Andy note: "Best of Eddie" - while Eddie is on vacation we're throwing up some of his classic posts from the past. This one from June 2010 is part of the very popular "Sell Your Options" 5-part series. More to come later this week & next. If there's an old post from Eddie you'd like to see up again shoot me a message.
"The things you own end up owning you. It's only after you've lost everything that you're free to do anything." - Tyler Durden
Sorry for the delay in this final post, guys. Yesterday was my oldest kid's end-of-year play, so a large part of my day was spent watching the boy that will carry on my family name dance around and sing Hitler Youth-style indoctrination songs about man-made global warming (don't even get me started).
Anyway, we've made it to the final installment of Sell Your Options Dearly, and this one might be the most important of all. Wasting assets hold the greatest temptation for us. But before I get into that, let's define "wasting asset" so you know what I'm talking about. When I say wasting asset, I'm not referring to the DXD calls I had expire worthless on me yesterday - AGAIN (damned overvalued market).
The wasting assets I'm referring to are better known by their street names: BLING. STUFF. CRAP. Basically, shit you don't need but might enjoy acquiring. The problem with most of it, though, is that the joy of acquisition diminishes rapidly after you acquire it.
That doesn't mean you should forgo toys altogether. Without blowing money on senseless shit every once in a while, you'd have a pretty boring life and it would be hard to get out of bed in the morning. We need the things that motivate us, and those things are often depreciating (or wasting) assets. The key is to not go overboard.
Is a $10,000 Rolex going to keep better time than a digital Timex? I use this example because one of my protegés found this out the hard way. This was a kid who went from making no money to making really pretty good money. So the first decent check he gets, he goes out and blows $7,000 on a watch.
And he loves it.
For about two weeks.
Then he calls me and sheepishly admits what he did. I ran him over a little bit because he should have known better, but you guys know what I did with my first decent check, so I don't give it to him too badly. But then he tells me he's over the watch. It just doesn't do anything for him anymore. He can't wear it to work because he's still a pretty junior guy and it looks ridiculous, and he'd just as soon sell it if he could get his money back.
Wasting assets go hand-in-hand with debt, and the two together can ruin you. So it's important to ask yourself what it is that turns you on about something. Is owning it going to make you happy? Or would just experiencing it satisfy your desire?
It's a lot cheaper to rent a Ferrari than it is to buy one. If you live in the city, when are you going to get to drive it anyway? I know there are a lot of avid car guys out there, and if that's what really revs your engine (no pun intended) then go for it. But if you want a slick car just because everyone else has one, you'll be a lot happier renting. Like these guys:
Visit msnbc.com for breaking news, world news, and news about the economy
The same can be said about just about anything. So I guess this is a pitch for a minimalist lifestyle. Do you really want to own all that shit, or do you just want to experience it?
I've owned 8 sailboats in my life, and I loved all of them. With the exception of one of them, I sold all of them at a profit or break even (based on purchase price – not factoring in monthly expenses). You could say I'm passionate about sailing. But these days, I'm more than happy to charter. (full disclosure: if I do go back to the States at some point, I'll buy another boat because it's a great way to spend time with the kids).
I just want to touch briefly on home ownership and real estate in general. I've also owned 8 residential properties in my life, 3 of which were my principal residence (the rest were investments). Real estate has worked out well for me, generally speaking. But you make your money on it when you buy it, not when you sell it, and a huge percentage of Americans are just now waking up to that fact.
Don't believe the reasons you've been given about why it's a good idea to buy a home as soon as you can. Real estate doesn't always appreciate in value (thank you sub-prime crisis). And the carrying charges can be brutal. Maintenance is always more than you expect, municipalities are scrambling for tax revenues, and the tax break you get for mortgage interest is little more than a working class myth.
When I met my wife, she owned her own house and her mortgage payment was $483 a month. You read that right. You're not going to rent a place for that, so buying makes sense in that case. But in almost every other case, renting is going to be your better option. Unless you can buy for significantly less than you can rent, renting is the way to go. If you do buy, pay the mortgage off as quickly as possible.
Hopefully Patrick will chime in on this post, because he's just gone through a major phase of life simplification in preparation for some long term travel. It would be interesting to hear his thoughts on selling your crap to make yourself more mobile.
Having a bunch of stuff just ties you down. If you're not getting the enjoyment out of it anymore, get rid of it. I'm reminded of something Robert DeNiro's character said in the movie "Heat":
"Never have anything in your life that you can't walk out on in 30 seconds if you spot the heat around the corner."
While I'm not suggesting such a spartan existense, there is some wisdom there. Don't let yourself get tied down by crap. Enjoy the things you have and give some thought to whether you really want to own the next big thing or just experience it.
Hope you've enjoyed it, guys. Thanks for hanging in there with me, and have a great weekend.
