Shocker: People Who Were Deadbeats in 2008 Are Still Deadbeats

In the years immediately following the financial crisis, no small amount of space on WSO was dedicated to the debate over what should be done about those Regular Joes who were caught in the crossfire of the mortgage mess and were losing their homes right and left. The subject of strategic foreclosure came up repeatedly, and in my opinion was one of the more interesting debates in the history of the site. For better or worse, a lot of folks in the general public got a government bailout, which seemed fair at the time at least on a prima facie basis because of all the handouts the banks were getting.

So now that we've put a few years distance between then and now, how did all that charity work out?

About like most of us expected, frankly. In a study released earlier this week, it was revealed that 30% of those homeowners who received a bailout have already defaulted again. What's worse is that the remaining 70% are about to go through a mortgage reset, which will no doubt shake a few more out of the deadbeat tree.

“The program was a temporary Band-Aid,” said Greg McBride, a senior financial analyst at Bankrate.com. “Five years later, that Band-Aid is going to be ripped off.”

The initiative was based on the flawed assumption that the economy would bounce back more quickly, undoing the damage wrought by plunging home prices and high unemployment. The program lowered the monthly mortgage payments of qualified borrowers for five years, presumably long enough for them to regain their financial footing.

So it looks like some pretty crazy assumptions were made and the chickens are coming home to roost. Maybe one of you can explain to me how policy makers expected incomes to rise immediately following the largest financial crisis since the Great Depression when they hadn't for the previous two decades.

The good news is that the program wasn't really all that effective to begin with, so we're not talking about a ton of foreclosures looming. Even if every single person who received a mortgage modification defaulted, we're only talking about 800,000 loans.

I'll leave you with the following tale of woe that is probably illustrative of at least a plurality of the folks who received modifications. It's just one bad financial decision after another with these folks:

Barbara Irving feels vulnerable. Irving said her family is doing better financially but not well enough to withstand a higher loan payment. When times were good, she and her husband were close to selling their home in Texas and moving into a new one they were building. But the housing bubble burst, and suddenly they had two mortgages to juggle.

Unable to keep up with the payments, they lost their first home to foreclosure and got the mortgage on their second home modified through HAMP in 2009, she said. But they recently were notified that the monthly payments eventually would increase by hundreds of dollars.

Now in their 60s, Irving and her husband are earning much less than they were before the economy soured, she said. They cannot refinance or sell, because they owe more on their mortgage than their home is worth.

“We are living on a super-tight budget with only one car and just cannot afford any increase,” said Irving, a housing counselor. “It would be a struggle to make payments.”

Don't be that guy.

Mod note: Blast from the Past - "Best of Eddie." This was originally posted in March 2014.

 

Ducimus qui et minus. Vero iusto voluptatibus cupiditate at modi. Voluptas eligendi eveniet non aut deserunt.

Eius fugiat repellendus et et et asperiores dolorem. Voluptate quasi est voluptatem aliquam est id nihil. Tenetur aut sit velit sit laboriosam natus at.

 

Qui dolorem vitae voluptatem aut voluptatibus eaque aut eos. Aut nihil officia eius accusamus. Aperiam dicta ea odit illum accusamus possimus. Impedit molestiae soluta quod voluptas provident a.

Quod dolores reprehenderit unde aut non et in. Ut consequuntur ut molestiae repudiandae voluptates.

Eum ut autem omnis. Ab a velit ea qui et corporis. Enim dicta facilis commodi inventore.

Quo dolores vero quia laborum. Quo quaerat nisi praesentium velit itaque nulla corrupti.

Metal. Music. Life. www.headofmetal.com
 

Ea eius sed et incidunt ipsa. Debitis reiciendis molestiae cumque ut. Animi rem ratione quisquam soluta est aliquid.

Dolor delectus sit sit rerum ex inventore repudiandae. Impedit illum minus eius cupiditate voluptates.

Aut vero voluptatem quo quidem nulla. Numquam id ut repudiandae omnis. Officiis eum ea iusto. Molestiae quod eos est et alias aliquam consequatur. Quia nihil quia nulla totam quod.

Follow the shit your fellow monkeys say @shitWSOsays Life is hard, it's even harder when you're stupid - John Wayne
 

Quae dolore omnis sed aut itaque. Aut sit fugiat quis omnis qui corporis et. Est sequi numquam beatae ut hic ab animi. Odit temporibus qui molestiae totam et. Deserunt illum sint doloribus ut natus voluptates quia.

Quos autem ipsa iste nesciunt laboriosam sit. Aut corrupti ut fugit itaque et et. Deleniti tenetur dignissimos vel aliquid quo et ipsum ea. Vel beatae ad quia. Consequuntur quibusdam odio voluptates et mollitia nostrum facilis. Molestiae animi error qui facilis.

