Andy note: "Best of Eddie" - while Eddie is on vacation we're throwing up some of his classic posts from the past. This one from June 2010 is part of the very popular "Sell Your Options" 5-part series. More to come later this week & next. If there's an old post from Eddie you'd like to see up again shoot me a message.
"The things you own end up owning you. It's only after you've lost everything that you're free to do anything." - Tyler Durden
Sorry for the delay in this final post, guys. Yesterday was my oldest kid's end-of-year play, so a large part of my day was spent watching the boy that will carry on my family name dance around and sing Hitler Youth-style indoctrination songs about man-made global warming (don't even get me started).
Anyway, we've made it to the final installment of Sell Your Options Dearly, and this one might be the most important of all. Wasting assets hold the greatest temptation for us. But before I get into that, let's define "wasting asset" so you know what I'm talking about. When I say wasting asset, I'm not referring to the DXD calls I had expire worthless on me yesterday - AGAIN (damned overvalued market).
The wasting assets I'm referring to are better known by their street names: BLING. STUFF. CRAP. Basically, shit you don't need but might enjoy acquiring. The problem with most of it, though, is that the joy of acquisition diminishes rapidly after you acquire it.
That doesn't mean you should forgo toys altogether. Without blowing money on senseless shit every once in a while, you'd have a pretty boring life and it would be hard to get out of bed in the morning. We need the things that motivate us, and those things are often depreciating (or wasting) assets. The key is to not go overboard.
Is a $10,000 Rolex going to keep better time than a digital Timex? I use this example because one of my protegés found this out the hard way. This was a kid who went from making no money to making really pretty good money. So the first decent check he gets, he goes out and blows $7,000 on a watch.
And he loves it.
For about two weeks.
Then he calls me and sheepishly admits what he did. I ran him over a little bit because he should have known better, but you guys know what I did with my first decent check, so I don't give it to him too badly. But then he tells me he's over the watch. It just doesn't do anything for him anymore. He can't wear it to work because he's still a pretty junior guy and it looks ridiculous, and he'd just as soon sell it if he could get his money back.
Wasting assets go hand-in-hand with debt, and the two together can ruin you. So it's important to ask yourself what it is that turns you on about something. Is owning it going to make you happy? Or would just experiencing it satisfy your desire?
It's a lot cheaper to rent a Ferrari than it is to buy one. If you live in the city, when are you going to get to drive it anyway? I know there are a lot of avid car guys out there, and if that's what really revs your engine (no pun intended) then go for it. But if you want a slick car just because everyone else has one, you'll be a lot happier renting. Like these guys:
Visit msnbc.com for breaking news, world news, and news about the economy
The same can be said about just about anything. So I guess this is a pitch for a minimalist lifestyle. Do you really want to own all that shit, or do you just want to experience it?
I've owned 8 sailboats in my life, and I loved all of them. With the exception of one of them, I sold all of them at a profit or break even (based on purchase price – not factoring in monthly expenses). You could say I'm passionate about sailing. But these days, I'm more than happy to charter. (full disclosure: if I do go back to the States at some point, I'll buy another boat because it's a great way to spend time with the kids).
I just want to touch briefly on home ownership and real estate in general. I've also owned 8 residential properties in my life, 3 of which were my principal residence (the rest were investments). Real estate has worked out well for me, generally speaking. But you make your money on it when you buy it, not when you sell it, and a huge percentage of Americans are just now waking up to that fact.
Don't believe the reasons you've been given about why it's a good idea to buy a home as soon as you can. Real estate doesn't always appreciate in value (thank you sub-prime crisis). And the carrying charges can be brutal. Maintenance is always more than you expect, municipalities are scrambling for tax revenues, and the tax break you get for mortgage interest is little more than a working class myth.
When I met my wife, she owned her own house and her mortgage payment was $483 a month. You read that right. You're not going to rent a place for that, so buying makes sense in that case. But in almost every other case, renting is going to be your better option. Unless you can buy for significantly less than you can rent, renting is the way to go. If you do buy, pay the mortgage off as quickly as possible.
Hopefully Patrick will chime in on this post, because he's just gone through a major phase of life simplification in preparation for some long term travel. It would be interesting to hear his thoughts on selling your crap to make yourself more mobile.
