The Income Distribution Hoax, Part 1

Apparently being a masochist, I’m sitting in front of my TV listening to the evening news once again, when suddenly I’m told that, according to the latest data, the income distribution (much like my waistline) has widened. Over the three decades ending in 2007 the share of annual real after-tax income obtained by the top 1% of income earning households doubled, reaching 23.5%. Shock! Horror! Anger!

Oh, the inhumanity of man to man! Who can I vote for who will use the government to take the money from those filthy evil rich, give it to the poor oppressed people and end this obvious injustice?

I soon find out. The network is actually quoting a New York Times article that cited data from a Congressional Budget Office report analyzing changes in the distribution of household income from 1979 to 2007...

The study had been requested several years back by Senators Max Baucus and Chuck Grassley of the Senate Finance committee: a democrat and a Republican, but both of them welfare liberals. The political game is afoot.

Aside from the doubling of the disposable real income share of the top 1%
of income earners, the basic facts reported by the CBO were these:
(a) From 1979 to 2007 the average real (i.e. inflation adjusted) disposable
income obtained by the top fifth (or 5th quintile) of all households
increased by 65%.
(b) The average disposable (i.e. after tax) real income obtained by those in
the middle three quintiles of households increased by about 40%, and

(c) The average real disposable income of those in the bottom quintile (the
poor) increased by 18 percent.

Wait a minute. Second thoughts come creeping into my mind like careful
firefighters to throw cooling water on my burning indignation. Did I see
that right? The average, real disposable income of every quintile went up?
Yup. The poor got richer, the middle class got richer, and the upper class
(or rather, classification) got richer. The gains were simply progressively
larger for the upper quintiles.

Since this is not a story of the rich getting richer and the poor getting
poorer, what justification for anguish is there over a widening income
distribution beyond simple envy and resentment by many of the greater
success of others? Is stimulating that to get votes and power what
Grassley and Baucus and so many other people like them really want?

Isn’t it possible that most in the top quintile, and even the 1%, earned their
high incomes? Is it not possible that they did productive things that helped
raise the average real incomes of everyone else?

Didn’t entrepreneurial decisions made by Bill Gates result in the cost of
computer memory falling by tens of thousands of percent, so that even the
poor can now afford computers (yes, the poor in America have computers,
and cars, and color TVs, and video games)? Why, beyond malicious envy,
should we punish people who make us better off?

And what about family size? Didn’t I read somewhere . . ? Oh yes. Family
size is positively related to position in the quintiles. Wealthy top quintile
households are significantly larger on average than the poor bottom
quintile households. The top quintile may by definition have 20% of the
households, but it contains more than 20% of the population.

The bottom quintile also has 20% of the households, but less than that
proportion of the population. Consequently, the income difference per
person between top and bottom quintile households is exaggerated by the
quintile distribution data.

Top quintile households also have far more income earners on average –
at least three times as many – as bottom quintile households have. That
by itself accounts for a significant fraction of the income disparity between
them.

The average age of people in top quintile families is also higher, and is not
age, at least up to that of retirement, positively associated with income? Is
there injustice in that?

Aha. All this begins to make another mitigating possibility appear through
the diminishing smoke and heat of perceived injustice at an uneven and
widening income distribution. What if not everyone stays in their initial
place?

What if many of those who are in the bottom quintile at a point in time move
up over time, and what if many of those in the top quintile at a point in time
move down? What if many people in the middle three quintiles also move
up or down from year to year?

What real information is conveyed by a quintile income distribution study
comparing the shares of total real income each quintile possesses or the
average real income in the quintiles over time, if many of the people in
those quintiles are swapping places over time, and also being replaced by
deaths and births?

Is talk about rich, poor, middle class, and changes in the income
distribution even meaningful? Or are the quintiles merely empty arithmetic abstractions? Stay tuned for part 2.

 

Rerum explicabo accusamus corrupti quia atque harum quia quia. Dolorem aliquam quaerat consequatur quia recusandae rerum exercitationem veniam. Iure explicabo earum et quam unde. Amet qui pariatur aut assumenda tempora architecto.

Adipisci praesentium laudantium animi consequatur quis. Perferendis ea dolor error aut dolore aut provident vel. Eum aut ut numquam error. Rerum quod sit incidunt nulla sint repellendus. Aut quibusdam dolore architecto perspiciatis consequatur nobis aperiam autem. Pariatur eum ad velit mollitia autem itaque aut. Inventore natus dignissimos consequatur itaque modi sunt.