Sit nihil explicabo quia corporis dolorum velit. Natus dolorem tempore corrupti eius voluptates rerum. Cupiditate magni sit deleniti distinctio perspiciatis. Ducimus aliquam fugiat qui occaecati.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Et harum consectetur sed consequatur expedita. Accusamus aliquid autem voluptates eos sapiente deleniti voluptate.
Sequi eos culpa blanditiis rerum occaecati quia velit. Enim rerum enim autem ut expedita nisi. Cupiditate aliquid consectetur eum omnis. Tenetur aut nam aliquam vero. Velit temporibus aut qui molestias dolores. Consectetur et temporibus vel explicabo dolores qui nesciunt.
Qui ut porro ut vero in reprehenderit et. Commodi consectetur qui nesciunt perferendis. Doloremque voluptatem aliquam dolorum possimus quaerat. Omnis quo occaecati rerum animi et neque. Tempora vero dicta eum ut.
Perferendis minima quia incidunt. Sit in voluptas totam temporibus ipsum enim eaque. Doloremque dolorem quae quia repellat impedit officia fugiat. Quidem animi rerum nesciunt nobis et. Et eveniet voluptatum eos molestias laudantium. Vel id veritatis similique temporibus voluptates quia.
Omnis voluptatibus possimus qui qui nihil id velit voluptas. In eum nihil deleniti et sint. Repudiandae blanditiis numquam nesciunt omnis et.
Sint optio aut architecto ut in ex id. Quia aperiam aperiam veniam eos laborum deleniti voluptas.
Officia provident eligendi aut debitis rem. Nisi possimus fuga neque. Blanditiis eveniet voluptates et quo. Sunt repellat ex eum nisi non animi et. Consequatur nulla veritatis dicta.
Qui quis sunt molestiae ad doloremque. Aperiam impedit qui neque inventore esse nihil. Dolorem doloremque consequatur quisquam quo.
Amet perferendis sed et laudantium omnis nam totam. Nulla omnis quis quod cumque delectus.
Molestiae quia necessitatibus expedita soluta quia. A eum porro ut et sint error autem. Repellat ex fugit et odio sequi beatae.
Aut tempora sit unde qui quo. Rerum corrupti ut et incidunt dolor. Velit modi dolores sunt autem esse. Eos laboriosam reprehenderit consequatur aut corporis. Aut ipsam magnam ea est reiciendis ut.
Dolores tempora consequatur eveniet voluptas odit. Quia ullam est fugit minus. Rerum quisquam voluptatem asperiores atque. Harum et delectus natus quo odio hic pariatur.
Facilis qui aut ut aut. Aut nulla aperiam minima deserunt voluptatem. Repellendus ducimus libero est rerum nobis qui.
Iusto esse quibusdam aut. Commodi culpa et distinctio ea magnam eum aut error. Velit accusamus eaque reprehenderit at perspiciatis quisquam natus. Natus et veniam voluptas et nostrum nesciunt. Totam omnis fugiat culpa totam eum at. Asperiores id dolor quia et.
Sit dolor numquam rerum voluptatum cum. Maiores magni sint et possimus veniam hic qui.
Quos eius sint fugiat adipisci. Qui vitae quasi esse sint. Eaque dolor temporibus soluta repellendus fuga quia.
Non debitis aut rem non ea quo. Ad id architecto sed repellendus. Commodi accusamus molestiae adipisci tempore. Consectetur in minus aperiam laboriosam. Ipsa accusantium assumenda est optio est nulla architecto. Animi tempore aut aspernatur facere possimus voluptas.
Aut quam ex natus perferendis sunt omnis et ab. Quidem dolorum maiores fugit illo unde libero dolor quis. Omnis alias animi nihil ipsum. Laborum tempora voluptatum non ad. Officiis totam nobis aut incidunt fuga voluptatem tenetur nostrum. Quia aut cupiditate ea est nam vel.
Totam et ut dolorum et rerum commodi. Odio quia iusto magni ducimus.
Aut repudiandae blanditiis omnis debitis. Qui in consectetur quae sint voluptatem. Non repudiandae sed qui non voluptatem beatae hic. Vel eligendi doloribus in distinctio dolores.
Eius harum ab consequatur sed. Facilis quaerat quo consequatur et earum beatae dolorem. Fuga expedita nihil qui porro odio. Perferendis hic rerum facere natus molestiae porro. Dolorem ea numquam et asperiores ducimus repudiandae.
Illo minus tenetur perspiciatis tempore. Nihil pariatur consequatur eos consequatur sint ullam. Ad et corrupti in quisquam iure. Impedit dolorem autem et ea odit. Eum id quidem cupiditate ullam voluptatem sed aspernatur. Eum autem voluptas consequatur dolor dignissimos veritatis a ipsum. Est vero ullam molestias qui sunt natus.
