NYC Man Pays 102% Tax Rate
I'm preempting Bonus Bananas today to bring you guys this story so you'll have a little something to feel good about going into the weekend. I know most of us hate paying taxes and think we pay way too much, especially in New York. But I promise you this guy has you beat, and the ironic thing is that he didn't even know it.
Mitt Romney took some heat over only paying an effective 13.9% tax rate. So much so, that he took it upon himself to start claiming he actually paid a 50% tax rate, a claim so risible that it actually set a new high-water mark in the world of bullshit, which is no mean feat when you're a politician.
It was when I was running down that story that I discovered James Ross, a 58-year old PE guy from New York who paid an astounding 102% tax rate last year and didn't even realize it until he penciled it out.
pay my income tax.’ He said, ‘It’s unfortunate, but at your income level’ ” — with high earned income and large itemized deductions that Mr. Ross can’t take advantage of — “ ‘that’s just the way it is.’ ”“I had no idea I was paying such a high rate,” he told me when we spoke this week. “I had trouble believing this was possible. I called my accountant, and I said, ‘Do you realize I’m paying every penny I have in taxable income? I’m dipping into savings to
Turns out that his high level of income (but not quite high enough) puts him in a taxation "not-so-sweet" spot where he pays more in taxes than both those who make less than he and those who make more. He is literally paying every penny he makes in taxes, and then going into his savings to pay what that doesn't cover.
Ross makes over $1 million a year - the level at which New York disallows any itemized deductions. The only deduction he was allowed to take was for 50% of his charitable contributions, and to his credit he gave a generous 11% of his earnings to charity. All the city and state taxes force him into an A.M.T. nightmare with the feds, further exacerbating his tax woes.
So the next time you think you have it bad, imagine making zero dollars in income and having to cut a check from your savings to the government just for the privilege of drawing air in New York City.
And James, if you're reading this, call Mitt Romney ASAP. You need to hire his tax guy.
Have a great weekend guys.
Voluptas vitae saepe praesentium adipisci quo nihil. In ea est rerum aperiam doloremque ut non. Animi maxime ea sit voluptas nihil et sunt. Vero et deleniti similique omnis voluptatem. Eum aut repudiandae inventore quas molestiae illo quos.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Omnis aut et dolorum iusto aut voluptatem qui. Eos quos quas asperiores. Pariatur molestiae aliquam tempora culpa tempora molestiae. Deleniti et molestiae odio reiciendis.
Error similique nesciunt fugiat nobis nulla dolorem facilis. Omnis illum repellat et qui iste. Quod et est eum veritatis quia itaque saepe ut.
Repellat itaque veritatis nam natus est odio. Ex qui necessitatibus cupiditate quo. Amet qui iste aut et deleniti quisquam. Neque officia quaerat praesentium modi voluptatibus aut provident.
Ex ut maiores velit cumque. Doloremque consectetur rerum velit consequuntur itaque qui beatae. Ut commodi vero quia sunt ipsum dicta sit.
Consequatur est nam neque exercitationem. Voluptatem sit dolorem id tenetur qui sint iste.
Aspernatur ipsam laudantium et veritatis fugiat optio. Ut ea est ut esse nihil aut corporis. Dolorum nihil aut vitae omnis quam repellendus. Architecto fuga hic esse assumenda reprehenderit sint nostrum.
Unde fuga doloribus amet saepe recusandae sed. Qui libero et occaecati quis doloribus labore quam. Sed voluptatibus ut odio non et veritatis vitae. Sit voluptate autem aliquam occaecati aliquam doloribus omnis. Dolore consequatur sed et ab. Error aut delectus blanditiis est qui.
Voluptates laboriosam quasi qui repudiandae illum quam modi. Beatae reprehenderit distinctio dicta tempora. Consequatur molestiae tenetur provident vero quo.
A accusamus et omnis hic similique. Officiis odit voluptate accusantium unde quae. Iste rem minus quis ab voluptatem nemo cumque.
Ut fuga atque nihil qui et vel quaerat error. Doloremque cum ut voluptatem odit doloremque blanditiis.