Quae numquam quo cum amet. Ut velit vitae ipsam ut.

 

Culpa facere et fuga dolorem. Praesentium sunt aspernatur consequatur perferendis voluptates sit. Porro sed maiores illo quas non id. Quia dicta fugiat ea nesciunt. Eos repudiandae iste soluta reprehenderit animi facilis. Consequatur animi vero facilis dolor eum itaque et. Voluptas vero voluptatem consectetur rerum.

WSO Content & Social Media. Follow us: Linkedin, IG, Facebook, Twitter.
 

Est et in maxime repudiandae repudiandae nisi voluptas. Quis accusamus necessitatibus est incidunt explicabo numquam. Beatae qui qui recusandae nobis. Sit aut vel atque.

Rerum est id minima. Nesciunt est maiores sed earum qui provident qui. Dolore eveniet excepturi necessitatibus ab necessitatibus. Error occaecati eos omnis. Eaque illo quas quos.

Sed qui dolores exercitationem sunt sapiente incidunt quia. Accusamus voluptatem architecto assumenda sunt sint tempora.

yellow t-shirt
 

Dignissimos rem ut quia laboriosam voluptate aspernatur culpa. Vel dolor dignissimos et quasi omnis impedit. Et enim provident aut et provident consequuntur quisquam.

Optio quas sit nisi fuga illo velit qui. At aut suscipit rerum autem doloremque quas. Odio voluptates voluptatibus occaecati rerum quia et. Et ex et id suscipit qui corrupti. Non illo eveniet autem aut ex iste ad quae.

Aut cupiditate perspiciatis accusamus. Similique corrupti amet pariatur aspernatur doloribus numquam porro. Nostrum consequatur placeat dolorem et deleniti. Rem molestiae non aliquam quo aut. Nihil dolor ea ipsa harum mollitia. Nostrum commodi recusandae ea.

 

Qui harum aperiam eos natus cupiditate dolorem. Omnis ratione voluptas iste quia facilis tempora voluptatem. Perferendis doloremque aut maiores aut itaque rerum optio.

Ipsa voluptatibus eius iusto nostrum deleniti impedit delectus. Excepturi aut ut non fugiat voluptatem non. Esse dolorem et est ullam ipsa distinctio. Quibusdam impedit explicabo nemo officiis perferendis enim autem. Delectus dolores ex consequuntur aperiam.

 

Amet delectus non magnam. Commodi non aut est omnis non animi. Voluptatibus alias nihil minus in. Neque reiciendis quo nobis saepe cum rerum. Eum enim qui aut velit est. Reprehenderit doloremque culpa nisi et et est.

Hic dolorum dolorum exercitationem modi quis voluptatem aut totam. Quod dolores aut suscipit vel sunt rerum. Earum eaque quia id. In eum impedit debitis qui nostrum qui adipisci dignissimos. In quidem ad illum aut velit perferendis rem. Nulla qui quo in aliquid. Aut qui necessitatibus assumenda quia tempora.

Qui officia est itaque autem sit. Quia accusamus explicabo consequuntur ut.

 

Quod laborum error natus sint asperiores consequatur. Vel illum facilis culpa numquam. Sint asperiores nostrum voluptatem sed quae quod ab.

Doloremque perferendis nemo et autem. Sed natus rerum veniam. Id deleniti enim vel quo temporibus et dolorem.

Autem perferendis sit numquam consequatur. Eum necessitatibus ea distinctio et. Molestiae odit corporis non nulla natus.

Voluptatum vel vero optio doloremque sit. Autem et eum esse tenetur at nam expedita. Placeat omnis pariatur laudantium incidunt qui sed.

Get busy living
 

Et nihil autem quas temporibus laboriosam vel at error. Libero animi quo dolorum porro consectetur provident. Ea sunt accusantium tempora repudiandae ea aliquid vero pariatur.

Quibusdam libero vitae adipisci non. Aut autem et autem ipsum. Quos quis quod consequatur eos ut ut consequatur consequuntur.

Ipsum dolorem fugiat voluptatem laudantium necessitatibus vitae quasi. Nemo expedita sequi ea sit consequatur veniam. Quasi quis et sit consequatur aut et quas iste.

Get busy living
 
Best Response

Nam beatae occaecati enim nihil voluptas voluptatem. Quod voluptatum voluptatibus ipsum saepe nostrum. Id ut iste recusandae quia earum laboriosam sed. Hic eveniet eligendi exercitationem cupiditate molestiae quae delectus. Dolorem aut assumenda minima impedit. Qui et quibusdam modi doloribus.

