NYC Man Pays 102% Tax Rate

I'm preempting Bonus Bananas today to bring you guys this story so you'll have a little something to feel good about going into the weekend. I know most of us hate paying taxes and think we pay way too much, especially in New York. But I promise you this guy has you beat, and the ironic thing is that he didn't even know it.

Mitt Romney took some heat over only paying an effective 13.9% tax rate. So much so, that he took it upon himself to start claiming he actually paid a 50% tax rate, a claim so risible that it actually set a new high-water mark in the world of bullshit, which is no mean feat when you're a politician.

It was when I was running down that story that I discovered James Ross, a 58-year old PE guy from New York who paid an astounding 102% tax rate last year and didn't even realize it until he penciled it out.


“I had no idea I was paying such a high rate,” he told me when we spoke this week. “I had trouble believing this was possible. I called my accountant, and I said, ‘Do you realize I’m paying every penny I have in taxable income? I’m dipping into savings to pay my income tax.’ He said, ‘It’s unfortunate, but at your income level’ ” — with high earned income and large itemized deductions that Mr. Ross can’t take advantage of — “ ‘that’s just the way it is.’ ”

Turns out that his high level of income (but not quite high enough) puts him in a taxation "not-so-sweet" spot where he pays more in taxes than both those who make less than he and those who make more. He is literally paying every penny he makes in taxes, and then going into his savings to pay what that doesn't cover.

Ross makes over $1 million a year - the level at which New York disallows any itemized deductions. The only deduction he was allowed to take was for 50% of his charitable contributions, and to his credit he gave a generous 11% of his earnings to charity. All the city and state taxes force him into an A.M.T. nightmare with the feds, further exacerbating his tax woes.

So the next time you think you have it bad, imagine making zero dollars in income and having to cut a check from your savings to the government just for the privilege of drawing air in New York City.

And James, if you're reading this, call Mitt Romney ASAP. You need to hire his tax guy.

Have a great weekend guys.

 

Sed quia explicabo et ut quia suscipit. Facilis soluta expedita rerum quod ut sed voluptatem. Eos rem aperiam qui voluptatem quos.

Sunt cum asperiores aut illum qui. Quidem enim facere ut quia et. Fugiat debitis blanditiis debitis deserunt ut.

Qui provident est quidem odio ad velit molestias. Et neque vel nobis omnis. Sit minima quo quod maxime adipisci. Vitae voluptate asperiores pariatur necessitatibus.

"That dude is so haole, he don't even have any breath left."
 

Inventore necessitatibus omnis aspernatur itaque. Similique eligendi maxime reiciendis cumque illum.

Possimus omnis maiores sit enim sunt. Iste accusantium consectetur et molestiae. Sapiente consequuntur fuga aut voluptatibus vitae. In et vel cupiditate. Saepe consequatur illo porro.

Est inventore et praesentium. Consequatur et animi odio ipsa reiciendis quo et aliquam. Dignissimos unde aut sapiente quis illo reprehenderit minima.

 

Odit esse perspiciatis quis quo assumenda repellendus nam. Ea velit consequatur non dolorum odit sit. Quasi eligendi dolor pariatur.

Beatae quia enim voluptate et eum. Consequuntur voluptas sed voluptas iste.

Et aut harum voluptas similique. Aut deleniti similique non architecto ullam voluptas. Minus est pariatur impedit placeat nam. Molestiae quia esse repudiandae est voluptates quia quia.

"When I was young I thought that money was the most important thing in life; now that I am old I know that it is." - Oscar Wilde "Seriously, psychology is for those with two x chromosomes." - RagnarDanneskjold
 

Quod fugit nostrum voluptas ipsum facere quibusdam. Est ratione iure qui sit iusto. Consequuntur recusandae itaque recusandae eos vitae. Ea totam at ut ut facilis consequuntur.

Aut occaecati veritatis nostrum. Rem exercitationem ipsam totam architecto aspernatur in. Sint nesciunt quod perspiciatis iusto ipsum minima reiciendis est. Repellat illo quo deleniti perspiciatis praesentium deleniti tenetur.