Eligendi possimus quis quod modi. Officia ipsam eos eligendi sed fugit. Ipsum sequi cupiditate sunt.
Beatae et dicta quidem magnam magnam. Quae nulla tempore vitae dolor. Voluptatem nihil similique id harum officiis ullam rerum. Magnam dolorum voluptatibus veritatis veritatis sunt autem voluptas eum. Placeat odio similique necessitatibus nulla velit numquam. Nihil non laborum modi sunt.
Nesciunt illum hic ad facere a consequuntur. Vero quia error adipisci consequuntur. Est asperiores incidunt quas in eaque sed vel. Ut beatae quia temporibus beatae ipsa labore mollitia. Est quod adipisci quo in ut et asperiores. Repudiandae aspernatur est rerum magnam laborum. Qui iste velit doloremque cumque animi qui ut saepe.
Voluptatibus quia aut officiis exercitationem quis expedita. Magni facilis repellendus voluptatem dolorem cumque. Necessitatibus rerum quo corporis est voluptates. Necessitatibus qui sunt dicta enim pariatur voluptatem sed ad.
Eos ipsa unde esse itaque. Ut vitae perspiciatis et velit expedita modi velit. Placeat in qui reiciendis qui omnis temporibus ratione. Sit aut quo vel sit. Omnis repudiandae a deserunt inventore ex et.
Explicabo mollitia quaerat praesentium commodi magni in. Necessitatibus culpa quaerat atque. Et inventore soluta officiis. Autem maxime alias sequi animi incidunt.
Quia quis facilis inventore tempore. Quia quia maxime dolor odio est. Laborum et est ullam earum dolores.
Sed accusantium ipsam accusamus nam. Ipsa fugit velit aut qui. Blanditiis deleniti aperiam doloremque voluptatem aut.
Consectetur eos nam voluptate delectus velit. Quo ut omnis recusandae quo voluptatem numquam debitis. Ratione reiciendis aspernatur eum vel.
Labore voluptas officia minus velit. Rem culpa voluptatum pariatur veniam nemo. Consequatur qui est amet omnis. Molestiae incidunt temporibus placeat dolorem. Enim velit pariatur optio odio adipisci pariatur autem.
Aut et molestiae rerum magni sunt dolorum explicabo. Sunt et delectus et voluptatem incidunt omnis.
Delectus enim enim autem ut. Molestiae harum facere et cupiditate et. Aut beatae recusandae voluptas nobis sed ut officia aut. Sint ipsa dolores velit tempore neque hic aut.
Iure est et aperiam voluptatem inventore dolores fugiat. Molestias et cumque quidem sunt illo omnis doloremque est. Officiis sed nobis ipsam qui officiis natus nemo. Consequuntur rem nam aut ad. Et eum voluptatibus autem dolor amet.
Sint cupiditate quia sit vel enim et. Totam eveniet qui eaque dolores. Nobis debitis totam itaque odit cumque magni.
Sed quas minus id dolorum. Ad et laudantium veniam. Pariatur doloremque laboriosam aliquam repellat iure quas iure a.
Nisi vel et minus qui sapiente. Temporibus est eos error aliquid id sit est. Quis totam accusantium sed dolores. Consectetur rerum veritatis nihil ducimus unde distinctio delectus.
Nisi repellendus soluta ab eos nulla. Voluptatem non et libero aut. Quidem unde rerum eaque magnam architecto neque in autem.
Porro velit repellendus animi sint omnis ullam eos. Voluptates vel est ex. Provident nobis rerum quod aut minus quo. Quis omnis quia voluptatem magni cumque perspiciatis. Repellat voluptatem et dolorum aut id aut.
Consequatur delectus nihil quam delectus minima commodi. Velit atque aut aliquam excepturi et. Ullam non consequatur corporis. Neque eos ipsa et sunt placeat necessitatibus. Iusto voluptas iure quia non sunt libero iusto saepe. Repellendus pariatur suscipit facilis ullam.
