Andy note: "Best of Eddie" - while Eddie is on vacation we're throwing up some of his classic posts from the past. This one from June 2010 is part of the very popular "Sell Your Options" 5-part series. More to come later this week & next. If there's an old post from Eddie you'd like to see up again shoot me a message.
"The things you own end up owning you. It's only after you've lost everything that you're free to do anything." - Tyler Durden
Sorry for the delay in this final post, guys. Yesterday was my oldest kid's end-of-year play, so a large part of my day was spent watching the boy that will carry on my family name dance around and sing Hitler Youth-style indoctrination songs about man-made global warming (don't even get me started).
Anyway, we've made it to the final installment of Sell Your Options Dearly, and this one might be the most important of all. Wasting assets hold the greatest temptation for us. But before I get into that, let's define "wasting asset" so you know what I'm talking about. When I say wasting asset, I'm not referring to the DXD calls I had expire worthless on me yesterday - AGAIN (damned overvalued market).
The wasting assets I'm referring to are better known by their street names: BLING. STUFF. CRAP. Basically, shit you don't need but might enjoy acquiring. The problem with most of it, though, is that the joy of acquisition diminishes rapidly after you acquire it.
That doesn't mean you should forgo toys altogether. Without blowing money on senseless shit every once in a while, you'd have a pretty boring life and it would be hard to get out of bed in the morning. We need the things that motivate us, and those things are often depreciating (or wasting) assets. The key is to not go overboard.
Is a $10,000 Rolex going to keep better time than a digital Timex? I use this example because one of my protegés found this out the hard way. This was a kid who went from making no money to making really pretty good money. So the first decent check he gets, he goes out and blows $7,000 on a watch.
And he loves it.
For about two weeks.
Then he calls me and sheepishly admits what he did. I ran him over a little bit because he should have known better, but you guys know what I did with my first decent check, so I don't give it to him too badly. But then he tells me he's over the watch. It just doesn't do anything for him anymore. He can't wear it to work because he's still a pretty junior guy and it looks ridiculous, and he'd just as soon sell it if he could get his money back.
Wasting assets go hand-in-hand with debt, and the two together can ruin you. So it's important to ask yourself what it is that turns you on about something. Is owning it going to make you happy? Or would just experiencing it satisfy your desire?
It's a lot cheaper to rent a Ferrari than it is to buy one. If you live in the city, when are you going to get to drive it anyway? I know there are a lot of avid car guys out there, and if that's what really revs your engine (no pun intended) then go for it. But if you want a slick car just because everyone else has one, you'll be a lot happier renting. Like these guys:
Visit msnbc.com for breaking news, world news, and news about the economy
The same can be said about just about anything. So I guess this is a pitch for a minimalist lifestyle. Do you really want to own all that shit, or do you just want to experience it?
I've owned 8 sailboats in my life, and I loved all of them. With the exception of one of them, I sold all of them at a profit or break even (based on purchase price – not factoring in monthly expenses). You could say I'm passionate about sailing. But these days, I'm more than happy to charter. (full disclosure: if I do go back to the States at some point, I'll buy another boat because it's a great way to spend time with the kids).
I just want to touch briefly on home ownership and real estate in general. I've also owned 8 residential properties in my life, 3 of which were my principal residence (the rest were investments). Real estate has worked out well for me, generally speaking. But you make your money on it when you buy it, not when you sell it, and a huge percentage of Americans are just now waking up to that fact.
Don't believe the reasons you've been given about why it's a good idea to buy a home as soon as you can. Real estate doesn't always appreciate in value (thank you sub-prime crisis). And the carrying charges can be brutal. Maintenance is always more than you expect, municipalities are scrambling for tax revenues, and the tax break you get for mortgage interest is little more than a working class myth.
When I met my wife, she owned her own house and her mortgage payment was $483 a month. You read that right. You're not going to rent a place for that, so buying makes sense in that case. But in almost every other case, renting is going to be your better option. Unless you can buy for significantly less than you can rent, renting is the way to go. If you do buy, pay the mortgage off as quickly as possible.
Hopefully Patrick will chime in on this post, because he's just gone through a major phase of life simplification in preparation for some long term travel. It would be interesting to hear his thoughts on selling your crap to make yourself more mobile.
Having a bunch of stuff just ties you down. If you're not getting the enjoyment out of it anymore, get rid of it. I'm reminded of something Robert DeNiro's character said in the movie "Heat":
"Never have anything in your life that you can't walk out on in 30 seconds if you spot the heat around the corner."
