Is it worth it to get a Harvard MBA if I’m going to be an Entrepreneur? - Making negative NPV decisions
Many times during my tenure at HBS, I thought about and discussed the ROI of an MBA. With the cost of a two year degree from a top tier MBA program eclipsing $200k (not including the opportunity cost of $200-300k of foregone salary and advancement), the decision to return to school is not one made lightly. But what about people like me who have the desire to be entrepreneurs? Does it make any sense at all?
I still remember my first year financial modeling class where we worked through the ROI of a Harvard MBA. Taking into account average salaries post graduation, the average increase in salary (at a trajectory steeper than prior to receiving the degree), and the average lifetime earnings of HBS degree holders, our model, not surprisingly, showed the HBS degree to be NPV positive.
Now this entirely self-serving exercise (fully acknowledged by the professors) does little than to allow us to pat ourselves on the back and comfort us in the knowledge that we have made a superior financial decision by taking on a boatload of personal debt. But is it true?
I knew entering HBS that I would most likely leave an entrepreneur. I was leaving a comfortable job where I would be paid six figures with a great career opportunities to effectively take no salary and have no career prospects beyond the company I’m building. I don’t even need to consult the model to know that if I plugged in my current salary of $0, significantly increased the discount rate (to account for the high beta choice associated with startup life), and adjusted my future cash flows to be reflective of average entrepreneurs coming out of HBS, it would very clearly reveal that the decision to go to HBS was an NPV negative one.
Then why does it feel so right? Is it because I’m rationalizing my decisions? Is it because I have bought into my own hype and have created a reality distortion field around myself? Is it because I look at outliers (Dropbox, Facebook, Microsoft, Google, etc.) and ignore the data that shows clearly the excessively high failure rate of startups? Is it because I place an inordinate (and perhaps undeserved) amount of value on the Harvard name and network?
Yes, Yes, Yes, and Yes.
But am I wrong? Am I simply gambling with my career and putting my personal, professional, and financial life at risk?
Looking forward to feedback from others who are in my shoes or are considering this path.
(This post is part of a 2-part series and part 2 will share my perspective on why I believe that HBS was a good decision for me as an entrepreneur... although though it may not be a good financial decision on paper.)
Edited to add: It's interesting that this blog post was published the very day that my company and I were mentioned in a Wall Street Journal article entitled "Student-Loan Load Kills Startup Dreams"
Qui assumenda maiores harum qui reprehenderit expedita. Illum magnam perspiciatis nihil qui. Amet quod dolorum molestias distinctio.
Nam magnam eos molestiae voluptatem sed qui tempora. Quod architecto sequi ea ex ex fuga molestias. Et numquam quia non est quae placeat hic sunt.
Omnis harum commodi aut tenetur. Corporis aut molestiae odit quia excepturi. Porro dolores aut earum sit.
Architecto aliquam laborum ducimus voluptates quo et consequatur. Ipsam aperiam id aut repellendus. Tempora quas fugit quo qui doloremque ipsa.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Vel omnis nulla magnam sapiente qui ex laboriosam temporibus. Enim consequatur nemo dolorum asperiores sequi exercitationem. Consequatur provident deleniti non ducimus qui expedita. Repudiandae quia officiis ullam et doloremque fugit soluta est.
Vero officiis quia modi libero dolorem et. A nobis et perspiciatis voluptatem reiciendis iusto in dignissimos. Fugit reiciendis sunt ea quia dolore perferendis esse.
Officiis officia a asperiores corporis soluta fugit eos quis. Cum debitis ad quasi blanditiis tenetur nam. Qui aut rem qui.
Commodi rerum modi voluptas quasi occaecati consequatur a fugit. Ex id dolorem amet et ut. Animi sunt ipsa sapiente porro.
Fuga quisquam occaecati et fugiat illum. Et id ipsam dolores eum. Qui in blanditiis unde incidunt.
