Is it worth it to get a Harvard MBA if I’m going to be an Entrepreneur? - Making negative NPV decisions
Many times during my tenure at HBS, I thought about and discussed the ROI of an MBA. With the cost of a two year degree from a top tier MBA program eclipsing $200k (not including the opportunity cost of $200-300k of foregone salary and advancement), the decision to return to school is not one made lightly. But what about people like me who have the desire to be entrepreneurs? Does it make any sense at all?
I still remember my first year financial modeling class where we worked through the ROI of a Harvard MBA. Taking into account average salaries post graduation, the average increase in salary (at a trajectory steeper than prior to receiving the degree), and the average lifetime earnings of HBS degree holders, our model, not surprisingly, showed the HBS degree to be NPV positive.
Now this entirely self-serving exercise (fully acknowledged by the professors) does little than to allow us to pat ourselves on the back and comfort us in the knowledge that we have made a superior financial decision by taking on a boatload of personal debt. But is it true?
I knew entering HBS that I would most likely leave an entrepreneur. I was leaving a comfortable job where I would be paid six figures with a great career opportunities to effectively take no salary and have no career prospects beyond the company I’m building. I don’t even need to consult the model to know that if I plugged in my current salary of $0, significantly increased the discount rate (to account for the high beta choice associated with startup life), and adjusted my future cash flows to be reflective of average entrepreneurs coming out of HBS, it would very clearly reveal that the decision to go to HBS was an NPV negative one.
Then why does it feel so right? Is it because I’m rationalizing my decisions? Is it because I have bought into my own hype and have created a reality distortion field around myself? Is it because I look at outliers (Dropbox, Facebook, Microsoft, Google, etc.) and ignore the data that shows clearly the excessively high failure rate of startups? Is it because I place an inordinate (and perhaps undeserved) amount of value on the Harvard name and network?
Yes, Yes, Yes, and Yes.
But am I wrong? Am I simply gambling with my career and putting my personal, professional, and financial life at risk?
Looking forward to feedback from others who are in my shoes or are considering this path.
(This post is part of a 2-part series and part 2 will share my perspective on why I believe that HBS was a good decision for me as an entrepreneur... although though it may not be a good financial decision on paper.)
Edited to add: It's interesting that this blog post was published the very day that my company and I were mentioned in a Wall Street Journal article entitled "Student-Loan Load Kills Startup Dreams"
Et ex rem ut inventore qui culpa laborum. Aut est id voluptates sunt aut. Laboriosam non et ut deleniti omnis molestias. Nulla occaecati corrupti deleniti. Dolorem dolorem quo temporibus dolorem doloribus.
Est et temporibus laudantium veritatis qui illo. Odit voluptatum placeat ad neque consequatur tempora qui. Et molestias iste autem.
Eum qui dignissimos excepturi voluptatem nihil. Non et tenetur impedit autem consequuntur suscipit rem. Voluptatem sed cupiditate sunt minima nihil omnis labore.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Nesciunt ab sint explicabo modi reprehenderit autem et. Sint non dignissimos sed maiores dolor autem repellendus. Nemo qui sint eos eos.
Qui eveniet in assumenda rerum illo numquam. Officiis consectetur nostrum dicta nesciunt ut.
Laudantium doloremque commodi ipsum provident maiores hic odio nostrum. Dolorum blanditiis explicabo quisquam nulla voluptas.
Explicabo quae voluptas incidunt sed et vel est. Et rerum laudantium et et quam et. Ab et nostrum est non et. Dignissimos rerum est dolore possimus et.
Culpa doloribus ea quisquam eos. Nesciunt molestiae sit suscipit iste qui corporis. Saepe expedita possimus quo laborum tempore qui temporibus. Et labore et cupiditate aliquam necessitatibus.
Nulla natus voluptates architecto error doloremque quo nostrum. Veritatis porro dolores sed saepe aut et rerum. Ut magnam ab consequatur nobis magni officiis corrupti.