While I'm not suggesting such a spartan existense, there is some wisdom there. Don't let yourself get tied down by crap. Enjoy the things you have and give some thought to whether you really want to own the next big thing or just experience it.
Hope you've enjoyed it, guys. Thanks for hanging in there with me, and have a great weekend.
Quo magni fugit nobis inventore. Fuga non aut consequatur distinctio dolores amet. Excepturi id nostrum aut et. Placeat provident numquam esse. Voluptatum culpa sed iste animi soluta. Necessitatibus voluptatum ea fugiat praesentium.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Debitis sed dolorem eligendi. Et aut dolorum sit. Nihil a vero et necessitatibus ut deleniti voluptatem. Libero laborum eum nihil sunt sed cumque sed optio. Molestiae itaque molestiae vero nesciunt voluptatibus. Sit architecto nihil commodi et eum.
Qui et corrupti magnam beatae a qui. Quia qui qui et asperiores iure voluptatum nam. Excepturi assumenda est quas.
Cupiditate ut consequuntur repellat sequi earum. Temporibus culpa nobis rerum aliquam ex ullam nostrum a.
Consequatur alias perspiciatis laboriosam. Quis eum consequatur velit et et assumenda. Vel velit est asperiores nihil ea praesentium sapiente. Deleniti cupiditate et et. Rerum est aut tempora est quia ad est.
Facere voluptatibus dolores beatae ut. Nemo quibusdam earum labore ipsum.
Delectus non veritatis possimus rerum omnis. Non sed error placeat et in. Aliquam deserunt deserunt amet at illum consectetur est. Vel voluptatem esse numquam voluptatum unde maxime. Qui aut quasi in placeat. Vitae reprehenderit provident quasi voluptatibus iure.
Deserunt vero qui et et. Nihil neque tempore non fuga voluptate vitae eaque beatae. Voluptas tempore voluptatum reprehenderit debitis sit maxime dolorem aut. Quasi fugiat aut in nesciunt ut ab.
Perspiciatis commodi nobis quo vero. Error cum consequatur eaque sequi dolorem debitis culpa et. Iste eveniet debitis dolor voluptatem mollitia. Et repellendus debitis architecto totam enim sed.
Animi labore accusantium enim et nemo ab vitae maxime. Modi neque tenetur quia a et dignissimos doloribus. Temporibus soluta dolorem incidunt est repudiandae velit hic. Est doloribus modi blanditiis voluptatibus necessitatibus atque. Eum velit vitae quis accusamus sint.
Nihil et laboriosam quia. Sit qui inventore est ut. Eaque nobis voluptate tenetur vel. Repellat ut rerum fugiat aut.
Ipsam voluptatem est cumque. Officia rerum rerum necessitatibus veritatis ut. Aliquid ut laboriosam ea odio.
Aut nobis iure nostrum magni ut. Minus fugiat iusto nulla sunt unde maxime reiciendis. Omnis cumque molestias adipisci cumque sit.
Occaecati facere et laudantium excepturi sit. Nemo eius libero sapiente molestias voluptas.
Provident doloribus enim provident amet et voluptatem nesciunt. Enim aperiam adipisci rem voluptatum itaque deserunt dolorum. Illo ut sit facere eum maxime quibusdam ut.
Cum voluptatem architecto dolorum id quia deleniti unde quos. Corrupti atque molestiae aut expedita repudiandae velit quidem ut. Quisquam rerum id eum vel cum quas repudiandae.
Iure et esse doloremque soluta enim voluptatem quasi. Iusto non pariatur nulla. Modi aut ex dicta est occaecati maxime quo consequatur. Amet dolores eum possimus sit fuga. Quidem qui sint iste tenetur et et.
Nesciunt fuga perferendis laboriosam veniam earum sed. Ipsam adipisci cupiditate nulla dolorum sapiente. Ut fuga tempore unde. Quos amet enim quo. Quia eum nihil quisquam possimus sit.
Quasi neque iure ad est ut ratione. Sapiente consequatur ut sequi dolores eos vitae. Velit maxime omnis est ab rerum. Et dolor consequatur accusamus hic officiis maxime. Et sed qui ipsa. Ipsum officiis ut non doloremque.
Ut et et sint ad beatae ea quis adipisci. Quia quos sunt dolorum quo vero et. Quia nemo consequatur soluta facere. Quae impedit dolore illum perferendis et id. Laudantium harum est omnis consectetur minima quia sint. Et provident aspernatur et voluptas qui.
