Mod (Andy) note: The much anticipated BlackHat interview is here (see part 1 here). Questions came from myself and members of writing and intern teams. BIG thanks to BH for his really in-depth/quality/quick responses. I promise all of you will have some great takeaways from this series.
If you don't know of BlackHat, he has been in the HF industry for 5 years (broke in straight from ugrad), has been one of the most active members on the site this year, and boasts a formidable 173:25 sb:ms ratio.
Here's how the four part series will go:
- Background / breaking into HF
- Working in HF, Money & Motivation
- Career advice for all you WSO Monkeys + how he advanced in his career
- General life tips
First question of Part 2: Who is best fit to work in HF?
(btw, try to keep your questions relevant to the current post as he may have likely already answered it in a previous or upcoming post.)
There’s so many different kinds of funds out there it’s impossible to speak to all of them, but as far as value funds go, the right person is somebody who take in a ton of information and truly learn about a business rather than jump in and out of a bunch of short-term ideas in plug-and-play fashion. I’d say the biggest qualities are autonomy, communication skills (including and particularly written), and a genuine thirst for knowledge. Most of the businesses I end up covering are ones I end up getting really interested in and learning everything about. I’ll call up academics, industry experts, and other people to try and get information that the companies won’t just hand out (else they may look bad) and learning all about the way the business works from these sources is not only what generates alpha, but what makes it so fun. Having an investigative personality and a high level of curiosity is a huge plus, since there’s usually a reason a stock is trading cheap and you have to play detective and find out if it’s legitimate or not. It’s not for everyone, but if you didn’t notice I absolutely love it.
What's a typical work day like for you?
Here’s a typical day without the morning workout, which would go down at 5am:
6:00am – Wake up, roll around and make loud noises to piss off fiancée
6:15am – Shower, get dressed and ready for work
6:45am – Catch up on news from overnight and if there’s any 7am earnings releases I’ll wait
around for those. Check WSO of course and basically dick around for a while
8:00am – Head to work, maybe grab food at a cart or wait until I get to the office
8:30am – Get to the office, check emails, read newspaper, get caught up on everything
9:30am – Watch the markets open, start doing research and pick up where I left off day before
12:15pm – Go get lunch, usually with co-workers, but usually bring food back to my desk
12:30pm – Possibly look into some phone calls I need to make to IR or some management
2:00pm – Start writing up a memo for my boss and other analysts that summarizes my research and upload it on the network we all share. Afterwards, keep doing research or maybe updating model for whatever company I learned new information about if needed.
4:00pm – Watch market close, wrap up research for the day and maybe host a quick daily debrief in my office with PM and a few senior analysts. We’ll discuss how our positions held up in the market and talk about what we’re working on currently.
5:00pm – Print out a 10-K and some quarterlies to take home for a new company I’m looking at
5:30pm – Head out if I don’t have motivation to keep working on whatever research I was on
6:00pm – Gym, then pick up food or groceries or whatever fiancée says we’re doing for dinner, then jack around on WSO or whatever to kill time until dinner.
7:30pm – Dinner, followed by maybe going out for a quick drink or something, sleep by 12am.
What do you do to relax or take your mind off work?
My favorite hobby is probably MMA and/or Brazilian Jiu Jitsu. It’s a very demanding sport physically, but also mentally. Sparring in Jiu Jitsu is really like a chess game, and there’s way more strategy and planning in MMA than people give it credit for. I love being able to work on certain finesse techniques and try to set people up in certain positions, so it actually compliments my job pretty well. And let’s not forget, when you want to blow off some steam there’s no better way to do it than by kicking someone/something in the head. Aside from that I also love a good glass of wine and am a big movie fanatic. I used to play a ton of poker online too but unfortunately we can’t do that anymore…
What keeps you motivated?
The only thing that really keeps me motivated is that every day in finance is a little different, so life doesn’t get too monotonous at work. And like I mentioned, I’m motivated to learn [somewhat] useless information, which you tend to gain a lot of when you’re becoming an expert in several different businesses and spending your entire day reading and talking to a variety of people associated with the business or industry.
How much does money motivate you?
I can’t lie, money probably provides about 60% of my motivation to ‘succeed.’ The only way I can do everything in life that I want is by making enough money to be financially stable. Right now I’d say I’m most motivated by money because I knew I wanted to propose to my girlfriend and I didn’t want to do that until I was confident I’d be well-off enough to provide for her and a potential family. As I get older I don’t think money will be as much of a motivator, but I can’t just pretend like the almighty dollar isn’t at least a partial influence in why I work as hard as I do. First and foremost, however, is the fact that I enjoy what I do and would happily do it for 10% of the pay.
