Andy note: "Best of Eddie" - while Eddie is on vacation we're throwing up some of his classic posts from the past. This one from June 2010 is part of the very popular "Sell Your Options" 5-part series. More to come later this week & next. If there's an old post from Eddie you'd like to see up again shoot me a message.
"The things you own end up owning you. It's only after you've lost everything that you're free to do anything." - Tyler Durden
Sorry for the delay in this final post, guys. Yesterday was my oldest kid's end-of-year play, so a large part of my day was spent watching the boy that will carry on my family name dance around and sing Hitler Youth-style indoctrination songs about man-made global warming (don't even get me started).
Anyway, we've made it to the final installment of Sell Your Options Dearly, and this one might be the most important of all. Wasting assets hold the greatest temptation for us. But before I get into that, let's define "wasting asset" so you know what I'm talking about. When I say wasting asset, I'm not referring to the DXD calls I had expire worthless on me yesterday - AGAIN (damned overvalued market).
The wasting assets I'm referring to are better known by their street names: BLING. STUFF. CRAP. Basically, shit you don't need but might enjoy acquiring. The problem with most of it, though, is that the joy of acquisition diminishes rapidly after you acquire it.
That doesn't mean you should forgo toys altogether. Without blowing money on senseless shit every once in a while, you'd have a pretty boring life and it would be hard to get out of bed in the morning. We need the things that motivate us, and those things are often depreciating (or wasting) assets. The key is to not go overboard.
Is a $10,000 Rolex going to keep better time than a digital Timex? I use this example because one of my protegés found this out the hard way. This was a kid who went from making no money to making really pretty good money. So the first decent check he gets, he goes out and blows $7,000 on a watch.
And he loves it.
For about two weeks.
Then he calls me and sheepishly admits what he did. I ran him over a little bit because he should have known better, but you guys know what I did with my first decent check, so I don't give it to him too badly. But then he tells me he's over the watch. It just doesn't do anything for him anymore. He can't wear it to work because he's still a pretty junior guy and it looks ridiculous, and he'd just as soon sell it if he could get his money back.
Wasting assets go hand-in-hand with debt, and the two together can ruin you. So it's important to ask yourself what it is that turns you on about something. Is owning it going to make you happy? Or would just experiencing it satisfy your desire?
It's a lot cheaper to rent a Ferrari than it is to buy one. If you live in the city, when are you going to get to drive it anyway? I know there are a lot of avid car guys out there, and if that's what really revs your engine (no pun intended) then go for it. But if you want a slick car just because everyone else has one, you'll be a lot happier renting. Like these guys:
Visit msnbc.com for breaking news, world news, and news about the economy
The same can be said about just about anything. So I guess this is a pitch for a minimalist lifestyle. Do you really want to own all that shit, or do you just want to experience it?
I've owned 8 sailboats in my life, and I loved all of them. With the exception of one of them, I sold all of them at a profit or break even (based on purchase price – not factoring in monthly expenses). You could say I'm passionate about sailing. But these days, I'm more than happy to charter. (full disclosure: if I do go back to the States at some point, I'll buy another boat because it's a great way to spend time with the kids).
I just want to touch briefly on home ownership and real estate in general. I've also owned 8 residential properties in my life, 3 of which were my principal residence (the rest were investments). Real estate has worked out well for me, generally speaking. But you make your money on it when you buy it, not when you sell it, and a huge percentage of Americans are just now waking up to that fact.
Don't believe the reasons you've been given about why it's a good idea to buy a home as soon as you can. Real estate doesn't always appreciate in value (thank you sub-prime crisis). And the carrying charges can be brutal. Maintenance is always more than you expect, municipalities are scrambling for tax revenues, and the tax break you get for mortgage interest is little more than a working class myth.
When I met my wife, she owned her own house and her mortgage payment was $483 a month. You read that right. You're not going to rent a place for that, so buying makes sense in that case. But in almost every other case, renting is going to be your better option. Unless you can buy for significantly less than you can rent, renting is the way to go. If you do buy, pay the mortgage off as quickly as possible.
Hopefully Patrick will chime in on this post, because he's just gone through a major phase of life simplification in preparation for some long term travel. It would be interesting to hear his thoughts on selling your crap to make yourself more mobile.
Having a bunch of stuff just ties you down. If you're not getting the enjoyment out of it anymore, get rid of it. I'm reminded of something Robert DeNiro's character said in the movie "Heat":
"Never have anything in your life that you can't walk out on in 30 seconds if you spot the heat around the corner."
