Andy note: "Best of Eddie" - while Eddie is on vacation we're throwing up some of his classic posts from the past. This one from June 2010 is part of the very popular "Sell Your Options" 5-part series. More to come later this week & next. If there's an old post from Eddie you'd like to see up again shoot me a message.
"The things you own end up owning you. It's only after you've lost everything that you're free to do anything." - Tyler Durden
Sorry for the delay in this final post, guys. Yesterday was my oldest kid's end-of-year play, so a large part of my day was spent watching the boy that will carry on my family name dance around and sing Hitler Youth-style indoctrination songs about man-made global warming (don't even get me started).
Anyway, we've made it to the final installment of Sell Your Options Dearly, and this one might be the most important of all. Wasting assets hold the greatest temptation for us. But before I get into that, let's define "wasting asset" so you know what I'm talking about. When I say wasting asset, I'm not referring to the DXD calls I had expire worthless on me yesterday - AGAIN (damned overvalued market).
The wasting assets I'm referring to are better known by their street names: BLING. STUFF. CRAP. Basically, shit you don't need but might enjoy acquiring. The problem with most of it, though, is that the joy of acquisition diminishes rapidly after you acquire it.
That doesn't mean you should forgo toys altogether. Without blowing money on senseless shit every once in a while, you'd have a pretty boring life and it would be hard to get out of bed in the morning. We need the things that motivate us, and those things are often depreciating (or wasting) assets. The key is to not go overboard.
Is a $10,000 Rolex going to keep better time than a digital Timex? I use this example because one of my protegés found this out the hard way. This was a kid who went from making no money to making really pretty good money. So the first decent check he gets, he goes out and blows $7,000 on a watch.
And he loves it.
For about two weeks.
Then he calls me and sheepishly admits what he did. I ran him over a little bit because he should have known better, but you guys know what I did with my first decent check, so I don't give it to him too badly. But then he tells me he's over the watch. It just doesn't do anything for him anymore. He can't wear it to work because he's still a pretty junior guy and it looks ridiculous, and he'd just as soon sell it if he could get his money back.
Wasting assets go hand-in-hand with debt, and the two together can ruin you. So it's important to ask yourself what it is that turns you on about something. Is owning it going to make you happy? Or would just experiencing it satisfy your desire?
It's a lot cheaper to rent a Ferrari than it is to buy one. If you live in the city, when are you going to get to drive it anyway? I know there are a lot of avid car guys out there, and if that's what really revs your engine (no pun intended) then go for it. But if you want a slick car just because everyone else has one, you'll be a lot happier renting. Like these guys:
Visit msnbc.com for breaking news, world news, and news about the economy
The same can be said about just about anything. So I guess this is a pitch for a minimalist lifestyle. Do you really want to own all that shit, or do you just want to experience it?
I've owned 8 sailboats in my life, and I loved all of them. With the exception of one of them, I sold all of them at a profit or break even (based on purchase price – not factoring in monthly expenses). You could say I'm passionate about sailing. But these days, I'm more than happy to charter. (full disclosure: if I do go back to the States at some point, I'll buy another boat because it's a great way to spend time with the kids).
I just want to touch briefly on home ownership and real estate in general. I've also owned 8 residential properties in my life, 3 of which were my principal residence (the rest were investments). Real estate has worked out well for me, generally speaking. But you make your money on it when you buy it, not when you sell it, and a huge percentage of Americans are just now waking up to that fact.
Don't believe the reasons you've been given about why it's a good idea to buy a home as soon as you can. Real estate doesn't always appreciate in value (thank you sub-prime crisis). And the carrying charges can be brutal. Maintenance is always more than you expect, municipalities are scrambling for tax revenues, and the tax break you get for mortgage interest is little more than a working class myth.
When I met my wife, she owned her own house and her mortgage payment was $483 a month. You read that right. You're not going to rent a place for that, so buying makes sense in that case. But in almost every other case, renting is going to be your better option. Unless you can buy for significantly less than you can rent, renting is the way to go. If you do buy, pay the mortgage off as quickly as possible.
Hopefully Patrick will chime in on this post, because he's just gone through a major phase of life simplification in preparation for some long term travel. It would be interesting to hear his thoughts on selling your crap to make yourself more mobile.
Having a bunch of stuff just ties you down. If you're not getting the enjoyment out of it anymore, get rid of it. I'm reminded of something Robert DeNiro's character said in the movie "Heat":
"Never have anything in your life that you can't walk out on in 30 seconds if you spot the heat around the corner."
While I'm not suggesting such a spartan existense, there is some wisdom there. Don't let yourself get tied down by crap. Enjoy the things you have and give some thought to whether you really want to own the next big thing or just experience it.
