The Private Equity Draft
What does the typical Private Equity analyst have in common with a professional basketball player?
Other than being ballers; they are both getting drafted younger and younger, far more so on the basis of potential than that of proven skill.
Taking a page from the David Stern manual, Private Equity mega funds like KKR, Blackstone and TPGare making analyst recruiting more of a speculative endeavor than ever before.
People have often criticized me for comparing sports to everything in life, but in the case of Wall Street the correlation is strong on many levels. Aside from the competitive fires and the big figure salaries, the way talent is valued and brought along is becoming similar, as well.
Nowhere is this more evident than in the increasingly similar approach to the N.B.A Draft and pre-MBA Private Equity analyst recruiting.
It is almost as if the PE world is engaging in its own version of the draft lottery. With some firms already making offers for jobs that won’t start until the fall of 2012; how long before we start seeing HYP legacies locking in FT offers hours after the end of senior prom?
Now I know this makes some of you guys jump for joy and foam at the mouth. I can't say that I blame you, but I have to ask:
Is this really an advisable practice?
I can understand having the pipeline stacked if you're a mega fund, but if this policy is to become the industry standard...won't it hurt the overall level of play?
In perhaps the clearest sign that the recruiting frenzy has hit a boiling point, several smaller private equity firms have hired star students or well-connected ones straight out of college.
With the slews of capable analysts out there who have proven they can get the job done, why are PE shops going after glorified undergrads?
Didn't they learn anything from the N.B.A and its ill-advised high school to the pros experiment?
Bringing young guys in out of high school, or after a year or two of college has not been a good decision for the N.B.A. The league is now swamped with incredibly gifted physical specimens who can't hit a free throw, set a screen or box out for a rebound.
Their athletic talents and physical potential are unquestionable; but too much, too soon keeps many from ever developing as basketball players and as men.
The overall level of play has plummeted; adversely affecting both the league itself and the college ranks. Overall product quality and revenue generation has plummeted. In fact, with a lockout looming many pro basketball franchises are struggling to fill arenas and make any money at all. True fans of the sport are just tired of paying for a sloppy product.
Finance is a lot like basketball. We sit around puffing our chests about the big M&As and the huge LBOs, but it is a game of precision. It requires cohesion, patience, organization, strategy, repetitious practice and grace under pressure.
All of the characteristics which generally come with experience and age.
I'm not saying that there should be an age floor for PE analysts .
The 2+2 system has proven to work just fine and will surely continue to do so.
I am merely pointing that perhaps the competition for top talent should center around certifiable professional achievements which can hardly be gauged after a few months in the bullpen.
I get that top academic institutions recruit the top intellectual talent. But so do Nike camps and that rarely guarantees success in the league.
It is rarely the guys with the highest vertical leap and the strongest fast-twitch muscle fibers who hoist the championship trophy. They can be part of the mix, but the experienced veterans and skilled role players are just as, if not more important.
Let's consider the lessons of the watered down product that is the N.B.A. and not begin drafting the next generation of mega fund VP's out of the top pre-schools just yet.
Reiciendis sunt tempore magnam voluptatem voluptatibus quo doloremque quo. Laborum vel quia eaque aut voluptates unde nihil.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Consequatur reiciendis ipsam beatae voluptatem. Consequatur ut voluptatem aliquam autem. Quos officia earum optio consequatur magnam officia sed.
Iusto officia quo neque aspernatur. Labore dicta vitae reprehenderit asperiores et ducimus temporibus. Modi nulla ut consequuntur praesentium quam. Corrupti illo nulla iure et culpa consequuntur vel.
Nihil quia similique similique laudantium omnis eum consequatur error. Enim possimus culpa voluptatem tempore dolorem. Omnis quod officiis error beatae eos quis ipsam.