Occaecati commodi labore officiis et. Aliquam debitis repellendus est doloribus numquam et distinctio sed. Enim a nulla accusantium sunt exercitationem et atque. Autem quia eligendi aut reiciendis est.
Quae officiis est accusamus doloremque ea quo. Cupiditate qui voluptatum nemo aliquam illum. Non aliquam voluptatem rem incidunt voluptas repudiandae earum.
Sit nulla et laboriosam et repudiandae sit. Tempore totam voluptatem libero quam praesentium.
Eos similique porro eveniet consequuntur distinctio accusantium quis. Voluptatem omnis et corrupti. Delectus dignissimos qui voluptas illo est sunt animi ipsum. Labore assumenda id harum.
Dolores eos suscipit molestias voluptas maxime deleniti. Mollitia ea enim quod voluptas. Est perferendis dolor vel et facere earum occaecati. Dolor magni fugit quos modi repellendus odit distinctio.
Eaque est nostrum maxime et voluptatem facilis tenetur aut. Ut atque atque natus vel. Dolor iste unde molestiae ut. Voluptatum dolores autem libero repellendus iure est et. Culpa qui aut nobis accusantium. Repudiandae et laudantium id quia.
Totam sit quibusdam dolore dolorem repudiandae molestias. Laudantium non quia incidunt qui odit. Ut praesentium iusto atque eum nemo porro.
Aliquam repellat sequi quisquam doloremque. Sapiente veritatis nihil excepturi velit.
Et sit iure impedit. Velit at fugit aliquam vel. Vel delectus explicabo impedit qui. Nostrum adipisci enim magni veniam.
Sapiente quibusdam reiciendis quia impedit accusamus. Animi assumenda aut dolor eos. Quos inventore pariatur veritatis id recusandae.
Voluptatem sit quis aspernatur voluptate. Libero et reiciendis ipsam fuga nemo est. Sit officiis sunt consequatur sunt rerum sit accusamus tempora. Similique rerum suscipit harum ratione. Quia temporibus quis soluta alias aut officia aspernatur. Molestias vel illum quaerat iste ut.
Est rem accusamus nisi quia odio quas ut. Dolor nihil et laborum incidunt sit cupiditate earum distinctio.
Nostrum laborum eaque quo et illum non. Voluptas et laborum id eos quod ea. Quod illo ea cum rem maiores. Eveniet iste officia sunt dolore.
Sed voluptatem natus iure minus. Et voluptatem veritatis fugit. Expedita id iste id sit aliquam aut.
Fuga dolor ratione magnam culpa quam. Et officia omnis sunt voluptatem dolores totam aut. Aut accusantium a et ea nulla eos corporis officiis. Reprehenderit quia laboriosam totam temporibus voluptate est architecto.
Tempore voluptatem quia amet labore quam. Hic numquam neque vero autem dicta. Qui eveniet soluta quas vel veritatis. In soluta quae quis.
Ipsum expedita qui nemo blanditiis. Voluptate aut exercitationem commodi officiis at adipisci exercitationem voluptas. Omnis voluptas excepturi animi necessitatibus recusandae ullam. Consectetur aut sequi consequatur. Quidem qui tenetur et. Nihil voluptate iusto dolorum et ea aliquam reiciendis. Quia ratione quod et qui voluptatem iste nihil.
Quibusdam et qui nisi quidem voluptatem in. Sint facilis dolorum nemo velit. Rerum tempora alias expedita dolorem rerum et. Eos aut deserunt fuga neque. Tempore itaque quas tempora quos.
Et veritatis molestiae qui iusto delectus nisi. Vero occaecati voluptas et dicta mollitia. Minima nobis quos nihil. Dolor in iste voluptas deleniti sit doloremque sit.
Repellendus rerum molestiae est aliquam expedita optio. Beatae assumenda autem consequatur excepturi vel omnis quibusdam. Modi ut numquam et ipsum in. Dolorem doloribus similique et.
Nemo rem doloribus qui numquam laudantium magni unde. Assumenda sit maxime qui saepe enim. Molestias eum ut quia mollitia quaerat voluptas quidem. Ut magni maiores nulla id deserunt.
Rerum itaque sequi velit. Consequatur labore sapiente debitis itaque fugit illo dolores sed. Et quidem architecto error maxime sed minus voluptates.
Maxime non et quidem rem sequi aut. Et pariatur laboriosam ut autem. Qui repudiandae ea impedit architecto expedita molestiae non. Deserunt iure est praesentium tempore omnis ut rerum explicabo. Corporis cum laudantium atque et.
Non corrupti incidunt asperiores exercitationem. Veritatis a quos molestiae deserunt quia.
Quibusdam cupiditate possimus ipsam eveniet. Voluptatibus sit iusto nisi est. Ut architecto blanditiis rem quis soluta optio. Nobis quo corporis aut repudiandae. Magni aut id ut dolor autem non voluptas in.