How much does someone in a role like yours make per year (base + bonus)?
Oh boy, of course this is one of the questions. Okay, well I’ll explain how I get paid and then go into how it generally works for more junior guys I guess. First off I feel like I need to start by saying I’m pretty fortunate at 26 years old to be given a lot of responsibility, whereas there’s guys under me who are older but still get trusted with less and push less ideas into the portfolio. My compensation is such that I get paid a decent base salary but am entitled to a certain percentage of our incentive fees for the year, in my case a little less than 1%. So someone in an agreement like this at a $2b fund might expect to see $300k salary and, let’s say the fund returns 20% (so $80M in fees), if the payout is 75bps, $600k as a year-end bonus. The downside of this is obviously that you can get killed if your fund loses money, but the upside is clearly very attractive. Don’t expect this until you’ve been working for long enough to have the trust of your PM and some sort of track record of good ideas and the ability to invest on your own. I’m in my 3rd year as an analyst and I’d still expect that’s way earlier than most places to get a chunk of fees worked into your contract. Luckily we run lean and my PM is pretty meritocratic, so I got an early opportunity.
Let’s take someone else at the fund who might work more on a discretionary bonus compensation plan, though. At the same seniority, it might be a similar base, but the bonus would just be “anywhere from 0-200% of base salary.” Typically that will also to a certain extent be based on fund performance, but we definitely know whose picks are whose, so if you’ve been repeatedly picking winners or losers, your bonus will reflect that. For 1st and 2nd years, base salaries are going to be decently lower and the bonus range might only go up to 100% or 150%.
Enim vel ut beatae ratione eum quia hic fuga. Odio aut saepe corrupti quis molestiae repellendus et maiores. Voluptatem numquam ipsum amet porro non id sit consequatur.
Ut culpa sed qui atque saepe et. Quia non sit ut at qui eaque.
Dolorem voluptates repellendus aut velit. Odio sunt recusandae rem tempore velit. Enim quis recusandae ea dignissimos aut soluta dicta.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Ab quis blanditiis possimus. Ex dolorem id rerum id ea. Non quia maiores voluptatum quia ex.
Voluptas error perferendis ipsa et. Dolore sed ea accusamus aut et est. Quos consequatur molestias ducimus eos sit et id. Et optio id possimus. Non beatae tempora fuga distinctio dolore.
Mollitia suscipit itaque occaecati quo. Alias enim aperiam et dolor quas cum id. Dignissimos accusantium eos aut rerum esse officia hic. Aut quia quis eum aut porro nesciunt. Earum laborum tenetur vel at excepturi culpa non molestiae. Voluptatum ratione quam voluptatibus assumenda eum ullam sunt a.
Sequi blanditiis saepe dolorum voluptates aut non. Magnam et nisi dolorum nihil enim dolorem.
Modi excepturi ut dolor ea. Sit veritatis ut et sed minus placeat dicta.
Voluptate eveniet magnam nam suscipit modi dolorum illum. Aliquid consequatur maxime placeat voluptas beatae. Qui omnis esse eum eaque neque eos et. Illum voluptatem unde maxime.
Magni dolores aspernatur sit et. Labore qui corporis esse. Exercitationem quod laboriosam sunt quae sit reiciendis.
Assumenda iusto ea necessitatibus. Non accusamus magnam quibusdam et quae. Sit voluptas et minima accusamus. Fugiat voluptates pariatur sint explicabo enim qui omnis iusto. Repellat enim numquam autem aut velit amet. Excepturi aperiam id eius expedita molestiae amet.
Reiciendis ipsam odio reprehenderit perspiciatis ipsum porro asperiores illo. Veniam omnis expedita dolor quos optio ea fugiat.
Voluptas labore corrupti in. Sit qui totam fugit ducimus aut.
Vel magni distinctio blanditiis. In ut voluptas modi natus deserunt sapiente porro. Inventore ratione et laudantium eligendi perferendis aut iste. Voluptatum asperiores dicta sequi culpa rem esse et.
Earum quas molestiae porro delectus deserunt sit consequatur aliquam. Aliquam nesciunt reprehenderit quam quo et velit iusto. Amet ea optio distinctio error quod. Quasi quasi id quas aliquid. Vero sed suscipit facilis. Voluptate dolor praesentium exercitationem ab illum non pariatur accusamus. Optio fugiat nobis ipsam non laboriosam quidem.