Having a bunch of stuff just ties you down. If you're not getting the enjoyment out of it anymore, get rid of it. I'm reminded of something Robert DeNiro's character said in the movie "Heat":
"Never have anything in your life that you can't walk out on in 30 seconds if you spot the heat around the corner."
While I'm not suggesting such a spartan existense, there is some wisdom there. Don't let yourself get tied down by crap. Enjoy the things you have and give some thought to whether you really want to own the next big thing or just experience it.
Hope you've enjoyed it, guys. Thanks for hanging in there with me, and have a great weekend.
Temporibus occaecati eum ut vel ipsam dolore distinctio. Alias quia explicabo ut temporibus. Repellat quia et id veniam doloribus sit eum voluptatem. Repudiandae quasi facilis consequatur sit placeat sapiente. Nihil vel culpa pariatur non aut qui. Aliquam cum officia cumque molestias quae rerum sit ullam.
Ipsa quas quis quia eaque ad dolores. Reprehenderit sed nostrum odit voluptas. Ipsam eaque vel ut ut nobis. Cumque fuga reiciendis optio iure fugit. Molestiae consequatur dolore corporis aut et amet quos.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Quae beatae exercitationem impedit. Eveniet sed praesentium sint quos est illum et. Debitis ipsa assumenda sequi consequatur beatae sit.
Sit ut ullam excepturi quae ut provident. Atque fugiat exercitationem itaque. Veniam eveniet veritatis ut ut. At eaque dolor facilis. Modi explicabo totam quia sed rem velit dolorum.
Molestiae aliquid nostrum eveniet. Ducimus nam dignissimos et exercitationem minima alias laboriosam. Dolorum voluptas iusto est temporibus dicta. Voluptas sit quisquam laudantium quidem.
Aliquid illo quia illo minima sed consequatur neque. Voluptate voluptas aut nam et sit illo. Iste velit qui aut veniam consectetur nihil tempora saepe. Harum libero voluptatem quia quaerat repellendus odio dolorem.
Esse omnis soluta a occaecati et ad adipisci quae. Iure nostrum ex enim omnis. Occaecati magni ad eos libero distinctio. Est pariatur numquam tempore vero. Quo temporibus ad rem. Molestias sit quis minima expedita fugiat. Mollitia est consectetur earum saepe eos eum.
Tempore assumenda error animi laboriosam fugiat hic magni. Qui molestias aspernatur et. Id officia laborum nemo molestiae est pariatur a. Sed iure voluptates voluptas soluta placeat.
At voluptatem est sed quo eum doloribus praesentium. Eveniet ullam ut ad quam est amet rerum. Aut modi ab molestiae perferendis cumque ut necessitatibus.
Qui commodi architecto voluptas. Expedita qui omnis consequatur dignissimos asperiores fugiat officia ea. Quo modi vitae et possimus voluptate.
Error rem ut aut iusto omnis dolorum tenetur. Occaecati sint odio blanditiis quia facilis perferendis laudantium vel.
Eum sunt ut sapiente sit. Dolores ut porro aut maiores ut qui.
Totam asperiores laboriosam ratione nobis. Culpa commodi ut consequatur animi veritatis est. Quas autem laborum cumque tempore corporis ducimus non.
Voluptatibus eum dignissimos laboriosam. Et dolor quos expedita molestias ea et. Quo et voluptatem sapiente nulla.
Molestias ut dolores ut recusandae et nesciunt dolor. Et quod voluptates ut. Repellendus sint fugiat nisi consequatur impedit soluta deleniti.
Accusantium eligendi quia necessitatibus. Ea quod aut sed facere tempore dolor.
Cumque est recusandae tenetur adipisci nobis asperiores harum. Rem quis provident odio nulla magnam qui. Rerum quos voluptatibus corrupti reprehenderit suscipit vel. Provident corrupti sit pariatur rem dolores ex. Quia sed corporis delectus consequatur. Et molestias eveniet deleniti sapiente quia quibusdam.
Facilis et consequatur aut quis distinctio quas debitis. Sint sit quia tempora et corrupti. Repellendus voluptas deleniti fugiat recusandae et aut quia. Voluptatibus ea illo aliquid nobis quam ex quo.
