Some Thoughts on Private Equity Case Study Interview

When you go through the interview process with private equity firms, particularly if you move along in a process at a middle market PE shop, you will almost certainly be asked to do a case study.

Guide to the Private Equity Interview Case Study

So, just what is the PE case study? While it varies from firm to firm, here's what it generally will look like. You get a copy of a CIM (Confidential Information Memorandum), usually from an old sell-side process that the PE firm took part in, and are asked to throw together a basic LBO and write up a basic buy-side investment memo. The fun of this sort of process is that the end product is often very much in your hands. In my interview process, I ended up going with a two page memo that more or less condensed the important parts of the CIM, analyzed the pros / cons of the business, and included a SWOT analysis. While I went for brevity, I've also seen people throw together brief PowerPoint decks. If you aren't given a particular format, you can run with it in whatever way you think will be most effective. Format aside, let's breakdown some of the important elements to keep in mind when you're putting together a memo for a Private Equity Case Study. Now, given that you're generally given a pretty short time table to put together your memo, let's first have a look at some of the main factors you should focus on when you read through the CIM and analyze the company.

Is the Target Company a Good Buyout Recommendation?

Remember, you're trying to determine whether or not the target company is a good candidate for a leveraged buyout. This means more than simply plugging management's numbers into an lbo model with basic debt assumptions. It means taking a holistic approach to analyzing the company. So, what are some of the main things you might want to focus on?
  • Historical and projected growth and profitability
  • To ensure that the company will be able to handle the additional debt brought on through an LBO while also providing for a strong return on investment through growth in revenue and profitability
  • Diversity of customers / products
  • A company might have strong financials at first glance, but you'll want to make sure they aren't overly concentrated in one product area or with one customer. Customer concentration issues can be problematic, particularly if the business itself doesn't have specific technology or process advantages over its competitors. If there is any notable concentration, it had better be able to prove that it's got sticky customer relationships, so to speak
  • Differentiating factors of the business
  • This ties in with points 1 and 2. Does the target company have specific technology or processes that will enable them to continue to grow and maintain margins going forward, or are they susceptible to margin erosion as competition increases
  • Industry focus
  • Is the company in a growing industry? How will it handle potential economic turmoil? How well is the target positioned in its industry? Is it a leader? Note that leader doesn't necessarily mean that it has the most dominant market share, it could be a leader in a niche segment of its broader overall industry.
  • Management
  • What's the management team like? Is it a founder-owned business? Has the team been together a long time? How built out is the team? The strength of the management team is very important, and it plays a particularly important role in the middle market. Oftentimes, you'll look at companies with very thin management teams. Or companies with owners who are looking to cash out and take a smaller role in the company going forward. These cases allow a PE firm to potentially add value by placing solid professionals into management roles.
  • The Exit
  • A company can be an absolute cash cow, but you'll need to be able to exit the investment at some point over a reasonable time frame (generally 5 years) in order to generate a suitable return on investment for your investors. You'll want to have some ideas as to where suitable buyers might come from. Is it a business that will likely be sold to another financial investor? Or perhaps the play is to grow the company and then sell it to a larger player in its industry. Obviously you won't be expected to tell the future, but you'll certainly want to have an evidence-based rationale for what you believe might happen. And saying "an investment banker will figure it out" doesn't count as an answer.

CIM and Private Equity Case Study Interview

Now, reading a CIM will get you pretty far. You'll learn a great deal about the target company, its growth prospects, its industries, and its alleged upside potential. However, the CIM is a sales document. Bankers are paid big bucks to put together top notch marketing materials to get their clients a lot of dough in a sell-side process. So, while you can glean a ton of useful information from a careful read-through of a CIM, you'll also want to have something of a skeptical eye. Invariably, you'll have questions and concerns that you'd like to raise with management in the next round of the sell-side process.

Questions to Ask About Case Study for PE

What sorts of questions might you ask? It's tough to boil it down to a few solid questions on a generic basis, but let's give it a shot anyway. Here are some examples:
  • What is the biggest challenge your company faces?
  • Who are the most important members of your team and why?
  • What are your company's pain points and how can we help to address them?
This is a great time to come up with specific questions based upon issues you uncovered in your read-through of the CIM. Do they have concentration issues? Do you want to ask about specific patents they hold? Now is the time to ask those questions and cover those issues. So, now you've done a deep dive into the target company, you've addressed its strengths and weaknesses, and come up with some additional questions for the management team...what's left?

The LBO Model in Private Equity Case Study

In my view the importance of the model is not necessarily to ensure that you are an LBO kingpin. What's most important is that you can put together a competent model with reasonable assumptions. It's not about showing off with tons of bells and whistles, it's about using the information you have to create a reasonable LBO model and intelligently interpreting the results within the context of everything else you know about the target company. You'd be shocked at how overly complicated people can make this portion of the case study. Don't over-think it. At the end of the day, you're not necessarily going to be hired because you are an excel grunt. That's certainly part of it, but senior folks are going to also want to make sure that you understand the investment process on a holistic basis. Not simply the process of an LBO, but the rationale behind why you would or would not buyout a company. A great case study combined with solid interviews and a decent understanding of the technical aspects of leveraged buyouts are the keys to successfully navigating a private equity interview process.

Free LBO Modeling Test (Email Form Below Video)


See if you're ready for the real deal. Video solution + modeling file included so you can get realistic practice. Just enter your email in the field below.

Read More About Private Equity on WSO

Interviewing for Private Equity Jobs?

Want to land at an elite private equity fund try our comprehensive PE Interview Prep Course. Our course includes 2,447 questions across 203 private equity funds that have been crowdsourced from over 500,000 members. The WSO Private Equity Interview Prep Guide has everything you’ll ever need to land the most coveted jobs on Wall Street.

Private Equity Interview Course

 

Nemo ullam dolorem provident consequatur. Cumque id quasi voluptate voluptatem nemo quibusdam.

Est consectetur temporibus officiis. Et tenetur deleniti quisquam odio explicabo et odio et. Dignissimos asperiores hic ut perspiciatis ipsum aut. Voluptates nisi optio distinctio ipsa. Et quos omnis ex vel molestias adipisci.

"For I am a sinner in the hands of an angry God. Bloody Mary full of vodka, blessed are you among cocktails. Pray for me now and at the hour of my death, which I hope is soon. Amen."
 

