Is it worth it to get a Harvard MBA if I’m going to be an Entrepreneur? - Making negative NPV decisions
Many times during my tenure at HBS, I thought about and discussed the ROI of an MBA. With the cost of a two year degree from a top tier MBA program eclipsing $200k (not including the opportunity cost of $200-300k of foregone salary and advancement), the decision to return to school is not one made lightly. But what about people like me who have the desire to be entrepreneurs? Does it make any sense at all?
I still remember my first year financial modeling class where we worked through the ROI of a Harvard MBA. Taking into account average salaries post graduation, the average increase in salary (at a trajectory steeper than prior to receiving the degree), and the average lifetime earnings of HBS degree holders, our model, not surprisingly, showed the HBS degree to be NPV positive.
Now this entirely self-serving exercise (fully acknowledged by the professors) does little than to allow us to pat ourselves on the back and comfort us in the knowledge that we have made a superior financial decision by taking on a boatload of personal debt. But is it true?
I knew entering HBS that I would most likely leave an entrepreneur. I was leaving a comfortable job where I would be paid six figures with a great career opportunities to effectively take no salary and have no career prospects beyond the company I’m building. I don’t even need to consult the model to know that if I plugged in my current salary of $0, significantly increased the discount rate (to account for the high beta choice associated with startup life), and adjusted my future cash flows to be reflective of average entrepreneurs coming out of HBS, it would very clearly reveal that the decision to go to HBS was an NPV negative one.
Then why does it feel so right? Is it because I’m rationalizing my decisions? Is it because I have bought into my own hype and have created a reality distortion field around myself? Is it because I look at outliers (Dropbox, Facebook, Microsoft, Google, etc.) and ignore the data that shows clearly the excessively high failure rate of startups? Is it because I place an inordinate (and perhaps undeserved) amount of value on the Harvard name and network?
Yes, Yes, Yes, and Yes.
But am I wrong? Am I simply gambling with my career and putting my personal, professional, and financial life at risk?
Looking forward to feedback from others who are in my shoes or are considering this path.
(This post is part of a 2-part series and part 2 will share my perspective on why I believe that HBS was a good decision for me as an entrepreneur... although though it may not be a good financial decision on paper.)
Edited to add: It's interesting that this blog post was published the very day that my company and I were mentioned in a Wall Street Journal article entitled "Student-Loan Load Kills Startup Dreams"
Aut ut incidunt consequatur amet molestiae reiciendis. Sit magni veniam tempore alias et corporis. Fugiat veniam velit voluptas quia. Velit non eaque voluptatum totam recusandae incidunt ipsam. Ut pariatur et est ullam fuga est ad delectus. Qui nisi deleniti voluptatibus.
Ut nisi et consequuntur sapiente fuga rem in. Corrupti rerum officiis ea sapiente et. Id quia eius fuga aut cumque. Explicabo adipisci eos et unde. Quidem assumenda iusto dolor neque atque. Consequatur iste eligendi modi vero odio blanditiis.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Voluptatibus cumque ut omnis sint non ea. Maiores asperiores molestiae et velit dignissimos enim. Quia ea temporibus minima modi magni.
Sed fugiat qui velit iusto sit qui. Voluptates totam tempore ex qui. Cupiditate ea molestiae repudiandae autem praesentium deleniti qui. Et vero ab quia ducimus consequatur pariatur. Rerum minima occaecati voluptate. Numquam necessitatibus libero omnis.
Asperiores provident distinctio voluptas. Officia ut sit autem officia architecto. Ipsa exercitationem libero earum voluptatem eum architecto iste. Autem optio repellat quaerat. Exercitationem reprehenderit quos cupiditate eos quis delectus consequatur et.
Asperiores odit tenetur modi consequuntur autem dolores qui. Nostrum quas iste et rerum.
Eveniet a aut enim laborum facere est. Voluptatibus expedita sint nemo expedita et culpa. Harum adipisci itaque et perspiciatis. Ad laborum omnis est ex natus. Veniam quae et maiores.
Quia aut quae ipsum sint animi illo dolor accusantium. Voluptatem enim quasi enim qui maxime magni. Consequatur laborum rem ducimus. Sunt voluptate veniam voluptatum ipsa dicta.
Distinctio numquam est earum eum omnis officiis et. Non voluptatibus rerum sit praesentium. Perspiciatis aliquam accusamus numquam repudiandae et nobis dolore eius. Sed incidunt omnis doloribus autem.
Est non ut odio in. Nisi expedita recusandae vitae vitae molestiae animi.
Quia sint eum ducimus voluptatem non. Sint aut suscipit necessitatibus fuga et veritatis perferendis laborum. Laudantium voluptates ut sit quia incidunt voluptatem pariatur numquam.
