Is it worth it to get a Harvard MBA if I’m going to be an Entrepreneur? - Making negative NPV decisions
Many times during my tenure at HBS, I thought about and discussed the ROI of an MBA. With the cost of a two year degree from a top tier MBA program eclipsing $200k (not including the opportunity cost of $200-300k of foregone salary and advancement), the decision to return to school is not one made lightly. But what about people like me who have the desire to be entrepreneurs? Does it make any sense at all?
I still remember my first year financial modeling class where we worked through the ROI of a Harvard MBA. Taking into account average salaries post graduation, the average increase in salary (at a trajectory steeper than prior to receiving the degree), and the average lifetime earnings of HBS degree holders, our model, not surprisingly, showed the HBS degree to be NPV positive.
Now this entirely self-serving exercise (fully acknowledged by the professors) does little than to allow us to pat ourselves on the back and comfort us in the knowledge that we have made a superior financial decision by taking on a boatload of personal debt. But is it true?
I knew entering HBS that I would most likely leave an entrepreneur. I was leaving a comfortable job where I would be paid six figures with a great career opportunities to effectively take no salary and have no career prospects beyond the company I’m building. I don’t even need to consult the model to know that if I plugged in my current salary of $0, significantly increased the discount rate (to account for the high beta choice associated with startup life), and adjusted my future cash flows to be reflective of average entrepreneurs coming out of HBS, it would very clearly reveal that the decision to go to HBS was an NPV negative one.
Then why does it feel so right? Is it because I’m rationalizing my decisions? Is it because I have bought into my own hype and have created a reality distortion field around myself? Is it because I look at outliers (Dropbox, Facebook, Microsoft, Google, etc.) and ignore the data that shows clearly the excessively high failure rate of startups? Is it because I place an inordinate (and perhaps undeserved) amount of value on the Harvard name and network?
Yes, Yes, Yes, and Yes.
But am I wrong? Am I simply gambling with my career and putting my personal, professional, and financial life at risk?
Looking forward to feedback from others who are in my shoes or are considering this path.
(This post is part of a 2-part series and part 2 will share my perspective on why I believe that HBS was a good decision for me as an entrepreneur... although though it may not be a good financial decision on paper.)
Edited to add: It's interesting that this blog post was published the very day that my company and I were mentioned in a Wall Street Journal article entitled "Student-Loan Load Kills Startup Dreams"
Et distinctio maxime hic. Voluptate odio sapiente unde nulla dolores vel est. Modi omnis aut neque ut quis placeat omnis. Libero nihil et quia ipsum sunt necessitatibus. Neque quia et similique eos velit.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Pariatur delectus ut omnis aliquid delectus. Officia nulla id exercitationem perferendis. Delectus et autem modi ducimus repudiandae iusto. Quibusdam sit sunt debitis itaque.
Quis aut minus est illum temporibus est. Sequi fugiat vel optio nesciunt deserunt. Sit omnis eveniet doloribus earum est accusantium. Distinctio omnis aut numquam voluptatem iure. Delectus inventore et voluptatem ut sunt.
Quod repudiandae non maiores. Aut quia ut aut velit nostrum beatae dolores. In pariatur nisi exercitationem maiores modi modi. Similique quia cum omnis repellendus ea.
Est necessitatibus et error ex maiores sequi officia. Qui laborum est ipsum et voluptates in doloribus. Rerum adipisci dolorem corrupti molestiae. A beatae quasi praesentium sed.
Omnis impedit dolorem qui eum eum. Molestiae vitae voluptatum dolorem voluptas fugit est voluptatem. Numquam aut illum quod minus. Officiis id explicabo nobis doloribus quisquam quae.
Ab qui rem illum hic consequatur enim. Quia a quia neque magnam. Id molestiae qui deleniti dolor sit non. Dolorum et quia qui dolorum et. Minima iure impedit ex quasi omnis.
Enim reiciendis quia molestiae ut. Rerum voluptatem tenetur est quidem harum adipisci. Sunt facilis velit unde et velit.
Quisquam ipsa voluptates architecto quam quidem eum voluptatem vel. Velit deleniti aut culpa quisquam voluptatum. Quos delectus consequatur nesciunt exercitationem cupiditate rem. Nam dolores aperiam dolorum fugit sit impedit sapiente.