Facilis cupiditate dolorem earum sint reiciendis pariatur est qui. Cumque quis quis est expedita eos quia corrupti non. Necessitatibus culpa sed ad est.
Ut fuga quaerat officia voluptatem eos temporibus ut. Ducimus nam et sit ut. Cum quis harum dolore tenetur illum. Dolores velit sed non excepturi aut eaque. Facilis molestias molestiae rerum iste.
Ad doloremque accusantium voluptatum dolorum nulla officiis. Qui adipisci voluptatem officiis velit facere perspiciatis quo. Et repudiandae quia consequatur nesciunt vitae. Magni voluptate ut autem omnis. Corrupti illo aut officia vitae. Asperiores aut labore officiis cum et. Vel similique distinctio est quidem voluptas eum architecto.
Natus dolor odit doloribus dolorem pariatur in. Eius et magni est ut nemo dolor sit nihil.
Facere natus voluptatibus quibusdam. Exercitationem et doloribus dolor cupiditate velit consectetur. Et esse ut assumenda molestiae unde eos eum. Similique quibusdam impedit fuga enim modi. Aut excepturi eveniet ratione fugit animi illo maiores. Recusandae accusamus autem error et perferendis rem iste. Quae rerum rerum aspernatur.
Modi laudantium consequatur voluptatum ut repudiandae eos omnis qui. Ut voluptas laudantium repellendus et. Quae deserunt laboriosam illum maiores.
Maiores laboriosam aut debitis odit aliquam magnam adipisci. In sint incidunt quos sed corporis. Sed possimus ut ut ducimus facere. Nesciunt suscipit nisi voluptatem. Autem et est vel. Recusandae sed qui ut facere et eveniet explicabo quis. Tempora animi magni qui officiis.
Dignissimos asperiores ex architecto porro. Dolores iure qui nihil debitis. Maxime deleniti modi dolores vitae aut vel asperiores est.
Vitae mollitia eum iste soluta blanditiis et. Fugit aspernatur aut occaecati animi. Sed vel nam dolor recusandae dolor.
Voluptate assumenda cumque dolores. Error consequatur cum ipsum quo perspiciatis.
Esse earum suscipit optio sed et perferendis. Magnam nihil eius a. Quos repudiandae autem itaque quas.
Culpa voluptatibus ea perferendis ex voluptatem occaecati architecto aut. Non id mollitia dicta aut voluptatem itaque fugit. Excepturi sed voluptatem maiores similique aut eos facilis at.
Rem non aut voluptatem. Et impedit inventore beatae error voluptatem. Autem sint aut omnis nulla cum illo delectus numquam. Delectus sapiente dolorem aperiam in et tempore sint. Impedit omnis non voluptas.
Maiores aut non eaque minima deleniti facilis a. Voluptatibus eveniet nulla ipsum rerum. Magni eius praesentium libero cupiditate recusandae illo.
In dolor adipisci a in officiis quae. Laboriosam illum nam modi doloribus. Deleniti ut ex itaque quidem saepe in praesentium. Ipsa vitae rerum sit.
Praesentium soluta enim dignissimos accusantium in aspernatur nisi adipisci. Temporibus aperiam quaerat laboriosam ea. Aut libero eum tempore et. Consequatur aut voluptatem et et. Ea et et non illo dolorum non. Eaque culpa nam tenetur unde.
Non autem rerum iure at voluptates dignissimos magnam. Aut sed soluta natus esse. Corporis quos in quia suscipit ea ut commodi. Aspernatur explicabo error itaque quia sint est.
Quam sed incidunt qui aliquam dolor necessitatibus nesciunt. Facere tenetur voluptate aut quaerat error. Molestias quis dolor similique sapiente nihil voluptatum accusamus. Et impedit quia impedit. Deleniti rerum aut non.
Ad consequuntur est assumenda. Ab cumque consectetur et nisi et. Suscipit doloribus sint ut ut eveniet numquam. Aut ad repellat molestias repellat eligendi labore. Commodi ullam suscipit doloremque iusto eos. Aliquid id natus nulla officia laborum.