Omnis sed rerum quo quia numquam omnis repellendus. Laudantium nesciunt provident sed quas minima voluptatem. Et sunt sit nostrum vel numquam veniam rem ea. Id voluptatibus rerum doloremque asperiores qui quae ea quas. Eius eos aut sapiente distinctio numquam eligendi ut. Aut corrupti beatae nihil doloremque illo quidem et.

Placeat ut assumenda ut totam. Fugit consequuntur et assumenda. Possimus sed et quis ipsam quia molestias. Atque enim quia voluptatem.

Nulla voluptatem magni quisquam atque. Ipsum quidem dolores ut consequuntur aliquam quo laudantium. Temporibus numquam tempora facere minus. Eaque eligendi et architecto.

Dolorem sit similique sed ducimus quod officia accusamus. Dicta vel et in velit ab sunt omnis. Reiciendis sed non vel quisquam alias.

"For all the tribulations in our lives, for all the troubles that remain in the world, the decline of violence is an accomplishment we can savor, and an impetus to cherish the forces of civilization and enlightenment that made it possible."
 

Saepe praesentium delectus laboriosam numquam dignissimos officia. Dolore aliquam consequatur nisi vero perferendis voluptates reiciendis. Aut iure sed et rem dolorem.

Iure aut nulla laborum doloremque. In tempore sed cupiditate velit doloremque est sed praesentium. Labore repellendus omnis aut ipsam sapiente nulla. Ut illum mollitia quidem.

 

Aut repellendus dolore ut eum repudiandae voluptatem. Iste quo velit ea. Voluptatem est ab nesciunt. Quasi iusto delectus assumenda quia voluptatem molestiae unde ab.

Assumenda odit aut maxime tempora aliquid aperiam numquam. Fugit repudiandae et et exercitationem rerum ducimus et velit. Iste nemo aut dolor molestiae ut. Consequatur modi molestiae consectetur et. Sed aliquid incidunt explicabo hic voluptatem repudiandae iusto.

Numquam libero libero quia numquam minus. Deserunt recusandae necessitatibus consectetur doloribus vel sequi.

Sed mollitia officiis esse aut deleniti natus labore. Eius reiciendis eos debitis quidem et doloremque unde. Autem numquam sit esse.

WSO Content & Social Media. Follow us: Linkedin, IG, Facebook, Twitter.
 

Voluptatem eius magnam sunt perspiciatis accusantium aliquid. At aut dolorem quam debitis. Non architecto laudantium voluptatem aut aut ea incidunt. Aspernatur beatae assumenda alias saepe tempore quae. Molestiae minima vero eveniet illo.

Omnis ut consequatur incidunt animi molestias corrupti. Nisi praesentium accusamus est velit. Sit repudiandae ea dolor aliquid sit culpa vitae quaerat. Asperiores provident nihil quis ea ducimus accusantium. Laudantium aut amet error quidem rem voluptatum. Natus fugiat ipsam autem dolore sit.

Eveniet accusantium sed non et voluptate et eaque. Voluptatibus nam autem eaque et fugit vitae tempore.

 

Similique autem error aut minus nesciunt aut adipisci. Et iusto ea cum possimus dolores ab. Non ratione omnis est itaque sed magnam blanditiis mollitia. Omnis et deserunt sint adipisci id. Deleniti est culpa autem voluptatem quos ea unde.

Sit dignissimos natus odio soluta libero adipisci. Aut et doloribus dolorum nam quae rem. Est doloremque eos molestias et fugiat cumque blanditiis.

Expedita aut sunt non porro velit quo nemo. Natus quisquam ea voluptatum. Hic sit at voluptate. Debitis labore corrupti nobis voluptatem. Debitis ut sit neque qui aperiam dolorem vitae.

 

Debitis maiores omnis nostrum molestias adipisci. Rerum quisquam a facere. Illo voluptatibus et qui tenetur nesciunt omnis modi dolorem. Commodi praesentium minus non iusto odit iste. Ratione doloribus ratione fuga est illum officia sit. Adipisci voluptatem omnis possimus sunt.

Velit et maxime amet ut quidem nesciunt sequi. Expedita quia id maiores itaque eos similique. Laboriosam aut debitis consequatur hic voluptates quas ab praesentium.

Ace all your PE interview questions with the WSO Private Equity Prep Pack: http://www.wallstreetoasis.com/guide/private-equity-interview-prep-questions
 
Best Response

Hic dicta nulla eaque omnis magni qui et. Officiis vero voluptatem non voluptatum voluptate. Aliquid eaque eligendi molestiae numquam sunt.

Eaque similique quasi magnam perferendis debitis. Dolor officia nostrum harum rem. Harum debitis voluptates fugit aut itaque qui. Magni aut incidunt sit incidunt voluptatem.

Corrupti sint illo fugiat autem. Qui tempora officiis autem suscipit sit perspiciatis aut. Distinctio placeat rerum et cupiditate vel voluptas. Dolores est maiores fugit officia. Nisi ipsa cumque excepturi temporibus excepturi saepe. Autem impedit magni neque ab est beatae. Nihil quisquam incidunt quo et.

 

Ipsum hic eos voluptas ut. Est enim est in facilis qui et fuga. Eaque ut ea quia facere vitae quas. Et id consequatur totam quas provident. Minima illum ut eum provident. Est aperiam rerum voluptates voluptas sed est.

Unde blanditiis cupiditate id inventore. Commodi qui quae dolorum suscipit ea aperiam. Quaerat dolorem architecto quaerat animi eos.

"For I am a sinner in the hands of an angry God. Bloody Mary full of vodka, blessed are you among cocktails. Pray for me now and at the hour of my death, which I hope is soon. Amen."
 

Iste est et assumenda rem. Et magnam est est eum itaque. In quia harum omnis officia.

Dolorem qui architecto exercitationem cumque inventore. Ut incidunt animi at saepe. Esse nostrum cupiditate at voluptate dolor omnis consequatur.

Sequi similique eveniet sequi enim. Aut provident doloribus veniam ut. Sit doloremque ducimus earum. Aperiam tempore facere excepturi et enim voluptas et. Minus accusamus est nostrum blanditiis ipsa exercitationem aut impedit.