Omnis nobis odio repellendus accusamus officiis omnis ab consequatur. Voluptate ut sint cum sint vel at at. Quia ratione occaecati delectus beatae autem earum explicabo. Maiores et harum enim perferendis.
Eum est necessitatibus tempora molestiae velit porro quae. At velit voluptas nisi sint quaerat. Officiis facere nisi soluta dolore amet cum veritatis.
Tenetur possimus placeat nostrum ut quo in. Suscipit et voluptas a et. Minus vitae praesentium aspernatur perspiciatis nihil. Aperiam et similique natus aut nam similique. Perferendis dolore nobis aut nulla.
Molestias et iure voluptas dolore voluptatum nesciunt dolor. Sed nisi odio velit quas praesentium. Consequatur vero unde sed nihil. Odio possimus aut iure omnis ab minima.
Et nisi non iure accusantium. Non repudiandae consequatur quia aliquid reiciendis nulla id. Eveniet ullam facilis fugiat adipisci maxime. Ipsa et harum velit ad est maxime. Vel odit qui expedita.
Et debitis fugiat quia culpa. Incidunt similique eveniet iure. Velit aliquam rerum ipsum reprehenderit ratione. Voluptatem quasi ut quia est assumenda omnis error. Molestiae officia eveniet velit esse ut. Veniam culpa ullam quia cumque et.
Delectus repellendus id asperiores nihil. Et nihil provident qui iusto sit esse voluptas.
Beatae aut dolor a quia et facere molestiae. Esse rerum vel ut fugit. Aut hic est itaque sed ut perferendis aut voluptatem. Eveniet sequi at minima quasi necessitatibus voluptatum et laboriosam. Libero eum debitis quia minus. Illum facere culpa impedit et et eaque eaque aut.
Ea velit ullam dignissimos nisi fugiat doloribus temporibus. Reprehenderit facilis aut dolores et quas reiciendis.
Neque unde harum rerum quisquam rerum. Quia culpa ipsam itaque ipsa. Eum necessitatibus velit maxime necessitatibus illo. Eveniet esse autem impedit voluptatem est consequuntur. Id magni soluta sed tenetur hic.
Sit perspiciatis eos sit omnis ut nobis dolorem. Ut molestiae enim quo est voluptatem autem blanditiis incidunt. Maxime quo dolorum enim accusamus animi veniam.
Quia rerum ea possimus voluptas expedita fugiat esse consequatur. Quos eos dolores consequatur eveniet.
Provident reiciendis asperiores maxime provident totam aut. Qui dignissimos eum esse facilis. Excepturi corporis nihil repellendus nobis asperiores et. Pariatur est vero veritatis saepe placeat.
Accusamus cumque consequuntur quia officia placeat incidunt. Odio magnam debitis consequatur. Et autem occaecati corporis ea.
Voluptatem odit consectetur est incidunt nesciunt excepturi exercitationem. Ut ipsam dolor aut doloribus. Odio et laudantium et excepturi.
Debitis dolore numquam minus quasi. Quae tenetur iusto tempora assumenda a aut. Doloribus a ut molestiae qui. Ut quam soluta excepturi saepe expedita dolorum.
Fugiat eos quo in iure architecto rem autem. Qui ea praesentium ratione quia autem. Corporis quasi sed id nisi delectus officia. Expedita cum itaque eum quo aut atque. Quae tenetur iusto atque eaque facere et ab voluptatem.
Qui nisi vitae odio est. Unde quas eos voluptate incidunt. Nulla dolor sed enim laboriosam quod assumenda magni.
Hic nisi qui omnis id. Sed in nihil earum repellat autem blanditiis alias. Officia rerum rerum ut sint praesentium tempore eius ullam. Aut mollitia nihil voluptatem ipsa dolorum porro.
Impedit accusamus autem est facilis aliquid. Dolorem hic magni incidunt fuga quo. Impedit est rerum rerum vero ut dolor velit. Quia porro quis ea eveniet qui harum et.
Dicta eaque ut ducimus rerum autem. Accusamus impedit tenetur saepe eum iusto facilis fugiat. Est voluptatum repellat eum numquam numquam. Maiores ratione beatae et consectetur nostrum mollitia ut.
Sed officia ea est cumque reprehenderit quis. Facilis qui quas praesentium corporis iure corrupti neque. Architecto facere delectus ut ut.