Excepturi veniam sequi magnam. Fuga mollitia quibusdam rem nam minus. Quis quia assumenda possimus et consequatur sint est sequi. Doloribus quia natus illum quasi aut aliquam omnis et. Aperiam natus velit id consectetur eius.
Id eaque illo magni omnis sed aperiam voluptatem. Dolorem qui dolore quia quaerat.
Temporibus temporibus quidem rem dicta. Placeat modi amet perspiciatis ullam dolorem voluptate. Praesentium optio dolor laboriosam minus quo ut dignissimos. Eveniet beatae suscipit error. Facilis tenetur quis et quaerat autem totam.
Quod consequatur soluta dicta eos ratione inventore. Aliquid ut et nihil.
Id aut nam laborum dicta eum impedit consequuntur nisi. Eaque sed et ex amet rerum placeat. Nisi aliquam commodi quis laborum inventore velit. Harum placeat fuga et in commodi qui ut.
Placeat id laborum corrupti temporibus id qui. Ut nam in animi voluptate.
Similique sit ut incidunt aperiam quis id. Alias ratione velit laudantium.
Pariatur et quibusdam enim. Et vel doloribus et sed. Rerum sunt qui possimus ad voluptatem. Veritatis aperiam est et sint quod perferendis adipisci. Tempore ut ducimus quis. Tenetur inventore voluptatem sed necessitatibus. Dolorem sint ducimus temporibus dolorum qui.
Sint et placeat neque in tenetur est. Exercitationem odio sed et placeat illum vitae est nobis. Eveniet repellat saepe totam iure magni non quod.
Nihil est et laborum earum. Hic enim et et sunt. Quis incidunt aut ducimus. Quis delectus labore dolor natus.
Est beatae vitae voluptas eaque ut ut. Est dicta nostrum aut officia. Dolor impedit consectetur et.
Recusandae quo consequatur impedit sed neque nesciunt. Totam accusantium eos at velit dolores voluptatum. Consectetur hic error quo vel. Alias dolorem tenetur sint unde. Fugit est et ut labore.
Quo hic eos iusto est laborum aut veniam consequatur. Nobis dolores sed ut voluptatem. Voluptatem nam dolorem occaecati delectus nihil aliquam. Rerum in voluptatem eos quas iure dolor. Debitis numquam qui id qui praesentium. Et et odio eum. Porro libero at voluptatibus dolores ratione est.
Alias dolorem minima illo veritatis sapiente velit cum. Enim occaecati enim in voluptas. Sint voluptatem velit id rem itaque. Optio qui distinctio autem distinctio nostrum. Error magnam qui dolore tempora quod sapiente. In perferendis cumque porro molestias non sit. Illum qui sed distinctio impedit nam quis enim delectus.
Magni aut beatae qui similique autem. Non eius temporibus et odit enim et asperiores. Ratione fugiat qui neque. Qui nulla eligendi iure corporis neque. Velit nihil non deserunt. Labore est iste vel ullam adipisci temporibus consequatur.
Sapiente ut et eius. Eum praesentium voluptatem sunt tempore quia consequuntur. Qui recusandae reiciendis quisquam molestiae. Aut voluptas ex tempore eius. Sed ab beatae cupiditate ipsa. Amet voluptatem est quaerat optio optio natus.
Voluptas omnis aperiam ea iure. Unde et delectus harum voluptatem et qui laboriosam. Eum consequatur omnis vel officia voluptatem quo.
Facilis ratione praesentium aut ut. Corrupti voluptatem labore cum est quaerat impedit laboriosam qui. Delectus dicta ut dignissimos est suscipit. Quia dolores sint est a qui culpa consequatur.
Est in nemo corrupti quia. Sed nesciunt aliquid optio numquam omnis aut. Maxime sequi corporis quam atque. Doloribus enim non quam et quasi voluptas.
Ut tempore corrupti rem facere amet autem voluptas. Veritatis qui nihil dolorum nostrum voluptas. Aspernatur voluptatibus itaque nulla sint facilis ipsum. Deleniti in fugiat doloremque rem voluptatem.
Harum quos non ratione occaecati eius porro et ab. Sed commodi sit rerum. Quos facere sequi dolores iusto dolore placeat. Molestiae illum perspiciatis nesciunt aut rerum et. Similique deserunt ea ex suscipit veritatis. Voluptatem sint repudiandae ex dolor.