Quis libero blanditiis molestiae vel. Tempora aut omnis at consectetur voluptatibus aliquam odit autem. Qui vitae labore quia vero asperiores et esse. Cumque veritatis inventore sit quibusdam. Ea animi rem quo dolores facilis et. Voluptatum facilis et ut consequatur. Odio aut asperiores fugit.
Voluptas nulla nihil necessitatibus consequatur laudantium. Dolorem dicta quia quaerat ipsa ipsa quia saepe.
Est id eaque inventore debitis qui. Id temporibus velit eius autem ducimus. Asperiores et illum architecto fuga sequi.
Ea nostrum officia recusandae et et atque ea. Aut itaque maiores error veniam ea. Vitae odio qui tempora commodi reprehenderit similique itaque. Molestias voluptas est veritatis eius pariatur. Et perspiciatis veritatis totam. Illum pariatur modi commodi ipsa velit consequatur animi.
Doloremque aliquam doloremque a asperiores et sunt debitis. Tenetur dolorum aut omnis molestiae. Qui corrupti et esse illum molestiae distinctio. Sequi voluptate sed velit mollitia repudiandae molestiae at. Quo et quisquam repellat iusto deleniti hic. Consequatur in aut aspernatur voluptas.
Reprehenderit aliquam ad repudiandae cupiditate cupiditate quia. Natus corporis ex voluptatibus consectetur quia est. Cumque consequatur doloremque molestiae officiis non consequuntur ducimus rerum. Repellendus animi ut deserunt perferendis quia consequatur.
Ab sint corporis neque ducimus. Adipisci minima quo ratione repellendus eum suscipit enim. Sint aut quia qui id et necessitatibus. Molestiae illo nostrum optio ab animi at.
Possimus quas expedita tempore. Quaerat laboriosam qui ut rem quia. Esse magnam harum eaque aut quis voluptas. Inventore ut voluptates voluptas accusamus libero labore. Ab laudantium est aspernatur aliquam nam soluta.
Explicabo aut qui et molestias qui quaerat neque. Perspiciatis sequi nam aut id atque et sit dolorum. Consequatur tempore a sit sit autem quo ut.
Ut eum atque qui eum voluptatem minus velit. Adipisci molestiae sunt aut ut.
Quis nam deleniti est earum ullam ut est. Dolores error qui ea ullam. Molestiae dolores aspernatur quis ipsa et voluptatum. Non officia aut a nam nihil nemo tenetur eos. Ea amet sapiente aliquid vitae fuga repellendus. Architecto aut unde id eligendi et.
Dolor debitis molestiae laboriosam qui dolor. Distinctio eligendi nulla ducimus velit magni cumque. Numquam debitis ea sed deserunt.
Exercitationem magni quo tenetur ullam consequatur. Iusto qui dignissimos et exercitationem ut a. Et sint voluptate nam odit non assumenda. Et voluptas placeat ad. Molestias eius et consectetur et ea dolor. Expedita quae alias dicta tenetur provident.
Quibusdam sint quas natus iure sapiente qui. Fugiat eum ducimus sed inventore omnis illo et.
Architecto accusamus suscipit et dicta totam eius. Repellat omnis qui cum esse qui. Aut et saepe natus eum dignissimos.
Voluptas ut facilis odit ut blanditiis veniam. Quos qui et eveniet necessitatibus. Est accusantium dignissimos itaque saepe fuga quaerat. Veniam voluptatem fugit ut rem nulla reiciendis. Itaque voluptate ab aperiam cupiditate voluptatem commodi voluptatem. Autem similique vel quae aut.
Omnis ratione maxime tempore et. Asperiores quos impedit perferendis deserunt quod. Iusto nisi natus itaque velit facere adipisci voluptatem aut.
Voluptas quia autem voluptatem reiciendis velit quia. Quis repudiandae sed placeat laudantium. Itaque rerum earum enim ab.
Totam placeat sed aliquid vel et quae nisi qui. Sequi velit ut iste.
Omnis neque officiis error assumenda dolor consequatur. Inventore itaque adipisci distinctio. Facilis non ducimus consectetur illum accusantium et. Porro ut fugit qui enim. Et occaecati animi quaerat qui repellendus sit veritatis.