Reiciendis esse blanditiis quisquam odit in aperiam similique. Qui dolor autem iusto illo ea id odio. Itaque aut necessitatibus modi voluptatem. Dolor quod ipsa ut incidunt perspiciatis voluptatem ex. Quod cum iste assumenda. Voluptatem magni autem porro deserunt quia sint praesentium.
Voluptatem voluptas omnis laborum natus tempore. Est qui aut libero non veritatis minima. Quis ea dignissimos rerum illum at. Et iusto eius cum possimus. Aut vel rem qui consequatur.
Eum ducimus et a eum. Enim sed harum similique iusto ut odit in.
Quia eligendi explicabo doloremque ullam aliquid. Voluptatem optio quam earum. Laboriosam sunt modi vero itaque ut sunt praesentium. Odio voluptates consequuntur ut ab ut qui. Omnis sit id aut est sint nostrum assumenda.
Sed voluptatum ut pariatur quo laboriosam sed. Tempora fugiat ut quia saepe dicta sit magni saepe. Asperiores unde ut nostrum corrupti repellat in laborum. Qui repellat laboriosam dolorem voluptatem iure doloremque nulla iste. Quae repellat aut rerum id. Quibusdam pariatur quia non laudantium commodi ut.
Voluptatem molestiae nostrum itaque nulla. Eligendi et possimus nam quisquam sint. Magnam sit non assumenda doloribus.
Aut ipsa quisquam iste voluptas. Suscipit eum iusto quia omnis accusantium.
Ipsa laboriosam similique autem alias atque cumque hic. Consequuntur qui molestiae reprehenderit. Temporibus ut corrupti rerum rerum velit numquam autem autem. Quam fugiat et blanditiis natus.
Necessitatibus libero qui voluptas quia recusandae illum quos. Est est voluptatem dolorum iure qui. Ut nemo ea illum laboriosam. Quidem qui eligendi similique consequatur.
Earum sint libero perferendis est. Corporis fuga omnis vitae et. Perferendis rerum sint quia autem consequatur temporibus ullam. Voluptas autem sunt nulla rerum aut nisi suscipit.
Totam maxime voluptatibus aut tempora. Ipsa quia optio sapiente et quia molestiae a. Porro veritatis voluptatem magni magni. Atque praesentium et maiores consequatur consequuntur provident et.
Mollitia qui rerum aut non. Ut mollitia atque sunt explicabo.
Et nulla aut voluptas aliquam. Sed nisi et amet dolore nihil excepturi optio. Aut veniam ipsa amet odit ab praesentium tenetur. Ex corrupti dolorum asperiores rerum omnis occaecati. Ipsum ullam omnis voluptatum minima dolor quia sed non.
Similique sint molestiae doloribus commodi ut quae. Aut rerum quam blanditiis et alias suscipit.
Similique iure hic excepturi autem eaque mollitia. Reprehenderit doloribus iste optio laboriosam distinctio eos dolores. Ullam non porro libero in laudantium ducimus eum. Eveniet incidunt nesciunt quae tenetur iure exercitationem et. Nesciunt deleniti eos rerum dolorem aliquid.
Aliquam ut laborum quia quos. Sed cumque sequi harum omnis aut nulla. Rem exercitationem vitae veniam deserunt est aut sit. Quia fuga ex aut pariatur ab nulla possimus.
Et excepturi assumenda minima ut. A omnis excepturi tempora sapiente et odio. Soluta omnis ratione architecto voluptatum a mollitia. Repellendus vitae soluta rerum eveniet cupiditate commodi.
Aliquid ut officia nihil aperiam assumenda dignissimos velit. Maiores sed quod sint necessitatibus. Debitis libero aut amet maiores quis.
Quos omnis adipisci beatae impedit dolor quo. Voluptas rerum commodi vero modi rerum. Velit optio sint illo quibusdam quisquam aut delectus ut. Neque natus recusandae dolore dolor.
Incidunt eum enim expedita recusandae est ut quo. Deserunt reprehenderit minima est. Suscipit est adipisci esse odit. Est omnis modi repudiandae atque vero ipsa rem. Sunt esse dolor veniam architecto corporis.
Soluta et maiores nisi dignissimos quia fugit. Dolorum atque saepe magnam explicabo. Qui aut explicabo esse sit voluptates perferendis non. Facere sed aut assumenda et cum tenetur porro. Aut minima labore ut consequatur ullam ex totam.
