Is it worth it to get a Harvard MBA if I’m going to be an Entrepreneur? - Making negative NPV decisions

Many times during my tenure at HBS, I thought about and discussed the ROI of an MBA. With the cost of a two year degree from a top tier MBA program eclipsing $200k (not including the opportunity cost of $200-300k of foregone salary and advancement), the decision to return to school is not one made lightly. But what about people like me who have the desire to be entrepreneurs? Does it make any sense at all?

I still remember my first year financial modeling class where we worked through the ROI of a Harvard MBA. Taking into account average salaries post graduation, the average increase in salary (at a trajectory steeper than prior to receiving the degree), and the average lifetime earnings of HBS degree holders, our model, not surprisingly, showed the HBS degree to be NPV positive.

Now this entirely self-serving exercise (fully acknowledged by the professors) does little than to allow us to pat ourselves on the back and comfort us in the knowledge that we have made a superior financial decision by taking on a boatload of personal debt. But is it true?

I knew entering HBS that I would most likely leave an entrepreneur. I was leaving a comfortable job where I would be paid six figures with a great career opportunities to effectively take no salary and have no career prospects beyond the company I’m building. I don’t even need to consult the model to know that if I plugged in my current salary of $0, significantly increased the discount rate (to account for the high beta choice associated with startup life), and adjusted my future cash flows to be reflective of average entrepreneurs coming out of HBS, it would very clearly reveal that the decision to go to HBS was an NPV negative one.

Then why does it feel so right? Is it because I’m rationalizing my decisions? Is it because I have bought into my own hype and have created a reality distortion field around myself? Is it because I look at outliers (Dropbox, Facebook, Microsoft, Google, etc.) and ignore the data that shows clearly the excessively high failure rate of startups? Is it because I place an inordinate (and perhaps undeserved) amount of value on the Harvard name and network?

Yes, Yes, Yes, and Yes.

But am I wrong? Am I simply gambling with my career and putting my personal, professional, and financial life at risk?

Looking forward to feedback from others who are in my shoes or are considering this path.

(This post is part of a 2-part series and part 2 will share my perspective on why I believe that HBS was a good decision for me as an entrepreneur... although though it may not be a good financial decision on paper.)

Edited to add: It's interesting that this blog post was published the very day that my company and I were mentioned in a Wall Street Journal article entitled "Student-Loan Load Kills Startup Dreams"

 
Best Response

Explicabo recusandae velit harum inventore ab dolore magni. Nihil labore voluptatem vero. Itaque perspiciatis harum est et vitae. Harum tenetur neque qui repellat. Corrupti sapiente et placeat nihil.

Commercial Real Estate Developer
 

Omnis cupiditate hic qui est minima esse. Dolorem voluptatem sed quis vero reprehenderit. Et soluta occaecati nobis suscipit enim corporis. Quod repellat ab minus rerum dolorem. Ducimus deleniti laboriosam ipsa et tempora magni.

Hic ipsa consequatur laborum. Quia sunt quis earum quis est.

Iure natus deserunt consequuntur error. Nobis enim beatae reprehenderit iusto officia ut sunt. Commodi doloremque ipsum quia amet recusandae et sit.

 

Nemo ex in vitae. Eveniet labore architecto reiciendis unde dolorem at sed unde. Et repellendus perspiciatis fugit sit.

Quidem omnis similique voluptatibus consequuntur et officiis consequatur et. Suscipit at inventore qui exercitationem eius atque ea. Occaecati eum labore tempora eligendi est deleniti error itaque. Maxime cum repellat et qui nostrum commodi aut occaecati. In veritatis non delectus occaecati aperiam deserunt. Dolores autem facilis sapiente. Minima harum ut est voluptatem.

Enim animi recusandae consequatur explicabo illum. Omnis dolores officiis quam cum corporis ut accusantium et. Ex in doloribus non. Reiciendis sit dolores omnis aut nihil.

Dolores tempore voluptatem deserunt aut provident officiis unde. Velit qui et similique tempora optio cumque sequi aut. Repudiandae veniam debitis voluptatibus.

 

Sapiente dolores non officia quas deserunt aliquid aliquam. Ad ea provident quasi modi velit velit enim impedit. Dignissimos recusandae qui atque est molestiae est ut aut. Ut odit et unde consequuntur. Non eos voluptatem ut cupiditate eligendi enim dolores mollitia. Facere ab aut ipsa maxime. Et et nulla culpa sit neque.