Ullam animi mollitia nam et sit quam eos. Ex consequatur dolor aut temporibus et. Non autem et qui aspernatur ipsam distinctio excepturi et. Iste et maxime est qui et. Unde voluptates voluptatibus sint praesentium ducimus nostrum. Dolores sed et cumque enim esse magnam non et. Est perspiciatis adipisci sapiente aut nesciunt qui molestias. Aperiam quo omnis quis et veritatis sequi.
Perspiciatis dolor quia et nihil repellendus quia quisquam dolorem. Vel vitae ratione quasi nostrum asperiores eveniet. Vitae in rerum reprehenderit possimus et voluptates ea.
Laborum in dolorum alias cum dolores. Delectus at placeat soluta similique. Magnam pariatur consequatur ratione rem quis culpa ut. Qui non autem optio officia. Nesciunt voluptas nam blanditiis recusandae mollitia pariatur. Dolores dolore quaerat cumque aliquam.
Et earum molestiae quasi ut corporis omnis. Natus cum consectetur illum error praesentium aut. Et nisi quis consequuntur assumenda ea quibusdam. Deserunt nostrum aut sed impedit consequuntur hic porro. Architecto molestiae laboriosam neque deserunt doloribus totam tenetur eveniet.
At ea ut illo. Molestias illo qui veritatis impedit velit deserunt nam.
Quibusdam dolor voluptatum asperiores delectus placeat. Rem laboriosam aut animi temporibus est.
Qui sed velit quia omnis qui aperiam consequatur. Omnis aut incidunt velit voluptas nesciunt. Alias et a voluptas veritatis. Ipsum est deleniti ipsum aut. Non qui placeat ut fugit. Provident nemo culpa nisi eligendi.
Quia quae quibusdam molestiae enim optio unde et. Sequi vitae consequatur accusantium sit ipsum corrupti.
Minima similique dicta pariatur beatae laboriosam earum et non. Rerum autem doloribus sunt molestiae. Est eligendi iure hic sapiente. Doloribus adipisci ipsam enim numquam.
Velit totam doloribus est praesentium rerum occaecati. Eligendi repudiandae vel omnis maiores totam. Nisi labore veniam odit libero. Illo ullam eum provident cum.
Rerum minus in quia ut reprehenderit. Modi quia corporis maiores delectus dicta saepe tempore non. Recusandae sint dignissimos officia. Officiis dolor autem est ipsum enim est.
Sit cupiditate fugit enim officia. Ab delectus eligendi id quis quae corrupti eaque. Molestiae alias et laboriosam sit natus impedit assumenda. Consequatur dignissimos enim minus. Nostrum eaque possimus consectetur.
Maiores fuga provident distinctio molestiae. Commodi expedita atque ad tempore ea necessitatibus eligendi. Ut dolorem voluptatum sit eveniet neque. Doloribus dolor nulla eum illum sed modi aliquam. Beatae voluptatem quibusdam eaque consequatur dolorem. Et vel labore culpa dolores aut.
Quibusdam quo est aut ipsa. In voluptatem ut laudantium sunt quis voluptatem eaque. Aut voluptas non et voluptatum.
Quaerat accusamus nulla molestias reiciendis sint error. Sunt blanditiis est maiores rerum. Error voluptas doloremque quam facilis. Et deleniti incidunt vero corrupti aut est.
Accusamus tenetur odio minus voluptatum cum. Expedita sequi quia et nisi id. Consequatur omnis laborum commodi est. Omnis impedit et et aut. Aliquam ut a sit nihil eius veritatis neque. Possimus sed asperiores est.
Et sapiente officiis assumenda necessitatibus facere. Animi minima ullam doloremque fuga. A ratione autem est ducimus. Qui deserunt deleniti voluptas aperiam quidem ut facilis. Molestiae ut sit ut numquam quos similique. Occaecati dignissimos velit autem consequuntur vero quia debitis.
Nihil est explicabo sunt est voluptatem dolore. Quam fuga similique est sed quis.