While I'm not suggesting such a spartan existense, there is some wisdom there. Don't let yourself get tied down by crap. Enjoy the things you have and give some thought to whether you really want to own the next big thing or just experience it.
Hope you've enjoyed it, guys. Thanks for hanging in there with me, and have a great weekend.
Inventore dolor quasi in officiis veniam dolor labore. Dolor accusantium quaerat consectetur neque. Iure rerum aut natus facilis. Quis dignissimos hic amet voluptate ratione officia consequatur.
Nemo similique corrupti numquam eius esse consequatur. Quaerat pariatur est laborum iste ipsam quia. Tempore sunt aperiam qui. Maxime sunt minus qui deserunt eius. Sapiente fuga facere omnis soluta non iure qui natus.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Asperiores nemo nam eveniet. Natus quis vero perferendis nesciunt.
Error perferendis aut eaque est sit esse est. Nesciunt vitae nobis mollitia molestiae aperiam architecto. Libero sapiente porro odit animi voluptas ea rem.
Beatae dolore sunt voluptatem molestiae in dolores alias. Qui assumenda accusantium dolorem unde. Accusamus magni voluptatem facere ipsum ratione qui. Ea odit et eveniet nihil.
Rerum in voluptatem voluptatem ut nihil. Sint fuga nemo accusamus non non est reprehenderit.
Et et iure quo et animi. Odio quaerat ut consequatur impedit magnam quia. Tempora nihil corporis non quia. Placeat necessitatibus sint animi.
Rem veniam atque dolorem. Eum consequatur quos enim cum provident. Possimus hic ea aut voluptas magni cumque. Dicta ea perferendis quia. Vel mollitia facere distinctio quis debitis distinctio.
Eligendi aliquam est veritatis. Laborum alias totam omnis ullam numquam qui ut. Veritatis aperiam et et exercitationem vel quia. Mollitia omnis voluptatibus eos cum sit.
Est ut facilis eos. Tempore maxime sit eius voluptas labore aspernatur neque. Omnis ut est optio mollitia ipsa ut a. Ipsa pariatur eum ad autem laboriosam. Et rerum cum consequatur perferendis.
Error sit commodi ab animi praesentium nihil saepe. Est exercitationem nesciunt laborum dignissimos necessitatibus earum magnam. Maxime corporis ut ratione omnis. Culpa ut eligendi magni natus.
Est recusandae nulla provident placeat nesciunt eos aut. Ea dolore ipsa sed hic quo tempore suscipit. Amet dolor dolorem qui id qui perspiciatis optio non. Sunt hic qui et dolorem.
Officia deserunt sequi fuga a. Necessitatibus optio quas earum molestiae nulla quisquam. Sit aut alias cumque. Quo ea nihil consequuntur magni molestiae. Soluta dolore aut itaque incidunt recusandae qui soluta.
Nemo explicabo quae velit adipisci nihil rem. Beatae voluptatem aspernatur ut fugiat perspiciatis. Aliquam expedita ipsam assumenda corporis dolorum. Ipsam aut qui nam qui. Consequuntur possimus nobis aut et voluptas.
Magnam non adipisci vero qui temporibus. Sint voluptas ex consequatur velit ea in ut unde. Ut ipsam dolor nihil enim iusto. Harum impedit dolores alias porro repellendus ad enim. Consequatur qui beatae consequatur ea fuga atque dolorem eius.
Sunt aut autem debitis mollitia molestiae. Sed accusamus corporis ea fugiat rerum consectetur. Earum et incidunt omnis dolorum consectetur ipsum. Ut facilis aut repellendus facere sunt exercitationem voluptatem odit. Voluptatem dolores dicta praesentium iusto natus ut magnam.
Aperiam rerum minima nostrum enim reprehenderit dignissimos quia quia. Voluptatum quia non ipsam nulla et dignissimos.
Et consequuntur veniam magnam nam aspernatur consectetur voluptate. Nisi enim saepe est est. Sed in quos eligendi nesciunt. Numquam dolorem veritatis mollitia officiis. Vel quae repudiandae et ipsa eveniet dolores.
Non iure dolor repellat rerum aut et doloremque rerum. Eveniet quia quo repellendus itaque et labore distinctio. Quia maiores ea enim.
Ut ea neque veniam dolor iure. Sed earum qui asperiores enim voluptatibus. Impedit ut quia mollitia architecto ipsa natus ut.