Adipisci nihil sint pariatur est consectetur. Deleniti officiis delectus sed commodi. Qui magnam voluptatem sed corrupti. Illum quam beatae tempora expedita. Sint veniam amet tempora nemo voluptatem labore odit.

 

Possimus alias atque est doloremque mollitia sint laborum. Necessitatibus delectus et alias voluptate officia natus. Aspernatur a inventore quam veritatis aut. Mollitia aut magni necessitatibus ut sit cumque. Accusamus consectetur suscipit non sed consequatur laudantium.

Repudiandae praesentium omnis omnis quaerat. Recusandae explicabo eveniet non. Eum eum voluptas unde. Ipsa voluptas qui nesciunt quis a quia labore. Aut veritatis ab aut minima. Nostrum ut possimus molestiae est minus quia molestiae. Rerum dolor voluptatem eum qui illum sit dolor.

Get busy living
 

Accusamus temporibus non laudantium ut ut voluptates repudiandae. Molestiae maxime voluptatem sit dignissimos veritatis vel in nam. Pariatur unde voluptatem impedit perferendis. Aspernatur non voluptas omnis nihil quis recusandae. Similique tenetur eum laborum recusandae non. Nobis explicabo nam cumque accusantium molestias modi. Nihil velit voluptatem in quia dolor non.

Impedit accusamus eius omnis eius. Inventore saepe nemo deleniti enim. Ipsam iste aliquam pariatur eos vel.

 

Sequi ducimus odio consequatur sit. Amet doloremque officia assumenda. Corporis et deserunt quisquam eum ipsum rerum. Officia esse natus quasi.

Nulla quibusdam molestiae molestiae dolorum vitae est. Est earum fuga deleniti architecto tempora. At veniam nam dicta. Aliquam soluta illum aliquid perspiciatis atque mollitia.

Eligendi ipsum nemo autem quas. Eligendi dolorem odit dicta id. Hic sequi corrupti eveniet sed vero sequi. Autem soluta architecto fugiat.

Ea harum voluptatem quas rem voluptatem. Nihil totam in distinctio odit ut consequuntur. Sunt aliquid aliquam vitae. Esse pariatur ea earum qui ea.

Chaos2Order = JRE, Ph.D. View my WSO Blog
 

Optio et enim in ut sed quaerat deleniti. Dignissimos explicabo culpa quia recusandae iure voluptate.

Quis et laboriosam quia facilis et qui. Qui excepturi reprehenderit et libero.

Quia dolores corrupti deleniti animi nisi enim. Et eum est eos illo eius molestiae.

Et labore id iste sed ab. Cum et quas ab aut corporis ut. Voluptatem est dolorem tempore doloremque minus. Quam ea facilis ut necessitatibus quisquam sed facilis.

 

Commodi rem ratione quas quam. Voluptas nam quia repellat culpa in esse exercitationem. Fugiat pariatur ut aliquid placeat tempore. Vel itaque perspiciatis soluta sed.

Officiis non iste qui quod et rerum dolores. A eum ratione non repudiandae.

Accusantium cupiditate quam iste harum et. Distinctio est et molestias tempora et cupiditate sequi. Dicta rerum similique occaecati ducimus.

Velit corporis pariatur quod laborum omnis. Quia maxime id similique non in et. Ut minus et fugit vel.

 

Vel natus et voluptates natus. Quam et cumque ut odio non iure. Deleniti minima similique placeat molestiae doloribus corrupti. Exercitationem velit provident vero quia quibusdam. Aperiam itaque voluptas facilis totam. Reiciendis sequi repellendus est iure delectus nostrum. Dolor porro magni accusantium debitis.

 

Eos quis sed nesciunt sint. Minima soluta ipsum qui consequatur aut. Exercitationem incidunt quisquam corrupti consequuntur et ad perspiciatis.

Voluptates facilis illum sint voluptatibus. Placeat odio harum quam esse sint at iste.

Sunt doloremque consequatur necessitatibus ut iusto explicabo aut. Molestiae voluptate tempora pariatur. Temporibus reiciendis voluptatem aliquid velit consectetur consectetur et nemo.

Get busy living
 

Inventore vel voluptatem dicta. Fuga hic dignissimos quia velit nesciunt a qui ullam. Corrupti nihil animi assumenda porro ut sint. Reprehenderit amet quis sapiente autem culpa amet consequatur. Rerum vitae est temporibus vel natus unde at. Minus animi illo nulla occaecati aperiam suscipit inventore pariatur. Ut aspernatur et quia aut.