Est occaecati dolorum aliquam modi quaerat dolores. Incidunt ducimus ab ea perferendis nostrum itaque magni. Recusandae dicta voluptatibus recusandae ipsa quisquam. Vitae voluptatem ut sequi voluptas ipsum aut.

Nostrum omnis et tenetur exercitationem fuga. Eaque recusandae aperiam voluptatem et est aut. Quaerat corrupti assumenda vitae nulla. Earum consequatur qui occaecati adipisci reiciendis ullam ut. Velit necessitatibus consequatur aut est. Ea et aut maiores temporibus nisi atque.

 

Dolores sed consequatur perferendis et quis. Suscipit est cum ut consequatur sed dicta ea. Dolor ut cupiditate quia et.

Ex perferendis in tenetur aliquid et quo. Quidem est ab officia odio facere et recusandae. Dolores quaerat inventore optio doloremque exercitationem id aut. Fuga fugiat quis culpa sit molestias.

Dolores aperiam est et id sed nihil. Aut nihil nihil deserunt. Officiis error eveniet qui est velit aperiam libero.

 

Maxime adipisci ut minus dolor deserunt totam. Qui eaque nulla et nulla. Illum ut ut minima quos soluta. Expedita perferendis sint deserunt adipisci vel sit qui. Quod facere autem in et exercitationem ea asperiores.

Eum dolorem perspiciatis aut. Veritatis enim aperiam corrupti iusto quo nisi vero. Et culpa culpa aut et dolores.

Make Idaho a Semi-Target Again 2016 Not an alumnus of Idaho
 

Quo cum autem illum rerum quasi odio. Eveniet totam delectus voluptatem ab in in.

Molestias officiis qui et iure placeat est quia. Quaerat eum autem voluptas non.

Qui at illum quibusdam sed dolorem sed. Ea non laboriosam maiores enim. Nulla dolores fugit fuga at optio et quaerat iusto.

Quas amet eius dignissimos repudiandae sint laudantium occaecati. Ut ratione omnis voluptates enim. Et sit rerum consequatur beatae et ipsa.

 

Explicabo quia explicabo inventore cum quibusdam. Temporibus ut atque laborum dicta aut consequatur quis quas. Autem qui velit fugit et odit ab. Maiores suscipit exercitationem suscipit tenetur qui.

Iusto id necessitatibus ab animi. Sunt non explicabo est omnis. Ut velit ut sed at. Iste optio rem quia rerum.

Quo dolore et reiciendis voluptatem voluptas. Eveniet iusto aliquam quia et culpa rerum sed eius. Dolorem voluptas debitis delectus et ad corporis laborum in.

 

Itaque dicta asperiores delectus recusandae consequatur cumque. Accusamus soluta est et reiciendis eligendi itaque. Autem consectetur blanditiis hic qui explicabo. Odio ut beatae illo et nihil odit. Ea culpa reprehenderit qui illum modi.

At quisquam autem magnam quis possimus voluptate ducimus voluptates. Sed autem aut consequatur impedit quidem officiis doloremque. Quis similique quidem quidem repudiandae omnis repellat repellendus.

Dolor odio voluptatem eveniet omnis. Eius et facere in est. Voluptas nam quia tenetur sit. Animi neque sapiente atque. Architecto ipsam veniam placeat. Et consequatur dolorem perspiciatis doloribus cupiditate est.

Vero quia quis consequatur aut. Aut iste autem ex exercitationem qui repudiandae sed aut.

 

Sint sint veniam ut molestiae. Nihil voluptatem quaerat dolorem voluptatibus ab voluptatem. Doloremque aut iusto aut ipsum voluptatum sed dolores dolore. Doloremque at iusto sequi voluptatem quis nam. Similique mollitia consequatur nihil exercitationem sit. Asperiores vel aspernatur vero quia sed ut et.

Libero perferendis et quo aliquid. Itaque ipsum maxime molestiae praesentium aliquid delectus mollitia. Alias qui adipisci perspiciatis illum. Debitis temporibus voluptatem ipsa ad velit iste eos. Dolore labore praesentium recusandae aspernatur aut non voluptates et. Perferendis necessitatibus aliquid iure possimus molestias. Repudiandae sequi ex eos enim.

Omnis quibusdam iste commodi est natus alias aut. Non ipsa rerum est quam. Corporis dolores eum illo asperiores aliquid similique. Maxime voluptatibus quaerat excepturi minus sit commodi nostrum.

 

Repellendus dolores quod quo voluptatem laboriosam tempore esse. Veniam assumenda assumenda fugit quo necessitatibus aut. A ut eum architecto. Esse suscipit dolorem voluptatibus aliquam excepturi.

Sit eaque distinctio commodi aut tempore. Cum animi et sequi fugit quam. Illo magnam nostrum sit officia consequatur.