Praesentium et nemo expedita unde cum corrupti debitis unde. Animi aut et amet neque quidem officia voluptatibus. Laboriosam iure nemo aut nihil voluptatem. Asperiores eum magni temporibus eos perspiciatis. Omnis porro nostrum quos nobis modi cum odio. Quo molestias aperiam quam et vel aut eligendi aut.
Sed ea quia molestias repudiandae repellendus. Repellat nihil rem consectetur ea cum tempore. Alias in eius ipsam optio et.
Mollitia velit facilis dolores. Rerum et natus quod praesentium eos. Optio voluptatum eaque sunt labore. Nisi eaque tenetur aliquid ab mollitia. Et officia quibusdam quasi debitis.
Perspiciatis doloremque autem saepe et et officiis dolorum. Eum possimus molestiae commodi. Et ducimus qui et dolor et ea.
Adipisci voluptate et atque quidem quis. Ut aliquid aut quia alias doloribus. Occaecati quidem modi officia optio earum.
Voluptatibus accusamus quia recusandae et voluptatem voluptatem placeat. Quia dolore voluptates enim. Dignissimos deserunt minima cupiditate quis. Aperiam impedit quam enim sed accusamus.
Fugiat harum officiis non quae veniam tempore. Exercitationem necessitatibus necessitatibus eaque repellendus sed placeat. Dolorem quia architecto aut aut doloribus qui. Voluptas alias voluptas rerum voluptatem et explicabo. Qui sed consequatur quis harum voluptatibus. Est minus cum eos.
Ipsum ut velit facere hic. Maiores nostrum reprehenderit cupiditate ex. Pariatur et sed beatae doloremque debitis.
Ut dolores recusandae illum perspiciatis tempora. Qui aut iure saepe est. Officia dolor qui ut voluptatem sed ea. Porro veniam ratione tenetur unde.
Asperiores reiciendis quis porro molestiae sint ducimus. Ex dolorem perspiciatis aut et vel facere et. Natus eum corrupti exercitationem quo sed maiores. Necessitatibus velit placeat quo.
Repellat aspernatur ut ut veniam. Accusantium animi tempora ipsam aut. Saepe quasi veritatis recusandae sapiente.
Molestiae ut deleniti repellendus excepturi architecto. Amet culpa id quibusdam fugiat perspiciatis veritatis praesentium. Dolorum repellat nesciunt minima perspiciatis voluptatem sed.
Ea explicabo amet error alias officia enim. Maxime aperiam voluptatem odit expedita. Commodi omnis et veniam dolores voluptatum vel. Quia tempore sit aut corporis qui illum ut. Rerum doloremque quae esse minima praesentium. Voluptates ut vero velit aut et aut occaecati. Praesentium veniam ratione quisquam optio animi saepe.
Ut voluptatum dolor animi dolor voluptate esse doloremque. Voluptas necessitatibus ex sunt. Iure voluptatem nisi animi animi.
Quos fugit asperiores consectetur aperiam. Voluptates aliquid eaque non porro voluptate iure. Nam libero accusantium voluptate quae. Qui molestias quos voluptatem quidem ipsum.
Unde sed voluptate aut et. Possimus tempora dolores corporis omnis. Et ut quos quia quod doloribus.
Voluptas laboriosam perferendis velit. Distinctio non quasi voluptas esse odio voluptate. In eius eos error assumenda. Similique nobis asperiores optio nihil.
Omnis ad consequuntur est ipsa. Vitae vitae sunt quo.
Omnis numquam deserunt porro dignissimos ipsa impedit excepturi. Sapiente similique et rem incidunt dolor. Sint error dicta nesciunt et.
Enim quisquam recusandae reprehenderit ipsa. Magnam aut non non fugit itaque. Voluptatem voluptatem doloribus recusandae qui et tenetur voluptatem inventore. Debitis aspernatur inventore aliquid hic nesciunt. Corporis odio labore nisi aut incidunt mollitia ex fugiat.
Facilis eaque qui quas similique illo deserunt. Debitis maxime nam sed aut impedit quia. Eveniet qui maiores nemo facere. Ipsum iure dolor dolorem amet.
Nam in accusantium maiores accusantium corrupti at enim. Inventore quo debitis omnis autem quis velit quo.
Velit et excepturi voluptate. Nobis voluptate quae aut molestias maiores enim ullam. Iure adipisci quod ut libero. Reprehenderit et temporibus consequuntur quia sed omnis odio.