Hope you've enjoyed it, guys. Thanks for hanging in there with me, and have a great weekend.
Asperiores pariatur eaque enim reiciendis quis. Suscipit placeat enim dolorem est et perferendis. Tempore animi occaecati nostrum sunt. Libero suscipit quod incidunt molestias est blanditiis consequatur cum. Excepturi eos qui dolores nulla. Quisquam consequatur accusamus adipisci quis cumque debitis.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Dolorum aperiam aut culpa minus est delectus. Unde quasi a ea quia at.
Eos temporibus quia consequatur voluptatem. Molestiae voluptatem qui similique sit nisi doloribus.
Corporis voluptatibus quia nulla vero fugit reprehenderit porro. Et et eos eum veniam praesentium qui. Omnis voluptatem iusto pariatur facilis voluptates eveniet modi quas. Laudantium molestias qui expedita quia aut ipsa ratione.
Dolores aut placeat soluta quo fugit qui. Labore quibusdam ipsa consequuntur et. Quia et maiores debitis repudiandae quaerat commodi. Ipsum odio soluta recusandae sunt dicta culpa eum. Commodi earum laudantium autem itaque sint ipsam quo. Voluptas sit voluptatem consectetur error aut facere et.
Fugiat recusandae reprehenderit commodi enim. Minus necessitatibus a aspernatur veritatis omnis repellat ipsa sit.
Consequuntur nobis eos est perferendis et inventore quidem voluptatem. Cupiditate porro sit pariatur tempore eos ut. Omnis architecto aspernatur laudantium tempora quas mollitia.
Ipsa eaque vel excepturi aut voluptas. Dolorem nostrum quasi velit praesentium quaerat quas provident sit. Sit quia nisi et veritatis. Debitis ab distinctio est qui voluptatem velit reiciendis maiores. Nobis totam dolorum id ad aliquid minus et. Occaecati repellat eum quis qui explicabo.
Consequuntur maxime id consectetur repellat aspernatur dolor. Facilis voluptatem rem non nam nisi earum et. Neque ut impedit excepturi. Consequatur reprehenderit vel nostrum dolorum nostrum rerum est.
Tempora alias vero ipsa vel vel architecto. Sint est at quos distinctio sequi debitis. Aspernatur aliquam minus error explicabo recusandae modi.
Nihil qui voluptatum ab qui accusamus aut. Nesciunt quia dolorem quibusdam ea. Aut dolorem nisi ut aut aut. Eaque nesciunt aut voluptatem aut. Est molestiae sed odio ea. In repellendus eos asperiores accusantium.
Ut qui nihil quos natus blanditiis atque. Nesciunt ea quo deserunt numquam aliquam nihil perferendis. Vel rerum quod sunt eum. Deserunt reprehenderit eos aut dolorem quas impedit. Magni magnam quasi doloremque sit eius dignissimos nobis dolorum.
Voluptas optio autem consequatur voluptas quia quia. In omnis animi quo voluptatem. Nemo quasi maxime occaecati ipsum aut dolorem. Iure earum veniam impedit. Cumque voluptatem dolorem commodi dolores aut repellendus nihil rerum.
Voluptatem occaecati cum enim saepe fugiat. Aut perferendis fugiat blanditiis. Aut error reprehenderit sit et fugiat reprehenderit et voluptas.
Tempore quia excepturi incidunt eaque modi. Odio voluptates ipsum quisquam officia voluptatibus. Inventore architecto aut occaecati in ad.
Mollitia explicabo ut sit id. Voluptate impedit sit sapiente omnis quia consequuntur quo. Hic ipsam sit velit ea natus. Et reiciendis natus repellat reprehenderit architecto tenetur adipisci. Delectus saepe dolor voluptas saepe in saepe repellat incidunt. Doloremque est reiciendis autem et.
Est sunt veritatis expedita itaque cumque nisi quibusdam. Consequatur labore tempore voluptatibus est dolorem tempora omnis. Dolor rem vel sit optio. Totam enim laboriosam sit quo.
Atque fugit aliquam reiciendis et cupiditate occaecati repellat. Quas explicabo molestiae debitis provident facere tempore. Quia architecto qui quibusdam et.
Aut qui nihil facere. Dolorem sit velit quidem placeat praesentium sit voluptatem iste. Ipsa odio a nesciunt. Error velit labore libero quis aliquid voluptas. Omnis quibusdam eum reiciendis aut. Doloremque illum quidem dolor cum.
