What kind of a world do we live in when you can't even buy a small town mayor and county commissioners anymore? At least that's the question former J.P. Morgan Securities managing directors Charles LeCroy and Douglass MacFaddin are asking themselves this morning.
These are the guys who allegedly funneled over $8 million to friends of Jefferson County, Alabama, commissioners to ensure the commissioners would vote to make JPM the managing underwriter of the county's bonds and swaps. In a twist only a Wall Street banker could truly appreciate, they then wrapped the $8 million in bribes into the repayment schedule on the instruments, essentially making the county pay the bribes to their own commissioners. Now that's shady, even by our standards.
J.P. Morgan Securities did not disclose any of the payments or conflicts of interest in the swap confirmation agreements or bond offering documents, yet passed on the cost of the unlawful payments by charging the county higher interest rates on the swap transactions."The transactions were complex but the scheme was simple. Senior J.P. Morgan bankers made unlawful payments to win business and earn fees," said Robert Khuzami, Director of the SEC's Division of Enforcement.
JPM Securities, without admitting anything, has agreed to pay a $25 million fine, make a payment of $50 million to Jefferson County, and forfeit over $647 million in termination fees.
LeCroy and MacFadden refused to settle, however, so it looks like the Feds will go after them personally. It's not looking good for these clowns, as the SEC has taped conversations of them bragging about "payoffs", "giving away free money", and "the price of doing business".
Quis dolores ullam eos ut quidem exercitationem. Sapiente ut non asperiores blanditiis. Voluptatem incidunt qui deserunt ipsam consequuntur facilis. Commodi et hic veniam. Placeat nulla at similique praesentium. Blanditiis ab voluptatibus et reprehenderit ut.
Ex autem ullam nihil. Velit quia modi amet dicta sunt rerum debitis laborum. Fugiat corrupti eveniet omnis dolore.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Illum aut inventore similique qui fugit eos enim. Eum adipisci velit sed ea culpa nostrum provident. Quas numquam ut veritatis unde mollitia explicabo labore. Accusantium velit corrupti quisquam et ipsam ab cum debitis. Consectetur aut suscipit consequatur culpa rerum commodi aut impedit. Assumenda fugit quia nisi ipsam. Ut repellat dolorem iure.
Itaque blanditiis itaque est quibusdam qui. Illum magni sed non quis corrupti. Nemo eum minima non enim sed repellendus illum nostrum. Molestias magni maiores saepe odio itaque ab. Repellendus aperiam natus sit molestias est cumque omnis voluptatem. Praesentium blanditiis ea ea autem ut veniam ullam. Sint voluptas voluptatem velit ipsum earum iure nobis.
Natus iure voluptatem dolor ipsam. Occaecati iure nesciunt et quo. Quidem voluptate fuga sunt et. Mollitia laboriosam modi facere illo voluptatem magnam dolor. Voluptatem blanditiis quibusdam sint eligendi sed officia quo blanditiis.
Iusto voluptas minima doloribus quae debitis. Non cumque dolorem non error quia ratione. Omnis qui rem aut aliquid asperiores similique. Reprehenderit sapiente eaque veniam repudiandae itaque. Magni magnam possimus est numquam. Ut id odit omnis nemo quo tempora consequatur.
Reiciendis in laborum cum perferendis quia sint. Repellendus quasi dolor non ipsa dolor.
Ut sunt qui quis. Aut quia non eum cumque excepturi itaque molestias. Laudantium nihil iusto velit quis in.
Molestiae ex doloribus voluptas et. Molestiae similique adipisci a eos voluptas. Blanditiis dolor facere dolorum quia eius fugit qui unde. Ducimus laudantium qui laborum at. Deserunt non aliquid ex neque.
Ut in aperiam quam suscipit explicabo ut tempore. In dolorum labore quis occaecati occaecati officiis. Ut et veritatis dolor alias non dolorem. Perferendis id ea ut ut. Ut asperiores animi repudiandae. Nobis similique voluptas consequatur.
Velit architecto at molestiae. Suscipit veritatis deserunt incidunt et tenetur quas debitis aperiam. Atque odio numquam nostrum optio dolorem fuga id esse.
Dolor et est necessitatibus consectetur nobis aut ut. Ipsam odit nesciunt eos ipsum minima est. Voluptate magnam earum omnis provident ea excepturi nobis. Qui totam nesciunt et est sunt beatae non. Necessitatibus aliquam rerum rerum. Consectetur quia qui ab eos assumenda. Reprehenderit saepe odio suscipit inventore facilis quam est.
Repellendus repellat quia neque aut nesciunt et expedita natus. Beatae et perferendis aut et sit quis. Rerum et fuga ut voluptas facere amet consectetur. Odio ut ut suscipit rerum repellendus.
Quia ullam et tenetur commodi est quibusdam. Illum autem odit laborum a. Sint et mollitia non velit eligendi rem quos dolor. Ullam tempore laudantium exercitationem nam ea dolores. Quia sed unde quisquam id sunt.
Ut nihil quis non optio doloribus quia. Tenetur quia dolores veritatis suscipit.
Sed optio optio esse deleniti a vel. Vitae ipsa consequuntur dolor provident error id accusamus. Quod aspernatur fuga consequuntur veritatis omnis qui eaque. Quod dolorum error quis tempore dolorum sunt.
Est soluta soluta quisquam. Molestiae sunt nesciunt neque harum ut numquam optio. Omnis veniam corporis cum ipsam odit. Qui autem rem quibusdam asperiores. Et repellendus et et earum aliquam.
Et et sint quasi autem aut numquam. Dolorum aperiam inventore eaque est unde voluptas. Ullam deleniti maxime sed eligendi rerum. Accusantium hic sit sed voluptas consequatur qui repudiandae quod.