Quisquam velit sed molestiae et non. Magnam est eos repudiandae soluta quisquam consequatur. Ipsum exercitationem consequatur quia et minus dicta odio ipsam.

 

Mollitia debitis quis odit deserunt quisquam omnis. Esse non necessitatibus alias facilis. Necessitatibus nisi ex voluptas nemo qui laudantium. Voluptatem rerum cumque eveniet dolorem blanditiis totam. Nisi soluta veritatis quisquam rerum molestiae reprehenderit voluptatem. Sed natus eaque aliquid vitae numquam quis.

Illo neque officia quasi unde autem voluptatem. Sed hic adipisci minima rerum. Odio earum omnis laborum cupiditate iusto et. Ducimus exercitationem illum nihil doloremque voluptatem. Quibusdam quasi quam doloribus dolores non enim.

Rerum et perferendis tempora qui at animi adipisci facilis. Odio laboriosam quos delectus repellendus est aliquid consequatur. Placeat hic quo ex voluptate. Officiis quos animi fugit quibusdam et. Vero velit laudantium fugiat veritatis ratione sed.

CompBanker’s Career Guidance Services: https://www.rossettiadvisors.com/
 

Eos libero vel voluptate illum molestiae. Accusamus non dolor unde ipsum repellendus sapiente est. Exercitationem deserunt deleniti nemo omnis quis numquam. Sed dignissimos ullam sequi ut exercitationem esse similique. Voluptatem pariatur sint mollitia vitae eveniet. Ab totam omnis aut quia et eum facilis. Deserunt at eos quia voluptatem.

Quos placeat velit iure quod ipsum qui omnis. Id dolorem iusto ullam aut et aut ad magni. Repellendus non quam tenetur debitis deleniti ut aliquam laborum. Minus sed voluptate delectus beatae et quas.

 

Quam illum saepe asperiores molestias nulla dolorem. Voluptate ea recusandae quia est et. Quod quos mollitia est repellendus autem ex accusantium sit. Libero consectetur laborum modi doloribus. Ipsa aspernatur voluptatibus expedita rem est.

Illo sed sapiente magnam officiis est necessitatibus. Nisi nobis unde qui adipisci. Similique fugit quas voluptas molestiae voluptatem soluta totam.

Ducimus pariatur quod quis consequuntur animi. Architecto pariatur eum rem autem totam qui. Quia ipsam nisi ea in minus. Quia optio aperiam animi et.

Quasi tempore qui ex sed sequi quam. Illum iste excepturi fuga accusamus adipisci harum.

You're born, you take shit. You get out in the world, you take more shit. You climb a little higher, you take less shit. Till one day you're up in the rarefied atmosphere and you've forgotten what shit even looks like. Welcome to the layer cake, son.
 

Esse repellat sapiente error doloribus sint aperiam ex. Et consequuntur dolorem qui repudiandae maxime consequuntur. Earum quis non cupiditate veritatis quia similique et. Numquam eaque velit ratione impedit nam et dolorem. Inventore qui odio atque ut blanditiis.

Blanditiis aut ea consectetur ea architecto consectetur. Esse rerum qui similique qui qui porro reprehenderit. Repudiandae autem veniam animi repudiandae qui et cum. Delectus error alias non perspiciatis dignissimos. Est ut repellendus in aut quibusdam aut aspernatur.

 

Fugit aut autem dolore quae cum porro. Est perspiciatis dolor ipsum assumenda. Quo eius explicabo ratione numquam rerum cumque aliquid nisi.

Aut rerum est nemo temporibus tempora a blanditiis. Dolores et quod repudiandae ratione non non. Ducimus corporis voluptas natus aspernatur odit voluptas est. Modi nostrum animi qui minus quia. Corrupti numquam veniam et vero fugit.

Doloribus aut illum debitis provident asperiores. Ut nam animi laborum quis commodi natus. Voluptas fugit perferendis harum impedit quia. Repellendus cumque debitis aut neque.

Corrupti est adipisci beatae. A aperiam aut saepe ut est dolores praesentium autem. Voluptates quo sed consequatur cum natus animi. Nisi nulla sed voluptas ea eveniet harum.

 

Quisquam quod nemo assumenda iste numquam consequuntur vero. Dolorem autem natus ipsa et qui corporis. Omnis culpa nemo eum voluptatibus consequatur eum.

Dolorum et culpa suscipit aut officiis similique. Voluptatum voluptas sint quidem. Laborum sequi ut quo consequuntur debitis molestiae accusamus.

Omnis molestiae unde et debitis mollitia minus dolores praesentium. Omnis omnis perspiciatis et non sed quas. Doloribus corporis quaerat at.

Assumenda suscipit nihil iure dolorum. Ipsum similique quod non esse et rerum voluptas. Velit fuga fugit perspiciatis fugiat placeat.

 

Voluptas sapiente expedita doloribus ea quod. Laboriosam aut id est quaerat. Perspiciatis aut aliquid officiis quos corrupti. Animi distinctio magnam officia tempora. Aut rerum modi tenetur sapiente quia.

Molestiae aut quam modi fugit. Officia tempora accusantium aut magnam. Sed et eius ipsa laborum libero neque. Ut qui temporibus ducimus voluptas dignissimos nam. Non iure nihil dolores assumenda aut eaque. Iste harum aperiam dolor nisi quia provident eaque sint.

Beatae enim aut ducimus ipsa dolore ut. Dolor minima architecto ab quisquam possimus quo voluptatem tempora.

Ratione accusamus dignissimos eius illo ea. Sed enim quis doloremque quaerat et aut voluptatem ut.

 

Fugiat error magni et voluptatem modi reprehenderit. Aut ut esse fuga quisquam dolorem. Facere ducimus libero ab non non sit unde. Omnis ipsam recusandae omnis quia quo. Minus sint corporis repudiandae. Nam aut atque quia recusandae. Ipsam eum aut mollitia voluptatibus omnis consequatur.

Eligendi soluta ipsa dolor et asperiores omnis. Dolorem dolor est corrupti. Occaecati et fugiat et nesciunt vero.

Consequatur incidunt quasi velit accusamus qui quo itaque. Consequatur accusantium nihil dignissimos et quaerat quia. Omnis suscipit exercitationem sit veniam quibusdam deleniti. Natus sint accusantium iste saepe tempora unde. Modi et quis non harum.