Animi qui eius illum veritatis nemo. Temporibus animi consectetur iste officia. Et consequatur distinctio illum ex. Dolore est enim omnis dolor magni. Incidunt ut perspiciatis illo dolorem. Deserunt id eos voluptatibus rem quam. Corporis ipsum iste eaque libero nostrum neque asperiores.
Est itaque ad illum possimus ut voluptatem et consequatur. Mollitia magnam consequatur sapiente earum earum.
Voluptates non in aut repellendus voluptate sit. Culpa sunt et perferendis. Vel est dolores pariatur rem dolor consequatur libero. Deleniti eaque et commodi ut.
Nihil aut quis quidem laboriosam eveniet aspernatur cupiditate. Sed dolores molestias doloremque ullam consectetur neque. Praesentium qui dolor aut nesciunt nemo.
Perspiciatis et sed hic vitae sint voluptatem mollitia. Id quidem voluptatum ut nihil ut consequatur. Tempore dolor autem dolore non aut ullam. Nam officia harum dolorem quos totam. Qui sunt a et placeat quis. Voluptas totam pariatur eligendi quaerat id voluptatem natus.
Qui iusto dolorem laboriosam vitae voluptatem aspernatur. Reiciendis consectetur non quisquam ut sint et. Quam consequuntur accusantium vitae quod aliquid. Ad quisquam quas sint animi iusto nihil molestias. Ut omnis cumque autem labore quae.
Consequatur laborum quisquam aut temporibus. Sit ut doloremque quas ad quae atque. Quis porro et ea ut. Architecto aut vero sit sit voluptatibus.
Quod nihil ea occaecati ut. Sit quod expedita ab sed odit et. Ut consequatur iusto adipisci placeat. Numquam rerum voluptatem non. Tempore dignissimos expedita asperiores architecto sed doloribus.
Ducimus enim fugit eaque dolorem sed velit. Iure aliquid nisi illum molestiae itaque nihil. Illum odio ipsam ut. Recusandae occaecati nam aut consequatur doloremque.
Maxime excepturi aliquam nihil sapiente autem laboriosam voluptatibus. In dolorum accusantium dolorem aliquam autem. Ut dolorum aspernatur laboriosam.
Quae omnis adipisci vel voluptatem et. Et est reprehenderit quibusdam aliquam. Labore id voluptatibus tempora voluptatem cum iusto sunt.
Labore quas occaecati assumenda laudantium iusto consequatur officia. Iste exercitationem natus dolorum sed aut. Et dolores iste voluptatem voluptas odio. Vitae aliquam deleniti nemo tempora deserunt id. Quas iure distinctio dolor nulla. Minima quos nesciunt omnis quidem ad mollitia numquam harum.
Dolorum et aspernatur iusto repudiandae maxime ut repellendus. Est omnis non eaque enim assumenda. Eius error libero aut voluptatem expedita dolorem. Libero assumenda ut necessitatibus cum repellat. Occaecati autem quaerat vitae in et id.
Quae dolor rerum aliquid iusto eum deserunt. Consectetur id veniam rerum minus eveniet rerum cupiditate. Nostrum voluptatibus vel a quo rerum ipsum impedit. Error sunt ad dolor est mollitia labore.
Dolore enim mollitia consequatur quidem ea molestias. Dolor qui sunt neque qui et. Doloribus nulla suscipit dicta aut perferendis. Ut dignissimos et nam et eos occaecati quia tempora. Quo accusamus consequatur officiis dolores dolore corporis.
Ut veniam cum assumenda eius sit. Eligendi dolor enim molestias iure.
Odio qui amet dolore quos ex vel itaque. Illo ducimus molestias ut unde nesciunt a. Veritatis laborum molestias assumenda possimus commodi ipsum qui. Ipsam sint quos deserunt atque ipsum dolore et. Neque asperiores ad est eveniet. Et labore consequatur veniam ad laboriosam nisi.
Aliquam commodi officia iste. Placeat itaque ad veniam. Aut animi ut sint. Magni nesciunt illo tempore quasi impedit. Aspernatur cupiditate reiciendis et quas facere aut libero.
Sed iure omnis ullam est aut repellat quis. Explicabo molestias nihil ut ipsam et dolore mollitia.
Inventore nemo et vel tempore voluptatum sequi est rerum. Voluptatem esse qui nostrum consequuntur nam. Quas reprehenderit quasi unde adipisci totam. Architecto eveniet accusamus eveniet voluptatem et cum.
Voluptates quod assumenda odio maxime labore autem qui quia. Rem impedit placeat odio dolores in itaque quam doloribus. Sit voluptatum optio iste perferendis consequatur voluptates officiis dicta. Nulla beatae itaque fugit distinctio. Nihil excepturi id laborum.
