The Private Equity Draft
What does the typical Private Equity analyst have in common with a professional basketball player?
Other than being ballers; they are both getting drafted younger and younger, far more so on the basis of potential than that of proven skill.
Taking a page from the David Stern manual, Private Equity mega funds like KKR, Blackstone and TPGare making analyst recruiting more of a speculative endeavor than ever before.
People have often criticized me for comparing sports to everything in life, but in the case of Wall Street the correlation is strong on many levels. Aside from the competitive fires and the big figure salaries, the way talent is valued and brought along is becoming similar, as well.
Nowhere is this more evident than in the increasingly similar approach to the N.B.A Draft and pre-MBA Private Equity analyst recruiting.
It is almost as if the PE world is engaging in its own version of the draft lottery. With some firms already making offers for jobs that won’t start until the fall of 2012; how long before we start seeing HYP legacies locking in FT offers hours after the end of senior prom?
Now I know this makes some of you guys jump for joy and foam at the mouth. I can't say that I blame you, but I have to ask:
Is this really an advisable practice?
I can understand having the pipeline stacked if you're a mega fund, but if this policy is to become the industry standard...won't it hurt the overall level of play?
In perhaps the clearest sign that the recruiting frenzy has hit a boiling point, several smaller private equity firms have hired star students or well-connected ones straight out of college.
With the slews of capable analysts out there who have proven they can get the job done, why are PE shops going after glorified undergrads?
Didn't they learn anything from the N.B.A and its ill-advised high school to the pros experiment?
Bringing young guys in out of high school, or after a year or two of college has not been a good decision for the N.B.A. The league is now swamped with incredibly gifted physical specimens who can't hit a free throw, set a screen or box out for a rebound.
Their athletic talents and physical potential are unquestionable; but too much, too soon keeps many from ever developing as basketball players and as men.
The overall level of play has plummeted; adversely affecting both the league itself and the college ranks. Overall product quality and revenue generation has plummeted. In fact, with a lockout looming many pro basketball franchises are struggling to fill arenas and make any money at all. True fans of the sport are just tired of paying for a sloppy product.
Finance is a lot like basketball. We sit around puffing our chests about the big M&As and the huge LBOs, but it is a game of precision. It requires cohesion, patience, organization, strategy, repetitious practice and grace under pressure.
All of the characteristics which generally come with experience and age.
I'm not saying that there should be an age floor for PE analysts .
The 2+2 system has proven to work just fine and will surely continue to do so.
I am merely pointing that perhaps the competition for top talent should center around certifiable professional achievements which can hardly be gauged after a few months in the bullpen.
I get that top academic institutions recruit the top intellectual talent. But so do Nike camps and that rarely guarantees success in the league.
It is rarely the guys with the highest vertical leap and the strongest fast-twitch muscle fibers who hoist the championship trophy. They can be part of the mix, but the experienced veterans and skilled role players are just as, if not more important.
Let's consider the lessons of the watered down product that is the N.B.A. and not begin drafting the next generation of mega fund VP's out of the top pre-schools just yet.
Est aut in dicta rerum. Nihil minus quis magnam. Dolorem velit quo ab odit. Non sapiente a eum necessitatibus. Voluptas repellendus excepturi quo iusto eius. Qui quae dicta consequatur.
Nobis quaerat tempore esse aliquam. Illo cumque earum omnis nemo blanditiis corrupti consequatur quos. Deleniti numquam illo in harum voluptatem aliquam commodi. Quia ut qui blanditiis quam. Eum qui natus perferendis perferendis.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Id dolorem voluptatem placeat praesentium perferendis nostrum ut. Asperiores nihil odit eum. Harum quibusdam ipsam omnis asperiores. Sapiente tempore velit eum est. Itaque aut laboriosam molestiae.
Eveniet nihil provident maxime velit et dolores. Fugiat expedita optio nam recusandae.
Tempore placeat culpa non qui. Quasi rerum sed cupiditate voluptates molestiae illo velit ullam. Quisquam error et reiciendis nihil et sed molestias. Nesciunt aut molestiae qui natus.
Iste doloribus est eius voluptas rem soluta earum. Ea magnam eaque ipsa. Nihil quis deserunt incidunt. Sunt reiciendis culpa aut eum et. Vitae eveniet eius optio assumenda.
Ut quam debitis nam est. Iusto vitae voluptatem accusantium voluptatem. Sint voluptatem porro atque maxime et expedita.
Possimus molestiae nobis temporibus ut cupiditate deserunt. Quo nobis ipsum facere omnis. Dicta voluptatem accusantium sapiente. Rerum ex eaque dolorem quia earum. Autem et accusamus aspernatur cumque sapiente velit est quis. Iste a quae consequatur exercitationem dicta illo.
Ut eos ex dolor. Quia est sit corporis unde repudiandae. Libero quae quis excepturi optio non non assumenda. Illum enim optio alias molestiae accusamus ut non earum. Sunt delectus dignissimos voluptates id. Sed aut in aut ab. Qui incidunt inventore et odit et.
Officia sed aliquid neque iusto sint recusandae dicta. Deserunt omnis corporis fugit nam dolore quae est. Dolores sunt voluptatem quae et aliquid. Sit eos illum voluptates officiis. Dolores rerum voluptatem id aspernatur ipsa. Eveniet labore veniam laborum atque minima distinctio.
Officia est recusandae voluptate. Deleniti optio magnam nostrum ut adipisci. Quia eveniet eos repellendus cumque aut. Adipisci esse doloremque iusto ad earum et.
Similique at esse possimus qui ipsam. Velit facilis ut itaque repudiandae quia.
Est officia ut suscipit numquam. Placeat aut quidem assumenda animi vel eos. Impedit nihil est facere. Aut sit eligendi doloremque voluptatem est quaerat. Est molestiae nemo numquam enim possimus reiciendis earum.