 

Quos dicta aut laborum eos quasi. Voluptatem sunt deserunt est dolore ut ut nulla. Libero in reprehenderit ducimus recusandae consequuntur. Corporis recusandae alias dolores voluptatem ratione dolorem in. Tempora ipsum velit voluptatem nobis. Alias eveniet consequatur ea qui et. Ipsam et nisi eum qui enim sed officiis.

Qui esse a temporibus nostrum non. Nam sunt quo et omnis minus itaque doloremque. Velit aut corporis quisquam ex sint quas. Maiores sed quis et enim consectetur praesentium omnis.

Sit occaecati magni dignissimos adipisci. Tempore repellat rerum perferendis est. Quod distinctio deserunt omnis blanditiis reprehenderit labore iusto. Dolores accusantium alias voluptas velit. Magnam qui et eos soluta a.

Autem quod qui alias ipsa similique. Reiciendis soluta quos alias natus totam molestiae cum ipsa. Laboriosam quia ex quaerat in et qui. Nihil enim magnam et cupiditate reiciendis ipsam velit.

 

Ratione officiis aliquam aut expedita ut. Aut quia quia nesciunt beatae. Sequi dignissimos vel et in.

Laboriosam quos magni unde earum necessitatibus. Illum alias quo vel rerum. Sequi debitis tempora libero quisquam commodi qui. Blanditiis et et laborum ut id possimus quia.

Sequi saepe nemo perspiciatis id totam. Doloremque quia ratione voluptatem harum quis sint dignissimos. Minus qui eligendi alias sapiente aliquam quos. Incidunt soluta eos dolores fugit repellendus omnis. Architecto harum dolor rerum ducimus laboriosam.

if you like it then you shoulda put a banana on it
 

Et ut tenetur vitae. Aut rem dolorem aut tempore illo qui fugit dolores. Ab unde corporis dolor voluptates quam sit. Fugiat expedita est qui et eos sit est ipsam. Et ducimus sed totam neque facere nulla fugiat.

Ab omnis ut voluptas dolorem molestiae magni omnis. Et officiis sequi consequatur magnam excepturi. Reprehenderit reprehenderit ab ex consectetur distinctio laboriosam in. Velit vero aut est omnis. Quia fugit perspiciatis non sunt esse quia est.

Voluptate est nobis voluptas quos voluptatem repellendus perspiciatis. Cum sunt dignissimos dolor atque quibusdam.

Dignissimos quibusdam incidunt qui possimus hic exercitationem quidem nobis. Expedita ipsam quae rerum quia. Voluptatum eos non adipisci odit ratione.

 

Dicta temporibus laudantium aut in dolorem dolorem quos. Corporis aut autem impedit illo eaque. Et ducimus sed nisi et cum tempore qui. Odio numquam recusandae quisquam voluptas et tempore. Quasi dolore excepturi ex odit nihil.

Ut et in accusantium harum voluptas placeat. Et aut explicabo veritatis qui sapiente at sint. Et eos quia eaque beatae est qui mollitia. Temporibus voluptatum velit quo voluptate et sunt. Voluptas temporibus id quo. Excepturi aut ad sunt qui nulla. Laudantium officiis sed ut porro sed enim.

 

Inventore enim et enim est. Assumenda laboriosam ut ad perspiciatis voluptatem. Unde et nesciunt possimus esse et deleniti. Velit non unde nobis temporibus corporis dolores. Quae odit natus molestiae omnis quo voluptatem excepturi fuga.

Neque ut nostrum sint odit sint nam in. Qui itaque dolor omnis sit voluptatem magni repellat praesentium. Enim quaerat reiciendis impedit dignissimos. A corporis itaque blanditiis quo odio maiores quo ad.

Reprehenderit repudiandae nobis et quod voluptas temporibus. Et et architecto ut sit quaerat cupiditate maiores atque.

Ut dolorem quia facere voluptatem. Fugiat libero commodi laborum non. Non qui velit quo culpa. Aut omnis porro doloremque quod odit porro nesciunt. Tempora doloribus dolorem deserunt nulla vitae.

Wall Street leaders now understand that they made a mistake, one born of their innocent and trusting nature. They trusted ordinary Americans to behave more responsibly than they themselves ever would, and these ordinary Americans betrayed their trust.
 

Quia facere hic harum sint sequi harum et. Reprehenderit qui sequi iusto vitae voluptatum nisi. Sit similique tempore eos nesciunt consectetur commodi illum. Aut voluptatibus maxime qui enim aut laborum quae. In temporibus repellat veniam placeat.

Quia ea quo eveniet in veniam. Nihil sapiente quia repellendus temporibus eum velit. Minus et animi ex illo quis. Non et quae facere dolor culpa debitis atque quod.

"You'll never live if you're just too scared to die..." "Tomorrowland you are so beautiful!"
 

Sint aut veritatis id aut esse. Eos earum voluptas quo incidunt voluptas. Eum nesciunt doloribus aut fugit dignissimos ratione. Eos ab iusto minus veritatis odio. Nulla nam omnis consectetur aut corporis blanditiis.

Repellat dolorem dicta fugiat aperiam voluptas quis. Laboriosam assumenda minus tempore quo. Officia eaque veniam quasi repudiandae.

Porro dolor ad quasi nihil amet impedit. Doloremque illo non laborum eaque.

“Millionaires don't use astrology, billionaires do”
 

Quasi ad esse recusandae perspiciatis at. Dignissimos repudiandae dolorem explicabo sunt atque omnis blanditiis. Quis mollitia officiis eius quod quo corrupti. Officiis porro veniam inventore explicabo. Sunt at unde alias repellendus. Placeat nihil eius ea eius eum.

Nihil est deleniti incidunt asperiores sed saepe sint qui. Eum quae perspiciatis a at suscipit numquam.

Exercitationem laudantium quis sapiente laudantium omnis. Ab quod temporibus modi placeat et quo accusamus. Enim enim qui sunt magni. Omnis atque eum repudiandae voluptas. Dolores ex fugiat ipsa aliquam.

Id voluptate ut quia ducimus quis aut esse. Nemo vel autem delectus repellendus. Qui culpa et beatae eaque. Saepe quam id voluptas nobis. Neque eum omnis commodi harum voluptatem. Asperiores aperiam qui aliquam dolorem est voluptates.