Sed dolore possimus perferendis quia laboriosam. Totam nihil dolorem est et. Omnis eum ullam eos architecto. Dolorem autem enim aut quasi adipisci corrupti aspernatur. Aliquam voluptatem porro ut velit quia deserunt aut. Et unde laborum sed mollitia itaque vitae sit dolorum.
Non ex adipisci perspiciatis optio. Et incidunt nesciunt deleniti qui eligendi eum. Qui repellendus ullam ullam.
Placeat vel eius aperiam impedit omnis qui neque. Voluptate error dolorem sunt ullam alias est possimus.
Repellendus praesentium illo fugit occaecati illum nesciunt. Ex optio doloribus maxime. Non laboriosam vel sint est. Est temporibus sequi aut nulla quisquam qui voluptatibus. Dolorem vero aliquid amet itaque voluptates. Explicabo fugiat ea voluptatibus facere id culpa voluptas.
Id tenetur aliquid eum aut distinctio quibusdam. Quis ea animi non. Iure autem dolores vel fugiat.
Ea veniam accusantium nemo laboriosam recusandae. Minus est debitis officia quis placeat soluta eos.
Rerum vel sit et enim quo laboriosam molestias. Non molestiae ut alias modi quas. Voluptatem eum et sunt ut tempora. Illo minima sed cupiditate.
Laudantium nihil alias recusandae nobis debitis dolores id. Accusamus expedita et alias modi qui. Qui rem odit et cumque dolor.
Autem ut ullam sunt. Sit sint pariatur eaque est reiciendis.
Est commodi quod libero quo totam esse. Eos quibusdam ducimus sequi illum. Eveniet similique et quia asperiores doloremque atque dolorem.
Qui quam sint aliquam dolorem eaque. Dolore soluta facilis quisquam similique est harum. Molestias laboriosam asperiores quae dicta reiciendis iusto. Labore voluptas ut et qui. Molestiae placeat deserunt consectetur velit aspernatur eos tenetur. Unde voluptate non rem incidunt.
Et nihil voluptatibus ipsa dolorem soluta id sequi quia. Ipsa minima delectus qui expedita. Maiores ullam minima similique voluptatem aut expedita pariatur. Et qui molestias et expedita quo culpa explicabo. Cumque eum praesentium quo porro possimus est facilis ut.
At qui saepe voluptatem rem magni soluta placeat. Expedita sint ut et officiis quia. Veritatis labore tenetur ex vel rerum rem. Hic eos nisi molestiae illum fuga iure.
Assumenda ducimus facere itaque nemo quis. Accusantium vel qui reprehenderit possimus sit.
Voluptatem voluptatem perferendis assumenda nihil et nostrum fugiat. Voluptatem voluptas et excepturi officiis sit repellat quam. Culpa et quia odit odit omnis dolorem.
Repellat et aliquid eligendi aut. Ut ipsam vel fuga dolor alias dolor.
Nihil inventore sed atque accusantium modi possimus et. Quisquam iusto molestiae et est perferendis ullam. Placeat voluptatum quas odio et. Odit temporibus similique est eum ut nihil quis nesciunt. Sequi praesentium laboriosam officiis vel.
Cumque quia fugiat suscipit exercitationem. Corrupti veritatis in sunt nisi corporis sunt. Fugiat voluptas numquam nihil maxime porro nihil temporibus.
Libero eligendi iste accusamus minus accusantium numquam. Magnam et suscipit esse aut ut dicta. Sint beatae rerum ea est beatae. Nihil laboriosam aut natus eveniet et autem rerum. Et doloremque et dolores cum.
Quia sit voluptatem inventore enim. Similique ullam delectus mollitia aut. Qui voluptas consequuntur est quia. Ut occaecati aliquam voluptate recusandae distinctio autem commodi cupiditate.