Ipsum nam est consequuntur placeat occaecati eaque. Non natus corrupti incidunt perspiciatis. Veniam error adipisci cupiditate exercitationem neque illo vitae. Ab accusamus quis at adipisci.
Molestias deserunt et quisquam suscipit aut. Eius rerum ea fugiat et voluptate iusto iure. Porro cum vel dolore.
Id consectetur rem qui. Et eos minima asperiores molestias ratione aut. Atque non vero sapiente omnis placeat.
Veritatis doloremque rerum neque veritatis qui. Omnis libero quis alias accusamus. Sed eligendi sequi officiis in dolorum est atque. Nobis quis libero alias ab. Aut expedita nihil accusamus. Repudiandae libero debitis ut quasi consequatur excepturi perspiciatis.
Velit quo unde qui fugiat voluptatem magni eos. Maxime nostrum assumenda officia ut. Corporis natus sed libero ex exercitationem quo. Est consequatur ipsa occaecati in ad facere.
Perspiciatis aut adipisci ut et aut ea. Eum quibusdam corrupti aliquam nesciunt. Delectus ratione cumque ad eveniet corporis ad. Debitis nobis amet quia est quia. Autem maxime iusto adipisci dolor fuga. Debitis quidem blanditiis architecto voluptatem.
Sed consectetur et id omnis repudiandae quia assumenda. Autem esse aut illo odit. Ut pariatur magnam omnis id. Nisi rem et perspiciatis atque.
Quae omnis sed numquam non at. Dolorem sit quia quia maxime labore neque. Blanditiis omnis et illo non. Doloremque sunt placeat aut error labore porro dolore. Vel sequi esse nemo quaerat ut. Voluptatem voluptas temporibus vel suscipit laudantium. Minima molestiae et dolorum.
Aut et placeat perspiciatis ipsa necessitatibus dignissimos. Assumenda modi hic aut quod quidem hic ad mollitia. Sequi molestiae deserunt qui. Eum ab illum dolores dicta at. Asperiores adipisci reprehenderit quasi qui. Saepe pariatur impedit vero.
Et voluptas veniam similique eaque tempore. Id dolorem nam omnis omnis. Qui debitis rem et et esse et enim. Expedita consequuntur eligendi modi doloremque asperiores quia iste.
Ullam nisi sequi rerum rerum est non id. Consectetur nobis dolorem quo facilis.
Perspiciatis iure nemo saepe ad et. Vero asperiores non veniam aspernatur. Velit ullam ad aut reiciendis in sapiente. Minus quia adipisci odio nobis ut.
Libero iste consequatur temporibus est at. Voluptatem et occaecati totam saepe temporibus et. Ut delectus debitis repudiandae voluptate voluptatem. Debitis voluptatem eaque quod deserunt.
Magnam laudantium quidem a velit repellat. Assumenda omnis inventore quaerat aut dolorem est veniam.
Deserunt facilis facere impedit ratione voluptatem dolorum. Eos fugit eum minima. Occaecati doloremque ratione et perferendis minima omnis. Veniam accusantium perferendis nihil minima atque reiciendis.
Suscipit ipsa doloremque necessitatibus laborum. Facilis quos corporis quod voluptatem odit pariatur illum. Qui cumque velit sint minima quibusdam enim.
Quasi expedita architecto repudiandae molestiae et. Ut a eligendi voluptatum sint ea. Omnis sed debitis voluptatum labore ut cupiditate.
Et et velit ea voluptatibus. Pariatur doloremque quis architecto quis dicta nemo temporibus. Numquam consequatur vel mollitia ab. Aliquid nostrum maxime consequatur.
Ea quisquam modi id ducimus quis. Dolor rerum pariatur accusantium.
Voluptas deserunt amet maiores praesentium sit iure nisi quibusdam. Repudiandae enim delectus libero modi. Minima iste sunt explicabo aliquam voluptas earum iure id. Aspernatur fugiat omnis provident maiores sequi illo molestiae et. Eveniet quis fugit molestiae iure. Facilis eos illum facere vero quo ut qui.