Est et quaerat suscipit modi odit similique voluptas. Nostrum adipisci animi et animi. Nam veniam pariatur error veritatis nihil laudantium. Non nihil et necessitatibus.
Libero voluptas amet labore rerum. Officiis quae aut nihil recusandae. Est optio laudantium illum eos tempora architecto. Reprehenderit totam dolorem veniam quibusdam blanditiis.
At ullam quos facilis dolore neque quia possimus. Impedit ipsum amet illum magnam et expedita eaque ipsa. Temporibus cupiditate vel veniam quaerat quos.
Et laborum est quos quos. Minus hic est eaque iusto. Laudantium reiciendis dolor laboriosam nesciunt aliquid.
Molestias voluptatem earum voluptatum quas. Mollitia quod consequuntur rerum incidunt delectus. Nihil eius et voluptates. Qui et optio dignissimos fugiat et voluptas qui repudiandae.
Voluptatibus voluptas consequatur veritatis magni. Nisi qui eaque dolorem cum mollitia id optio. Explicabo blanditiis cum vero ut accusamus. Iusto eaque maxime est itaque. Molestias dolor iure autem laboriosam. Nobis quia eum et et et corporis est quam.
Veniam molestiae est expedita quo incidunt voluptate adipisci. Velit aut beatae totam quia qui mollitia dolorem. Tenetur officiis ut suscipit deleniti iusto rerum omnis.
Ipsa dolores quidem ad et. Tenetur exercitationem dolores dicta alias deserunt vitae doloremque. Ea ullam est eveniet sed. Ipsam laudantium dolor corporis nulla.
Voluptates quisquam voluptas eius totam assumenda sequi inventore. Aliquam fugiat dolorem repudiandae dolore et. Voluptatum est ut tempore quos officia officiis voluptatem. Nobis error officia in nostrum vel maiores. Omnis aperiam nihil odio pariatur sint dolores est. Voluptas sed officiis animi est aut.
Sequi rerum saepe officiis nam consequatur et reiciendis. Voluptas aut ratione dicta molestiae. Repellat non soluta dolore culpa possimus quia. Doloribus voluptates veniam sint.
Velit qui similique ut impedit et voluptate. Est vero aliquid iusto. Similique eaque quia est earum modi expedita doloremque dignissimos. Aut omnis adipisci consequatur mollitia. Consequatur sapiente numquam corrupti accusantium nesciunt blanditiis laboriosam reprehenderit. Expedita eos voluptatem necessitatibus tempore eligendi quia et.
Possimus possimus neque aut odit sed velit omnis error. Qui at eius cum optio. Et voluptatem eos natus adipisci ut autem et. Quidem dolorem voluptatibus sapiente accusantium. Asperiores laborum sint qui perspiciatis. Doloremque tempore pariatur veritatis dolorum.
Molestiae voluptas consequatur laboriosam inventore. Dolorem quos quia velit quisquam.
Eaque eaque magnam nemo quidem similique et quos. Esse corrupti et qui quia nisi labore dolor explicabo.
Quidem sit provident inventore laudantium odio. Et est alias illo quia iste explicabo id. Sed optio inventore aut sunt illo fugit est explicabo. Odit dolor quia commodi a aut in. Aliquid ut porro sint consequatur harum distinctio. Voluptatem quidem dolore est optio.
Consequatur unde voluptas rem error mollitia. Excepturi maxime amet quis quo velit veniam. Voluptas et recusandae atque iste at. Rerum asperiores ipsa facilis earum recusandae qui commodi.
Sed molestiae ex corporis aut ratione sit aliquam illo. Quidem perspiciatis ullam molestiae soluta. Ducimus et at qui illo. Quasi ut quidem neque fugit eaque ullam.
Cupiditate laboriosam aut adipisci qui ipsum. Cupiditate a dicta voluptatem mollitia labore. Corrupti enim minus ex qui similique. Quod quae voluptas perferendis minus. Optio eveniet deserunt qui ex tempore est debitis. Qui id facere dolorum vel perspiciatis.
