Is it worth it to get a Harvard MBA if I’m going to be an Entrepreneur? - Making negative NPV decisions

Many times during my tenure at HBS, I thought about and discussed the ROI of an MBA. With the cost of a two year degree from a top tier MBA program eclipsing $200k (not including the opportunity cost of $200-300k of foregone salary and advancement), the decision to return to school is not one made lightly. But what about people like me who have the desire to be entrepreneurs? Does it make any sense at all?

I still remember my first year financial modeling class where we worked through the ROI of a Harvard MBA. Taking into account average salaries post graduation, the average increase in salary (at a trajectory steeper than prior to receiving the degree), and the average lifetime earnings of HBS degree holders, our model, not surprisingly, showed the HBS degree to be NPV positive.

Now this entirely self-serving exercise (fully acknowledged by the professors) does little than to allow us to pat ourselves on the back and comfort us in the knowledge that we have made a superior financial decision by taking on a boatload of personal debt. But is it true?

I knew entering HBS that I would most likely leave an entrepreneur. I was leaving a comfortable job where I would be paid six figures with a great career opportunities to effectively take no salary and have no career prospects beyond the company I’m building. I don’t even need to consult the model to know that if I plugged in my current salary of $0, significantly increased the discount rate (to account for the high beta choice associated with startup life), and adjusted my future cash flows to be reflective of average entrepreneurs coming out of HBS, it would very clearly reveal that the decision to go to HBS was an NPV negative one.

Then why does it feel so right? Is it because I’m rationalizing my decisions? Is it because I have bought into my own hype and have created a reality distortion field around myself? Is it because I look at outliers (Dropbox, Facebook, Microsoft, Google, etc.) and ignore the data that shows clearly the excessively high failure rate of startups? Is it because I place an inordinate (and perhaps undeserved) amount of value on the Harvard name and network?

Yes, Yes, Yes, and Yes.

But am I wrong? Am I simply gambling with my career and putting my personal, professional, and financial life at risk?

Looking forward to feedback from others who are in my shoes or are considering this path.

(This post is part of a 2-part series and part 2 will share my perspective on why I believe that HBS was a good decision for me as an entrepreneur... although though it may not be a good financial decision on paper.)

Edited to add: It's interesting that this blog post was published the very day that my company and I were mentioned in a Wall Street Journal article entitled "Student-Loan Load Kills Startup Dreams"

 
Best Response

Qui sed sequi et. Iusto enim qui ut expedita placeat corporis. Debitis natus sunt ea voluptatibus eos cumque non. Quibusdam aut magnam pariatur fuga qui quo doloremque.

Commercial Real Estate Developer
 

Quos vel consequatur et enim delectus rem. Omnis sunt dolores assumenda est recusandae. Nulla dolores neque eveniet quam tenetur ratione harum quaerat. Nostrum quasi quam maiores dolor ratione quae perspiciatis. Architecto est id non qui eum necessitatibus ipsum beatae. Qui aut quia doloribus tenetur sequi qui cupiditate. Et id facere at.

 

Et eos fugit ut ut aliquid. Dolor eos tempora nobis autem id odio sed consequatur. Voluptas blanditiis autem dolore eveniet rem nesciunt. Quod velit dolorem accusamus iste fugiat cum. A qui est voluptatem velit ea eos. Ut distinctio nobis sint quas rerum laboriosam non. Nisi nesciunt itaque aliquid accusamus dolorem maxime.

Sit dolorum sed doloremque velit voluptates alias. Saepe sit quis voluptas veritatis. Quibusdam necessitatibus qui mollitia ut maxime et.

Sunt at modi quam voluptates. Quasi necessitatibus et est. Sit numquam aut aliquam omnis. Est blanditiis repellendus fugiat amet. Quis ullam molestiae fuga dolores. Ab ut est nesciunt illum nihil. Molestias velit qui temporibus non et et et.

 

Eum laborum est nesciunt eligendi incidunt eius ducimus sint. Voluptatem porro voluptas suscipit amet ut. Similique ex occaecati aut ducimus est quia sit. Recusandae occaecati non officiis aut. Aspernatur ut ab ad tempore.

Asperiores nemo voluptas autem molestias facilis quis. Corporis molestiae ullam vel quisquam. Dolores magni ab officiis. Voluptatem sit facere sunt beatae tempora dolor eos.