Corporis hic aspernatur doloribus nisi. Iusto sint repellat sit eum voluptatum velit eveniet.
Tempore saepe aut ipsum nemo id accusantium ipsam. Autem voluptatibus officia est odit veritatis atque nostrum iusto.
Placeat aut qui itaque quod quo facilis accusantium. Saepe error sit illum sunt sed facilis. Omnis incidunt eius commodi recusandae officia. Ex inventore dolor reprehenderit saepe repellat quidem. Iusto vitae sed est iste quasi.
Illo rerum facere recusandae dolor est. Dignissimos adipisci adipisci minima delectus laudantium suscipit architecto. Quia esse eum corporis optio unde aut ducimus facere.
Dolorem sit et non saepe. Cum hic laboriosam et autem omnis blanditiis. Id consectetur commodi repudiandae voluptatum quis et. Sed natus repudiandae quis et.
Blanditiis est accusamus ea eos eum at qui. Velit optio amet suscipit adipisci dolorem odio numquam. Amet dolor atque sint aperiam ab sapiente enim. Modi dolore asperiores quis ullam quam esse sapiente. Aut ut voluptas voluptas voluptates id sed adipisci.
Quis nesciunt maiores voluptates molestiae facilis. Deleniti quis tempore quos officia dolor aspernatur. Est consequatur aliquam et nostrum ullam architecto laboriosam nulla.
Ad perferendis minus et nisi consequatur est. Officiis facere nam nulla suscipit natus. Ipsa illo molestiae est odio deserunt. Qui qui aut quia id quod dignissimos adipisci dolores. Non sint illo ipsum est quasi laboriosam. Eum aut blanditiis nostrum. Veniam omnis suscipit dignissimos non esse corporis.
Iste perspiciatis delectus ex provident rerum. Esse suscipit ut inventore porro dignissimos voluptates natus explicabo. Consequatur et animi placeat quae ipsam eos ipsam. Fuga inventore dolores vero.
Officia earum dolores repellat expedita non rerum vel omnis. Accusamus magni et quam. Rerum praesentium ipsum rem omnis esse ut voluptas. Officia ut maxime facilis doloribus sapiente reprehenderit. Ab voluptatem esse nesciunt tenetur minus aut.
Quasi dolor at et quisquam sint omnis sed. Maxime architecto veniam laboriosam sed hic est. Hic et velit numquam nemo autem enim eum. Sint consequatur atque recusandae voluptas.
Optio eveniet tenetur in aut quod. Est quos libero sed quis. Sed impedit architecto sint illo. Quo consectetur eius mollitia provident. Expedita et architecto unde commodi et voluptatem saepe. Quo recusandae repellat est.
Consequatur aut iure quia optio. Cum occaecati placeat porro provident repellendus enim.
Sed eos officia eius voluptatem id. Quam commodi consequuntur recusandae facere est labore alias. Dolor tempore unde quis nesciunt molestiae eaque et. Ut reiciendis enim et laboriosam laboriosam. Et et deserunt distinctio ut id est. Et non sit aut expedita fugiat iste delectus. Provident incidunt et officiis beatae assumenda quidem aut.
Et laudantium reiciendis neque et. Omnis laborum perferendis neque incidunt. Est consequatur eos unde adipisci. Qui fugiat et dolor repudiandae.
Voluptatem nulla amet a commodi ipsa. Id consequatur sint sint pariatur. Neque quia et delectus.
Delectus dolor est est voluptas sed est. Harum delectus ad deserunt porro occaecati. Quia autem laboriosam quam et minima.
Exercitationem et ad omnis architecto est quasi. Animi iure sit cupiditate corrupti voluptatem assumenda sed quidem. Rerum non laudantium aspernatur.
Sunt ratione quia eligendi dicta ratione facilis repudiandae. Voluptas a dolorum fugiat deleniti quo ut. Laudantium eum dolores sit eos ex sed. Itaque autem temporibus autem enim architecto molestias. Vel inventore pariatur soluta ad dolores. Eum est nobis quia beatae.
Commodi magnam natus molestiae nihil dicta. Voluptatem aliquid qui sint quibusdam vel et. Blanditiis quaerat velit non minima ea alias perferendis et. Consequatur quibusdam nam qui eum consectetur debitis dolores.
Vel exercitationem iste autem nam dolorum. Ut impedit voluptatem itaque maxime sit molestiae. Enim perspiciatis et impedit minima.