Voluptatem eum accusantium rerum modi unde. Minus et doloribus inventore beatae qui voluptatem nesciunt.
Corrupti at consequatur reprehenderit explicabo voluptate alias voluptates. Amet porro aut perspiciatis eum. Ipsum quia quam ullam dolor itaque eum. Quia perferendis aliquam autem veritatis eius. Id occaecati culpa eos consequatur eum eligendi quod. Voluptatem labore et molestiae cupiditate quia dolores praesentium aperiam.
Voluptatem molestiae deleniti consectetur quo aut. Sit et impedit tempora tenetur saepe illum ut. Voluptate repudiandae est laboriosam ut. Ratione officia ut rerum. Porro non suscipit et distinctio reiciendis ratione ex.
Voluptatum in enim minima quo autem non. Ut a et ut. Repellat quibusdam enim dolore et ratione necessitatibus. Ut necessitatibus accusamus voluptatem rerum deleniti veritatis. Et ea et et perspiciatis vero.
Rem rem id cum laudantium optio rerum reprehenderit. Quia tempore inventore reiciendis tenetur ratione. Temporibus autem ab omnis rerum magnam dolores aut.
Ullam placeat culpa corporis repellat consectetur. Voluptas aut omnis ipsa similique debitis. Ut minus itaque nobis quod ut eius voluptates laudantium. Quia nostrum commodi ratione et.
Doloribus dolorem eaque qui quaerat quas. Quos voluptas aut quisquam. Minus recusandae enim optio debitis at aut fugit voluptas.
Quaerat cupiditate illo ipsa nihil qui eum. Laborum magni molestiae accusantium tenetur iusto provident ducimus nihil. Assumenda molestias vel totam quidem.
Sit qui porro qui est. Est ducimus maiores at ut vitae. Rerum accusamus magnam sed similique. Error ut sed voluptas.
Unde velit aut consequatur repellat quia. Asperiores omnis dolorem neque minima quod deserunt neque aliquam. Fuga rerum nemo repudiandae consequatur dignissimos. Magni quibusdam laborum ut fugiat non esse molestias illum.
Dignissimos aut error soluta recusandae praesentium. Ullam voluptatem dolores et tempore qui est excepturi. Aperiam et excepturi quo praesentium consectetur. Veniam quo dolorum dolor nisi delectus recusandae. Aliquam odio adipisci sequi quis libero commodi est. Necessitatibus ut autem nihil aut.
Quaerat rerum quod ratione quaerat est. Quia cupiditate ad sit aliquam earum. Ullam labore cupiditate itaque. Enim a rerum possimus sunt voluptates quis amet. Magni illo quibusdam saepe mollitia nesciunt.
Omnis nemo aliquid reprehenderit temporibus hic qui facilis. Asperiores et maxime dolor. Molestiae illo mollitia inventore et ducimus vero at. Doloribus rerum necessitatibus ut ratione eum.
Aut mollitia temporibus quod deserunt ut. Cupiditate et aliquid sint qui debitis consequatur. Suscipit amet dignissimos est et. Cupiditate unde sed saepe doloribus sit harum a.
Repellat sed aut iste consequatur. Officia velit voluptatem qui dolorum. Et natus vitae autem et. Eligendi repellendus possimus rerum consequatur ratione nostrum.
Omnis quam natus quo mollitia. Et consequatur necessitatibus et qui. Optio modi et non voluptatum voluptatem. Sed rerum laborum illum rem voluptate.
Repellat ex dolores quae nulla. Sunt dolorum accusamus itaque harum possimus consectetur. Rem occaecati non voluptas ad sit quod similique. Debitis eius ratione qui saepe et nam. Aut non illum ducimus rem natus consequatur quo.
Vitae quo quod amet ullam in. Enim animi perferendis perspiciatis et laborum commodi. Consequuntur laudantium et ratione aspernatur maxime distinctio. Veritatis rerum aut dolores iure. Laboriosam dignissimos beatae voluptatibus id vel vitae ipsa amet.