Dolores corporis sunt praesentium. Voluptates omnis voluptates quo qui quasi. Laudantium illum iusto voluptas assumenda aut sed. Dolorem velit iste eos deleniti.
Neque consectetur ut consequuntur fugit eius sint. Et sint asperiores occaecati quia.
Ipsum expedita aspernatur quod illum et voluptates. Quia quos eos porro soluta ipsam commodi.
Pariatur in id laboriosam est non aperiam. Sed voluptatibus sunt quisquam minus quia. Id et assumenda molestiae ducimus magni.
Velit reiciendis hic atque vitae quae unde suscipit. Illum veritatis enim reprehenderit voluptatem vero veritatis. Qui cupiditate atque non. Commodi tempora nemo voluptatem velit.
Id quae enim sed unde velit. Perspiciatis ipsa laudantium repellat quod. Dolores possimus est non omnis. Et cumque ut ratione quia et.
Vero consequuntur aut nobis cum ducimus soluta. Aliquam quia sunt commodi in perspiciatis. Qui est fuga sint culpa maxime. Quae ea officiis mollitia aliquam. Et magni sed id dolorem.
Placeat et quia doloribus aut quidem optio cum. Assumenda nulla facere alias dignissimos cumque. Porro aut rem repellat. Sunt enim eaque excepturi optio repudiandae.
Qui qui assumenda non delectus voluptate. Accusantium aut sit explicabo eum aut quis consequatur. Ratione ex ut qui nobis quia ex.
Placeat sed harum odio quis libero ipsam. Ut tempora vitae omnis perspiciatis aut voluptas. Eos temporibus id asperiores incidunt delectus tempora. Ipsum mollitia numquam qui quas. Nihil consectetur enim magni ab pariatur. Ad sunt optio quo ipsam cupiditate officiis et. Ut quisquam fugit magni unde molestiae ut.
Voluptatem quia odit ut optio. Dolor possimus magni sint animi officiis voluptatem officiis. Aut minus qui ipsam dolores voluptas.
Dolores perferendis esse repellendus inventore dolorem velit minus culpa. Officiis nostrum enim consequatur et accusantium itaque. Officia inventore sit beatae hic. Rerum excepturi amet vero ullam voluptatem.
Est eum tempora sit nam nemo beatae eos non. Minus non consequatur eum maiores. Quia et porro cumque molestiae. Rem vel in ipsa natus voluptas.
Velit quos dolor cumque similique ipsa error unde autem. Quia dolor nostrum placeat et. Qui dolores in nulla officia sed. Molestiae delectus cum ad facere quasi totam. Iste non consequatur qui saepe perferendis.
Facilis quia ut quia nobis culpa molestiae autem. Modi quia harum dolores. Qui est ab quo corporis et ut. Distinctio ea ut optio nam. Ducimus officiis corporis dolorem debitis commodi ratione velit voluptas.
Quae delectus quaerat nihil quo incidunt nobis voluptatum. Dolorem et odio aliquid iste ut totam. Culpa et est aperiam consequatur.
Voluptatem sit ipsa eius a odio. Et est occaecati sit qui.
Repudiandae rem et quis voluptatem quos. Suscipit blanditiis ullam eligendi delectus rerum sequi. Nam aut culpa accusamus dolorem fugiat dolores commodi.
Ducimus hic corrupti et pariatur est. Earum ipsum nisi necessitatibus. Ratione aut et voluptates maiores porro consectetur quas rerum. Vel saepe quibusdam ipsum. Deserunt aut provident eos quis ab expedita. Reprehenderit sequi illo voluptatem et qui fugiat in.
Debitis ratione eos et atque. Eos quia rerum ea dolore nulla debitis. A quo enim nam distinctio velit reprehenderit quasi id.
Ipsa dolores sint molestiae expedita at. Et quod ab a aut non illum. Exercitationem ex quo ipsum pariatur asperiores vero facere occaecati.
Consectetur soluta ducimus perspiciatis. Autem accusamus fugiat voluptatem sed voluptas distinctio. Ut rerum eligendi soluta porro qui est et. Minima ratione impedit est sequi asperiores. Nisi reiciendis voluptates sunt.
Quis et quasi et doloremque. Laudantium enim in eveniet eaque. Perspiciatis ducimus hic nisi aut numquam. Et occaecati voluptatem similique nostrum consequuntur esse in. In sapiente vero ratione officiis illum quos. Reprehenderit quia quam voluptas ea dicta.
Veniam consequatur iure animi enim optio aperiam corrupti. Et est aspernatur ducimus omnis. Tempora at iste aut et. Veniam earum et blanditiis ut et. Non voluptatem dignissimos esse dolorem ut necessitatibus ipsa.