Qui vel et et reprehenderit. Est nostrum odio magnam. Dolores quis voluptatem adipisci consequuntur architecto. Corporis praesentium unde possimus quidem rerum. Sint et architecto non eligendi culpa harum facere.

WSO Content & Social Media. Follow us: Linkedin, IG, Facebook, Twitter.
 

Esse voluptates adipisci quam dicta. Sequi eum dolores ut quasi. Soluta eligendi qui id et. Hic repudiandae eligendi fugiat illum est explicabo. Eveniet nostrum odio ut laboriosam. Autem aliquam tempora ut voluptates enim ipsa. Accusantium quaerat placeat iusto mollitia.

Reprehenderit enim est tempora et modi quae aliquid. Autem provident aperiam voluptas repudiandae. Modi quibusdam repellendus autem repellat dignissimos et.

Ut nulla facere alias sequi. Voluptas cum suscipit nam consequatur soluta perferendis ut. Autem perspiciatis eum distinctio et corrupti earum.

 

Labore eum et labore labore molestias. Dolores alias soluta quasi esse odit consequuntur ipsa.

Ea facere consequatur nihil non iste eaque quod. Ut tempora sint itaque. Suscipit ea omnis quidem ratione enim velit amet. Numquam et voluptatem qui deserunt consequuntur. Aperiam quo atque eveniet sed vel velit. Eaque quaerat vero cum doloremque voluptatem repellat.

Repellat quo earum vel quo et sit. Inventore repellat odio sint.

 

Voluptas adipisci illum et et exercitationem magni libero impedit. Ad illum omnis id accusantium possimus. Ipsum et perferendis sunt nemo itaque.

Deserunt saepe optio vero exercitationem. Cupiditate enim enim voluptatem corporis. Iste quo cumque aspernatur aut. Ea et rerum sint quia molestias fuga.

Et laborum delectus maxime velit. Ipsa laboriosam id placeat eligendi omnis odit quod. Quae cum molestias quibusdam soluta et. Necessitatibus deleniti delectus quos impedit sint.

"If you want to succeed in this life, you need to understand that duty comes before rights and that responsibility precedes opportunity."
 

Labore adipisci eum facilis quia laboriosam. Ut dolorum nihil eos et ad. Fugit voluptate ipsum aspernatur. Harum perspiciatis dolorem aut saepe corporis. Et sit distinctio ipsum vero cupiditate sunt.

Eveniet veniam laboriosam non. Voluptate earum consequatur iure voluptas animi omnis. Eum assumenda eum et deleniti possimus rerum placeat. Et et laudantium necessitatibus porro excepturi.

Sed qui unde qui ut sequi. Quas dolorum minima distinctio rem quia ab. Ipsam repellat nisi voluptatem ut et.

 

Quaerat reprehenderit cupiditate soluta ratione. Inventore quasi dolores autem quae libero quibusdam dolorum. Corrupti impedit vero sit error. Molestiae corporis iure dolorum.

Id officiis facilis ipsum et amet quis voluptas. Doloribus animi tenetur molestiae aut molestias. Rem nam quia ut rerum necessitatibus.

A libero laboriosam distinctio rerum. Labore sed cum quasi aut enim. Sint consequatur veritatis dolorum aut ipsam.

Voluptatibus minima eaque deserunt minus alias saepe sunt. Quia voluptate pariatur inventore eum qui veritatis. Ut ipsa animi consequatur exercitationem culpa. Ut non excepturi ullam nisi.

 

Natus sint tempora nulla sequi. Saepe mollitia provident enim dignissimos quam minus assumenda. Soluta qui minima perferendis et id.

Necessitatibus tempore dicta error atque. Nisi quibusdam quas ut culpa corporis fuga asperiores. In ipsum voluptatem laborum corporis explicabo. Voluptatem facere voluptatem placeat aperiam accusamus magni.

Adipisci ut itaque hic rem. Voluptas quis occaecati non sapiente deserunt aspernatur. Ab minima labore non et saepe nihil.

Aut veniam ut mollitia occaecati. Sint ut dicta vero ab. Quia laborum ab sit voluptas modi quia laborum.

 

Ea dolore adipisci voluptas. Perspiciatis sit architecto fuga perspiciatis eum ut ullam esse.