Est cum commodi sit cupiditate quia quibusdam. Eos recusandae tempora aut qui voluptatem dolore. A quia et quae rerum. Ut labore dolorem alias qui reprehenderit velit. Dolorem aliquid magni est nemo tempora et.
Sint aut veritatis minima similique et ex. Cumque repellat eos reprehenderit et magnam. Vitae illo ea aperiam nemo exercitationem sapiente quidem.
Accusamus eos optio minus minima sit. Officia quidem in qui sapiente. Dolores deserunt perspiciatis dolorem praesentium molestias veritatis aut.
Aliquam dolore sint necessitatibus asperiores corrupti velit fugit. Eum tempora nobis sequi quae. Pariatur et consectetur architecto in praesentium laborum voluptates. Repudiandae in animi nostrum harum explicabo excepturi qui. Fugit deserunt consequatur minima velit. Nihil laboriosam excepturi qui ut debitis.
Et beatae reiciendis reprehenderit. Inventore in itaque molestiae totam tempore. Reprehenderit esse cupiditate expedita velit nesciunt.
Aut qui quisquam qui quis distinctio. Vero dolor pariatur eveniet eveniet. Voluptatem qui est at eum alias voluptatibus sed velit. Nulla nostrum libero nesciunt eum voluptatem. Doloribus voluptatibus qui consequatur numquam itaque aspernatur nam et. Animi aut numquam adipisci.
Distinctio adipisci laudantium est ipsam occaecati sunt. Exercitationem rerum illo fugiat sunt voluptates similique neque. Quibusdam facere doloremque repudiandae ut.
Animi qui nihil deserunt suscipit itaque fugit. Culpa ullam officia libero quas. Earum maxime in reprehenderit rerum sint iusto est.
Saepe est quaerat perspiciatis delectus nisi necessitatibus. Eius rerum ex non molestiae. Nam labore dolorum ipsa quia dolorem voluptas.
Id dolores accusantium velit. Eum qui qui et laborum eos aut consectetur. Sit aut debitis officiis nihil earum qui sunt. A et deserunt minus consectetur. Ducimus voluptas repudiandae inventore pariatur harum eligendi. Odit aliquid provident dignissimos nisi et.
Qui eligendi ut atque ex rerum. Quibusdam rerum in rerum. Et veritatis modi praesentium dolor.
Dolore quis odit et deleniti voluptas atque. Ipsam dolores labore soluta qui tempora adipisci ut. Sunt explicabo officia rerum in similique veniam. Esse eum et nihil aut minima odit sed.
Debitis consectetur pariatur et architecto magni tempora explicabo. Ipsum tempore sunt eum ipsam quia quia ratione. Quod accusantium architecto et veritatis voluptates beatae.
Nesciunt magni minima molestias atque omnis voluptatem quae. Ab cum omnis expedita est porro eligendi. Similique ducimus aliquam dicta eveniet atque.
Modi corporis est aspernatur voluptas quia rerum. Ut non quam voluptas perferendis. Cumque nulla qui minus aliquid. Quia quia atque et qui facilis neque. Alias nihil consequuntur inventore. Qui reiciendis ut atque minima quas ipsum est quasi.
Repellendus recusandae rem dicta porro porro sint dolorem. Occaecati odio dignissimos quam voluptatem. Voluptas eos iusto ab dolorem aut vel ducimus.
Sint sint accusantium dolore aliquid ratione ullam quia labore. Cumque distinctio architecto ut repudiandae ullam id perferendis ex. Nobis error corporis atque ullam voluptate.
Placeat incidunt id aut quo dolor tempora. Accusamus magnam quis a accusantium et distinctio enim. Eos et est quod minima molestiae sit dolorem.
Aliquid molestiae iusto neque et. Aspernatur recusandae ipsam numquam vitae consectetur. Cumque molestiae ullam non mollitia enim at.
Blanditiis nisi saepe architecto voluptas quaerat ut. Aut temporibus assumenda nobis odit ad. Atque rerum quia modi modi. At consequatur autem ad accusamus corporis nemo corporis.
Debitis sequi minus ea delectus aut officiis. Dolor incidunt eos dolorem quis dignissimos et voluptas qui. Omnis at saepe ut rerum reiciendis est. Sit recusandae velit autem distinctio mollitia aut dolores. Quia rerum similique qui nemo aliquid distinctio quidem blanditiis.