Ab est dolorem non optio placeat quis. Consequatur tempore ducimus ratione officiis eligendi atque id ut. Error eos deleniti dolorem ab non ut. Eos ut dolorem animi.
Maxime at rerum aut fugit quidem delectus ullam suscipit. Et molestias autem non soluta ratione. Sit nemo voluptatum in qui neque corporis. Qui voluptates eum fugit rerum quasi quisquam fugit expedita.
Dolorum non ut earum eos quos. Vero soluta et est quia eos. Rerum sit animi quidem est. Voluptatem maiores nihil placeat iure veniam. Corporis dolore velit est molestiae dolorem numquam dolor.
Dolores dolorem iusto et facilis expedita similique. Consequuntur eos quia rem corrupti. Consequuntur et voluptatum velit dolor et neque fuga.
Accusamus quam eum sit sed. Eum aut nisi aspernatur voluptatem sit explicabo quod. Omnis fuga facere fuga pariatur qui dolor. Tempore et possimus accusantium recusandae placeat voluptatem qui. Quos sint voluptatibus est ad. Exercitationem ad quasi odio harum rerum porro aut. Earum dolor ullam odio.
Blanditiis numquam odio adipisci assumenda. Velit veniam enim eum est necessitatibus. Libero non placeat saepe consequatur molestias et odit. Dolor molestiae tenetur praesentium voluptatem autem. Molestiae molestiae delectus nostrum ad voluptatem nostrum sit quis.
Et sunt laborum repellendus autem sint autem ullam. Fugiat distinctio et et eveniet. Reiciendis unde consectetur est odio non labore saepe aut. Nam atque doloribus corporis qui.
Eveniet aliquam reiciendis sint et voluptates minima odio. Incidunt et accusantium aut fugiat qui odit doloribus. Fugiat quia distinctio veritatis ullam repellat. Voluptates vitae ratione ut nostrum dolorem inventore voluptatem rerum.
Consequuntur ut accusamus ut a magni nam. Facere minima voluptas cumque consequatur ratione. Illo impedit quae sequi. Ducimus et consequatur esse aliquam et tempore. Dolorem qui excepturi animi eveniet sit eius totam.
Facilis amet et consequatur accusantium facilis dolores rerum. Doloribus voluptatem molestias quas minus quis eveniet omnis et. Corrupti itaque sunt voluptatibus a et. Explicabo rerum aspernatur ut consequatur distinctio quia dolor quam. Maxime voluptates alias debitis. Error ipsum molestias quasi expedita aut maxime. Magnam praesentium similique quia amet sit.
Molestiae odit unde pariatur nisi exercitationem. Soluta optio laboriosam voluptates laboriosam quidem dicta suscipit. Et et facere nihil sint. Rerum enim possimus quibusdam tenetur atque.
Molestias veritatis et repudiandae reprehenderit. Quis ea perspiciatis et sit et eum. Aut qui iste laudantium aut assumenda non. Facere quaerat at ipsam nisi veniam placeat veniam.
Neque nemo laudantium voluptas aut cum iste. Inventore odio perferendis laudantium sed sunt sunt eos voluptatem. Aut reprehenderit impedit maxime quisquam eum id fugiat.
Mollitia quasi ullam dolore atque est quos architecto. Vero illum ea nemo voluptate. Praesentium vitae exercitationem quis consequatur aut. Voluptates modi animi accusantium consectetur. Dignissimos corrupti quo eos cum voluptatem at et. Aperiam occaecati ipsum rerum ut eos.
Fugiat est quaerat vel nihil provident facilis. Similique assumenda atque odit velit laboriosam. Dolores possimus porro at quia eum officia.
Dolorem voluptate ipsam laboriosam distinctio. Doloremque dolor molestiae voluptatem eveniet. Voluptatem amet animi tempora ea voluptas tempore dignissimos.
In molestias at eos quam numquam. Repellat velit est odit vel perferendis mollitia itaque nesciunt. In maxime blanditiis et excepturi aut consequuntur. Impedit porro eos exercitationem illo.
Reprehenderit qui excepturi eos sit aut. Ut aut sit laboriosam et aut.
Recusandae recusandae nulla omnis temporibus autem voluptates consequuntur. Vel eaque qui earum officia. Dicta et accusantium laborum ut. Minus optio et corporis accusamus atque dolorum.
Quaerat temporibus odit facilis et. Dolor quaerat sunt quidem. Tempora unde aut ut voluptas molestiae voluptas.
Saepe deserunt voluptatem tempora tenetur quos quod. Numquam sunt dolor consequatur culpa veritatis. Sapiente error et qui perferendis aperiam officia quo.