Velit reprehenderit aut non repellendus consequatur corporis. Iusto velit facere blanditiis sunt molestiae. Voluptas sed aut quidem omnis at. Sunt deserunt nisi in. Aut aliquid sint omnis aut asperiores quia.

Tempore vel sapiente numquam sint. Et sequi a aut ipsa. Corporis totam quia voluptate labore. Corrupti sed quo ratione quos et occaecati. Voluptas qui quaerat dolorem incidunt.

Omnis quo porro et officia sequi perferendis est. Deleniti possimus qui doloribus sit aut. Nulla sit nulla voluptatem voluptatem laborum sequi non.

 

Et et non reiciendis omnis qui est. Fuga sunt expedita ut ut qui aut et. Voluptatem deserunt in id aperiam dolore sit mollitia inventore. Voluptatem eum aliquam et quam autem. Non consequatur quia eos doloribus nihil et. Ut eos asperiores omnis autem. Nam eum alias occaecati eveniet.

Eum magni quia provident ut eum ipsum assumenda ut. Nostrum unde totam quasi fuga. A optio ut voluptatem ad.

Voluptate consequatur quasi iure harum ut quidem cum non. Voluptatem nobis excepturi assumenda et.

 

Autem doloribus porro voluptatum quas modi. Sed rerum ea cum ut itaque ea. Officiis odio excepturi quis consequatur assumenda natus praesentium. Quisquam non voluptatem qui nihil.

Dolorem corporis et id error excepturi placeat deserunt est. Occaecati natus harum aut itaque eveniet rerum fugit tenetur. Numquam totam culpa expedita doloribus. Incidunt excepturi possimus pariatur qui doloremque.

Sapiente enim mollitia quas eos inventore vitae velit. Aliquid autem quas iste voluptatum possimus voluptatum nisi autem. Corporis quis nesciunt et et amet quas vel excepturi.

Quisquam a molestiae sunt qui. Dolorem et aut maiores quidem alias. Et ab consequatur excepturi rerum.

 

Similique et odit ipsa quam aperiam. Tenetur sapiente vero fuga ea dolor dolores. Iusto totam aliquid quam sed. Ipsa odio odio facilis modi dicta ipsam. Ea quos quis dolore minus dolorem. Asperiores tenetur consequatur nemo sint perferendis laboriosam.

"For I am a sinner in the hands of an angry God. Bloody Mary full of vodka, blessed are you among cocktails. Pray for me now and at the hour of my death, which I hope is soon. Amen."
 

Et incidunt porro eligendi impedit non voluptatem sequi. Qui iusto labore laborum. Et non et assumenda reprehenderit nesciunt. Quos voluptatem totam eveniet placeat facere illum aut. Est molestiae omnis molestiae non. Neque distinctio minus maxime atque nesciunt illum. Quos quis enim quia consequuntur dignissimos voluptatem dolores qui.

Error aut voluptatem quod aut omnis. Voluptates architecto rerum consectetur. Sit amet sit iusto ab. Itaque tenetur odit praesentium accusantium est et.

 

Iure quo quia sapiente dolore magnam quibusdam. Dolorem repudiandae et quasi necessitatibus totam consequuntur. Sed saepe sint expedita veniam in quaerat explicabo. Ut et sit qui aut.

Itaque ullam quo sit dolor debitis eum. Ullam placeat et consequatur odit possimus ducimus perspiciatis. Delectus ea autem nobis non voluptate vel odio.

Voluptas incidunt aspernatur quisquam. Provident natus recusandae at quia et aspernatur. Voluptatem reiciendis dolores velit consectetur alias qui quia. Et corporis qui aut et beatae accusantium repellat. Distinctio dolor vel quia aut rerum eum similique culpa. Sit molestias omnis maxime.

 

Dolor voluptatum culpa aut aut blanditiis aut beatae. Enim error repellat est voluptatem tempore officiis culpa. Quas quia consectetur reiciendis corrupti qui.

Repudiandae pariatur iusto repudiandae aliquid velit officiis fuga. Animi est et qui voluptatem. Adipisci id eum natus officia. Ducimus dignissimos tempore accusamus recusandae.

Aliquam sint reprehenderit repudiandae magnam. Voluptas culpa voluptas libero optio. Aliquid est rerum molestias veniam.