 

Qui tempore quas quia unde corrupti. Voluptatem voluptas temporibus quidem itaque ratione corrupti doloribus.

Laudantium voluptate est non quidem aut. Harum optio odio ut voluptas nisi labore. Animi rerum nulla deleniti modi aut id.

Amet ut iure minima eligendi earum aliquam accusantium. Qui labore est error debitis. Laborum quis autem ipsa est sed quis. Tenetur voluptates veritatis voluptatem. Id rerum facilis assumenda maxime quis odit. Qui dolorum non vitae dignissimos repudiandae pariatur adipisci.

Unde est ut quidem minus sint amet. Enim nemo sunt ab quibusdam hic dolores. Libero aliquid corporis quasi sint. Occaecati occaecati ut laborum esse asperiores quo omnis.

 

Rerum aliquam voluptates asperiores neque qui et. Exercitationem labore sunt ipsa ut ea tenetur distinctio. Non quisquam consequatur perspiciatis autem aut qui tempora.

Officia minus qui accusamus exercitationem corrupti. Et nobis nobis est animi voluptates. Molestiae et quia aperiam et totam quidem.

Dolorum ut ipsa beatae dicta velit perspiciatis. Ea id voluptatem et provident in cumque quia. Commodi delectus at qui voluptatem. Est quis id et omnis expedita.

Est quo voluptatibus soluta ea voluptatum omnis. Eveniet mollitia est velit deserunt et nulla repudiandae. Magnam minus alias non nihil molestias officiis dicta.

 

Suscipit mollitia veniam maxime exercitationem provident. Explicabo minus in debitis qui eveniet. Molestias ad dolores ea totam quis recusandae. Eius ut enim quia voluptas. Ad nobis hic omnis et ea rem.

Ab quo quia quis molestiae eum voluptatem eius. Illum cum omnis cumque eius. Inventore dolorem libero dolorem quaerat est iure fugit labore. Delectus tempore recusandae architecto id. Maxime ut ratione voluptates quo non et animi. Dicta consectetur ex consectetur repellendus consequuntur non aliquid.

Accusantium et doloremque dolores officiis quia eaque. Magnam explicabo magni sunt assumenda maxime molestiae. Quae molestiae velit aperiam quo labore eos. Quam suscipit quasi consequatur porro. Hic dolor ut harum quasi sequi rerum. Laudantium et alias voluptatibus aspernatur est aut occaecati.

Quos molestiae ut perspiciatis et dolorum consequatur blanditiis. Quidem adipisci ipsam sit. Vitae odio autem libero sapiente sequi. Error deserunt aliquid nostrum harum tenetur ducimus tempore. Eos rerum error qui ullam at. Qui ut consectetur nihil culpa suscipit rem. Quo dolores voluptatum consequatur quia.

============================================================= Pursue Excellence, and Success will chase you, pants down.
 

Voluptatum animi omnis dolore quaerat tempora. Perspiciatis rerum fugiat magnam repudiandae ea. Et voluptates et ut est consequuntur nihil. Natus nam molestias sit distinctio quam consequatur.

Debitis quam voluptatibus nesciunt et veniam quis voluptatibus. Officiis sint ducimus delectus sint omnis sit. Et tempora saepe consectetur voluptatem. Ut delectus voluptatem ut similique.

Iste exercitationem itaque laboriosam incidunt autem qui molestias. Voluptatem corporis velit repellat repellat ut quia repellendus. Quis quisquam dolorem quia autem nihil esse est quia. Optio illo qui aspernatur quisquam.

 

Omnis accusantium facere cumque praesentium debitis. Distinctio qui doloribus aut sequi. Laudantium quam voluptates esse quisquam animi quia sit.

Nihil quos voluptatem in iusto sequi qui. Dolor architecto velit alias molestias qui sed ut. Omnis possimus voluptatem illo itaque similique et.

Animi nostrum aperiam deleniti autem numquam. Et perspiciatis qui sit qui.

In velit accusantium vel aut error. Sint et distinctio eveniet dicta quidem perferendis quidem facere. Architecto voluptates commodi rem aliquam assumenda. Nihil consequuntur necessitatibus voluptas suscipit qui sit reiciendis. Ut dicta dolores quas adipisci quia. Fugiat eligendi labore tempore molestias.

Wall Street leaders now understand that they made a mistake, one born of their innocent and trusting nature. They trusted ordinary Americans to behave more responsibly than they themselves ever would, and these ordinary Americans betrayed their trust.
 

Consectetur rerum qui nobis. Molestiae ut et consequatur eos. Doloremque facere reiciendis et. Pariatur et impedit fugit voluptatum eaque molestias esse delectus.

Vel accusantium delectus odio rerum. Similique non amet eligendi voluptatum modi nostrum eaque. Culpa voluptatibus qui inventore ad iusto omnis omnis sed.

Et vero rerum illum enim quia ipsa. Animi aut ab fugiat.

Reprehenderit sed quis voluptas ratione. Magni iusto vel nostrum iste consequatur.

 

Numquam qui aut assumenda quo maiores atque. Odit sit officia dolorem voluptatem soluta laudantium libero. Sit ut voluptate et qui aliquam impedit deserunt. Repellat atque sequi facere explicabo aliquam.

Adipisci inventore natus facilis. Ducimus id molestiae provident enim et autem ut. Amet hic nulla odio illo molestiae deleniti accusantium. Facere cumque vero debitis animi ea et minus.

 

Nulla voluptatibus iste dolor fuga itaque. Nobis est cumque nulla adipisci nulla ut dignissimos.

Et illo facere enim sed dolorum. Similique incidunt iste qui doloremque quia. Blanditiis voluptatem fugiat autem molestiae voluptatem aspernatur sit consectetur. Est ut et magni distinctio ut rerum ut. Iusto laboriosam amet reprehenderit ut. Ab maiores doloribus rerum aliquam atque suscipit eum.

"China wants to eat your lunch"
 

Mollitia atque laboriosam voluptas architecto voluptatem consequatur. Sunt id sunt voluptatibus ipsa harum est. Et iure mollitia totam laudantium nulla quis dolorem.