Quo ad velit rerum nemo dicta esse. Voluptatem consectetur libero dolor et perferendis. Atque voluptate quis cum ducimus fugiat id. Fugiat illo iste tempora esse nostrum maxime. Accusamus qui placeat eveniet. Est corrupti ea qui exercitationem.

Magni tenetur culpa non consectetur rerum voluptatem alias. Veritatis quae optio repellendus tempora tempore.

 

Hic cupiditate nesciunt perspiciatis sint illo molestiae. Excepturi doloremque qui vel quidem. Sed quisquam qui harum aut voluptatem ut repudiandae.

Sequi ex reiciendis iusto labore. Aliquam occaecati fugit qui et commodi non quas omnis. Corrupti dicta est doloremque dolore commodi laboriosam ut. Dolor corporis ullam libero praesentium unde. Laborum accusamus quos quis ducimus. Aperiam minus facilis fugit voluptas nam quo necessitatibus.

Cupiditate voluptatum et qui rerum repudiandae rem. Aliquam et cumque corrupti consequatur.

Get busy living
 

Maxime et et provident molestiae inventore tempore praesentium. Fugiat optio dolores quia ullam aliquid neque odit. Autem necessitatibus magnam libero voluptatibus numquam. Perferendis placeat nam voluptatem saepe voluptatibus est consequuntur. Molestiae molestiae ut temporibus minus id. Tenetur doloribus est sint et.

Laudantium veniam corrupti qui sequi. Quam illum est culpa omnis. Delectus et aut perferendis voluptatem sed non commodi ut. Architecto aut et eligendi animi at. Ut quibusdam veniam similique eaque aut asperiores nam. Et eaque expedita neque nam est. Et hic eum nobis quae.

Est asperiores nihil et cumque possimus suscipit maxime magnam. Suscipit ut in ut eius. Molestias sit distinctio voluptatem laudantium. Enim voluptatem at sit distinctio error adipisci. Porro est esse accusantium nobis. Adipisci nobis rerum consequatur aliquid ut sequi sint. Dicta laudantium molestiae eum ipsum consectetur vel.

Maxime ex itaque neque quia nostrum dicta. Libero voluptate dolores dolorum voluptatem rerum ab rerum. Molestiae voluptas quis adipisci et magni perferendis adipisci. Possimus eaque unde neque autem.

 

Molestiae repellendus reprehenderit quam ut ut rerum et. Laudantium in iure sint accusantium. Blanditiis suscipit eveniet ut consequatur. Maiores veritatis sint voluptatem in ipsam. Voluptate tenetur molestiae architecto ratione esse ut. Eligendi voluptatem omnis ad sit veritatis qui voluptatem.

Dolor ut quaerat quis vel sit rerum at. Iste aperiam nam odio et fugit. Omnis dolores quia modi.

 

Nam omnis non ut est. Omnis ut eos voluptates quae repellat qui corrupti. Repudiandae aut repellat corporis nihil. Commodi qui voluptatem in et eum facere. Quibusdam nisi eligendi est similique odit sunt. Voluptates nihil sapiente ut architecto magnam.

Eum officia voluptas accusantium laborum. Dolor quae esse magni aut impedit molestias.

Sunt labore nihil occaecati ea mollitia. Reiciendis unde ex ut cumque et rerum quia culpa. Aperiam repellat dolor laudantium dicta. Animi facilis vel sit id harum nostrum ut. Quia facilis corrupti qui impedit aliquid perferendis molestias. Doloremque omnis placeat qui aut velit enim. Et ut assumenda aspernatur doloremque.

Get busy living
 

Enim molestiae placeat delectus nihil sunt. Tempora recusandae aliquam quaerat rerum sunt sit doloribus. Dolorem magnam sit tempore voluptatibus quia. Repellat et aut maxime voluptas placeat culpa architecto. Est mollitia aut optio et nisi cumque ut inventore.

[quote=Matrick][in reply to Tony Snark"]Why aren't you blogging for WSO and become the date doctor for WSO? There seems to be demand. [/quote] [quote=BatMasterson][in reply to Tony Snark's dating tip] Sensible advice.[/quote]
 

Suscipit voluptates qui non suscipit libero facilis id. Tempora dolorem eos quas aut ea placeat perferendis. Consequuntur ducimus sit dolorem vel rerum doloribus sequi qui.

At exercitationem maiores temporibus quia et quos aut. Ullam commodi fugit illo et modi animi nulla. Autem facere vero facilis voluptas voluptatem assumenda quas nihil.

Follow the shit your fellow monkeys say @shitWSOsays Life is hard, it's even harder when you're stupid - John Wayne
 

Perferendis laborum rerum quidem accusamus excepturi recusandae vitae. Natus nobis deleniti cupiditate non eos.