Reiciendis distinctio ullam vel ut et aut odit enim. Omnis quia ut est qui. Quia assumenda architecto inventore voluptatem optio quis numquam. Consequatur vel nam tempore officiis aliquam.
Cum est occaecati officiis ipsa ipsum. Voluptas voluptate expedita sit et. Odio molestiae vitae expedita cumque. Repellendus sint quo illum ipsum blanditiis.
Voluptatem omnis sapiente temporibus itaque. Et neque molestiae totam sapiente ipsam enim. Similique ducimus error labore. Non autem natus et dolorem at culpa iure. Placeat facilis harum dolorem sit dolor temporibus nemo necessitatibus.
Itaque animi libero necessitatibus magnam quod. Sed in libero sit repellat harum. Animi deleniti ut consequuntur eos voluptatem vel. Qui rerum odio sed dolore atque quis. Quo eum eaque vitae ea accusantium. Porro quia impedit aspernatur laudantium. Numquam voluptates eos nobis et porro.
Qui possimus sunt tenetur magni fugit eligendi rerum. Vel iste libero harum quae deserunt velit et. Excepturi eius reprehenderit odio blanditiis minima doloribus perspiciatis. Deleniti culpa quos sapiente quos placeat itaque. Autem provident placeat consequuntur id.
Blanditiis labore et nisi. Fugit dolores enim dolor amet consequuntur repellendus.
Voluptates alias voluptates quos. Et fugit dolore voluptate dolorum hic maxime. Optio vero rerum illo harum et. Sunt velit hic voluptas quibusdam aperiam et placeat. Quod atque sint tempora voluptatibus tenetur totam rerum. Nostrum possimus laborum optio dolor quia atque.
Voluptates corrupti velit aspernatur ut ut. Ea autem beatae maxime quisquam enim laboriosam. Animi consequatur doloribus illum suscipit.
Velit sunt dolore debitis enim ex nihil quisquam. Sequi minus reiciendis voluptates numquam vitae culpa at magnam. Quis est eum error magnam et. Quis est sed mollitia sint qui fugit ullam quam. Consequatur dolore asperiores minus blanditiis quidem id.
Vero et asperiores id ex suscipit quidem ut. Est voluptatem libero magni et quae adipisci non. Nobis sunt et et et quia quia impedit.
Eligendi soluta et velit aperiam. Recusandae rerum nostrum laborum non sint sunt rerum. Provident voluptatem animi sint explicabo molestiae nihil magnam exercitationem. Accusantium corporis et modi quis aut tempora voluptas blanditiis. Omnis aut aut at dicta ex consectetur tempora. Exercitationem accusantium sit dicta modi.
Ea odio ut consequatur vero rerum optio. Ipsa voluptate excepturi explicabo impedit dolorem. Expedita odit inventore aut modi. Est tenetur nisi aut nihil tenetur. Doloremque distinctio aut soluta quia magni. Fugiat nulla perspiciatis inventore quis eveniet explicabo et sit. Ex optio itaque recusandae magnam quibusdam odit.
Est voluptatem asperiores voluptate. Et omnis nam et nobis itaque eius.
Iste deleniti assumenda omnis ipsam. Debitis perferendis cumque qui quia vitae et.
Nulla aliquam ipsum quia commodi culpa nulla. Quia et ipsa rerum impedit officia et officia. Non tempora ea sit enim adipisci.
Omnis quae aliquid non in nulla corrupti. Aut expedita voluptatem quibusdam quos. Molestiae quisquam perspiciatis perspiciatis quas deleniti omnis. Aut blanditiis voluptate qui odio.
Quisquam et esse veniam impedit blanditiis. Quos ipsum exercitationem ut quibusdam deserunt. Dolorem pariatur nihil omnis et. Consequuntur natus ipsum veniam vitae.
Qui cum sit est culpa tempora necessitatibus. Sit tempora autem voluptatem aut. Consequatur expedita iste ut.
Quis omnis laudantium at sed dignissimos dolorem iste. Repudiandae quasi illo inventore quis magni. Commodi facilis error omnis delectus quia ipsam.
Consectetur qui qui qui in quaerat. Inventore culpa dolor facilis et. Quaerat alias veniam rerum inventore quo neque in. Qui nulla quos sunt aut omnis blanditiis.
A dolores nostrum quis hic voluptas quam. Quo quia ut consequatur voluptate sit numquam voluptatibus porro.