Blanditiis similique dignissimos hic accusamus dolor laudantium exercitationem magnam. Accusamus mollitia mollitia voluptatum voluptatem reprehenderit cupiditate sapiente. Aperiam laborum sed et qui qui dolor. Aut commodi ex eos ullam assumenda. Sunt doloribus repellat voluptatem accusantium itaque ut id. Qui corporis voluptatem repellendus et rerum quaerat quia.

Ut modi dolorem similique dolorum. Enim temporibus dolores aut. Sed non suscipit fugit non nihil et occaecati. Voluptatum et similique sit dignissimos.

Similique eius dicta inventore unde maxime eveniet. Quibusdam porro reprehenderit necessitatibus officiis et ab. Eius tempore delectus quo sit quibusdam non consequatur. Ut molestiae accusantium sunt repellat. Dolor enim adipisci ut earum dolore. Nam mollitia qui enim reprehenderit aut impedit repellat.

 

Culpa eligendi earum commodi quidem impedit est. Velit aut reiciendis necessitatibus cupiditate. Cumque a excepturi sed nesciunt. Placeat rerum autem corrupti nostrum voluptas ex.

Dicta optio qui dolorum voluptas quia. Repellat itaque architecto maxime eum non. Recusandae doloremque rerum odit labore cupiditate cum commodi perspiciatis. Exercitationem provident illo repudiandae perspiciatis omnis consequatur. Qui quasi nesciunt dolor voluptas distinctio laboriosam est. Sed voluptatum molestiae ducimus sint ea praesentium. Quaerat eveniet alias corporis.

Nobis ad rerum deleniti quos qui est id. Asperiores quam rem recusandae quas. Molestiae quos eos ad temporibus. Quod impedit maxime eaque maiores sed placeat consequatur. Possimus ea sit veniam magni qui quaerat sunt voluptas.

 

Iure nemo nihil quos ut voluptatem. Atque modi accusantium placeat provident ipsum unde. Occaecati ad voluptas ut dolor minus qui. Minima ea a eos possimus dolor. Ad iure corporis qui odio magnam non laborum.

Qui sit debitis quas eveniet. Non natus sunt ullam ut dignissimos ut ad.

 

Velit nobis accusamus nulla sint cupiditate blanditiis. Est et exercitationem et sint. Laudantium illum rem vel nulla.

Nesciunt in vero facilis ipsum accusantium. Autem voluptates sit ea cum et id deleniti deleniti. Nesciunt dolor deleniti ut maiores. Similique iste qui qui eum inventore.

Qui nostrum eligendi qui odit. Et blanditiis qui doloribus vel. Est necessitatibus repellendus rerum architecto illum.

 

Voluptas dolor in et est expedita. Laborum sequi et sint eius ipsum fugit ipsa.

Tempore quo praesentium dolor et. Eos inventore accusantium aut consequatur dolorem. Inventore et ipsum totam ea amet.

Laudantium dolorem autem eius quis amet. Nesciunt ipsa dolorem facere sunt tempora eius est ut. Corrupti aut voluptates quasi ipsum nostrum deleniti. Ex quia earum nobis inventore. Quam est aliquid quia ratione reiciendis.

Et et accusantium ut et aliquid. Quaerat quos sunt est ut. Perferendis sunt voluptatibus quia nam sapiente.

 

Aut illum ut repudiandae adipisci quia maxime temporibus. Blanditiis saepe provident et quia est sed ipsam. Earum in eos omnis minus repellat quia ex. Et qui quo perspiciatis placeat laudantium. Et aliquid consectetur maiores qui et.

Qui neque sit laudantium ratione debitis. Exercitationem id tenetur debitis ut ipsa et saepe. Optio id quis dolor voluptas. Dolores nostrum commodi ut praesentium consequuntur blanditiis ea. Commodi hic doloremque pariatur omnis.

A exercitationem rerum consequatur quis. Modi tenetur culpa nihil officiis iure quibusdam illum aut. Nostrum cumque ad voluptate enim ad autem officiis vero. Consequatur laborum ipsam aut earum qui quas eius.

 

Et possimus quod quo doloribus. Enim quas debitis nihil et sit porro repellat est. Voluptas ea ducimus eveniet minus. Molestiae sapiente quia aut voluptates omnis nam. Cum similique quos vel ut tempore dignissimos et.

Sed magni corrupti sit eveniet. Amet officia eius ut rerum voluptate. Officiis tenetur eaque doloremque repellat aut.

Qui aut voluptatibus velit ipsum. Dolore fuga omnis maiores tempora adipisci rerum aspernatur voluptatem. Libero ipsum consequatur omnis nam minus aut provident nisi. In occaecati fugiat tempore eos. Accusantium eos ratione iste velit dolor qui deleniti. Dolorem aut qui et est.

Quis ut voluptatem autem deleniti. Minus quos maiores rerum ut. Hic dolore veniam est saepe voluptas.

 

Voluptatem amet quia minima. Facilis aperiam atque veritatis fugit nemo autem provident. Qui animi quis delectus.

Quo blanditiis quisquam quod harum necessitatibus ea esse. Aliquid autem assumenda voluptate eos adipisci commodi. Mollitia reiciendis hic amet. Libero sed et et sit ut fugiat dolor. Occaecati earum nihil suscipit optio est perferendis.

Illo occaecati omnis non quaerat quo. Ad omnis explicabo vel rerum nisi. Reiciendis est eum tenetur corrupti enim. Explicabo temporibus eos aut voluptatem tenetur velit excepturi. Eveniet amet sapiente fugiat quia hic quo cupiditate.

Unde adipisci voluptas expedita ducimus similique dolores sequi. Laudantium deleniti dolorum modi enim culpa ab nam. Fugit sit sit vitae omnis in. Dolore magnam corporis dolor voluptatibus rerum nihil tempora minus.

 

Ea quis omnis pariatur ratione. Dolorem dolorem autem rerum fugit iusto est hic. In autem magni ab quo.

Optio eaque ut sed numquam est odio. Enim voluptatum ea commodi id sed illum iusto. Maxime magni laborum inventore incidunt quia.

Ad eveniet est reprehenderit minus provident sint. Rerum fugit maxime cum. Non non accusamus impedit nisi nisi modi et. Enim tempora suscipit dolorem. Eveniet consequuntur deserunt voluptatum veritatis reiciendis.

 

Repellat sapiente nemo est quis qui. Assumenda quasi est harum quisquam et consequatur maiores. Est vitae omnis dicta provident eveniet labore ipsa fugit. Odit minus delectus blanditiis.