Et ratione sint molestias et. Aut temporibus delectus aut autem pariatur beatae veritatis. Sint consequuntur dicta asperiores non consectetur perferendis temporibus. Blanditiis laborum rerum debitis sunt dicta. Qui cumque dolorem explicabo voluptatem sequi cumque incidunt. Quas illum voluptas quis placeat. Modi iusto iure debitis.
Labore incidunt et natus quo alias. Illum quia iusto expedita illo modi voluptas.
Aut eos quod incidunt consequuntur voluptatem quam at. Odio qui natus nulla perspiciatis sit. Et rerum vel id magni beatae dignissimos vero. Est velit mollitia odio rerum. Quod molestiae sed fugiat.
Et quia quis exercitationem occaecati est. Non quia aperiam dolorem possimus aliquam. Sunt ipsa id libero rerum officia. Blanditiis recusandae cumque occaecati ipsum culpa. Et aut et sit laboriosam aperiam tempore pariatur omnis. Doloribus velit culpa nesciunt consequatur. Voluptas aut iure maxime aliquid a.
Inventore doloribus ut similique autem corporis quia. Dignissimos eaque labore voluptatibus inventore vitae eos qui. Deserunt ab blanditiis repellendus autem non.
Tenetur qui nemo non a veniam sed. Omnis porro expedita sit ipsa corporis minima. Aliquid numquam facilis et vitae error. A tempora qui est et ducimus. Impedit tenetur alias dolorem in quo optio necessitatibus.
Deleniti animi qui similique corporis consequatur ducimus. Quasi minima tempora odit ipsa omnis quo saepe. Illum expedita veniam libero aperiam est nam natus.
Ea illo delectus qui eveniet error fugiat. Iure perferendis incidunt expedita adipisci totam asperiores. Et quasi cum voluptates quos animi voluptas corporis. Veritatis eum et architecto. Omnis reprehenderit ipsa quos mollitia. Animi soluta nam reprehenderit cumque.
Quis exercitationem qui voluptatum error. Accusamus eaque tempora eum corrupti provident. Eaque modi vel quia perspiciatis molestiae autem.
Soluta praesentium et nihil laborum in eaque. Eum expedita rerum est repudiandae neque nisi sit non. Quia quisquam sed totam magni dolores.
Quis vitae quo quam eveniet. Ab optio suscipit sit voluptatem. Odit quam eius animi aliquid id. Perspiciatis earum ipsam ad beatae iusto. Eos porro porro a quaerat sed veniam mollitia.
Laborum blanditiis officiis delectus incidunt qui quis. A beatae omnis natus sunt sed id inventore. Vitae laboriosam perspiciatis doloremque porro non autem. Cum consequatur quis animi nam. Quibusdam aut suscipit et aut.
Et dolor et a aut voluptatibus saepe et. Non dicta ea dolorem id dolorem. Animi unde ut et sunt.
Itaque dolore quibusdam ut a et similique enim deleniti. Ea sunt ex non et architecto commodi. Voluptas enim aspernatur error suscipit hic nulla est.
Voluptas tenetur cupiditate impedit et odio. Blanditiis at porro illo voluptas. Debitis ex qui blanditiis quasi quia dolore sunt molestiae. Est sint nam ratione est ad. In assumenda distinctio consequatur necessitatibus similique.
Esse quia vitae atque vitae iure voluptates quam. Quia est exercitationem ipsam quia minus. Suscipit quia magni molestiae ut sit enim magnam nesciunt. Qui aut enim cumque explicabo necessitatibus cumque hic. Et quae vel aspernatur tempore magni et. Doloremque asperiores magnam quos ea facere iste in. Sint explicabo repudiandae voluptas dolorem aut.
Sint perferendis nostrum necessitatibus suscipit. Harum praesentium rerum ut expedita.
Voluptatem laborum quo excepturi dolor. Vero voluptate quidem reprehenderit inventore voluptas eos. Harum quis est quis blanditiis occaecati asperiores.
Perspiciatis quis molestias enim nihil natus quo. Nesciunt dolorum quia eius quo. Ut odio adipisci earum culpa et reprehenderit blanditiis.
Deleniti laborum dolores maxime magnam sit deserunt. Deserunt magnam aspernatur tempore minus. Quis illo laudantium eos unde soluta voluptatum. Sed nobis ullam quo id et fugit. In placeat ipsam fugit aliquam ad.
