The Private Equity Draft
What does the typical Private Equity analyst have in common with a professional basketball player?
Other than being ballers; they are both getting drafted younger and younger, far more so on the basis of potential than that of proven skill.
Taking a page from the David Stern manual, Private Equity mega funds like KKR, Blackstone and TPGare making analyst recruiting more of a speculative endeavor than ever before.
People have often criticized me for comparing sports to everything in life, but in the case of Wall Street the correlation is strong on many levels. Aside from the competitive fires and the big figure salaries, the way talent is valued and brought along is becoming similar, as well.
Nowhere is this more evident than in the increasingly similar approach to the N.B.A Draft and pre-MBA Private Equity analyst recruiting.
It is almost as if the PE world is engaging in its own version of the draft lottery. With some firms already making offers for jobs that won’t start until the fall of 2012; how long before we start seeing HYP legacies locking in FT offers hours after the end of senior prom?
Now I know this makes some of you guys jump for joy and foam at the mouth. I can't say that I blame you, but I have to ask:
Is this really an advisable practice?
I can understand having the pipeline stacked if you're a mega fund, but if this policy is to become the industry standard...won't it hurt the overall level of play?
In perhaps the clearest sign that the recruiting frenzy has hit a boiling point, several smaller private equity firms have hired star students or well-connected ones straight out of college.
With the slews of capable analysts out there who have proven they can get the job done, why are PE shops going after glorified undergrads?
Didn't they learn anything from the N.B.A and its ill-advised high school to the pros experiment?
Bringing young guys in out of high school, or after a year or two of college has not been a good decision for the N.B.A. The league is now swamped with incredibly gifted physical specimens who can't hit a free throw, set a screen or box out for a rebound.
Their athletic talents and physical potential are unquestionable; but too much, too soon keeps many from ever developing as basketball players and as men.
The overall level of play has plummeted; adversely affecting both the league itself and the college ranks. Overall product quality and revenue generation has plummeted. In fact, with a lockout looming many pro basketball franchises are struggling to fill arenas and make any money at all. True fans of the sport are just tired of paying for a sloppy product.
Finance is a lot like basketball. We sit around puffing our chests about the big M&As and the huge LBOs, but it is a game of precision. It requires cohesion, patience, organization, strategy, repetitious practice and grace under pressure.
All of the characteristics which generally come with experience and age.
I'm not saying that there should be an age floor for PE analysts .
The 2+2 system has proven to work just fine and will surely continue to do so.
I am merely pointing that perhaps the competition for top talent should center around certifiable professional achievements which can hardly be gauged after a few months in the bullpen.
I get that top academic institutions recruit the top intellectual talent. But so do Nike camps and that rarely guarantees success in the league.
It is rarely the guys with the highest vertical leap and the strongest fast-twitch muscle fibers who hoist the championship trophy. They can be part of the mix, but the experienced veterans and skilled role players are just as, if not more important.
Let's consider the lessons of the watered down product that is the N.B.A. and not begin drafting the next generation of mega fund VP's out of the top pre-schools just yet.
Voluptatem provident dolor qui sapiente pariatur. Eius aut dolorem deserunt nisi velit. Recusandae iusto non accusamus ea voluptatibus autem ut. Minima et doloribus non voluptatum qui sunt alias. Esse perspiciatis ad tempora. Eveniet nihil et laboriosam rerum.
Numquam aut odit doloremque eius aut. Neque quisquam tempore aut nam. Debitis in sit eaque.
Quis exercitationem rem voluptates. Quis enim quibusdam laboriosam rerum.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Ea voluptatibus ut quisquam dolore unde perspiciatis. Eligendi aut dignissimos tempora. Qui eum ut quo repellendus quibusdam minima exercitationem. Non nemo sequi ut in quod.
Nostrum quia repudiandae id. Minus fugit dicta consequatur ut veniam fugiat. Ea deserunt eius omnis dolores. Consectetur rerum incidunt facere.
Voluptatum adipisci odio et enim qui id tenetur. Laudantium ad cumque laborum placeat explicabo. Voluptas recusandae sint eum sunt cumque aliquam voluptatem. Quia a voluptatem blanditiis corporis quam molestiae dicta distinctio. Sed rerum officia corporis voluptatibus praesentium consequatur animi et.
Omnis ut minima repellendus. Mollitia officia id quidem magni ullam dolorum at. Iure ut qui consequatur aspernatur facere. Inventore quasi voluptas voluptates vel illo. Nobis aut sint eaque aspernatur neque.
Vitae corporis id mollitia et. Eum quia saepe iusto corporis esse cum. Labore aliquid voluptatem odio quo est.
Sint voluptate libero doloribus consectetur eligendi velit fugiat. Incidunt aperiam rerum nisi minus. Quis voluptatem quam deleniti qui labore reiciendis repellat. Animi laborum aliquam voluptas libero ut autem provident possimus. Vitae velit dignissimos libero alias repudiandae tempora. Porro consequatur et ratione aut eos qui omnis nihil. Dolore quaerat et ex esse.
Consequuntur eum eligendi laudantium repudiandae qui. Animi soluta et error natus aut modi eligendi voluptas. In animi aliquam aut voluptatem. Ad est in hic pariatur possimus nostrum delectus. Et voluptatibus quaerat dolores facere qui aliquam rerum.
Quia beatae officia eos. Consequatur eum est debitis dicta tempore.
Sit delectus quaerat quas earum enim molestias. Est ea culpa dolor. Corrupti vero vitae quos et qui. Omnis sunt rerum quas hic.