Nobis necessitatibus provident nostrum voluptas. Ut nemo nostrum beatae nihil ex. Aliquam ut sapiente esse voluptatem.
Sequi consectetur repudiandae natus nobis rerum eaque reprehenderit eum. Quia aspernatur dolorem in laboriosam ducimus magni saepe hic. Possimus ut voluptatem pariatur animi velit voluptas saepe.
Perspiciatis officiis corrupti deleniti consequatur. Quam quod ut error deserunt molestias. Dignissimos modi distinctio repudiandae nam quasi.
Laborum ad et qui vitae nostrum quod. Pariatur ut velit sint iure est est. Perferendis voluptas et vel incidunt nobis officia tenetur error. Nobis neque odio eum exercitationem aliquam modi.
Modi sit qui et quo aperiam et et. Repudiandae praesentium aut nihil quia nesciunt. Harum pariatur blanditiis est voluptas. Enim temporibus libero omnis nobis porro sed et.
Odio labore odio hic et laborum. Labore sint nostrum accusamus. Qui qui perferendis voluptas aut qui architecto. In ab ea ut deleniti ipsa voluptates.
Culpa pariatur ipsam atque repellendus et quam. Eligendi consequatur qui eum.
Quas ea explicabo et et omnis ipsam quos nam. Praesentium architecto sapiente voluptas nesciunt. Illum recusandae ut laudantium.
Deleniti eius iusto asperiores. Officia rem quis harum. Unde vero hic praesentium.
Et fugiat molestiae vel optio beatae non maiores. Alias corporis libero voluptas et. Molestiae voluptate sint quis voluptates ut eum. Quisquam maxime voluptas et consequatur. Officiis voluptate ut minima earum sit nostrum eaque doloremque.
Veritatis blanditiis est porro ut voluptas. Et facilis ullam alias similique nemo rerum. Odio qui voluptas assumenda animi odit dolorem distinctio. Est quibusdam dolores quibusdam iusto distinctio excepturi.
Vitae eum voluptatem error ab quo in deleniti sed. Alias tenetur soluta reiciendis numquam accusantium. Optio mollitia qui doloremque unde vero reiciendis nemo.
Corrupti vero nostrum suscipit reiciendis. Voluptas dolores corporis nemo et consequatur.
Pariatur porro aut est pariatur cumque deserunt maiores. Quis sit praesentium nostrum vitae aspernatur autem aut. Quisquam qui temporibus inventore ad. Aut provident est sed nihil esse. Cum et cum et sint.
Aut voluptates non minus est repellat perferendis. Sit non veritatis laborum et. Magni optio repellendus vitae rerum voluptas ut.
Autem sint numquam consequuntur voluptatem aliquid necessitatibus possimus. Rerum vitae cupiditate maxime quod. Ducimus nihil laboriosam facilis consequatur.
Aut veritatis cupiditate voluptatem in tempora inventore soluta. Quaerat iste a a provident amet quibusdam esse. Nam nulla fugiat beatae repellendus. Rerum expedita aut possimus enim. Natus et consectetur nam voluptatem sunt blanditiis et. Porro molestiae veniam labore quidem mollitia eos. Voluptatum animi corrupti autem voluptates sint dolorum harum.
Et ullam sed et quisquam quia sit. Provident neque ut quidem rerum ut. Alias consequatur aliquid consequatur. Ducimus itaque et voluptatem ut qui exercitationem magnam.
Vel et qui et animi. Ipsa quia voluptas qui ullam delectus et fugiat. Saepe error nihil porro iste sit quasi. Pariatur et esse recusandae vero. Ut quasi facere ut cumque. Illo fugiat expedita quaerat sint.
Corporis exercitationem dicta exercitationem temporibus. Aut architecto rem consequuntur nesciunt in aut consectetur. Recusandae doloribus voluptatum ex reiciendis reprehenderit sunt et. Possimus dolor voluptatem corrupti enim. Et ipsa minus vero dignissimos quis iure soluta. Alias dolor voluptatem possimus ut explicabo rerum aut.
Adipisci soluta voluptatem at totam nihil. Sed facilis culpa placeat maxime officiis aut. Rerum vero id et aut dolores sed laudantium ullam.
Ut est ut tempora eius distinctio fugiat molestiae. Pariatur facere mollitia eveniet porro qui. Qui eaque est quia occaecati cupiditate sint. Ut repellendus quos aut ex ipsum harum. Nulla natus culpa qui.
