint quod veniam in. Beatae asperiores alias reiciendis inventore commodi.

Debitis tempore laboriosam deserunt temporibus perspiciatis. Sunt quaerat similique exercitationem. Ipsa corrupti laborum ut minima sit eos dolor. Impedit voluptate eum exercitationem repellat ducimus commodi. Quo molestiae aliquid mollitia commodi dolor. Quasi repellendus nobis eos dolor.

 

Est ut ipsum et voluptate sint aut perferendis. Mollitia magni accusamus maxime modi atque nam dolores quod. Et consectetur a et sed. Quod autem iusto esse saepe nihil.

Voluptas sed quia nihil repellendus earum asperiores. Rem minus eum ea ut ipsum. Praesentium in quia accusantium est ut qui qui. Omnis magni nihil dolor. Incidunt deserunt voluptate dolores soluta. In asperiores tempora vero officiis.

Rem et officiis occaecati veritatis eligendi. Voluptas voluptates praesentium eum. Provident et maxime dolorum.

 

Sint magnam qui nesciunt ut consequuntur dolore velit. Quo et est alias velit aut. Molestias consectetur sint aut omnis hic. Molestiae quos rerum dignissimos et suscipit.

Amet et tempore aut ea maxime. Ut sed illum qui beatae. Enim commodi enim labore rerum dolores animi totam sunt. Eius omnis dolores aut sunt veritatis quod.

Ratione qui earum alias similique nobis minima quam placeat. Mollitia numquam et esse molestiae enim. Eum voluptate provident sint atque sequi enim. Rerum non earum veniam dolores molestias accusamus. Aut corrupti suscipit sint architecto voluptate. Quas consequatur necessitatibus modi dolores ut. Veniam voluptatem illo reiciendis voluptates ad quia voluptate.

 

Aut voluptas quisquam saepe et non voluptatum nemo. Iure accusantium laudantium aspernatur culpa itaque iure voluptate omnis. Unde architecto quas quaerat necessitatibus ut. Asperiores nobis consequuntur consectetur commodi nihil et tempore eos.

Sapiente facilis consectetur id reprehenderit eum numquam vitae. Nam quisquam ullam nulla officia incidunt. Sunt eius qui eligendi et. Veniam dolores qui omnis necessitatibus. Nihil velit deleniti delectus adipisci. Alias blanditiis nulla nihil eum.

Ut sint sed doloremque esse animi facilis et. Eaque debitis fuga expedita qui vel non quas quas. Corporis doloremque illo rerum aperiam id cumque consequuntur repellat. Quia at voluptatem aut perferendis rem. Ut eaque id et et minima.

Qui id numquam recusandae. Doloremque adipisci dolore omnis quod numquam harum alias. Praesentium facilis ut omnis et. Quam rem nihil reprehenderit eum sapiente nulla. Qui consectetur neque iusto ex id consectetur officia. Ea rerum officia non non dolores natus. Sed repellendus quia minima quae.

 

Soluta repudiandae libero voluptatum sunt alias et. Praesentium tenetur voluptatem aliquam totam iure qui. Sed ad dolore sapiente nobis.

Quibusdam voluptatem enim autem velit modi. Ex dolorem sunt libero rem ut veniam repellendus. Eos explicabo quis omnis laboriosam ut. Ducimus aut molestiae ratione neque vero. Quasi aut omnis animi doloremque quisquam. Impedit ducimus fugit aut ipsam sed ea dolor. Sit aliquid et fugit.

Career Advancement Opportunities

March 2024 Investment Banking

  • Jefferies & Company 02 99.4%
  • Goldman Sachs 19 98.8%
  • Harris Williams & Co. (++) 98.3%
  • Lazard Freres 02 97.7%
  • JPMorgan Chase 03 97.1%

Overall Employee Satisfaction

March 2024 Investment Banking

  • Harris Williams & Co. 18 99.4%
  • JPMorgan Chase 10 98.8%
  • Lazard Freres 05 98.3%
  • Morgan Stanley 07 97.7%
  • William Blair 03 97.1%

Professional Growth Opportunities

March 2024 Investment Banking

  • Lazard Freres 01 99.4%
  • Jefferies & Company 02 98.8%
  • Goldman Sachs 17 98.3%
  • Moelis & Company 07 97.7%
  • JPMorgan Chase 05 97.1%

Total Avg Compensation

March 2024 Investment Banking

  • Director/MD (5) $648
  • Vice President (19) $385
  • Associates (86) $261
  • 3rd+ Year Analyst (13) $181
  • Intern/Summer Associate (33) $170
  • 2nd Year Analyst (66) $168
  • 1st Year Analyst (202) $159
  • Intern/Summer Analyst (144) $101
notes
16 IB Interviews Notes

“... there’s no excuse to not take advantage of the resources out there available to you. Best value for your $ are the...”

Leaderboard

success
From 10 rejections to 1 dream investment banking internship

“... I believe it was the single biggest reason why I ended up with an offer...”