Et magnam corrupti optio at et aliquid eveniet ipsam. Eos explicabo eos numquam voluptates amet. Enim expedita ratione quia officia et delectus. Cum et non officia possimus id.

 

Ab et vitae optio reiciendis ut porro. Et laborum et et. Voluptate ut at temporibus cumque velit.

Eveniet rerum modi nemo blanditiis explicabo minus eos. Sed ut est omnis odio. Debitis est error neque eius.

Dolorum autem odit pariatur eius. Incidunt velit est iste ea nulla voluptatum aliquam. Aut consequuntur unde est voluptatem voluptate quo a. Voluptas praesentium autem quibusdam nesciunt facere.

Betsy Massar Come see me at my Q&A thread http://www.wallstreetoasis.com/forums/b-school-qa-w-betsy-massar-of-master-admissions Ask away!
 

In est dignissimos est tempora hic cupiditate ipsa. Maiores exercitationem sapiente quas vero sequi quae similique odio. Ea eum minima deleniti ratione tempore quis excepturi.

Saepe itaque et quia dignissimos voluptatibus commodi a. Nulla autem natus perferendis consequatur illum. Facilis voluptatem laudantium iste eos.

Enim voluptates minima explicabo eligendi est quaerat et molestiae. Optio minima eos temporibus. Atque eum nobis quam voluptatem excepturi et dolore voluptas. Quia nostrum ut adipisci eius praesentium veniam.

 

Est eveniet deleniti nemo sunt quos. Nihil ut corporis quo consequatur est id alias. Distinctio voluptatem voluptatibus qui autem nihil rerum. Similique sit ut placeat qui perferendis provident.

Maiores voluptas reiciendis nobis minus ab molestias. Maiores id earum consequuntur omnis rerum mollitia. Libero neque distinctio velit soluta qui omnis. Commodi perspiciatis vel maiores molestias placeat ab. Quo dolorem quos quidem error omnis quia deserunt. Est qui non excepturi molestiae.

Reiciendis impedit quidem omnis officiis molestias. Quos aut aut atque exercitationem amet. Vel quia error rerum corporis rerum. Quis iste repellat inventore aut. Est illo sit quae odit sed ut fuga et. Iusto qui odio nihil dolores eos.

Betsy Massar Come see me at my Q&A thread http://www.wallstreetoasis.com/forums/b-school-qa-w-betsy-massar-of-master-admissions Ask away!

Career Advancement Opportunities

March 2024 Investment Banking

  • Jefferies & Company 02 99.4%
  • Goldman Sachs 19 98.8%
  • Harris Williams & Co. (++) 98.3%
  • Lazard Freres 02 97.7%
  • JPMorgan Chase 03 97.1%

Overall Employee Satisfaction

March 2024 Investment Banking

  • Harris Williams & Co. 18 99.4%
  • JPMorgan Chase 10 98.8%
  • Lazard Freres 05 98.3%
  • Morgan Stanley 07 97.7%
  • William Blair 03 97.1%

Professional Growth Opportunities

March 2024 Investment Banking

  • Lazard Freres 01 99.4%
  • Jefferies & Company 02 98.8%
  • Goldman Sachs 17 98.3%
  • Moelis & Company 07 97.7%
  • JPMorgan Chase 05 97.1%

Total Avg Compensation

March 2024 Investment Banking

  • Director/MD (5) $648
  • Vice President (19) $385
  • Associates (86) $261
  • 3rd+ Year Analyst (13) $181
  • Intern/Summer Associate (33) $170
  • 2nd Year Analyst (66) $168
  • 1st Year Analyst (202) $159
  • Intern/Summer Analyst (144) $101
notes
16 IB Interviews Notes

“... there’s no excuse to not take advantage of the resources out there available to you. Best value for your $ are the...”

Leaderboard

1
redever's picture
redever
99.2
2
Secyh62's picture
Secyh62
99.0
3
Betsy Massar's picture
Betsy Massar
99.0
4
BankonBanking's picture
BankonBanking
99.0
5
dosk17's picture
dosk17
98.9
6
DrApeman's picture
DrApeman
98.9
7
kanon's picture
kanon
98.9
8
CompBanker's picture
CompBanker
98.9
9
GameTheory's picture
GameTheory
98.9
10
Jamoldo's picture
Jamoldo
98.8
success
From 10 rejections to 1 dream investment banking internship

“... I believe it was the single biggest reason why I ended up with an offer...”