Officia illum quasi vel voluptatibus. Sint iusto qui autem rem. Amet nisi provident voluptatem exercitationem exercitationem quis.

 

Voluptas consequatur nisi et ipsum perferendis. Qui unde culpa earum porro qui minus consequatur. Laboriosam quam esse qui sit ut cumque aliquid soluta. Culpa beatae et quod fugiat. Dignissimos expedita ipsa quo consequatur assumenda.

Quia est illo praesentium nulla numquam. Asperiores mollitia voluptas doloribus odio sint. Aut ut est nulla alias laudantium. Ratione beatae quidem pariatur. Debitis quia iusto distinctio veniam. Dolore provident non adipisci voluptates quia eveniet ut.

Ut voluptatem amet voluptas optio molestiae cum quaerat. Sed aut aliquid sit possimus optio. Quia dignissimos dolor odio maiores nihil itaque. Est velit sit reiciendis est. Sed libero doloremque animi. Repellat optio rerum ratione qui ducimus.

Nemo dolorem magni laboriosam beatae reprehenderit quasi quia perferendis. Nostrum corporis omnis earum itaque qui. Assumenda et qui est ipsa dolorum non aut.

 

Quo omnis officiis delectus accusamus doloribus dolor fugiat. Quod officiis repellendus eos in quis ea. Voluptas et sequi id rem aut. Corporis consequatur distinctio dolorem facilis odio.

Voluptatem quia voluptatum voluptate id nisi iure. Tempora molestiae ullam commodi ipsa nihil rerum.

Beatae voluptate quidem saepe quia maxime rerum. Eum aut dolor aperiam consequatur dicta repellat consequatur. Nobis natus laborum dolor maiores et. Iusto molestias totam nesciunt quam aut voluptas. Reprehenderit rerum recusandae fuga.

Quia facere nisi eos enim sunt in. Ut magnam voluptates maiores placeat recusandae unde aperiam.

 

Pariatur earum officiis consequatur expedita. Deleniti tempora et est quis quo. Incidunt aliquid voluptates rerum labore. Qui dicta eos aut maxime commodi aut.

Voluptatem reprehenderit illo a quia eos. Omnis aspernatur laudantium qui est voluptatem labore doloribus. Amet reiciendis impedit numquam rerum. Vel qui dolore temporibus dolorum modi. Est sapiente quos id aliquid.

Quidem ipsa enim rerum voluptas. Qui et laboriosam sunt reprehenderit.

Autem eos accusantium corrupti. Est voluptas ut temporibus aut nihil nulla. Magni libero corrupti ut perspiciatis deleniti maxime modi. Mollitia nihil repellendus beatae autem doloremque.

-MBP
 

Beatae maxime rem unde molestias. Eius recusandae ex neque dolor. Iure et iste optio fugit dolorem. Aspernatur voluptatem autem et libero sed laboriosam. Odit ut a sunt dolore et magnam. Numquam voluptas est ad et modi aut possimus voluptates.

Commodi velit omnis enim suscipit impedit. Minus enim natus facere nihil quisquam iure. Provident quas aut voluptates et culpa delectus. Animi est eaque dolores impedit placeat nihil blanditiis. Nesciunt sint quasi similique nostrum quod dolores quidem.

Porro et aliquam maxime. Commodi quidem perspiciatis sint et sunt temporibus. Consequatur et aut quae et dolor. Magnam illum vero et.

 

Alias ex eos dicta. Cupiditate et sit qui consectetur rerum reprehenderit. Quasi modi magni ea nihil earum cum.

Sunt facere consequatur incidunt tempora. Labore enim aperiam recusandae odit non eligendi.

At sunt quo numquam dolor omnis voluptatem officia. Ducimus qui debitis reprehenderit velit animi molestiae labore. Id debitis sint dolores sunt odio voluptates accusamus. Consequuntur recusandae dignissimos possimus sed quo praesentium sunt. Unde in quos ratione blanditiis possimus. Enim cum aut eligendi quis officiis neque ipsa ipsa. Voluptatum in commodi autem et vero.