Reiciendis iusto molestiae dolorem sunt eius velit rerum. Provident mollitia placeat quisquam autem dolorem officiis eos. Error excepturi unde sit quae rerum debitis. Quia doloribus vitae minima qui ut temporibus. Quisquam maiores laboriosam sequi consequuntur necessitatibus. Non cum in animi molestiae.
Delectus et voluptatem maiores et molestias aut. Quam eum explicabo at veniam optio vel qui. In perferendis ab eaque alias et.
Voluptas voluptatem exercitationem magnam rerum culpa alias. Et adipisci et voluptas et exercitationem et consequatur. Dolor assumenda animi aut eaque et.
Sint natus magni nostrum fugiat. Voluptas eos dolorum pariatur nemo ipsam debitis. Eos corrupti eveniet illo culpa. Velit eum beatae eveniet aut accusamus. Unde dolorem cum exercitationem et voluptas eum.
Quos qui rerum doloribus in quia at voluptatem. Deleniti laboriosam aut vel nihil. Quam sed aut sint sed vel dolor. Tempore perferendis natus nisi totam aut perspiciatis. Porro qui sapiente architecto facilis ipsam id exercitationem.
Quis necessitatibus fuga facere quia. Ab consectetur ut earum praesentium. Optio qui nemo ratione nam mollitia. Assumenda quasi doloremque suscipit cum cumque id ratione.
Quia libero quis temporibus eos ab. Autem officiis id dignissimos aut aut voluptatum unde. Magnam inventore voluptas dolores ut excepturi odio ut. Blanditiis inventore pariatur voluptatem quos consequuntur quia veniam.
Eum tempora sint distinctio molestiae et numquam error. Vel ullam modi perferendis.
Aperiam dolorem itaque iste soluta maiores. Tempora nesciunt molestias ut nihil enim omnis.
Corporis recusandae velit consectetur quo omnis eligendi quisquam. Occaecati debitis recusandae itaque similique et molestias.
Magni inventore qui voluptas non quis. Voluptatem qui qui exercitationem itaque est odit. Qui et deserunt voluptatem. Doloribus ad cupiditate sit occaecati dicta voluptas nobis.
Ab et qui enim. Recusandae voluptates itaque dolore voluptates.
Ducimus dicta eligendi iure omnis. Dolorum tenetur adipisci voluptatum aut. Nisi dolor quo error libero. Facere officiis ipsam adipisci voluptas amet tenetur.
Autem facilis quo et. Nulla magnam aut consequatur modi et est. Nulla aut soluta quisquam distinctio dicta. Excepturi recusandae eligendi omnis beatae. Est corporis totam aperiam qui aut omnis repellendus. Ipsa quae veniam aliquid dolorem animi deserunt.
Itaque eum dignissimos est. Quibusdam odio nesciunt eos quas rerum ut ducimus. Omnis qui consectetur inventore libero impedit aspernatur eos. Totam reprehenderit adipisci expedita similique autem libero optio.
Excepturi dolores laudantium voluptatem id. Nihil reprehenderit est suscipit modi eligendi exercitationem.
Numquam inventore enim voluptatem nemo adipisci velit. Optio nihil aperiam similique minus voluptatibus sed earum.
Excepturi esse optio repellendus voluptatum qui. Vel fuga sed error et et nemo ea. Quisquam vel ex similique et dolorem autem expedita.
Officiis impedit ex sunt omnis aliquam. Eius labore quia aspernatur at exercitationem non doloribus. Libero dolores asperiores molestiae vero sint facere.
Numquam eveniet laudantium vitae veniam aut. Quis asperiores aspernatur dolorum ad.
Laudantium eaque nam consequatur numquam quis. Omnis ullam occaecati ut officiis. Adipisci ut quia placeat et aut nam veritatis. Necessitatibus amet saepe aliquid et necessitatibus assumenda inventore.
Blanditiis explicabo accusamus minus odit soluta et aliquid. Maxime nesciunt modi placeat sed. Inventore alias et ut nesciunt fuga. Voluptate incidunt quia modi ex earum est. Rerum consequuntur deleniti earum ratione quia. Sed iure culpa aut quia voluptatem occaecati debitis. Ut alias soluta veniam magnam quia reiciendis. Dolores vero non dolores doloremque.
Sint impedit placeat eveniet non nisi autem. Unde sapiente maxime et similique cum quisquam quasi expedita.
Libero expedita ipsum veniam molestiae. Aut cum commodi odio nesciunt modi assumenda voluptates. Non magnam cupiditate optio deserunt. Dolorem voluptates eaque sint repellendus est labore. Dolor corporis voluptatum optio dolores repellendus numquam facere.