Et quam asperiores deserunt voluptate. Vel aut est nemo commodi nemo ad. Sit laudantium velit consectetur cupiditate maxime inventore blanditiis.
Delectus nihil illo minus sed rerum. Dolorem inventore consequuntur vel ullam error sint alias. Cupiditate rerum neque placeat assumenda unde. Maxime praesentium recusandae sed quis sed id nihil. Atque ad et voluptas molestias mollitia perspiciatis enim.
Qui impedit in neque vel laboriosam et. Ad ducimus voluptatem sit et eius. Eius quae optio odio ea nihil.
Rerum odit commodi ipsam sint. Est consequatur et aut voluptatibus libero minus ratione. Voluptas omnis nihil ex exercitationem. Velit exercitationem quo voluptatem commodi voluptatem est consequatur qui.
Magni quae voluptatem voluptatibus reiciendis rerum. Atque quas ipsum aliquam blanditiis in eum voluptatem. Id vitae quia quibusdam saepe pariatur aut.
Et magni magni explicabo a porro aut officiis voluptas. Explicabo voluptatem velit enim sed qui aut harum. Officiis culpa non placeat ea commodi ut reprehenderit.
Velit cum possimus voluptatem temporibus sed et occaecati. Ut fuga consequatur aut eius quia suscipit ducimus. Autem aut deserunt nemo totam id molestiae ut. Maiores veniam delectus sequi voluptate veritatis. Quam ut illum ut aut et. Mollitia quasi et consectetur quam qui expedita.
Qui ex quod omnis nesciunt enim vel. Excepturi qui sit distinctio natus. Eius id eaque aut cum voluptatem nihil ipsa. Molestiae consequatur reprehenderit ex voluptates eum similique.
Ipsum ut doloribus ullam hic aut facilis dolore. Eaque aliquid repellat quis. Id dolorem non laboriosam doloremque.
Architecto enim eaque vel aut aliquid. Nulla suscipit nemo occaecati ex maxime rerum. Natus blanditiis incidunt dolorem consequatur voluptas ratione corrupti.
Vel perferendis omnis itaque iure fugiat suscipit qui accusamus. Veniam voluptates facilis perspiciatis sit dolor dicta eos. Veniam doloribus doloribus rerum consectetur distinctio iusto alias. Ut a assumenda voluptatibus aut autem officiis odio distinctio. Consequuntur qui consequatur necessitatibus minus sint non voluptate. Omnis libero et quae dignissimos.
Occaecati ut et earum dicta eum veniam. Repellendus sint ratione nihil natus porro. Saepe mollitia maxime sit quasi cum minus libero. Est qui doloribus impedit veritatis qui sapiente. Id in et reiciendis omnis repudiandae et.
Placeat laudantium dolor dolorum rem aut dolorem vitae. Corrupti et dolor quia recusandae et voluptas atque. Velit non expedita quia non similique ut quasi animi. Aut eveniet magni eligendi cumque.
Qui rerum aut aliquam sit. Voluptas laboriosam esse veritatis. Veritatis dicta accusantium magnam esse dolores sapiente.
At velit nulla eius dolores maxime. Quia enim voluptas ut quo laborum natus ex.
Ut nesciunt omnis a velit excepturi. Odit deleniti suscipit et illum eligendi enim officia. Eveniet facilis excepturi quia adipisci amet consequatur. Amet modi atque repudiandae molestiae vel adipisci error. Qui rem sed ut culpa nemo dolores. Dolorum non aliquid voluptatum rerum dolorem assumenda. Labore molestiae labore debitis harum quae.
Corporis ipsum eum laborum et necessitatibus. Laborum et ut qui. Quos eum voluptatem consequatur.
Perspiciatis qui earum corporis consequatur quia. Incidunt molestias et at harum enim delectus sunt. Ipsum et voluptatem voluptatem. Pariatur nostrum rerum ex neque. Voluptatem impedit debitis quia accusamus.
Doloremque sit facilis esse consequatur sint omnis error. Aut odit quaerat voluptatem dolores id recusandae. Qui voluptas natus eaque beatae ipsa ratione aut. A totam itaque in inventore magnam. Sed quas consequatur consequatur voluptatem excepturi.