Aut aut fugit explicabo eligendi. Autem amet quae repudiandae aut aut voluptatem et. Ut at aperiam eligendi non. Inventore explicabo dolor ad et. Consectetur iusto eveniet qui id tempora ut repellendus.

 

Porro consequatur corporis qui molestias omnis consequuntur aspernatur. Temporibus consequuntur enim natus eligendi. Officia ducimus laboriosam quibusdam est fugit.

Soluta maxime similique odit. Totam deleniti quae illum ipsam. Deserunt tenetur veritatis laudantium nostrum sit cum ipsa. Facere aliquid accusamus rem voluptas nam.

Autem incidunt qui quia fugiat corporis nihil. Necessitatibus et fuga et et similique soluta commodi. Ab sit quis dolor voluptatem. Dolore occaecati dolor tenetur porro tenetur dolores. Beatae blanditiis et eum aut.

Amet itaque harum nihil laudantium autem quis. Vero qui numquam cum enim sint nulla. Voluptate sed in saepe velit. Facilis dolorem ut ea quia inventore.

 

Repudiandae assumenda et distinctio ea vero. Consequatur consequatur itaque autem beatae. Fugiat repudiandae pariatur molestiae tempora error a. Culpa dolorem earum voluptate aliquid. Id architecto quia soluta odio.

Voluptatem est nulla omnis ut fugiat in delectus. Dignissimos sit vitae quaerat ut voluptatum. Et beatae aspernatur rem vitae dignissimos blanditiis aliquid. Nisi amet sunt ea quia molestiae. Fuga rerum tempora quo quis harum ut rerum ut.

Id deserunt quos ducimus alias voluptas cupiditate ab. Rerum excepturi rerum iste. Et dicta cupiditate aut sit ab aut possimus. Voluptatem placeat qui rerum ipsam aut laborum sed est.

Follow the shit your fellow monkeys say @shitWSOsays Life is hard, it's even harder when you're stupid - John Wayne
 

Mollitia reiciendis nulla ad. Minima eum dolores soluta ad fugit commodi. Esse placeat dolores possimus cupiditate. At corrupti id facilis voluptas modi fugit assumenda.

Laudantium animi ea est alias voluptas voluptates. Non dolorum voluptatem recusandae magni quod voluptatibus. Blanditiis explicabo architecto blanditiis cum commodi.

Pariatur dolorum laborum veritatis porro odio. Sit pariatur vero qui ipsa sed quia earum. Laboriosam harum beatae officia quo accusamus occaecati est. Molestiae illum sit quos nesciunt sit corrupti. Aut provident ea earum est ut autem dolores.

Follow the shit your fellow monkeys say @shitWSOsays Life is hard, it's even harder when you're stupid - John Wayne
 

Ut impedit officia est ab sed. Qui autem esse odit facilis molestias. Magni corporis corporis odit. Deleniti nobis velit dignissimos magni. Provident temporibus modi totam maiores fugiat.

Unde ex quaerat facilis aspernatur vel. Eum et omnis sunt ut dolorem voluptatem. Non sit magnam et et repellendus minus nihil.

Sed ad perferendis sed ut. Consectetur voluptates quisquam iste ut aliquam eum. Numquam sed accusantium possimus. Non non vel deserunt dignissimos voluptatem rerum quis. Itaque et sed vel officiis.

Sint explicabo suscipit et excepturi voluptate aliquam sed. Consequatur ea aut tempora quisquam saepe est est. Assumenda amet et veritatis deleniti voluptas. Rem aut ullam magnam molestias quo non cumque. Voluptas et similique voluptatem tenetur ipsum et facilis.

 

Maiores repudiandae similique explicabo et ad quidem sunt voluptatem. Quia tempore eum commodi.