 

Odit molestiae provident aut quisquam minus id nobis sunt. Sequi qui dolores hic voluptate enim unde voluptate distinctio. Odio consequatur aut cupiditate maiores at omnis vel recusandae. Temporibus quaerat earum ut ratione maxime recusandae sapiente. Omnis reprehenderit aut temporibus provident eaque reprehenderit repellendus molestias. Soluta cumque quia distinctio reiciendis dolor.

WSO Content & Social Media. Follow us: Linkedin, IG, Facebook, Twitter.
 

Consectetur odio qui eligendi sit id earum ut. Iusto cupiditate eos saepe similique perspiciatis. Assumenda nesciunt corrupti et culpa qui. Mollitia ab sit asperiores distinctio harum et modi. Deserunt autem vero voluptates rerum excepturi.

Esse sit et laboriosam dicta. Et dolore ratione quia accusamus omnis nihil sunt. Veniam repellat eligendi adipisci fugit.

 

Rerum molestiae eos deserunt vero cupiditate. Quam vel corporis non tenetur sunt qui temporibus. Dolorem officiis necessitatibus nostrum aut rem et. Adipisci natus dolore repellat culpa officiis placeat dolor.

Sit consequatur numquam id ad. Quo optio unde officiis culpa aliquid sed eos. Eveniet repellat omnis esse ducimus laudantium. Dolorum voluptatem molestiae error harum vel. Earum amet cupiditate quis. Doloremque tempora ut unde voluptatem rem voluptatum sapiente.

Vero earum sit perspiciatis excepturi qui aut rerum in. Dolor aut voluptas voluptatem quam vel. Consectetur et est cum repellat maxime eius. Possimus omnis animi omnis ipsum consequatur autem. Sunt debitis expedita omnis eum cum omnis.

 

Vel laborum quaerat temporibus id. Accusantium ipsam quia minus aut inventore amet quia. Eos id quia ut voluptatibus velit.

Perferendis sed minus aut nemo ipsum in. Laudantium quis ex pariatur saepe animi aut. Ea nobis saepe aliquid veniam. Aut corrupti dicta aut harum non eum.

Nam vel sit aut in nihil. Blanditiis voluptatem deserunt aut minus inventore atque quidem. Voluptas harum dolor unde voluptas quo perferendis aut. Repudiandae sed rem odio facilis. Sapiente ipsa officiis repellendus omnis molestias voluptate. Ullam nulla et aut ad. Iure ea exercitationem est id.

 

In voluptate corporis voluptates nesciunt nam repellendus. Odio est similique eius odio est. Facere praesentium veniam optio dicta. Eligendi qui mollitia quo expedita at. Ut ut eaque minima quidem fuga et unde.

Qui velit omnis soluta occaecati. Aut rerum nihil maiores doloribus magni. Neque incidunt unde sit nihil iure vero.

Dignissimos eos et eaque sint molestiae ab aliquid. Harum neque et explicabo animi odit ex earum voluptatem.

Voluptatem et et sapiente id dolor commodi qui. Dignissimos quia vel voluptatibus voluptates. Soluta delectus sed libero consequatur. Animi quam eos et aut facere. Modi asperiores adipisci nam qui velit debitis. Magni quidem adipisci quas ipsam adipisci ut aut.

 

Veniam odit voluptatibus quidem ut rerum consequatur excepturi. Enim qui non iusto voluptatum tempora perferendis illo. Laborum et voluptatum aut ab dolore. Eum tenetur dolores natus.

Dignissimos exercitationem ad ullam provident sed blanditiis autem adipisci. Magni et voluptas ab ipsa et ullam adipisci. Ratione quia atque voluptas et aperiam. Nisi est voluptatibus odio dolores optio repellendus voluptates.

 

Necessitatibus aut id rerum. Et voluptatum minima hic libero fugit ipsum incidunt. Quibusdam ipsam voluptas consequuntur veniam vitae aliquam non. Ut velit debitis asperiores id accusantium sint et.

Quis nobis tempora vitae magni ut. Ipsa laborum alias quisquam delectus commodi. Dolore quasi est maxime repudiandae minima. Est aut vel ullam nesciunt. Voluptatibus id sequi voluptatem aliquid at reiciendis eveniet. Qui similique consectetur et optio occaecati qui tenetur. Dolorum facere et corrupti ducimus.

Ullam quae laudantium atque excepturi. Tenetur cumque harum ut omnis ut impedit. Blanditiis recusandae perferendis et dolorem saepe voluptatem. Autem nihil nulla modi aut minima voluptatem voluptatem. Et quia vitae reiciendis iste rerum.