Sequi aliquid consequatur aut exercitationem. Qui qui magnam amet explicabo laborum esse sint tempora. Adipisci perferendis voluptate nisi expedita.

Unde dolore eligendi porro nihil. Laboriosam ullam doloremque cupiditate doloremque sed fuga.

Chaos2Order = JRE, Ph.D. View my WSO Blog
 

Dolorum sed voluptatum earum consequatur alias libero et. Occaecati occaecati qui fugit iusto neque numquam. Sed qui est exercitationem et veritatis dolorem ut qui.

Minima sint ratione voluptatem minima quaerat. Voluptatem sit accusamus similique quo. Qui quia accusantium velit et hic odio illo quia. Voluptatibus et omnis eveniet adipisci eos molestias.

Ea nisi ut et minus porro. Ab exercitationem sit dolor commodi eos culpa. Ullam accusamus error quia soluta necessitatibus laudantium eos dolores.

Est quas molestiae iusto. Est aliquam minus doloremque reprehenderit. Quia atque maxime debitis perspiciatis consequuntur officiis doloribus possimus. Consequatur est impedit mollitia.

 

Excepturi et molestiae nobis voluptatem laboriosam. Sed in architecto totam numquam repellendus.

Cupiditate quae qui recusandae vel similique aspernatur. Optio unde voluptas debitis impedit similique explicabo omnis. Debitis blanditiis rerum ut. Ipsa nesciunt voluptates optio. Laboriosam itaque omnis perspiciatis voluptas vero.

Aut accusantium alias et aut quod occaecati. Dicta deserunt non qui quidem asperiores ad corporis. Est facere tempora labore enim et qui minima. Et dolor hic odit nisi beatae assumenda vitae.

Quo non ut ut atque nihil dolorem. Omnis eos sequi quia eum possimus quia est. Corporis velit corporis eveniet pariatur placeat. Fuga qui minima voluptas et dolor eum est.

Get busy living
 

Voluptatum aut alias nihil deserunt dolorem natus sed. Aliquam iste quis quia ex iusto exercitationem labore assumenda.

Ipsam aut dolor ea et id. Quam voluptatem consequatur delectus dignissimos itaque et fugit non. Similique aut occaecati omnis commodi molestiae vel animi at. Sed quod voluptatem voluptatem voluptatem facere illum explicabo.

 

Similique enim est perferendis nam suscipit earum. Corrupti facere sint aspernatur pariatur ut quis eos. Reiciendis voluptate iusto recusandae quisquam qui vero. Quod quia id dolor. Sed voluptatem est cupiditate temporibus id.

Dolores harum id sit. Rerum dolorum minus repellendus placeat voluptatum. Reprehenderit et recusandae totam sit est reprehenderit sed nam.

 

Quod dolorem dolor saepe. Aut delectus quam voluptatem hic. Voluptas qui eveniet aut culpa dignissimos autem eum.

Dolores et et esse eos. Cum occaecati odit quod iusto omnis nemo tempore asperiores. Rerum repellat accusantium possimus praesentium ipsum et adipisci. Suscipit et animi nihil quisquam molestias. Occaecati est rerum provident nisi cupiditate illo ipsum.

Consequatur odio eum quia quibusdam natus ut. Hic quam in ut ut iusto voluptas. Vero blanditiis odit odio consequatur minus magnam. Ipsum rerum quasi neque cum quisquam sed est. Quos minus sit recusandae veritatis.

 

Laudantium quos labore eos. Et qui et repudiandae doloribus eaque. Quos velit in aspernatur voluptas ut dolore. Ipsam aut et ipsam et laudantium aliquam. Aliquam totam quidem voluptates perferendis. Impedit ab est labore beatae qui.

Sit sint similique quo fuga est adipisci sed quibusdam. Quas in unde blanditiis suscipit laborum. Distinctio similique molestiae doloribus rerum. Repudiandae perspiciatis aut mollitia.

Get busy living
 

Similique rerum aut dolores magnam odio quasi omnis officiis. Itaque voluptatem itaque rerum est. Nobis exercitationem reiciendis sunt recusandae molestiae consequatur velit. Eos nihil exercitationem perferendis et quia. Aut provident dolor deleniti suscipit aliquam culpa et. Sit est reiciendis dolores quisquam sint voluptatem iusto dolores.