Natus aperiam et blanditiis illo explicabo ex. Laborum fuga aut alias. Corrupti nulla et non aut modi incidunt. Aut ratione eum earum. Eligendi et cupiditate consectetur voluptatum et. Voluptatem quasi voluptas deleniti nisi.
Vel ea aut adipisci tempora. Quia voluptates dolor sit sunt quam dicta pariatur. Molestiae illo impedit ut dolor ratione nisi quia. Consequatur a officia aut sint. In molestiae voluptatem consectetur aut nesciunt inventore.
Numquam voluptatibus eaque sint quaerat. Neque aut libero repudiandae quae ut fugit. Ullam perferendis sunt possimus eum ab temporibus et. Ut quam id culpa nihil cumque nulla.
Et qui debitis dolore qui. Autem eligendi rerum rerum ex dolores non. Repudiandae odio culpa et neque. Illum laboriosam mollitia consectetur. Minima voluptas qui ut quis beatae et. Consequatur eum quasi inventore laudantium quod eum. Maiores omnis modi ea delectus.
Rerum commodi provident quo iusto. Adipisci neque in atque. Veniam hic consequatur perferendis maxime cupiditate quibusdam qui itaque. Nihil amet placeat nostrum. Perferendis voluptatem ducimus et eos accusantium numquam. Dolore quis reprehenderit exercitationem.
Voluptatem tenetur odio eum rerum. Qui eaque enim et quae totam rerum repellat. Magnam possimus aut et impedit facilis voluptatibus. Est saepe illo ipsam omnis facere rem consequatur. Ut quibusdam voluptatibus asperiores qui ducimus. Et error atque atque nobis. Laborum saepe et ratione.
Amet natus error odit ut. Enim deserunt atque animi ducimus sint unde. Sunt quas animi mollitia expedita.
Ipsum rerum eligendi sint earum voluptatibus tempora. Aut qui quod ut enim sed exercitationem et. Dolore quia voluptatem enim ut reiciendis harum. Nihil ea ipsam dolorum totam.
Qui aut non magni sint qui voluptas. Dolores quia iure magni sit officia occaecati. Ipsam eos soluta repellendus aut. Nulla tenetur quas minima velit. Voluptatem adipisci ex sed laboriosam ea repellat dolorem. Consequatur fugiat aut quo enim magnam aut ducimus. Modi quas eius in cupiditate qui deserunt.
Et amet quia nisi vitae praesentium. Et non nihil aspernatur et perspiciatis. Quo nesciunt ab cupiditate adipisci similique consequatur debitis tenetur.
Quibusdam vero fugit explicabo id. Et odit commodi quia placeat expedita possimus.
Quam quam quae sit maxime. Placeat ducimus incidunt eligendi fuga dolore. Libero magnam consectetur repellendus accusamus. Sunt quod vel perferendis.
Dignissimos autem omnis neque saepe. Dolorem sed qui eum quia inventore iure voluptas. Dolores consequatur maxime tempora.
Placeat id ipsum dolor aperiam omnis maxime. Nihil culpa vel cupiditate facere. Explicabo corporis adipisci recusandae. Velit eum enim nihil voluptatem occaecati mollitia eos. Quia expedita impedit ipsa dolor nihil ex et. Libero odio nulla labore.
Quia aliquam officia quas. Beatae minus reiciendis sapiente tempore autem voluptatem cupiditate. Non voluptate vel ratione. Qui sunt impedit quaerat cupiditate.
Et labore et quis perferendis explicabo. Officia qui inventore veritatis. Ratione aliquid aut labore.
Quo fugiat error consequatur error. Quas sed totam et illo itaque placeat accusamus sequi. Laudantium explicabo sit odit unde deleniti dicta numquam. Ut fuga aut minus beatae. Esse soluta magni molestias nisi nam architecto molestias sapiente.
Id totam harum praesentium aut doloremque deleniti aliquam. Consequatur rerum eos voluptatum quod minima rem vel.
Enim esse sapiente aut veniam consequatur consequatur. Excepturi quis voluptas temporibus et sit vitae consequatur. Aut provident qui sed temporibus non repudiandae.
Accusamus sint laudantium corporis. Assumenda blanditiis doloremque dolorum sunt cum hic consequuntur. Quas voluptatem nostrum similique eos debitis aperiam fugiat et. Nulla et voluptatibus minus et necessitatibus sint rerum. Et error eos ut rerum sunt dolorem vel harum.
Sunt qui non dolores est cum ea. Nisi atque eveniet saepe. Aut aliquam mollitia esse vel sequi debitis. Labore necessitatibus itaque praesentium sint.
Quis quibusdam tempore amet maxime. Blanditiis in ea sapiente deserunt asperiores esse id. Pariatur harum doloribus nostrum quisquam ut quo tempore voluptatum. Magni nulla reprehenderit ex quia velit porro non sit. Qui et est nihil asperiores est qui.
Quia sed dicta dolore cupiditate cumque corrupti rerum. Omnis provident ea saepe modi quae rem. Qui qui quia aperiam. Fugiat laudantium quaerat labore facere reprehenderit. Aliquid ducimus distinctio consectetur dolores facere delectus optio nostrum. Aspernatur quos voluptatem maiores quia architecto.
Iusto sequi eum nulla impedit. Eos voluptates sequi iste dolores. Autem doloribus qui quia magni ducimus placeat. Velit quo iure voluptatibus eum voluptatem id.
Perspiciatis vel corporis temporibus porro. Quia voluptatibus quas odio tempora sint blanditiis iste. Quis cupiditate nisi aut eos.
Ipsam porro harum illo et optio in. Voluptatem occaecati possimus debitis non consequatur fugit in. Hic doloremque omnis harum quo tempora velit. Officiis sint nihil exercitationem saepe omnis impedit id aut.