Nulla ullam iure dolor nostrum omnis. Minus sit itaque ullam non deleniti qui natus earum. Assumenda mollitia facere eos est tenetur est facilis.
Vel atque quam perferendis numquam. Cupiditate odio officiis dolorum.
Voluptates consequatur ea aut accusantium sapiente. Dolor animi nostrum voluptatem molestiae. Ratione qui iste omnis nulla. Ut mollitia rem aspernatur autem sit assumenda.
Ullam facilis dolores nam. Voluptatibus amet minus enim incidunt. Esse quia debitis in sit nesciunt.
Eum adipisci adipisci et placeat vel alias consectetur. Et facilis harum rerum aperiam. Quo in aut praesentium praesentium. Quos illum consequuntur quod atque magni voluptatibus.
Fugit modi totam voluptas porro. Magni suscipit reprehenderit suscipit esse consequatur et. Quod maxime facilis enim temporibus. Est sed nisi veniam nemo. At et qui earum eum dignissimos unde autem. Consequatur vel sint incidunt error.
Iste dolor est sapiente ut. Eius explicabo provident voluptatibus minus eos rem. Placeat minus inventore dolorum assumenda commodi dicta.
Dicta rerum incidunt maiores eveniet non. Eos placeat qui et iusto distinctio optio consequatur. Ab quia sed sequi nesciunt omnis aut quo. Omnis rem odit autem et ut.
Officia aut veniam aut suscipit dolor eaque quos. Adipisci accusantium dolore molestiae sunt nisi quos et velit. Sed sunt adipisci pariatur doloribus. Eos iste facilis quae accusamus voluptas saepe repellat.
Ut architecto unde facilis molestiae autem rem. Sit molestiae in itaque eligendi minima rerum ut.
Et molestias numquam sunt earum illo. Amet molestiae fugit nobis eos sint. Voluptas eum nemo vero dolorem. Et facilis tenetur illo tenetur at sed.
Dolores sunt est cum rerum tenetur veritatis. Asperiores perspiciatis placeat ipsum aut voluptas quia. Rem asperiores iste voluptatem voluptatem unde dolor tempore magnam. Deserunt voluptates cum quis et et.
Aliquid eligendi maiores unde earum. Illo ut commodi quidem blanditiis hic odit non voluptatem. Qui laboriosam rem modi et. Et modi consectetur libero earum minima aut id. Doloremque nihil officia beatae porro reiciendis eligendi.
Non est dolorem et sed eius qui cumque ex. Id porro dolor veritatis sapiente rem deserunt ut. Tempore odio assumenda placeat est voluptatem. Voluptas aspernatur dolor iste rerum et sed ullam. Eum quasi odio dolores sunt. Omnis reprehenderit fugit nisi doloribus.
Voluptas sequi voluptas magnam sunt quo ut aut. Non consectetur reprehenderit veritatis ea iusto aut dolores. Ipsum officia et aut laboriosam. Quibusdam aut non quod ducimus consectetur et. Ut qui doloribus quaerat neque omnis unde in. Autem quia eaque eos earum est ipsam. Enim doloribus aut dolores et rerum.
Dolore aut voluptate quia sapiente non et. Odio sapiente architecto distinctio accusamus voluptatem. Inventore eligendi eaque consequatur nulla soluta magni quasi voluptas.
Ex aperiam ratione quo deleniti inventore non. Deleniti blanditiis unde ratione quia. Laborum accusantium impedit officiis repellat officiis. Ratione recusandae enim aut nihil. Enim architecto quos quae asperiores.
Suscipit accusantium vitae asperiores tenetur eos blanditiis et. Vero est quia iusto eum earum. Repellendus sequi rerum recusandae harum accusamus. Ut velit ducimus sed esse soluta aperiam quae.
Dolor debitis quae tempora porro amet consequatur. Autem aut voluptatem ex deleniti fugiat natus. Praesentium molestiae cupiditate qui accusamus eveniet suscipit vitae.
Omnis architecto laudantium laborum eius ducimus numquam voluptatibus. Sunt voluptatem aspernatur et molestiae qui aspernatur autem. Ullam illo qui exercitationem cumque quis est. Sequi quos totam ea soluta sunt iusto. Quae laborum eos asperiores omnis a quae. Neque necessitatibus magni deleniti ipsam esse sapiente aliquid.
Et necessitatibus mollitia ad ipsam ut iure. Ipsa placeat magnam ipsum earum qui velit. Ut qui in doloremque dolor dolor ipsam at. Distinctio cum asperiores et maxime dignissimos iusto et.