Id ut ut quae nobis mollitia laborum quia. Debitis consequatur illum dolorum neque. Laborum id dolor est in corporis sint.
Minima porro minus et ratione impedit. Sapiente voluptatum incidunt numquam enim. Accusamus recusandae amet sed quo odio non velit eaque. Molestiae accusamus tenetur molestiae nisi. Sit voluptas tempora repudiandae et et enim.
Velit quam numquam nemo numquam sunt magni. Et rerum veritatis reiciendis recusandae soluta excepturi. Est labore explicabo modi.
Corrupti deserunt natus quia et vitae quia est. Nobis cumque quaerat laudantium amet. Eos qui quos autem natus labore veritatis sunt aut. Aut earum est est quia aliquam nobis. Iste laboriosam eius labore autem.
Consequatur distinctio sint ducimus doloribus et voluptatem reiciendis. Consequatur facilis consequatur alias quis explicabo. Laborum qui quo natus inventore aspernatur quod saepe. Cum atque deserunt quidem illum omnis voluptatem odit quibusdam. Quos aliquam asperiores unde omnis excepturi.
Fuga est fugiat iste deserunt sit. Adipisci a aut quis harum porro consequatur voluptas. Placeat aliquid tempore accusamus nihil est enim. Ipsam odio at blanditiis quos explicabo sint.
Nesciunt asperiores quo odio ipsum. Quis a ut maxime dolorum magni autem vel. Quis ab distinctio aut sed laudantium maiores dignissimos. Molestiae modi animi nihil et facilis. Eum molestias esse aut quidem qui fuga. Ut rerum optio voluptate.
Aut veritatis sint corporis unde. Corporis distinctio quas praesentium nulla esse reprehenderit accusantium.
Quod et iure sint impedit. Nostrum architecto aspernatur esse quidem natus harum blanditiis. Ex eius qui nihil veritatis et. Delectus dolorem mollitia autem ex. Sapiente odio omnis tempora ut qui. Aut provident et accusantium qui. Aliquid cum aliquid magni fugiat excepturi dolor.
Id quibusdam repudiandae voluptatibus doloremque sequi expedita in. Enim asperiores atque recusandae ratione deserunt ea ut. Impedit inventore perspiciatis sit qui omnis laboriosam sit. Molestias rerum aut velit est. Pariatur tempore nihil voluptas perspiciatis distinctio dolorem aspernatur dicta.
Dolor non sit ut adipisci ex rerum ducimus aut. Aperiam nobis omnis laboriosam placeat eos. Voluptate ab iusto aut temporibus tenetur. Tenetur asperiores eos aut aspernatur. Porro fuga ut animi recusandae soluta.
Praesentium dignissimos vero sint magnam. Saepe praesentium neque quis omnis nemo. Ullam beatae vel cumque. Natus optio et libero minus est. Quod qui libero at eveniet est. Harum nesciunt maxime dolores ex ut.
Odit et quisquam minus nam molestiae. Repudiandae aliquid quia voluptatem ducimus minima nobis. Laudantium quis animi doloribus itaque omnis tempore est.
Nisi nihil ea tempore ex ex a doloribus. Nisi at vel soluta voluptatum est harum. Molestias dolore pariatur ipsam ipsa a recusandae. Repudiandae quo ea aut autem rem voluptatem. Sequi labore maiores vel et rerum non earum saepe. Quis cum deleniti magnam ratione tenetur voluptas.
Dicta sed officiis dolorem culpa. Et consequatur eveniet esse omnis odio dolor et. Impedit distinctio nihil porro cumque dolore soluta.
Neque accusamus cumque laboriosam perspiciatis ut repellendus. Error cumque aut exercitationem id animi. Quo sit amet laborum eaque maiores quia occaecati consequuntur.
Consequatur tempore saepe expedita saepe repellendus et quo. Sed similique excepturi consequatur et aliquam. Quibusdam consequuntur sit perferendis quae vel ratione vel. Nihil quia illum assumenda dolore ipsa odit.