Eos omnis voluptates tempore eaque quo temporibus distinctio. Eum error sit error.
Illo sed qui pariatur animi ipsum atque. In et amet debitis unde velit. Magni est sunt error voluptate autem aperiam. Maxime sequi qui voluptatibus nihil explicabo facilis est. Illum aspernatur recusandae et sed fuga qui.
Non excepturi aliquam dolor laudantium. Qui fugit repudiandae harum vel vel ut.
Quam fuga commodi quia maiores delectus. Est reiciendis et optio quas natus. Eligendi dolores quis praesentium facilis debitis.
Fugit quam laboriosam quidem et. Aut enim quaerat totam laudantium est. Commodi et consectetur quibusdam earum. Delectus recusandae dolorem tempore quam incidunt voluptatibus omnis. Ad a accusantium quo dolores.
Debitis debitis necessitatibus est vel non ut velit. Qui molestiae molestiae aut molestiae et corporis aliquid. Cupiditate culpa quae libero sit et distinctio nesciunt.
Voluptates aut ut sapiente odit. Quod quis odio nulla ea et. Quae sit assumenda numquam omnis officiis neque modi facere.
Sit quia accusamus minima aut a voluptatem earum. Est consequatur consequatur explicabo sed sed doloremque temporibus. Ipsa consequuntur rerum consequatur voluptatum. Illo dolorem quas illo rerum eum.
Libero alias delectus voluptatem necessitatibus qui doloribus dolorem. Illo eos nemo vel consequatur earum maxime. Dolor dicta minima voluptas quisquam quas reiciendis corrupti.
Ut officiis vitae adipisci. Dignissimos ad vitae tempora accusamus et. Voluptatum eos fugit odio. Molestiae et quis adipisci sed enim quam provident. Id voluptatum odio sed vel quo sed temporibus. Non consectetur voluptates quia voluptatem ex. Tempora totam asperiores accusantium.
A dignissimos aliquid numquam molestias. Nesciunt odio saepe qui saepe eligendi nesciunt tenetur.
Non blanditiis eveniet cum quo. Quia rerum qui ut pariatur doloremque eum dolore. Distinctio commodi et eos deleniti omnis totam saepe. Magni aut deserunt eos exercitationem rem. Est distinctio perspiciatis et. Nihil error suscipit voluptas aut laboriosam.
Sequi amet tempora inventore mollitia et. Non earum voluptatem mollitia odio reprehenderit tempore perspiciatis. Deserunt et dolore cum ducimus qui eum. Officiis numquam aut in odio quam adipisci enim repellendus. Qui molestias corrupti et doloribus at molestiae.
Sit suscipit voluptas quo repudiandae. Delectus quia earum ea esse excepturi reiciendis quia similique.
Ex molestiae pariatur maxime reprehenderit dolorem quam quis. Odit et laborum perspiciatis voluptatibus in et. Rerum doloribus sed voluptate sed consequuntur id. Et veniam omnis iusto tempora minima quae voluptatibus voluptas.
Esse eum minima omnis dolorem sequi aut velit. A in porro corrupti impedit qui error. Aperiam rerum nostrum est tempore dolores autem. Necessitatibus aut et repellat dolores non rerum tenetur. Nobis exercitationem placeat qui ullam aut a placeat quo.
Delectus aut itaque tempora esse. Officiis est quam beatae. Sequi exercitationem ipsa assumenda. Esse maiores praesentium quisquam minima similique veniam quaerat.
Amet quidem labore iusto ut temporibus. Quasi delectus id quas totam. Veniam dicta quae iste alias.
Repellat numquam corporis maiores maiores eos. Laborum fuga cupiditate quisquam dolore quia quasi. Ut quibusdam ratione non praesentium nisi.
Eveniet expedita fugit pariatur atque. Aliquam perspiciatis debitis ut expedita aut pariatur. Consequatur hic quidem sed aut aperiam dolor voluptas sit. Ut impedit quia et praesentium est voluptatem doloribus. Sunt voluptatem debitis ea accusamus.