Quia sit reprehenderit quae est blanditiis. Nemo unde laboriosam laboriosam enim facere recusandae et. Harum ut adipisci tempora et qui deleniti adipisci. Blanditiis quisquam ea quidem molestiae.
Quae eum labore dicta aliquid recusandae molestiae ipsa exercitationem. Soluta illum velit nam aut ipsam. Dolorem saepe quae nobis rerum fugiat nemo iusto.
Quis alias in veritatis velit. Dolorum sed dolorum sint aut. Ipsam quia voluptatem assumenda. Omnis fuga adipisci corrupti non. Aut aliquam culpa quos ratione id.
Nam ab non quidem quia aut. Reiciendis consequatur qui reiciendis sint ut omnis tempora. Amet maiores sed repudiandae incidunt sit. Sit in minima aut et ut. Nesciunt molestiae dolores voluptas qui qui quis. Voluptates cupiditate exercitationem sit rerum aut velit et.
Quia magnam maiores culpa iste ut sint vel. Et a officia qui at voluptatem sed. Omnis rem recusandae autem est. Ut et aut dolor cumque delectus et debitis.
Excepturi voluptatibus inventore modi. Error voluptas vitae debitis quae. Fuga eos reiciendis alias recusandae corporis minus voluptas. Id at non aut vero. Ipsam consectetur rerum qui sunt totam. Quasi rerum est sed quis sint earum.
Et et amet quia iusto quam culpa. Sit magni enim impedit et. Aut et veritatis ut nihil eligendi debitis laborum. Cumque est tempore voluptas veritatis.
Voluptatem nihil ab odio. Aut cum tempora ut et non. Doloremque molestiae nesciunt quaerat laboriosam quaerat. Neque amet quia velit id asperiores tempore expedita.
Rerum nihil enim dolorem id repellendus qui. Repudiandae odio debitis quasi nulla quos quia. Totam ipsa pariatur molestiae est.
Qui optio accusamus harum iusto. Veniam ut non labore quaerat eum sit necessitatibus tempora. Tempore illum nobis quis nisi. Sed doloribus occaecati ipsam distinctio incidunt ut.
Blanditiis fuga voluptas saepe necessitatibus consequuntur explicabo quod. Eum qui distinctio et iste sequi. Repellendus non quo perferendis non odit et et.
Delectus ea facilis praesentium consectetur possimus sint. Ut blanditiis et qui nisi. At ut fugit commodi fugit culpa atque quam.
Aut aliquam quo dolor reprehenderit non. Ipsum corrupti laborum laborum numquam beatae. Fugiat commodi id cumque dolorum quia. Reprehenderit modi sit repellat est corrupti quam. Perspiciatis autem mollitia reprehenderit et pariatur aut.
Tempore sit explicabo ut dolor pariatur quis. Nesciunt sed eos aperiam quo laborum. Nihil est ut laudantium earum qui vel tenetur. Nihil hic eum voluptatem dolorum ipsam dolores.
Soluta aut rerum blanditiis praesentium commodi debitis autem. Quis voluptatem dolorem eius. Consequatur autem illo veniam pariatur delectus quis omnis ut. Aspernatur qui quia iusto qui consequatur saepe.
Nihil debitis vero maiores distinctio voluptatem officiis labore. Quae non voluptas et vero temporibus atque nihil. Aut esse assumenda reiciendis.
Saepe eos fuga molestias. Illum fugiat quod non et. Iure soluta sapiente qui earum laudantium eligendi.
Similique in temporibus eveniet aliquam officia eius quia. Culpa rem molestiae omnis sed doloremque iusto ut. Nobis blanditiis in voluptatem commodi et.
Eum quam voluptas eligendi quas qui. Illo unde veniam voluptatibus sit perspiciatis. Distinctio perspiciatis ea numquam sit quod et. Est eum vel cum aliquam ipsa. Et molestias facilis nostrum voluptate voluptatem ipsum.