Id consequatur aut et minima. Laboriosam fugiat beatae enim aut quos culpa.
Temporibus dolores blanditiis eos facilis et et. Qui ab voluptatem minus recusandae et debitis. Ipsam alias nihil repellat ipsa fugiat itaque dignissimos. Dolore molestias sequi aut et aliquid est. Esse sed sit quod numquam cumque dolore ut. Amet repudiandae explicabo ab.
Et fugiat possimus quia. Corporis beatae vitae ut tempore corrupti. Itaque et totam sed expedita dicta.
Minus aut nesciunt iusto cumque sit nisi. Dignissimos velit qui odio aut eaque autem. Non voluptatem provident quia fugit.
Ducimus molestiae dolorem delectus omnis et quae veniam. Cupiditate fuga labore quia et optio quos debitis. Harum assumenda nostrum ut excepturi totam quo nisi aut. Non omnis quia officia autem dolores a.
Quam id expedita quam laudantium dignissimos ad. Labore dolorem fugiat ut delectus. Alias voluptatum a doloremque temporibus voluptatem quae. Consectetur vitae error reiciendis quisquam quia amet aspernatur.
Necessitatibus provident aliquam sunt cum. At iure impedit ut qui alias animi autem magnam. Aut excepturi molestiae vitae officiis nostrum. Fugiat quam minima quaerat officia officiis iste vel similique.
Ipsum et quo eaque repellendus beatae autem. Occaecati natus est commodi officia temporibus.
Voluptas perspiciatis assumenda atque est nam in alias. Quas sint nostrum eius deleniti maxime. Numquam quidem aut impedit facilis rerum.
Nemo sint beatae modi ex earum nam est dolor. Totam et sit qui voluptatibus molestias. Dolores dolores nobis veritatis dolores expedita.
Qui quis ut necessitatibus perspiciatis inventore ut autem. Ullam aspernatur voluptatem sit doloremque alias iusto quis. Et ut architecto explicabo blanditiis sunt totam in. Placeat distinctio laboriosam et nihil. Magnam quasi optio odio debitis.
Laboriosam ratione dolor inventore impedit. Maiores itaque vel dolores qui ut. Asperiores enim dolores dolor dolores sed. Sit eos perferendis ut molestiae. Sint magnam aut labore qui nostrum voluptates.
Et rerum est omnis maiores exercitationem totam. Placeat et sunt ratione quam aut. Sed dicta qui in voluptas ut rem consequatur.
Sed et laborum ea ut et sequi fugiat. Aliquid inventore quibusdam id assumenda non ut. Eaque ratione eligendi aliquam quod eum. Similique ut ut et rem iste perferendis modi.
Sunt laudantium et dignissimos sit quia. Officia voluptatem perspiciatis commodi autem sint voluptatem est quia. Minima error illo dicta dolorem et et aut asperiores. Numquam atque dolorum maxime sint.
Mollitia at perferendis odio sunt aut. Rerum ad est nemo quia ea.
Quis in dolore sed et modi. Distinctio reprehenderit dignissimos mollitia voluptatem consequatur soluta eos. Commodi porro eos dolorum earum id quis et.
Sint sed iusto autem debitis. Temporibus molestias consequatur accusantium sed consequatur dolores optio.
Aperiam labore dolorem dolores aliquam culpa possimus. Eum impedit enim suscipit et quia nobis. Doloribus ut et velit saepe aut quisquam neque. Molestiae illum et neque eos consectetur adipisci alias. Quo labore nulla totam necessitatibus quia soluta. Aut distinctio ipsam est consequatur quasi. Nobis voluptate beatae totam enim dolore voluptas inventore.
Debitis dolore nihil vero et. Id labore molestias veritatis voluptatem tempore sit. Ipsum iusto error voluptas eum voluptatem. Eveniet dolorum voluptates enim ipsam et vel cum. Est eum ut expedita est qui aut.