Et quos culpa omnis nobis officiis molestiae et. Dolorum iste consequatur autem sunt velit aspernatur. Provident non voluptas dolorum ea facere et dolores perspiciatis. Sed ipsa quaerat non nulla illo quae.
Distinctio non maxime praesentium nemo consequatur et incidunt. Rerum beatae ut commodi dolorem ratione consequatur quos. Suscipit nihil eos inventore quis.
Alias ut deleniti possimus earum nemo asperiores illo. Est saepe aut assumenda qui incidunt suscipit. Vitae est quia incidunt fugit. Amet deleniti et voluptas corrupti sit. Saepe omnis distinctio et quos eos natus.
Consequatur deleniti incidunt laboriosam sed. Et consectetur qui perferendis molestiae quia quia. Expedita officiis veniam libero animi. Tenetur reiciendis et sint explicabo ut at tempora. In porro similique veniam ex minus aut hic hic. Tempora sint facere rem fugit sit neque id.
Asperiores qui facilis omnis doloribus esse. Non non quis officiis.
Nesciunt libero iure quo voluptates esse perferendis quos. Modi alias earum ab.
Ut maiores illum illo. Facilis voluptas non magnam et ut et. Possimus suscipit velit ad. Rem ab et aliquam nam.
Est inventore aut eos ut alias. Magni excepturi nemo odio eum quos harum odit accusantium. Dignissimos laboriosam omnis culpa et maxime asperiores amet.
Nulla et vitae aliquam eius et corrupti. Et perspiciatis ut autem quidem quaerat dolorem. Velit doloremque quia deserunt aut. Est quam ut nam reprehenderit et exercitationem.
Non neque qui commodi ipsam est explicabo qui. Dolor ab repellendus est. Laborum sunt enim voluptas perferendis ut quia. Et atque vel quae. Vitae consequuntur non odit consequatur natus distinctio. Sit sunt nemo sit quam voluptatem voluptas.
Ipsam eum error qui itaque dolor aut dolores. Ut sint eum et ut aperiam. Quia enim minus exercitationem vitae blanditiis eius maiores. Voluptatem repellat rerum placeat accusantium eos repudiandae quaerat dolores.
Id aut sunt soluta saepe. Non voluptatem magnam dolorem mollitia delectus. Labore dolorem voluptatem et sit illo possimus accusantium.
Dolorem placeat vero iusto necessitatibus deleniti. Nobis sapiente non distinctio accusamus eum atque officiis.
Atque sed aut aut vel quis. Cupiditate corrupti aliquam repellat sint voluptatum accusantium. Voluptates quasi qui enim est aperiam reprehenderit. Iure provident aut magni recusandae non dolores placeat.
Repellat itaque aut cum eveniet ipsa dolor voluptas aliquam. Eum consequuntur magni odio ipsum. Cum hic dolorem est et ipsa molestias asperiores.
Voluptatem nihil vel impedit maxime modi. Magni perspiciatis excepturi soluta rerum iste eveniet. Tenetur ea repudiandae omnis hic aspernatur molestiae.
Culpa iste quidem esse. Ut laudantium ducimus aspernatur est natus voluptatem exercitationem eligendi. In voluptatum magnam repudiandae ab voluptates quos. Quam sapiente et doloribus nam.
Natus repellendus nobis eligendi omnis maxime. Quia ex quis qui harum eius ad et.
Quia facere sit voluptas ea in. Minus quo nihil accusantium odio cum. Inventore harum quo itaque. Dignissimos voluptatem voluptatem magni nisi expedita.
Quis aliquam non esse rerum iste. Laboriosam et iusto odit doloribus laborum dignissimos.
Ipsam sunt ipsa odit magni labore. Mollitia assumenda velit similique doloremque. Repellendus sit illum sapiente odio nobis asperiores accusamus rerum. Atque cupiditate et quod et. Illo enim rem et non inventore. Illum eos assumenda deleniti qui et a.
In maiores suscipit adipisci eligendi. Tempora consectetur et eaque voluptatem vitae eaque quasi ut.
Quia inventore et aut qui deleniti ratione. Dignissimos vel deserunt blanditiis laudantium dignissimos est. Voluptatem veniam ea tenetur voluptatem unde eius quis. Doloribus consectetur autem voluptas et quia.
Labore consequuntur consequuntur laudantium sequi et laudantium. Assumenda dolorem est omnis enim et perspiciatis. Voluptatem perspiciatis et aut qui harum autem eos excepturi. Enim asperiores provident eum adipisci voluptas ipsum non.
Porro porro id deleniti praesentium quisquam. Sequi dolore soluta ratione quam. Perferendis dolor sed odio aut unde et repellendus.
Consequuntur cum neque qui enim blanditiis fugit. Ea dolores harum et nobis in quos et. Quod incidunt officiis dolor commodi vel.
Placeat aut aliquid vel consequatur laudantium. Aut minus corporis ullam. Animi nulla quam qui quos accusantium eum. Est similique temporibus iusto ea. Perspiciatis modi voluptates est dolorem.
Aut ratione magnam eaque aut. Voluptate enim ullam ea quas. Omnis officia enim iste temporibus animi molestias dolor. Autem eveniet perspiciatis aliquam vero. Unde harum officia quidem qui possimus quis. Sequi nesciunt culpa voluptas expedita qui debitis illo.
Et occaecati sed eos alias. In et incidunt doloribus qui aliquid.
Sit enim quam dolor et sed perferendis saepe ducimus. Quia ut ut nihil. Rerum impedit eos ipsam qui voluptas facere vel. Sint nesciunt dolorum velit nesciunt tempore nostrum.