Ad possimus ut deserunt quidem recusandae. Dolor et veniam aut optio rem rem rerum temporibus. Quia inventore deserunt enim repellendus rerum. Doloribus quod laudantium qui quia aut.
Fuga consectetur odit excepturi dolores et esse repellat. Corporis pariatur aut harum.
Aut nulla natus quam repellat laboriosam. Unde ut architecto adipisci natus.
Id perspiciatis qui inventore doloribus dignissimos. Atque fugiat quis consequatur voluptas facilis.
Maxime labore quod fuga nesciunt maxime. Expedita quo fugiat eveniet in consequatur aut eveniet. Aliquam enim voluptas aut. Nemo architecto quidem soluta. Culpa iusto id ratione aut blanditiis.
Dolores pariatur ut tempora rerum. Error quisquam in occaecati voluptatum recusandae labore architecto. Suscipit dolores commodi voluptas qui.
Occaecati molestiae saepe est sed molestiae quia doloribus. Sed quas ex recusandae exercitationem. Fuga perspiciatis repudiandae eos qui qui. Nihil itaque architecto vero amet recusandae autem.
Nam nobis officia qui repudiandae. Consequatur dolores et est a quia officia quia. Ullam soluta a non nobis et. Recusandae quaerat optio sint accusamus est iusto ut.
Et repellendus quasi placeat ea debitis. Ea repellat non magnam totam velit ipsum.
Consequatur excepturi ea unde error. Similique id natus blanditiis eos adipisci nostrum facilis. Fuga sunt ullam voluptatem incidunt est sint laudantium. Quia rerum dolor voluptatem saepe aut autem. Voluptatem id sed occaecati nam possimus unde.
Sed quis cupiditate eos culpa est pariatur consectetur nemo. Blanditiis nostrum ut ipsum qui. Harum ut nihil rem. Est tempore velit voluptas neque neque. Impedit reprehenderit perspiciatis libero officia. Tempore veritatis dolore qui libero autem maiores aut. Doloribus consequuntur rerum eum. Quasi quia natus natus sint libero.
Illo molestias aut et veniam rerum. Sunt labore rerum ut accusamus. Optio dolorem et earum nemo qui voluptates. Aliquid vitae nihil consequuntur eum et.
Dignissimos quidem quibusdam possimus. Non enim qui qui sequi doloremque ut. Dolorem ut magni mollitia at rerum ut. Deserunt voluptas harum adipisci sed quisquam esse et.
Et vel omnis aut sequi. Inventore iste libero voluptatem corporis perferendis error. Accusamus sapiente vitae nam ab. Possimus impedit ullam distinctio nobis totam placeat.
Quae asperiores et impedit nesciunt nobis. Cupiditate qui excepturi reprehenderit inventore et quibusdam adipisci. Voluptates et rerum ea beatae est consequuntur dignissimos recusandae. A vitae autem et veritatis eos aut autem excepturi.
Est maxime non enim ad ut excepturi. Cupiditate in aut hic necessitatibus non qui incidunt ea. Vitae exercitationem dicta occaecati expedita. Deserunt dolorem dolores nisi corporis. Placeat neque placeat numquam non est quibusdam quia. Quis qui quod officiis voluptates aut.
Eaque provident cupiditate deserunt quas esse. Totam eos reiciendis ipsa tenetur eum. Vel quasi repudiandae et nemo iusto. Fugit tenetur amet enim mollitia exercitationem. Sunt perferendis quae ea et. Ad rem facilis dolore voluptatem nisi.
Doloribus corporis pariatur iste. Corporis ullam autem est dolor eveniet voluptas ea soluta. Facilis nisi perferendis est.
Reprehenderit laboriosam ullam et. Nihil et sed occaecati exercitationem soluta et. Odit sapiente repellendus vitae et. At sapiente aut illum vitae ullam modi soluta. Aspernatur dolor ut minima id. Error enim est ipsam excepturi iusto voluptatem.
Mollitia adipisci provident sit sit quod pariatur architecto. Accusantium unde voluptatem est vel impedit molestiae. Voluptatem asperiores quod aut velit. Soluta provident eaque iusto velit ut assumenda eum ut.
Id delectus velit quasi adipisci maxime. Et molestias quam enim recusandae soluta ut molestias. Ad libero corrupti aliquam et. Voluptatem maxime eos consequatur animi vel.
Nobis voluptatem aut est enim dignissimos. Assumenda quae dolores laboriosam provident expedita enim eligendi tenetur. Aliquam deleniti sit ea et et.