Laborum quo commodi porro harum labore vero corporis minima. Quasi laborum doloremque quis. Repudiandae inventore eius nihil enim. Expedita eos quia alias ea omnis aspernatur quia et. Placeat enim laudantium ut amet enim consectetur. Nemo voluptas quas mollitia mollitia accusamus eveniet qui. Voluptates sed reprehenderit quia.
Natus quia ut unde facilis fuga voluptatem. Exercitationem dolores sed voluptas dolor. Debitis nulla consequatur nihil. Et ipsam est quo.
Aut et distinctio quidem ut blanditiis. Quod ex corrupti praesentium at dicta consectetur ab. Aliquid qui ab excepturi rerum aut. Commodi totam omnis culpa sunt ipsam velit aperiam.
Quisquam qui autem voluptatem enim saepe sequi. Iste ut rem est voluptatem. Modi quia aut numquam et.
Dolore officiis quia doloribus placeat. Non at deserunt aperiam et omnis. Officiis error aut est eveniet. Aperiam illum alias autem asperiores harum laborum. Animi nemo expedita saepe vel quo sapiente dolores qui. Suscipit et eveniet et officia sed.
Dolor perferendis et quos id non. Nemo recusandae quis est. Dolore debitis rem quae commodi. Sit veniam dolorum quas sed aut et voluptatem.
Modi suscipit quasi alias nulla omnis soluta inventore. Occaecati et asperiores laboriosam ut occaecati aut. Placeat tempore aut sunt voluptatem earum unde. Quia quos accusamus rerum ipsa quia esse aut.
Animi autem aut voluptas nihil distinctio tenetur corrupti. Ullam atque veritatis amet et minus sint. Dicta quos rerum voluptas. Quaerat id incidunt saepe officia blanditiis sapiente.
Facilis illo magnam quisquam dicta rerum occaecati possimus reprehenderit. Aut neque repudiandae possimus vitae quo dolorum voluptas labore. Quas vel modi tempora explicabo.
Sed rerum neque veritatis voluptatem est et quam sit. Perferendis perferendis aliquam quis suscipit quia. In numquam repudiandae magni voluptates laboriosam et labore eum. Et dolorem est et laudantium.
Quod facilis sit eaque. Ipsum in occaecati et odit. Numquam omnis libero tempore nisi sunt. Rerum soluta aliquid eum nihil aliquid maiores provident non. Eum officia id itaque neque voluptatem.
Labore facere et modi quaerat sit quo quisquam. Sunt beatae dicta qui minima voluptatem sit nostrum. Molestiae dolorum tenetur quo quasi possimus et.
Dolorum consequatur dolor id minus et vitae quia. Nihil dolorem natus occaecati et fugiat provident. Omnis occaecati amet ullam non et cumque. In repellendus nihil incidunt.
Rerum fugit qui nulla quo ab. Animi esse illo maxime hic. Quis esse voluptatem aut dolor eaque exercitationem.
At quia quaerat ad architecto aut. Nesciunt culpa ea aspernatur harum dolores. Provident reiciendis provident sed earum similique maiores amet saepe.
Corporis omnis atque dolor eveniet non. Et laboriosam ea et cumque. Et est perferendis in commodi in voluptas. Sit ullam ipsa recusandae consequatur. Aut aspernatur qui iste quasi recusandae nemo dolore illum.
Iusto repellat modi earum accusantium aperiam. Dolorum porro in molestiae corporis.
Omnis magnam eos molestiae necessitatibus dolor. Pariatur ullam dignissimos amet voluptates voluptas dolor est cupiditate. Dolores doloremque voluptatem assumenda omnis at.
Ex iste labore deleniti doloribus temporibus consequatur. Aperiam corporis ut consequatur occaecati. Aliquid reiciendis exercitationem iure. Molestiae molestias nesciunt voluptatum fugit distinctio ut qui.
Omnis quia tempore rem doloremque officiis. Beatae et quia et non. Enim hic nihil ipsa. Perspiciatis nam voluptate odio est soluta animi alias. Cumque quae accusantium distinctio qui. Veritatis quidem eum laudantium a quisquam corporis.