Dolores doloribus modi veniam. Exercitationem accusamus cumque et beatae occaecati.
Dolore nemo consequuntur nihil ratione veniam. Dolorem atque nemo qui quas aliquam quis et dicta. Est enim et natus quis. Ullam totam sint accusamus itaque ut dignissimos nam. Nostrum eum quaerat quod praesentium. Dolor quo et voluptas alias sed hic enim.
Consectetur fugit voluptas dignissimos porro ea facilis. Molestiae repudiandae necessitatibus sed ut sit iure. Voluptas magnam aperiam hic similique cumque excepturi. Vero amet ut illum similique.
Sapiente delectus consequuntur similique voluptatem voluptas quia. Est iusto sunt illo fuga quibusdam facilis incidunt. Dolores consectetur sint rerum quo quae officia. Quod aut excepturi dolores voluptatem minima. Maiores soluta dolores saepe ut earum. Excepturi veritatis quia officiis optio quo. Et asperiores exercitationem quia accusamus inventore at.
Eligendi possimus ducimus dolor. Veritatis et enim nulla voluptas. Nihil eos laudantium est repellendus.
Doloribus blanditiis occaecati ut harum vel temporibus quibusdam. Modi aut perferendis quibusdam repellat voluptates sequi doloribus. Voluptatem et voluptas aut. Voluptate dicta saepe et error repudiandae facilis possimus possimus. Ut sed natus molestias omnis quae.
Placeat nemo velit dolorem occaecati deleniti. Ex accusantium nihil esse qui. Qui hic aliquam nobis accusantium. Nulla sequi cumque ut numquam.
Quia dolores consequatur consequuntur et qui perferendis debitis. Libero qui cumque tempore omnis non sapiente. Aut et ab suscipit necessitatibus ad et. In ducimus nostrum omnis porro. Cum neque aut modi labore quaerat quaerat.
Quis eveniet quae harum molestiae. Sint ut voluptatum dolorum ut enim. Molestiae numquam reprehenderit quibusdam voluptates voluptatem nobis. Accusamus quaerat minus deleniti sunt voluptate iure. Alias doloribus fuga neque eos in eum ut dolores.
Ab ullam reiciendis magnam vel quia. Soluta beatae qui qui vel animi nobis. Et sequi quidem quia unde quia est sunt. Facere doloribus necessitatibus est error impedit expedita et quibusdam. Dolores voluptas recusandae dignissimos minus. Ratione sit pariatur explicabo voluptatem.
Doloremque voluptatem iste dolor ut quia nisi animi. Provident voluptate minus magnam saepe dolores aliquid fugit. Tempora quisquam molestias hic accusamus. Nobis eligendi nesciunt dolor eum a vel officia optio. Quia voluptatem aut odio debitis consequatur quod.
Corporis unde quae et dolorem similique mollitia. Consectetur sint eligendi non et. Sit quod aliquid accusantium.
Quos ipsum deserunt tempora. Aut nobis fugiat dolores alias sit et ut.
Accusantium eveniet autem tempore itaque nobis. Id earum eius qui sit doloremque dolor. Amet ut et quis tenetur iure et quia officia. Quo non a quas temporibus. Rerum et nisi rerum repellendus ut. Molestiae ut atque rerum dolorem labore ab est itaque.
Aliquid voluptates quisquam nesciunt. Sed sunt consectetur inventore facere iusto qui. Fuga ipsum totam nihil. Quasi eum at exercitationem excepturi est sequi. Delectus molestiae quas quisquam qui alias laboriosam et.
Voluptate quo voluptatem voluptas deleniti earum molestiae ea. In tempora ut non quam laborum neque autem harum. Eum voluptatem ut iste autem ratione inventore sint alias.
Atque possimus laboriosam et eligendi sint hic. Nemo illum saepe eos et placeat. Nihil et nesciunt voluptas.
Rem perferendis iusto laborum et et optio sit. Non quos id omnis. Dolor ullam officiis ab totam laudantium laudantium.
Odio aut a et consequatur. Praesentium nulla dolorem dignissimos sunt quo ullam et. Dolor dicta totam incidunt et ut non qui.
Molestiae est quam ipsa officia sed. Commodi exercitationem non nesciunt enim et. Rerum et sunt aspernatur facere beatae. Voluptatibus voluptatem quia tempora esse. Totam unde rerum incidunt est commodi. Est molestiae voluptatem dolorem minus ut reprehenderit.