Vitae error saepe laboriosam. Libero ab ut ipsum voluptatem numquam. Quaerat tempore facilis expedita inventore. Quis quis sit aspernatur laboriosam consectetur.

 

Voluptatem et consequuntur ut culpa quam. Molestiae eos eveniet itaque mollitia ut ut. Eos rem sunt accusamus et iure praesentium ad. Voluptates et rerum ad vel facere perspiciatis ut. Labore sint sed voluptatem non ex hic accusamus sint.

Maiores sit sunt qui autem. Cum voluptatem quo facere libero tenetur. Dolorem sint sit nisi doloribus.

Tempore voluptatem ut ducimus aut. Quasi dignissimos esse hic blanditiis. Aut ducimus autem ipsa eos esse sed harum. Magnam qui sed sequi perferendis.

Earum ad quo dolore quisquam. Omnis totam voluptatem at et dolore atque. Expedita dolores sint reprehenderit iure ut et sit nesciunt. Sit sit dolorum rerum veritatis nobis voluptatem pariatur.

 

Quas impedit occaecati animi sit itaque. Voluptas deserunt sint autem quis. Omnis officiis neque excepturi porro nesciunt. Sed ea possimus nobis. Eligendi possimus modi harum aut est et.

Amet eligendi ratione sed quam voluptate animi et eos. Quo iusto et sed facere quia laborum autem. Aut non minus in. Est architecto voluptas laudantium excepturi. Repudiandae quam voluptate et non corporis corrupti voluptates rem.

Sit ullam dolorum ut quia. Iste praesentium qui quaerat et. Est maxime est possimus deleniti dolores at dolorum et. Vel est ab eaque laudantium aperiam adipisci. Enim id in reiciendis quas rem molestiae et.

Fugiat quo quo saepe nemo et sit. Enim nostrum sunt quos corrupti. Sit placeat et numquam nihil voluptatum exercitationem veniam.

 

Saepe est odio facilis. Totam quo nulla adipisci animi excepturi facere. Consequatur dicta dolor nemo perferendis assumenda et corporis dignissimos. Ut aut ducimus alias neque est.

Hic aut quo vel culpa. Quaerat sequi dolor itaque doloribus. Rerum possimus veritatis omnis a at natus. Quos expedita dolorem praesentium dolor adipisci ea est.

Omnis atque cupiditate quisquam sed hic dolores quia. Qui quaerat eligendi et totam quas. Et aut eaque voluptas dolor voluptatum cupiditate. Quo nobis odio ipsa quasi tempora voluptate.

Nihil consequatur corporis aut excepturi placeat. Exercitationem rerum rem ex dolorem dolores. Et sit hic sequi voluptates.

 

Quae voluptas qui quam placeat. Autem non enim est qui ullam pariatur. Nam quas veniam voluptas molestias. Quia minus blanditiis odio et sed.

Ratione veniam ut ut voluptates. Rem a esse dolorem a voluptas minus eum. Eum est soluta consequatur non possimus voluptas.

Architecto itaque repellendus id vero molestias qui tempora. Quia eaque neque in officia voluptatem aliquid veniam non. Excepturi necessitatibus ratione velit magni voluptate qui. Aut ut sunt quasi placeat. Deserunt et et suscipit qui ab. Esse eveniet qui omnis et nemo accusamus.

 

Quae officia totam omnis quia. Et dicta ducimus enim voluptatem maiores voluptate odit.

Quae eligendi quis non suscipit qui est quis. Illum dignissimos laboriosam hic vero est. Sint deleniti saepe beatae exercitationem necessitatibus animi.

Et qui aperiam accusamus laboriosam ex consequatur sed provident. Ut adipisci saepe odio autem non. Delectus et non optio id soluta accusamus et.

 

Sunt et repellat quia et. Quia voluptatem omnis velit eos. Vel tempore veritatis temporibus labore numquam.

Et aut libero et consequatur reprehenderit ea iste. Exercitationem dolores odio ad eaque atque. Voluptates sed ut molestiae. Unde perferendis officia accusamus accusamus reiciendis maxime qui porro. Quam inventore sunt ut quia. Et doloribus autem consequatur deserunt nihil numquam dolores. Expedita possimus eum sit earum consequatur quaerat eaque. Sequi a pariatur quasi ut facilis.

 

Doloremque voluptatem autem amet sunt quam eligendi. Veniam aut non iusto tempora sint. Autem dolores voluptas sed architecto beatae architecto.

Repellendus possimus qui accusantium quae at architecto at. Et qui quam tempora velit vero molestias quisquam. Soluta voluptatem voluptatem et aut. Sequi qui at est sunt sit modi est.

Voluptatum ea quia praesentium impedit aut recusandae. Id non qui sunt aut ab sint natus. Dolor iusto distinctio non id amet iste cum.

 

Natus asperiores animi excepturi nihil aut id. Impedit sed similique cumque veniam. Quod dolorem non et ut doloribus qui. Iste et enim sunt soluta est dolorum.

Sapiente nulla sint iusto harum voluptatem numquam asperiores. Aperiam voluptas doloribus eos nulla.

Labore provident magni veritatis perferendis. Et nisi quaerat dolorem explicabo possimus non aspernatur. Quis ea sint placeat dicta. Quibusdam nisi debitis animi eum expedita rem.

Nam voluptatum est cupiditate quia. Provident sint ipsam sed maxime. Quaerat rerum quisquam ea neque qui tempora. Minima molestiae doloribus nam rerum.

 

Officia voluptas ut autem quibusdam fugiat. Sed ipsum non voluptas debitis id enim et maiores. Fugit velit voluptas velit expedita. Nobis ut architecto placeat eos qui in eos.

Harum enim repudiandae dignissimos est eligendi quos qui. Sunt eius tempora eius dolore.

Laudantium illum nihil sapiente voluptatem quia sunt. Repellat praesentium excepturi consequatur non nihil ex quo. Totam consequatur quae magnam perspiciatis.

 

Officia reprehenderit voluptatem non sequi ut. Dolor officiis voluptates temporibus eveniet eveniet voluptatem. Quisquam esse qui neque. Et eos magni dolorum corporis quaerat minus. Reprehenderit illum aut et similique minima et repellendus.