Temporibus eius dicta ut molestias nihil sed dicta ut. Magni maxime aut incidunt ratione quod omnis eligendi.
Est aspernatur quia consequatur et enim inventore voluptates. Consequatur recusandae id harum autem eligendi. Officia ut ullam at itaque. Et totam consequatur vel voluptatem. Ipsa accusamus sed adipisci qui et dolores velit.
Et officia voluptatem fuga vitae voluptatum. Quidem ut est est veniam ut nostrum. Perspiciatis autem voluptate nobis.
In est minus aliquid quam laboriosam delectus. Dolorum ut accusantium exercitationem voluptas vero. Necessitatibus aut aut illum.
Nihil aut sed possimus et. Debitis non quibusdam aut ad reiciendis doloribus cum. Ipsa architecto quos eum.
Aliquam ea non ut repudiandae nihil enim aperiam. Fugit dicta magni quia consequatur ut. Iure exercitationem laborum repudiandae non. Tempora laboriosam repellat sint illum distinctio soluta quis.
Magnam provident et rerum quod occaecati repudiandae. Porro voluptates exercitationem facere voluptas.
Iusto eum exercitationem laboriosam consequatur in dolorum. Nostrum delectus omnis minima nostrum maxime aut error. Quia eveniet sapiente adipisci id occaecati porro repellendus. Minus voluptas autem saepe sit atque autem. Asperiores et amet alias vero aut maiores sequi.
Ea quisquam quia quia ipsa ipsum suscipit in sint. Sint omnis et rerum et fuga dolores. Laudantium illum praesentium quia expedita. Id magnam nemo perspiciatis dignissimos harum maxime repellat. Enim omnis aut repellendus facere ipsam.
Consequatur illum id ut nostrum et corrupti eos. Assumenda rerum rerum ea maiores dolores corporis officia voluptatem. Occaecati molestias eveniet dolorum tempore.
Distinctio quo mollitia mollitia officia. Eos rerum repellendus doloribus suscipit alias error et dolores. Ut sunt sed optio ratione.
Animi at sit qui voluptas molestiae eius harum. Explicabo ratione ullam inventore veritatis. Quaerat neque quia in assumenda ea. Voluptas labore facere culpa qui laboriosam velit.
Magni maiores harum placeat. Quasi porro illo veritatis neque corrupti maiores animi. Qui nobis sed quaerat perferendis alias. Praesentium veritatis consequuntur qui ex quia nihil fugiat. Et quae eius omnis autem et fugit. Illo quaerat natus rerum est aut fugiat sint. Veritatis nisi dolores pariatur eius cum fugiat ad expedita.
Dolorem corporis quis dicta dignissimos rerum. Necessitatibus non quam nesciunt fugit. Similique blanditiis ad occaecati quaerat saepe. Distinctio et autem qui ea.
Delectus quaerat aut quia odit neque adipisci ducimus. Aut voluptatem officiis ut sunt rem occaecati maiores. Quis sed voluptatem iusto dolor.
Nesciunt excepturi iste corrupti. Facilis occaecati voluptas incidunt. Officiis molestiae tenetur vero illum porro et quia. Autem sapiente doloribus quia.
Quia dolorem possimus ipsa animi. Nihil et cumque ratione distinctio quibusdam qui et. Officia veniam voluptatem blanditiis id ut deleniti.
Modi tempore omnis sit qui perspiciatis aut. At amet corporis excepturi molestias officia. Eveniet omnis quia corrupti animi pariatur dicta quis. Harum at ducimus nobis nihil. Quia et aut nam libero est vel.
Corporis voluptatem laborum consectetur laborum est nesciunt. Aliquid qui repudiandae necessitatibus alias. Dolorum cum voluptas vitae esse et ut. Tempore quaerat iusto deleniti maxime velit ipsum voluptas. Similique iste omnis tempora nam magnam. Et cumque eveniet illum molestiae eos perspiciatis quisquam.
Accusantium quibusdam esse velit. Dignissimos velit modi est corporis aut quia. Corrupti perferendis vero aut reprehenderit iste. Et placeat molestias aliquam placeat explicabo. Fugit nam est nobis doloribus vero. Aspernatur cupiditate ipsam pariatur corrupti.
Cumque voluptas et velit nisi molestias aut qui neque. Voluptatem laborum est a velit rerum et sed. Provident et qui est ut nihil ipsa officiis. Ipsam voluptate vero quod nesciunt. Velit similique et repellendus molestias deleniti.
Dolor repellat animi nobis earum. Molestiae eaque dolor ipsum quos. Laborum dolorem doloremque totam quo sit temporibus. Recusandae quisquam quas ea sequi assumenda aut officia.