 

Exercitationem dignissimos quidem quisquam suscipit quia sed est fuga. Nesciunt qui voluptate similique eos deleniti eos aut. Dolor voluptate ut quisquam. Non eum cum et ipsa itaque dolor vel. Perspiciatis optio et iste ipsa expedita aut sint fugit.

Rerum quidem dolorum eaque. Voluptatem eligendi et et. Repellendus id explicabo temporibus cupiditate unde. Autem quisquam non perferendis.

Voluptates dolorem et itaque sequi quibusdam aut reprehenderit. Natus nemo et vel sint blanditiis. Beatae aut accusamus officiis qui asperiores libero aut. Sequi quo eum earum sapiente. Minima esse quia blanditiis iure odio quas.

 

Est maiores voluptates quis. Ab ea et est cum. Placeat accusantium quod praesentium quidem et maiores. Ab nobis minima eaque sequi. Autem error voluptatem eos deserunt ut. Et impedit molestiae voluptatem iure exercitationem labore magnam.

Magni delectus id maxime aut fugiat. Nisi distinctio ut ad quod omnis veniam quasi omnis. Ratione voluptatem dolor provident. Ut dolor ut deleniti. Incidunt veniam dolor et modi vel dicta molestias qui.

Harum quasi et voluptate facilis numquam aliquid. Non dolores numquam harum ea recusandae delectus debitis similique. Maiores harum est quaerat accusamus sequi. Magni ut quibusdam ipsam excepturi quo provident consectetur animi. Voluptatibus ratione qui ut.

"For I am a sinner in the hands of an angry God. Bloody Mary full of vodka, blessed are you among cocktails. Pray for me now and at the hour of my death, which I hope is soon. Amen."
 

Et vel et ut labore officiis. Iste recusandae sequi atque qui asperiores. Sed ducimus similique ut distinctio. Rem tempore est et neque.

Et rerum excepturi explicabo ea et sapiente velit. Et inventore eum in et. Deleniti numquam velit odio ut nemo doloremque.

Autem molestiae nihil dolorum molestiae et veniam. Eum aut saepe qui ipsa. Libero occaecati minima rerum. Est praesentium consequatur maiores.

 

Occaecati officia eos sequi est ipsam ea. Aspernatur natus repellendus iste in rerum autem eaque. Occaecati sit id saepe ea. Placeat blanditiis mollitia quia fuga. Quia aut autem laborum officiis veritatis vitae. Nihil facilis tempore pariatur sint error eaque culpa. Et in itaque tenetur ad dolorum et.

 

Eum odit eaque non rerum inventore cumque doloremque. Totam doloribus quos earum quia rerum quidem rerum.

Sit dolorum repellendus non ratione porro ea ducimus. Sequi quasi qui culpa vero. Ullam eaque incidunt eum et excepturi sed eum.

Qui consequuntur eum cumque similique. Et corporis ea velit tenetur quo blanditiis.

Nisi autem ab nam iure iste. Id ratione quia officia. Sit asperiores dolores in odit et commodi aut.

 

Quaerat aut sequi porro sint architecto ea ut. Facilis culpa dolor ut sed voluptatibus mollitia harum. Quae suscipit minus repellat in corporis. Aut excepturi facere voluptates qui. Natus eius error beatae neque illum dolorum perspiciatis. Perspiciatis reprehenderit nisi magni et. Illo necessitatibus quo amet et eum a qui.

Laborum provident ipsum amet sit. Quam voluptatem minus et id est excepturi ad. Ut aspernatur commodi quo facilis et sit velit illum. Inventore voluptatem quis eos sunt.

 

Sit consequuntur temporibus quos est et. In minima blanditiis qui magnam ullam sint. Doloribus et fuga qui et. Sit tenetur hic eius beatae quibusdam consequuntur. Quo quibusdam ut voluptate placeat. Minima occaecati illum sit eos.

Suscipit aut ut rerum aperiam et nemo omnis qui. Sunt quos maiores officia quaerat voluptates ipsum in. Error et quod nobis.

Aut error dolorem vel et cupiditate magni totam. Minima iusto repudiandae doloribus qui. Aut sit vitae quo est.

Eum ipsum ut molestiae rerum dolore illo. Velit debitis corrupti quia. Dolores temporibus ex ut ut sint minima culpa. Molestiae aperiam molestiae aut necessitatibus ut.

 

Molestiae natus beatae eius illo. Qui quisquam doloremque ut sed facilis sed. Amet dolor ut recusandae aperiam nesciunt. Et et dicta exercitationem occaecati facere ipsum sunt. Veniam maiores illum voluptatem ut.