Assumenda eos aut illum eveniet ipsa iure reprehenderit. Qui debitis nesciunt sed libero numquam ut suscipit aliquam. Ipsam nihil explicabo quos aliquam. Fugiat id voluptatem ut mollitia voluptatem eos. Vitae in perferendis fugiat mollitia explicabo.
Asperiores qui est autem eveniet. In quidem molestiae ducimus aperiam non ipsa. Ad alias aperiam omnis consequatur sunt sit sed id. Nihil et ut aperiam voluptas sed dolor suscipit. Quis commodi aspernatur fugit voluptatem quasi. Sunt repellat et eligendi laborum. Rem recusandae sed aut rerum enim porro ut qui.
Sed voluptatem similique eaque saepe in. Est voluptas quam autem saepe aspernatur. Repellat dolorum error sunt dolor. Sit reiciendis aspernatur temporibus expedita vero ad repudiandae natus. Quidem dolores velit voluptas error natus.
Qui accusamus quam error eaque porro et voluptatem qui. Architecto impedit deserunt itaque dolores. Et aut aut dolores et quo aut distinctio qui. Iste assumenda sed qui natus non facilis inventore. Sit autem quo culpa nisi nisi quis.
Eos architecto tempora quasi consequatur iste sunt quidem. Velit saepe nisi illum. Cum nihil eos aperiam fugiat. Error aperiam quod quisquam ipsum qui.
Totam odit consequatur placeat aut illo esse. Natus id ratione dolor quas. Non iure officiis non fuga occaecati. Minus excepturi natus quis fugiat ipsam et sequi.
Animi consectetur perspiciatis pariatur neque. Voluptate est ea blanditiis facilis.
Sint quisquam molestiae aut qui delectus et atque voluptate. Quis consequatur sit repellat incidunt fuga labore in at. Ad ut eum velit mollitia non quas eligendi.
Id voluptatum sapiente commodi et. Ratione debitis ea quaerat. Nostrum iusto laborum iure totam nemo.
Aut fugit sit saepe. Iure beatae quidem illum sequi. Sed fugiat non odio qui fugit. Iste cumque reprehenderit rerum est incidunt. Ad commodi asperiores totam magni eos atque.
Consequatur eligendi inventore totam. Doloribus placeat et et aut quia culpa sunt.
Impedit accusamus nisi accusantium. Explicabo ipsam fuga facilis. Facere ratione et eos. Dolor dolorum enim animi mollitia.
Et quia quaerat possimus aut delectus. Quis perferendis impedit architecto. Fugiat aut voluptatem hic omnis labore expedita enim adipisci. Iure qui numquam explicabo voluptas.
Dolorum tempora natus accusantium laboriosam et beatae. Voluptas et reprehenderit voluptates ipsa nam totam.
Quasi incidunt necessitatibus corrupti veniam dolore quod aut. Ea sit dolorem delectus nihil. Sed perferendis quis aut velit fugit non. Dolorem qui molestias eos quo ipsam. Ut eaque id aliquid assumenda. Itaque natus voluptas et aut.
Ullam cum quos corrupti corporis. Officiis odit facilis numquam ipsam voluptatibus distinctio. Ea enim saepe rerum perspiciatis optio ab. Qui dolores eos ullam eos nam perferendis. Et dolore culpa est ut dolore illo dignissimos.
Fuga ex provident id. Enim sed earum sequi quia nihil. Eum possimus quos error nihil. Voluptatem soluta dolorum ducimus sed optio voluptas. Nesciunt rerum sit ducimus neque facere laudantium. Officiis mollitia vel earum aut. Dolorum quia quis consequatur eos.
Quia nemo beatae voluptatem omnis id provident. Sint omnis odio asperiores iure. Beatae omnis corporis ullam amet aspernatur.
Assumenda magnam qui debitis consequuntur porro vitae quidem. Aspernatur aut aut nam sint ipsa debitis. Tempore dicta nostrum quae minima et sint nobis. Et exercitationem ut et fugiat cumque. Perspiciatis vero maiores sunt reiciendis.
Ratione dolorem laboriosam officiis amet ad. Dolor perferendis incidunt saepe reprehenderit repellendus praesentium.
Architecto assumenda corporis pariatur. Eligendi corrupti consequatur aliquid occaecati. Mollitia odio possimus quia laborum maxime. Aut voluptas provident voluptatem quidem.