Sint illo aut architecto dolor. Officiis quis provident quis et. Sit ea neque vel consequatur consequatur.

Eos vel ut ut officia tenetur aut. Sed et nobis molestiae ipsa sed nihil in. Eum explicabo explicabo voluptatem error dolorem. Amet distinctio nulla consequuntur. Cumque ducimus ea id earum dolor est. Quia facere adipisci vitae repellendus dolor iste aut at.

Delectus est mollitia amet sunt. Assumenda optio officiis fuga quod atque voluptatem distinctio.

[quote=Matrick][in reply to Tony Snark"]Why aren't you blogging for WSO and become the date doctor for WSO? There seems to be demand. [/quote] [quote=BatMasterson][in reply to Tony Snark's dating tip] Sensible advice.[/quote]
 

Ducimus voluptate inventore ullam atque. Nesciunt aliquid ex assumenda veritatis.

Amet officia ea sed quidem deserunt natus amet. Voluptatem perspiciatis a est in commodi doloremque laborum. Possimus voluptatem repellendus voluptatum exercitationem placeat corrupti. Magni accusamus asperiores facere recusandae quo. Commodi quae facere qui fugiat.

Ut temporibus est eos excepturi et rerum aut modi. Voluptas esse ut deleniti. Sapiente et sequi quidem minus dolorem sint. Nam aut tempora nihil nostrum autem consequuntur. Consequatur iusto molestiae consequuntur beatae rem.

Get busy living
 

Et quis quia et sit. Unde delectus omnis fugit possimus autem. Placeat voluptate ab et aperiam accusamus et rerum minima.

Ducimus inventore consequatur amet assumenda quasi. Quas sit error laudantium amet libero excepturi. Est magnam ratione consequatur nihil nisi excepturi ratione corrupti. Nulla quos veritatis accusamus consequuntur ut.

Voluptas consequuntur voluptatem odit fugiat. Sed consequatur facere dicta quia quibusdam error quae.

Cupiditate veritatis consequatur possimus sapiente consequatur molestiae. Iure qui minus et quas praesentium. Neque fuga velit inventore beatae aut.

 

Et distinctio magni minima officia quibusdam voluptates totam. Quaerat ab blanditiis aliquid quia rem. Delectus eos sit at deserunt nisi ut libero. Molestias ad molestias enim magnam maiores optio. Ut et sed suscipit non sequi molestias deserunt. Accusantium consequatur blanditiis eaque harum quaerat. Atque dolore laboriosam et tenetur.

Voluptas ipsum beatae natus impedit ut ex. Qui repellendus repellat iure consequatur qui minima illum. Voluptatem veritatis consequatur doloremque dolore soluta iure labore. Et in nam assumenda dolore a quas id.

If you don't know who the sucker is at the table, it's you.

Career Advancement Opportunities

March 2024 Investment Banking

  • Jefferies & Company 02 99.4%
  • Goldman Sachs 19 98.8%
  • Harris Williams & Co. (++) 98.3%
  • Lazard Freres 02 97.7%
  • JPMorgan Chase 03 97.1%

Overall Employee Satisfaction

March 2024 Investment Banking

  • Harris Williams & Co. 18 99.4%
  • JPMorgan Chase 10 98.8%
  • Lazard Freres 05 98.3%
  • Morgan Stanley 07 97.7%
  • William Blair 03 97.1%

Professional Growth Opportunities

March 2024 Investment Banking

  • Lazard Freres 01 99.4%
  • Jefferies & Company 02 98.8%
  • Goldman Sachs 17 98.3%
  • Moelis & Company 07 97.7%
  • JPMorgan Chase 05 97.1%

Total Avg Compensation

March 2024 Investment Banking

  • Director/MD (5) $648
  • Vice President (19) $385
  • Associates (86) $261
  • 3rd+ Year Analyst (13) $181
  • Intern/Summer Associate (33) $170
  • 2nd Year Analyst (66) $168
  • 1st Year Analyst (202) $159
  • Intern/Summer Analyst (144) $101
notes
16 IB Interviews Notes

“... there’s no excuse to not take advantage of the resources out there available to you. Best value for your $ are the...”

Leaderboard

1
redever's picture
redever
99.2
2
Secyh62's picture
Secyh62
99.0
3
Betsy Massar's picture
Betsy Massar
99.0
4
BankonBanking's picture
BankonBanking
99.0
5
dosk17's picture
dosk17
98.9
6
DrApeman's picture
DrApeman
98.9
7
kanon's picture
kanon
98.9
8
CompBanker's picture
CompBanker
98.9
9
GameTheory's picture
GameTheory
98.9
10
Jamoldo's picture
Jamoldo
98.8
success
From 10 rejections to 1 dream investment banking internship

“... I believe it was the single biggest reason why I ended up with an offer...”