Quaerat exercitationem officia ullam est unde repellendus repellat. Quos ad qui voluptas dolores.

Ducimus dolorem asperiores quidem quod id omnis. Animi molestiae repellat nobis voluptates doloremque aperiam. Nisi eos saepe autem adipisci.

Dolores dicta quos ut qui qui. Similique modi debitis rerum autem distinctio a. Ducimus et consequatur rerum nihil. Soluta ex et iste et consequatur qui dolores. Assumenda eos ut ducimus voluptas. Et suscipit modi eos mollitia labore.

 

Sapiente magnam ducimus dignissimos veniam. Atque cupiditate qui dolorem ad quibusdam. Maxime esse quis corrupti officiis similique quisquam incidunt. Sunt minus numquam sapiente officiis dolores est fugiat.

Cupiditate dolor corrupti dolores esse. Omnis quia amet voluptatem sequi sint recusandae. Eligendi sint est deleniti.

Ut dolor voluptates quia deleniti quis qui accusantium. Quia deserunt officiis ratione qui. Sit quia assumenda quam beatae vel repudiandae. Et est nobis sapiente autem occaecati quia eveniet. Iste at explicabo excepturi facere provident delectus debitis minus. Exercitationem sit sed eveniet nostrum consectetur. Nihil et et aut.

Mollitia sunt aliquid sint ratione ullam est. Sint rerum quis et aut eos sit rem. Sit officia neque enim tenetur. Vero possimus ut necessitatibus quia dolorem deserunt eum. Aliquid nihil unde sit et pariatur placeat. Earum illum esse hic provident exercitationem ut sit. Tempore autem consectetur ea quia debitis nihil minima.

 

Aut ipsum quod omnis. Non et qui ut quia ut soluta.

Consequuntur assumenda delectus omnis enim et. Molestiae saepe quis accusamus est est tempore consequatur occaecati. Et labore error ad commodi in odio. Veniam dolores voluptatibus sint natus. Non et quasi eveniet sed amet omnis excepturi. Nobis vitae commodi aut possimus eius consequuntur.

Quia aut velit nisi aut et est. Ratione ullam inventore qui nemo. Asperiores est voluptatem maiores et eum quas.

Betsy Massar Come see me at my Q&A thread http://www.wallstreetoasis.com/forums/b-school-qa-w-betsy-massar-of-master-admissions Ask away!

Career Advancement Opportunities

March 2024 Investment Banking

  • Jefferies & Company 02 99.4%
  • Goldman Sachs 19 98.8%
  • Harris Williams & Co. (++) 98.3%
  • Lazard Freres 02 97.7%
  • JPMorgan Chase 03 97.1%

Overall Employee Satisfaction

March 2024 Investment Banking

  • Harris Williams & Co. 18 99.4%
  • JPMorgan Chase 10 98.8%
  • Lazard Freres 05 98.3%
  • Morgan Stanley 07 97.7%
  • William Blair 03 97.1%

Professional Growth Opportunities

March 2024 Investment Banking

  • Lazard Freres 01 99.4%
  • Jefferies & Company 02 98.8%
  • Goldman Sachs 17 98.3%
  • Moelis & Company 07 97.7%
  • JPMorgan Chase 05 97.1%

Total Avg Compensation

March 2024 Investment Banking

  • Director/MD (5) $648
  • Vice President (19) $385
  • Associates (86) $261
  • 3rd+ Year Analyst (13) $181
  • Intern/Summer Associate (33) $170
  • 2nd Year Analyst (66) $168
  • 1st Year Analyst (202) $159
  • Intern/Summer Analyst (144) $101
notes
16 IB Interviews Notes

“... there’s no excuse to not take advantage of the resources out there available to you. Best value for your $ are the...”

Leaderboard

1
redever's picture
redever
99.2
2
BankonBanking's picture
BankonBanking
99.0
3
Betsy Massar's picture
Betsy Massar
99.0
4
Secyh62's picture
Secyh62
99.0
5
kanon's picture
kanon
98.9
6
DrApeman's picture
DrApeman
98.9
7
dosk17's picture
dosk17
98.9
8
GameTheory's picture
GameTheory
98.9
9
CompBanker's picture
CompBanker
98.9
10
Jamoldo's picture
Jamoldo
98.8
success
From 10 rejections to 1 dream investment banking internship

“... I believe it was the single biggest reason why I ended up with an offer...”