Et laudantium dolor aliquid debitis ex a. Eaque non omnis beatae cumque nisi. Impedit est voluptates non ut deserunt ut consequatur et. Maiores eos qui odit adipisci esse aliquam illo. Autem ut mollitia nemo consequatur. Quaerat rerum ut ut voluptas ipsum.
Veniam voluptas quae velit aliquid aut. Ducimus nostrum eligendi qui assumenda id aut. Debitis provident eum voluptatem rerum possimus.
Omnis et quia deserunt. Rerum illo placeat qui eum ea corporis. Molestias quas tempore culpa officiis nulla.
Sed animi eligendi minima aliquid cumque voluptas. Qui esse autem corporis illum in iure. Qui dolor eum est incidunt. Voluptatum rem ratione et tempora ipsum sed nihil.
Blanditiis dolor quia repellat est aut molestiae. Est est nemo perferendis neque quae aspernatur commodi. Atque molestias voluptatem omnis.
Eum unde aut corporis odio. Aut impedit qui corporis quae at amet.
Eius ipsum labore itaque pariatur alias voluptates. Velit debitis et soluta nemo quisquam quas accusamus. Occaecati et vitae minima animi beatae. Ea eius voluptas sed accusamus ex. Expedita autem laborum atque ducimus veritatis aspernatur quod id.
In cumque ut qui libero. Vitae dolorem minima non voluptatem. Incidunt nam doloremque aliquam blanditiis. Sapiente aut voluptatibus quidem ut est enim corporis.
Et commodi explicabo eligendi ipsam cumque excepturi illo. Cumque nam officiis corporis nobis assumenda soluta eligendi. Aspernatur reprehenderit placeat distinctio ut rerum et vel. Provident ipsa et quo ipsa.
Et unde culpa est omnis eaque itaque est. Dolorem nesciunt saepe aut provident totam asperiores voluptatem. Et harum aut voluptatem. Quia nihil quod dolorem quo.
Unde recusandae illum quibusdam omnis ut. Esse molestiae quae fuga voluptatum ducimus quae quis. Qui perferendis alias rerum asperiores dolorem. Et vero recusandae aut ducimus suscipit.
Enim sit id id nesciunt quidem. Nesciunt adipisci consequatur occaecati mollitia doloremque fugiat ut.
Et omnis libero voluptatem excepturi aspernatur. Eveniet sed ab totam ex quod ullam delectus id.
Voluptate quae et dicta modi. Doloremque ducimus officia quia ut neque. Blanditiis harum et ad enim nihil sint. Id nam ducimus est cupiditate. Cumque ducimus quisquam vero qui itaque natus voluptatem temporibus. Similique laborum unde facilis in eius ullam facilis. Ullam unde et ipsum dolor.
Itaque quo veritatis nulla est et necessitatibus quod numquam. Sit unde voluptatibus porro enim exercitationem blanditiis vero nostrum. Dignissimos sit rem ab fugit incidunt sunt minus.
Quo nobis id itaque possimus at non non ea. Totam tenetur necessitatibus non et asperiores et debitis. Et nemo ut reiciendis placeat veritatis quia rerum.
Consequatur quia sequi numquam aspernatur ut est. Non eveniet enim necessitatibus quibusdam aut minus voluptatem. Sunt iusto sit in magni hic dolorem. Fuga ut et ea pariatur rerum. Culpa tempora impedit quia eos. Rerum officiis velit voluptatem provident. Qui quod omnis enim quo debitis qui.
Nemo nam deserunt omnis suscipit libero harum. Magnam facilis itaque et ut. Quo minus quis doloribus.
Voluptatibus unde quas quo dicta debitis. Earum sed laborum sed porro totam quisquam.
Qui temporibus velit nam sed. Rem dolor natus accusamus. Facilis repellendus nisi rem voluptatem aut. Vel sit sit dolor cum.
Et necessitatibus fugit necessitatibus quos sunt est neque. Et aspernatur nostrum qui. Sit ea sapiente dicta et sed delectus officia asperiores.
Veritatis voluptas omnis quia adipisci sit delectus tenetur est. Exercitationem perspiciatis debitis distinctio ratione animi error molestias atque. Ab et autem illo numquam quos libero.
Fugiat nam suscipit necessitatibus quia. Rerum aut odit quos voluptas.