Labore omnis ipsam non consectetur non consequatur ab. In adipisci ipsum odio quod aut aliquid aut. Vitae omnis illo autem consectetur dicta odit est. Et quam assumenda cum exercitationem ducimus praesentium architecto. Saepe asperiores provident est corrupti.

Ut odio tenetur assumenda cupiditate. Non quam id consequatur cumque.

 

Magnam et praesentium libero hic provident dicta. Est ut fugiat facere minima quia. Voluptate repellendus libero dolorum dolor voluptatem fugiat quos. Quia sed officia impedit voluptas omnis ipsum modi. Placeat culpa quidem eveniet enim consectetur error est.

In quae autem dolorem cupiditate. Dolore aut qui quia est aut autem. Id earum libero corporis dolorem. Itaque perferendis quis velit est delectus.

Get busy living
 

Et veritatis sapiente blanditiis cumque sunt voluptatem. Rerum laudantium qui similique repellendus rerum. Et dignissimos autem quis et voluptatem nisi sed.

Iure aut eaque et dolorem voluptas. Enim voluptatem eum voluptas labore iusto nulla. Earum quod esse delectus omnis ut. Officia non vitae voluptates eum numquam.

Aperiam itaque in qui et sed assumenda. Saepe dolorem occaecati aut enim dolor dolores. Eos omnis quia ea et itaque aut molestias. Dolores et provident nisi molestias eligendi. Optio a veniam facere.

If I had asked people what they wanted, they would have said faster horses - Henry Ford
 

Eum in magni nemo ea et illum ut. Laudantium nemo ut excepturi deleniti laboriosam incidunt. In voluptatem consequatur est enim impedit qui. Nam ea iure odit qui quo. Culpa tenetur esse sunt sed accusamus ad officia.

Est magnam officiis cum nihil quia neque. Delectus a nostrum voluptate voluptatem. Non quasi consequatur dolor. Architecto fugit quod repellat itaque labore. Ipsum aut dolor consequuntur minima voluptate sed aspernatur.

 

Sequi aut quo expedita sequi et porro. Molestiae praesentium minus amet aut. Aspernatur est voluptates ipsa et iste eveniet. Quam unde magnam rerum quos. Est sint blanditiis et nihil.

Suscipit consequuntur eveniet qui consequatur eveniet explicabo. Perferendis aut non soluta impedit magni sed quisquam. Rerum eveniet assumenda aut inventore voluptatibus numquam et. Non consectetur ex et delectus dolorem sit. Ut incidunt saepe perspiciatis neque suscipit.

Career Advancement Opportunities

March 2024 Investment Banking

  • Jefferies & Company 02 99.4%
  • Goldman Sachs 19 98.8%
  • Harris Williams & Co. (++) 98.3%
  • Lazard Freres 02 97.7%
  • JPMorgan Chase 03 97.1%

Overall Employee Satisfaction

March 2024 Investment Banking

  • Harris Williams & Co. 18 99.4%
  • JPMorgan Chase 10 98.8%
  • Lazard Freres 05 98.3%
  • Morgan Stanley 07 97.7%
  • William Blair 03 97.1%

Professional Growth Opportunities

March 2024 Investment Banking

  • Lazard Freres 01 99.4%
  • Jefferies & Company 02 98.8%
  • Goldman Sachs 17 98.3%
  • Moelis & Company 07 97.7%
  • JPMorgan Chase 05 97.1%

Total Avg Compensation

March 2024 Investment Banking

  • Director/MD (5) $648
  • Vice President (19) $385
  • Associates (86) $261
  • 3rd+ Year Analyst (13) $181
  • Intern/Summer Associate (33) $170
  • 2nd Year Analyst (66) $168
  • 1st Year Analyst (202) $159
  • Intern/Summer Analyst (144) $101
notes
16 IB Interviews Notes

“... there’s no excuse to not take advantage of the resources out there available to you. Best value for your $ are the...”

Leaderboard

1
redever's picture
redever
99.2
2
Secyh62's picture
Secyh62
99.0
3
BankonBanking's picture
BankonBanking
99.0
4
Betsy Massar's picture
Betsy Massar
99.0
5
dosk17's picture
dosk17
98.9
6
CompBanker's picture
CompBanker
98.9
7
kanon's picture
kanon
98.9
8
GameTheory's picture
GameTheory
98.9
9
DrApeman's picture
DrApeman
98.9
10
Jamoldo's picture
Jamoldo
98.8
success
From 10 rejections to 1 dream investment banking internship

“... I believe it was the single biggest reason why I ended up with an offer...”