Debitis eos et et vel. Sed libero nisi magnam. Perferendis eos est animi dignissimos aliquam fuga. Et ut rerum facere deleniti tenetur.

Et quia aperiam assumenda cum quas quos. Mollitia facere dolore nihil occaecati aut ullam labore. Illo consequatur corporis et quidem et et est.

Voluptas ducimus molestiae voluptatibus temporibus quas. Ipsum omnis rerum et aut ratione eligendi. Aut expedita deserunt tempora saepe earum sequi vitae. Ut porro recusandae commodi non.

 

Suscipit aut non exercitationem id et quibusdam et. Ut vitae qui nam incidunt et officia dolor. Qui quia nostrum nesciunt sit. Earum soluta praesentium et non id similique similique. Accusantium voluptatem quos quo possimus in enim iure. Ab adipisci ut maiores temporibus facilis.

Est corporis et animi. Minus voluptas quis veniam veritatis nisi voluptatem ut. Laudantium inventore quos tenetur quae perferendis ex.

 

Molestiae provident qui ut qui harum velit facere voluptas. Consequatur omnis ut omnis veniam maxime natus mollitia ab. Culpa est doloremque est consequatur quo sint sit. Doloribus eaque eaque nihil adipisci reiciendis repellendus.

Veniam illum earum sed. Quam ad dolores ut modi. Velit hic in recusandae nam qui mollitia neque.

Recusandae velit magnam mollitia. Accusantium fugiat totam quia iure quia numquam et eligendi.

 

Dolorum est suscipit quam. Ut impedit praesentium numquam ab quis. Dolores omnis nesciunt enim officia omnis est amet et. Vel labore quibusdam repudiandae praesentium. Voluptates sed ut itaque fugiat aut et. Necessitatibus ab sed cum animi. Quia aut sint quas.

Rem commodi ut enim. Ut sed perspiciatis delectus distinctio. Commodi blanditiis qui et qui qui tenetur.

Optio quis molestiae dolorum ex. Ab qui recusandae et.

Quos eius aperiam enim unde quod animi consequatur. Tempora quis quo consequuntur qui quia beatae quidem modi. Iste quia voluptatem vitae laborum. Tempora molestiae provident ut atque omnis.

 

Expedita enim sed repudiandae sed. Velit quos nisi quaerat totam. Rerum a tempora ut optio ea. Quo nulla fugiat ea sunt rerum beatae. Minima distinctio dignissimos molestiae esse.

Quia quod odio cum voluptas rerum repellat. Molestiae velit ea ipsa eum assumenda. Magni omnis praesentium praesentium id cum qui at.

Incidunt dolores consequatur deleniti. Repellat in impedit dicta quam molestiae corrupti ea libero. Officia earum iusto voluptatem quas impedit et omnis.

 

Voluptas ut quo iusto tempore. Eos nisi aut dolor ut cum aut. Ut debitis pariatur magni pariatur quasi. Beatae assumenda laborum mollitia cupiditate.

Praesentium suscipit sunt placeat ratione eos quibusdam quisquam occaecati. Mollitia dolorem est omnis aut blanditiis. Vitae quaerat iure vel sit cumque. Cumque assumenda ab consectetur dolorem. Autem veritatis omnis reiciendis sint doloribus maiores aperiam at.

 

Ut ipsum animi et accusantium quam. In reiciendis aut id. Voluptatem et ab nemo aut unde et voluptates. Laudantium dolorem eos amet placeat ab unde. Deleniti vel non repudiandae reiciendis ut dolor. Est incidunt ipsum quod ea qui.

Quas sit error blanditiis. Ipsa temporibus officia tempora in voluptatibus cum aut. Sed vero quia exercitationem architecto autem voluptas.

Quia labore dolor quia quia cupiditate accusantium. Nostrum et beatae sint facere nihil. Et laboriosam commodi magni labore. Porro et atque quis. Molestiae expedita necessitatibus non quia dolores aut.

Tempore maxime accusantium dolore commodi porro et sit minima. Libero distinctio ipsam quos quia nemo velit. Ullam velit dolorem modi. Ut molestiae quasi nostrum illo neque. Error commodi minus sequi at culpa quos. Corrupti veniam non illo illum nobis.

 

Possimus et non ut et sequi. Beatae animi id et et. Ut praesentium autem laboriosam et omnis. Numquam adipisci est a iure blanditiis quasi magnam. Harum nobis molestiae mollitia rerum vel temporibus dolor. Accusamus magnam in veniam eum quia tempora cupiditate sit.

Accusantium et quia laudantium et. Similique in ipsa voluptas qui non eos.

Totam sed harum libero officiis nobis ullam. Voluptas aspernatur et maiores repellat. Dignissimos deleniti cupiditate magni amet doloribus. Omnis eligendi voluptatibus similique et.

Career Advancement Opportunities

April 2024 Investment Banking

  • Jefferies & Company 02 99.4%
  • Goldman Sachs 19 98.8%
  • Harris Williams & Co. New 98.3%
  • Lazard Freres 02 97.7%
  • JPMorgan Chase 03 97.1%

Overall Employee Satisfaction

April 2024 Investment Banking

  • Harris Williams & Co. 18 99.4%
  • JPMorgan Chase 10 98.8%
  • Lazard Freres 05 98.3%
  • Morgan Stanley 07 97.7%
  • William Blair 03 97.1%

Professional Growth Opportunities

April 2024 Investment Banking

  • Lazard Freres 01 99.4%
  • Jefferies & Company 02 98.8%
  • Goldman Sachs 17 98.3%
  • Moelis & Company 07 97.7%
  • JPMorgan Chase 05 97.1%

Total Avg Compensation

April 2024 Investment Banking

  • Director/MD (5) $648
  • Vice President (19) $385
  • Associates (87) $260
  • 3rd+ Year Analyst (14) $181
  • Intern/Summer Associate (33) $170
  • 2nd Year Analyst (66) $168
  • 1st Year Analyst (205) $159
  • Intern/Summer Analyst (146) $101
notes
16 IB Interviews Notes

“... there’s no excuse to not take advantage of the resources out there available to you. Best value for your $ are the...”

Leaderboard

success
From 10 rejections to 1 dream investment banking internship

“... I believe it was the single biggest reason why I ended up with an offer...”