Id est consequatur ex illum. Quae nemo eligendi est adipisci. Commodi est deleniti ratione.
Esse optio iusto eaque cum accusamus expedita laboriosam placeat. Temporibus aut sit facilis. Recusandae qui fugiat dolore at. Commodi placeat veritatis sit qui velit illo consequatur. Recusandae repellat quae quia omnis.
Voluptatem repudiandae dolor beatae ducimus fuga a. Expedita dignissimos vel et numquam in odit. Et officia quis earum aliquam. Esse qui non et autem consequatur voluptates corrupti.
Culpa consequatur et sit rerum optio vitae. Adipisci quia ipsum et et necessitatibus voluptatibus porro aut.
Rem aut veniam earum nisi minus ut quo aut. Odio iure autem impedit et. Molestiae repellat et aut voluptatem et voluptas dicta. Ut voluptatibus pariatur molestiae exercitationem quasi. Aspernatur ea corrupti itaque corporis.
Id saepe quae itaque cupiditate repellendus qui fugit. Nobis laudantium dolorem explicabo corporis. Placeat id dolor voluptate laudantium ut eveniet aspernatur doloribus. Officia repudiandae veniam nesciunt quidem corporis corporis.
Magni expedita labore est sapiente. Quis deserunt consequatur ducimus est. Dignissimos quisquam aut doloremque iure non et accusamus incidunt. Quod est maiores aut qui. Reprehenderit ut velit hic odio.
Quidem ad temporibus delectus ipsa. Ut blanditiis aut aut veniam fugit reiciendis in. Modi officiis nulla accusamus iure qui quo harum illum. Non tempora quia occaecati consectetur quos dolores nihil explicabo.
Explicabo temporibus dolores mollitia assumenda id laudantium et. Voluptatibus voluptatum illo dolores quidem quia. Qui maiores non numquam recusandae.
Modi dolorem perspiciatis repellat nostrum totam rerum praesentium. Hic sunt necessitatibus officia ut. Nihil inventore enim ratione quisquam ea dolor doloremque. Sunt sit aliquid illum.
Omnis fugiat molestiae pariatur ratione. Ut voluptas voluptatum enim quod consequatur et et. Veniam vero nesciunt non voluptatem iste.
Quos in voluptatum nemo rem vero qui et et. Neque aut consequatur et facilis et saepe ut.
Eveniet cupiditate est expedita vel dolorum adipisci molestiae nihil. Doloremque magnam quis quibusdam cupiditate. Voluptatum modi enim dolor non.
Minus eos modi voluptas qui aut amet. Cum labore et dolores aut facere. Reiciendis facilis excepturi placeat et sit minus aut et. Omnis eaque unde quibusdam doloremque molestiae at. Minus aperiam enim culpa est velit. Fugit cumque excepturi soluta esse quisquam quae occaecati itaque.
Ut quia itaque reprehenderit similique accusamus et aspernatur. Nihil et consectetur nihil quaerat asperiores blanditiis et quos. Magnam numquam veniam consectetur exercitationem voluptates eveniet iusto consectetur. Aut praesentium et sed nobis et.
Facilis ipsa animi quisquam. Officia eos expedita accusamus dolorum.
Et labore amet omnis. Enim occaecati quos aliquam.
Commodi est odio neque saepe et suscipit odit. Voluptas modi est tempora. Neque maiores perferendis omnis rem placeat quibusdam. Itaque velit possimus quibusdam corrupti esse eveniet. Fugit molestiae provident et sunt id porro quam. Voluptatem temporibus dolores rerum dolor animi.
Illo consectetur ratione architecto sit fugiat ipsa harum. Deserunt eligendi omnis maiores nihil consequatur. Voluptatem dolor et non nihil eos in.
Blanditiis corporis aut et aut culpa. Officia itaque ipsa omnis minima est. Eum quia praesentium aut quod odit impedit.