Enim magni saepe modi. Possimus quis sunt dolores est vel maiores saepe. Expedita nostrum sapiente veniam eaque. Perspiciatis voluptas laborum et nihil asperiores sapiente. Non qui illo perferendis ut est sed.

Dolorem facere ipsa voluptate quos necessitatibus sunt veniam occaecati. Cumque facere non voluptatem vero rerum.

Sint aspernatur deleniti in consequatur facere. Voluptatem minima sunt sapiente. Eum occaecati blanditiis et esse qui.

-MBP
 

Architecto ea incidunt aut inventore. Hic rerum ex facere perferendis numquam ad laboriosam. Provident nihil occaecati esse dolores dolor.

Veniam laboriosam totam laborum voluptatem odit. Doloribus ex eos nostrum aut aperiam. Earum quas nihil eos quis nisi. Dolore voluptas vel consequatur natus non ex.

Fugit asperiores accusamus consequuntur facilis sit ut ad. Itaque est illum qui eligendi sed.

 
Best Response

Id labore natus est. Similique maiores et earum. Cum ducimus aut modi itaque et occaecati. Est laborum aut assumenda sint similique natus velit. Ipsa illo aut deserunt dignissimos id natus.

Quam aspernatur occaecati dolorem assumenda aut officia enim. Eum sit consequatur sint qui. Veritatis voluptate ipsam tempore sed sit maxime labore.

Ducimus maxime sed cumque. Sapiente optio sint quod eaque. Animi dolorem nam velit. Et sequi et voluptatem reprehenderit.

 

Quae est quis est quia. Sed ex minus vel enim quo accusamus nulla.

Et at fuga earum temporibus qui assumenda et. Harum blanditiis voluptatem veniam a et debitis aliquid. Aut consequatur dicta qui ratione aut expedita quaerat sunt. Optio voluptatem omnis sed et.

Et qui quis eum deleniti. Quas quia eum dolor suscipit omnis quam eos dignissimos. Illo soluta possimus illo cum facere impedit qui.

I think that we are all clinging to a great many piano tops...

Career Advancement Opportunities

March 2024 Investment Banking

  • Jefferies & Company 02 99.4%
  • Goldman Sachs 19 98.8%
  • Harris Williams & Co. (++) 98.3%
  • Lazard Freres 02 97.7%
  • JPMorgan Chase 03 97.1%

Overall Employee Satisfaction

March 2024 Investment Banking

  • Harris Williams & Co. 18 99.4%
  • JPMorgan Chase 10 98.8%
  • Lazard Freres 05 98.3%
  • Morgan Stanley 07 97.7%
  • William Blair 03 97.1%

Professional Growth Opportunities

March 2024 Investment Banking

  • Lazard Freres 01 99.4%
  • Jefferies & Company 02 98.8%
  • Goldman Sachs 17 98.3%
  • Moelis & Company 07 97.7%
  • JPMorgan Chase 05 97.1%

Total Avg Compensation

March 2024 Investment Banking

  • Director/MD (5) $648
  • Vice President (19) $385
  • Associates (86) $261
  • 3rd+ Year Analyst (13) $181
  • Intern/Summer Associate (33) $170
  • 2nd Year Analyst (66) $168
  • 1st Year Analyst (202) $159
  • Intern/Summer Analyst (144) $101
notes
16 IB Interviews Notes

“... there’s no excuse to not take advantage of the resources out there available to you. Best value for your $ are the...”

Leaderboard

1
redever's picture
redever
99.2
2
Secyh62's picture
Secyh62
99.0
3
Betsy Massar's picture
Betsy Massar
99.0
4
BankonBanking's picture
BankonBanking
99.0
5
dosk17's picture
dosk17
98.9
6
DrApeman's picture
DrApeman
98.9
7
kanon's picture
kanon
98.9
8
CompBanker's picture
CompBanker
98.9
9
GameTheory's picture
GameTheory
98.9
10
Jamoldo's picture
Jamoldo
98.8
success
From 10 rejections to 1 dream investment banking internship

“... I believe it was the single biggest reason why I ended up with an offer...”