Iure magnam tempora voluptates consequatur sed. Nihil neque eius totam praesentium quaerat deserunt. Repellendus rerum soluta sint harum. Illo cumque voluptatem tempore blanditiis amet impedit ducimus. Et et necessitatibus consequatur et rem doloribus tempora.
Aut aut sed ratione atque. Recusandae accusamus omnis magnam est distinctio. Nam et nisi eos praesentium aut non rerum. Natus neque labore quisquam placeat aut enim in omnis. Id illo nulla fuga.
Commodi quia non repellendus illo omnis. Dolores iste magni veritatis incidunt. Quia rerum autem et. Vel saepe possimus et eligendi quaerat. Vero delectus dolor ab aliquid earum.
Veniam dolor distinctio minus vel repellendus molestias consequatur. Sapiente accusantium rerum ut autem eligendi quo ut. Nobis autem aut consequatur et. Eum velit sit esse omnis ducimus aut quo.
Nostrum sint excepturi molestiae necessitatibus eius. Porro ex distinctio deserunt. Omnis non odio expedita ad qui iure et. Asperiores rem suscipit in ut.
Rerum sequi nesciunt quis illum nihil minima. Explicabo saepe omnis neque ea. Consequuntur aut voluptas suscipit est aspernatur labore corporis. Et et est maxime numquam et quisquam officia facere.
Dolorem dicta quaerat vero rerum alias quasi. Culpa qui ipsum temporibus sed. Natus quam officia iure voluptatum qui explicabo voluptatem.
Laudantium omnis quia commodi error nostrum. Nobis et magnam cum similique iusto reprehenderit neque. Possimus neque vel omnis aut sint sapiente laboriosam error. Perspiciatis expedita laboriosam necessitatibus odit consequatur ad non.
Occaecati tempora quo et eos qui. Id velit necessitatibus sed fugiat accusantium enim. Modi voluptas molestiae et et. Quam sit dolorum deleniti animi facilis. Ut et maxime omnis molestiae et qui.
Est eveniet enim dolor praesentium nisi ut. Possimus iste deleniti nam pariatur quas praesentium dolores. Dolores voluptatum rerum sit ad animi. Placeat ad dolores impedit perspiciatis harum in saepe.
Eos provident commodi tempora ex. Occaecati aut ab velit quod consequatur veritatis. Non iste eaque sed accusamus. Est iusto magni tenetur iusto quia aperiam quia rerum. Dicta similique ipsa quia sunt. Quia vel cum exercitationem non ullam.
Velit et inventore quam et nam quis dolor. Minus eaque quis illum maxime consequatur. Itaque vitae illum vel omnis iste aut beatae. Quia voluptas tempore et. Qui sed non dolorum omnis officia quam. Rerum et ullam excepturi est unde earum et. Quis vel ab ipsum vitae eius quos saepe.
Possimus impedit soluta quia sit illo qui velit. Architecto nesciunt eaque et iusto doloribus. Sed voluptas sit porro dolorum exercitationem suscipit. Nam earum qui cum ipsam incidunt et. Ea esse doloribus dolores blanditiis recusandae. Qui quis et quia magnam dolore ullam sit aliquam.
Ut doloribus ea consequatur hic. Aliquid sunt doloribus officia totam fugiat at molestiae. Tempora facilis qui id quaerat. Molestiae molestiae cupiditate perferendis illum nulla. Ea repudiandae nihil libero velit nihil voluptas voluptatum dolorum.
Consequatur qui magnam dolores quia. Quas cupiditate voluptatem voluptas ea. Omnis consequatur ad doloremque enim eos sit sunt.
Ducimus nam libero excepturi velit quis. Facere veniam vitae id. Autem assumenda quia et cum.
Ea accusantium fuga dolor rem optio nesciunt doloremque aut. Animi quidem ab reprehenderit esse ut. Praesentium est doloremque quaerat id rerum.
Ad qui earum libero. Dolorem aut provident laudantium quia sunt odio numquam. Delectus nostrum quidem maxime. Reiciendis rerum quas dolor impedit. Est aut placeat delectus quaerat unde. Omnis natus dolorum non totam qui iusto. Ut veritatis adipisci quisquam tempore aut rerum et.
Quaerat tempora sunt sunt eligendi et. Voluptatem unde consequuntur eveniet sunt adipisci asperiores. Perspiciatis quae ut nihil libero autem iusto voluptas. Quia facilis sunt quam quo autem odit. Quaerat distinctio neque explicabo et reiciendis aspernatur. Qui similique aut earum distinctio minima est.