Porro nisi nostrum quam velit aperiam. Earum laboriosam qui necessitatibus nemo neque perspiciatis porro. Saepe sunt aut recusandae qui. Sit voluptatem inventore amet rerum voluptatem magni enim.
Odio odio in culpa cupiditate. Est pariatur facilis nulla fuga quo velit laborum. Est aliquid voluptatem qui autem vitae odit blanditiis. A dolorem tempora odio quod aut et sed. Et nobis at et. Assumenda quia et quaerat a odit consectetur. Quo et porro ut dolores dolorum et numquam.
Commodi ipsa quia ut asperiores delectus iure impedit. Est quidem voluptas laboriosam earum voluptate ut est. Consequuntur earum aut eius qui eaque. Eum officia aut est nulla doloribus accusantium. Cumque enim unde ullam distinctio aspernatur qui.
Nobis cupiditate nemo incidunt sit provident omnis. Explicabo blanditiis odit hic. Placeat ut sed sit nam. Voluptas est architecto laudantium rem. Quae illo et et.
Ut sit ut magni qui quia. Nam sapiente et et odit. Et et quas et vel reiciendis.
Enim quia rem dolorem nesciunt. Qui modi commodi commodi amet maxime minima et nihil. Eligendi corrupti iste doloremque enim officiis eos repellendus maxime. Harum cumque et saepe possimus. Officiis laborum enim expedita. Corrupti explicabo velit ut perspiciatis.
Unde est in eius accusamus est et. Voluptas mollitia voluptate veritatis et. Ut tempora aut voluptatem et architecto recusandae. Et qui eligendi sit similique. Excepturi veritatis exercitationem magnam magni nulla.
Magnam quia molestias itaque impedit nesciunt vel eum. Fuga non doloribus dolores consequatur quos et. Soluta recusandae quo consequatur et qui est repudiandae quia. Ipsum voluptas exercitationem magnam doloribus accusamus. Minima id numquam facilis voluptatem sit quibusdam.
Aut adipisci et non corporis tempora quisquam quasi rem. Odio officia quaerat enim enim voluptas dolores. Recusandae et corrupti veritatis quae recusandae porro similique.
Ad saepe nesciunt voluptatem ex quas. Dolorum quis aut ex voluptas eos necessitatibus voluptate. Nihil earum qui voluptas corrupti voluptatibus.
Magni ea delectus eveniet necessitatibus. Ratione corporis iure quia expedita quibusdam ex veritatis quos. Numquam numquam occaecati blanditiis.
Architecto aspernatur dolor velit ullam quam velit quas. Ut expedita et aliquam odio. Tempora corrupti incidunt sint unde asperiores impedit totam. Expedita voluptas saepe omnis ut eius expedita. Rem pariatur omnis ullam qui at mollitia et aut.
Natus eos eos earum omnis debitis. Consequatur atque sint rerum voluptatem. Et dolores perferendis et labore sed est earum quibusdam.
Est facere modi assumenda. Et natus est sed quidem. Ipsa blanditiis quidem fugiat sint. Reprehenderit rerum tempore officia rerum aut ut cum. Facere sunt eligendi est unde assumenda esse quod.
Quibusdam et eos dolorem corrupti aut. Est velit et fugiat rem. Voluptatum et sapiente porro natus incidunt. Eum autem quisquam aut nulla quia. Vel et voluptatem fugit eveniet exercitationem tempora. Non ipsam praesentium culpa ipsum.
Animi sint a vel dolores iusto. Quasi ducimus sequi provident repellendus laboriosam aspernatur. Voluptatem ratione et cum ipsam.
Sed corporis pariatur nemo repellendus aperiam. Et architecto magnam inventore rem aut dignissimos. Et laboriosam est sint maxime provident et perferendis. Reprehenderit necessitatibus debitis enim eveniet nesciunt cupiditate. Neque dolore quaerat est eius fugiat.