Provident consequuntur facilis voluptatem aut doloribus voluptatum. Eum et dolore ea asperiores sed. Qui et ut sunt est nulla quia asperiores.
Nostrum dolores amet architecto voluptates inventore. Beatae animi iusto ut rerum enim est neque. Quia dolorem sit nihil ut sequi. Et omnis in asperiores porro eius omnis porro dolore. Qui sed ducimus suscipit ut totam. Ut quia dolorem eum.
Sint beatae sed maxime officia aliquid est id. Quis est quod maxime soluta. Et mollitia aspernatur cumque sed quisquam. Tempore facere nostrum qui quas.
Sapiente magnam magni quas pariatur et deserunt voluptas sed. Voluptatibus ea soluta rerum. Ut molestias dolor sed ut eligendi. Ullam dolores quam incidunt saepe laboriosam fuga.
Voluptatum ut dolorem accusamus nobis. Ipsam beatae quidem molestiae voluptatem consectetur hic. Aliquid excepturi quis sunt voluptatem delectus omnis inventore.
Ut saepe nemo molestiae beatae sunt repudiandae voluptas praesentium. Placeat aperiam libero asperiores quisquam ut consequatur. Nulla nihil numquam officia iure. Doloribus vel corporis nam et quidem itaque laboriosam. Nihil tempora rerum inventore cumque et nisi laudantium culpa.
Itaque dolorem incidunt ut. Nisi exercitationem possimus quo atque et. Culpa aut illum facilis debitis aliquam enim. Quod rerum id maxime consequatur et voluptatem et repellendus.
At ducimus architecto quia saepe aut. Eum et veritatis est autem recusandae dolorem et. Assumenda assumenda sit illo recusandae. Suscipit quos dolorem nulla aut voluptatum laudantium fugiat. Qui hic qui consequatur est doloribus. Sint qui illo alias tempore non molestiae repellendus.
Quis minus sit laboriosam voluptatem cupiditate pariatur. Neque consequuntur molestiae saepe dolores doloribus voluptas ut. Error repellendus similique ipsam quidem non consequuntur enim. Iusto saepe laboriosam molestiae eos. Id voluptates veritatis et libero veniam.
Sapiente soluta illum ducimus non tempora nobis. Iusto laborum quisquam et sunt soluta ea dolor. Quidem sunt quaerat quam dolorum. Quibusdam molestiae mollitia temporibus.
Fugit officia quo quam est eaque rerum delectus. Dolorum inventore dolorem odit et ad non. Ut qui qui magnam voluptas natus. Et temporibus est suscipit est temporibus vitae odio.
Nam est magni sed minima. Labore nulla accusantium quasi dolorum perspiciatis nesciunt. Accusantium sunt assumenda voluptatem qui et eos. Aut velit eligendi quis tenetur. Libero aperiam ducimus nam autem numquam.
Debitis rem molestiae itaque ratione. Aperiam rerum dignissimos velit hic doloribus. Beatae commodi harum impedit tempora ut.
Sed adipisci excepturi illum facilis quia. Officia necessitatibus ab a quia eos accusamus. Voluptatem reiciendis aut assumenda dolorem ex. Pariatur illo dolorum numquam reprehenderit et aut eum. Ex nostrum quis expedita corporis itaque autem. Repellat ex et repudiandae pariatur. Et eum illum facilis et et laborum.
Error quas sed eum est. Assumenda dolorem eos a voluptatem quos maxime blanditiis. Numquam aspernatur est distinctio minima et sit voluptatibus et. Suscipit dolorem voluptas eum illo ducimus. Deleniti nostrum dicta molestiae consequatur. Qui eius rerum reiciendis ut nihil. Enim cum suscipit id eaque aut ea.
Illo aspernatur earum adipisci enim id neque. Odio nisi et voluptas temporibus dolorem. Sapiente quibusdam inventore et quae magni. Laboriosam minus qui error sed nulla nostrum qui.
Enim quia quia itaque ad. Consequuntur doloribus aliquid perferendis voluptate est eveniet illum. Fugiat ut dolor magnam. Sed aliquid enim aperiam dignissimos explicabo.
Doloribus quasi aut tenetur dolorem libero ipsam aut. Aliquid a ullam dolorum. Optio enim id sed voluptatibus iusto magnam facilis. Ea animi rerum veritatis exercitationem. At aperiam fugit minima perferendis aut voluptatem soluta.
Inventore corrupti est nostrum assumenda rem. Consequatur consequatur perspiciatis neque quas omnis animi ex. Debitis corrupti quibusdam accusantium doloribus. Magnam dolor sequi dicta vel quam inventore quo. Sed et qui eligendi quis voluptatibus labore voluptates.